Revisión a la gestión del Capital de

trabajo, su importancia y la utilización

de colaterales como segunda opción de
recuperación.
SESIONES: 9,10
 INTRODUCCION
. OPERACIONES • Son los créditos con salida de caja, que otorga el Banco cobra intereses:
banco a sus clientes. Los plazos varían de 1 día hasta TASA ACTIVA
ACTIVAS 20 años.: Ejemplo: pagaré

OPERACIONES • Son los depósitos que reciben los bancos de sus Banco paga intereses:
clientes: Ejemplo: ahorros TASA PASIVA
PASIVAS

• Son los créditos sin salida de caja, que otorga el

OPERACIONES banco a sus clientes. Ejemplo: carta fianza
CONTIGENTES
Banco cobra: COMISIONES
• Son operaciones de apoyo a los clientes. Ejemplo:
SERVICIOS cobranza de letras, ATMs, seguros.
 Operaciones Activas

Tipos de Operaciones Activas

- Créditos Directos
Implican traslado de fondos del banco a su cliente.
Están registrados contablemente en el activo.

- Créditos Indirectos
Existe un compromiso formal y por escrito, que el banco cumplirá
con contraprestar ante un tercero, si es que su cliente no lo hiciera.
Están registrados contablemente como contingentes (cuentas de
orden).
 Operaciones Activas

Créditos Directos

Créditos de Corto Plazo:

- Sobregiros, cta. cte.
- Pagarés
- Descuento de letras
- Factoring

Créditos de Mediano y Largo Plazo

Financiamiento de Exportaciones e Importaciones

 Operaciones Activas

Créditos Indirectos

- El crédito documentario
- La fianza bancaria
- El aval
 Ciclo de efectivo o Ciclo Financiero
También denominado necesidad operativa de fondos o ciclo de efectivo, es
el plazo requerido para financiar el proceso productivo (capital de trabajo)
sin considerar el crédito del proveedor.
•.
 CICLO DE OPERACIÓN DE UN NEGOCIO

Local Crédito Crédito Local

Transformación en
Compra MP PP PT Venta
Cobranza

Externa Contado Contado Externa

 CICLO DE OPERACIÓN DE UN NEGOCIO

Pagare Factoring

Fcto Cap. Dscto. Letras

Trabajo

Local Crédito Crédito Local

Transformación en
Compra MP PP PT Venta
Cobranza

Externa Contado Contado Externa

Sobregiro

C/D IMP C/D Export

Fcto Pre Fcto. Post

Embarque Embarque
Créditos Directos
 EL PAGARE

Título valor similar a la letra de cambio, se usa principalmente para

obtener recursos financieros.
Documento escrito mediante el cual una persona o empresa se
compromete a pagar a una entidad financiera una determinada cantidad
de dinero en una fecha acordada previamente.
Los pagarés pueden ser al portador o endosables,
es decir, que se pueden transmitir a un tercero.

10
PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL PAGARÉ
1. Librador: es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la
vista o en una fecha futura fija o determinable.
2. El beneficiario o tenedor: es aquel a cuya orden debe hacerse el
pago de la suma de dinero estipulada en el pagaré.
3. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago del pagaré.
Un pagaré es un documento por pagar para el librador y un
documento por cobrar para el tenedor, a su debido tiempo.

11
 DESCUENTO DE LETRAS
- Es un contrato mediante el cual el girador entrega al banco una letra
de cambio de un desembolso en efectivo, el banco acepta el descuento
de las letras según la capacidad crediticia del girador y del aceptante; al
vencimiento del título valor el girador paga directamente al banco.

- El banco no asume ningún riesgo; en caso que el aceptante no pague,

el banco cargará en la cuenta corriente la letra más los gastos de
protesto e intereses que se generen.

- El banco devolverá la letra al girador y éste se encargará de su

posterior cobranza.

12
Descuento de Letras y Facturas
 Descuento de letras

VENDEDOR Descontante
Girador BANC
Cedente
PROVEEDOR O
desco desembo
ntand ls
o los a el impor
intere te de
2
La em
Descontante pr es a
endo
s e s la letr
a
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letra
a fav
or de
l BAN
CO
1 Factura
Letra

iento
BANCO

v e n c im
Aviso de
COMPRADOR iento
Aceptante EMPRESA
a o amor
tiza la le tra al ve nc im
3
Cancel
Cedido
• Si el aceptante no paga, el girador asume el pago
• La letra impaga se protesta
 El Factoring

Es una operación por la cual un banco le compra la factura a un

proveedor de su cliente, y se convierte en acreedor de su cliente.

El banco previamente le ha otorgado a su cliente una línea de crédito

factoring, contra la cual le va a comprar las facturas a sus proveedores.

El factoring no tiene costo financiero para el cliente del banco, sino para
el proveedor.

El factoring es sin recurso, es decir si el cliente no le paga

al banco, éste no puede ir contra el proveedor.
 FACTORING

BANC

CLIENTE
O
desco desembo
ntand l
o un “ sa el impo
factor rte de
2
Cedente PYME La em
presa
” la fac
tura
firma
un C
ontra
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Facto
1 Factura
ring BANCO Factor
d e v e n cimiento
Aviso a a l v cto.

Cedido
EMPRESA
GRANDE En vía fa
c tu r a a l inicio
Ca n c e la la factur
3

• Sin recurso: si el cedido no paga, el cedente NO asume pago.

• Con recurso: si el cedido no paga, el cedente asume pago.
 Factoring

Envía facturas a través del Módulo de

Telecrédito
Su
2 Empresa 1

Pago Facturas Proveedor 1

(al vencimiento)

5
4
Facturas Proveedor 2
Comisión de
Confirmación

BANCO Facturas Proveedor 3

Factura mensual por pago de Comisión de
Confirmación
a favor BCP

Adelanto
Sin recurso
 Financiamiento de las exportaciones

En términos generales, las exportaciones pueden ser financiadas por

cualquiera de las formas mencionadas, o mediante créditos indirectos.

Las fuentes de financiamiento pueden ser:

a. Recursos propios del banco
Son los captados en el mercado nacional mediante cualquiera de las
modalidades pasivas existentes, o la moneda extranjera que conforma la
posición de cambio del banco.
 Financiamiento de las exportaciones

b. Advance account del exterior

Son adelantos en cuenta corriente efectuados por los bancos del
exterior; estos fondos son garantizados por un banco del país que
normalmente cobra una comisión de aval.

Se desembolsa bajo tres modalidades:

- Capital de trabajo
Cuando el desembolso se efectúa en el período previo a la
recepción del pedido o contrato de compra por el exportador.
 Financiamiento de las exportaciones

Pre-embarque
Es el período que media entre la recepción del pedido confirmado, carta
de crédito, contrato u otro similar por el exportador, y el embarque de
la mercadería. Duranteeste lapso se efectúa la manufactura de los
bienes a exportarse.

Post-embarque
Es el financiamiento que rige desde que la mercadería está embarcada
o despachada, lo cual queda establecido en los documentos de
transporte.
Créditos Indirectos
 Créditos Indirectos

Se identifican porque no existe un desembolso efectivo del dinero y el

banco solo interviene mediante un compromiso a futuro de cumplir con
la prestación de un tercero, en caso éste no lo haga.

Desde el punto de vista de ingresos, representa un rubro muy rentable,

porque las comisiones que se cobran superan ampliamente los costos
necesarios para dar un buen servicio.
 El crédito documentario

Es un compromiso escrito, contraído por el banco por orden del

comprador, de pagar cierta suma al vendedor en un plazo fijo y contra
entrega de determinados documentos, que justifiquen el envío de una
mercancía determinada.

Para el crédito documentario, como su nombre lo indica, importan

solamente los documentos exigidos, y para nada se toma en cuenta la
mercancía en sí.
 Cartas de Crédito
Créditos Documentarios: También conocidos
como cartas de crédito de comercio exterior
(L/C), son los compromisos de pago de un banco
hacia otro banco extranjero, garantizando una
operación comercial entre empresas.(cubre el
Riesgo)
Generalmente es irrevocable y se rige por
normas propias del
comercio internacional “Reglas y usos uniformes
relativos a
los créditos documentarios” y nomenclatura Stand By Letter Of Credit: Es una L/C
especial “incoterms”. que garantiza pago, muy similar a una
carta fianza pero de carácter
Plazo: 3 meses renovable hasta 12. internacional
 Cartas de Crédito

3 emite L/C

Bco. emisor 7 Bco. Avisador

(Pagador)
paga 9 (Confirmador)
av
8 is

2 p 10
a
4
a
g 6 p
a
5 exporta
a
g
Importador a

Exportador “incoterms”.
1
INCOTERMS
 El crédito documentario

Es decir, el banco pagará al exportador si éste presenta los

documentos que están especificados por el importador, quien asume la
responsabilidad del reembolso aunque la mercancía recibida no sea de
su agrado.
Los bancos trabajan con documentos no con mercancías.
 La fianza bancaria

Documento emitido por un banco mediante el cual éste se obliga a

cumplir determinada prestación en garantía de una obligación ajena, si
ésta no es cumplida por el deudor.

Genera una comisión a favor del banco emisor.

A la fecha de vencimiento, puede ser requerida para su pago si el

deudor originario no cumplió su obligación.
 La fianza bancaria

En este caso, el acreedor puede exigir al banco fiador el pago

inmediato o la renovación de la fianza.

Si opta por exigir el pago, la fianza se convierte en un crédito directo, y

a partir de allí, genera los respectivos intereses hasta su pago.

La fianza se extingue al cumplirse la obligación principal o por el pago

del fiador; en ambos casos, el acreedor procede a devolver el
documento de la fianza.
 La fianza bancaria

Las formas de empleo más comunes son para:

- Cumplimiento de contrato.
- Garantía de calidad.
- Adelantos de ventas.
- Crédito de proveedores.
- Internamiento temporal para reexportar.
- Respaldar letras a ser negociadas en la Mesa de Negociación de la
Bolsa de Valores.
- Créditos en general.
 El aval

Es también una forma de garantía que puede ser otorgada tanto por
una persona jurídica como natural.
- Es una garantía que respalda exclusivamente el cumplimiento de
obligaciones contenidas en títulos-valores.
EXPOSICION
CENTRUM PUCP
 I.- INTRODUCCION
• Que tiene en común:
• Equipo de football Real Madrid
• Petróleo, Maduro y la mafia militar
• PUCP sede Idiomas de Surco
• Wall Mart
• Clínica Maison de Sante
• Equipo de football Universitario
 CASOS DE ÉXITO/FRACASO
• ÉXITO:
• Equipo de football Real Madrid
• PUCP Idiomas de Surco
• Wall Mart

• NO EXITO
• Petróleo, Maduro y la mafia militar
• Clínica Maison de Sante
• Equipo de football Universitario
 Real Madrid
• R.M
• 2002-2003 Situación económica (Pat- y CT-)
2000 / 2017
• Ingresos 118MM€ / 675MM €
• 32%/ 24% Socios y estadio
• 9%/13% Amistosos y Competiciones Internacionales
• 33%/25% TV
• 26%/38% Marketing
• Tesorería 10MM € / 178MM €
• C.T. -98MM € / -132MM €
 Petróleo, Maduro y la Mafia militar

• Dos mas grandes contratistas petroleras del mundo: Halliburton y

Schlumberger perderán US$ 1,300 MM
• Causa CxC en Venezuela
• Corrupción Alta gerencia petrolera y los militares
 A QUE TEMA NOS REFERIMOS?
• A…..Capital de trabajo¡¡¡
• Fondo de Maniobra
• Working capital
• Capital circulante

• Capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal

desarrollo de sus actividades en el corto plazo
CAPITAL DE TRABAJO
Fundamentos teóricos y Aplicación
 Calculo del capital de trabajo neto
• Este cálculo solo es una resta básica.
 Calculo del CTN - Grafico
• En gráfico siguiente es fácil identificar el CTN

CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente

CT = Pasivo No Corriente + Patrimonio – Activo No Corriente
 ADMON. DE CAPITAL DE TRABAJO
• Los gerentes deben realizar un seguimiento para mantener el nivel
adecuado y evaluar la rentabilidad y los riesgos

Que involucra? Gestión y Administración de :

a) Caja y Bancos
b) Inventarios Efectivo
c) Cuentas por Cobrar Inventario Cobranzas
d) Cuentas por pagar
CxP
a) Caja y Bancos

Clínica Maison de Sante

 b) Inventarios
• Wal-Mart gestiona inventario por $32 mil MM .
• Rastrea mercancías a lo largo de la cadena de suministro, (tecnología RFID)

WALMART: CROSS DOCKING

• Es un tipo de preparación de pedido sin colocación de mercancía en stock.
• Permite la transferencia de productos de un camión de entrada a otro de salida,
Reduce tiempos en transportación
y elimina ineficiencias.
 CUAL ES EL FONDO DE MANIOBRA
IDEAL
• Diferente dependiendo de las industrias.
• Por ejemplo, las empresas de fabricación son propensas a tener ratios
de liquidez elevados.
 Ciclo de Negocios y Plazos de
M Financiamiento
Corto Plazo

e ses
1 8 m
iona
l 12 –
Estac
C T

CT ctu ral
u
Estr Largo o Mediano Plazo
CT
AF

T
 Ciclo Operativo
Inventario CxC

Compra M.P. Venta Cobranza

 Ciclo Operativo
Inventario CxC

Compra M.P. Venta Cobranza

Efectivo

Ciclo Operativo = Ciclo del Negocio = Ciclo Fenológico

 Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo
Inventario CxC

Compra M.P. Venta Cobranza

Efectivo

Sale efectivo Entra efectiv

CxP Ciclo de Efectivo

Pago a Proveedores FCTO. CAPITAL DE TRABAJO

Ciclo Operativo = Ciclo del Negocio = Ciclo Fenológico

CASO PRACTICO
Agrobanco
 AGROBANCO
• Banco Agropecuario (Agrobanco), afectado por una profunda
crisis financiera, a la fecha se encuentra prácticamente en
quiebra.

• Analizar aplicación correcta o incorrecta del Capital de

trabajo, de parte de sus clientes y del propio banco en aceptar
o proponer montos y plazos de los créditos.
 Morosidad Agrobanco
• Existen varias probabilidades del origen:
• Fenómenos climatológicos
• Decisiones políticas
• Deshonestidad propia y de clientes
• Capacidad técnica de funcionarios
-------------------------------------------
• Divorcio entre el Ciclo fenológico y plazos de los créditos
• Sobrendeudamiento, créditos mal estructurados
 Ciclo Fenológico vs. Ciclo de efectivo
Ciclo Fenológico

Siembra Cosecha Cobranza

- Semillas
- Fertilizantes
- Insumos, etc.
Ciclo de efectivo

Plazo del Préstamo Pago del

CxP
Crédito
Pago de
Proveedores 0.47
según HP
1.12
MORA %
Otras fechas
3.89 / 25.01
 SOBREENDEUDAMIENTO

Muestra de 4 cultivos en distintos periodos total 3,455 créditos. Al

final con 2,836 créditos a evaluar.

Resultado
El 75% de los créditos en el 2017 han sido financiados por 70% o
mas de las necesidades

Si tasa de interés es 20%, mas de 84% de los costos Comprometidos

con deuda,(bastante presionado por volatilidad del negocio: precios,
rendimientos, etc. )

54
EVALUACION
REPASO DE LO DISERTADO
REPASO
• 1.- Capital de Trabajo, es AC – PC, pero hay otra forma de verla, Indicar cual
es la propuesta correcta:

a) PNC + ANC o AF – Pat

b) PNC + Pat. – ANC o AF
c) PC + Pat – AC

• Rspta : …………
 REPASO
• 1.- Capital de Trabajo también es:
a) PNC + ANC o AF – Pat
b) PNC + Pat. – ANC o AF
c) PC + Pat – AC

• Rspta : b)

CT = Pasivo No Corriente + Patrimonio – Activo No Corriente

 CAPITAL DE TRABAJO
• RESULTADOS Su importancia es vital para eficiencia en gestión,
que se refleja en resultados.
• CRECIMIENTO y desarrollo de la empresa ligado a su manejo
• Lo mas importante CONTINUIDAD en el tiempo de la empresa.
FEEDBACK DE LA EVALUACION
CREDITICIA
Análisis de Cosechas
 Contenido

. ANALISIS DE COSECHAS
Ficha Técnica
Esquema Metodológico
Composición de Desembolsos
Morosidad por Cosecha

60
 Ficha Técnica

Objetivo :
Evaluar las cosechas generadas semestralmente en su comportamiento desde la originación hasta su cancelación, permitiendo un
análisis comparativo entre las mismas.

Antecedentes :
 Análisis de Cosechas elaborado en Setiembre 2016 con datos a Julio 2016.

Fuente de información :
Modelo de datos y proceso de generación elaborado por consultor externo: Archivo VINOPE disponible en base da datos SQL.

Alcance:
 Siembras de colocaciones Minoristas y No Minoristas de todo el 2013 hasta Diciembre
2016.
 Corte de evaluación final: 31 de Enero 2017.
 Principales Dimensiones: Siembras Semestrales y Tipo de Cartera.
 Cortes de Cosechas: Trimestrales.
 Indicador Principal: Morosidad incluyendo castigos.

61
Esquema Metodológico

62
 Composición de Desembolsos
Información al 31 de Enero 2017
Montos expresados en millones de soles

63
 Morosidad por Cosecha
Deuda atrasada más castigos sobre el total originado en función a la duración del crédito

AGxxxxxxxx SA
OLxxxxxxxxx SAC

64
Composición de Desembolsos - Minoristas
Información al 31 de Enero 2017
Montos expresados en millones de soles

65
 Morosidad por Cosecha - Minoristas
Deuda atrasada más castigos sobre el total originado en función a la duración del crédito

66
Composición de Desembolsos – No Minoristas
Información al 31 de Enero 2017
Montos expresados en millones de soles

67
 Morosidad por Cosecha – No Minoristas
Deuda atrasada más castigos sobre el total originado en función a la
duración del crédito

68
 Morosidad por Cosecha – No Minoristas
Deuda atrasada más castigos sobre el total originado en función a la duración del crédito

69
TÍTULO DE LA
PRESENTACIÓN

Titulo de la Titulo de la Titulo de la Titulo de la

Gráfica Gráfica Gráfica Gráfica
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