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SESIÓN 09:
Valor contable. Valor ajustado. Valor de liquidación.
EVALUACIÓN DE INVERSIONES
Aplicado Razonamientos Alternativos, evaluar la conveniencia de
invertir en una máquina que cuesta $ 2,100 que dura 3 años. El
50% de la inversión se financiará con préstamo que se devolverá
íntegramente al final de tercer año con el pago anual de los
intereses que son de 12% igual al COK del inversionista. La
depreciación es lineal, el impuesto a la renta es de 29,5% y los
costos e ingresos operativos se presentan en la siguiente tabla:
AÑO COSTOS INGRESOS
1 300.00 1,426.00
2 400.00 1,226.00
3 500.00 1,326.00
CUADRO DE UTILIDADES
0 1 2 3
COSTOS OPERATIVOS
DEPRECIACIÓN LINEAL
INTERESES PRÉSTAMO
COSTOS TOTALES
VENTAS (INGRESOS)
UTILIDAD BRUTA
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD NETA
CAPITALIZACIÓN DEL FF (METODO CORTO)
0 1 2 3
F.F.
(1 + COK)n
VCFF
VCFF =
VAN =
CAPITALIZACIÓN DEL FF (METODO LARGO)
0 1 2 3
INVER
CD+IR+INT
VENTAS
F.F.
VCFF
VCFF =
VAN =
CAPITALIZACIÓN PERIÓDICA
0 1 2 3
INV INIC
INV CAP
CD+IR+INT
AMOTIZAC
VENTAS
SALDO INV
INV CAP
CD+IR+INT
AMOTIZAC
VENTAS
SALDO INV
INV CAP
CD+IR+INT
AMOTIZAC
VENTAS
SALDO INV
RESCATE DE LAS UTILIDADES
1 2 3
CD+IR+INT
INT.CAP.
AMOTIZAC
TOT.COSTOS
VENTAS
UTILIDAD (PERD)
SALDO INV
CD+IR+INT
INT.CAP.
AMOTIZAC
TOT.COSTOS
VENTAS
UTILIDAD (PERD)
SALDO INV
CD+IR+INT
INT.CAP.
AMOTIZAC
TOT.COSTOS
VENTAS
UTILIDAD
SALDO INV
CAPITALIZACIÓN DE UTILIDADES
1 2 3
COSTOS OP + IMP.RENTA
INTERÉS K PROPIO
INTERÉS K PRESTADO
DEVOLUCION PRÉSTAMO
RECUPERACIÓN K PROPIO
TOTAL COSTOS
VENTAS
VS
UTILIDADES
(1 + COK)n
UTILIDADES CAPITALIZADAS
VCFF = VAN =