Mercados Financieros

• El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema

en el cual se compran y venden cualquier activo
financiero.
• Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto
físico, a través de teléfono, fax, ordenador. También
hay mercados financieros que si tienen contacto físico,
como los corros de la bolsa.
• La finalidad del mercado financiero es poner en
contacto oferentes y demandantes de fondos, y
determinar los precios justos de los diferentes activos
financieros.
• Las ventajas que tienen los inversores gracias a la
existencia de los mercados financieros son la búsqueda
rápida del activo financiero que se adecue a nuestra
voluntad de invertir, y además, esa inversión tiene un
precio justo lo cual impide que nos puedan timar.
 Mercados Financieros
• El precio se determina del precio de
oferta y demanda.
• Otra finalidad de los mercados financieros
es que los costes de transacción sea el
menor posible. Pero debemos insistir en
que la finalidad principal es determinar
el precio justo del activo financiero,
ello dependerá de las características del
mercado financiero.
• Cuanto más se acerque un mercado
financiero al ideal de mercado financiero
perfecto, el precio del activo estará más
ajustado a su precio justo.
 Mercados Financieros: otras
generalidades
• En economía, un mercado financiero es un espacio (físico o
virtual o ambos) en el que se realizan los intercambios de
instrumentos financieros y se definen sus precios.
• En general, cualquier mercado de materias primas podría
ser considerado como un mercado financiero si el propósito
del comprador no es el consumo inmediato del producto,
sino el retraso del consumo en el tiempo.
• Los mercados financieros están afectados por las fuerzas
de oferta y demanda.
• Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo
lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles
compradores.
• A la economía que confía ante todo en la interacción entre
compradores y vendedores para destinar los recursos se le
llama economía de mercado, en contraste con la economía
planificada.
 Características de los
Mercados Financieros
• Amplitud : número de títulos financieros que se
negocian en un mercado financiero. Cuantos más
títulos se negocien más amplio será el mercado
financiero.
• oProfundidad : Es la existencia de títulos
financieros que cubran diversas eventualidades
en un mercado financiero. Por ejemplo, que
existan títulos financieros que protejan contra
el alza o la caída del precio de un determinado
commodity.
• Libertad : si existen barreras en la entrada o
salida del mercado financiero
 Características de los
Mercados Financieros
• Flexibilidad : capacidad que tienen los precios
de los activos financieros, que se negocian en
un mercado, a cambiar ante un cambio que se
produzca en la economía.
• Transparencia : posibilidad de obtener la
información fácilmente. Un mercado financiero
será más transparente cuando más fácil sea
obtener la información.
Características de los Mercados
Financieros Perfectos
• Gran cantidad de agentes que intervienen tanto
por el lado de la oferta como por el lado de la
demanda. De forma que nadie puede influir en la
formación del precio del activo financiero.
• Que no existan costes de transacción, ni
impuestos, ni variación del tipo de interés, ni
inflación.
• Que no existan restricciones ni a la entrada ni
a la salida del mercado financiero.
• Que exista perfecta información, que todos
sepan lo mismo.
• Los activos sean divisibles e indistinguibles.
 Tipos de Mercados financieros

• Los mercados financieros, en el

sistema financiero, facilitan:
– El aumento del capital (en los mercados
de capitales).
– La transferencia de riesgo (en los
mercados de derivados).
– El comercio internacional (en los
mercados de divisas).
 Mercado de capitales
• El mercado de capitales es un tipo de
mercado financiero donde se realiza la
compra-venta de títulos valor, activos
financieros de empresas y otras unidades
económicas como son las acciones,
obligaciones y títulos de deuda a largo
plazo.
• El mercado de capitales otorga a los
inversores la posibilidad de participar
como socios proporcionalmente en el capital
de la empresa invertido. En contraposición,
las empresas tienen la posibilidad de
colocar parte de su capital entre un gran
número de inversores con el propósito de
financiar capital de trabajo y la expansión
de la empresa.
 Características del mercado de
capitales

• Al comprar el inversor títulos (acciones) de la

compañía, se convierte en socio de la empresa en
parte proporcional al capital que posea.
• Existe mucha liquidez en el mercado de
capitales, por lo que es relativamente sencillo
realizar la compra-venta de títulos.
• Existe riesgo en la inversión ya que es un
mercado de rendimientos variables, es decir, hay
mucha volatilidad en los precios de los títulos.
• No existe ninguna garantía de obtener
beneficios.
• No hay un plazo concreto para la compra-venta de
títulos, cada cual elige cuando comprar o
vender.
 Beneficios y objetivos del
mercado de capitales
• Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo
plazo.
• Permite diversificar el riego del portafolio de
la inversión.
• Posibilita el acceso a las mejores empresas del
mundo dentro de un marco de legalidad y
seguridad.
• Establece recursos a la financiación de empresas
del sector productivo de la economía.
• Ofrece una amplia gama de productos con
diferente riesgo asociado de acuerdo con las
necesidades de inversión o financiación de los
participantes en el mercado.
• Reduce los costes de selección y asignación de
recursos a actividades productivas.
 Clasificación del mercado de
capitales
Mercado de capitales en función de
los activos que se negocien en ellos
• Mercado de valores de renta fija,
bonos y obligaciones, o variable,
acciones.
• Mercado de crédito a largo plazo:
préstamos y créditos bancarios.
 Clasificación del mercado de
capitales
Mercado de capitales en función de
su estructura
• Mercado organizado: aquel mercado
oficial, regulado y supervisado.
• Mercado OTC (Over The Counter):
aquel Mercado donde la negociación
se realiza directamente entre las
partes, presenta un mayor riesgo.
 Clasificación del mercado de
capitales
Mercado de capitales en función del
momento temporal.
• Mercado primario o de emisión:
aquel donde se transmiten por
primera vez los valores emitidos.
• Mercado secundario: aquel donde se
realizan las sucesivas compra-ventas
de los títulos ya emitidos en el
mercado primario.
 Mercado de divisas (FOREX)
• El mercado de divisas (también conocido
como Forex, abreviatura del término
inglés Foreign Exchange o FX) es un
mercado mundial y descentralizado en el
que se negocian divisas.
• Este mercado nació con el objetivo de
facilitar el flujo monetario que se
deriva del comercio internacional.
• El volumen diario de transacciones que
lleva a mover alrededor de cinco
billones de dólares, operando en un día
lo que Wall Street puede mover en un
mes.
 Mercado de divisas (FOREX)
• Los principales centros de negociación son las
bolsas de Londres, Nueva York y Tokio. Primero
abren los mercados asiáticos, posteriormente
los europeos y finalmente abren los mercados
americanos.
• El mercado abre el domingo por la tarde (hora
de la costa Este de Estados Unidos) y cierra
el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este.
• Esto permite el acceso permanente a los
mercados con el beneficio de una mayor
liquidez y una capacidad de respuesta rápida a
los acontecimientos económicos o políticos que
tengan efecto sobre él.
 Características del Mercado
de divisas
• Entre las implicaciones de no ser un mercado
centralizado se encuentra el que no existe una
sola cotización para las divisas que se
negocian: ésta depende de los diferentes
agentes que participan en el mercado.
• El mercado de divisas es un mercado mundial
que, aunque cuenta con acceso las 24 horas, en
la práctica se ve limitado por el paréntesis
de las operaciones en el fin de semana. Aún en
esos periodos de interrupción, los operadores
pueden colocar posiciones de compra o de venta
que se verán dinamizadas cuando el mercado
comience a fluctuar.
 Características del Mercado
de divisas
• Las fluctuaciones en los tipos de cambio son
causadas, generalmente, por flujos monetarios
reales así como por las expectativas de
cambios en ellos debido a los cambios en las
variables económicas como el crecimiento del
PIB, inflación, los tipos de interés,
presupuesto y los déficit o superávit
comerciales, entre otras.
• Las noticias importantes se publican a menudo
en fechas programadas, así que los inversores
tienen acceso a las mismas noticias al mismo
tiempo. Sin embargo, los grandes bancos tienen
una ventaja importante: pueden ver el libro de
órdenes de sus clientes.
 Características del Mercado
de divisas
• En el mercado de divisas, las monedas se
negocian en cruces. Cada cruce de monedas
constituye un producto individual y es
tradicionalmente anotado como XXX/YYY, donde
YYY es el código internacional de tres letras
ISO 4217 en el cual el precio de una unidad de
XXX se expresa. Por ejemplo: EUR/USD es el
precio del Euro (EUR) expresado en dólares
americanos (USD) entendiéndose que un 1 euro =
1.3272 dólares estadounidenses (22 de agosto
de 2014)
 Características del Mercado
de divisas
los cruces de monedas más negociados eran:
• 1- EUR/USD - 24.1%
• 2- USD/JPY - 18.3%
• 3- GBP/USD - 8.8%
• El dólar estadounidense intervino en el 87% de
las transacciones, seguido por el euro
(33.4%), el yen (23%) y la libra esterlina
(11.8%).
 Principales actores del
mercado de Forex
- El 53% de las transacciones eran
exclusivamente entre bancos
- El 33% fueron entre bancos y otro tipo de
firma financiera
- El 14% se realizaron entre un intermediario y
una compañía no financiera.
 Principales actores del
mercado de Forex
Los principales operadores en el mercado de divisas
son los siguientes
1- Instituciones financieras: pueden participar en
el mercado de forma especulativa o de cobertura o
actuando por cuenta de un cliente.

Cualquier transacción económica internacional, desde

una transferencia hasta la compra de unas acciones
extranjeras, implican el paso previo por el mercado
de divisas para efectuar la compraventa de divisas
necesarias para realizar la operación principal.
 Principales actores del
mercado de Forex
Hasta hace poco tiempo, los operadores en divisas
participaban activamente en este negocio,
facilitando a las partes que negociaban el
cumplimiento efectivo de sus órdenes a cambio de
unos honorarios limitados. Hoy, sin embargo, gran
parte de este negocio se ha trasladado a sistemas
electrónicos más eficientes, tales como EBS,
Reuters, la Bolsa de Comercio de Chicago, Bloomberg
y TradeBook.
 Principales actores del
mercado de Forex
2- Compañías comerciales: las empresas del sector no
financiero que operan con clientes y proveedores
internacionales intervienen también en el mercado.
Su impacto en el mercado en el corto plazo es
pequeño. Sin embargo, los flujos comerciales son un
factor importante en el comportamiento a largo plazo
de una moneda. Además, las operaciones de algunas
multinacionales pueden tener un impacto imprevisible
en el cambio de la moneda de países pequeños.
 Principales actores del
mercado de Forex
3- Bancos centrales: operan en los mercados de
moneda extranjera para controlar la oferta
monetaria, la inflación y/o los tipos de interés de
la moneda de su país. A menudo imponen las tasas de
cambio e incluso a menudo utilizan sus reservas
internacionales para estabilizar el mercado. La
expectativa o el rumor de una intervención de un
banco central pueden ser suficiente para alterar el
valor de una moneda. Sin embargo, los bancos
centrales no logran siempre sus objetivos y en
algunos casos el mercado puede imponerse a un banco
central. Esto sucedió en la debacle 1992-93 del
Exchange Rate Mechanism, y en épocas más recientes
en el Ásia-Pacífico.
 Principales actores del
mercado de Forex
4- Inversores particulares a través de
intermediarios: gracias a este mercado han surgido
empresas especializadas que se encargan de brindar
servicios de administración de cuentas en forex,
fondos de inversión y sistemas automáticos. Hoy en
día se cree que el mercado de intercambio de divisas
(FOREX o FX) es el mercado financiero con mayor
proyección de crecimiento en el mundo financiero
moderno. Una de sus principales diferencias frente
al mercado bursátil es que el mercado de divisas
carece de una ubicación centralizada, opera como una
red electrónica global de bancos, instituciones
financieras y operadores individuales, todos
dedicados a comprar o vender divisas en virtud de su
volátil relación de cambio.
 Principales actores del
mercado de Forex
En la actualidad existen empresas especializadas en
la participación y apoyo a los operadores de este
mercado que ofrecen diferentes tipos de servicios.
En primer lugar, los "Brokers" o intermediarios
financieros, ofrecen la posibilidad de abrir una
cuenta en una divisa determinada y por medio de
órdenes de compra y venta, emitidas por diferentes
canales, permiten al inversor tratar de obtener
beneficios aprovechando las fluctuaciones de los
tipos de cambio de las distintas monedas.
 Principales actores del
mercado de Forex
Estas empresas, dada su importancia en el sistema
financiero, normalmente están sujetas a diversos
controles y auditorías; no obstante, cuando se está
hablando del intermediario financiero o "broker", es
recomendable que antes de elegir uno se investigue
su solidez y trayectoria, así como tener en cuenta
el marco legal por el que se rige.
Para el operador individual, el principal objetivo
como inversor es la especulación acerca de los
cambios futuros en el precio de las divisas y, al
comprarlas y venderlas según las fluctuaciones de
los tipos de cambio, podrá conseguir beneficios o
pérdidas.
 Principales actores del
mercado de Forex
5- Empresas gestoras de fondos de inversión: estas
empresas actúan en el mercado de divisas para tener
acceso a los mercados financieros de otros países y
así poder invertir en bonos, acciones, etc. a cuenta
de los partícipes de sus fondos.