TEMA:

EL NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO
FINANZAS CORPORATIVAS II
CAJAHUANCA TALAVERA, Miguel
ESTUDIANTES: Arnold
CHANCASANAMPA GOMEZ Sheyla Delia
QUILCA CASTRO, Vivian Milagros

2022
LA RELACION DE DUEDA -
PATRIMONIO
• La relación de endeudamiento que evalúa la proporción de
activos que se financian con deuda en comparación con los
que se financian con el patrimonio.
• Calcular en base del pasivo total del negocio y su capital
contable.

DEUDA PATRIMONIO
Es un compromiso es el conjunto de bienes y
de pago obligado derechos, cargas y obligaciones,
entre dos entidades pertenecientes a una persona
natural o una persona jurídica.
Relación deuda / patrimonio
Mide la relación entre el pasivo y el Interpretación
capital aportado por los accionistas • Alta relación deuda /
patrimonio indica que una
empresa no puede generar
suficiente efectivo
Índice de deuda
• Las bajas proporciones de
utilizado para El capital de los
deuda / patrimonio (No se
medir el accionistas puede
están aprovechando las
apalancamiento cumplir las obligaciones
ganancias al máximo)
financiero

Formula deuda a capital (Debt to equity) • Un ratio de 1 sería el más ideal

(equilibrio D/C).
Ratio deuda / patrimonio = Total pasivo / patrimonio • Si es inferior a 0,4 muestra
neto que la gestión de la compañía
es conservadora
 Recuerda
Ratio de endeudamiento a largo plazo=
Pasivo no Corriente/ Patrimonio Neto
Ratio de endeudamiento a corto plazo=
Pasivo Corriente/ Patrimonio Neto

1 3
La relación deuda- La relación D / E es
capital (D / E) 2 difícil de comparar
entre los grupos
4
compara los pasivos
totales con su capital Los índices de industriales en los que Los inversores
accionario (evaluar el apalancamiento más varían las cantidades modifican la relación
apalancamiento) altos tienden a indican ideales de deuda D / E para centrarse en
el riesgo para los la deuda a largo plazo
accionistas solo porque el riesgo
 CASO PRACTICO
EMPRESA PAD Deuda / patrimonio = pasivo /
patrimonio = 15.000.000 / 10.000.000 =
• Pasivo corto plazo 5.000.00 1.5
• Pasivo largo plazo 10.000.00

Total pasivo 15.000.00 INTERPRETACIÓN

Esto significa que por cada sol de la empresa

• Acciones ordinarias 500.00 PAD propiedad de los accionistas, la empresa
• Acciones preferentes 250.00 debe 1.5 a los acreedores.
• Capital social 6.000.00
• Acciones propias 3.250.00

Total patrimonio 10.000.00

 Endeudamiento y la retribucion al capital
Al cobro por acciones u otro
dividendos de un inversionista
• Es una productividad indirecta
• Es una compensación
• Se presta y se recibe interés por
costumbre

Retribución monto de capital

Interés sigue siendo el
simple mismo

Beneficio que produce

Interés el capital prestado
mediante un pago El capital y el
Interés
interés forman
compuesto
nuevo capital
¿Qué es la capacidad de endeudamiento?
● El capital máximo por el que una
persona se puede endeudar sin poner en
peligro su integridad financiera.
● el límite de capacidad de
endeudamiento es entre un 35% y 40%
de los ingresos netos mensuales.
● Para la capacidad de pago es saber
cuáles son todos los ingresos y gastos
fijos que tenemos cada mes
Formula
Capacidad de Endeudamiento
= (Ingresos Mensuales –
Gastos Fijos) x 0,40
El resultado se multiplica por el 40% (o
por el 35%) y la cifra que queda
representa el monto que se puede
destinar a una deuda. 
EL ENDAUDAMIENTO,EL RIESGO Y EL ESCUDO
FISCAL Es todo gasto que debe descontarse en la 
Escudo Fiscal cuenta de resultados de la empresa para
obtener el beneficio antes de impuestos
(BAT)

Se pagará un impuesto de
Menor será el BAT sociedades  (IS) más bajo

Se puede asegurar que, todos los gastos

(operativos, financieros y extraordinarios)
representan un escudo fiscal porque merman
el BAT de la compañía.
Caracteristicas
Solo funciona cuando la
empresa genera 1 4
utilidades y no pérdidas
2 5
Los escudos fiscales
son importantes, sobre
todo, cuando el gasto
involucrado no genera 3 6
una salida real de
dinero
Para cuantificar el escudo
fiscal se multiplica la tasa
impositiva por el gasto o
monto deducido
No debe confundirse con
paraíso fiscal, que es aquel
país o localidad donde los
inversionistas llevan su
dinero, atraídos por distintos
beneficios.
La depreciación como escudo fiscal

1. Corresponde al desgaste ocasionado por el paso

del tiempo sobre un determinado bien.
---------------------------------------------------------

2. El propietario no efectúa en realidad ningún pago.

---------------------------------------------------------

3. Corregir a la baja el valor consignado del activo

 depreciado en los estados financieros.
---------------------------------------------------------
Los gastos financieros como escudo fiscal
Los gastos financieros también son un tipo de escudo
fiscal

Los gastos financieros Intereses Al incluir los intereses

Intereses producidos por
----------
un crédito adquirido por la
firma para la compra de  Incluir los intereses por pagar baja
maquinaria.  el beneficio neto.  se pagan al fisco, lo que
------------
Significa un mejor resultado en el
estado de flujos de efectivo.
por pagar, baja el 
1 beneficio neto de la
firma. Sin embargo, caen
también los tributos que
incluso puede significar
2 un mejor resultado en
el estado de flujo de
efectivo

A partir del ejercicio 2021, la deducción del pago de intereses netos como escudo
fiscal será sobre el 30% del EBITDA del ejercicio anterior (2020).
 EL ENDAUDAMIENTO,EMPRESARIAL Y EL VALOR DE LA
EMPRESA
Endeudamiento Empresarial 

1 3
--------------- --------------
Conjunto de obligaciones de pago que
una empresa tiene tanto con entidades
bancarias como con proveedores o
2 Riesgo empresarial se ha 4
añadido el riesgo de fallo
acreedores diversos. financiero.
--------------- ---------------
Se considera que el endeudamiento es un La deuda reduce la flexibilidad
aspecto negativo para una compañía porque financiera de la empresa y
es indudable que cuando una empresa está puede suponer unos costes de
endeudada y tiene que hacer frente a sus agencia
deudas con regularidad
 Ventajas
--------------------------
● Es una fuente de financiación más
barata que la de los accionistas.
● Los intereses de la deuda son
deducibles de impuestos, suponen un
escudo fiscal
● El endeudamiento impone disciplina a
los gestores (empresarios o directivos)
-----------------------------
● Es un síntoma positivo de la confianza
que terceros ajenos a la empresa
tienen sobre la capacidad de ésta
para generar dinero y atender a sus
compromisos financieros.
● Si la marcha de la compañía es
positiva, la deuda aumenta la
rentabilidad del accionista pues éste
último dispone de mayores fondos
para el desarrollo del negocio en
relación al capital propio invertido
Endeudamiento -Valor de la Empresa

Prestar a una compañía que ante un momento de adversidad

no tuviera ningún reparo en dejar de atender a sus
compromisos financieros,

Para qué se pide la deuda:

Lo más aconsejable desde la perspectiva del
inversor o prestamista. Si es para financiar o cubrir pérdidas que se
arrastran de ejercicios anteriores

----------- ----------- Si es para financiar inversiones generadoras de

caja y de valor.
¿Cómo se puede generar dinero para
atender los compromisos financieros?
Por varias vías:

La más positiva y lógica, a través de la actividad

propia de la empresa.

La aplicación de políticas de cobro y pago

eficientes

La venta de activos productivos o no de la

empresa

El aumento de la deuda

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GRACIA
S
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