DIDÁCTICO ECONOMÍA Y MERCADOS

Dr. Jorge Arturo Jiménez Sierra

Bróker independiente
 Temario

 Qué es la Economía

 Qué es la Macroeconomía

 Qué es la Microeconomía

 Oferta y Demanda
Producto interno Bruto

 Ciclo Económico

 Política Fiscal, Monetaria y Cambiaria

 Mercados Financieros

 Cuestiones Varias

 Análisis Técnico
 Qué es la Economía?

La economía es una ciencia social que estudia las relaciones que tienen
que ver con los procesos de producción, intercambio, distribución y
consumo de bienes y servicios, entendidos estos
como medios de satisfacción de necesidades humanas y resultado
individual y colectivo de la sociedad.

Hay distintas formas de teorías y economías en los países con sus

distintas corrientes como el libre mercado (competencia perfecta,
aunque en la práctica no se da), economías mixtas y economías
gubernamentales (socialistas), militares. Etc.

En la práctica, la intervención gubernamental es

fundamental para mantener el equilibrio en los mercados.
 Qué es la Macroeconomía?

La macroeconomía es el estudio global de la economía en términos del monto total de

bienes y servicios producidos, el total de los ingresos, el nivel de empleo, de recursos
productivos, y el comportamiento general de los precios. La macroeconomía puede ser utilizada para
analizar cual es la mejor manera de influir en objetivos políticos como por ejemplo hacer crecer la economía,
estabilidad de precios, trabajo y la obtención de una sustentable balanza de pagos. La macroeconomía por
ejemplo, se enfoca en los fenómenos que afectan las variables indicadoras del nivel de vida de una sociedad.
La curva IS muestra las situaciones de
equilibrio entre inversión y ahorro para los
diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés
(r). Tiene pendiente negativa porque, como la
inversión depende inversamente del tipo de
interés, una disminución (aumento) del tipo de
interés hace aumentar (disminuir) la inversión, lo
que conlleva un aumento (descenso) de
producción.

La curva LM muestra las situaciones de

equilibrio entre la oferta y la demanda en el
mercado monetario, considerando la keynesiana
preferencia por la liquidez. Se considera que
cuanto mayor es el nivel de producción y renta,
mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor
es la demanda de dinero, mayor tiende a ser el
tipo de interés. De ahí que la LM tenga una
pendiente positiva.
 Qué es la Microeconomía?

La microeconomía es una parte de la economía que estudia el tipo de comportamiento económico

de agentes individuales, como pueden ser los consumidores, empresas, trabajadores e
inversionistas; así como de los mercados que comprenden las áreas. Considera las decisiones que toma
cada uno para cumplir ciertos objetivos propios. Lo anterior, tomando en cuenta que se encuentra en el
supuesto de libre empresa o mercado libre.

La microeconomía tiene muchas ramas de desarrollo. Algunas de las más importantes son:

La teoría del consumidor, (comportamiento de un agente económico en su carácter de consumidor de

bienes y de servicios. Esta teoría relaciona las preferencias, las curvas de indiferencia y las restricciones
presupuestarias a las curvas de demanda del consumidor).

De la demanda,

Del productor,

Del equilibrio
general, y

De los
mercados de
activos
financieros.

No pueden considerarse enteramente separadas porque los resultados de unas influyen o son parte de la
base de las otras.
La teoría neoclásica del
consumidor
Las preferencias del consumidor
La restricción presupuestaria
La función de utilidad
Los tipos de bienes
La curva de demanda

La teoría del productor

La función de producción
El problema de maximización del beneficio
Las curvas de costos
Tipos de situaciones que se pueden dar en el
mercado
Monopolio
Competencia perfecta
Oligopolio
Competencia
monopolística
 Oferta y Demanda?

La oferta y la demanda describe la interacción en el

mercado de un determinado bien entre consumidores y
productores, en relación con el precio y las ventas de
dicho bien.

La oferta es la relación entre la cantidad de bienes

ofrecidos por los productores el precio
y mercado actual. Gráficamente de se
mediante la curva de oferta. Debido a representa
que la oferta es
directamente proporcional al precio, las curvas de
oferta son casi siempre crecientes

La demanda es la cantidad de bienes y servicios que

los consumidores desean y están dispuestos a comprar
dependiendo de su poder adquisitivo. La curva de
demanda representa la cantidad de bienes que los
compradores están dispuestos a adquirir a determinados
precios, suponiendo que el resto de los factores se
mantienen constantes (cláusula ceteris paribus). La curva
La gráfica muestra un incremento de la demanda
de demanda es por lo general decreciente, es decir, a desde D 1hasta D , provocando un aumento del precio
2
mayor precio, los consumidores comprarán menos. y de la cantidad producida.
 Producto Interno Bruto

El Producto Interior Bruto (PIB) o Producto Bruto Interno (PBI) es el valor monetario total de la
producción corriente de bienes y servicios de un país durante un período (normalmente es un trimestre o un
año). El PIB es una magnitud de flujo, pues contabiliza sólo los bienes y servicios producidos durante la
etapa de estudio. Además el PIB no contabiliza los bienes o servicios que son fruto del trabajo informal
(trabajo doméstico, intercambios de servicios entre conocidos, etc.).

PIB total Es la suma de todos los bienes y servicios que produce un país o una economía en un periodo
determinado (Aproximadamente de un año). Analizado desde el punto de vista del gasto o demanda,
resulta ser la suma de los siguientes términos:

Donde PIB es el producto interno bruto valorado a precios de mercado, C es valor total del consumo final nacional, I es la
formación bruta de capital también llamada inversión. X es el volumen monetario de las exportaciones y M el volumen de
importaciones.

Si estamos interesados en distinguir entre consumo e inversión privadas y gasto público G: entonces
modificamos la fórmula:
PIB nominal por país en dólares
PIB per cápita en dólares

PIB per cápita [editar]Artículo principal: PIB per cápita

El PIB per cápita (también llamado renta per cápita o ingreso per cápita) es una magnitud que trata de medir la riqueza
material disponible. Se calcula simplemente como el PIB total dividido entre el número de habitantes (N):
 Ciclo Económico

Desde el siglo XIX los estudiosos de los negocios se impresionaron por las dramáticas
caídas que cada 7 a 10 años registraba la actividad económica. En 1863, el francés
Clement Juglar demostró con pruebas estadísticas, que las crisis no eran fenómenos
aislados, sino parte de una fluctuación cíclica de la actividad comercial, bursátil e
industrial y que los períodos de prosperidad y crisis se seguían unos a otros. Karl Marx
avanzó sobre el estudio de las causas estructurales del ciclo económico y las crisis.

17

11 Fases:
Cada ciclo económico
5 tiene cuatro fases:

-1 Ascenso
Descenso
-7 Recesión
Estados
Unidos Reactivación
-
131946q2 1955q 1963q 1972q3 I 1981 I IV III
1 4 1990 1998 2007
 Política Fiscal, Monetaria y Cambiaria

Política Fiscal
Política fiscal (También Finanzas Públicas) es una política económica que usa el gasto público y los impuestos
como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica (y entrar en déficit o superávit
según convenga). Por lo tanto, es una política en la que el Estado participa activamente

Objetivos finales de la política fiscal

Plena ocupación (mayor nivel de
empleo posible)
Control de la demanda agregada mediante los
impuestos y el gasto público
Controlar un déficit o un superávit
M
e
c
a
n
i
s
m
o
s

d
T: tasas (impuestos), dinero que pagan los ciudadanos
G: gasto público, dinero que gasta el Estado para obras, etc. Eje de
ordenadadas (vertical): mide dinero (recibido o gastado)
Eje de abscisas (horizontal): producto nacional (PNB); producción P1:
equilibrio fiscal; T=G
Zona en rojo, P2: zona de déficit, porque el gasto es mayor que los
ingresos
Zona en verde, P3: zona de superávit, porque se ingresan más de lo que
se gasta, mediante los impuestos
Hay que aclarar que el déficit (déficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no es necesariamente algo malo que hay
que evitar. Los partidarios de la política fiscal creen que, en vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P1 en la
Política Monetaria
La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para
asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la
variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero.
Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política monetaria expansiva, y cuando se
aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

Objetivos finales de la política monetaria

Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel
de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de
pagos

Mecanismos
Variación de la tasa de interés
Variación del coeficiente de caja –encaje legal-
Operaciones de mercado abierto (venta Cetes,
de Bonos, Udibonos, etc-)

Tipos de política monetaria

Política monetaria expansiva
Política monetaria Restrictiva
Política monetaria expansiva
Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulación, se puede aplicar una política monetaria expansiva para
aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar
más dinero.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

Política monetaria Restrictiva

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se
puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro. Aumentar el
coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y menos en circulación. Vender deuda
pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.
Política Cambiaria

Sistema de tasas de cambio: es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco Central en el
mercado de divisas.
Hay distintos tipos de Política Cambiaria
Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Banco central. Este sistema se da normalmente en
economía cerradas.
Tipo de cambio flexible o flotante: en este caso se determina por el juego de la oferta y la demanda. Este
sistema se da normalmente en economías abiertas.
Plazo: Es el tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas.
Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones
realizadas al contado.
Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones
realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días.

Una moneda apreciada respecto a otras apoya en la inflación ante menores precios pagados, pero afecta el
precio de las exportaciones al alza con menor demanda externa de productos. Se debe buscar el equilibrio, con
base en paridades reales tomando en cuenta la inflación entre los países.
 Mercados Financieros

En economía, los Mercados Financieros son un mecanismo que le facilita a las personas comprar y vender
(comercializar) activos financieros (tale como acciones y bonos), materias primas (como los metales y bienes
agrícolas), y otros artículos fungibles de valor a los menores precios y costos de transacción posibles tal como lo
refleja la Hipótesis de eficiencia de los mercados.
En Finanzas, Un Mercado Financiero facilita: La obtención de capital ( Mercado de capitales) La transferencia del
riesgo (Mercado de derivados) Comercio Internacional (En el mercado de Divisas).

Tipos de Mercados Financieros

Los Mercados Financieros se pueden dividir en diferentes subtipos, algunos son:
Mercado de Capitales, que consiste en:
Mercado de Acciones, proporcionan el financiamiento mediante la emisión de acciones o de acciones comunes, y permitir la
posterior comercialización del mismo.
Mercado de Bonos, el cual provee el financiamiento a través de la emisión de bonos.
Mercado de Materias primas, el cual facilita la transacción de materias primas.
Mercado del Dinero, el cual provee financiamiento e inversión de corto plazo.
Mercado de Derivados, el cual provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero.
Mercado de Futuros, que provee contratos de futuros estandarizados.
Mercados de Seguros, que facilita la redistribución de varios riesgos financieros.
Mercados de Divisas, que facilita la transacción de monedas extranjeras.
Los Mercados Financieros constan de Mercado Primario y Mercado Secundario. Los activos financieros que se
transan por primera vez (recién emitidos) son transados en el mercado primario. El Mercado Secundario permite a los
tenedores de activos financieros vender los instrumentos que ya fueron transados en el mercado primario (o bien que ya
habían sido transados en el mercado secundario) y que están en su poder, o bien comprar otros activos financieros.
 Cuestiones Varias

Costos Productivos
y Laborales Utilidades Inversión

PIB

Consumo

Planta Laboral
Inflación Utilidades bancarias
Deuda y cartera vencida sube

Poder Adquisitivo Consumo

de las familias
Causas de la inflación Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación. De hecho parece que
existen diversos tipos de procesos económicos diferentes que producen inflación, y esa es una de las causas por las cuales existen
diversas explicaciones: cada explicación trata de dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe una
teoría unificada que integre todos los procesos. De hecho se han señalado que existen al menos tres tipos de inflación:
Inflación de demanda, cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector productivo haya tenido tiempo de
adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente.
Inflación de costos, cuando el coste de la mano de obra o las materias primas se encarece, y en un intento de mantener la tasa de
beneficio los productores incrementan los precios.
Inflación autoconstruida, ligada al hecho de que los agentes prevén aumentos futuros de precios y ajustan su conducta actual a
esa previsión futura.
Cómo detener la inflación? Se han sugerido diferentes métodos para parar la inflación. Los Bancos Centrales pueden influir
significativamente en este sentido fijando la tasa de interés y controlando la masa monetaria. Las tasas de interés altas, que reducen
el crecimiento en la masa monetaria, son una forma tradicional de combatir la inflación. El lado negativo de esta política es que
puede estancar el crecimiento en la economía y promover el desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos países
europeos.
 Cuestiones Varias

La inflación subyacente es el incremento continuo de los precios de un subconjunto de bienes y servicios que
conforman el índice de precios al consumidor (IPC). En el caso de México a este último índice se le conoce con Índice
Nacional de Precios al Consumidor (INPC [1]). La intención de medir la inflación con este subconjunto es tener una medida
de mediano plazo de la tendencia general de la inflación.
El subconjunto incluye sólo a los bienes y servicios cuyos precios son menos volátiles, en general trata de no tomar en cuenta
a aquellos bienes y servicios cuyos precios difieren de la tendencia general del resto de los genéricos que forman el sistema
general de precios de una economía. En México, para el cálculo de la inflación subyacente se prescinde los bienes y servicios
administrados (gasolina, electricidad y gas para uso doméstico), de los concertados (transporte local y foráneo, telefonía,
cuotas y licencias y otros), y de los agropecuarios (36 frutas y verduras y otros 20 productos).

7.00 Subyacente
6.50 INPC
6.00
5.50
5.00
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
Ene-02 Ago-03 Mar-05 Oct-06 May-08 Dic-09
 Cuestiones Varias

Riesgo País (+EMBI): El EMBI (Emerging Markets Bond Index ) es un indicador económico que prepara
diariamente el banco de inversión JP Morgan desde 1994. El objetivo de dicho indicador es ser un índice de referencia
(benchmark ) que refleje objetivamente la percepción del mercado del riesgo asociado a invertir en títulos del país emergente
seleccionado. Este riesgo, habitualmente denominado "riesgo país", se mide a través del diferencial de los retornos
financieros de la deuda pública del país emergente seleccionado respecto del que ofrece la deuda pública norteamericana, que
se considera que tiene un riesgo de incobrabilidad "nulo". Los títulos sobre los cuales se realiza dicho cálculo incluyen bonos
Bradys, globales, domésticos y colocaciones bancarias.

Ejemplo de Determinación:
México
Tasa Bono UMS 19 años 700

(dólares): 6.04% 600 21 per. media móvil

(México)
500
Tasa bono 10 años EUA: 3.47%
400

Diferencial: 257 pts 300

200
Aunque el diferencial se obtiene entre
100
una canasta de bonos
0
03/03/2008 30/06/2008 27/10/2008 23/02/2009 22/06/2009
Riesgo-País: 247 pts al 26 Junio 2009.
 Cuestiones Varias

Conoces el término Bulls vs. Bears, por supuesto que... ¡no se trata de un partido de basket! Los
inversionistas internacionales hacen referencia a los mercados a la alza como Bull Market y a mercados a la
baja como Bear Merket.

Estos nombres se relacionan con la forma en que estos animales atacan (El ataque de los toros es con los
cuernos de abajo hacia arriba, mientras que el ataque de los osos es con sus garras de arriba hacia abajo).

Un mercado accionario cayendo más de 20.0% desde su máximo histórico se considera Bear Market o
bajista.
 Cuestiones Varias

¿Qué es análisis...?
De acuerdo al diccionario... análisis, significa: disección, distinción y separación de las partes de un
“todo” hasta llegar a conocer sus principios o elementos.

Análisis, significa... disección, distinción y separación de las partes de un “todo” hasta llegar a
conocer sus principios o elementos.
Tradicionalmente se reconocen dos enfoques para efectuar el análisis de acciones.

Análisis Fundamental
Análisis Técnico y Cuantitativo
 Cuestiones Varias

Análisis Técnico

El análisis técnico, dentro del análisis bursátil, es el estudio de la acción del mercado,
principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en
el precio.
El término “acción del mercado” incluye las tres principales fuentes de información disponibles para el analista
técnico. Éstas son:
Precio o cotización: La variable más importante de la acción del mercado. Normalmente
se representa a través de una gráfica de barras, en la parte superior de la gráfica.
Volumen: La cantidad de unidades o contratos operados durante un cierto periodo de tiempo. Se
representa como una barra vertical bajo la gráfica de cotizaciones.
Interés abierto: Utilizado principalmente en futuros y opciones, representa el número de contratos que
permanecen abiertos al cierre del periodo. Se representa como una línea continua por debajo de la acción del
precio, pero por encima del volumen.

Principios
El análisis técnico se basa en tres premisas básicas, que se deben entender y aceptar, o cuando menos conceder,
para que este enfoque tenga sentido. Estas premisas son:
El precio lo descuenta todo.
Los precios se mueven en tendencias.
La historia se repite.
 La TEORIA DOW

En las tendencias Primarias se distinguen tres fases, que son:

a.- Fase de acumulación

Es la más difícil de localizar.

Suele darse justo cuando las malas noticias económicas han sido descontadas por el mercado. b.- Fase

fundamental
Es donde funcionan, casi a la perfección, todos los métodos seguidores de la tendencia: medias móviles,
convergencia y divergencia, etc...

c.- Fase especulativa

Esta es la fase en la que todo el mundo habla de la bonanza de la situación económica y,
curiosamente, donde un buen inversor tiene que empezar a ponerse en liquidez, es decir, salirse del
mercado.
 El Ciclo el Mercado (Lo que no se debe hacer)

3 0

Que buen
Si me
oaue
2 5

es pe ro Voy a comprar,
compré
más, de todas formas
perderá En este es más barata
Com praré valor. Voy ajuste que la vez
en el
2 0
a comprar aumentaré pasada
s iguie nte m i pos ición
ajuste
Cuando
vue lva a
1 5
subir
ve nde ré
algo

Está Sin duda Sabía que

1 0

s ubie ndo este es el esto

debo piso pasaría
esperar Porqué no Se va
están volver a
5
hacie ndo bajar
algo las
autoridades Voy a
ve nde r Que bueno
que vendí
0
37000 IPyC B M V, Monthly

33000

29000

25000

21000

17000
0 1 /0 7 /0 6 29/07/07 2 5 /0 8 /0 8 22/09/09 2 0 /1 0 /1 0
El precio lo descuenta todo. Este principio puede ser considerado la piedra angular del análisis técnico. Supone que
todos los elementos que afectan el mercado, ya sean políticos, económicos, sociales, psicológicos, especulativos o de
cualquier otra índole (lo que llamariamos analisis fundamentalista), están de hecho reflejados en la acción del precio. Por lo
tanto, al analizar la acción del precio de un mercado específico, se están analizando indirectamente todos los factores
relacionados con ese mercado.
Aunque de inicio podría parecer una aseveración pretenciosa, lo único que se argumenta realmente es que el precio refleja
cambios en el balance entre oferta y demanda. Es conocido que cuando la demanda supera a la oferta, el precio sube,
mientras que cuando la oferta supera a la demanda el precio baja. El analista técnico utiliza este conocimiento y lo invierte,
llegando a la conclusión de que si el precio aumenta, es porque la demanda supera a la oferta, mientras que si el precio
cae, es porque la oferta supera a la demanda.
Es claro que las gráficas no se mueven por ellas mismas. Son los factores fundamentales los que causan que el precio suba o
baje, a través de los cambios en el balance de oferta y demanda. Al analista técnico no le interesa conocer o analizar los
factores fundamentales que causan los cambios, sino que se limita a analizar las consecuencias de los cambios, que son,
finalmente, los precios. Por esto se dice que el análisis fundamental es un análisis de causas, mientras que el análisis técnico
es un análisis de consecuencias.
El precio se mueve en tendencias. El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el enfoque técnico. El
objetivo principal del análisis técnico es identificar una tendencia en su etapa temprana, para establecer operaciones en la
dirección de esa tendencia. Hay un corolario a este principio, que dice que es más probable que una tendencia vigente
continúe a que se revierta.
La historia se repite. parte del enfoque técnico está basado en el estudio de la psicología humana, por lo que este
principio es equivalente a decir que los seres humanos tendemos a reaccionar de igual manera ante circunstancias que tienden
a ser iguales. Las formaciones técnicas que aparecen en las gráficas, por ejemplo, son consecuencia del sentimiento alcista o
bajista del mercado, que tiende a comportarse de la misma manera ante circunstancias similares. Se asume que si funcionaron
en el pasado, volverán a funcionar en el futuro. Otra forma de expresarlo es que la clave para entender el futuro es el estudio
del pasado.
 Cuestiones Varias

Herramientas de análisis gráfico

El análisis gráfico contempla todos aquellos estudios o herramientas que se aplican directamente a la gráfica del
precio, sin necesidad de utilizar análisis cuantitativo. Las principales herramientas del análisis gráfico son las
siguientes:
Soportes y resistencias
Un soporte es un nivel de precio por debajo del actual, donde la demanda deberá exceder a la oferta, y por lo
tanto el precio comenzará a subir nuevamente.
Una resistencia es el concepto opuesto a un soporte: es un nivel de precio por encima del actual, donde se
espera que la oferta exceda a la demanda, y por lo tanto el precio caiga. Gráficamente, es una línea horizontal por
encima del nivel del precio actual que deberá contener cualquier impulso alcista.
 Cuestiones Varias

Tendencias
Tendencia
Una tendencia es la dirección general de los picos y valles que la acción del precio refleja en la gráfica.
Se clasifican en tres categorías:
Tendencias alcistas
Tendencias bajistas
Tendencias laterales
Algunas tendencias permiten el uso de herramientas adicionales, como son: Líneas
de tendencia a la alza o a la baja
Canales: Pueden ser clasificados como alcistas o bajistas
 Cuestiones Varias

Formaciones de cambio de tendencia

Hombro-cabeza-hombro y Hombro-cabeza-hombro invertido
Doble techo y Doble suelo
Triples suelos y techos
Techo redondeado y Suelo redondeado
Vuelta en un día alcista y bajista Formación
en “V”
Formaciones de continuación de tendencia Triángulo ascendente y triángulo descendente Triángulo
simétrico
Bandera y banderín
Cuñas ascendentes y descendentes
 Cuestiones Varias

PROMEDIOS MOVILES: Moving Average

Promedios Móviles
•Se calculan sobre los precios de cierre de la gráfica de Precios y Sirven para “suavizar” la
tendencia e identificar el su “predominio”.
•Generalmente deben existir dos PM que “envuelvan” la trayectoria de precios, con
arbitrariedad en los periodos:
•Corto Plazo: de 5 a 18 días (plazo especulativo o muy corto plazo)
•Largo Plazo: 80 a 144 días (largo plazo)
•Puede existir, Mediano Plazo: de 21 a 60 días, pero antes se tienen que distinguir los
primeros.
 Cuestiones Varias

Osciladores
Los osciladores son modelos matemáticos aplicados al precio, basados en alguna observación específica sobre
el comportamiento del mercado. Normalmente se grafican por debajo de la gráfica de cotizaciones, ya sea como
líneas o histogramas, y miden la fortaleza de las tendencias o movimientos en el precio. Cuando se detecta
debilidad en la tendencia, se sospecha que podría estar cerca de revertirse.
Debido a que son calculados casi exclusivamente por las computadoras y los sistemas de información en
tiempo real, algunos osciladores carecen de nombre común en español. Aunque hay una infinidad de
osciladores, los principales son:
Estocástico (Stochastic Oscillator)
RSI (Relative Strenght Index)
MACD (Moving Average Convergence/Divergence)
Medias móviles
Los osciladores son extremadamente útiles en momentos del mercado en donde se aprecia una tendencia lateral,
cuando los promedios móviles u otros estudios seguidores de tendencias no aportan señales claras. En estas
condiciones, los osciladores dan al analista técnico señales que les permiten beneficiarse de periodos sin una
tendencia definida. En momentos en donde las cotizaciones siguen una tendencia alcista o bajista definida, los
osciladores aportan información clave conforme el precio se acerca a zonas extremas, conocidas como
sobrecompra o sobreventa. Los osciladores también advierten sobre la debilidad de una tendencia cuando
muestran divergencias, ya sea respecto de la gráfica de las cotizaciones o de otros osciladores.
 Cuestiones Varias

PRINCIPALES OSCILADORES

RSI = Relative Strengh Index

Util para fluctuaciones súbitas:
RSI = 100 – (100/1 + RS)
RS = [(Calza/n)/(Cbaja/n)]
Bajo Estocástico y Rápido Estocástico
Se calculan generalmente para evaluar las futuras
variaciones de los precios. Son un buen indicador de
la velocidad a la que están cambiando los precios o el
impulso del precio.

donde RS = es la relación promedio exponencial de n días con

cierres al alza dividido entre el valor absoluto del promedio de n
con cierres a la baja. Se sugiere 14 días.

MCAD = MOVING AVERAGE CONVERGENCE/DIVERGENCE

Es una relación porcentual de promedios móviles exponenciales

MCAD = [(PMe 12d – PMe26d)/PMe26d]*100
DISPARADOR = PMe9d del MACD

Se sugiere MACD de 14d

BANDAS DE BOLLINGER

Las bandas de Bollinger son 2 bandas de fluctuación alrededor de una media móvil.
Las bandas de fluctuación son 2 desviaciones típicas encima y debajo de la media móvil
que es normalmente de 20, aunque también se utiliza la de 13 o 25 (a gusto del
consumidor).
Los precios se consideran sobrecomprados cuando alcanzan la media superior y
sobrevendidos con la banda inferior. También se utiliza el ancho de banda para mirar la
volatilidad y el estrechamiento de bandas suele suponer nueva tendencia.
En etapas de lateralidad, dan señales falsas, pero son bastante fiables aunque deben ser
combinadas con los osciladores.
 Cuestiones Varias

http://www.economia.com.mx/

http://www.bloomberg.com/
http://mx.finance.yahoo.com/
http://mx.reuters.com/

http://www.cnbc.com/