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DERECHO CONCURSAL y TÍTULOS DE CRÉDITO

Ley de Concursos y Quiebras – 24522

Estructura
Título I Principios Generales (arts. 1-4)
ENCUADRE Título II Concurso Preventivo (arts. 5-76)
LEGAL
Título III Quiebra (arts. 77-238)

Título IV
 Capítulo I Privilegios (arts. 239-250)
 Capítulo II Funcionarios y empleados de los concursos (arts. 251-272)
 Capítulo III Reglas Procesales (arts. 273-287)
 Capítulo IV De los pequeños concursos y quiebra (arts. 288-289)
 Capítulo V Disposiciones Transitorias y Complementarias (arts. 290-297)
DERECHO CONCURSAL y TÍTULOS DE CRÉDITO

Ley de Concursos y Quiebras – 24522


Estructura
Título I Principios Generales (arts. 1-4)

Título II Concurso Preventivo (arts. 5-76)


Capítulo IV Propuesta, exclusividad y régimen AP (arts. 41-48 bis)
ANÁLISIS
Título III Quiebra (arts. 77-238)
LEGAL
Título IV
 Capítulo I Privilegios (arts. 239-250)
 Capítulo II Funcionarios y empleados de los concursos (arts. 251-272)
 Capítulo III Reglas Procesales (arts. 273-287)
 Capítulo IV De los pequeños concursos y quiebra (arts. 288-289)
 Capítulo V Disposiciones Transitorias y Complementarias (arts. 290-297)
DERECHO CONCURSAL y TÍTULOS DE CRÉDITO

Art. 41 – clasificación y agrupación de As

Dentro de los 10 días hábiles judiciales (art. 273 inc.


2) de la Res art. 36, el C propone (si desea
categorizar) al S y J una agrupación de los As
verificados (Ver) y declarados admitidos (Adm).
10 días después, el S opina en el IG, que presenta 20
ANÁLISIS días después de la Res art. 36 (art. 39 inc. 9).
LEGAL Los As o solicitantes de verificación son oídos
mediante observaciones al IG 10 días después (art.
40). Finalmente, dentro de los 10 días posteriores a
las observaciones del art. 40, el J resuelve (art. 42).
Es decir, transcurren 40 días hábiles judiciales desde
que el J emite la resolución sobre los créditos del art
36 hasta la resolución sobre la clasificación de los As
que prevé el art 41.
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Art. 41 – clasificación y agrupación de As

El agrupamiento en clases es funcional al objetivo


del C de realizar propuestas de acuerdo diferentes.
La pauta para clasificar es abierta y no se limita a la
graduación; puede tenerse en cuenta el monto (por
encima o debajo de una cifra), por la naturaleza de la
ANÁLISIS prestación (dinerarios y no dinerarios), por el origen
(financiero, tributario, comercial, etc.); en fin, el
LEGAL
elemento que define la agrupación debe ser
razonable.
No pueden mezclarse en una clase los de diferente
graduación; pero sí diferentes quirografarios con
criterio homogéneo. También privilegiados (As Pr)
agrupados conforme a naturaleza u origen: una clase
de laborales, otra de As con derecho real de garantía
y una tercera de generales fiscales.
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Art. 41 – clasificación y agrupación de As

Las tres categorías mínimas que informa la ley (art


41 párr. 2) debe entenderse exigible en caso de
propuesta diferenciada y cuando hay propuesta para
As Pr.
Es decir, la propuesta para As Pr (parcial o total) es
ANÁLISIS opcional (art. 44) y la clasificación no es una
obligación sino un beneficio en pro de facilitar la
LEGAL
solución viabilizadora del patrimonio; por lo que
puede haber (sin propuesta para privilegiados) una
sola propuesta de AP, idéntica para todo el
conglomerado quirografario.
Si hubiere créditos subordinados, conforman una
categoría propia, distinta de los quirografarios (nada
obsta a que se ofrezca la misma propuesta).
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Art. 42 – resolución agrupación de As y CC

Como ya fue dicho, 10 días hábiles judiciales (art.


273 inc. 2) posteriores al término fijado para las
observaciones al IG, el J dicta resolución indicando
categorías y miembros (As) que las integran, la cual
encontrará fundamento en la razonabilidad de los
ANÁLISIS criterios empleados por el C para armar los grupos.
Un criterio para evitar manipulación de clases es
LEGAL
analizar si los créditos de cada clase son
sustancialmente similares (así lo pide la ley
norteamericana).
Paralelamente se designan nuevos miembros del CC,
que reemplaza los surgidos del art. 14 inc. 13 y
seguirán hasta el definitivo (art. 45 párr. 4 y 260). El
miembro laboral continúa y se le suman dos más.
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Art. 43 – Periodo de exclusividad

En los 90 días hábiles judiciales siguientes a la


resolución judicial de clasificación (art. 42)
transcurre el denominado periodo de exclusividad
(PE, ampliable hasta un máximo total de 120 días
hábiles judiciales, según art 43). Durante ese lapso el
ANÁLISIS C debe (como carga, no obligación, sólo él puede)
ofrecer propuesta de AP (en su caso, por categoría),
LEGAL para obtener las conformidades que norma el art. 45.
Se llama periodo de exclusividad (del deudor) en
oposición al periodo de negociación en concurrencia
(salvataje o cramdown) que legisla el art. 48. Cuando
esta última norma no es aplicable, el PE es el único
tramo en que puede intentarse alcanzar la solución
preventiva.
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Art. 43 – Periodo de exclusividad


Empieza con la notificación ministerio legis de la
resolución del art. 42; el día «uno» del periodo es el
día hábil judicial siguiente a aquel día de
notificaciones (art. 26 y art. 278).
La propuesta (que incluye el nuevo CC que
reemplaza al del art. 42: As que representen mayoría
ANÁLISIS de capital y permanecen trabajadores) se hace
conocer públicamente, presentándola en el
LEGAL expediente judicial por lo menos 20 días hábiles
judiciales antes del vencimiento del lapso y puede
modificarse hasta la audiencia informativa (AI). La
omisión causa la Q indirecta, salvo art. 48.
Es la fórmula que el C ofrece a sus As para
solucionar las deudas, puede variar, el listado legal
de propuestas es ejemplificativo; pero debe prever
limitaciones para la etapa de cumplimiento.
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Art. 43 – Periodo de exclusividad


Límites a la propuesta. La libertad encuentra límite
en la licitud del derecho común; a) objeto del acto
jurídico (art. 279 CCC): no debe ser hecho imposible
o prohibido, tampoco bien que haya sido
especialmente prohibido, b) la prestación (art. 725
CCC): material y jurídicamente posible, lícita,
determinable, susceptible de valor económico.
ANÁLISIS
A su vez (según el mismo art. 43):
LEGAL
a) cada clase puede recibir propuesta diferenciada;
pero también a una misma clase, ofertas alternativas
dentro de ella (menú): As del mismo grupo pueden
obtener tratamiento diferente. En este caso, se sugiere
que el C informe la variante residual, para incluir al
A que conforma pero no elige alternativa, o el
inadmisible que luego ingresa (revisión, art. 37) o el
tardío; en defecto, los acomoda el J.
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Art. 43 – Periodo de exclusividad


Límites a la propuesta (según el mismo art. 43):
b) La inadmisibilidad de propuesta que dependa de
la voluntad del deudor elimina obligaciones
condicionales puramente potestativas, las
obligaciones no se subordinan a un hecho que
depende de la voluntad del obligado (art 344 CCC).
ANÁLISIS c) Las que no sean quita o espera, deben indicar
cómo calcular acreencias en moneda extranjera .
LEGAL
Renuncia al privilegio. a) no laboral, se acepta,
mínimo 30% del monto, puede renunciarse hasta el
momento de prestar conformidad y es irrecuperable,
salvo nulidad (art. 62 inc. 4), sumándose a la
categoría afín. b) laboral: sólo puede renunciarse
dentro de un CP (art. 2575 CCC prohíbe), mínimo
20% y es siempre recuperable en caso de Q.
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Art. 44 – Propuesta a privilegiados (As Pr)


Puede ser i) única e igual para todos; ii) única, pero
parcial, para una categoría de Pr o iii) varias
propuestas para distintas categorías de As Pr.
Es optativa, la obligatoria es para quirografarios
(Quiro). ¿Cuándo cobran los Pr?
a) Los As hipotecarios y prendarios pueden proseguir
ANÁLISIS ejecución, después de presentar la demanda de
verificación (art. 21 inc. 2),
LEGAL
b) Los laborales piden pronto pago (PP); si es
otorgado, ver si hay fondos líquidos o el S hace plan
de pagos; negado el PP, va por VTe o VTa,
c) Los Pr que obtienen sentencia de verificación,
cobran según el acuerdo (novación art. 55), si el C no
paga, ejecutan sentencia o piden Q. Si no hay AP,
ejecutan una vez homologado el AP para Quiro.
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Art. 44 – Propuesta a As Pr y fracaso – Art. 47

La propuesta a As Pr especiales (art. 241) debe ser


aprobada por unanimidad. Para los otros Pr, requiere
mitad más uno de As y 2/3 del capital computable
(Ver y Adm de esa categoría de Pr).
ANÁLISIS
En caso de desaprobación (art. 47), hay que analizar si
condicionó la propuesta de Quiro a la aceptación de la
LEGAL propuesta específica por los Pr (condicionante); en ese
caso, determina fracaso del CP y conversión en Q
indirecta (QI), aunque los Quiro le acepten.
Si no condicionó, la falta de conformidad de los Pr no
produce frustración del CP, sino que prosigue siempre
y cuando se logren las mayorías necesarias en el
universo de Quiro.
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Art. 45 – Plazo y mayorías As Quiro

El AP no se logra en un acto deliberativo único (junta


de acreedores) como era con las leyes previas sino que
el C debe gestionar extrajudicialmente y ante quienes
tienen poder de decisión. La conformidad se
instrumenta por escrito, en instrumento privado con
ANÁLISIS firma certificada por escribano, fedatario judicial o
LEGAL autoridad administrativa.
El C debe justificar ante el J las conformidades antes
de vencer el PE: si lo logra antes de los 5 días para
vencer, no hay AI; si no, se sugiere esta reunión como
oportunidad para reencauzar la negociación con J,
secretario, C, CC y As; es la última oportunidad para
modificar AP.
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Art. 45 – Plazo y mayorías As Quiro


Para que la propuesta de AP sea aprobada, requiere
doble régimen de mayorías –de capital y personas- (en
cada clase, en su caso).
Capital: es la suma de los créditos Ver y Adm, más Pr
que han renunciado, menos los créditos prohibidos
(art. 45 párr. 3 -ver arts. 529, 530, 558 y ccs. CCC-
ANÁLISIS
parentesco) y los pretensos Pr admitidos Quiro, que se
LEGAL expresa como una cantidad de moneda de curso legal.

Personas: La suma de los titulares de cada crédito


comprendido en cada categoría configuran otra base
(cantidad de personas, no de capital) para mensurar.
Se requiere mayoría absoluta de As que representen
2/3 del capital computable sin permitirse compensar
déficit en un rubro o clase con excedente en otro. (ver
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Art. 45 bis – títulos en serie

Esta norma (incorporada por ley 25589) regula la


determinación interna de conformidad o disidencia
cuando hay As titulares de bonos, debentures, ON,
otros títulos emitidos en serie por la hoy C.
ANÁLISIS Regla también cómo se presta (luego del resultado del
procedimiento interno previo) la conformidad por
LEGAL
parte del legitimado a verificar (art. 32 bis).
La ley otorga al J amplias facultades para disponer, a
pedido de parte o de oficio, las medidas necesarias
para asegurar la participación de estos As y la
regularidad de obtención de conformidad o rechazo a
la propuesta de AP.
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Art. 46 – ausencia de conformidad


Se valoran las conformidades en legal forma
acompañadas en el expediente prestadas a la última
propuesta, obrando el vencimiento del PE como tope.
Si hubiera obtenido conformidades antes de ese plazo
pero las presenta después, no se computan.
Si el AP fue aprobado, el J debe dictar resolución
ANÁLISIS
(inapelable, abre periodo arts. 50 y ss.) informando
LEGAL existencia de AP (art. 49) dentro de los 3 días hábiles
judiciales siguientes al fin del PE.
Si no se aprueba: i) Para CP con salvataje, la
resolución (inapelable) abre ese periodo (art 48 inc. 1)
dentro de 48 hs. de vencido el PE; ii) si art. 48 no
corresponde, dicta Q (arts. 46 y 77 inc. 1), dentro de 3
días de vencido el PE (no lo dice, pero se deduce),
también inapelable.
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Art. 48 – salvataje
Para algunas PJ, el CP fracasado en PE (art 43) o
impugnado (art. 51) puede salvarse por vía de nueva
propuesta de AP, formulada concurrentemente por el
mismo C (art. 48, inc. 4, ley 25589) y terceros (As o
no, cooperativa de trabajadores de la empresa
(CoopT)).
ANÁLISIS
«El instituto se inspira más en la protección del interés
LEGAL de la empresa y de su organización jurídica (sociedad)
que en la tutela del interés de los socios de la C».
La concurrencia no es necesaria, pues basta que se
inscriba un tercero interesado y el C se abstenga.
El periodo de concurrencia (PC) se caracteriza: i) la
legitimación para ofertar propuestas de AP se pluraliza,
ii) hay posibilidad de negociar incluso con los socios
de la C, no exclusivamente con los As.
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Art. 48 – salvataje
Esta oportunidad se abre para ciertas PJ, para lograr
reorganización empresaria y evitar la vía liquidativa.
Permite que personas distintas del C adquieran
(negociando o por imperio legal) el capital social,
habiendo antes logrado AP con As.
ANÁLISIS
Ya no se usa la expresión «adquisición de la empresa
en marcha» sino «adquisición de las acciones o cuotas
LEGAL representativas del capital social» y, a diferencia del
texto original del art. 48, el C puede seguir
compitiendo con el resto de oferentes, con la misma o
una nueva propuesta (inc. 4).
Bajo el sistema anterior Rouillón aceptaba que los
socios fueran reputados «terceros» para ofrecer, porque
la C (sociedad) estaba excluida para competir.
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Art. 48 – salvataje – sujetos

El salvataje está legalmente previsto para sociedades


de responsabilidad limitada, sociedades por acciones,
sociedades cooperativas y aquellas sociedades en las
que el Estado sea parte. No se admite para:
ANÁLISIS
i) Personas humanas
ii) PJ no habilitadas por art. 48
LEGAL
iii) PJ no concursables (seguros, bancos, etc)
iv) PJ nacionales que exploten medios de
comunicación (ver ley 25750 –julio 2003- de
Preservación de Bienes y Patrimonios Culturales)
v) Cualquier persona, incluso de las nombradas en el
art. 48, si son pequeños concursos (art. 289).
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Art. 48 – salvataje
La oportunidad del art. 48 se abre por:
i) Vencido PE con C sin AP,
ii) Cuando el J admite impugnación (art. 51).
En cualquiera de los dos casos, el J no declara Q sino
que dentro de los 2 días (hábiles judiciales) dicta la
ANÁLISIS apertura de esta segunda etapa, y dispone.
LEGAL a) Abrir un registro por 5 días para que potenciales
oferentes (As, CoopT, 3ros) se inscriban para formular
propuesta de AP (el C no necesita inscripción). Al
inscribirse, deben abonar el gasto para edictos, siendo
el J quien valora oportunidad, contenido y frecuencia
de ellos. En defecto de publicidad por edictos, la
apertura del periodo art. 48 se notifica
automáticamente el primer día de notificaciones.
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Art. 48 – salvataje
b) Ante ausencia de tercero inscripto, el J dicta Q (el C
no puede forzar esta alternativa). Si hay uno o más
inscriptos (incluida CoopT), competirán entre sí y con
el C (si éste lo desea).
c) Habiendo inscriptos, el J de inmediato designa
evaluador (art 262), quien acepta cargo ante el
ANÁLISIS
Secretario y tiene 30 días (hábiles judiciales) para
LEGAL presentar tasación del valor de mercado del patrimonio
neto (PN); ponderando, para activos, el IG, altas y
bajas posteriores; para pasivos, el IG (que toma II),
más As denunciados por C, más As contables que no
hayan verificado, y los posconcursales, siendo esencial
discriminar el pasivo quirografario para cumplir con el
inc. 7 letra b del art. 48. Si hay CoopT, debe evaluar
los pasivos laborales del 48 bis (cont.)
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Art. 48 – salvataje
c) Ello obedece a que si la CoopT logra AP, puede
hacer valer esa pasivo contingente para determinar el
valor referencial de las cuotas sociales, para negociar
con los socios de la C o pagarles el saldo (siempre que
el valor social sea positivo).
Presentado dictamen por el evaluador, dentro de los 5
ANÁLISIS
días hábiles judiciales posteriores los interesados (C,
LEGAL sus socios, As, terceros inscriptos) pueden observar la
valuación, sin sustanciación. Luego, el J fija
(inapelable) el valor (sumando al pasivo un 4% del
activo, para gastos del concurso) y la fecha de
audiencia del inc. 5.
d) Se abre un lapso de 20 días hábiles judiciales para
que los habilitados negocien simultánea y
contemporáneamente con los As, rigiendo requisitos
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Art. 48 – salvataje
d) La audiencia informativa del inc. 5 tiene lugar 5
días antes de vencer el plazo de concurrencia y es la
última oportunidad para exteriorizar la propuesta a As,
inmodificable desde entonces; habiendo varios
oferentes compitiendo a esa fecha, todos deben asistir.
Vencido el plazo de 20 días sin que ninguno haga saber
ANÁLISIS
la existencia de conformidades –por escrito en el
LEGAL expediente- para aprobar AP, el J declara Q (art. 48 inc.
8).
Si el primero que obtiene acuerdo es la C, se aplican
reglas del PE. Si es otro, resta definir el destino de los
socios (inc. 7).
e) Cuando un tercero es quien logra AP, es relevante el
valor positivo o negativo fijado al patrimonio social.
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Art. 48 – salvataje
e) Si fuere la CoopT, debe incluirse el pasivo laboral
contingente fijado por S en la valuación del inc. 3:
puede que un valor para cuotas sociales inicial positivo
resulte negativo. Si el PN es negativo no negocia con
los socios y solicita transferencia de titularidad de
cuotas, una vez homologado el AP. Si el PN es
ANÁLISIS positivo, debe hacerse una nueva valuación por el J
LEGAL
(inc 7 letra b) incorporando a valor presente la
reducción del pasivo Quiro por el AP que ha logrado el
3ro y en esa proporción se reduce el valor del PN
(cuotas sociales), imponiéndoles a los socios similar
sacrificio que a los As.
f) Se abre una ronda de 20 días hábiles entre socios y
3ro., intentando éste abonar menos de la valuación,
(debiendo convencer a un mínimo 2/3 del capital).
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Art. 48 – salvataje
f) … Si no los convence dentro de los 20 días hábiles,
deberá pagar el valor íntegro fijado según inc. 7,
manifestándolo y depositando el 25% como garantía y
a cuenta de saldo, que deberá depositar judicialmente
dentro de 10 días hábiles judiciales posteriores a la
homologación del AP, habilitando recién la
ANÁLISIS transferencia de titularidad del capital social.
LEGAL La CoopT está exceptuada de depositar ese 25% (art.
48 bis).
g) Si el 3ro no manifiesta expresamente dentro de los
20 días la voluntad de abonar la valuación fijada
judicialmente en el inc. 7 letra b, o no llega en ese
lapso a un acuerdo con los socios para pagar menos
por las cuotas sociales, el J debe declarar la Q.
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Art. 48 bis – salvataje para CoopT


Incorporado por ley 26684, trata el caso cuando una o
varias CoopT se inscriben para concurrir. Lo relevante
es la regulación de la relación entre socios y la CoopT
que obtiene el AP es la conformada por los As
laborales, pudiendo entonces hacer valer el pasivo
contingente laboral en el valor de mercado final del
ANÁLISIS PN.
LEGAL Homologado el AP, se extinguen los contratos de
trabajo (la causa es haberse asociado a la cooperativa)
y se les adjudican cuotas sociales en la cooperativa en
base a sus derechos indemnizatorios (por efecto de la
LCQ).
f) Se abre ronda de 20 días hábiles entre socios y 3ro.,
intentando éste abonar menos de la valuación,
(debiendo convencer a un mínimo 2/3 del capital).
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Art. 48 bis – salvataje para CoopT


Cuando al final del párr. 2 dice
La cooperativa asumirá todas las obligaciones que
surjan de las conformidades presentadas.
consagra una garantía personal principal (no
subsidiaria) de fuente legal de cumplimiento del AP.
ANÁLISIS En principio, el cumplimiento es obligación principal
de la PJ C, que continúa en existencia y actividad. Pero
LEGAL
la CoopT pasará a ser titular de las cuotas del C, por
efecto del salvataje, asume también las obligaciones
que surjan del AP al cual los As prestaron conformidad
Esta disposición la convierte en codeudora de las
prestaciones que son contenido y objeto del AP, pero
no de otras obligaciones pre y pos concursales (salvo
que las asuma como garante, integrando el AP).
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Estructura
Título I Principios Generales (arts. 1-4)

Título II Concurso Preventivo (arts. 5-76)


Capítulo V Impugnación, homologación, cumplimiento y nulidad AP (arts. 49-64)
ANÁLISIS Sección I impugnación (arts. 49-51)

LEGAL Título III Quiebra (arts. 77-238)

Título IV
 Capítulo I Privilegios (arts. 239-250)
 Capítulo II Funcionarios y empleados de los concursos (arts. 251-272)
 Capítulo III Reglas Procesales (arts. 273-287)
 Capítulo IV De los pequeños concursos y quiebra (arts. 288-289)
 Capítulo V Disposiciones Transitorias y Complementarias (arts. 290-297)
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Art. 49 – existencia de AP
La LCQ prevé que dentro de los 3 días de presentadas
las conformidades (hasta el día del vencimiento del PE
de 90 días –art. 45, párr. 1- o hasta el día del
vencimiento del PC de 20 días art. 48 inc. 4) se emita
una resolución judicial –con o sin previa consulta al S
y CC, habiendo verificado el logro de las mayorías
ANÁLISIS necesarias para aprobar la propuesta- mediante la cual
LEGAL
se notifica ministerio legis que hay acuerdo.
No implica aprobación y menos homologación del
acuerdo (en su caso, la prevé el art. 52). Simplemente
es hacer saber (mejor que la existencia de AP) la
existencia, a priori, de conformidades suficientes para
entender aprobada la propuesta de AP.
Ello no obsta a la eventual impugnación que regula el
art. 50.
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Art. 50 – impugnación
Dentro de 5 días hábiles judiciales posteriores a la Res
J del art 49, pueden impugnar:
a) As con derecho a voto, es decir, Ver y Adm dentro
de cada clase o categoría. No afecta la legitimación
haber prestado conformidad, salvo para la causal
del inc. 5
ANÁLISIS
b) As con incidente de VTa, aunque no esté resuelto
LEGAL (art 56, párr. 5 y ss.).
c) Los inadmisibles o no verificados (art. 36), con
recurso de revisión (art. 37)
Las causales pasan por a) error aritmético, b) falta de
representación de As, b) exagerar Pasivo con fraude, d)
ocultar o exagerar Activo con fraude, e) inobservancia
de formalidades para celebrar.
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Art. 51 – resolución sobre impugnación

El trámite a otorgar a la impugnación es el del art. 280,


no lo ha previsto expresamente.
Si se admite, el J declara la Q o abre el proceso art 48;
en este caso, ya incorpora el inc 1 de esa norma.
ANÁLISIS Si desestima, debe pronunciarse sobre la
homologación, haciendo un control formal extrínseco,
LEGAL
sin valorar el mérito o conveniencia del acuerdo.
La apelabilidad (por el C o el As impugnante) la
establece el mismo art. 51, con efecto devolutivo (que
se impone sobre la norma del art. 285 –apelación para
incidentes).
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Ley de Concursos y Quiebras – 24522


Estructura
Título I Principios Generales (arts. 1-4)

Título II Concurso Preventivo (arts. 5-76)


Capítulo V Impugnación, homologación, cumplimiento y nulidad AP (arts. 49-64)
ANÁLISIS Sección II Homologación (arts. 49-54)

LEGAL Título III Quiebra (arts. 77-238)

Título IV
 Capítulo I Privilegios (arts. 239-250)
 Capítulo II Funcionarios y empleados de los concursos (arts. 251-272)
 Capítulo III Reglas Procesales (arts. 273-287)
 Capítulo IV De los pequeños concursos y quiebra (arts. 288-289)
 Capítulo V Disposiciones Transitorias y Complementarias (arts. 290-297)
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Art. 52 – homologación

Como condición sine qua non de la validez y


exigibilidad del AP (de lo contrario, no obliga ni a sus
firmantes) se halla la aprobación judicial del AP.
Antes de 1995, el J tenía la facultad-deber de analizar
ANÁLISIS
el AP a la luz de su congruencia con las finalidades del
CP y la preservación patrimonial.
LEGAL
Ahora, el mérito intrínseco es decidido entre partes y
la conducta del C es irrelevante. El J sólo mira
extrínsecamente, cumplimiento de formas sustanciales
para negociación, aprobación e instrumentación. La ley
25589 exige que no se apruebe un AP abusivo
(proteger a los disidentes) o en fraude a la ley (burlar
disposiciones imperativas).
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Art. 52 – homologación

La regla para aprobar AP es mayoría de ley (doble) en


cada una y todas las diferentes clases.
a) Una excepción la brinda el CP en caso de
agrupamiento (art. 67) que permite –aunque esté
ANÁLISIS
legalmente desaprobado en alguna/s categoría- aprobar
si en ninguna hubo menos del 50% de capital y la
LEGAL suma de todas las conformidades alcanza un mínimo
de 75% de todo el capital del pasivo computable (caso
puro matemático).
b) Otro caso de compensación ha sido introducido por
la la ley 25589 en el inc 2 del art. 52 y no es supuesto
sólo aritmético, pues debe reunir todas las condiciones
siguientes: (cont.)
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Art. 52 – homologación

b) …
i) Aprobación en al menos una clase con la mayoría
ordinaria
ii) Conformidad de un mínimo de 75% de todo el
ANÁLISIS pasivo Quiro computable
LEGAL
iii) No discriminación contra disidentes, que nunca
recibirán menos que la mejor de las clases
aceptantes
iv) Que los disidentes no perciban menos de su
dividendo en Q
Cumplidos todos los requisitos previos, el J puede
homologar. Jamás lo puede imponer a As con Pr
especial, categoría que demanda unanimidad (art. 44).
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Art. 53 – medidas para ejecución Art. 54 - honorarios


Hay incongruencia sobre momento de pago de cuotas
sociales: el art. 48 inc. 7 letra c, punto i (reforma
25589) dice: «…dentro de los diez (10) días
posteriores a la homologación judicial del acuerdo»,
mientras el art. 53 párr. 3 reza: «…dentro de los tres
(3) días de notificada la homologación por ministerio
ANÁLISIS de la ley».
Si el J no lo aclara, corresponde tomar el plazo mayor.
LEGAL
El objetivo de la norma es organizar el periodo de
cumplimiento del AP, que se engarza con el art. 59.
Recordemos que la falta de depósito previsto en el art.
48 y que contempla este art. 53 en relación ala
adquisición de las cuotas sociales determina la Q.
Si no abona los honorarios (art. 266) fijados al
homologar, una vez firmes y exigibles (según art 54),
DERECHO CONCURSAL y TÍTULOS DE CRÉDITO

 FIN

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