MERCADO DE CAPITALES

Profesor: Deiber Puello Cabarcas

ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO
ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO
MERCADO CAMBIARIO
https://es.exchange-rates.org/
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO EN
COLOMBIA
 ESTRUCTURA DEL SISTMA FINANCIERO EN
COLOMBIA
De acuerdo a la información contenida en el capítulo 1 del
Estatuto Orgánico del Sistema Financiero –EOSF–, el sistema
financiero colombiano está compuesto por
•Establecimientos de crédito,
•Sociedades de servicios financieros
•Sociedades de capitalización,
•Entidades aseguradoras
•Intermediarios de seguros y reaseguros.
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO EN
COLOMBIA
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COLOMBIA
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COLOMBIA
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COLOMBIA
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES
¿Qué es el Mercado de Capitales?
 Mercado de Capitales es:
Es el que busca que las personas que necesitan recursos se
pongan en contacto con las personas que están dispuestas a
entregarlos con la expectativa de obtener un rendimiento.
•El mercado de capitales cuenta con dos mes para poner en
contacto a las
 Mercado de Capitales
MERCADO SECUNDARIO
MERCADO PRIMARIO

EMISORES
INVERSIONISTAS

DINERO

VALORES : OFERTA PUBLICA

Empresas
OFERTA PRIVADA

AGENTES DE INTERMEDIACION
Función del Mercado de Capitales
 Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o
agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector
productivo de la economía.
 Asigna recursos a la financiación de empresas del sector
productivo.
 Reduce los costos de selección y asignación de recursos a
actividades productivas.
 Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes
participantes.
 Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes
características (plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo a las
necesidades de inversión o financiación de los agentes
participantes del mercado.
El mercado de capitales impulsa el crecimiento
económico de un país
 MERCADO DE CAPITALES
La Ley 964 en su artículo segundo enuncia los instrumentos de inversión que tienen la calidad
de valores:

I) Las acciones
II) Los bonos;
III) Los papeles comerciales;
IV) Los certificados de depósitos de mercancías;
V) Cualquier título o derecho resultante de un proceso de titularización;
VI) Cualquier título representativo de capital de riesgo;
VII) Los certificados de depósito a término;
VIII) Las aceptaciones bancarias;
IX) Las cédulas hipotecarias;
X) Cualquier título de deuda pública.
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QUIENES PUEDEN SER EMISORES:

1. Soc. por acciones

2. Soc. por responsabilidad limitada
REGIMEN DE EMISION: Las entidades que
3. Cooperativas
sean emisores de valores y que deseen
4. Entidades sin ánimo de lucro realizar una oferta pública de valores y que
5. Nación y entidades descentralizadas se negocien en un sistema de neg deberán
6. Gob. extranjeros y entidades públicas ext. inscribirse en el RNVE. La inscripción se hace
7. Organismos multilaterales de crédito por inscripción normal, automática y
8. Entidades extranjeras temporal.
9. Patrimonios autónomos fiduciarios
10. Fondos o carteras colectivas
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PRINCIPALES TIPOS DE VALORES QUE SE EMITEN EN EL MERCADO COLOMBIANO:
BONOS:
Títulos que representan deuda para quien los emite, además es una alternativa de
financiamiento para las empresas distinta al crédito bancario. Son valores de renta fija, pueden
ser vendidos al descuento; existen 6 tipos:
1. Bonos Ordinarios: Características generales, son respaldados por el patrimonio del emisor

2. Bonos Convertibles en Acciones: Entregan acciones emitidas se divide en Boceas y Bonos Facultativamente
convertibles en acciones

3. Bonos de Riesgos: Emitidos por empresas en restructuració n

4. Bonos Sindicados: Son emitidos por varios emisores, se le puede cobrar a todos y a cada uno de ellos el valor del
bono; se debe establecer las condiciones de la emisió n; la admó n. la debe tener una fiduciaria o un depó sito
centralizado de valores.

5. Bonos Emitidos por Organismos Multilaterales: Son desmaterializados, los hace un NO residente y NO es
obligatoriamente canalizable en el mercado cambiario.

6. Bonos Hipotecarios: Son desmaterializados; son emitidos por establecimientos de crédito para la construcció n
de vivienda; no pueden ser vendidos, ni cedidos ni transferidos, ni gravados.
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PRINCIPALES TIPOS DE VALORES QUE SE EMITEN EN EL MERCADO COLOMBIANO:
ACCIONES: Titulo de carácter representativo que le permite a una PN Y PJ ser propietario de una parte de la
empresa emisora del título. Existen 3 tipos: Ordinarias, preferencial sin derecho a voto y privilegiada.

1. Ordinaria: Otorga derechos econó micos (dividendos) y políticos ( voz y voto)

2. Preferencial sin derecho a voto: Otorga prioridad en el pago de dividendos, No tiene derecho a voto; solo las
sociedades por acciones pueden emitirlas.
3. Privilegiada: Otorgan los mismo derechos de las ordinarias y ademá s tiene unos beneficios econó micos
adicionales temporales; luego de cierto periodo se convierten en ordinarias.

CDT: Son un elemento de captación tradicional, su calidad de valor los hace susceptible de negociación en el
mercado de valores; corresponden a una modalidad de inversión para el cliente y de captación para el
intermediario.
1. Plazo mínimo es de 30 días y el má ximo el que ofrezca el intermediario
2. Las entidades que lo pueden emitir son: Bancos, corporaciones financieras, compañ ías de financiamiento
comercial y cooperativas financieras
3. Los CDT está n protegidos por un seguro del FOGAFIN excepto las cooperativas financieras
4. Su característica fundamental es que no puede ser redimible antes de su vencimiento
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PRINCIPALES TIPOS DE VALORES QUE SE EMITEN EN EL MERCADO COLOMBIANO:
•PAPELES COMERCIALES: Son PAGARES emitidos en masa; son instrumentos de inversió n;
cualquier persona los puede emitir y ofrecer excepto los patrimonios autó nomos cuando se cumplan
las sgtes condiciones:
• El plazo debe ser superior a 15 días e inferior a 1 añ o
• El monto de la emisió n no puede ser inferior a 2000 SMMLV
• Los recursos obtenidos no pueden destinarse a las actividades propias de los establecimientos de
crédito
• El emisor debe inscribir los valores en la BVC
 
ACEPTACIONES BANCARIAS: Son LETRAS DE CAMBIO en la cual una entidad financiera actú a como
aceptante y por lo tanto se obliga directamente de las obligaciones respectivas. Las pueden aceptar los
sgtes intermediarios:
Bancos Comerciales: las que se originen en compra y venta de bienes nacionales e internacionales
corporaciones financieras :pueden aceptar toda clase de títulos que hayan sido emitidos a favor de
determinada empresa
compañ ías de financiamiento comercial: las aceptan solo en transacciones de compra y venta al interior
del país
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PRINCIPALES TIPOS DE VALORES QUE SE EMITEN EN EL MERCADO COLOMBIANO:

• TITULOS DE DEUDA PUBLICA: Son documentos y títulos valores de contenido crediticio y el plazo de redenció n
es aquel que emita el gobierno con el propó sito de obtener recursos para el financiamiento de sus actividades. No se
consideran títulos de deuda pú blica aquellos documentos y títulos que emitan los establecimientos de crédito, las
compañ ías de financiamiento comercial y las demá s entidades financieras de cará cter estatal que correspondan al giro
ordinario de su actividades excepto las que ofrezcan en el mercado de capitales internacionales con plazo mayo a 1 a ñ o
para lo cual requerirá n la autorizació n de ministerio de hacienda.
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PRINCIPALES TIPOS DE VALORES QUE SE EMITEN EN EL MERCADO COLOMBIANO:

 TITULOS EMITIDOS EN PROCESO DE TITULARIZACION:

TITULARIZACION Consiste en la entrega de un activo que genera una persona
denominada originadora a una entidad administradora de un patrimonio autó nomo para que emita valores que
representen derechos sobre dichos activos. Los valores emitidos no pueden tener un periodo de redenció n inferior a un
añ o; pueden realizarse amortizaciones parciales hasta por el 30% del capital. Existen las siguientes modalidades:
Valores Corporativos o de participació n: El inversor adquiere un derecho en el patrimonio conformado por los activos
objeto de titularizació n.
Valores de Contenido Crediticio: Confieren a su titular el derecho de percibir el capital y rendimientos del valor
Valores Mixtos: Tiene los mismos derechos del valor de participació n y adicionalmente pueden ser amortizables o una
rentabilidad mínima o un límite má ximo de participació n.
Se pueden titularizar: títulos de deuda pú blica inscritos en el RNV, activos inmobiliarios, productos agroindustriales y
agropecuarios, flujos de dinero (cartera de crédito), otros activos.
 
CERTIFICADOS DE DEPOSITOS DE MERCANCIAS:
MERCANCIAS Son títulos valores expedidos por un almacé n general de depó sito
que confieren a su titular el derecho a negociarlo o reclamar la mercancía en cualquier momento o en caso de pérdida
reclamar su valor. No se pueden desmaterializar y pueden ser nominativos, a la orden o al portador.