FACULTAD DE CIENCIAS

FINANCIERAS Y CONTABLES

FINANZAS
DOCENTE : C.P.C. WALTER VELASQUEZ
INTEGRANTES:
CASTRO JURADO, CARLOS
OCHANTE HUAMACCTO, WILLIAM
VILLALOBOS VÁSQUEZ, JOSÉ L
 ADMINISTRACION DEL
RIESGO Y TEORIAS DE LA
CARTERA
 ¿QUÉ ES EL RIESGO?

Riesgo es la posibilidad de que

suceda algún evento que tendrá un
impacto sobre los objetivos
institucionales o del proceso.

Se expresa en términos de
probabilidad y consecuencias.
Existen diversas propuestas de medición de
riesgo, cuando se recurre a una forma de
representación determinista el riesgo R se
representa mediante una función de
la peligrosidad p y la vulnerabilidad V:
CLASES DEL RIESGO FINANCIERO
RIESGO DE CREDITO

RIESGO DE MERCADO

RIESGO DE LIQUIDEZ

RIESGO DE LIQUIDACIÓN

RIESGO OPERACIONAL

RIESGO LEGAL
 RIESGO
REPUTACIONA
L

OTROS
RIESGO
S

RIESGO RIESGO
INSTITUCIONAL TRIBUTARIO
VISION GENERAL DE LA ADMINISTRACION
DEL RIESGO
El carácter precedente de la administración de
riesgos, en su estrecha relación con el control
interno, como disciplina que se ha ido
cimentando desde principios del siglo XX, pero no
es hasta 1955 que finalmente se acuñó éste
término y desde entonces, avanza rápidamente
en continuo perfeccionamiento, ampliando su
alcance, profundizando su estructura.
 ELEMENTOS PRINCIPALES

 Establecer el contexto estratégico.

 Identificar los riesgos en cuanto a qué,
porqué y cómo.
 Analizar los riesgos en base a las
consecuencias.
 Evaluar riesgos, contrastando niveles.
 Tratar riesgos aceptando y monitoreando
aquellos de baja prioridad.
 Monitorear y revisar el desempeño del sistema
de administración de riesgos.
Esquema del Riesgo
PROCESO DE LA ADMINISTRACION DE RIESGO

Establecer el
Contexto
Estratégico

Establecer el
Análisis del Riesgo Contexto
Organizacional

Establecer el
Identificación del
Contexto Adm.
Riesgo
Riesgo

Desarrollar
Definir la
Criterios de
Estructura
Evaluación
1. ESTABLECER EL CONTEXTO ESTRATÉGICO

Primeramente se debe definir la relación entre la organización

y su entorno, identificando las fortalezas, debilidades,
oportunidades y amenazas. Se debe además identificar los
interesados internos y externos considerando sus objetivos.

2. ESTABLECER EL CONTEXTO ORGANIZACIONAL

Antes de comenzar el estudio de administración de riesgos, es

necesario comprender la organización y sus capacidades, así
como sus metas, objetivos y las estrategias que están vigentes
para lograrlos.
 3. ESTABLECER EL CONTEXTO DE ADMINISTRACION DE RIESGO

Se deben establecer las metas, objetivos, estrategias, alcance

y parámetros de la actividad, o parte de la organización a la
cual se está aplicando el proceso de administración de riesgos.

4. DESARROLLAR CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE RIESGO

Se debe decidir los criterios según los cuales se va a evaluar el riesgo.

Las decisiones relacionadas con aceptabilidad y tratamiento de
riesgos pueden estar basadas en criterios operativos, técnicos,
financieros, legales, sociales, humanitarios entre otros. Esto depende
a menudo de las políticas, metas y objetivos internos de la
organización y de los intereses de las otras partes involucradas.
 5. DEFINIR ESTRUCTURA

Se debe dividir la actividad o proyecto en un conjunto de

elementos que proveen una estructura lógica para
identificación y análisis de riesgos, asegurando que no se
pasen por alto riesgos significativos.
 6. IDENTIFICACION DE RIESGOS

En esta etapa se trata de identificar todos los riesgos que se administrarán.

Para esto es fundamental la utilización de un proceso sistemático
perfectamente estructurado, ya que riesgos potenciales que no son
identificados en esta etapa son excluidos en un análisis posterior. Esta etapa
de identificación debería incluir los riesgos, estén o no bajo control de la
organización.

7. ANALISIS DE RIESGOS

El propósito principal del análisis de riesgos es poder diferenciar

los riesgos menos relevantes de los riesgos más relevantes, para
así proveer información importante para la evaluación y
tratamiento de los riesgos.
ETAPAS DEL PROCESO DE ADMINISTRACION DE RIESGO

1RA IDENTIFICACION
ETAPA DE LOS RIESGOS

2DA EVALUACIÓN DE
ETAPA LOS RIESGOS
METODOS CUALITATIVOS DEL ANALISIS DEL RIESGO

Riesgo
Poco
Frecuente

Riesgo METODO Riesgo

Frecuente PROUTY Ligero

Riesgo
Moderado
 Riesgo Riesgo
Moderado Grave

Riesgo
Riesgo Leve Catastrófic
METODO
DEL o
CRITERIO DE
GRAVEDAD
 METODOS CUANTITATIVOS DEL ANALISIS DEL RIESGO

Las técnicas cuantitativas de evaluación de riesgos pueden

utilizarse cuando existe suficiente información para estimar la
probabilidad o el impacto del riesgo empleando mediciones
de intervalo o de razón. Los métodos cuantitativos incluyen
técnicas probabilísticas, no probabilísticas y de
benchmarking. Una consideración importante en la evaluación
cuantitativa es la disponibilidad de información precisa, ya sea
de fuentes internas o externas, y uno de los retos que plantea
el uso de éstas técnicas, es el de obtener suficientes datos
válidos.
TECNICAS DE LA IDENTIFICACION DEL RIESGO

 Inventarios de Eventos.
 Talleres de Trabajo.
 Cuestionarios y Encuestas.
 Análisis del Flujo de Proceso.
 Indicadores de Eventos y Alarmas.
 Datos de Eventos con Pérdidas.
 TEORIA DE CARTERAS
La teoría de la cartera nos va a dar un conjunto de normas que
prescriben la forma en que concretamente pueden construirse
carteras con determinadas características que se consideran
deseables. Para esto se utiliza un método; el de optimización
por medio de la Media Varianza (CMV) , que nos indica las
características que deben tener aquellos que son eficientes y
ventajas de la diversificación de las inversiones.
 ELEMENTOS DE LA CARTERA

Los dos elementos básicos indispensables para realizar una elección

de cartera son :

 Caracterizar el conjunto de paquetes entre los cuales es posible

elegir.
 Proporcionar un criterio de selección.

El primero está dado por la región de oportunidades, mientras que

el segundo lo proporciona el mapa de indiferencia que define la
función de utilidad. Sólo resta unir los elementos y ver como el
criterio de selección se sobrepone a la región de oportunidades
para llegar a definir cuál paquete se elige entre todos los posibles.
SELECCIÓN DE UNA CARTERA DE INVERSION: RIESGO Y
DIVERSIFICACION

Riesgo e
incertidumbre

Medidas de Rendimiento
Variabilidad y Riesgo
 RIESGO E INCERTIDUMBRE

Se habla de una situación de incertidumbre cuando se

desconocen los posibles resultados de un evento y, se
desconocen, además, las probabilidades de ocurrencia de
tales eventos.

Mientras tanto, una situación de riesgo implica que aunque

se desconozca el resultado específico de un evento, se
conocen los posibles resultados e incluso se puede
determinar una probabilidad de ocurrencia, con lo que es
posible obtener lo que se denominan valores esperados.
Existen tres formas de convertir una situación de incertidumbre en un
ambiente de riesgo. La primera es comprando información. La segunda
haciendo uso del proceso de señalización, en el que un emisor que le envía
una señal o código a un receptor, y la tercera es por el uso de probabilidades
subjetivas; una vez determinadas las probabilidades de un evento, es posible
calcular su valor esperado.

El valor esperado, también llamado Esperanza Matemática, que viene a ser

el promedio ponderado de los posibles resultados por la probabilidad de
ocurrencia asociado a cada evento; es la suma de las multiplicaciones de
cada evento por su respectiva probabilidad de ocurrencia. Su formulación
matemática es la siguiente:
RENDIMIENTO Y RIESGO
Para facilitar la comprensión de los conceptos que vendrán,
es útil concebir las distintas alternativas de inversión
financiera como bienes hedónicos, es decir, más que
mercancías en sí mismas, son bienes que representan
conjuntos de cualidades o atributos.

Por ejemplo: ¿qué diferencia existe entre un escarabajo

VOLKSWAGEN del 89 en perfectas condiciones, de un solo
dueño que sólo lo empleaba una vez al mes para retirar su
jubilación y un JAGUAR del año? Bueno, más bien alguien
podría preguntarse ¿qué tienen en común?
MEDIDAS DE VARIABILIDAD
VARIANZA

Se define como el segundo momento de la distribución y

resulta ser una medida de la dispersión de los datos alrededor
del promedio. Se calcula de la siguiente manera:
DESVIACION ESTANDAR

Es conocida también, como error o desviación típica. Es una

medida del desvío promedio que tienen las observaciones con
respecto al valor central. Es la raíz cuadrada de la varianza y se
calcula:
COEFICIENTE DE VARIACION

En algunas ocasiones conviene saber qué tanto representa el

desvío típico con respecto al promedio, es decir, cuántas
unidades de riesgo existen por unidad de rendimiento; por lo
que se constituye en una medida del riesgo relativo de un
activo (con respecto a su rendimiento promedio). Para
determinar esto se calcula el Coeficiente de Variación (CV), el
cual mide la desviación estándar como porcentaje del
promedio de las observaciones.