ANALISIS ECONOMICO

Una vez que has realizado el estudio de mercado, el estudio técnico de la

producción y los aspectos legales, ya cuentas con la información necesaria
para empezar a realizar el análisis económico, esto no es otra cosa que
conocer si el negocio es realmente rentable o no; es decir, te permitirá saber
si estás ganando o perdiendo, a cuánto asciende este monto, en cuanto
tiempo recuperarás la inversión, cuántos productos debes fabricar y vender
para no perder ni ganar, etc.

Cuando quieres saber cuánto vale elaborar tu producto o servicio debes averiguar cuánto has gastado en los
materiales, la mano de obra, y demás recursos empleados en su fabricación o elaboración.

El costo no es sólo lo que se gasta en materiales y operarios. Implica otras cosas más, tales como gastos en
agua, luz, local, maquinarías, etc.

Conocer los costos de la empresa es un elemento clave de la correcta gestión

empresarial, para que el esfuerzo y la energía que se invierte en la empresa de los
frutos esperados.
Por lo tanto, para saber si tu negocio deja ganancias o pérdidas, es necesario planificar las unidades que debes
vender, calcular los costos, determinar el precio de venta y construir el flujo de caja, para lo cual debes seguir los
siguientes pasos:

1. Proyección de ventas en unidades.

2. Cálculo de la inversión.
3. Cálculo del costo total unitario
4. Determinación del precio de venta
5. Proyección de ventas en nuevos soles
6. Construcción del flujo de caja
7. Margen de contribución y punto de equilibrio
8. Valor actual neto y tasa interna de retorno.
 PROYECCIÓN DE VENTAS EN UNIDADES

La proyección de ventas en unidades te permite planificar el número de unidades que puedes colocar en el
mercado en un determinado período de tiempo.

Es muy importante que planifiques el número de unidades a vender, ya que con ello:

 Establecerás una meta a alcanzar del volumen de ventas y determinarás cuáles son los períodos de mayor
venta.

 Te permitirá justificar la inversión en activo fijo porque, si esperas volúmenes de ventas muy pequeños,
probablemente lo más indicado sería mandar a hacer (tomar servicios de terceros) determinados procesos
productivos y así evitar la compra de alguna maquinaria o equipo que después no uses. Pero si tus ventas
esperadas son altas, de repente lo más adecuado sería comprar las maquinarías necesarias para atender ese
volumen de ventas.

Esta decisión depende del empresario, pero la proyección de unidades a producir sería un buen punto de apoyo
para tal decisión. Para centrarnos en el tema vamos a plantear un ejemplo:
Hilda Torres, ingeniera química, está dispuesta a incursionar en el mercado con un nuevo producto, se trata de la
“MERMELADA DE ARAZÁ”, ha realizado un análisis de mercado y, si bien es cierto, con el resultado de que nadie
ha consumido en Ecuador el arazá en mermelada, la población encuestada estaría dispuesta a probar un producto
de este tipo. Esto significa que, si el producto es del agrado de los consumidores, probablemente exista un buen
mercado para este producto, ya que, el 90% de los encuestados de la provincia de los Ríos consumen arazá.

La ingeniera realiza la siguiente proyección de ventas en unidades, pensando vender su producto en la provincia
de los Ríos (mercados y bodegas).

MERMELADA DE ARAZA: PROYECCIÓN DE VENTAS EN UNIDADES

# PRODUCTO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL
MERMELADA DE ARAZA
1 DE 250 GR 100 150 300 350 400 450 500 500 650 800 900 1.000 6.100

Del cuadro se puede observar que la ingeniera está pensando vender en un año 6,100 unidades de mermelada de
arazá de 250 gramos cada una, en la provincia de los Ríos. Inicialmente colocará 100 unidades, luego 150 y así
sucesivamente. Este incremento dependerá básicamente de lo bien que aplique las estrategias de mercado
(producto, precio, plaza y promoción).
 CÁLCULO DE LA INVERSIÓN
Para calcular, primero debes tener en cuenta
los siguientes conceptos:
Inversiones. - Son asignaciones de dinero
destinadas a la adquisición de máquinas,
equipos, vehículos, infraestructura, mobiliario
y otros, que se orientan al mejoramiento de
las condiciones de producción y ventas en la
empresa o a financiar las condiciones para
mejorar la calidad de los servicios prestados.
El conjunto de recursos o requerimientos
necesarios para poner en marcha tu empresa
conforman la inversión del proyecto
empresarial.
Costos. - Están constituidos por todos los
recursos necesarios para la elaboración de un
producto o servicio determinado, son parte del
capital de trabajo. En este caso son
asociables física y directamente al producto o
servicio que la empresa elabora o presta en el
mercado.
Para una mayor claridad de los términos
presentamos unan lista de lo que implica cada uno:
INVERSIÓN COSTOS
-Compra del local de la empresa -Alquiler de local de producción
-Maquinaria de producción -Servicios (luz, agua, teléfono, para uso del negocio)
-Equipos y herramientas -Transporte para compras, ventas, entrega de productos, trámites
-Vehículos (para transporte de materiales Productos, etc.). -Sueldos de personal de planta (jefe de planta, capataz, operarios, etc.)
-Combustible y lubricantes.
-Repuestos, ropa de trabajo.
-Beneficios sociales
-Insumos
-Pago de intereses por créditos para inversiones a capital de trabajo
-Sueldo de los empleados de oficina
-Tributos
-Gastos de viaje
-Impuestos
-Honorario de consultores(as)
También se pueden diferenciar los siguientes tipos de COSTOS:
 
Costos Fijos. - Son aquellos que intervienen en la elaboración y distribución del producto o servicio y que no
varían si aumenta o disminuye el volumen de producción. Los costos fijos se tienen que asumir así no vendamos
nuestros productos. La depreciación de máquinas y equipos, el sueldo del personal administrativo, los alquileres,
los servicios de luz y agua, los intereses por préstamos son costos fijos.
 
Costos Variables. - Son aquellos que aumentan o disminuyen, dependiendo de cuál es el volumen de producción,
todos los elementos del costo variable se van con el cliente cuando este compra el producto o servicio. La materia
prima, los insumos, el pago de mano de obra por jornales o al destajo, la comisión por ventas, el alquiler de
máquinas son costos variables.

Estos requerimientos se agrupan en cuatro rubros:

 
- Activo fijo
- Gastos pre operativos
- Capital de trabajo
- Costos indirectos
 
Activo fijo. - Está constituido por aquellos recursos - Licencia de avisos (paneles, letreros, etc.)
que la empresa requiere para producir, vender y - Elaboración de manuales de operación y producción
realizar todas sus operaciones y que no se van con - Estatutos
- Elaboración de planos
el producto final.
- Gastos de constitución legal
 
- Capacitación del personal
Comprende:
- Capacitación del empresario.
 Terreno
 
 Infraestructura (instalaciones eléctricas, sanitarias,
Capital de trabajo. - Es el capital que se destina al
construcciones) cumplimiento de las obligaciones de corto plazo para
 Maquinaria atender las operaciones de producción.
 Equipos  
 Muebles y enseres.  Comprende:
 Materia prima e insumos
Gastos pre operativos. - Está constituido por los  Mano de obra
recursos que la empresa necesita para entrar en
operaciones. Costos indirectos. - Está constituido por los recursos
  que la empresa necesita para atender operaciones de
Comprende: corto plazo distintas a las de producción, es decir,
− Licencia de funcionamiento administración y ventas.
− Carné sanitario  Gastos administrativos
 Gastos de ventas
 PLAN DE INVERSION DE MERMELADA DE ARAZA

RUBRO VALOR UNITARIO UNIDADES REQUERIDAS COSTO TOTAL

1.- ACTIVO FIJO FIJO VARIABLE
INFRAESTRUCTURA
Construcción del local 1.000,00 1 1.000,00
Instalación eléctrica 200,00 1 200,00
Instalación de agua y desague 150,00 1 150,00
MAQUINARIA Y EQUIPOS
Balanza 45,00 1 45,00
Térmometro 38,00 1 38,00
Cocina semi industrial 250,00 1 250,00
HERRAMIENTAS
Cuchillos 8,00 2 16,00
Jarra de 2 litros 3,50 2 7,00
Coladores 2,50 3 7,50
Cucharones de madera 7,50 2 15,00
Ollas medianas 42,37 4 169,48
Tazones 12,50 1 12,50
Cucharas 1,27 3 3,81
Tablas de picar 10,59 3 31,77
Peladoras 2,97 3 8,91
MUEBLES Y ENSERES
Mesa de trabajo 70,00 1 70,00
Sillas 20,00 6 120,00
Anaqueles 150,00 2 300,00
Escritorios 180,00 2 360,00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 2.804,97
2.- GASTOS PRE - OPERATIVOS
Permiso de funcionamiento (Cuerpo de Bomberos) 100,00 1 100,00
Cárnet sanitario 15,00 1 15,00
Estatutos 200,00 1 200,00
Gastos de Constitución legal (Super. Cias) 800,00 1 800,00
Capacitación del empresario 200,00 1 200,00
TOTAL DE GASTOS PRE - OPERATIVOS 1.315,00
3.- CAPITAL DE TRABAJO
MATERIA PRIMA E INSUMOS
Arazá (fruta) 1,00 30 kg. 30,00
Especias 12,00 1/2 kg. 6,00
Azúcar blanca 0,98 20 kg. 19,60
Fracos 0,50 100 unidades 50,00
MANO DE OBRA
Cocineros 400,00 1 400,00
TOTAL DEL CAPITAL DE TRABAJO 505,60
4.- COSTOS INDIRECTOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Sueldo del personal 400,00 1 400,00
Gas industrial 22,00 1 22,00
Servicios Básicos (Luz, agua y telefóno) 110,00 1 110,00
Transporte 50,00 1 50,00
Utiles de ofi cina 20,00 1 20,00
Mantenimiento del local 20,00 1 20,00
GASTOS DE VENTAS
Vendedores 400,00 1 400,00
Publicidad (Volantes) 15,00 1 (ciento) 15,00
Promoción (llaveros) 1,00 1 (50 unidades) 50,00
TOTAL DE COSTOS INDIRECTOS 1.087,00
TOTAL DE COSTOS 5.206,97 505,60
 CÁLCULO DEL COSTO TOTAL UNITARIO (CTU)

El costo unitario es el costo de cada unidad del producto elaborado o de cada servicio brindado. El procedimiento
a seguir es sencillo porque utilizarás los datos del plan de inversión.

Primer paso: Determina el número de unidades a producir en un período de tiempo, que puede estar determinado
en días, semanas, meses, bimestres, trimestres, semestres, años, etc., es recomendable usar las mismas
unidades de tiempo que has usado al momento de construir la proyección de ventas en unidades, a fin de evitar
las conversiones de unidades temporales.

Por ejemplo:

30 faldas semanales
1000 docenas de libros mensuales
100 casas anuales, etc.

Segundo Paso: Determina el tiempo de vida del proyecto, esto puede depender de varios factores como por
ejemplo el tiempo de vida útil de las máquinas y equipos (cuánto duran los equipos antes de tener que renovarlos
o repararlos), a la duración de las licencias de funcionamiento, a la duración del alquiler, por ejemplo, si tu
empresa es una cafetería dentro de un colegio, el tiempo de vida útil podría ser el tiempo del contrato de
concesión.
Por ejemplo:

1 año
2 años
10 años, etc.

Tercer Paso: Determina el número de unidades a producir en el tiempo que has asignado de duración de tu
proyecto. Usamos la fórmula:

Unidades producidas en una semana x número de períodos al año x años de vida del proyecto.
Por ejemplo:

30 faldas semanales x 52 semanas x 1 año = 1,560 faldas

1,000 docenas de libros al mes x 12 meses x 2 años = 24,000 libros
10 casas anuales x 10 años = 100 casas

Cuarto Paso: Aplica la siguiente fórmula para hallar el costo fijo unitario:

COSTO FIJO UNITARIO (C.F.U.) = COSTO FIJO TOTALES

NUMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS
DURANTE EL CICLO DEL PROYECTO
En el negocio de mermelada de arazá tenemos:

(C.F.U.) = 5.206,97 = 0,85 centavos de dolár

6100,00

Quinto paso: Calculamos el Costo Variable Unitario Aplica la siguiente fórmula:

COSTO VARIABLE UNITARIO (C.V.U.) = COSTO VARIABLE TOTALES

NUMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS
DURANTE UN PERIODO DE TIEMPO:
(DIAS, SEMANA, MESES, ETC)

En el ejemplo: (C.V.U.) = 505,60 = 5,06 dólares

100,00

Entonces: El costo Total Unitario CTU es: C.T.U. = C.F.U. + C.V.U.

C.T.U. = 0.85 + 5.06 = 5.91
 DETERMINACIÓN DEL PRECIO DE VENTA (PV)

Recuerda que para determinar el precio de venta debes tener en cuenta dos elementos:

• Los costos de producción

• El precio de venta de la competencia, pero “sólo como referencia”.

Para el caso de la mermelada de arazá, tenemos que el precio de la competencia en productos similares
(mermeladas de distintas frutas, pero no de ARAZÁ) y en una presentación de 250 gramos es de 7,50 dólares.

Por lo tanto, si se desea diferenciarse en precio, el precio de venta máximo de la mermelada de arazá será de
7,50 (igual que el precio de la competencia).

Entonces:
PV = CTU + G (ganancia)
 
Si PV = 7.50
 
Entonces
7.50 = 5.91 + G 1.59
G = 1.59 dólares equivale (1.59/5.91= 26.90%)
Significa que, si se decide vender la mermelada de arazá al mismo precio de la competencia, su ganancia máxima
será de 1.59 dólares por producto de 250 grs. Si la decisión final es diferenciarse en precio entonces se deberá
poner al producto un precio menor al de su competencia, entonces tendrá que decidir si le pone $ 7.00, $ 6.50
pero nunca podrá ponerle un precio menor a $ 5.91; ya que estaría yendo contra tus costos de producción, es decir,
estaría perdiendo.

Por otro lado, si la propietaria del negocio, decide diferenciarse en producto (en calidad), entonces tendrá que darle
un mayor valor agregado a su producto, lo que significa ponerle un envase de mejor calidad, de repente que tenga
la forma de un arazá, que tenga todos los registros sanitarios, con código de barras, etiquetas de primera calidad,
etc. Todos esos pequeños detalles hacen la diferencia, detalles por los cuales unos determinados consumidores
están dispuestos a pagar un poco más, pues valoran esos agregados del producto.
 
 PROYECCIÓN DE VENTAS
 
En el plan de ventas en unidades se valoriza el plan de ventas. Determinando el precio de nuestro producto o
servicio, multiplicamos este precio por el número de unidades que hemos calculado vender en el período (se
obtiene el plan de ventas en unidades). Es importante su cálculo a lo largo de los períodos proyectados porque
permite conocer los ingresos de la empresa correspondiente al giro del negocio.
 
Siguiendo con el negocio de la mermelada de arazá tenemos:

# PRODUCTO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL
MERMELADA DE ARAZA
1 DE 250 GR 100 150 300 350 400 450 500 500 650 800 900 1.000 6.100

# PRODUCTO PV MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10MES 11MES 12 TOTAL
MERMELADA DE ARAZA
1 6,50 650 975 1.950 2.275 2.600 2.925 3.250 3.250 4.225 5.200 5.850 6.500 39.650
DE 250 GR
 EL FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

El flujo de caja económico es una herramienta útil para la gestión de la empresa, pues muestra cuánto puedes
esperar de ingresos por ventas y cuánto tienes que tener de dinero en efectivo para efectuar los egresos que
permitan la operatividad de la empresa. Un plan de flujo de efectivo ayuda a que la empresa siempre tenga liquidez al
prever los egresos y proyectar los ingresos.
 
Para elaborar el flujo de efectivo debes conocer algunos términos:
 
Ingresos: Es el monto recaudado por las ventas, tanto al contado como al crédito. En el caso de las ventas al crédito
su ingreso se registra en el período en que el pago se hace efectivo.
Egresos: son las salidas de dinero en efectivo para realizar las compras y gastos previstos.
Saldo económico: es el resultado de restar los egresos de los ingresos en un período definido.
Saldo acumulado: es la suma del saldo económico de un período más el saldo económico del período anterior.
 
Para elaborar el flujo de caja debes seguir los siguientes pasos:
 
Paso 1: Traslada la información de los ingresos proyectados en el plan de ventas.
 
Paso 2: Traslada la información del plan de inversión.
Paso 3: Calcula el saldo económico, restando el total de egresos del total de ingresos del período.
 
Paso 4: Calcula el saldo acumulado, sumando el saldo económico del período más el saldo económico del período
anterior.
 
Veamos el flujo de efectivo en un ejemplo:
 
El flujo de caja se construye consignando en “INGRESOS” la proyección de ventas, asimismo, también se deben
consignar todos los ingresos que perciba la empresa, incluso aquellos que no pertenecen del giro del negocio (por
ejemplo, si la empresa tiene inscrito como parte de su patrimonio un auto, y se piensa vender el auto en el mes 4,
entonces se debe consignar como ingresos de la empresa la venta de ese auto para el mes 4 como ”otros
ingresos”, ya que la empresa no se dedica a la venta de autos).
 
En egresos se considera el ACTIVO FIJO que se adquiere una sola vez en el mes cero, es decir, la empresa se
empieza a implementar un período antes de iniciar las ventas, así también, los gastos pre operativos (licencias y
permisos especiales) en los que se incurren una sola vez.

EL CAPITAL DE TRABAJO tiene un trato especial en el flujo de caja, sabemos que es necesario invertir una
determinada cantidad de dinero para la adquisición de materia prima (arazá y demás) y el pago de mano de obra
(de las personas que van a transformar la materia prima en producto final).
En el caso de la mermelada de arazá, la Ingeniera Química requiere de $ 505.60 como capital de trabajo para
iniciar su negocio, este dinero lo recuperará al cabo del primer mes cuando venda los primeros 100 frascos de
mermelada, por lo tanto, una vez realizada la venta tendrá dinero para comprar materia prima y elaborar otras 100
mermeladas, pero, en el mes 1 debe producir 150 frascos de mermelada (que venderá en el mes 2), por lo que
necesariamente tiene que incrementar el capital de trabajo para adquirir materia prima y pagar mano de obra que le
permita producir 50 frascos más que el primer mes.
 
Por esta razón se denomina “CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO”, entonces para el mes 1 la Ingeniera
Química debe considerar como cambio en el capital de trabajo la adquisición de la necesario para producir 50
frascos de mermelada más.
 
En el mes 3 venderá 300 frascos de mermelada, por lo que hasta el mes 2 la empresa ha acumulado capital de
trabajo para 150 frascos, siendo necesario incrementar este capital para 150 frascos adicionales. Finalmente,
después de los 12 meses de producción, la empresa se podría liquidar, lo que significa que se recuperará toda la
inversión en capital de trabajo que asciende a $ 5056.00

Los COSTOS INDIRECTOS se pagan mes a mes, por lo tanto, son de requerimiento constante y a un monto fijo.
 
EL IMPUESTO A LA RENTA se grava a las utilidades, por lo tanto, es pagado por los productores o fabricantes,
más no por los consumidores finales, en tal sentido, se descuenta del saldo entre los ingresos y egresos de cada
período. El impuesto a la renta es de 25% anual, o su equivalente al 2.08% mensual.
 MERMELADA DE ARAZA FLUJO DE CAJA

CONCEPTO MES 0 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 LIQUIDACION
INGRESOS (A)
VENTAS 0,00 650,00 975,00 1.950,00 2.275,00 2.600,00 2.925,00 3.250,00 3.250,00 4.225,00 5.200,00 5.850,00 6.500,00
EGRESOS (B) 5.712,57 1.540,00 2.046,00 1.540,00 1.540,00 1.540,00 1.540,00 1.087,00 2.046,00 2.046,00 1.593,00 1.593,00 1.087,00
ACTIVOS FIJOS 2.804,97 2.659,47
TERRENO E INFRAESTRUCTURA 1.350,00 1.350,00
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 333,00 299,70
HERRAMIENTAS 271,97 244,77
MUEBLES Y ENSERES 850,00 765,00
GASTOS PRE-OPERATIVOS 1.315,00
CAMBIO EN CAPITAL DE TRABAJO 505,60 453,00 959,00 453,00 453,00 453,00 453,00 0,00 959,00 959,00 506,00 506,00 0,00 6.659,60
CAMBIO EN LA MATERIA PRIMA 105,60 53,00 159,00 53,00 53,00 53,00 53,00 0,00 159,00 159,00 106,00 106,00 0,00
INSUMOS
CAMBIOS EN MANO DE OBRA 400,00 400,00 800,00 400,00 400,00 400,00 400,00 0,00 800,00 800,00 400,00 400,00 0,00
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00 1.087,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS 622,00
GASTOS DE VENTAS 465,00
SALDO ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA (A-B) -5.712,57 -890,00 -1.071,00 410,00 735,00 1.060,00 1.385,00 2.163,00 1.204,00 2.179,00 3.607,00 4.257,00 5.413,00
IMPUESTO A LA RENTA MENSUAL 2,08% 8,53 15,29 22,05 28,81 44,99 25,04 45,32 75,03 88,55 112,59
SALDO ECONOMICO -5.712,57 -890,00 -1.071,00 401,47 719,71 1.037,95 1.356,19 2.118,01 1.178,96 2.133,68 3.531,97 4.168,45 5.300,41 9.319,07
SALDO ACUMULADO -6.602,57 -7.673,57 -7.272,10 -6.552,39 -5.514,43 -4.158,24 -2.040,23 -861,28 1.272,40 4.804,38 8.972,83 14.273,24 23.592,31
 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN Y PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es la cantidad de productos o servicios que necesitas vender para sostener
tu negocio, es decir, cubrir tus costos. Si vendes más productos o servicios de los que
determinaste en el punto de equilibrio, entonces significa que empiezas a obtener utilidades.

Dicho en otras palabras, el punto de equilibrio te proporciona la cantidad mínima que tienes que
producir y vender para no ganar ni perder.

Se llama “contribución marginal” o “margen de contribución” a la diferencia entre el precio de venta y el costo
variable unitario.

Contribución Marginal = Precio venta - Costo Variable Unitario

Se le llama “contribución marginal” o “margen de contribución” porque muestra cómo contribuyen los precios de los
productos o servicios a cubrir los costos fijos y a generar utilidad, que es la finalidad que persigue toda empresa.
Se pueden dar las siguientes alternativas:
  
1. Se dice la contribución marginal es “positiva”, cuando
absorbe el costo fijo y dejan un “margen” para la utilidad o
ganancia.

2. Cuando la contribución marginal es igual al costo fijo,

entonces no deja margen para la ganancia, por lo tanto, se dice
que la empresa está en su “punto de equilibrio”. No gana, ni
pierde.

3. Cuando la contribución marginal no alcanza para cubrir los

costos fijos, la empresa puede seguir trabajando en el corto
plazo, aunque la actividad es de resultado negativo. Porque esa
contribución marginal sirve para absorber parte de los costos
fijos.

4. La situación más crítica se da cuando el “precio de venta” no

cubre los costos variables, o sea que la “contribución marginal”
es “negativa”. En este caso extremo, es cuando se debe tomar
la decisión de no continuar con la elaboración de un producto o
servicio.
Por ejemplo: en un mes se venden 1,000 unidades del producto A con baja contribución marginal (ganancias
muy pequeñas por cada unidad del producto A) pero la ganancia total que genera, supera ampliamente la de
otros artículos que tiene mayor “contribución marginal” (mayores ganancias por cada unidad de producto), pero
menor venta (por ejemplo, el producto B que se venden 50 unidades en un mes) y “menor ganancia total”.
 
Por lo tanto, para un determinado costo fijo de la empresa y conocida la contribución marginal de cada producto,
se puede calcular las cantidades de productos o servicios y el monto total de ventas necesario para no ganar ni
perder, es decir para estar en equilibrio.
 
La fórmula para el cálculo del punto de equilibrio, es la siguiente:
Análisis Financiero
Existen muchas formas y maneras de hacer un análisis financiero, a continuación vamos a explicar de una forma muy dinámica la
metodología sobre como poder llevar a cabo el proceso de analizar financieramente un negocio o empresa.
No se nos haga extraño que sobre la misma información financiera entregada a dos profesionales de finanzas, administración o
economía se emitan dos conceptos diferentes que pueden distanciarse entre si, y esto se debe a forma como se perciba el enfoque
sobre el análisis del negocio.
En esencia, al momento de hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta los siguientes aspectos:
Primero: ¿Quién hace el análisis? Pues, dependiendo de quien desarrolle el proceso de analizar los resultados de los estados
financieros de una empresa, así serán sus alcances o necesidad de conocer la información; pues a pesar de que los resultados de la
conclusión resulten similares, encontramos distintos interesados según el rol que representen, como por ejemplo: socios,
empleados, sindicatos, directivos, proveedores, entidades bancarias, y el estado entro otros.
Segundo: ¿Qué se persigue con el análisis? En este punto hacemos referencia al propósito básico y fundamental que desea
obtener quien analice los estados financieros de una empresa. Y
Tercero: ¿Qué información se tiene? Importante saber que además de los estados financieros con sus respectivas notas de
balance, se debe sustentar con información complementaria todo lo relacionado con el negocio, para así poder hacer una mejor
interpretación y análisis de la empresa que se esta estudiando. A mayor información aportada, más acertado será el diagnóstico o
análisis de una empresa. En este punto también hacemos referencia a la calidad, pertinencia y veracidad de la información; pues si
basura se aporta, basura será la interpretación o análisis a desarrollar.
Qué información se requiere para hacer un Análisis Financiero
Para poder hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta al menos la siguiente información:
1.-Reseña del negocio o empresa: A qué se dedica, desde cuándo, cómo hace su actividad productiva, cuáles han sido sus
variaciones o fluctuaciones en temporadas altas y épocas de crisis, quien es y cómo se da la competencia, su radio de acción o
cobertura, posicionamiento en el mercado, continuidad de los directivos, quienes son sus propietarios, y cuales han sido las
estrategias implementadas para la consolidación del negocio.
2.-Estados financieros: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Flujo de Efectivo, Estado de Cambio del Patrimonio
y la Consolidación del Patrimonio entre otros. Notas de balance y anexos como cartera por edades, y la rotación do conducta de
algunos activos como por ejemplo los inventarios
3.-Anexos gerenciales: Ejecuciones presupuestales, comparativos de gestión: proyecciones históricas Vs. ejecuciones reales,
proyecciones estimadas para las próximas vigencias fiscales.
Análisis económico-financiero
El análisis económico-financiero es la disciplina que diagnóstica la capacidad que posee la empresa, y que permite generar
beneficios que atienden adecuadamente los compromisos de pago.
Además de evaluar su viabilidad futura con el fin de facilitar la toma de decisiones que están encaminadas a reconducir y mejorar la
gestión de los recursos de la empresa para lograr crear valor, además de continuar en el mercado.
OBJETIVO DEL ANÁLISIS ECONOMICO-FINANCIERO
El objetivo principal de realizar el análisis económico- financiero es evaluar la evolución económica, y la capacidad de generar beneficios y atender
los compromisos de pagos adecuadamente, en el que las causas de los cambios de esta situación económica y financiera se pueda emitir juicio
crítico y razonado, de tal forma que permita la toma de decisiones posteriormente.
Por esta razón el análisis económico-financiero, es parte imprescindible del análisis interno de la empresa para conseguir crear valor.
VENTAJAS DEL ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO
Una de las ventajas que el análisis económico- financiero aporta, es que los propietarios, directivos y gerentes de la Pyme en cuestión, residen en
conocer la situación económica y financiera de la empresa que sean viables para el futuro, con el fin de reducir al máximo su incertidumbre sobre
lo que supone la utilización eficiente de los recursos.
Concretamente las ventajas particulares son las siguientes:
Conocer qué áreas contribuyen positiva y negativamente en los diferentes resultados de la rentabilidad de los recursos invertidos y los resultados
de la empresa, así como también la capacidad que tienen para mejorar la gestión económica y crear riquezas, que es la fuente de los dividendos y
de la autofinanciación.
Saber cuál es la posición financiera de la empresa, esto es, su solvencia y liquidez. Cabe destacar que el análisis de la liquidez
informaría acerca de la capacidad de la empresa para hacer frente a los distintos compromisos de pagos que se vencen a corto
plazo, además del análisis de la solvencia estimaría la capacidad que permite hacer frente a todas las obligaciones de pago a largo
plazo.
Disponer de la información para establecer y planificar objetivos, controlar la actuación financiera- económico de la empresa y tener
el control de los objetivos que se tienen establecidos.
Contar con la información precisa para estimar la evolución futura de la rentabilidad, los resultados y las solvencias de la empresa.
Contar con la información anterior, la cual permitirá y facilitará la toma de decisiones que estén encaminadas, y a su vez mejorará la
gestión de los recursos de la empresa, de tal forma que se encuentren resultados, rentables y con fortaleza financiera.
CONDICIONES DE REALIZACIÓN DEL ANÁLISIS
El análisis realiza el estudio fundamental de la actuación empresarial
Cabe destacar que este análisis comienza con el estudio de los principios fundamentales de la actuación empresarial, que encierra
misión, valores y visión, además de sus objetivos generales, esto con el fin de seguir con el desarrollo de técnicas que se adecúen y
permitan la identificación de las áreas que se desean potenciar y mejorar en el ámbito de los resultados, solvencia y rentabilidad, lo
que a su vez permitirá establecer un plan de acción que contribuya a ello.
Algunas empresas utilizan una metodología propia
Muchas empresas utilizan una metodología propia con la finalidad de examinar detalladamente todos los estados contables,
además de contar con la información extra-contable que sea posible y que se considere oportuna y rentable, de esta manera se
podrá saber si se está a punto de observar desde un punto objetivo y especializado y saber qué aspectos de su empresa
potenciar y mejorar.
Los beneficios se obtendrán a largo plazo con el análisis económico- financiero
Realizar un análisis económico-financiero implica coste, y por otro lado la obtención de los beneficios se producen a largo plazo,
por ello tendrás que considerar que todo el conjunto de decisiones de inversión y financiación que realice la empresa se debe
reflejar constantemente en un plan financiero que contribuya a analizar las consecuencias futuras de las decisiones que se toman
en el presente.
En definitiva, se trata de saber qué pasos hay que seguir para llegar al lugar deseado dentro de un plan financiero con resultados
económicos. Nosotros, con la experiencia y los conocimientos que nos definen, podemos guiar ese camino y hacerlo más certero
en su recorrido. Confiar en nosotros es muy sencillo.
Introducción al Análisis Económico
Es necesario que existan una serie de condiciones para que se pueda formar un monopolio:
• Poseer el control de un recurso, indispensable para la obtención del producto.
• Disponer de una tecnología específica, que permita a la empresa o compañía producir a precios razonables, toda la cantidad necesaria para
abastecer el mercado.
• Disponer de una patente sobre un producto o un proceso productivo.
• Disfrutar de un permiso gubernamental, que otorgue a la empresa el derecho en exclusiva para producir un bien o servicio en determinada
área.
Cuando un mercado presenta una composición de monopolio, simplemente existe una única firma que ofrece el bien o servicio.
Competencia Perfecta
Es la situación en que ningún competidor en el mercado puede influir en el precio de un producto.
Generalmente un mercado en competencia perfecta se caracteriza por ser un mercado donde coexisten muchas empresas, hay libre entrada y
salida del mercado, y cada empresa es relativamente pequeña, de manera que ninguna puede controlar la oferta. Las empresas tienen que estar
reduciendo sus costes de forma constante, pues siempre aparecen nuevas empresas que las desafían y que tienen costes menores, debido a que
utilizan tecnología más avanzada o a que ingresan al mercado con precios de promoción.
Competencia Monopolística
Es un tipo de competencia en la que existe una cantidad significativa de productores actuando en el mercado sin que exista un
control dominante por parte de ninguno de estos en particular. Ésta es muy frecuente dentro de los mercados de productos que
se encuentran normalmente en los supermercados, donde existen productos de diferentes marcas, pero con características
particulares y dentro de cada grupo de producto, las características los hacen diferentes unos de otros, pero lo suficientemente
parecidos para competir con otros productores y entre sí.
Aquí cada empresa fabrica y vende un producto diferente. Esto permite que cada empresa sea monopolista en su propio
producto. La cuestión clave en este caso es que se presenta una diferenciación del producto; mercancía no homogénea. La
competencia entonces, no se dará por precios sino por la calidad del producto, el servicio durante la venta o postventa, la
ubicación y el acceso al producto, la publicidad y el envoltorio, etc.
Oligopolio
Aquí existen pocos productores o vendedores que acaparan el consumo, pero sin que ninguno logre imponerse sobre los demás.
La puja por prevalecer desatará una feroz competencia de precios y calidad diferencial, para posicionarse como empresas únicas
y que la demanda se vuelque hacia ellas. Eso sería beneficioso si la constante búsqueda de la maximización de sus ventas,
ajustando calidad y precios, impulsara la creación de productos cada vez más novedosos y de buena calidad, a un precio
razonable.
Monopsonio
Es una condición del Mercado en la cual, la demanda total de una mercancía la ejerce un solo comprador. El
Monopsonio se produce generalmente con respecto a ciertos factores de producción, como puede ser la demanda de
cierto tipo de trabajo especializado, o con materias primas y bienes en proceso. Un ejemplo de Monopsonio de bienes finales
puede ser, la demanda que realiza el ejército de un país, siendo éste el único comprador de cierta clase de equipo o armamento.
Aquí el comprador “único” ejerce un gran control sobre el Mercado y puede, dentro de ciertos límites, generar una disminución
de los precios para obtener ganancias extraordinarias. Esto sucederá hasta que, si incrementa su demanda, se encuentre con que
es preciso aumentar también el precio pagado por dicho bien, para atraer nuevos oferentes.
Estabilidad de Precios
Otro objetivo prioritario para un Gobierno, es lograr una baja inflación o un nivel general de precios estable, debido a que las
subidas de los precios afectan al poder adquisitivo tanto de las empresas como de los individuos, y por consiguiente, a las
decisiones económicas que éstos tomen.
Elementos esenciales para el Análisis Económico Financiero
Para que la apreciación sea útil, relevante y confiable el analista, que puede ser un usuario interno o externo de la
entidad, debe tener en cuenta elementos, tales como:
• Dominar el contenido de las cuentas expresadas en los Estados Financieros para entender la información
económica y financiera.
• Disponer de las notas explicativas y políticas contables.
• Conocer las características específicas de la entidad.
• Disponer de otros recursos como: el factor humano, capacidad técnica, tecnología, administrativa, y creatividad
del hombre.
• Impacto de cambios en métodos de contabilización.
• Cambios del entorno económico, político y social; y las respuestas del ente económico.
• Dominio de las técnicas para la realización del análisis, en dependencia del alcance de éste; previsto en el
objetivo a lograr.
• No realizar el análisis de manera superficial, que induce a conclusiones erróneas, lograr identificar la causa de la
causa.
Necesariamente, el directivo y el personal administrativo, entre otros, requieren para el logro satisfactorio de su
gestión, dominar las técnicas de análisis de los Estados Financieros, de manera que constituya un instrumento de
trabajo y le permita realizar periódicamente el diagnóstico, con vista a acotar cuáles son los problemas que presenta,
que no siempre son de carácter externo en muchos casos representan situaciones internas; ello facilitaría la
implementación del proceso de toma de decisiones en aspectos, tales como: soluciones operativas, elaboración de
planes, preparación de programas de acción, diseño de política y establecimiento de objetivos.

Para el logro de resultados positivos en los Estados Financieros, se debe actuar de manera eficiente y con
organización, así como mantener un capital de trabajo suficiente para afrontar las obligaciones contraídas y alcanzar
evaluaciones favorables en auditorias financieras, para lograr el llamamiento; conocer las técnicas facilitará la
realización del análisis económico financiero de manera sistemática y no solamente al cierre del período contable,
sino en los cierres intermedios, favoreciendo al diagnóstico, de cómo se encuentra la entidad financieramente, del
aprovechamiento de los recursos que dispone para el logro de sus objetivos y el uso de las técnicas apropiadas.
Técnicas para la realización del análisis de los Estados Financieros
•Cambios en pesos y porcentaje o método horizontal.
•Tamaño común o método vertical.
•Razones financieras y económicas.
•Sustituciones consecutivas.
•Índices.
•Tendencias o series históricas.
•Análisis proyectado.
•Método Dupont.
•Riesgo económico.
•Equilibrio financiero.
•Margen de Contribución.
•Gráficos.
•Otros. Productividad, salario medio, correlación salario medio - productividad, y otros.
Estas técnicas, independientemente, del alcance del análisis, que generalmente incide en la determinación de la
situación económica, los resultados y cambios en la situación financiera, contribuyen a un mejor diagnóstico y
por ende, a una acertada toma de decisiones. El usuario de la información contable, puede determinar
aspectos, como: solvencia, liquidez, capacidad de generar recursos, composición de los estados, riesgo
financiero, económico, origen y características de los recursos financieros, así como, procedencia, destino,
rendimiento, y calificación de la gestión de los directivos y administradores, entre otros, pero, en resumen dan
respuestas a interrogantes como: ¿Rentabilidad?, ¿Condición Financiera?.
Objeto
El análisis económico financiero también tiene su propio objeto de estudio en el cual se entienden los procesos
económicos financieros de las organizaciones que se conforman por la acción de factores objetivos y subjetivos.
Esfera especial del conocimiento
El análisis económico financiero como ciencia constituye un sistema de conocimientos especiales, relacionados
con:
La investigación de los procesos económicos financieros y sus interrelaciones formadas bajo la acción de leyes
económicas y factores de índole subjetivos.
•La fundamentación científica de los planes, los compromisos y la valoración objetiva de su cumplimiento.
•El descubrimiento de los factores negativos y positivos y la medición cuantitativa de su acción.
•El descubrimiento de las tendencias y proporciones del desarrollo económico financiero y la revelación de las
reservas internas no utilizadas.
•La generalización de la experiencia de vanguardia, con la adopción de decisiones de dirección óptima.
Evaluación integral
Un lugar importante en el sistema de análisis económico financiero integral lo ocupa la valoración de la actividad
gestora que consiste en llegar a conclusiones generalizadoras de los resultados finales sobre la base de un
examen cuantitativo de los procesos económicos financieros reflejados en el conjunto de indicadores. La
evaluación de la acción del objeto se efectúa, en la primera etapa por el análisis económico financiero integral
cuando se determinan las principales direcciones del trabajo analítico, evaluación previa en la etapa final
cuando se efectúa el análisis final Valoración Final. La evaluación final es una fuente informativa para la
fundamentación y adopción de las decisiones óptimas en situaciones concretas.
La evaluación integral de la actividad gestora consiste en la caracterización de esta acción obtenida como
consecuencia de una investigación integral, o sea del estudio simultáneo y compatibilizado del conjunto de indicadores
que reflejan todos o muchos de los aspectos de los procesos económicos y financieros y que contienen conclusiones
generalizadoras sobre los resultados de estas utilidades apoyados en la aclaración de las diferencias cuantitativas y
cualitativas respecto a una base de comparación, el plan, las normas, los períodos anteriores, los logros de otros
objetos análogos, otras posibilidades de variantes de desarrollo.
Aseguramiento informativo
El análisis se apoya en el sistema de información económica que a su vez descansa en los fundamentos para la
adopción de decisiones óptimas de dirección.
La teoría matemáticas de la información investiga los procedimientos para definir y cuantificar las cantidades de
información. Estudia los procesos de su conservación y de su transmisión por los canales de comunicación. Ella parte
de los datos destinados a su almacenamiento en los dispositivos de memoria o para su transmisión por los canales
de comunicación.
instrumentos de Análisis Financieros Dinámicos
•Comparaciones de Estados Financieros
•Índices sobre la Referencia de Años anteriores
•Ratios de la misma empresa del período anterior para estudiar su evolución.
•Ratios previstos por la empresa para un determinado período. Así puede compararse lo que la empresa se había
marcado como objetivo con la realidad.
•Ratios de tipo sectorial para comprobar si la empresa obtiene la rentabilidad que tendría que tener en función del
sector económico en que opera.
•Ratios de principales competidores de la empresa. A la entidad le puede interesar comparar sus ratios con
competidores más directos.
Enfoque para el Análisis de los Estados Financieros
Definir el Objetivo del Análisis.
Definir el método de Análisis.
Determinar los Instrumentos analíticos aplicables.
•interpretar y diagnosticar.
•Presentación de los Resultados del análisis.
•Conclusiones.
•Emitir recomendaciones.