INSTITUTO TECNOLÓGICO DE LA LAGUNA

INGENIERÍA EN GESTIÓN EMPRESARIAL

Plan de negocios

Unidad 4
Estudio económico y financiero

Catedrático:

Lic. Diana Esther Álvarez Cárdenas

Integrantes:

Paola Leyva Pinales 16131248

Ana Luisa Pérez Andrade 17130566
Carolina Veloz Valdez 16130559

6 de noviembre de 2019
4.1 Estructura del estudio económico.
Para determinar las inversiones es necesario saber que estas de dividen en:
Inversiones fijas:
 Tangibles: Terrenos, construcciones, maquinaria y equipos, muebles y
equipo de oficina, instalación y montaje
 Intangibles: puesta en marcha, estudio económico, organización, desarrollo
de empaques, estudios y planes de productividad y calidad, desarrollo de
recursos humanos, intereses durante la construcción y otros vinculados con
el proyecto.
Inversiones en activos circulantes:
Capital de trabajo: materias primas, productos en proceso, terminados y en transito,
cuentas por cobrar e inventario de repuestos y herramientas.
El segundo punto es determinar el capital de trabajo, esto incluye el capital prestado
a la empresa, a corto plazo, puede llegar a ella de diversas. Los rubros
comprendidos en este aparte son los siguientes:
Efectivo realizable: Se incluyen los siguientes conceptos
 Inventario de MP
  Inventario de PP
 Inventario de PT
 Créditos o cuentas por cobrar
 Inventario de repuestos y herramientas
Deudas a proveedores: Se determina lo que se consume por día y se multiplica por
el crédito que recibe la empresa.
Disponible: Se determina la cantidad mínima de dinero disponible que debe tener
la empresa para cubrir: pago de sueldos, servicios, gtos de admo y mtto, durante un
período determinado. que el capital de trabajo sería igual a:
CT= A - B + C
Por ultimo se deben determinar los costos totales, por razones de carácter analítico
en la formulación del proyecto, es conveniente dividir los costos en:
 Costos directos
 Gastos de fabricación
 Costos de administración y ventas
 Costos financieros
4.2 Costo de inversión en maquinaria y equipo.
Los costos del equipo y maquinaria incluyen todos los costos relacionados con la
adquisición y operación del equipo que se utiliza para brindar el servicio. Estos
costos podrían incluir la depreciación del equipo, los contratos de mantenimiento, la
mano de obra y las piezas de repuesto, entre otros. De ser posible, los costos del
equipo deberán ser vinculados con un servicio en particular. Por ejemplo, los costos
relacionados con la operación de una máquina de Tomografía Computarizada
deberán ser incluidos en el costo de un procedimiento de tomografía computarizada
y no en el costo de un sonograma, que se realiza con otra máquina, y que conlleva
otros costos operativos.
4.3 Costo de fabricación del producto.
El costo total de manufactura de una compañía es la cantidad de dinero gastado
para fabricar productos en un período determinado. Entender los costos totales de
fabricación es crucial porque pueden compararse al ingreso total y ser usados para
determinar la utilidad del negocio. Esto es especialmente importante para pequeños
negocios que no pueden tener el lujo de la red de seguridad financiera. La fórmula
básica para calcular los costos de fabricación total es sumando los costos de mano
de obra directa, materiales directos y generales de fabricación.
Determina el costo total de los materiales directamente usados en la manufactura.
Esto incluye toda la materia prima que actualmente va al producto final.
Calcula el costo total de mano de obra directamente relacionado con la manufactura.
Esto debe incluir solo los salarios de los trabajadores en la fabricación, pero sin
considerar los beneficios que reciben.
Determina el costo total de la fabricación general. contar todas las fuentes de
fabricación general, necesitarás considerar cada uno de los siguientes gastos:
 Mano de Obra indirecta. Esto incluye los salarios y beneficios de cada
trabajador que no están directamente involucrados en la fabricación, pero
cuyo trabajo no es tan necesario para el proceso de fabricación. Por ejemplo,
los supervisores, los porteros y los inspectores de calidad entrarían en esta
categoría.
 Materiales indirectos. Todos los materiales usados para mantener o reparar
equipo de fabricación o de construcción entra en esta categoría. Esto incluye
el combustible utilizado en el proceso de manufactura.
 Auxiliares. Todos los auxiliares que ayudan a mantener la operación
funcionando caen bajo los costos generales de fabricación. Esto puede incluir
teléfono y servicio de Internet, agua y electricidad.
 Reparación y mantenimiento. Todo dinero gastado en la reparación y
mantenimiento de maquinaria o el mismo edificio deben incluirse en los
gastos generales de fabricación.
 Impuestos y seguros. Cualquier impuesto pagado por la propiedad
relacionado con el proceso de fabricación es un gasto general. Cualquier
costo relacionado al seguro de propiedad o al seguro de activos relacionados
al proceso de fabricación se incluye en gastos generales de manufactura.
La suma de todos estos costos son tus gastos generales de fabricación
4.4 Depreciación y amortización de la inversión fijos
Los activos intangibles, como su nombre indica, son recursos no materiales, que no
se pueden tocar, como sería una patente, el know-how o tu saber hacer como
emprendedor o autónomo. Los activos tangibles, en cambio, sí los podemos palpar:
móviles, ordenadores, muebles. Para no confundirte, utilizaremos ambos términos
- amortización y depreciación - de forma indistinta.
Cómo calcular la amortización o depreciación de un activo
Cuando queremos estimar la pérdida de valor de un activo fijo, tenemos que tener
en cuenta los siguientes factores:
 El valor amortizable. Es decir, el precio de adquisición o construcción.
 Su vida útilo el tiempo durante el cual se estima que se utilizará un activo fijo.
 Su valor remanenteo valor que tendrá al finalizar su vida útil.
Pongamos que compras una furgoneta por 50.000 euros, estimas una vida útil de
15 años y un valor remanente de 5.000 euros. Para calcular su pérdida de valor
anual, utilizarías la siguiente fórmula:
Cuota de amortización anual = Importe inicial - Valor remanente / Años de vida útil
Es decir: 50.000 - 5.000 / 15 = 3.000 euros es el coste anual o depreciación de este
activo.
El método de cálculo que hemos utilizado aquí es el llamado método lineal. Es el
más simple y sencillo.
4.5 Presupuesto de producción
El presupuesto de producción constituye un plan financiero utilizado por las
empresas manufactureras para obtener un estimado de la cantidad que deben
producir. En tal sentido es la delimitación de la cantidad de productos a fabricar
durante el periodo presupuestado y bajo determinadas condiciones.
El mismo es sólo una parte del presupuesto operacional y su vez este es una parte
del presupuesto final de una empresa. Por lo que los presupuestos forman una
cadena secuencial que permite el debido funcionamiento de la empresa.
La finalidad del presupuesto de producción, es ayudar a establecer un equilibrio
entre las cantidades que se producen y las que se venden, por ello recoge y expresa
cuántas unidades de producto deben fabricarse para cubrir las ventas previstas y
por otro lado cuales son las necesidades del inventario.
Para hacer un plan de producción correctamente, es necesario adoptar políticas
ligadas con la búsqueda de la eficiencia y la estabilidad del proceso productivo, ya
que para obtener resultados positivos en el mercado es fundamental prestar la
misma atención al inventario y a la producción.
El presupuesto de producción se debe calcular y realizar para cada tipo de producto
por separado y teniendo en cuenta el número de unidades. Además se debe hacer
luego del presupuesto de ventas, ya que depende directamente del mismo.
Las bases para realizar con éxito este presupuesto son:
 Determinar y expresar en número de productos terminados, la necesidad
total de producción.
 Establecer la capacidad de trabajo de los diferentes equipos que participan
en el proceso productivo y destinarles tareas específicas.
 Definir la disponibilidad de materia prima, insumos y mano de obra.
 Analizar las consecuencias, bien sean positivas o negativas. Durante y luego
el proceso de fabricación.
Se desarrolla el siguiente cálculo para conocer la cantidad que se necesita producir:
Unidades que se tiene previsto vender + (mas) unidades que se desean mantener
en inventario – (menos) las unidades que existen en inventario = (igual) la cantidad
total de unidades que se deben producir.
Para estimar el costo de las unidades que se deben fabricar, se consideran los
costos de todas las materias primas y lo que cuesta transformarla, incluyendo el uso
de recurso humano, depreciación de la maquinaria, tecnología y uso y costos de
suministros.
Puede clasificarse en:
Presupuesto por volumen de Producción: Hace referencia a las cantidades que
deberán producirse, considerando la cantidad que se espera vender.
Presupuesto por costos de Producción: Indica el costo total de las unidades a
producir, proporciona elementos de enlace entre lo presupuestado, los resultados y
los presupuestos de operación y de caja.
4.6 Presupuesto de ventas
El presupuesto de ventas es un documento expresado en términos cuantitativos que
presenta una estimación de las ventas y de esta manera permite conocer la
rentabilidad de la compañía. Es el punto de partida de otros sistemas
presupuestarios de la empresa, por lo que es importante hacer un buen presupuesto
de ventas, cualquier error puede invalidar toda la tarea de planificación.
Muchas empresas toman decisiones comerciales basadas en este documento, el
mismo expresa lo que se espera vender, por lo que es influye en el nivel de
producción, es decir, si la empresa estima tener unas ventas elevadas, debe decidir
aumentar el nivel de producción para poder satisfacer la demanda.
El presupuesto de ventas es parte importante de la planificación financiera y de la
planificación de negocios de cualquier empresa. No cabe duda que elaborado de la
mejor manera puede ayudar a conseguir beneficios y lograr los objetivos de la
empresa.
Si el plan de ventas no es realista, los pasos por venir en el proceso presupuestal
no serán confiables, debido a que el presupuesto de ventas aporta los datos
necesarios para elaborar los presupuestos de compras, de producción, de gastos
de ventas y de gastos administrativos.
Su preparación debe hacerse antes de cualquier decisión, debe indicar las
probabilidades de ventas bajo varios supuestos, incluyendo un pronóstico de ventas
del sector industrial y otro para la propia empresa.

Factores a tener en consideración

  Productos a vender: Todos aquellos productos y servicios que la empresa
espera vender en el período presupuestario.
 En qué cantidades: Estimación de las cantidades de productos a vender
basado en la demanda del producto en el pasado y la proyección histórica
del comportamiento de las ventas.
 A qué precios: Buscar la mejor relación volumen-costo-utilidad posible,
mediante precios definidos basados en aspectos importantes para la
empresa.
 Métodos empleados: Mecanismos que se utilizarán para la promoción, venta
y distribución de los productos en el mercado.
 En qué lugares: Zonas de comercialización, determinadas anteriormente
considerando la ubicación geográfica, tamaño de la empresa y tipo de
productos que vende.
 Por cuáles canales de distribución: Son definidos por la empresa con la
intensión de llegar a la mayor cantidad de consumidores al menor costo
posible

Pasos para la elaboración de un presupuesto de ventas

Pronostico de las ventas del sector: Este aglomera el potencial de negocios que
pudieran abarcar las empresas del sector, especialmente las consideradas una
competencia real. Esta comparación del mercado permite detectar si el mercado es
superior o similar a la oferta.
Pronostico de las ventas de la empresa: Se fija de acuerdo a la participación de
la empresa en el mercado. La gerencia establece la factibilidad de alcanzar la
participación deseada teniendo en cuenta las capacidades productivas, la situación
actual de la empresa, el nivel de intervención logrado y las políticas de marketing a
implementarse.
Aporte de datos importantes: Información relacionada con las oportunidades,
restricciones y limitaciones que deben evaluarse, como por ejemplo: capacidad
productiva, abastecimiento de materia prima y suministros, disponibilidad de fuerza
laboral, capital y canales de distribución, introducción de nuevos productos.
4.7 Cronograma de inversiones e instalación
El cronograma de inversiones es la presentación de las inversiones detalladas por
cada uno de los conceptos básicos en función del tiempo en que se van a realizar,
indicando las sumas a invertir en cada concepto, totalizadas por la unidad de tiempo
que en este caso es años.
En cualquier sector de actividad, existe la necesidad de asignar eficientemente los
recursos, casi siempre escasos, de que se dispone. La evaluación de proyectos
constituye, en este sentido, un instrumento que provee información para ayudar al
proceso decisorio respecto de dónde invertir, ya que permite la medición y
comparación de los beneficios y costos que podrían generarse con su eventual
materialización.
Como en todo orden de cosas, no puede ser la variable económica, por sísola, la
que determine el resultado de una decisión. Especialmente en áreas como la salud,
variables como las éticas, morales, sociales e incluso políticas, podrían hacer
aceptar un proyecto aunque no sea rentable, o rechazar otro que lo sea.
Es imposible pretender presentar un listado de todas aquellas inversiones que se
pueden encontrar en los diferentes proyectos. Por eso, la tipología que a
continuación se presenta tiene sólo una finalidad didáctica, que permite identificar
los principales egresos previos al momento de inicio del proyecto.
Un primer grupo de inversiones lo constituyen aquéllos de carácter obvio y que
difícilmente se omitirían en un proyecto: la compra, construcción o remodelación de
los espacios físicos, la adquisición de equipos de fábrica y de oficina, el mobiliario y
los vehículos, entre otros. Aunque se puedan catalogar como inversiones
tradicionales o típicas, no siempre son fáciles de tratar. Esto, porque generalmente
existen opciones que obligarán a una evaluación adicional como, por ejemplo, para
determinar si será más rentable comprar la infraestructura necesaria o arrendar un
inmueble que cumpla con los requerimientos del proyecto.
Un segundo grupo de inversiones previas a la puesta en marcha está constituido
por aquéllas que, siendo muy comunes, son omitidas en varios proyectos: la
inversión publicitaria para dar a conocer la existencia del proyecto y atraer clientes,
el diseño de los sistemas administrativos de apoyo (plan de cuentas contable,
sistemas de cobranza, inventario, proveedores, etcétera), la constitución de la
sociedad con todos los gastos legales, notariales y de servicios de unidades
externas de apoyo a la implementación de la inversión (supervisión técnica para el
montaje de los equipos, instalación de redes comunicacionales e instalación de
software), etcétera.
En un tercer grupo se incluyen aquellas inversiones respecto de las cuales se
identifica la mayor cantidad de problemas entre los evaluadores, ya seaporque las
omiten o porque las incluyen de manera errónea: el costo del estudio de viabilidad,
los gastos pre-operacionales y el capital de trabajo. Cuando se contrata el estudio
de viabilidad, éste debe pagarse independientemente de que se decida hacer o no
la inversión. Por tal motivo, se le considera un costo irrelevante para la decisión de
aprobación o rechazo, por lo que nunca se debeconsiderar en la construcción de un
flujo de caja. Respecto de los gastos pre-operacionales, es frecuente observar en
muchos proyectos un ítem de Gastos depuesta en marcha que incluye egresos
como la capacitación del personal, la inscripción de la marca que tendrá el
establecimiento o la supervisión del montaje de los equipos, entre otros. Sin
embargo, el Calendario de inversiones deberá incluir no sólo las inversiones, sino
que todos los desembolsos en los que se tendrá que incurrir antes de que el
proyecto empiece a funcionar.
4.8 Determinación del capital de trabajo
El capital de trabajo es básicamente los recursos financieros que una empresa
necesita para continuar funcionando y realizar sus actividades.
Es responsable de mantener su empresa en el negocio en todo momento,
principalmente cuando los ingresos por ventas o servicios se atrasan y su empresa
necesita dinero en efectivo para cubrir sus gastos básicos.
Es importante cuando la administración de la empresa desea hacer una inversión
que genere retornos a futuro, porque este dinero cubrirá los costos de la empresa
hasta el momento en que este dinero invertido comience a retornar a la firma en
forma de ingresos.
El capital de trabajo también es muy importante en términos de ventas y servicios
cuando los pagos por estas operaciones sólo se reciben en una fecha posterior.
Otro uso importante del capital de trabajo está relacionado con los clientes
atrasados en el pago. Cuando una empresa tiene que llevar esta carga, puede
utilizar este capital para cubrir estas ventas realizadas, por las que no se ha recibido
pago.
El capital de trabajo es una herramienta que asegura que su negocio continuará
operativo, incluso enfrentándose a una escasez de recursos para pagar sus gastos
básicos, y es por eso que es crucial que usted como líder de negocios sepa calcular
y acumular el capital de trabajo esencial para su negocio.
Capital de trabajo neto (NWC) se refiere a la cantidad que necesita para cumplir con
todos sus compromisos financieros a corto plazo.
También conocido como capital circulante neto, este concepto se utiliza como un
indicador para administrar y conocer todas las capacidades de pago de la empresa,
lo que permite la gestión de las relaciones con proveedores y clientes.
Se sabe que cada tipo de empresa necesita recursos (dinero) para mantener la
fluidez de sus actividades y, en consecuencia, para garantizar que permanezca
activa en el mercado. Por lo tanto, la NWC se puede considerar como una “holgura”
financiera que permite a la empresa y sus acciones operar de manera eficiente.
Para calcularlo, es necesario tener en cuenta los activos corrientes (CA) y los
pasivos corrientes (CL), que son conceptos que el capital de trabajo y el capital de
trabajo neto tienen en común.

Capital de trabajo propio

El capital de trabajo propio (OWC) se define como la variable que indica el monto
de los recursos propios de la empresa. Por lo tanto, dependerá del comportamiento
de las cuentas del patrimonio de los accionistas y de los activos fijos.
Con este concepto, se revelará la cantidad de capital propio de la empresa que está
completando los activos actuales y a largo plazo. Sin embargo, debe tenerse en
cuenta que no identificará estrictamente todos los recursos de la empresa.
Los elementos del cálculo del capital de trabajo
El cálculo del capital de trabajo es bastante simple; sin embargo, sí requiere cierto
nivel de control de las finanzas de su empresa.
Necesitará algunos elementos esenciales de gastos y costos para determinar la
cantidad mínima de capital de trabajo para su negocio. Por ejemplo:
 electricidad;
 renta;
 personal;
 suministros de oficina y limpieza;
 gastos diversos como agua, teléfono, internet y seguros;
 previsión de impuestos;
 gastos con servicios continuos (contabilidad, asesoría legal, software de
gestión, etc.);
 cuotas de préstamos y financiación en curso.
En resumen, todos los gastos y costos que se producirán si su empresa recibe o no
un pago en un período determinado. Con esta información, pasaremos al siguiente
paso: el cálculo.

4.9 Determinación del punto de equilibrio o producción mínima

En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa está trabajando en

su punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de unidades
y que el valor de ventas deberá ser superior al punto de equilibrio; sin embargo
creemos que este término no es lo suficientemente claro o encierra información la
cual únicamente los expertos financieros son capaces de descifrar.

Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una herramienta financiera

que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los
costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades, además muestra la
magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o
caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de
referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes de venta generará
utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por tal razón se
deberán analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos
variables y las ventas generadas.

Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los
costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos
que cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y ventas, por
ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.

Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas y
cuyo importe y recurrencia es prácticamente constante, como son la renta del local,
los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Además debemos conocer el
precio de venta de él o los productos que fabrique o comercialice la empresa, así
como el número de unidades producidas.

Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente fórmula:

PE $ = Costos Fijos / [1 – (Costos Variables / Ventas Totales)]

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, así como
las ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

PE $ = $295.000 / [1 – ($395.000 / $ $815.000)]

PE = $572.440

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa
opere sin pérdidas ni ganancias, si las ventas del negocio están por debajo de esta
cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para
la empresa.

Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los

mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente:

PE % = [Costos Fijos / (Ventas Totales – Costos Variables)] x 100

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la fórmula para
obtener el resultado deseado:

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales,
el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 30% restante,
es la utilidad neta que obtiene la empresa.

El otro análisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando para
este análisis los costos variables, así como el Punto de Equilibrio obtenido en
valores y las unidades totales producidas, empleando la siguiente fórmula:
PE U = Costos Fijos x Unidades Producidas / Ventas Totales – Costos Variables

Por lo tanto el resultado indicará el monto de unidades a vender:

PE U = $ 295.000 x 2.250 / $815.000 – $ 395.000

Para que la empresa esté en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias,

se deberán vender 1,580 unidades, considerando que conforme aumenten las
unidades vendidas, la utilidad se incrementará. El análisis que resulta del punto de
equilibrio en sus modalidades, ayuda al empresario a la toma de decisiones en las
tres diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que resolver y
revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos no se excedan y las
ventas no bajen de acuerdo a los parámetros establecidos.

En la serie de videos que encuentras a continuación (3 videos, 1 hora), aprenderás

más acerca de cómo calcular el punto de equilibrio, no sólo desde el punto de vista
teórico sino también en la práctica empleando MS Excel.

4.10 Elaboración del flujo de caja

Un flujo de caja (también conocido como flujo de efectivo, flujo de liquidez o cash
flow) es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y
egresos de efectivo (dinero en efectivo) que ha tenido una empresa durante un
periodo de tiempo determinado.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de

inversiones, los préstamos obtenidos, etc.; mientras que ejemplos de egresos de
efectivo son el pago de facturas, el pago de sueldos, el pago de servicios básicos,
el pago de impuestos, el pago de préstamos, el pago de intereses, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el
cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o
desfavorable (cuando los ingresos son menores que los egresos).

Algo importante que destacar es que, a diferencia del estado de resultados, el flujo
de caja muestra el dinero que realmente ingresa o sale de «caja»; por ejemplo,
registra el pago de una compra, pero no la depreciación de un activo, el cual
implica un gasto, pero no una salida de efectivo.

En cuanto a los periodos de tiempo que abarcan los flujos de efectivo de un flujo
de caja, estos suelen ser anuales, aunque también es común encontrar flujos de
caja con flujos mensuales, semanales y hasta diarios dependiendo del tamaño de
la empresa y de sus necesidades.

Estructura y ejemplo de un flujo de caja

No existe una estructura o formato estándar de un flujo de caja que todas las
empresas utilicen por igual; sin embargo, en general todos los flujos de caja son lo
suficientemente similares como para que cualquier persona pueda comparar el
flujo de caja de una empresa con el de otra.

Una estructura común y ejemplo de un flujo de caja es el siguiente:

Enero Febrero Marzo

INGRESOS
Cuentas por cobrar 34000 86200 88800

TOTAL INGRESOS 34000 86200 88800

EGRESOS
Cuentas por pagar 23500 49000 50500

Gastos
10200 10560 10800
administrativos

Gastos de ventas 6800 7040 7200

Pago de impuestos 3080 2710 3260

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760

SALDO DE FLUJO
-9580 16890 17040
DE CAJA

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y

el total de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo de flujo
de caja, que es el dinero en efectivo que la empresa tiene disponible al final
del periodo correspondiente.

 en este ejemplo el saldo de flujo de caja del mes de enero fue negativo, lo
cual significa que hubieron más egresos que ingresos de efectivo.

 en este ejemplo los periodos que abarcan los flujos de efectivo son
mensuales (enero, febrero, marzo y abril).
En ocasiones, con el fin de llevar un mejor control del saldo de flujo de caja, este
se va agregando al siguiente periodo, quedando la parte final de la
estructura: saldo + caja inicial = caja final (disponible):

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

TOTAL INGRESOS 34000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

SALDO -9580 16890 17040 18530

CAJA INICIAL 0 -9580 7310 24350

CAJA FINAL -9580 7310 24350 42880

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y

el total de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo (o saldo
de flujo de caja).

 la suma del saldo y la caja inicial nos da la caja final.

 el monto de caja final pasa a ser parte de la caja inicial del siguiente
periodo.

Asimismo, cuando una empresa ha obtenido un préstamo y luego paga cuotas por
este, el préstamo pasa a ser parte de los ingresos de efectivo, y las cuotas pasan
a ser parte de los egresos de efectivo, pero para un mejor análisis estas suelen
incluirse en la partida servicio de la deuda.

Por ejemplo, suponiendo que la empresa del ejemplo de flujo de caja que hemos
estado viendo obtuvo en enero un préstamo de US$40 000, y luego pagó cuotas
mensuales de US$5 000 por este, la nueva estructura del flujo de caja sería la
siguiente:

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Préstamos 40000

TOTAL INGRESOS 74000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

 Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO ECONÓMICO 30420 16890 17040 18530

Servicio de la deuda 5000 5000 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 30420 11890 12040 13530

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 el préstamo de US$40 000 es un dinero en efectivo que ingresa a la

empresa por lo que pasa a ser parte de los ingresos de efectivo.

 las cuotas de US$5 000 que la empresa paga por la deuda adquirida pasan
a ser parte de los egresos de efectivo, pero para un mejor análisis se
incluyen en la partida servicio de la deuda.

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y

el total de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el flujo neto
económico (o flujo de caja económico).

 la diferencia entre el flujo neto económico y el servicio de la deuda nos da

el flujo neto financiero (o flujo de caja financiero).

4.11 Elaboración de estados financieros proforma

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los

datos se pronostican con un año de anticipación. Los estados de ingresos pro-
forma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el año
siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posición financiera
esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al finalizar el periodo
pronosticado.
Insumos del presupuesto en la preparación de estados pro-forma:

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma,

deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de
presupuestos comienza con los pronósticos de ventas y termina con el
presupuesto de caja. A continuación se presentan los principales:

 Pronóstico de ventas.
 Programa de producción.
 Estimativo de utilización de materias primas.
 Estimativos de compras.
 Requerimientos de mano de obra directa.
 Estimativos de gastos de fábrica.
 Estimativos de gastos de operación.
 Presupuesto de caja.
 Balance periodo anterior.

Utilizando el pronóstico de ventas como insumo básico, se desarrolla un plan de

producción que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un
artículo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de
materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden
calcularse con base en el plan de producción. Basándose en estos estimados de
utilización de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades
de materias primas que deben comprarse.

Así mismo, basándose en el plan de producción, pueden hacerse estimados de la

cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o
en moneda corriente. Los gastos generales de fábrica, los gastos operacionales y
específicamente sus gastos de venta y administración, pueden calcularse
basándose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas
pronosticadas.

Proyecciones a futuro. Los estados pro-forma son útiles en el proceso de

planificación financiera de la empresa y en la consecución de préstamos futuros.