¿Qué es • INSTRUMENTO FINANCIERO DE

un hedge INVERSION.
• TECNICAS DE COBERTURA.
fund? • SOCIEDAD PRIVADA DE
RESPONSABILIDAD LIMITADA
• MAXIMO 100 PARTICIPANTES
• DOMICILIADA EN PARAISOS
FISCALES.
  • Invierten en empresas
  JOHN EVER VILLA
ALVAREZ
fuertemente apalancadas
 8º SEMESTRE  2021-1
 CHIA (CUNDINAMARCA)
•fondos de inversión libre que funcionan
como vehículos de inversiones colectivas
manejadas por gestores 
•La finalidad de los hedge funds,, es conseguir la
mayor rentabilidad posible   
•Sus movimientos pueden depender de
situaciones coyunturales en el mercado.
•se trata de un instrumento financiero de gran
tamaño y de riesgo alto.
•En este tipo de inversiones se manejan grandes
cantidades de dinero,
•.avalados por el capital real o también utilizan el
apalancamiento financiero.
•carecen de una regulación estricta a nivel global.
•no es un producto dirigido para pequeños
ahorradores.
•se caracteriza por diversificar la inversión,
•el riesgo, aunque es alto, es compartido, ya que
los propios gestores pueden aportar parte de su
patrimonio al fondo.
 OTRAS
CARACTERISTICAS
Puede estar constituido por personas, instituciones o
sociedades y es el gestor quien se encarga de recaudar el Operan con una libertad muy amplia y se pueden
dinero que ponen los distintos inversores para participar beneficiar de las grandes crisis financieras
en diferentes proyectos como la compra de acciones o
empresas.

Su objetivo principal no solo pasa por alcanzar la

suelen correr más riesgo al momento de distribuir las
rentabilidad más alta, sino también por obtener retornos
inversiones.
elevados bajo cualquier condición de mercado.

un hedge fund es cerrado.

el hedge fund se caracteriza por la toma de
decisiones más arriesgadas, así como por
especular a la baja y hacer ventas en corto, es decir
que en lugar de comprar un activo lo piden
prestado y lo venden en el mercado con la
expectativa de que su precio baje
Se dirigen a grandes inversores y profesionales y operan
con todo tipo de activos: bienes inmuebles, acciones,
bonos, fondos de inversión tradicionales, futuros, divisas,
obligaciones convertibles, etc.
 CAPM y el APT.

• a diferencia del CAPM, el APT acepta la existencia

de diversas fuentes de riesgo sistemático.

Modelo multifactorial • Dado que los hedge funds invierten en activos que

reaccionan ante cambios macroeconómicos, sus
rentabilidades también deberían ser influidas por
APT para el análisis las mismas fuerzas externas que afectan a los
dichos activos.
• el objetivo es aplicar un modelo multifactorial
de los factores de macroeconómico en un contexto APT al sector de
los hedge funds, para probar si los factores de
riesgo macroeconómico tienen poder explicativo
riesgo sobre sus rentabilidades, así como conocer la
significancia y dirección de su influencia.
• Para ello, se construye una base de datos, carteras
macroeconómico a los de rentabilidades e innovaciones
macroeconómicas, y se emplea el método de Fama
y MacBeth. A partir de los resultados empíricos,
que se exponen los inversionistas y académicos podrán tener una
visión analítica de la influencia de los riesgos

hedge funds macroeconómicos en las rentabilidades de

los hedge funds.
 TIPO DE RIESGOS MACROECONOMICOS

RIESGO
MACROECONOMICO DEFINICION

es una combinacion de los componentes no

esperados de las tasas de inflacion
inflacion

este riesgo representa un cambio no

esperado en el nivel de la actividad
ciclo economico economica

cambio no esperado en la voluntad del

inversionista para emprender inversiones
riesgo de confianza relativamente riesgosas

es el cambio no anticipado de los deseos del

inversionista en los tiempos para realizar
horizonte de tiempo pagos

este riesgo es calculado como la parte de la

rentabilidad de un índice de renta variable
que no esta explicado por los primeros cuatro
tiempo de mercado tipos de riesgos macroeconómicos
 Pershing Square Capital
Management • El fondo de Bill Ackman ha logrado con apenas 11 años de
vida pasar el corte de este ranking que podríamos llamar
• 2014 fue un rotundo éxito para el gestor de hedge
como el "Olimpo de los Hedge Funds". Por ello, no es de
funds Bill Ackman. Su firma de inversión, Pershing Square
extrañar que Ackman, a sus 48 años, sea el gestor más
Capital Management, logró en 12 meses una rentabilidad
joven del ranking.
para sus inversores de $4.500 millones. La operación que
sin duda le reportó mayores beneficios fue el fabricante de
• El fabuloso retorno del 35% obtenido el pasado año se
botox Allergan.
debe, en gran medida, a la exitosa inversión que hizo en
Allergan. Su inversión en esa compañía le supuso una
• Los espectaculares resultados cosechados por su firma
plusvalía de $2.600 millones, lo que hizo que -según
Pershing Square le ha permitido acceder a dicha
cálculos de la CNBC- Ackman ganase a título personal más
clasificación antes de lo que cabría esperar.
de $1.000 millones en 2014.
• Los cerca de $11.600 millones que acumula de
ganancias para sus inversores ya le sitúan en el puesto
número 19. Es importante resaltar que dichas ganancias
están netas de las comisiones de gestión que aplican los
hedge funds a sus inversores.
 .

• https://bit.ly/3mkDKRk

BIBLIOGRAFIA •
•
https://bit.ly/3fXLDuX
https://bit.ly/3dBgjPz