MATEMÁTICAS

FINANCIERAS
NRC 11186 (Mañana)
NRC 5633 (Noche)
 ANUALIDADES
• Un anualidad es una serie de pagos o ingresos uniformes, que se realizan
de forma periódica. Este tipo de pagos también se denomina Renta.

• Para que una serie de pagos sea una anualidad, debe cumplir con las
siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés
4. El número de pagos es igual al número de periodos
 NO son Anualidades SI son Anualidades

Hay 3 pagos y sólo 2 periodos Anualidad Ordinaria o Vencida

Hay sólo 3 pagos y tiene 4 periodos Anualidad Anticipada

 Clasificación de las Anualidades:
Las anualidades se pueden clasificar según la forma de los pagos en:

• Anualidad Ordinaria o Vencida: Cuando el pago uniforme se realiza al

final de cada período.
• Anualidad Anticipada: Cuando el pago uniforme periódico se realiza al
inicio de cada periodo.
• Anualidad Diferida: Cuando el primer pago se realiza transcurrido algunos
períodos después de iniciar la operación financiera.
• Anualidad Perpetua: Es aquella serie de pagos uniforme donde se conoce
cuando comienza, pero se desconoce cuando termina.
Antes de entrar a estudiar las anualidades debemos tener claras las siguientes
definiciones:

• RENTA: Es el pago periódico de igual valor (R). A la renta también se le conoce

como cuota, depósito, retiro o pago, según sea el caso.
• PERÍODO DE RENTA: Es el tiempo que transcurre entre dos pagos periódicos
consecutivos.
• PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Es el tiempo que transcurre entre el inicio del
primer período y el final del último período. (n)
• VALOR FINAL: Se obtiene planteando la ecuación de valor con Fecha Focal al
final del período, y llevar todos los pagos a valor futuro a la tasa i.
• VALOR PRESENTE: Se obtiene planteando la ecuación de valor con F.F. al inicio
del período, y llevar todos los pagos a valor presente a la tasa i.
 ANUALIDADES VENCIDA
                           

    1 - (1 + i )-n         (1 + i)n - 1    
P= R* F= R*
    i        i   
                           

                       

    Log[(P/R)(i)] – 1      Log[(P/R)(i)] + 1    
n = ( -)  
 
Log (1 + i )    n=
 
           
    Log (1 + i )   
           

Para hallar i, toca con interpolación.

Una persona compra un local cuyo valor al contado es de $2.000. Si le
dan facilidad de pagarlo en cuatro cuotas mensuales efectuadas al final
de cada mes, a una tasa de interés del 21,87% N.M. Hallar el valor de
cada cuota mensual (R), y realice la tabla de amortización del crédito.
P = 2.000
n = 4 meses
i = 21,87% N.M.
R = ???

i=j/m

i = 21,87 / 12
i = 1,8225% E.M
             

    1 - (1 + 0,018225 )-4   
2.000 = R *
    0,018225               

             
    2.000   
R=
                  3,824187155   
    1 - (0,930304189)               

2.000 = R *
    0,018225   
R = 522,9869561
             

             

    0,06969581   
2.000 = R * • El valor de cada
    0,018225   
             
cuota mensual es de
$522,99
2.000 = R * 3,824187155
 Tabla de Amortización
Periodo Intereses Abono Saldo
Valor Cuota
de Pago Causados Capital Capital
0 $ - $ - $ - $ 2.000 P = 2.000
n = 4 meses
1 $ 522,99 $ 36,45 $ 486,54 $ 1.513,46 i = 1,8225% E.M
2 $ 522,99 $ 27,58 $ 495,40 $ 1.018,06 R = 522,9869561
3 $ 522,99 $ 18,55 $ 504,43 $ 513,63
4 $ 522,99 $ 9,36 $ 513,63 $ 0,00
TOTAL $ 2.091,95 $ 91,95 $ 2.000,00
• Intereses Causados (n) = Saldo Capital (n-1) * i [$2.000 * 0,018225 = $36,45]
• Abono Capital (n) = Valor Cuota (n) - Intereses Causados (n) [$5.22,9869561 - $36,45 = $486,5369561]
• Saldo Capital (n) = Saldo Capital (n-1) – Abono Capital (n) [$2.000 - $486,5369561 = $1.513,463044]
• Un estudiante necesita disponer de $150.000 dentro de 6 meses para
pagar su matrícula. Una corporación le ofrece el 2% mensual para sus
ahorro. ¿Cuánto debe ahorrar mensualmente?

F = 150.000
n = 6 meses
i = 2% E.M.
R = ???
             

 
150.000 = R *
  (1 + 0,02)6 - 1    Tabla de Capitalización
    0,02   
              Periodo Intereses
Valor Cuota Retiro Saldo Capital
              de Pago Causados
(1,126162419) - $ -
150.000   0 $ - $ - $ -
  R* 1    $ -
=
      
     
0,02   
   
1 $ 23.778,87 $ - $ 23.778,87
              $ -
  150.000   0,126162419    2 $ 23.778,87 $ 475,58 $ 48.033,32
R*
  =   0,02    3 $ 23.778,87 $ 960,67
$ -
$ 72.772,86
             
$ -
150.000 = R * 6,308120963 4 $ 23.778,87 $ 1.455,46 $ 98.007,19
$ -
R = 150.000 / 6,308120963 5 $ 23.778,87 $ 1.960,14 $ 123.746,20
$ -
6 $ 23.778,87 $ 2.474,92 $ 150.000,00
R = 23.778,87185
 ANUALIDAD ANTICIPADA
• Como ya se menciono una anualidad anticipada es aquella en que los
pagos se hacen al principio del período.
                 

    (1 + i)n - 1  
F= R* * (1 + i)  

    i    
                 

                 

    1 - (1 + i)-n  
P= R* * (1 + i)  

    i    
                 
                 

    (1 + i)n - 1  
F= R* * (1 + i)                    

    i       1 - (1 + i)-n  
P= R* * (1 + i)
   
                 

    i    
                 
• Si consigno cada mes anticipadamente $500 y me pagan un interés del 2%
mes vencido. Cuanto retiraré en el cuarto mes. Haga la tabla de
capitalización.
TABLA DE CAPITALIZACIÓN.
Anualidad Anticipada
Periodo Intereses
Valor Cuota Retiro Saldo Capital
de Pago Causados
$ -
0 $ 500,00 $ - $ 500,00
$ -
1 $ 500,00 $ 10,00 $ 1.010,00
                 
$ -
    (1 + 0,02)4 – 1    
2 $ 500,00 $ 20,20 $ 1.530,20
F = 500 * * (1 + 0,02)
    0,02    
$ -
                 
3 $ 500,00 $ 30,60 $ 2.060,80
F = 500 * 4,121608 * 1,02 F = 2.102,02008 = Valor $a retirar- en el 4to mes
4 $ - $ 41,22 $ 2.102,02
• Un banco me presta $50.000 a un plazo de 5 meses con un interés del
22,68% Efectivo Anual. Determine el valor de cada cuota igual que se pagan
                 
mensualmente de manera anticipada.     1 - (1 + 0,017180)-5   (1+0,017180  
50.000 = R * *
P = $50.000     0,017180   )  
                 
n = 5 meses
50.000 = R * 4,752286054 * 1,017180 50.000 / 4,833930328 = R
i = 22,68% E.A.
R = ??? 50.000 = R * 4,833930328 R = 10.343,54999
Periodo de Intereses
Valor Cuota Abono Capital Saldo Capital
(1+i) = (1+i)
m m
Pago Causados
i = [m√ (1+i)m ] – 1 0 $ 10.343,55 $ - $ 10.343,55 $ 39.656,45
1 $ 10.343,55 $ 681,30 $ 9.662,25 $ 29.994,20
i = [12√ (1+0,2268)1 ] – 1 2 $ 10.343,55 $ 515,30 $ 9.828,25 $ 20.165,95
i = 0,017180004 3 $ 10.343,55 $ 346,45 $ 9.997,10 $ 10.168,85
i = 1,7180% E.M. 4 $ 10.343,55 $ 174,70 $ 10.168,85 -$ 0,00
5 $ - $ - $ - $ -
TOTAL $ 51.717,75 $ 1.717,75 $ 50.000,00  
 ANUALIDAD DIFERIDA
• Las anualidades vistas anteriormente se denominan inmediatas porque
el primer pago se encontraba en el primer período. Pero hay ocasiones
en que el primer pago se realice después de haber pasado cierta
cantidad de períodos, en este caso se denomina anualidad diferida.
ANUALIDAD DIFERIDA

             
    1 - (1 + i ) -n
   
P= R*
    i    
             
Periodo Intereses Abono Saldo
Valor Cuota
de Pago Causados Capital Capital
0 $ - $ - $ - $ 2.000
1 $ 522,99 $ 36,45 $ 486,54 $ 1.513,46
2 $ 522,99 $ 27,58 $ 495,40 $ 1.018,06
3 $ 522,99 $ 18,55 $ 504,43 $ 513,63
4 $ 522,99 $ 9,36 $ 513,63 $ 0,00
TOTAL $ 2.091,95 $ 91,95 $ 2.000,00
Periodo Intereses Abono Saldo
Valor Cuota
de Pago Causados Capital Capital
0 $ - $ - $ - $ 2.000
1 $ 522,99 $ 36,45 $ 486,54 $ 1.513,46
2 $ 522,99 $ 27,58 $ 495,40 $ 1.018,06
3 $ 522,99 $ 18,55 $ 504,43 $ 513,63
4 $ 522,99 $ 9,36 $ 513,63 $ 0,00
TOTAL $ 2.091,95 $ 91,95 $ 2.000,00
 ANUALIDAD PERPETUA
       

  R
P=  + R
  i
       

       
       

  R   R
P=  
P=  * (1+i)
  i     i
               

Valor presente de Valor presente de una

una anualidad anualidad perpetua
perpetua vencida Anticipada.