Holdings S.A.

INFORME ANÁLISIS
Y
DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Diana Paola Herreño Herreño ID 606767

Ingrit Lorena Riveros Torres ID 611880

Leidy Carolina Salamanca Alvarez ID 545647

Yenny Paola Fajardo Lopez ID 564868

INFORMACIÓN FINANCIERA ACTUAL
Caída Acción
Avianca

• Dificultades para
cumplir con créditos.
• La baja en la calificación
de Standard and Poor’s
de nota B a ccc+
• Las dinámicas del
mercado
• Con una pérdida + 90%
del valor del mercado
afectando a 10.412
tenedores de título.
Estado Financiero
 Situación financiera Avianca Holdings S.A
30,000,000,000

25,510,402,500
25,000,000,000
23,085,496,056

20,787,608,496 20,389,530,195 19,908,559,954

20,000,000,000 19,058,514,448

16,456,643,091 16,408,437,484
Millones

14,796,723,062
15,000,000,000

25,492,281,263

10,000,000,000

5,000,000,000 4,272,133,173 4,075,442,522 4,206,788,010 3,755,368,853

727,139,638
0
2015 2016 2017 2018 2019

Años

Activos Pasivos Patrimonio

 SITUACIÓN FINANCIERA
Utilidad antes de impuestos (UAI)
500,000,000.00 $

- $
1 2 3 4 5

-500,000,000.00 $

-1,000,000,000.00 $
Utilidad antes de
impuestos (UAI)
-1,500,000,000.00 $

-2,000,000,000.00 $

-2,500,000,000.00 $
A nivel general  la situación
-3,000,000,000.00 $
financiera de Avianca ha tenido
-3,500,000,000.00 $ varios casos coyunturales respecto
al alto endeudamiento que ha
tenido que afecta su flujo de caja y
que nos permite evidenciar un UAI 
y un UAII en caída que afecta su
operación
Estado de Resultados
20,000.00 $

15,893.00 $ 16,208.00 $

15,000.00 $
13,760.00 $
12,417.00 $ 12,417.00 $

10,000.00 $ 9,015.00 $ 8,706.00 $

Millones

7,751.00 $
7,235.00 $ 6,973.00 $
6,648.00 $
5,771.00 $ 5,693.00 $
4,909.00 $ 4,888.00 $
5,000.00 $

-490.00 $ 50.00 $ 143.00 $ -80.00 $ -3,204.00 $

- $

-5,000.00 $
2015 2016 2017 2018 2019

Ingresos Costos Gastos

Utilidad neta Linear (Utilidad neta )
UPA Y ESTRUCTURA DE CAPITAL
 FUENTES Y USOS

TOTAL FUENTES DE FONDOS Análisis Fuentes y Usos

$ 25,000,000,000
De acuerdo a los comentarios de las
$ 20,000,000,000
Notas a los Estados Financieros
$ 15,000,000,000 TOTAL FUENTES DE Consolidados y al Análisis resultante
FONDOS se observa que los rubros de mayor
Monto

$ 10,000,000,000
el equipo aéreo, las propiedades y
$ 5,000,000,000 otros equipos son valorizados a su
costo menos la depreciación
$-
2015 2016
2017 2018 acumulada y las pérdidas por
2019
deterioro del valor.
TOTAL USOS DE FONDOS
La empresa usa como mayor
$ 20,000,000,000
fuente las obligaciones $ 18,000,000,000
financieras a corto plazo, $ 16,000,000,000
$ 14,000,000,000
provisiones y recaudos por $ 12,000,000,000
$ 10,000,000,000 TOTAL USOS DE FONDOS
impuestos, gravámenes y $ 8,000,000,000
$ 6,000,000,000
tasas de los dos ultimos 2 $ 4,000,000,000

años, para su posterior $ 2,000,000,000

$-
reinversión en el pago de 2015 2016
2017 2018
2019
 COSTO DE
DEUDA

Análisis Costo de Deuda

COSTO DE DEUDA •En 2015, los costos

8.00 operacionales tuvieron un
7.00 aumento en $106,1 millones de
6.00 USD lo que representa un
5.00 incremento del 4,62% con
Poorcentaje

4.00 respecto al periodo anterior.

3.00
•La tasa de cambio utilizada para
2.00
la conversión del precio es la
1.00
TRM vigente para los años
0.00
2015 2016 2017 2018 2019 2015,2016,2017,2018 es un
año
5,79%, 5,79%, 6,2% y 6,83%
respectivamente.
 120% WACC-EVA

100%
100%

86%
79% 80%
80% 78%

60%
%

40%
33% 33% 33% 33% 33%

21% 21.01% 21.01% 20% 21.01% 18.65% 21.01% 19.35% 21.01% 21.00%
20% 17.42%
13.31% 12% 13.31% 13.31% 14% 13.31% 13.31%
18.49%
0%
0%
2015 2016 2017 2018 2019
PASIVO(60%) PATRIMONIO(40%)
Año RENTA KDP
TASA DE RENTABILIDAD WACC Linear (WACC )

WACC ANÁLISIS

Para el año 2015 a la empresa el porcentaje del costo de sus

activos es 18,49 para generar utilidades y para el año 2019
el costo incrementa a 21,00% por lo tanto como el
porcentaje de costo es mayor valdrá más producir sus
utilidades, en el único año que se observa una reducción es
en el 2016, pero a nivel general se va en aumento.
 CAPM

ANÁLISIS

•Observamos la caída de la acción,

por lo tanto no es rentable por
que el retorno esperado por el
mercado es de 15.43% y la
ofrecida por Avianca es de el
13,31%, este presenta una
volatilidad de mercado del 0,73,
según datos históricos la tasa de
riesgo de mercado histórica es del
0,07 y la tasa libre de riesgo es del
0,04.
 Liquidez
1.40

1.20

1.00

0.80

0.60

0.40

0.20

-
Razón corriente Prueba ácida Solvencia Financiera
120.00%

100.00%
Endeudamiento
80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%
ROA ROE Endeudamiento
-20.00%

-40.00%

-60.00%

-80.00%
 ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento
1.20

1.00
1.00
0.86
0.79 0.80
0.80 0.76 0.78
0.72 0.73
0.70 0.69
0.66 0.63 0.65 0.64 0.62 0.62
0.60
0.60
%

0.42 0.41 0.41

0.40 0.36 0.38 0.38
0.34 0.35
0.30 0.32 0.31
0.27 0.28 0.26
0.24 0.24 0.23
0.21
0.20
0.10 0.10 0.12
0.08 0.08

-
12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019

AÑO

Endeudamiento total Endeudamiento a corto plazo Apalancamiento a largo plazo

Financiación con obligaciones financieras Relación gastos financieros a Ebitda Relación obligaciones financieras a Ebitda
Estructura corriente Estructura de capital
EBITDA

•La utilidad operacional está

ubicada 5.557.419.516. para 2018
este valor tiene origen en el costo
del combustible que fue mayor en
esta parte del año,.
Sin embargo a tenido
algunos avances
6.384.742.854 por ende
representa una buena
utilidad.
 PROBLEMÁTICA
• Incertidumbre en el Sostenimiento del
negocio.
ANÁLISIS • Pérdida de participación en el mercado.
• Falta de alternativas de apalancamiento
GENERACI financiero
• Resultados operacionales negativos,
ÓN DE insuficientes para el cubrimiento de las
VALOR necesidades de la empresa.
 • Fortalecer la competitividad de la compañía y
acelerar los ajustes financieros necesarios.
• Implementar acciones de crecimiento sostenible y
competitivo, permitiendo así recuperar los
márgenes operacionales. Permitiendo así, un flujo
de caja que permitiría mejorar los niveles de
apalancamiento.
• Avianca debe encontrar como mantener la
confianza con los proveedores mientras mejora
Estrate sus niveles de apalancamiento , mejora sus
índices de rentabilidad.

gias • Buscar financiamiento a las obligaciones

financieras mediante títulos, o mediante la
inyección de capital. con el fin de que Avianca no
se declaren en bancarrota.
• Aumentar el servicio de transporte de carga,
que actualmente es aproximadamente del
10%, con el propósito de encontrar en este
segmento más clientes potenciales y
estratégicos.
 GRACIAS
POR SU
ATENCIÓN