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Relaciona
Relaciona entre
entre sisi dos
dos elementos
elementos de
de la
la
información
informaciónfinanciera
financierade
dela
laempresa.
empresa.
SeSe requiere
requiere para
para evaluar
evaluar la
la condición
condición financiera
financiera
yysu
sudesempeño.
desempeño.
••Los
Losíndices
índicesactuales
actualesde
deuna
unaempresa
empresase secomparan
comparan
con
con sus
sus promedios
promedios pasados
pasados yy futuros
futuros para
para
determinar
determinar sisi lala condición
condición financiera
financiera de de lala
compañía
compañía esta
esta mejorando
mejorando oo se
se esta
esta deteriorando
deteriorando
con
coneleltiempo.
tiempo.
1. LIQUIDEZ
2. ACTIVIDAD
3. ENDEUDAMIENTO
4. RENTABILIDAD
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
•• Se
Se utilizan
utilizan para
para juzgar
juzgar la
la capacidad
capacidad que
que tiene
tiene
una
una empresa
empresa para
para cancelar
cancelar sus
sus obligaciones
obligaciones aa
corto
cortoplazo.
plazo.
•• El
El análisis
análisis de
de liquidez
liquidez de de una
una empresa
empresa es es
especialmente
especialmente importante
importante para
para los
los acreedores.
acreedores.
Si
Si una
una empresa
empresa tiene
tiene una
una posición
posición dede liquidez
liquidez
deficiente,
deficiente,puede
puedegenerar
generarununriesgo
riesgodedecrédito
créditoyy
quizá
quizápresentar
presentaruna
una incapacidad
incapacidadde de efectuar
efectuarloslos
pagos
pagosperiódicos
periódicosdedecapital
capitaleeintereses
intereses. .
CAPITAL DE PASIVO
ACTIVO
TRABAJO CORRIENTE
CORRIENTE
Fondos Disponibles
que se encuentran
= Caja Bancos
Inversiones
- Ctas por pagar.
Doc. por pagar.
en el movimiento Impuest.por pagar
Deudores
de la empresa Deudas IESS
Inventarios
Ptmos socios
ACTIVO
CORRIENTE
INDICE LIQUIDEZ
CORRIENTE =
PASIVO
CORRIENTE
CAJA BANCOS
INV.TEMP.
CTAS.DOC.COBRAR
INDICE
ACIDO =
PASIVO
CORRIENTE
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
INDICE LIQUIDEZ
INMEDIATA
Representa
Representa laslas disponibilidades
disponibilidades en en efectivo
efectivo yy
equivalentes
equivalentes que que tiene
tiene la la empresa
empresa para
para
cancelar
cancelar sus
sus pasivos
pasivos corrientes,
corrientes, de
de acuerdo
acuerdo aa
la
la fecha
fecha de
de vencimiento
vencimiento dede la
la obligación.
obligación.
CAJA BANCOS
INV.TEMP.
INDICE
LIQ.INMEDIATA =
PASIVO
CORRIENTE
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
2. INDICADORES DE
ACTIVIDAD
• Se utiliza para determinar la rapidez con que
varias cuentas se convierten en ventas o en
efectivo.
VENTAS A
CREDITO
ROTACION
CTAS x COBRAR =
PROMEDIO
CTAS x COBRAR
360
PLAZO PROMEDIO
DE COBROS = ROTACION
CTAS X COBRAR
El resultado se expresa en número de días
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ROTACION INVENTARIOS
DE MATERIAS PRIMAS
Número
Número de de veces
veces que
que en
en promedio,
promedio, la
la Bodega
Bodega
envía
envía la
la materia
materia prima
prima aa producción.
producción.
MATERIA PRIMA
UTILIZADA
ROTACION
=
INV.MAT.PRIMAS
INVENTARIO
PROM. MAT. PRIM.
El resultado se expresa en número de veces
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
PERIODO DE TRANSFORMACION
DE INV.MATERIA PRIMA
Mide
Mide el
el número
número de de días
días que
que en
en promedio,
promedio, lala
materia
materia prima
prima tarda
tarda en
en la
la bodega
bodega antes
antes de
de ser
ser
procesada.
procesada.
360
PERIODO
TRANSF. INV.M.P. =
ROTACION
INV. MAT. PRIMA
El resultado se expresa en número de días
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ROTACION INVENTARIOS
DE PRODUCTOS EN PROCESO
Mide
Mide el
el número
número dede veces
veces que
que en
en promedio,
promedio, se
se
empieza
empieza aa procesar
procesar yy se
se termina
termina el
el proceso
proceso de
de
producción.
producción.
COSTO
PRODUCCION
ROTACION
INV.PROD.PROC = INVENTARIO
PROM.PROD.PROC.
360
DIAS
INV.PROD.PROC. = ROTACION
INV. PROD.PROC.
El resultado se expresa en número de días
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ROTACION INVENTARIO
ARTICULOS TERMINADOS
Mide
Mide la
la rapidez
rapidez con
con que
que el
el inventario
inventario promedio
promedio
de
de Artículos
Artículos Terminados
Terminados se se transforma
transforma en
en
Cuentas
Cuentas por
por Cobrar
Cobrar oo en
en Efectivo.
Efectivo.
COSTO
VENTAS
ROTACION INV.
ART. TERMINAD. =
INV. PROM.
ART.TERM.
El resultado se expresa en número de veces
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO
PRODUCTO TERMINADO
Mide
Mide el
el número
número de de días
días queque un un artículo
artículo
permanece
permanece en
en el
el inventario
inventario antes
antes de
de ser
ser vendido
vendido
360
PLAZO PROMEDIO
INV.PROD.TERM. =
ROTACION DE
INV.PROD.TERM
COMPRA ANUAL
A CREDITO
ROTACION
CTAS x PAGAR
=
PROMEDIO
CTAS x PAGAR
El resultado se expresa en número de veces
360
PLAZO PROMEDIO
DE PAGOS =
ROTACION
CTAS x PAGAR
CICLO
CICLO DE
DE CAJA
CAJA == PPI
PPI ++ PPC
PPC -- PPP
PPP
Donde:
Donde:
PPI:
PPI: Plazo
Plazo promedio
promedio del
del Inventario
Inventario
PPC:
PPC: Plazo
Plazo promedio
promedio de
de cobro
cobro
PPP:
PPP: Plazo
Plazopromedio
promedio de
de pago
pago
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Mide
Mide la la eficiencia
eficiencia en
en lala utilización
utilización dede la
la
capacidad
capacidad instalada
instalada con
con respecto
respecto aa las
las ventas.
ventas.
El
El resultado
resultado se
se expresa
expresa en
en número
número dede veces.
veces.
VENTAS
ROTACION
=
ACTIVO FIJO
ACTIVO
FIJO PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Mide
Mide lala eficiencia
eficiencia enen la
la utilización
utilización del
del activo
activo total
total con
con
relación
relación aa las
las ventas.
ventas. Cuanto
Cuanto mayor
mayor sea
sea la
la rotación
rotación dede
los
los activos
activos totales
totales de
de lala empresa,
empresa, mayor
mayor seráserá la la
eficiencia
eficienciadedelalautilización
utilizacióndedelos
losactivos.
activos.
VENTAS
ROTACION
=
ACTIVO
ACTIVO
TOTAL PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
3. INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Determinan como las fuentes de
financiamiento externas (pasivos) e internas
(patrimonio) han contribuido en la
adquisición de los recursos de la empresa.
PASIVO
TOTAL
APALANCAMIENTO =
PATRIMONIO
NETO
El resultado se expresa en número de veces
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Refleja
Refleja el
el porcentaje
porcentaje dede fondos
fondos totales
totales que
que sese
obtuvieron
obtuvieron dede los
los acreedores;
acreedores; también
también significa
significa
que
que porción
porción del
del activo
activo ha
ha sido
sido financiada
financiada con
con
fondos
fondos ajenos.
ajenos.
PASIVO
TOTAL
ENDEUDAMIENTO = X 100
ACTIVO
TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
Indica
Indica la
la proporción
proporción dede los
los activos
activos que
que han
han sido
sido
financiados
financiados con
con fuentes
fuentes externas
externas de
de corto
corto plazo.
plazo.
PASIVO
CIRCULANTE
END.
CORT.PLAZO = X 100
ACTIVO
TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO
Indica
Indica la
la proporción
proporción dede los
los activos
activos que
que han
han sido
sido
financiados
financiados con
con fuentes
fuentes externas
externas de
de largo
largo plazo.
plazo.
PASIVO
LARGO PLAZO
END.
= X 100
LARG.PLAZO
ACTIVO
TOTAL
PATRIMONIO
NETO
FINAN.PROPIO = X 100
ACTIVO
TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
4. INDICADORES DE RENTABILIDAD
Miden
Miden lala efectividad
efectividad general
general de
de la
la administración,
administración,
reflejada
reflejada enen los
los rendimientos
rendimientos generados
generados sobre
sobre las
las
ventas
ventas yy la
la inversión.
inversión.
RENTABILIDAD
CON CON
RELACION A LA RELACION A LAS
INVERSION VENTAS
UTILIDAD
NETA
RENDIMIENTO
/ ACTIVO TOTAL = X 100
TOTAL ACTIVO
PROMEDIO
El resultado se expresa en porcentaje
Eco. Marcelo Cruz Guevara M.B.A
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
Mide
Mide la la tasa
tasa de de rendimiento
rendimiento sobre
sobre la
la
inversión
inversión de
de los
los accionistas
accionistas
UTILIDAD
NETA
RENDIMIENTO
/ CAPITAL = X 100
CAPITAL PROM.
UTILIDAD
NETA
RENDIMIENTO
/ PATRIMONIO = X 100
PATRIMONIO
PROMEDIO
VENTAS -
COSTO DE VENTAS
MARGEN
UTILIDAD BRUTA = X 100
VENTAS
UTILIDAD
NETA
MARGEN DE UT.
NETA = X 100
VENTAS
•• El
El EVA
EVA (Economic
(Economic Value
Value Added)
Added) considera
considera lala
productividad
productividad de de todos
todos los
los factores
factores utilizados
utilizados para
para
desarrollar
desarrollarlalaactividad
actividadempresarial
empresarial
••Se
Se crea
crea valor
valor en
en una
una empresa
empresa cuando
cuando lala rentabilidad
rentabilidad
generada
generadasupera
superaelelcosto
costode
deoportunidad
oportunidadde
delos
losaccionistas.
accionistas.
••Valor
ValorEconómico
EconómicoAgregado.
Agregado.Oriol
OriolAmant.
Amant.
== Utilidad
Utilidaddespués
despuésde
deimpuestos
impuestosyyparticipaciones
participaciones
++ Gastos
GastosFinancieros.
Financieros.
(-)
(-) Costo
CostoPonderado
Ponderadode
deCapital
Capital
(Costo
(Costodel
delpasivo
pasivo++Costo
Costode
deCapital)
Capital)**Inversión
InversiónActivos
Activos
== VALOR
VALORECONOMICO
ECONOMICOAGREGADO
AGREGADO
•• Son
Son erogaciones
erogaciones producidas
producidas por por ineficiencias
ineficiencias oo
incumplimientos,
incumplimientos, las
las cuales
cuales son
son evitables,
evitables, como
como por
por ejemplo
ejemplo
reprocesos,
reprocesos, desperdicios,
desperdicios, devoluciones,
devoluciones, reparaciones,
reparaciones,
reemplazos,
reemplazos, gastos
gastos por
por atención
atención aa quejas
quejas yy exigencias
exigencias de
de
cumplimiento
cumplimientodedegarantías.
garantías.
•• El
El costo
costo de
de no
no calidad
calidad no
no es
es únicamente
únicamente una una medida
medida dede
desempeño.
desempeño. SuSu importancia
importancia radica
radica en
en que
que indica
indica donde
donde será
será
más
másredituable
redituableuna
unaacción
accióncorrectiva
correctivapara
parauna
unaempresa.
empresa.
INCUMPLIMIENTO CUMPLIMIENTO
• Pedidos no surtidos
• Cartera vencida
• Exceso de Inventarios
Activo Pasivo
Dec.Fin.C.P Circulante Circulante MERCADO
Riesgo
Administrador Precio
Financiero Acciones
Rentabilidad
Fondos
Activo
Largo
Fijo
Plazo
Dec.Fin.L.P
• NECESIDAD ESTACIONAL.-
Necesidad de fondos para los activos
circulantes temporales, que varían en el
transcurso del año.
DINAMICA.-
La empresa financia sus necesidades estacionales con
fondos a corto plazo y sus necesidades permanentes
con fondos a largo plazo.
CONSERVADORA.-
Todas las necesidades proyectadas de financian con
fondos a largo plazo y utiliza financiamiento a corto
plazo únicamente para emergencia o desembolsos
imprevistos.
15,000.00
10,000.00
5,000.00
- F.Perm
F.Total1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12