Sistema Financiero Peruano

Unidad II
 ¿Qué es el Sistema Financiero
Nacional?
Es el  conjunto   de instituci
ones, instrumentos y  merc
ados  donde  se  va  ha  can
alizar
el  Ahorro hacia  la  inversió
n .
La función principal   del 
 sistema   financiero 
 nacional   es   la   de 
 servir   como
intermediario en la  captaci
ón  de
 excedentes (ahorros) y  
orientarlos  a  quienes  los
demanden (inversionistas)
 El Sistema Financiero
Peruano
El sistema financiero
peruano, está
regulado por la Ley
General del Sistema
Financiero y del
Sistema de Seguros y
Orgánica de la
Superintendencia de
Banca y Seguros, Ley
No 26702.
Instituciones Reguladoras del
Sistema Financiero Peruano
Banco Central de Reserva del Perú (BCR) Encargado de regular la
moneda y el crédito del sistema financiero.
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y AFP La
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), según dispone la
Constitución Política del Perú y las últimas normas legales, tiene
a su cargo el control de las empresas bancarias, de seguros,
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y de todas
aquellas otras que reciban depósitos del público o que realicen
operaciones conexas o similares.
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV) Es una institución pública del sector economía y
finanzas cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar
por el adecuado manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho
público y goza de autonomía funcional, administrativa y
económica
Perú: Profundización financiera
La profundización financiera en el Perú es
una de las más bajas de la región.
El ratio de ahorro financiero con relación al
PBI (valor de las obligaciones de las
entidades del sistema financiero con el
sector privado, incluidos la captación de los
fondos institucionales) es igual a 26 por
ciento.
Este ratio, en el caso de las instituciones
financieras no bancarias representa apenas el
9,7 por ciento.
Perú: Profundización financiera
 Perú: Empresas del sistema
financiero
Captan Capital mínimo
Entidad Actividades Depósitos Millones de Dólares

Empresas Bancarias Todo tipo de actividad financiera SI 5,2

Empresas Especializadas No Bancarias
Créditos de consumo y créditos a la pequeña
1. Empresas financieras SI 2,6
empresa
2. Empresas de Arrendamiento Financiero Créditos de leasing NO 0,8
3. Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Créditos a las PYMES de su localidad SI 0,2
4. Cajas Rurales de Ahorro y Crédito Créditos para actividades rurales en su localidad SI 0,2
5. Edpymes Créditos a las PYMES NO 0,2
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito Créditos a sus asociados SI 0,2
7. Corporación Financiera de Desarrollo Banca de segundo piso (créditos promocionales
NO NA
(COFIDE, banca de segundo piso) a través del sistema financiero)
Inversionistas Institucionales No Bancarios
1. Administradoras de fondo de pensiones (AFP) Administración de fondos privados de pensiones NO 0,5
Administración de fondos mutuos o fondos de
2. Administradoras de fondos mutuos NO 0,2
inversión
Seguros generales o seguros de vida NO 0,9
Seguros generales y seguros de vida NO 1,3
3. Compañías de seguros
Seguros o reaseguros NO 3,3
Sólo reaseguros NO 2,0
Perú: Obligaciones del sistema financiero

• El 59% de las obligaciones del sistema financiero está en dólares

(no se incluye el circulante).
Perú: Composición de las obligaciones de los
intermediarios financieros con el sector empresas y
familias

 Los bancos siguen siendo la principal fuente de captación de

fondos del sector privado (61%)
Perú: Composición del crédito de los intermediarios
financieros al sector empresas y familias

 Los bancos siguen siendo la principal fuente de créditos

al sector privado (79%)
 Perú: Crecimiento de las obligaciones del
sistema financiero con el sector empresas
y familias
PARTICIPACIÓN POR ENTIDADES
en millones de dólares
Crecimiento anual
1 995 1 996 1 997 1 998 1 999 2 000 2 001 2002 1/ promedio
1995-2002

Empresas bancarias 7 851 10 010 10 888 10 378 10 370 10 531 10 100 9 898 3,4%
Fondos de pensiones 583 949 1 510 1 713 2 377 2 719 3 590 4 145 33,2%
Fondos mutuos 5 140 586 363 448 418 1 070 1 352 124,2%
Seguros 18 25 38 53 114 137 150 171 39,4%
Financieras 185 70 97 91 17 35 46 18 -28,7%
Cajas municipales 32 43 57 66 96 141 211 267 36,7%
Cajas rurales 5 10 19 21 24 35 46 62 44,8%
Cooperativas 145 164 190 191 188 189 214 223 6,5%
Edpymes 20 32 -.- -.- -.- 2 8 9 -10,2%

TOTAL 8 844 11 443 13 385 12 876 13 634 14 207 15 435 16 146 9,2%

1/ A octubre

• El crecimiento anual promedio de las instituciones no bancarias (empresas

especializadas e inversionistas institucionales) ha sido mayor que el de las
empresas bancarias
Perú: Crecimiento de las
obligaciones ...

 Los inversionistas institucionales (AFPS, fondos mutuos y

seguros) son los que más han expandido las obligaciones
con el sector privado en los últimos 7 años (39% de
crecimiento anual promedio)
Perú: Crecimiento del crédito al sector privado
al sector empresas y familias

PARTICIPACIÓN POR ENTIDADES

en millones de dólares
Crecimiento anual
1 995 1 996 1 997 1 998 1 999 2 000 2 001 2002 1/ promedio
1995-2002

Empresas bancarias 8 111 10 787 13 619 14 213 13 708 13 191 12 862 12 437 6,5%
Fondos de pensiones 132 441 741 791 1 033 1 151 1 250 1 503 42,7%
Fondos mutuos 4 57 216 129 170 159 303 310 91,6%
Seguros 266 378 382 457 479 541 470 532 10,6%
Financieras 248 126 215 321 173 197 250 255 0,4%
Empresas de leasing 200 511 757 937 906 827 653 589 17,2%
COFIDE 25 21 18 47 69 164 147 172 32,5%
Cajas municipales 54 72 85 97 125 174 249 310 29,2%
Cajas rurales 20 42 58 60 55 63 70 75 21,0%
Cooperativas 105 137 161 161 165 173 180 184 8,6%
Edpymes 92 125 -.- -.- -.- 32 52 60 -6,0%

TOTAL 9 232 12 676 16 234 17 166 16 812 16 508 16 338 16 256 8,6%

1/ A octubre

• El crecimiento anual promedio de las instituciones no bancarias (empresas

especializadas e inversionistas institucionales) ha sido mayor que el de las
empresas bancarias
Perú: Crecimiento del sistema
financiero

 Los inversionistas institucionales no bancarios son los que

más han expandido el crédito al sector privado en los
últimos 7 años (30% de crecimiento anual promedio)
 Perú: Mercado de Valores

 El saldo de bonos emitidos por empresas privadas (financieras y no

financieras) ha venido en aumento. Actualmente existe un saldo de
US$ 2332 millones (4% del PBI).
 La participación de los valores emitidos por empresas no financieras
ha sido creciente. Actualmente los bonos de empresas privadas no
financieras representan el 60% del total de bonos en circulación (US$
 Perú: Mercado de Valores

 La capitalización bursátil alcanzó su máximo para después,

siguiendo la tendencia de otros mercados emergentes, descender.
 Actualmente, la capitalización bursátil representa US$ 11 700
milllones (aproximadamente 10% del PBI).
 Perú: Mercado de Valores

 La negociación secundaria de valores se ha reducido.

 La negociación con valores de renta fija ha pasado a ser más
significativa que con valores de renta variable en los últimos dos
años.
 Perú: Empresas especializadas no bancarias

 Las empresas especializadas no bancarias otorgan créditos

principalmente al consumo o a la pequeña empresa
 Entre este grupo de empresas podemos considerar a COFIDE, que es
un banco de segundo piso que otroga créditos promocionales a través
de empresas bancarias y no bancarias
 El sector más dinámico en los últimos 7 años han sido las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito, mostrando una tasa de creimciento
Perú: Inversionistas institucionales no
bancarios
DATOS A OCTUBRE DEL 2002

Número de Valor de activos

Inversionista
participantes (US$ millones)

Fondos de pensiones 4 4044

Fondos mutuos 25 1513

Compañías de seguros 16 1049

TOTAL 35 6606 (12% PBI)

Perú: Inversionistas institucionales
no bancarios

 Los mayores inversionistas institucionales no bancarios

son las AFP
Perú: Inversionistas institucionales no bancarios

 Las inversiones de los inversionistas institucionales no bancarios se dirigen

principalmente a valores del sistema financiero (bancos y empresas financieras
no bancarias, 44%) y del sector privado (bonos corporativos y acciones, 38%)
Perú: Fondos de pensiones

 Las AFP han crecido a una tasa anual promedio de 43% en los
últimos 7 años
Perú: Inversionistas institucionales
no bancarios
Fondos de pensiones:
 Existen actualmente 4 fondos de pensiones
manejados por igual número de empresas
administradoras (AFPS)
 Estos fondos manejan activos del orden de 7,4% del
PBI
 Su portafolio de inversiones está concentrado en
instrumentos del mercado doméstico, especialmente
depósitos a plazo, acciones líquidas (“blue chips”) y
valores de renta fija de menor riesgo
 El número de personas afiliadas es de 2 millones 900
mil, que es aproximadamente el 27% de la población
económicamente activa (PEA)
 Los fondos han venido creciendo a una tasa anual
promedio de 43% en los últimos 6 años
Perú: Fondos mutuos

 Luego de un periodo de desconocimiento y desconfianza,

en los últimos 3 años se advierte una tendencia
creciente, aparejada con avances en el tema regulatotrio.
Perú: Fondos mutuos
 Existen 25 fondos mutuos
 Estos fondos manejan activos por un valor
equivalente a 2,7% del PBI (US$ 1520 millones )
 Existen siete (7) sociedades administradoras, la
mayoría de las cuales está vinculada a un
banco grande
 El número de partícipes es de 56 mil personas,
incluyendo personas jurídicas, pequeño todavía
en comparación con el número de libretas de
cuentas bancarias (de ahorro y a plazo), igual a
4,8 millones.
 Predominan los fondos mutuos de renta fija en
dólares. Los fondos de renta fija concentran el
99% del patrimonio total de los fondos y el 99%
del total de partícipes. Los activos en dólares