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UNIDAD V: POLITICA FISCAL E INGRESOS PUBLICOS

2.- El Superávit/Déficit Fiscal o Público

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UNIDAD V: POLITICA FISCAL E INGRESOS PUBLICOS

2.- Déficit/Superávit Fiscal o Público.

El resultado de cualquier presupuesto es el saldo presupuestario, que es la diferencia entre los
ingresos y los gastos (medidos en un mismo período de tiempo).

El Estado tiene que enfrentarse al mismo tipo de decisiones que las familias, o que las empresas,
solo que los matices son diferentes. Hay tres posibles situaciones en el saldo
presupuestario del sector público:
a) Superávit presupuestario o superávit público: es un saldo presupuestario en el que los
ingresos públicos anuales son mayores que los gastos públicos anuales.
No tendría mucho sentido que el Estado tuviera superávit año tras año. Eso significaría que los ciudadanos
estamos aportando más de lo necesario. Pero sí tiene mucho sentido que un Estado obtenga superávit en años
de mucho crecimiento económico a fin de acumular reservas.
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b) Equilibrio presupuestario: es un saldo presupuestario en el que los ingresos públicos anuales

coinciden más o menos con los gastos públicos anuales.
Para muchos un presupuesto equilibrado es el ideal y es el que mayor estabilidad
proporciona al Estado. Pero es difícil de conseguir en años duros y no permite acumular reservas.

c) Déficit presupuestario o déficit público: es un saldo presupuestario en el que los ingresos

públicos anuales son inferiores a los gastos públicos anuales.

En este caso el Estado gasta más de lo que ingresa. No es desde luego la situación ideal, y puede
hacerse muy peligrosa si el déficit crece mucho o se acumula año tras año. Pero a menudo es una
situación inevitable, especialmente en años de crisis, y para muchos tiene efectos más positivos que
negativos si se mantiene dentro de unos niveles razonables.
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Según las causas del déficit, se puede hablar de dos tipos:

El déficit cíclico se produce por efecto de una fase negativa en la economía. Al bajar las rentas y el consumo de la gente
bajan también los principales impuestos de los que se alimentan los ingresos del Estado, como el I/R y el IVA. Además,
aumentan los gastos sociales, como los subsidios y transferencias. Aunque estos gastos producen déficit, suponen un
estímulo a la economía, ya que permiten aumentar la demanda. Ayudan así a reactivar la economía. Cuando la economía
entra en una nueva fase de crecimiento, el déficit cíclico desaparece, al volver a aumentar los ingresos por impuestos y a
bajar el gasto social. Lo ideal sería pasar entonces a un superávit público.

El déficit estructural es más peligroso. Es el que se mantiene incluso en las fases de mayor crecimiento económico.
Significa que por sistema se está gastando más de lo que se recauda. Si este déficit crece mucho o se hace permanente,
aumentará mucho el coste de financiar esa parte del gasto público que no pueden financiar los ingresos públicos. Eso puede
acabar teniendo efectos muy negativos sobre la economía.
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¿Cómo resuelve el Estado eso de gastar más de lo que ingresa? Pues tiene varias opciones
(aunque ninguna de ellas sale gratis):

 Puede crear dinero, lo que le permitiría tener más ingresos sobre el papel. El problema es
que esta solución provoca inflación (¡acuérdate de la inflación de los años 80!). A medio
plazo los gastos aumentan (porque han aumentado los precios) y se extiende la
desconfianza ante el valor del dinero. En todo caso, el Banco Central podría tomar esa
decisión, aunque tiene como principal objetivo mantener la tasa de inflación anual a menos
de dos dígitos.

 Lo que sí puede hacer el Estado es subir los impuestos o reducir el gasto público. Pero
subir los impuestos significa reducir la renta disponible de las familias y los beneficios netos
de las empresas, lo que hace que disminuya la actividad económica. Y el gasto público se
puede reducir gestionándolo mejor, pero en general reducir el gasto público significa ofrecer
menos servicios públicos, lo que tiene efectos muy negativos sobre muchas personas.

 Y también puede emitir deuda pública. ¿Qué es eso? Vamos a verlo con más detalle
posteriormente.
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Ante una situación de déficit público, el Estado puede:

 crear dinero, pero eso crea inflación y solo puede hacerlo el Banco Central.
 subir los impuestos o reducir el gasto público, pero eso tiene un coste social.
 emitir deuda pública.
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Definición de Déficit/Superávit Fiscal o Público

Déficit Fiscal o Público
Def: El déficit fiscal es aquella situación que se produce cuando en una administración pública los
gastos son mayores que los ingresos públicos respectivamente, en un periodo de tiempo,
normalmente un año.
Se origina cuando una administración pública no es capaz de recaudar suficiente dinero para afrontar
sus gastos. El término déficit fiscal refleja el estado en que se encuentran las finanzas públicas. Por el
contrario, cuando la administración pública recauda más que sus necesidades, se dice que
existe superávit fiscal.
El déficit fiscal puede ocasionar la falta de liquidez y necesidad de financiación de los gastos
presupuestarios, ya sea mediante deuda (recurso más utilizado), como demorar los pagos, y en
ocasiones, si la diferencia entre ingresos y gastos es grande, una administración puede ir a la quiebra.
Los déficits fiscales a menudo son vistos como malas praxis en las administraciones públicas, bien
porque hayan gastado mucho o porque no tengan una política fiscal eficiente para recaudar. Los
déficit fiscales además de incrementar la deuda pueden incidir directamente sobre los ciudadanos, ya
sea mediante recortes en prestaciones y servicios públicos como en aumento de impuestos a las
actividades privadas.
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Superávit Fiscal o Público

Def: Se produce superávit fiscal en una situación cuando en la administración pública los ingresos son
mayores que los gastos en un periodo de tiempo, normalmente un año.
Se origina cuando una administración pública es capaz de recaudar suficiente dinero para afrontar sus
gastos. El término superávit fiscal refleja el estado en que se encuentran las finanzas públicas. Por el
contrario, cuando la administración pública no recauda lo suficiente para cubrir sus necesidades, se
dice que tiene un déficit fiscal.
Generalmente, se dice que un superávit fiscal es bueno, ya que es una manera de sanear las
cuentas públicas, pero por otra parte no es recomendable detraer de la economía privada
más dinero del necesario para cubrir el gasto público.
Los superávits públicos son a menudo un objetivo a alcanzar por los estados, aunque no deben ser
muy grandes. Por el contrario, diversos economistas consideran que los superávits públicos a la
larga son perjudiciales para la iniciativa privada, ya que se traducen en que los impuestos son
demasiado altos y que sustraen de la economía doméstica recursos que podrían ir a ampliar
inversiones privadas y la creación de empleo.
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LA MEDICION DEL DEFICIT FISCAL O PUBLICO

Para medir el déficit fiscal es necesario conocer primero la estructura de ingresos y gastos del gobierno. Los
esquemas 1 y 2 identifican la clasificación de los Ingresos Totales y de los Gastos Totales del nivel estatal que se
desea medir.
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La información estadística primaria sobre cada uno de los rubros de ingreso y gastos son
reportados por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, o como información secundaria por el
Banco de la República y otras entidades nacionales o internacionales.
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MEDICIONES DEL DÉFICIT FISCAL

Déficit Fiscal Corriente (DFC): consiste en el ingreso corriente (TC) menos el gasto corriente (GC):
DFC = TC - GC
Responde a la pregunta: ¿en cuánto se deberá endeudar el gobierno en el período para cubrir el exceso
de su gasto total sobre los ingresos?
El GC corresponde al gasto total descontado el gasto de inversión (compra de activos) que corresponde
a gasto en bienes con una vida económica de más de un año y que pueden afectar la renta futura y la
riqueza. Por su parte, los TC corresponden a los ingresos totales descontados los ingresos de capital y
donaciones.
Déficit Fiscal Primario (DFP): Constituye una medida precisa de los efectos de la política presupuestaria
discrecional en el presente, se excluye el pago de intereses de la deuda pública
(iB) del DFC.
DFP = (TC - GC) - iB
Revela los efectos de las medidas fiscales recientes sobre la deuda neta del sector público, por lo
cual es importante evaluar la sostenibilidad del déficit. Responde a la pregunta: ¿son los ingresos
actuales suficientes para cubrir los gastos que requieren los programas públicos?
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Déficit/Superávit Fiscal Primario

El superávit/ déficit fiscal primario es el resultado de la diferencia entre lo que ingresa un
Estado vía impuestos y lo que gasta en pagar a funcionarios y sus políticas.
A diferencia del déficit/superávit a secas, el primario no tiene en cuenta el coste del
pago de la deuda de ese país. Por ejemplo, un país puede tener un superávit primario (ingresar
más de lo que gasta) pero luego tener un déficit porque el pago de los intereses de su deuda se
“come” todo el superávit primario y lo supera como le ocurre al país en la actualidad.

¿Por qué es importante el déficit o superávit fiscal primario?

El concepto de superávit o déficit primario es importante porque para asegurar la estabilidad de la

tasa de deuda pública sobre el PIB es necesario que el saldo primario alcance un valor mínimo, en
función de la deuda acumulada hasta el periodo anterior, el tipo de interés y la tasa de crecimiento
de la economía.
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Déficit Fiscal Ajustado por Inflación (DFA): Como el DFP incluye los intereses de la deuda pública.
Cuando el tipo de interés nominal tiende a subir cuando aumenta la inflación (inf), un aumento en la
inflación generalmente eleva los intereses nominales que paga el Estado, por lo que el déficit
aumenta. Por lo tanto, el DFA excluye el componente inflacionario del servicio de intereses del
DFC:
DFA = (TC - GC) - (i - inf)B
El ajuste para tener en cuenta la inflación elimina los intereses pagados por la deuda que se atribuyen
directamente a la inflación y da una idea más exacta que el déficit efectivo de cuál sería la situación
presupuestaria con una tasa de inflación muy baja.

IMPORTANCIA RELATIVA DEL DÉFICIT FISCAL

Aunque es importante conocer el valor absoluto del déficit en que incurre el sector público para
saber el monto que se debe financiar también es importante establecer qué proporción de la
renta nacional debe destinarse para tal fin, es decir, el déficit público como proporción del PIB:
DF%PIB = (DF / PIB) *100
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Efectos Económicos del Déficit/Superávit Fiscal

Respecto al Déficit
El déficit fiscal no sólo afecta al Gobierno, sino que también afecta al resto de la economía de varias formas. Entre
las principales se encuentran las siguientes:
 Un déficit fiscal puede ser producto de un gobierno que gasta mucho. Este gasto eleva la demanda total de
bienes y servicios en la economía (demanda agregada) y esto tiende a elevar los precios, es decir, genera
presiones inflacionarias. Esa inflación afecta a las personas y empresas quienes tendrán que pagar más dinero
por las mismas cantidades de bienes y servicios.
 Por otro lado, de acuerdo con la teoría económica, el ahorro de la economía se canaliza hacia la inversión
productiva, pues el ahorro representa recursos que la sociedad deja de consumir ahora y pueden ser
empleados para financiar proyectos de inversión, los cuales incrementan la producción y el empleo. Pero
si el gobierno tiene un déficit grande, trata de captar recursos para cumplir con sus obligaciones. Así,
parte del ahorro que antes financiaba la inversión pasa a financiar el déficit fiscal. Este efecto es mayor
cuanto más grande sea el déficit fiscal.
 Cuando los gobiernos tratan de solucionar su déficit, aplican políticas restrictivas, es decir, reducciones de
sus gastos y aumentos de los impuestos. Cuando el déficit es muy grande estas medidas tienen elevados
costos sociales, pues los gobiernos muchas veces sacrifican partes importantes de su gasto social.
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Respecto al Superávit
Generalmente, se dice que un superávit fiscal es bueno, ya que es una manera de sanear las cuentas públicas,
pero por otra parte no es recomendable detraer de la economía privada más dinero del necesario para
cubrir el gasto público.
El superávit existe cuando el balance de una organización o persona es positivo, es decir, es superavitario. En este
escenario, los ingresos cubren de sobra los gastos, o, dicho de otro modo, la capacidad de recaudación de
ingresos es mayor que las cargas con las que se cuenta.
Un elemento importante a tener en cuenta para la toma de decisiones, es si el superávit es de carácter coyuntural
o estructural:
Superávit estructural: se origina de forma constante e independiente de la influencia de un
periodo económico. Es muy importante tratar de corregirlo.
Superávit discrecional: viene condicionado por las políticas económicas del
Gobierno.
Superávit tendencial: se origina por situaciones estructurales normales y
automáticas, como por ejemplo el crecimiento de la población.
Superávit coyuntural o cíclico: se trata de una situación temporal provocada por los periodos
económicos. Probablemente no será necesario tomar medida alguna en relación a la estructura de
costes y financiación de una administración.
Particularmente, los estados que suelen arrastrar déficits crónicos en sus cuentas públicas, suelen amortizar
deuda pública en aquellos ejercicios en los que tienen superávit.
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Para cualquier persona es importante conocer la situación fiscal, pues eso le orientará en
cuanto a las políticas que podría tomar el gobierno y la capacidad que éste tiene para hacer
frente a las distintas demandas que la sociedad le plantee.

DEFICIT
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La curva de Laffer y los desestabilizadores automáticos

Cuando el gobierno de un país desea aumentar su capacidad recaudatoria, parece lógico aconsejar
que suba los impuestos, bien ampliando el número de ciudadanos que tributan, bien subiendo el tipo
impositivo medio, que es el porcentaje a aplicar sobre las rentas que se quiere recaudar. (Otra
opción del gobierno sería endeudarse). Sin embargo, hay dos hechos que nos hacen dudar de esa
lógica.
A) El primero es la posibilidad de que los impuestos actúen como desestabilizadores
automáticos: un aumento de impuestos, produce un descenso de la renta disponible y, por
tanto, de la producción, por lo que se produce una disminución de la base imponible sobre la
que se aplica el impuesto.
B) Por el contrario, es posible que una disminución en el tipo impositivo provoque aumento
de las rentas, del consumo, de la producción y, finalmente, una mayor recaudación. En éste
segundo caso, los impuestos actuarán como estabilizadores automáticos.
Se están considerando aquí dos fuerzas que actúan en sentido contrario y que reciben el nombre de
efecto renta y efecto sustitución: el efecto renta mide las consecuencias derivadas de la disminución
de la capacidad adquisitiva de los contribuyentes; el efecto sustitución mide los cambios en las
decisiones que toman productores y consumidores como consecuencia del impuesto.
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Estas ideas pueden representarse con la conocida Curva de Laffer, que toma su denominación a partir
del economista americano Arthur B. Laffer. La curva relaciona niveles de recaudación con el
aumento de impuestos. Si medimos el aumento del impuesto, a través de un tipo representativo t,
tendríamos una curva con ésta forma:
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Cuando el tipo impositivo es t1, la recaudación, al aplicar ese tipo sobre la renta, será una cantidad
positiva mayor que cero (Y1). Si aumentamos el tipo, la recaudación seguirá creciendo, cada vez sin
embargo a menor ritmo hasta alcanzar un máximo en Y2, para un tipo t2. A partir de ese punto,
cualquier intento del gobierno para elevar el tipo impositivo, se traducirá, paradójicamente, en un
descenso de la cantidad recaudada. Nótese que para t3 la recaudación ha caído hasta Y3. Si
siguiésemos insistiendo en aumentar el tipo impositivo, llegaría un momento en que la recaudación
fuese nula.
Ese comportamiento se debe a que un tipo excesivamente alto propicia el fraude y la evasión
fiscal hacia paraísos fiscales. También un tipo impositivo alto puede llevar a los
trabajadores a sustituir trabajo por ocio, reduciéndose el bienestar colectivo o social. Por eso, se
tributa menos y crece menos la economía.
De nuevo aquí actúan el efecto renta y el efecto sustitución: el efecto renta ya que al aumentar el
tipo y disminuir la renta de los trabajadores, tendrán que trabajar más para recuperarla y el efecto
sustitución sobre los que decidan trabajar menos para no tributar tanto. Para un tipo impositivo
muy alto, el efecto sustitución puede superar al efecto renta.
Por eso, la curva de Laffer se ha convertido en una bandera para las corrientes defensoras
del liberalismo económico que defienden la disminución de la presión fiscal.
GRACIAS POR SU ATENCION