Actividad 12

Br. ALAN BALAM KU

1.- ¿Por qué un sistema monetario internacional eficiente y equitativo es tan importante para la
economía mundial?
El sistema monetario internacional es el marco institucional establecido para efectuar pagos
internacionales, acomodar los flujos internacionales de capital y determinar los tipos de cambio
entre las diferentes monedas. Es un conjunto de acuerdos internacionales, instituciones,
mecanismos, reglas y políticas necesarios para que funcione la economía global.
La historia enseña que la cooperación favorece a todos los participantes, mientras que la búsqueda
de un interés nacional egoísta los perjudica.

2.- Enumere los regímenes de tipo de cambio dominantes

El régimen cambiario es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el Banco
Central en la determinación del tipo de cambo. EL Fondo Monetario Internacional clasifica los
regímenes cambiarios en ocho categorías:
a) No existe moneda nacional legal (se utiliza como medio de pago la moneda de otro país)
b) Consejo monetario (por ley, la moneda nacional es convertible, a una tasa fija, a una
moneda fuerte)
c) Moneda nacional pegada a una moneda o una canasta de monedas
d) Moneda nacional pegada, pero dentro de bandas horizontales
e) Tipo de cambio de ajuste gradual (crawling peg)
f) Tipo de cambio ajustable dentro de una banda (Exchange rates withing crawling bands)
g) Flotación administrada sin una ruta anunciada
h) Flotación libre (independent float)

3.- Explique en qué circunstancias se usa el concepto devaluación y cuando aplica el concepto
depreciación
En un régimen de tipo de cambio fijo el incremento del precio del dólar (u otra moneda extranjera)
en términos de la moneda local se llama devaluación.
En un régimen de libre flotación el debilitamiento de la moneda se le llama depreciación.
La devaluación y depreciación tienen el mismo significado económico.

4.- El valor del dólar bajó de 13.5 a 12.75 pesos por dólar. Calcule la depreciación del dólar y la
apreciación del peso en términos porcentuales.
Depreciación del dólar = (12.75/13.5 – 1 ) x 100 = -.055 = -5.56%
Apreciación del peso = (13.5 / 12.75 – 1 ) x 100 = .058 = 5.88%

5.- ¿Por qué los objetivos de equilibrio interno y externo con frecuencia entran en conflicto?
El equilibrio interno se alcanza cuando el pleno empleo de los recursos de un país coexiste con la
estabilidad de precios (pleno empleo y baja inflación).
El equilibrio externo significa una posición sostenible de la cuenta corriente. El equilibrio externo
puede darse en condiciones tanto de equilibrio de la cuenta corriente como de un déficit o un
superávit en ella. Un déficit debe ser fácilmente financiable con un superávit correspondiente en la
cuenta de capital. Un superávit no debe resultar en posición insostenible de los socios comerciales.
6.-En un país en vías de desarrollo, con una economía abierta (como México) ¿qué tipo de
desequilibrio recibe la atención prioritaria de las autoridades: el interno o el externo?
Ambas*

7.- ¿Por qué el patrón oro favorecía la estabilidad de los precios?

Los gobiernos garantizaban la convertibilidad de los billetes en metal. Los tipos de cambio entre
diferentes monedas reflejaban simplemente las proporción entre las cantidades de oro
correspondientes a cada unidad monetaria. EL oro constituía la base monetaria.

8.- ¿Por qué la acumulación del oro no aumenta la riqueza del país?
Entrada de oro, aumento de la base monetaria, aumento de los precios internos, reducción de las
tasas de interés.
Según David Hume la riqueza de un país no dependía de la acumulación, como erróneamente
sostenían los mercantilistas, sino de la capacidad de producción de bienes y servicios que sirven
para satisfacer las necesidades de la población.

9.- ¿Por qué los precios no son flexibles a la baja?

Para hacer que los precios disminuyan se necesita entrar en un proceso recesivo (reducción de la
actividad económica), lo que deteriora el nivel de vida en el país, que se ve obligado a disminuir su
déficit en la balanza de pagos.

10.- Suponga que, durante una semana, entran a México 10 mmd de inversión extranjera en cartera.
a) ¿Qué sucedería con la oferta monetaria si el Banco de México no hiciera nada?
Aumenta la base monetaria y la cantidad de dinero en la economía.
b) ¿Cómo puede el Banco de México esterilizar esta entrada de Capital?
EL banco central vende bonos en el mercado abierto, recogiendo así el exceso de liquidez

11.- Describa el ajuste real bajo el patrón oro

EL principal mecanismo real de ajuste consistió en los movimientos de capital a corto plazo, atraído
por las tasas de interés. En segundo lugar, ocurría una reducción de la actividad económica de en
los países deficitarios. Los precios bajaban solo en contadas ocasiones. Así una consecuencia
inevitable de cualquier ajuste a un déficit en la balanza de pagos era la recesión. Esto indujo a las
autoridades de diferentes países a buscar maneras no recesivas de lograr el equilibrio externo. Éstas
incluían: el proteccionismo, las restricciones a los movimientos internacionales de capital, las
políticas de esterilización, etc.

12.- ¿Por qué durante una guerra no puede mantenerse el patrón oro?
La emisión del papel moneda para financiar las actividades bélicas. La emisión excesiva de billetes,
aunada a la reducción de la capacidad productiva en los principales países, contribuyó a brotes
inflacionarios e incluso a la introducción de la “economía de guerra” en las potencias centrales.
13.- ¿Por qué una devaluación competitiva no es un buen instrumento para promover las
exportaciones?
Porque provocan represalias por parte de los países afectados.

14.- Explique cómo las políticas de empobrecimiento del vecino empobrecen a todos.
Surgen “guerras comerciales” que efectivamente empobrecen a todos los participantes.

15.- ¿Por qué se llegó al acuerdo de Bretton Woods con una relativa facilidad?
Las potencias ganadoras de la Segunda Guerra Mundial tomaron la decisión de establecer un nuevo
orden económico mundial.

16.- ¿Cuál fue el papel original del FMI?

Garantizar el cumplimiento de las normas pactadas en lo referente al comercio y las finanzas
internacionales y establecer facilidades de crédito para los países con dificultades temporales de
balanza de pagos.

17.- Describa el régimen cambiario establecido en Bretton Woods

El patrón oro de cambio, cada país fija el valor de su moneda en términos del oro (o dólares) y
mantiene su tipo de cambio dentro de un rango de variación de 1% de su paridad en oro.

18.- ¿Qué son y para qué sirven los DEG?

Para resolver el problema de la escasez de oro, en 1969 se crearon los Derechos especiales de giro
(DEG o SDR, por sus siglas en inglés) como unidad alternativa de reserva. En la actualidad el valor de
un DEG es una canasta de las cuatro monedas más importantes: el dólar, el yen japónes, el euro y
la libra esterlina. En términos de dólares, el valor del DEG cambia con frecuencia.

19.- Explique por qué, bajo el sistema de Bretton Woods, unapaís con políticas monetarias
prudentes se veía obligado a “importar” la inflación de Estados Unidos
Si Estados Unidos tiene un déficit en la Balanza de Pagos, esto significa que sus socios comerciales
tienen un superávit. Las reservas internacionales de un país superavitario aumentan, lo que, ceteris
paribus, aumenta su base monetaria y la cantidad del dinero en circulación. Si los superávits son
altos y persistentes, su esterilización mediante la venta de bonos resulta cada vez más difícil. Así, al
crecer la oferta monetaria a un ritmo mayor que la producción, los precios suben. El país
superavitario “importa” la inflación del país deficitario (Estados Unidos).

20.- Explique las causas del derrumbe del sistema de Bretton Woods
Por la incapacidad que Estados Unidos desmostraba para reducir sus déficits y el hecho de que los
extranjeros tenían más dólares de los que deseaban, se perdió la confianza en esa moneda y el
sistema se derrumbó.
Cuando algunos bancos centrales europeos intentaron convertir sus reservas de dólares a oro,
Estados Unidos, suspendió la convertibilidad del dólar a oro e impuso una sobretasa de 10% a las
importaciones.
21.- ¿Por qué es difícil establecer un sistema monetario internacional ideal?
Un sistema monetario internacional ejemplar debería proporcionar:
a) Liquidez para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial
b) Mecanismos de ajuste para restablecer el equilibrio con un daño mínimo
c) Confianza para evitar crisis financieras y flujos de capital no justificados por factores
económicos.
Los dramáticos cambios en la economía mundial hacen la arquitectura del sistema monetario
internacional, establecido hace 68 años, inadecuada para enfrentar los nuevos retos.

22.- Resuma brevemente las experiencias de México con el tipo de cambio fijo y el tipo de cambio
flexible
La experiencia de México con los tipos de cambio fijos no fue muy alentadora. Hubo tres
devaluaciones catastróficas (1976, 1982, 1994) y muchas devaluaciones menos graves duarnate
toda la década de los ochenta. Después de establecer la libre flotación en diciembre de 1994, el
peso mexicano vivió un periodo de gran volatilidad. Una vez superada la inestabilidad económica,
sus fluctuaciones diarias son moderadas. Recientemente la volatilidad del peso es menor que la del
euro o el yen.