Costos

TEORÍA, PLANIFICACIÓN E INVERSIÓN
DEL PROYECTO MINERO

LA TEORIA DE LA EMPRESA MINERA
La minería se basa en la explotación de un recurso

limitado o no renovable y requiere un enfoque de trabajo
único
Se debe establecer la tasa de producción en que un

recurso de este tipo debiera ser explotado de modo de
tener un resultado económico óptimo
Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La regla del r por ciento de Hotelling da una metodología de

modelado de la vida de la mina en general
El recurso es explotado de modo que la tasa de annual de

crecimiento de valor del recurso extraído es igual a la tasa de
descuento
La vida de la mina está directamente asociada a la tasa de

extracción de mineral
El íntegro del recurso mineral debe ser considerado en el

desarrollo de una estrategia de extracción óptima

EL PROCESO DE PLANIFICACION MINERA Y EL
PLANEAMIENTO ESTRATÉGICO DE MINADO
Las características únicas El Proceso Cíclico del Planeamiento
de la industria minera
requiere que se tengan
consideraciones
especiales al ejecutar un
plan de minado
El planeamiento de la mina
comienza con identificar los
objetivos de la organización que
establecen las bases para todas Este proceso consume
las actividades y decisions que tiempo y es iterativo
seguirán
CARACTERISTICAS ÚNICAS DE LA ACTIVIDAD
MINERA
El lugar del negocio está determinado por la

localización del recurso
Se trabaja con un recurso complejo con un
alto grado de incertidumbre
Se trabaja con un recurso no renovable y finito

CATEGORIZACIONES DEL PLANEAMIENTO DE
MINA
El planeamiento de mina se categoriza de acuerdo

a:
El grado de detalle
El grado de libertad (tiempo)
El objetivo de la acción

PLANEAMIENTO DE MINA – GRADO DE DETALLE
1. Conceptual 2. Factibilidad 3. Operacional
Incertidumbre alta Incertidumbre baja

PLANEAMIENTO DE MINA – GRADO DE
LIBERTAD
• Define los Diseños Económicos
de la Mina y las estrategias de
1. Largo Plazo Minado para toda la vida del
proyecto.
• Evalúa proyectos de expansión
de la Operación
• Actualiza y Reporta las

2. Mediano Reservas de la Mina
• Planifica el Minado y control de
Plazo en detalles (semanal, mensual
3. Corto Plazo hasta 2 años).
• Soporte permanente a la
operación
PLANEAMIENTO DE MINA – OBJETIVO DE LA
ACCIÓN
1. Estratégico
2. Táctico u
Operacional
Dado que el planeamiento de mina debe ser ejecutado

sobre la integridad del recurso mineral, se hace apropiado
que ese proceso sea categorizado de acuerdo al objetivo o
el grado en que las decisiones afectan al valor del plan
ESTRATEGIA DE MINADO
La estrategia de minado se refiere a la

solución que da el planeamiento dándole el
mejor uso de los recursos en términos de
valor esperado a largo plazo.
El resultado es un plan de negocio que
contiene la vida de la mina y el valor
atribuido al recurso

ESTRATEGIA DE MINADO
PALANCAS & MODELOS
DRIVERS & MODELS

VARIABLES DEL PLAN ESTRATÉGICO DE MINADO
El plan estratégico de minado se enfoca en las variables
técnicas que afectan la vida de la mina y el valor del recurso
1. El método de minado
2. La escala de la operación
3. Política de ley de corte
4. La secuencia y cronograma de minado
5. La ruta del procesamiento
Estas cinco palancas representan la mayor parte del valor que

puede ser atribuido a la mayoría de las operaciones mineras

MODELO DEL PLAN ESTRATÉGICO DE MINADO
Las variables, palancas, están interrelacionadas y deben ser
determinadas colectivamente, tomando en consideración las
variables del mercado (drivers) y las relacionadas a la
información de los modelos geológicos, geotécnicos
ambientales, metalúrgico, HSEC, etc.
El plan de minado
debiera ser visto como
un documento de
trabajo, aun en la fase
de producción

EL MÉTODO DE MINADO
SELECCIÓN DEL MÉTODO DE MINADO
La selección del método de minado es uno de los primeros y

más elementales procesos durante el planeamiento de
minado
Es también probablemente el proceso más significativo en

términos de impacto en el valor de la mina

TIPOS DE MÉTODOS DE MINADO
Los dos tipos de método de minado existentes son minería

superficial y minería subterránea, cada uno de los cuales
incluye métodos más específicos
La geometría y profundidad del cuerpo mineral son

factores decisivos para optar por uno u otro método

CONSIDERACIONES TÉCNICAS EN LA SELECCIÓN
DEL MÉTODO DE MINADO
La selección del método depende principalmente de los

siguientes parámetros:
1. Tamaño del cuerpo mineral, forma y profundidad

2. Topografía y accesibilidad
3. Condiciones climáticas
4. Aspectos ambientales
5. Selectividad y dilución
6. Productividad y tasas de desarrollo
7. Flexibilidad

CONSIDERACIONES ECONÓMICAS EN LA
SELECCIÓN DEL MÉTODO DE MINADO
La selección del método depende también de la

selección de parámetros económicos:
1. Costos de capital y costos operativos
2. Flujo de caja y utilidad
3. Valor del dinero en el tiempo

LA ESCALA DE LA OPERACIÓN
ESCALA DE LA OPERACIÓN
El proceso de planta
generalmente representa
el principal capital de
inversión de un proyecto
minero.
La capacidad de
tratamiento debiera estar
referida más a la
disponibilidad de energía o
agua en lugar que el
tonelaje

ESCALA DE LA OPERACIÓN
El objetivo de estimar la escala de la
operación es determinar el punto de la
escala y su valor en la curva en que el valor
del depósito es maximizado.
La escala de la operación debiera ser

estimada en conjunto con todos los otros
cinco palancas claves como parte del
proceso de planeamiento estratégico de
minado
CONSIDERACIONES TECNICAS EN LA SELECCIÓN
DE LA ESCALA DE LA OPERACIÓN
La escala de la operación está altamente

influenciada por consideraciones técnicas,
como:
1.El tamaño del cuerpo mineral
2.Consideraciones ambientales

FÓRMULAS EMPÍRICAS PARA DETERMINAR EL TAMAÑO DEL
PROYECTO
REGLA DE TAYLOR
n (años) = 6.5 * (R (mm))^0.25 * (1+-0.2)
T (millones TM/año)= 0.15 * (R(mm))^0.75 * (1+-0.2)
BRIAN MACKENZIE
MINAS SUBTERRÁNEAS
T (TM/año) = 4.22 * (R(ton))^0.756
MINAS A CIELO ABIERTO

T (TM/año) = 5.63 * (R(ton))^0.756
FÓRMULAS EMPÍRICAS PARA DETERMINAR EL TAMAÑO
DEL PROYECTO
LÓPEZ JIMENO
COBRE
n (años) = 5.35 * (R (mm))^0.273
ORO
n (años) = 5.08 * (R(mm))^0.31
PLOMO-ZINC
n (años) = 7.61 * (R(mm))^0.276
MNE 422/522 Module 1 Slide 25

LOS RECURSOS MINERALES Y LA POLITICA
DE LEY DE CORTE
POLITICA DE LEY DE CORTE

CLASIFICACIÓN DE MINERALES
MNE 422/522 Module 1

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc Slide 28
RESULTADOS DE EXPLORACIÓN, RECURSOS Y
RESERVAS MINERALES
Resultados de Exploración
Recursos Minerales Reservas de Mena
Inferidos
Indicados Probables
Nivel en
aumento de
conocimientos
geológicos y
confianza
Medidos Probados
Consideración de factores de minería, metalúrgicos, económicos, de mercadeo, legales

ambientales, sociales y gubernamentales
Los factores modificadores

RECURSO MINERAL
Concentración u ocurrencia de interés económico

intrínseco dentro o sobre la corteza terrestre, en
forma y cantidad tal como para demostrar que hay
perspectivas razonables para una eventual
extracción económica.
Los recursos minerales se subdividen, según su
confianza geológica ascendente en categorías de
INFERIDOS, INDICADOS y MEDIDOS.
RESERVA MINERAL
Una reserva de mineral es la parte económicamente explotable de

un RECURSO MEDIDO O INDICADO. Incluye los factores de
dilución, tolerancias por pérdidas que pueden ocurrir cuando se
explote (recuperación del yacimiento). Debe tomar en cuenta
factores mineros, metalúrgicos, económicos, de mercado, legales,
ambientales, sociales y gubernamentales.
Las reservas de mineral se subdividen según un orden de mayor

confianza en RESERVAS PROBABLES Y RESERVAS
PROBADAS.

RESERVAS MINERALES Y LEY DE CORTE
UTILIDAD MINERAL
COMERCIAL
CUTT-OFF OPERACIÓN
VENTAS, FINANC
COSTOS ADM
Y OTROS
MINERAL
MARGINAL
CUTT-OFF PRODUCCIÓN
PRODUCCIÓN
COSTOS
MINERAL
SUBMARGINAL

CONCEPTO DE LEY DE CORTE
Es la ley mínima del mineral, que iguala los ingresos de la

empresa con sus costos.
INGRESOS = EGRESOS
(Ley*precio*recuperación) * Q = Costos
Costos/ Q
LEY MÍNIMA = -----------------------------------
Precio * Recuperación

DIAGRAMA DE FLUJO PARA CÁLCULO DE
RESERVAS
RESERVAS
RESERVAS
OTRAS LEYES DE CORTE
Ley corte para recuperar la inversión en “n” años:
(Costos + Inversión/n) / Q
LEY MÍNIMA = ------------------------------
Ley corte con utilidad neta objetivo antes imp.:
(Costos + Utilidad)/ Q
LEY MÍNIMA = ------------------------------

DETERMINACIÓN DE LA LEY DE CORTE
Un proyecto minero aurífero tiene una inversión de US$ 300

millones, para una capacidad anual de explotación y tratamiento
de 15 millones de toneladas anuales de mineral.
Los costos de producción se estiman en US$ 75 millones al año y
los gastos de operación en US$ 40 millones al año.
La recuperación total estimada es de 80% y el precio del oro
considerado es de 1200 $/onza.
Determinar:
1. La ley de corte que cubra los costos de producción
2. La ley de corte que cubra los costos y gastos
3. La ley de corte para tener una utilidad anual (antes de
impuestos y participaciones) de US$ 20 millones
4. La ley de corte que permita recuperar la inversión en tres
años, generar una utilidad anual de US$ 20 millones y cubrir
todos los costos.

PROCESO DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES EN
PROYECTOS MINEROS
Reservas de
Mineral
Ley de Corte Tamaño de

Mina
Costo de
Operación
Considerar además rentabilidad y limitantes (Tecnológicas, financieras, etc)

DETERMINACIÓN DE LAS RESERVAS PARA UN
PROYECTO DE COBRE
Ley Recursos Tamaño Costo VAN Inversión

% Cu millones TM TM/día $/TM millones US$ millones US$
0.5 1.500 140.000 3.0 500 2.660
0.8 950 90.000 5.0 800 1.800
1.0 800 75.000 6.5 950 1.650
1.2 650 60.000 8.2 1.000 1.440
1.5 500 45.000 11.0 800 1.125
1.8 400 40.000 12.5 600 1.080
2.0 350 30.000 17.0 450 840
2.5 300 25.000 21.0 300 750
3.0 250 20.000 28.0 0 620

TONELAJE VS RESERVAS MINABLES – PROYECTO
DE ZINC
CURVA TONELAJE LEY DE RESERVAS MINABLES ( PD + PB + PO )
54.00 1,900,000
52.00 1,800,000
50.00
48.00 1,700,000
46.00 1,600,000
44.00
42.00 1,500,000
40.00 1,400,000
38.00
36.00 1,300,000
LEY MEDIA %ZN
34.00 1,200,000
32.00 1,100,000
30.00
TMS
28.00 1,000,000
26.00 900,000
24.00
22.00 800,000
20.00 700,000
18.00 600,000
16.00
14.00 500,000
12.00 400,000
10.00
8.00 300,000
6.00 200,000
4.00
2.00 100,000
0.00 0
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50
5.50
6.50
7.50
8.50
9.50
10.50
11.50
12.50
13.50
14.50
15.50
16.50
17.50
18.50
19.50
20.50
21.50
22.50
23.50
24.50
25.50
26.50
27.50
28.50
29.50
30.50
31.50
32.50
33.50
34.50
35.50
36.50
37.50
38.50
39.50
40.50
41.50
42.50
43.50
44.50
45.50
46.50
47.50
48.50
49.50
50.50
LEY DE CORTE
Ley Media %Zn Mineral

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE - PARÁMETROS
– MINA DE ESTAÑO
CALCULO DE LA LEY DE CORTE - SAN RAFAEL
2010 2011
Ton Tratadas 962,343 Ton Tratadas 985,665
US$ US$/Ton US$ US$/Ton
MINA 33,290,465 34.59 50,327,056 51.06
PLANTA 17,389,931 18.07 17,804,083 18.06
Costo de Producción 50,680,396 52.66 68,131,139 69.12
FUNDICIÓN 21,535,984 22.38 19,485,708 19.77

TRANSPORTE (Conc: Mina - Pisco) 3,435,925 3.57 3,327,565 3.38
DEPRECIACIÓN Y SEGUROS 13,375,561 13.90 11,319,594 11.48
COMERCIALIZACIÓN 12,717,151 13.21 11,321,852 11.49
ADMINISTRACION 16,717,326 17.37 22,639,684 22.97
COSTO AREAS DE POYO - SR 8,799,572 9.14 9,796,206 9.94
PARTICIPACION EN VENTAS 0.00 0.00
Costo No Operativo 76,581,519 79.58 77,890,609 79.02
Costo Neto 127,261,915 132.24 146,021,748 148.15
DEPRECIACIÓN Y SEGUROS SR 9,138,355.71 9.50 9,138,355.71 9.27
DEPRECIACIÓN Y SEGUROS FR 4,237,205.19 4.40 4,237,205.19 4.30
Costo Deprec/Amort 13,375,561 13.90 13,375,561 13.57
Costo Total 140,637,476 146.14 159,397,309 161.72
Inversiones * 25,481,806 26.48 25,481,806 25.85
Amortización Deuda Bancos
RECUPERACION PLANTA 2010 0.903 2011 0.898
Información entregada por las áreas de costos y planta concentradora

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE DEL COSTO
TOTAL – MINA DE ESTAÑO
LEY DE CORTE DEL COSTO TOTAL
2010 2011
US$/Onza %Sn / TMT US$/Onza %Sn / TMT
10000 1.62 10000 1.79
11000 1.47 11000 1.63
12000 1.35 12000 1.49
13000 1.24 13000 1.38
14000 1.16 14000 1.28
15000 1.08 15000 1.19
16000 1.01 16000 1.12
17000 0.95 17000 1.05
18000 0.90 18000 0.99
19000 0.85 19000 0.94
20000 0.81 20000 0.90
21000 0.77 21000 0.85
22000 0.74 22000 0.81
23000 0.70 23000 0.78
23500 0.69 23500 0.76
24000 0.67 24000 0.75
25000 0.65 25000 0.72
26000 0.62 26000 0.69
27000 0.60 27000 0.66
28000 0.58 28000 0.64
29000 0.56 29000 0.62
30000 0.54 30000 0.60

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE DEL COSTO NETO
– MINA DE ESTAÑO
LEY DE CORTE DEL COSTO NETO
2010 2011
US$/Onza %Sn / TMT US$/Onza %Sn / TMT
10000 1.46 10000 1.65
11000 1.33 11000 1.50
12000 1.22 12000 1.37
13000 1.13 13000 1.27
14000 1.05 14000 1.18
15000 0.98 15000 1.10
16000 0.92 16000 1.03
17000 0.86 17000 0.97
18000 0.81 18000 0.92
19000 0.77 19000 0.87
20000 0.73 20000 0.82
21000 0.70 21000 0.79
22000 0.67 22000 0.75
23000 0.64 23000 0.72
23500 0.62 23500 0.70
24000 0.61 24000 0.69
25000 0.59 25000 0.66
26000 0.56 26000 0.63
27000 0.54 27000 0.61
28000 0.52 28000 0.59
29000 0.50 29000 0.57
30000 0.49 30000 0.55
31000 0.47 31000 0.53
32000 0.46 32000 0.52

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE DEL COSTO DE
PRODUCCIÓN – MINA DE ESTAÑO
LEY DE CORTE DEL COSTO DE PRODUCCION
2010 2011
US$/TM %Sn / TMT US$/TM %Sn / TMT
10000 0.58 10000 0.77
11000 0.53 11000 0.70
12000 0.49 12000 0.64
13000 0.45 13000 0.59
14000 0.42 14000 0.55
15000 0.39 15000 0.51
16000 0.37 16000 0.48
17000 0.34 17000 0.45
18000 0.33 18000 0.43
19000 0.31 19000 0.41
20000 0.29 20000 0.38
21000 0.28 21000 0.37
22000 0.27 22000 0.35
23000 0.25 23000 0.33
23500 0.25 23500 0.33
24000 0.24 24000 0.32
25000 0.23 25000 0.31
26000 0.22 26000 0.30
27000 0.22 27000 0.29
28000 0.21 28000 0.27
29000 0.20 29000 0.27
30000 0.19 30000 0.26

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE DEL COSTO TOTAL
– MINA DE ESTAÑO
LEY DE CORTE DEL COSTO TOTAL
2011
2.00
1.90
1.80
1.70
1.60
1.50
1.40 Precio de 23,500 US$/TM Sn
Ley Sn
1.30
1.20
1.10
1.00
0.90
0.76
0.80
US$/Tm
0.70
0.60
0.50 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 17000 18000 19000 20000 21000 22000 23000 23500 24000 25000 26000 27000 28000 29000 30000
Ser i e2 1. 79 1. 63 1. 49 1. 38 1. 28 1. 19 1. 12 1. 05 0. 99 0. 94 0. 90 0. 85 0. 81 0. 78 0. 76 0. 75 0. 72 0. 69 0. 66 0. 64 0. 62 0. 60

CÁLCULO DE LA LEY DE CORTE DEL COSTO NETO
– MINA DE ESTAÑO
LEY DE CORTE DEL COSTO NETO

2011
2.00
1.90
1.80
1.70 Precio de 23,500 US$/TM Sn
1.60
1.50
1.40
1.30
1.20
Ley Sn
1.10
1.00
0.90
0.80 0.70
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30 US$/Tm
0.20
0.10
0.00 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 17000 18000 19000 20000 21000 22000 23000 23500 24000 25000 26000 27000 28000 29000 30000 31000 32000
Ser i e2 1. 65 1. 50 1. 37 1. 27 1. 18 1. 10 1. 03 0. 97 0. 92 0. 87 0. 82 0. 79 0. 75 0. 72 0. 70 0. 69 0. 66 0. 63 0. 61 0. 59 0. 57 0. 55 0. 53 0. 52

LEY DE CORTE DEL COSTO DE PRODUCCION
2011
1.00
0.90
Precio de 23,500 US$/TM Sn
0.80
0.70
0.60
Ley Sn
0.50
0.40 0.33
0.30
0.20
US$/Tm
0.10
0.00 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 17000 18000 19000 20000 21000 22000 23000 23500 24000 25000 26000 27000 28000 29000 30000
0. 77 0. 70 0. 64 0. 59 0. 55 0. 51 0. 48 0. 45 0. 43 0. 41 0. 38 0. 37 0. 35 0. 33 0. 33 0. 32 0. 31 0. 30 0. 29 0. 27 0. 27 0. 26


2.14 = 0.76
PRODUCCIÓN – MINA DE COBRE
PRODUCCIÓN – MINA DE COBRE
Cálculo de la Ley de corte de Mina
(Para Concentradora)
Costos 2002, 2003, 2004
Precios
Precio Cu 0.936 $/lb
Precio Cu equivalente 0.926 $/lb Incluye descuentos por costo de ventas
Costos Cuajone
Minado 0.766 $/tm Incluye costos de capital e indirectos
Otros costos cargados al mineral 1.181 $/tm Capital, indirectos y supervisión de todos los procesos productivos
Concentración 3.468 $/tm Incluye Indirectos, capital y supervisión
Costos Procesamiento Posterior

Fundición 46.625 $/TMSCF 27.0% Ley de concentrado
Refinería 0.019 $/lb
Recuperaciones
Concentradora 83.8%
Fundición 97.5%
Refinería 99.7%
Total 81.5%
La producción de concentrado fundido es igual a 1 tm*leycu*Rec Conc/Ley Conc
Nota: Los costos de fundición y refinería incluyen créditos por ácido sulfúrico y metales preciosos
TMSCF = toneladas métricas de concentrado fundido
En el punto de equilibrio, costos = ventas:
Costos de minado + Otros costos + Concentración + Fundición = Ventas [2204.6*Rectot*(Pcu- Costo Ref)]
($/tm min) ($/tm min) ($/tm min) ($/TMSCF) ($/lb)
Ley de corte = Costos de minado + Otros costos + Concentración

2204.6lb*Rectot*(PCu - Costo Ref) - (Rec Conc/Ley Conc)*Costo Fund
Ley de corte = 5.41 = 0.365%

1,482.93
SECUENCIA Y PROGRAMACIÓN DE LA
EXTRACCIÓN
PLANEAMIENTO DE LARGO PLAZO DISEÑO DE
FASES
 Objetivo: Minar “el mejor” material primero
 Tajos anidados – multiples corridas del LG
incrementando repetidas veces el costo de minado
 Identifica los limites de minado para determinada
ganancia por tonelada
 Geometría y ancho de fases que permita el mas alto
nivel de avance vertical
 Accesos compatibles con fases precedentes y
siguientes
DEFINICIÓN DE SECUENCIA
$3,000
$2,500 4
5
6
3 7
$2,000
Pit Value
2 8
$1,500
$1,000 1
$500
$0
0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000
Pit Tonnes
2 1
3
DIFERENTES ESTRATEGIAS SE VALORAN
DISTINTO
Potential value Extra value

improvement foregone
NPV
Strategy 2
Strategy 1
Selected
Pit size
Pit size
HILL OF VALUE MINE OPTIMIZATION TECHNIQUE
VIDEO
1 2 3
5
SELECCIÓN DE FASES ÓPTIMAS
5 M. Traditional 2
3 1 1 3
4 5
6 6
M. 4
2 Optimizada
5
6
EJEMPLO DE RESULTADOS
Traditional planning Optimized planning with

Isight
Average Cu Grade (%)

Tonnage (Mt)
Average Cu Grade (%)

Tonnage (Mt)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Year Year
EJEMPLO DE RESULTADOS
1367
1274
DCF (MMUS$)
+7,3%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Year
Cash Flow - Base Case Cash Flow - Optimized case
Acum. DCF - Base case Acum. DCF - Optimized case
Cash flow Shape

PERO, NO SIEMPRE EL PUNTO DE
MÁXIMO VPN ES EL PIT FINAL
Maximum NPV Cost of
NPV Of the mine NPV for the Production
$m Selected pit $/oz
3500 300
3000 Decrease NPV 250

2500
200
2000 Increase
reserves 150
1500
If the corporate objectives are
to produce below $225/oz. The 100
1000
capacity of the mine can be
500 increased by sacrificing NPV 50
0 0
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37
MNE 422/522 Module 1 Pit number Slide 65
GESTIÓN DE DATOS
MISOM MISOM Análisis de campo y reporte de

Tiempo Real Bases de Datos aplicaciones (Field Analysis &
REPORTES
Reporting App (FARA))
Fuentes ANÁLISIS Aplicación iOS y de PC MISOM
3ros ScoreCards
Cuadro de herramientas Ingreso semi-autónomo de datos en
Tableros de
(ej. M2M) campo y rastreo de equipos
control
Tablas Dinamicas
Indicadores
Datos en tiempo real
Dispatch
MineStar
Entre Estatus Reemplazo de papel
otros… Control de Tiempo Ciclos Anotacion de Datos
Flotas Tableros Observaciones
ODS Cubos DW Base de
Datos Datos Productividad Incidentes
Batch/online OLAP Rastreo de Mineral Seguridad
Datos con Rastreo de Equipos Auditorias
Terrain alta Extraccion, automatizacion y
Flujo de Datos Automatizado y
Leica precisión depuracion de datos Otros
en tiempo real
Entre otros.. automatizado procesos
Datos del
Proceso Personalisables:
Datos Control de la Planeación Información Cultura de
Históricos Operación de Mina Gerencial Seguridad
MS Excel
MS Access
Split Online Minesight SAP DBO2 .NET
OPC, PLC, Pi
Detonaciones Runge Ellipse SiteWise- MS SQL
i.e. MWMS, WonderWare
Aspentech Explosivos Gemcom Oracle Guardian
longwall Carga Kronos
Entre otros… Datamine Peoplesoft
Maximo Combustible y
Lubricantes
GESTIÓN DE DATOS
LA RUTA DEL PROCESAMIENTO
LA RUTA DEL PROCESAMIENTO
LAS INVERSIONES EN EL PROYECTO
MINERO
CICLO DE UN PROYECTO MINERO
ETAPAS
PRE-INVERSIÓN INVERSION OPERACION CIERRE
INVERSIONES
EN CIERRE
Y POST-CIERRE
IDENTIFICAR LA MAYOR GAMA IDENTIFICAR UNA SELECCIONAR

DE ALTERNATIVAS POSIBLES O MAS ALTERNATIVA
DE EXPLOTACION Y ALTERNATIVAS OPTIMA
TRATAMIENTO VIABLES
NIVEL DE RIESGO
RIESGO ALTO
RIESGO MUY ALTO8 RIESGO ALTO RIESGO LIMITADO RIESGO NORMAL
(Garantías)
HAY INCERTIDUMBRES SOBRE EL HAY INCERTIDUMBRES SOBRE

TONELAJE Y LEYES DEL LA CALIDAD DEL MINERAL.
MINERAL COSTOS
OPERATIVOS Y DE INVERSION.
FINANCIAMIENTO
REINVERSION DE UTILIDADES CAPITAL DE RIESGO DE LOS APORTES DE CAPITAL PRESTAMOS BANCARIOS A RECURSOS
FONDOS A RIESGO PERDIDO. PROMOTORES PRESTAMOS A LARGO PLAZO CORTO PLAZO PROPIOS
PRESTAMOS DE PRE-INVERSION
INVERSIONES DE UN PROYECTO MINERO
1) COSTOS INICIALES PARA LA EJECUCION DE

PROYECTOS
2) INCLUYEN: ACTIVOS FIJOS, ACTIVO INTANGIBLE,

CAPITAL DE TRABAJO
3) LOS ACTIVOS FIJOS NO SE CARGAN COMO

GASTOS EN UN PERIODO (AÑO), SINO SE
DISTRIBUYE ENTRE LOS AÑOS EN QUE SE USAN
LOS ACTIVOS (DEPRECIACION ANUAL).

INVERSIONES EN UN PROYECTO MINERO
1) INVERSIONES INICIALES
2) INVERSIONES DURANTE LA VIDA DEL PROYECTO
3) INVERSIONES AL CIERRE DE LA MINA

CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES EN UN
PROYECTO MINERO
1) INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
2) INVERSIONES EN ACTIVOS INTANGIBLES
3) INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO

INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS EN UN
PROYECTO MINERO
1. ADQUISICIÓN DE EQUIPOS DE MINA
2. INVERSIONES PARA EL BENEFICIO DE MINERAL

1. -Obras Civiles
2. -Adquisición de equipos para la planta de beneficio
3. INVERSIONES EN SERVICIOS VARIOS

1. -Energía
2. -Agua
3. -Talleres, Almacenes
4. INVERSIONES EN INFRAESTUCTURA DE SERVICIO (Carreteras,

Campamentos, etc)

INVERSIONES EN ACTIVOS INTANGIBLES EN UN
PROYECTO MINERO
1. DESARROLLO Y PREPARACIÓN DE MINA
2. GASTOS DE ORGANIZAR EL PROYECTO

a) - Ingeniería, Supervisión
b) - Gastos Legales, licencias, capacitación
3. GASTOS DE PUESTA EN MARCHA
4. INTERESES PREOPERATIVOS
5. GASTOS DE CIERRE DE MINAS

INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO
DEFINICIÓN CONTABLE:
AC - PC = ( PNC + PAT ) - ANC = CAPITAL DE TRABAJO
DEFINICIÓN FINANCIERA:
Recursos de largo plazo, que financian los activos de la
empresa que no son de largo plazo.
DEFINICIÓN PRÁCTICA:
Son los recursos necesarios para financiar los desfases
entre los procesos de producción y ventas.

CARACTERÍSTICAS DE LAS INVERSIONES EN
MINERÍA
Existen grandes diferencias entre

inversión en minería e inversión en la
industria transformadora.

MINERÍA
El grado de precisión con que se conoce

el yacimiento y el mercado dependen de
variables que no pueden ser controladas.

MINERÍA
Las variables que controlan el proyecto

pero tienen un alto grado de
incertidumbre son de dos tipos:
• Variables vinculadas al yacimiento

• Variables vinculadas a acontecimientos
externos a la explotación

VARIABLES VINCULADAS AL YACIMIENTO
El conocimiento del yacimiento siempre

será limitado, lo que hace muy difícil su
evaluación económica.
“Un yacimiento se conoce a la perfección

luego de haber sido explotado”


Otra variable fundamental del yacimiento

es su irreversibilidad. Una vez realizada
su explotación el yacimiento no puede ser
renovado.

Se deben considerar las consecuencias

económicas que se derivan de una
inversión de algo que está destinado a
desaparecer.

VARIABLES VINCULADAS A
ACONTECIMIENTOS EXTERNOS
Los acontecimientos externos son todos

los ajenos a las propias características del
yacimiento.
Es necesario tratar de cuantificarlos o

cuando menos desarrollar estrategias que
permitan abordar las diferentes
situaciones

Volumen de inversión
Se añade las inversiones en infraestructura,

carreteras, urbanizaciones, suministros,
plantas de tratamiento, consideraciones
ambientales, sociales, mecanización, etc.

Volumen de inversión
La minería es mucho más consumidora

de capital que la industria transformadora
Actualmente los yacimientos mueven

grandes volúmenes debido a las bajas
leyes de metal existentes. “Es lo que
queda”
LA MINERÍA ES INTENSIVA EN CAPITAL
La Intensidad de capital en proyectos mineros se ha triplicado en los últimos 3 años


Financiación
Usualmente la capacidad financiera de

una empresa minera no es suficiente, en
general para abordar un gran proyecto
minero.

Inflación
Existen diversas razones por las que las

inversiones mineras sufren una escalada de
costos que supera a las tasas de inflación
globales.

INFLACIÓN DE COSTOS EN MINERÍA
1999 2007 2015

22.9 KV 25.000
33 KV 30.000
60 KV 50.000
138 KV 70.000 80.000 250.000
Elaboración propia
Variación del costo de línea de transmisión en USD/Km en Apurímac

INVERSIÓN EN TRASLADO DE CIUDADES
Millones de
Proyecto dólares
Las Bambas 240

Toromocho 200
Fuente: (Schipani, 2013; Rivera, 2015)
Temas fiscales
Uno de los factores que pueden afectar de

forma importante a la viabilidad de un
proyecto minero es el impacto de la política
fiscal del país donde se desarrolle.

Incertidumbres políticas y comerciales
Se necesita cuantificar y ponderar una serie

de fuentes de incertidumbre y riesgo que
emanan de la situación geográfica de la
explotación.

Dentro de las incertidumbres de tipo político

se pueden citar: la estabilidad del régimen,
la situación laboral, la política salarial, la
política fiscal, las limitaciones a la
repatriación, las nacionalizaciones, la
legislación ambiental, etc.



Para el tema comercial el principal problema

está relacionado a encontrar compradores
con precios fijados en bolsas
internacionales.

TIPOS DE INVERSIONES
INVERSIONES EN PROYECTOS DE NUEVO
DESARROLLO
Pueden ser:
a) Las orientadas a la mejora de proyectos

b) Las que suponen un nuevo campo de
actividad de la empresa

DESARROLLO

DESARROLLO

INVERSIONES DE REPOSICIÓN
Pueden ser:
a) Estrictamente de reemplazo y es debida

al envejecimiento de los equipos
b) Por obsolescencia, las nuevas
tecnologías implican sustituir equipos de
otra generación

SUSTAINING CAPITAL
Pit 29
Plant Capacity t/d
PROJECT Nº 176150 80,000
CAPEX SCOPING STUDY - COTABAMBAS PROJECT DATE: 12/18/2014
WBS Descripción Costo Total US$
INITIAL CAPITAL
Direct Costs
1000 Mining $320,158,928
2000 Tailings $129,338,888
3000 Process Plant $612,210,510
3000 Site Infrastructure $25,634,970
7000 Off Site Infrastructure $18,600,000
Total Direct Costs $1,105,943,296
9000 Indirect Costs $174,047,386
8000 Owners Costs $40,000,000
Total Capex Base $1,319,990,682
10000 Contingency $255,825,842
Total Initial Capital $1,575,816,524
SUSTAINING CAPITAL
Sustaining Mine $166,234,842
Sustaining Tailings $279,454,196
Total Sustaining Capital $445,689,038
MNE 422/522 Module 1 Total Capex $2,021,505,562

Slide 105
SUSTAINING CAPITAL

LA DEPRECIACIÓN

DEPRECIACIÓN EN LÍNEA RECTA

REVALUACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

EL OVERHAUL

EL OVERHAUL

DEPRECIACION Y FLUJO DE EFECTIVO

INVERSIONES DE EXPANSIÓN
a) Van dirigidas a la obtención de una mayor

capacidad productiva, asociada a nuevos
productos o servicios también.

COMPARACION ECONOMICA – 140,000 TPD
FAJAS DENTRO DE PIT VS VOLQUETES
• 2.3 M$ (0.045 $/tm) por Traslado de Chancadora

• 12% Tasa de descuento
FAJA CURVA
FAJA RECTA VS CURVA

60 10.0
50 9.5
40 9.0
30 8.5
20 8.0
10 7.5
0 7.0
LINEA RECTA LINEA CURVA
Inversión (M$) 52.5 38.8

Cvs$/tm 9 8
INDICADORES ECONOMICOS
Resultados a favor del

Sistema Fajas:
 TIR = 183%
 VPN = 5.95 M$
 Retorno = 1.5 años
INVERSIONES CONSIDERADAS 140,000 TPD
MINA
- CHANCADORA + FAJA (3430): 53.1 M$
- EQUIPO DE MINADO: VARIABLE POR AÑO
- COSTO OPERATIVO: FAJAS = 0.08 $/TM
CONCENTRADORA
- INFRAESTRUCTURA: 167.2 M$
- COSTO OPERATIVO: 2.776 $/TM
VARIABLE EQUIPO DE MINADO POR AÑO:

- 2003 37.4 M$
- 2006 16.0 M$
- 2012 3.2 M$
- 2013 53.1 M$
- 2014 9.6 M$
- 2017 6.4 M$
- 2018 3.2 M$
INDICADORES ECONOMICOS 140,000 TPD

Resultados a favor de la
Expansión a 140,000 tpd:
 TIR = 21.7%
 VPN = 57.2 M$
 Retorno = 4.2 años

INVERSIONES PARA MODERNIZACIÓN E
INNOVACIÓN
a) Tienen un caráter mixto de reposición y

ampliación
b) A veces aun cuando no tienen una
rentabilidad inmediata, ayudan a la
empresa a posicionarse en un mercado

OTRAS INVERSIONES QUE NO IMPLICAN
PRODUCTIVIDAD
a) Proyectos de gestión, ejemplo

equipamiento adecuado de oficinas
b) Proyectos financieros, ejemplo son
compras de valores de renta variable con
fines de diversificación, rentabilidad u
otro.

MINSUR - Reducción de la dependencia del precio del commodity por medio de
venta de Activos Financieros (Valores)
ANALISIS FINANCIERO MINSUR 2001 - 2004
AÑO 2001 2002 2003 2004 2005

PRECIO DEL ESTAÑO ($/TM) 4500 4000 5000 9000 7000
VENTAS (MILES DE SOLES) 541,890.00 579,535.00 618,862.00 1,244,305.00 1,013,153.00
UTILIDAD NETA (MILES DE SOLES) 154,491.00 553,124.00 263,652.00 579,758.00 488,203.00
CAJA Y BANCOS (MILES DE SOLES) 33,442.00 692,210.00 618,877.00 1,221,789.00 1,414,651.00
COMENTARIOS Año de Venta de Año de Máximo precio Aun cuando el

Operación acciones Operación del Estaño precio baja
"Normal" de Backus "Normal" en 20 años se recibe la
Nota 7, 2002-2001 amortización
de la venta
Las utilidades La dependencia Las utilidades Venta de del Holding
son dependientes del precio del vuelven participación Continental
del precio Estaño se reduce a ser dependientes de Holding
del estaño en un año de del precio Continental
precio mínimo. del estaño en por amortizar La dependencia
un año de "buen" el 2005 de la utilidad
precio. Nota 7 2004-2003 del precio
Buscar en: del estaño
se reduce
en un año de menor
Otros ingresos precio
Estado GyP
2002-2001 Buscar en:
Otros ingresos
financieros
Estado GyP
2004-2005
PRODUCTIVIDAD
c) Proyectos I + D, puede darse en el caso

de reducción de dependencia tecnológica.
Su evaluación es muy compleja y sus
resultados tienen gran incertidumbre
d) Proyectos de naturaleza social, de

publicidad, de protección ambiental, etc.
Su evaluación es similar al caso anterior.

PRODUCTIVIDAD

DEFINICIÓN DE EBITDA
DEFINICIÓN DE EBITDA
1. Es la suma de la utilidad neta, depreciación, intereses, impuestos y
amortizaciones (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization).
2. Es una medida aproximada del flujo de caja operative basado en
información de los estados financieros de la compañía.
3. Importante en análisis de compañías con grandes cantidades de activos
y cargos por depreciación, o en el caso de compañías con grandes
cantidades de intangibles en sus libros y sujetas a mayores cargos por
amortización (como compañías que compran marcas).
4. Es una buena manera de comparer compañías dentro de una industria o
entre industrias.
5. En general el EBITDA es útil solamente en grandes compañías con
activos significativos o financiamento de deuda. Es raramente usado en
compañías pequeñas o que no tienen préstamos. Se le llama también el
flujo de caja operacional.
EJEMPLO DE CÁLCULO DEL EBITDA
EXAMPLE OF EBITDA
COPPER PRICE EVOLUTION
EBITDA MINSUR

Costos

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TEORÍA, PLANIFICACIÓN E INVERSIÓN

DEL PROYECTO MINERO

La minería se basa en la explotación de un recurso

Se debe establecer la tasa de producción en que un

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La regla del r por ciento de Hotelling da una metodología de

El recurso es explotado de modo que la tasa de annual de

La vida de la mina está directamente asociada a la tasa de

El íntegro del recurso mineral debe ser considerado en el

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

El lugar del negocio está determinado por la

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

El planeamiento de mina se categoriza de acuerdo

El grado de libertad (tiempo)

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

1. Conceptual 2. Factibilidad 3. Operacional

Incertidumbre alta Incertidumbre baja

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

• Actualiza y Reporta las

Dado que el planeamiento de mina debe ser ejecutado

La estrategia de minado se refiere a la

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

PALANCAS & MODELOS

DRIVERS & MODELS

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

3. Política de ley de corte

4. La secuencia y cronograma de minado

5. La ruta del procesamiento

Estas cinco palancas representan la mayor parte del valor que

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La selección del método de minado es uno de los primeros y

Es también probablemente el proceso más significativo en

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

Los dos tipos de método de minado existentes son minería

La geometría y profundidad del cuerpo mineral son

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La selección del método depende principalmente de los

1. Tamaño del cuerpo mineral, forma y profundidad

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La selección del método depende también de la

1. Costos de capital y costos operativos

2. Flujo de caja y utilidad

3. Valor del dinero en el tiempo

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

La escala de la operación debiera ser

La escala de la operación está altamente

1.El tamaño del cuerpo mineral

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

n (años) = 6.5 * (R (mm))^0.25 * (1+-0.2)

T (millones TM/año)= 0.15 * (R(mm))^0.75 * (1+-0.2)

MINAS A CIELO ABIERTO

MNE 422/522 Module 1 Slide 25

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

MNE 422/522 Module 1

Recursos Minerales Reservas de Mena

Consideración de factores de minería, metalúrgicos, económicos, de mercadeo, legales

Los factores modificadores

Ing. Josè Antonio Ardito, MBA, MSc

Concentración u ocurrencia de interés económico

Una reserva de mineral es la parte económicamente explotable de

La producción de concentrado fundido es igual a 1 tmleycuRec Conc/Ley Conc