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• Antecedentes de la NIIF 13
• Alcance
• Medición del valor razonable
• Desarrollo del curso
• Puntos clave
Objetivo
Proporciona una guía sobre cómo medir el valor razonable de activos financieros,
activos no financieros y pasivos cuando sea requerido o permitido por las NIIF.
Establecer en una
Requiere información
Definición de sola NIIF un marco
a revelar sobre las
valor razonable para la medición
mediciones del valor
del valor razonable
razonable
• La NIIF 13 excluye:
– NIIF 2 - Pagos basado en acciones
– NIC 17 - Arrendamientos
– Términos similares (tales como “valor neto realizable” en la NIC 2 o
“valor de uso” en la NIC 36)
Alcance de la NIIF 13 (cont.)
No transacciones de
liquidación o forzadas
Precio actual
Conceptos generales
► Precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una
transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición (un
Valor precio de salida – “exit price”). Se supondrá que tendrá lugar: (i) En el mercado principal
razonable del activo o pasivo; o (ii) En ausencia del mercado principal, en el mercado más
ventajoso para el activo o pasivo.
Mercado ► Es aquel mercado que maximiza la cantidad que se recibirá, después de los costos de
ventajoso transacción y transporte.
Se asume que los participantes del mercado actúan en su propio interés económico.
NIIF 13 NIC 39
NIC 39
Instrumentos financieros – NIIF 9
Reconocimiento y NIIF 13
Instrumentos financieros
medición
La premisa de valuación es un
Los conceptos de unidad de
A menos que esté indicado concepto que trata de cómo se
cuenta y premisa de
en la NIIF 13, la unidad de obtiene el mayor valor para los
valuación son distintos, a pesar
cuenta apropiada es participantes de mercado de
que ambos tratan de cuál es el
determinada por la NIIF que los activos no financieros; es
nivel apropiado de agregación
requiere el valor razonable decir, de forma independiente
o desagregación de los activos
para valorizar un activo o considerando su uso
a pasivos para ser medidos a
no financiero. combinado con otros activos o
valor razonable.
pasivos.
NIIF 13 Medición del Valor Razonable
Enfoque para medir el valor razonable (Cont.)
• Dado que la mayoría de instrumentos financieros no tienen usos
alternativos, los conceptos de mayor y mejor uso y premisa de valuación no
son relevantes en general para instrumentos financieros; sin embargo, los
dos conceptos sí son importantes para instrumentos no financieros.
• Por ejemplo, a pesar de que la unidad de cuenta para una maquinaria
especializada puede ser la maquinaria en sí misma de acuerdo a la NIC 16, la
determinación del valor razonable de la maquinaria podría ser obtenido a
través de su uso con otros activos y pasivos en la línea de producción, que es
donde se obtiene su real valor de acuerdo con los participantes del mercado.
Restricción en la venta de un instrumentro de patrimonio
Ejemplo
Una entidad mantiene un instrumento de patrimonio (activo financiero), para el
cual su venta está restringida por contrato por un periodo específico, limitando
su transferencia o venta a inversionistas calificados.
1. ¿Esta restricción es una característica del instrumento?
2. ¿Cómo se mide el valor razonable?
3. La restricción es una característica del instrumento y, por lo tanto, sería
transferida a un participante del mercado.
2. El valor razonable debe ser medido con base en el precio de cotización por
un instrumento idéntico sin restricciones de un mismo emisor que cotiza en
el mercado público, ajustado para reflejar el efecto de la restricción.
Restricción en la venta de un activo
Ejemplo
• Una entidad posee árboles forestales. Los árboles toman aproximadamente
25 años para madurar, después de los cuales pueden ser cortados y
vendidos. La edad media de los árboles es 14 años al final del periodo. El uso
corriente de los árboles se presume que es su mayor y mejor uso posible.
• No hay un mercado para los árboles en su forma actual; sin embargo, existe
un mercado para los árboles que se cortan después de los 25 años. Para
medir el valor razonable de los árboles la entidad usa un enfoque de ingresos
y utiliza como un dato de entrada el precio de venta que hoy existe para
árboles que se cortan con 25 años como un dato de entrada.
• Sin embargo, debido a que los árboles no están preparados para ser cortados,
los flujos de caja deben ser ajustados por los costos que un participante de
mercado incurrirá hasta poder realizar el corte de los mismos.
Restricción en la venta de un activo
Ejemplo
• En consecuencia, los flujos de cajas estimados incluirán los costos de
administrar los árboles hasta que éstos lleguen a madurar, así como los
costos de cortarlos y transportarlos al mercado.
• La entidad debe estimar estos costos utilizando supuestos que utilizarían los
participantes del mercado y también considerando el margen de utilidad que
un participante requeriría hoy para administrar los árboles por los próximos
años antes de que puedan ser cortados y vendidos.
Mayor y mejor uso de los activos no financieros
• La NIIF 13 asume:
– Una transacción ordenada en la fecha de medición
– Que la transacción involucra a los participantes del mercado que se
encuentran dispuesto a transar, pero no forzados ni obligados.
● QLAB, una gran empresa de Biotecnología que lista en una bolsa de valores activa, emite un
comunicado de prensa el 1 de diciembre de 2011, anunciando que su última droga falló en los
ensayos clínicos. Antes del comunicado de prensa, el precio de las acciones de QLAB cerró en
US$5.40, con una capitalización bursátil de US$2.16 millones y el volúmen de negociación promedio
fue de 4.8 millones de acciones. Después del anuncio, el precio de la acción y el volúmen de las
transacciones tuvieron una disminución significativa a nivel histórico.
(QLAB) 1 Dec 11 31 Dec 11 % Cambio
Los índices que anteriormente estaban altamente Hubo un periodo de comercialización habitualy
correlacionados con los valores razonables del activo o pasivo tradicional, pero el vendedor comercializó el
están no correlacionados de forma demostrable con indicios activo o pasivo a un único participante de
recientes del valor razonable para ese activo o pasivo. mercado.
Existe un incremento significativo en primas de riesgo de El vendedor está en quiebra o cerca de la misma o
liquidez involucradas, rendimientos o indicadores de en suspensión de pagos .
performance para transacciones observadas cuando se
comparan con estimaciones anteriores.
Existe un diferencial comprador-vendedor amplio o un Se requirió al vendedor vender para cumplircon
incremento significativo en el diferencial comprador-vendedor. requerimientos legales o de regulación .
Existe un descenso significativo en la actividad de un mercado El precio de transacción es atípico en comparación
para nuevas emisiones o existe una ausencia de éste para el con otras transacciones recientes para un activo o
activo o pasivo o activos o pasivos similares. pasivo igual o similar.
La información disponible públicamente es escasa
Técnicas de valoración
Enfoque de
mercado
• Utilice técnicas de valoración que:
– Sean apropiadas a las circuntancias
– Tengan suficiente información disponible Enfoque de
Técnicas de
ingresos
– Maximizen el uso de datos observables relevantes valoración
b)proporciona información sobre esa base sobre el grupo de activos financieros y pasivos
financieros al personal clave de la gerencia, como se define en la NIC 24.
c)se le requiere o ha elegido medir esos activos financieros y pasivos financieros a valor
razonable en el estado de situación financiera al final de cada periodo sobre el que se
informa.
No cambia los requisitos de presentación.
No se puede utilizar para una cartera que consta sólo de activos financieros.
Definición Los precios cotizados ( no Datos diferente a los precios Datos no observables paralas
ajustados) en mercados activos cotizados incluidos en el nivel1 técnicas de valoración
para activos o pasivos idénticos, a que son observables para el
los cuales la entidad puede activo o pasivo, ya se directa o
acceder en la fecha de medición indirectamente
Ejemplos Los precios cotizados para Las tasas de interés y curvas de Las tasas de crecimiento se
acciones de capital que son rendimiento observables a aplican a los flujos de efectivo
cotizados en la bolsa de Londres intervalos comúnmente históricos, usados para valorar
cotizados, implica volatilidad y el interés no controlante de
spread de crédito. una empresa que no cotiza en
bolsa.
Divulgaciones
No existen cambios con la Se divulgará para cada clase de instrumentos financieros los métodos y,
norma actual en la cuando se utilice una técnica de valoración, las hipótesis aplicadas para
determinación de determinar los valores razonables de cada clase de activos financieros o
jerarquías; sin embargo se pasivos financieros. Si se hubiera producido un cambio en la técnica de
requiere mayores valoración, la entidad divulgará la naturaleza de ese cambio y lasrazones
revelaciones. para haberlo realizado.
Principios para las divulgaciones
• Las divulgaciones se requieren por separado para cada clase de activos y pasivos.
• La información cuantitativa se presenta en un formato tabular a menos que otro
formato sea más apropiado.
Divulgaciones
Medición no
Revelación del valor
La medición recurrente del valor
razonable (para rubros
recurrente del valor razonable (Después
no medidos a su valor
razonable del reconocimiento
razonable)
inicial)
Unidad de cuenta
Premisa
Mayor y mejor uso
de
valoración
Mercado de
salida (principal o
más ventajoso)
Técnicas de valoración
Grupo de activos No
y pasivos con
riesgos de
compensación ? Si
Larga (corta)
Unidad de cuenta
exposición neta