¿ En que consiste Formular y Evaluar un Proyecto de Inversión?.

• Un Proyecto, es una propuesta técnica y económica que sirve para resolver un problema de la sociedad utilizando
recursos humanos, financieros, materiales y tecnológicos disponibles; que permitan al inversionista saber si es
viable su realización.
• La formulación de un proyecto de inversión requiere de una base técnica que los justifiquen.
• No existe una metodología rígida que guíe la toma de decisiones sobre un proyecto debido a la gran diversidad de
proyectos, tipologías y sus diferentes aplicaciones.
• Componentes
i. La Intencionalidad
• En un proyecto, la intencionalidad es una fuerza interior que nos impulsa a una dirección. Se considera un
elemento nuclear que origina el proyecto. No existe proyecto sin intencionalidad. La intención o interés es la
esencia y el nucleó de todo proyecto.
• ii. La Información
• Se considera que el éxito o el fracaso de un proyecto depende de la información que lo sustenta. La buena
información agrega valor, genera oportunidades de mejoramiento y facilita la administración y el control de la
gestión.
• iii. Las Decisiones
• Las decisiones implican una manifestación definida de la voluntad del sujeto, quien elije deliberadamente una
ruta de acción y renuncia a otras. Dependen de tres factores: a) De la calidad de la información que la sustenta, b)
Del respaldo social a la iniciativa y c) De la competencia del proyectista para lograr el objetivo esperado.
 1.1.1 CARACTERÍSTICAS DE LOS PROYECTOS
 La Temporalidad  La Flexibilidad
Los proyectos nacen y mueren. Tienen Por su permanente juventud, los
un comienzo desde su concepción proyectos pueden ser mecanismos de
como idea. gestión moldeable y versátil; configuran
 La Singularidad oportunidades de cambio para la
organización.
No hay proyectos iguales.  La Fragilidad
 La Dependencia Los proyectos son muy vulnerables y
El proyecto no se pertenece a si pueden afectarse por los cambios
mismo; tiene su origen a un plan, en externos e internos de las
un programa o a una organización. organizaciones.

 La Integralidad
Los buenos proyectos son como imanes que atraen a todo lo que tiene que ver con ellos de manera
relevante.
 La Creatividad
Los proyectos pueden dar rienda suelta a la imaginación, innovación y originalidad. Sus procesos no
son repetitivos y exigen siempre nuevos planteamientos y visiones.
Los proyectos de inversión se clasifican según: la actividad, su modalidad, su carácter , el
sector de la economía, según su objetivo y según el fin buscado:
1. Los Proyectos de Inversión según la Actividad:
 Proyectos Agropecuarios: Son todos aquellos proyectos de inversión que cubren
el campo de la producción animal, vegetal y pesquera (captura y acuícola).
 Proyectos Industriales: Son los que se refieren a la actividad manufacturera
(transformación de materias primas) e incluyen la actividad minera (industria
extractiva).
 Proyectos de Servicio: En esta categoría se incluyen proyectos turísticos,
educacionales, médicos asistenciales, electrificación, telecomunicaciones,
transporte, etc.
2. Proyectos de Inversión según la Modalidad:
 Proyectos de Instalación: Se refiere al estudio de factibilidad de usos de recursos,
para incursionar en la explotación de cualquiera de las actividades antes
mencionadas.
 Proyectos de ampliación: Son proyectos referidos al estudio de las ventajas o
desventajas de ampliar la producción de los bienes o servicios que elabora una
determinada empresa, o introducir una nueva línea de producción
3. Proyectos según su carácter: se clasifican en Proyectos Sociales y Proyectos Económicos: Los proyectos
sociales están dirigidos a un sector de la población, se financian independientemente de la capacidad de pago del
usuario. Mientras que los proyectos económicos están dirigidos a los individuos y están relacionados con el
mercado en términos de la capacidad de pago del usuario.
4. Proyectos según el sector de la economía: estos pueden ser: proyectos agropecuarios, proyectos industriales,
de Infraestructura Social y Económica (de Salud, Educación, de Turismo, etc.); y los proyectos de Servicios
(proyectos de investigación científica y tecnológica, de asesoría técnica, etc.)
5. Según su Objetivo: se clasifican en proyectos de producción de bienes primarios (extracción), secundarios(
transformación) , de consumo final, intermediarios o bienes de capital.
6. De acuerdo al fin buscado, los proyectos pueden ser:
Proyectos de Inversión Privada: en este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad
económica financiera, de tal modo que permita recuperar la inversión de capital puesta
por la empresa o inversionistas diversos en la ejecución del proyecto.
Proyectos de Inversión Publica: en este tipo de proyectos el Estado es el inversionista que
coloca sus recursos para la ejecución del mismo. El Estado tiene como fin el bienestar
social, de modo que la rentabilidad del proyecto no es sólo económica, sino también el
impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar social en el grupo beneficiado
o en la zona de ejecución.
Proyectos de Inversión Social: un proyecto social sigue el único fin de generar un impacto
en el bienestar social. Generalmente, en estos proyectos no se mide el retorno
económico; es más importante medir la sostenibilidad futura del proyecto.
 En la asignación de recursos que generan beneficios a la sociedad, se tienen en cuenta
factores como:
Condiciones puramente crediticias: requisitos, garantía, referencias, etc.
Operaciones factibles y rentables para el inversionista: mercado, rentabilidad, riesgo,
etc.
 En el sector público para invertir tiene en cuenta factores como:
El incremento del PIB per cápita, la creacción de empleos, la Promoción Social y la
diversificación de la actividad económica.
 Factores que se tiene en cuenta el sector privado para invertir:
La tasa elevada de rentabilidad y la recuperación rápida y asegurada de su inversión.
¿ Y oportunidad de Inversión?
Es el conjunto de combinaciones de activos o carteras que se pueden formar modificando
(analizando) las ponderaciones (análisis media –varianza) en los títulos individuales, así
como la rentabilidad y el riesgo de las carteras resultantes.
1.5 Los negocios más rentables: Inversiones en el Perú
Diseño de portales web,Restaurantes y cafeterías,Hoteles, hostales y
albergues,Proyectos inmobiliarios,Exportación de vestimenta.
1.1 Se clasifican: según la finalidad del estudio y según el objeto de la inversión
A) Según la finalidad del estudio: es posible identificar tres tipos de proyectos que obligan a conocer tres formas diferentes
de construir los flujos de caja para lograr el resultado deseado. Éstas son:
a) Estudios para medir la rentabilidad del proyecto: busca medir la rentabilidad de un negocio independientemente de quien
lo haga.
b) Estudios para medir la rentabilidad del Inversionista: mide la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto;
es decir de quien realiza la inversión.
c) Estudios para medir la capacidad de pago del propio proyecto: para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un
eventual endeudamiento para su realización.

B) Según el objeto de la inversión, permite distinguir entre proyectos que buscan crear nuevos negocios o
empresas y proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernización en una empresa existente.
Presenta la siguiente clasificación:
1. La creación de un nuevo negocio
2. Un proyecto de modernización. El cual puede incluir:
− Externalización (Outsourcing): consiste en destinar espacios para ampliar las instalaciones o para reducir
costos
− Ampliación: construcción y habilitación de nuevos ambientes para aumentar la capacidad instalada existente
− Reemplazo: es la modernización del equipamiento existente dependiendo de las necesidades del negocio
existente.
− Internalización: creación ambientes físicos en espacios existentes, con la finalidad de ampliar el servicio o
giro del negocio.
− Abandono: cierre de la capacidad ociosa, para transformarla o modificarla para otro uso del negocio.
1.2 Las Opciones de Inversión
Las opciones de inversión se pueden clasificar preliminarmente en dependientes, independientes y mutuamente
excluyentes.
 Las inversiones dependientes, son aquellas que para ser realizadas requieren otra inversión. Ejemplo: servicio de
agua y alcantarillado.
 Las inversiones independientes, son las que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros
proyectos. Dos proyectos independientes pueden conducir a la decisión de hacer ambos, ninguno o solo uno de
ellos.
 Las inversiones mutuamente excluyentes, como su nombre lo indica, corresponden a proyectos opcionales,
donde aceptar uno impide que se haga el otro o lo hace innecesario.
1.3 Los Proyectos según su Fuente de Financiamiento
a. LEASING. Adquisición de un activo, en forma de un alquiler-compra/ b.Por Endeudamiento. Financiado con el
sistema financiero o proveedor/ c.Recursos Propios / d.Combinación de Fuentes
La decisión de emprender una inversión, como todo proceso decisional, tiene cuatro componentes
básicos:
1. El decisor: que puede ser un inversionista, financista o analista.
2. Las variables controlables por el decisor: que pueden hacer variar el resultado de un mismo proyecto,
dependiendo de quién sea él.
3. Las variables no controlables por el decisor: son las variables que influyen en el resultado del
proyecto.
4. Las opciones o proyectos: que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una
oportunidad de negocios.
1.4.1 VARIABLES QUE DEBERÁN SER TOMADOS EN CUENTA POR EL EVALUADOR DE PROYECTOS:
a) El análisis del entorno: es donde se sitúa el proyecto
b) Es estudio del entorno demográfico: permite conocer el comportamiento de la población a ser
atendida por el proyecto
c) El estudio del entorno cultural: permite conocer los valores y el comportamiento de potenciales
clientes, proveedores, competidores y trabajadores.
d) El estudio del entorno tecnológico: identifica las tendencias de la innovación tecnológica en los
procesos de producción
II. LOS ESTUDIOS DE VIABILIDAD: CLASIFICACIÓN

a) La viabilidad técnica: busca determinar si es posible, física o materialmente, “hacer” un proyecto.

b) La viabilidad legal: por otra parte, se refiere a la necesidad de determinar la inexistencia de trabas legales para la instalación y
la operación normal del proyecto.
c) La viabilidad económica: busca definir, mediante la comparación de los beneficios y costos estimados de un proyecto, si es
rentable la inversión que demanda su implementación.
d) La viabilidad de gestión: busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la
correcta implementación y la eficiente administración del negocio
e) La viabilidad política: corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes deben decidir, de querer o no implementar un
proyecto, independientemente de su rentabilidad.
F. Viabilidad ambiental: Es la posibilidad de realizar una proyecto sin perjuicio del medio ambiente.
IDEA:
Corresponde al proceso sistemático de búsqueda de nuevas oportunidades de inversión o ideas de negocios.
PREINVERSION
Todo estudio de Pre Inversión al margen del nivel de profundidad, calidad de la información y la extensión
con que se realice presenta dos grandes etapas: Formulación y Evaluación del Proyecto de Inversión.
A) La Formulación del Proyecto: Esta etapa permite determinar con claridad si el proyecto generará o no los
recursos suficientes que justifiquen el sacrificio del inversionista para ejecutar el proyecto.
o Esta etapa comprende (03) niveles de estudios: El Perfil, Pre Factibilidad y Factibilidad.
B) Evaluación del Proyecto: En esta etapa se busca determinar la rentabilidad de la inversión en el Proyecto.
 Existen tres elementos que explican el fracaso de algunos proyectos:
i. La imposibilidad de la predicción perfecta
ii. La no participación del evaluador en la administración del proyecto
iii. Los errores conceptuales que incurren los evaluadores
INVERSION
comprende los diseños y especificaciones detallados que se llevan acabo al final del proyecto, cualquiera que
sea su naturaleza.
OPERACIÓN DEL PROYECTO
Al entrar en operación el proyecto empieza su VIDA UTIL (tiempo estimado para la generación de beneficios)
y que termina en el momento de su liquidación.
OPERACIÓN NORMAL DE UN PROYECTO
 INVERSIÓN: en el cual se realizan las actividades tendientes a asegurar la penetración del
producto, la financiación del proyecto y la ejecución de las principales inversiones./ CRECIMIENTO:
periodo identificado con el proceso de crecimiento de la producción y las ventas durante la vida
útil del proyecto./ MADUREZ O DESARROLLO: periodo caracterizado por el pleno desarrollo del
proyecto./ DECLINACIÓN Y EXTENSIÓN: es el periodo final del ciclo de ejecución del proyecto, que
por diversos factores, entre ellos el agotamiento, obsolescencia, consideraciones tecnológicas,
impactos exógenos, etc. Hacen que el proyecto devenga en su liquidación.
Después de la declinación surge el relanzamiento extensión del producto.
AGENTES QUE INTERVIENEN EN EL PROYECTO
1. EL PROYECTISTA: son los consultores profesionales especializados en ramas especificas de la
actividad económica. Supone un conjunto de profesionales altamente calificados, con experiencia
para abordar la formulación y evaluación del proyecto./ EL INVERSIONISTA O EMPRESARIO: es el
agente social que emprende y arriesga sus recursos en la realización de los proyectos./ EL
CONTRATISTA: es el ente encargado de ejecutar el proyecto definitivo./ LOS BENEFICIARIOS: son
las personas beneficiarias directas o indirectas con la ejecución del proyecto; pueden ser:
inversionistas, empresas, gobierno, etc./ EL PROMOTOR: es el agente social que promueve ,
incentiva o publicita las bondades del proyecto para la sociedad, la economía o un sector
determinado.