Mercados

Internacionales de
Dinero y Capital

Linda Velásquez Ángeles.

1. ¿Por qué los grandes bancos operan
en escala Global?
Lo hacen porque tienen ciertas ventajas:
● Economías de escala. La centralización de las funciones de
administración y marketing reduce los costos fijos unitarios. El
mantenimiento de las filiales extranjeras y saldos en moneda extranjera
les permite bajar los costos de transacción y reducir el riesgo cambiario.
● Mayor conocimiento. Las filiales extranjeras utilizan la base de
conocimiento de sus matrices y a cambio proporcionan una
información detallada sobre las condiciones de negocios en los países
donde operan.
● Prestigio y marca. El reconocimiento de nombre a nivel mundial atrae a
los clientes que buscan peritaje, seguridad y liquidez.
● Ventaja en reglamentación. Una institución con varias filiales puede
transferir actividades a países que ofrecen un marco legal y regulatorio
más favorable.
● Menor variabilidad de las utilidades y mayor potencial de
crecimiento. El banco internacional fomenta la expansión de filiales en
países que en un momento dado tienen el mayor potencial. Además
puede compensar bajas utilidades en unos países con altas utilidades
en otros.
2. ¿Qué tipo de presencia en el extranjero
puede tener un banco internacional ?
● Un banco corresponsal. Es la opción menos costosa, que consiste en
establecer un vínculo con una institución de otro país en un centro
financiero importante para realizar actividades mutuas de
corresponsalía.
● Una oficina representativa, que sirve para ayudar a los clientes
corporativos del banco pariente en otro país. El capital contable (equity)
es la diferencia entre el valor de los activos y el valor de los pasivos.
También se le conoce como valor neto. Banca internacional.
● Una sucursal extranjera, que opera como un banco local pero es parte
del banco pariente. Una sucursal está sujeta a la legislación tanto del
país de origen como del país huésped. Las sucursales proporcionan un
abanico de servicios mucho más amplio que las oficinas
representativas y pueden competir con los bancos locales.
● Una filial extranjera, que es un banco local cuyo dueño es el banco
pariente extranjero. La filial está sujeta a la legislación del país de
residencia.
3. ¿Qué ventajas ofrecen Offshore banking
centers ?
- Préstamos en diferentes monedas.
- Préstamos no restringidos por requisitos de
reserva. seguro de depósito, ni leyes de
divulgación de información.
4. Explique la importancia de la tasa Libor
● Es la tasa que pagan los grandes bancos por préstamos
interbancarios de primera clase en euromonedas.
● Esta es importante porque es la tasa de referencia en el
mercado internacional de dinero y trescientos cincuenta
millones de millones de dólares del valor subyacente de
diferentes instrumentos derivados están vinculados con esta
tasa.
5. ¿Quién y cómo utiliza Forward Rate
Agreements?
● Lo utilizan los eurobancos que otorgan créditos y aceptan depósitos.
● Es un contrato de futuros que busca cubrir cambios en las tasas de
interés. Si las tasas de interés se reducen por debajo de la acordada, el
comprador le paga al vendedor la diferencia entre la tasa de mercado y
la tasa acordada multiplicada por el principal nocional, sin embargo si la
tasa de mercado sube por arriba de la tasa acordada, el vendedor del
FRA paga al comprador el incremento en el costo de interés.
● también se usan con fines especulativos, por ejemplo si se cree que las
tasas de interés subirán, se puede vender un FRA.
6. Explique las causas principales de las
recurrentes crisis de la deuda.
● La principal causa de las crisis financieras, se debió a la inexactitud
de los bancos para poder determinar el riesgo de crédito, lo cual
ocurrió tanto en la crisis asiática como en la crisis internacional de la
deuda de 1982.
7. Explique las diferencias entre los bonos
extranjeros y los eurobonos.
● Los bonos extranjeros son aquellos que se emiten por los deudores
de otros países en moneda nacional y se venden a inversionistas
nacionales.
● Estos son bonos registrados, es decir que el emisor registra el
nombre del actual dueño y cada nuevo dueño recibe un nuevo
certificado del bono.
● Los eurobonos, son aquellos se denominan en una moneda y se
venden en un mercado con una moneda distinta.
● Estos son al portador, el emisor no mantiene un registro de quién es
el actual dueño,
● Ofrecen un rendimiento menos a los bonos extranjeros.
8. ¿Por qué bonos con cupones son más
riesgosos que bonos cupón cero?
● Los bonos con cupón cero son menos riesgosos porque no presentan
riesgo de reinversión de cupones, por ende este tipos de cupones son
los únicos cuya duración es igual al plazo pactado, a comparación de
los bonos con cupones.
9. Explique el papel de las calificaciones de
la deuda.
● Cumple un papel importante, ya que estas permiten determinar qué
tasa de interés debe pagar el emisor sobre su deuda. A mejor
calificación, menos tasa de interés.
10. ¿Qué es el riesgo país y cómo se relaciona
con la calidad crediticia de un país?
● El riesgo país mide la probabilidad de incumplimiento de las
obligaciones financieras de una nación debido a factores que van más
allá de los riesgos inherentes a un préstamo. El riesgo país tiene en
cuenta variables relacionadas con el entorno macroeconómico, la
estabilidad política y el marco jurídico e institucional.
● De esta manera, cuanto mayor sea el riesgo, peor calificación recibirá el
país. De este dependerán temas de relevancia como la inversión
extranjera o el acceso a financiamiento internacional,
11. Enumere los diversos instrumentos para diversificar
internacionalmente un portafolio de acciones.
1. American Depository Receipt (ADR). recibo que representa el derecho
a una cantidad específica de acciones de una empresa
extranjera. Las acciones mismas están bajo la custodia del banco que
emite los ADR. Estos
instrumentos se negocian tanto en las bolsas como en el mercado OTC.
2. World Equity Benchmark Shares (WEBS). tienen estructura semejante
a los ADR, pero en vez de acciones individuales ofrecen portafolios que
replican índices internacionales de MSCI.
Los WEBS pueden negociarse en las bolsas de valores, por lo que
constituyen un vehículo de diversificación internacional muy cómodo
y de bajo costo.
3. Listado cruzado de acciones (cross-listing of shares). Muchas
empresas transnacionales tienen sus acciones listadas en varias bolsas
de valores en diferentes países.