PROYECTO DE INVESTIGACION DOCTORAL

DURAN HERRERA, Vctor Hugo (2011). LA RELACIN ENTRE EL RIESGO

PAS Y EL CRECIMIENTO ECONMICO EN EL PERU. Tesis para optar el
grado de Doctor en Administracin en la Facultad de Ciencias Administrativas
de la Universidad Nacional del Callao.
Fecha de inicio: 3 de octubre de 2011
Fecha de terminacin: 31 de diciembre de 2012
Descripcin del problema
El riesgo pas (country risk) hace referencia a la incertidumbre asociada al
rendimiento de la inversin que surge al negociar con las empresas o
instituciones de un Estado determinado. Es decir, trata de las posibles
consecuencias negativas referentes al valor de los activos situados en dicho
Estado o a los derechos de los residentes en el mismo, como consecuencia de
alteraciones en las estructuras polticas, econmicas y sociales del pas en
cuestin.
En la historia, el riesgo pas de Estados Unidos se ubic en una ladera
descendente luego de que la agencia Standard & Poors (S&P) decidiera bajar
la calificacin del crdito norteamericano de "AAA" a "AA+" por la creciente
deuda, el pesado dficit presupuestario y carencias en la planificacin de
polticas.
Las proyecciones del riesgo pas del Per subi ocho puntos bsicos pasando
de 1.61 puntos porcentuales el lunes (11 de abril) a 1.69 puntos el lunes de
agosto de 2011, segn el EMBI+ Per calculado por el Banco de Inversin JP
Morgan. El 12 de junio del 2007 Per registr un nivel mnimo histrico de
riesgo pas, al cerrar en 95 puntos bsicos. El bajo nivel de riesgo pas que
presenta Per responde al grado de inversin recibido de las tres principales
agencias calificadoras. El EMBI+ Per se mide en funcin de la diferencia del
rendimiento promedio de los ttulos soberanos peruanos frente al rendimiento
del bono del Tesoro estadounidense. As, se estima el riesgo poltico y la
posibilidad de que un pas pueda incumplir con sus obligaciones de pago a los
acreedores internacionales, en tal sentido nos planteamos la siguiente
interrogante:
Se desea conocer qu relacin existe entre el Riesgo Pas y el Crecimiento
Econmico en el Per?

Breve descripcin del proyecto

El 2011 podra ser el mejor ao para el Per desde el 2008. Si bien ser difcil
repetir el crecimiento del PBI del 2010 (8.7% a octubre), el 7.0% que
proyectamos es, en realidad, ms robusto ya que no depender, a diferencia
del 2010, ni de un efecto rebote, ni de una reacumulacin de inventarios, ni de
un programa extraordinario (y rezagado) de estmulo fiscal. Se basar, ms
bien, en la demanda interna, la inversin privada y el crecimiento del empleo.
Ser, por lo tanto, un reflejo mucho ms potente de la reactivacin del crculo
virtuoso de crecimiento que se gener entre el 2005 y el 2008.
Trmino asociado a Riesgo Pas es el de Riesgo Soberano, que da lugar a
calificaciones crediticias (rating crediticio) que Agencias Calificadoras de
Riesgo internacionales elaboran respecto a las deudas pblicas de los pases.
Estos ratings crediticios estn usualmente designados por un conjunto de
letras, y signos o nmeros, que indican la graduacin de dicho rating o
calificacin. Por ejemplo, Per, de acuerdo a la nomenclatura crediticia de una
de las Agencias Calificadoras de Riesgo, es Ba3. El rango completo de esta
escala especfica es:

En tales condiciones, el tema da para ms, por lo que se plantea investigar la

existencia de la relacin del riesgo pas y el crecimiento econmico a manera
de evolucin del desarrollo nacional, se plantea el presente trabajo de
investigacin cientfica a travs de la siguiente interrogante como problema
cientfico: Se desea conocer qu relacin existe entre el Riesgo Pas y el
Crecimiento Econmico en el Per? y perfilando como objetivo: establecer la
existencia de la relacin entre el Riesgo Pas y el Crecimiento Econmico en el
Per

Metodologa y calendarizacin.
Para desarrollar el trabajo de investigacin, se ha estructurado el
diseo conceptual del mismo, a travs de la metodologa de
investigacin por lo que se espera presentar formalmente la
propuesta, para dar inicio al estudio de investigacin. Se estima un
mximo de 20 meses para la culminacin de acuerdo al cronograma
siguiente.
Actividad

Cuatrimestre
2
3
4

1
X

Inicio de la investigacin
Recopilacin de datos
Fichaje del material bibliogrfico
Anlisis de los datos
Interpretacin de la informacin
Elaboracin del Plan de Tesis Doctoral
Pruebas y verificacin
Presentacin del Plan de Tesis Doctoral

X
X
X

X
X
X

X
X
X
X

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