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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DEL PER

ESCUELA DE POSGRADO

Caso N 3: Anlisis de Estados Financieros de la Punto Azul S.A.C.

PRESENTADO POR:

Yaneth Edith Medina Lzaro

Rita Katherine Mitacc Saravia

Jos Enrique Nieto Suarez

Rubn Eduardo Lavado Pinto

Profesor: Luis Alberto Chinchilla Salazar

Ica, julio del 2017


ndice

Resumen Ejecutivo ......................................................................................................... 3

1. Desarrollo del caso .................................................................................................. 4

2. Anlisis de Ratios financieros ................................................................................ 6

3. Conclusiones ............................................................................................................ 7
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Resumen Ejecutivo

La Compaa Punto Azul S.A.C. se dedica a la venta de productos lcteos y

derivados. Esta empresa posee una cadena de tiendas compuesta por cinco

establecimientos, los cuales estn ubicados estratgicamente en diversas zonas de la

ciudad de Lima. Los accionistas de esta compaa estn interesados en vender parte de

sus acciones a otros inversionistas, con la finalidad de una campaa de ventas,

implementar estrategias, entre otros. Para analizar la situacin financiera de la empresa,

ha revisaran los estados financieros del periodo 2016, los cuales han sido elaborados a

partir de datos informacin proporcionada del ao 2015.


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1. Desarrollo del caso

Con la base de la informacin sobre las transacciones realizadas en el ao, se ha

elaborado el Estado de Situacin Financiera y el Estado de Ganancias y Prdidas de la

compaa Punto Azul S.A.C. Elaborado el Estado de Situacin Financiera al cierre del

ao 2016, se realiz el anlisis horizontal del ao 2016 vs. 2015, encontrndose

variaciones significativas, entre las que se encuentran: caja sobregirada, incremento en

los gastos pagados por anticipado, disminucin en las deudas a largo plazo y resultados

acumulados negativos.

BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre 2016 (ex presado en nuev os soles)

Anlisis Horizontal A. Vertical


ACTIVO CORRIENTE 2,016 2,015 Var. Abosoluta Var. Relativa 2016
Caja y bancos -91,144 156,800 -247,944 -158.1% -41%
Cuentas por cobrar comerciales 15,000 35,000 -20,000 -57.1% 7%
Existencias 105,000 305,000 -200,000 -65.6% 47%
Gastos pagados por anticipado 174,000 48,000 126,000 262.5% 78%

Total del Activo Corriente 202,856 544,800 -341,944 -62.8% 91%

ACTIVO NO CORRIENTE
Muebles y enseres 55,000 55,000 0 0.0% 25%
Depreciacin Acumulada -38,500 -27,500 -11,000 40.0% -17%
Inversiones Financieras 4,000 4,000 0 0.0% 2%
0%
Total del Activo No Corriente 20,500 31,500 -11,000 -34.9% 9%

PASIVO CORRIENTE 2,016 2,015


Cuentas por pagar comerciales 0 210,000 -210,000 -100.0% 0.0%
Otras Cuentas por pagar 0 0 0.0% 0.0%
Parte Corriente deuda a L.P. 10,000 20,000 -10,000 -50.0% 4.5%
Tributos por pagar ,IR 0 13,290 -13,290 -100.0% 0.0%
Tributo Retenido a Accionistas 0 1,395 -1,395 -100.0% 0.0%
Dividendos por pagar 0 12,559 -12,559 -100.0% 0.0%
Total del pasivo corriente 10,000 257,244 -247,244 -96.1% 4.5%

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas a largo plazo 22,500 45,000 -22,500 -50.0% 10.1%


Total del pasivo no corriente 22,500 45,000 -22,500 -50.0% 10.1%

PATRIMONIO
Capital social 240,000 220,000 20,000 9.1% 107.5%
Reserva Legal 8,601 8,601 0 0.0% 3.9%
Resultados acumulados -57,745 45,455 -103,200 -227.0% -25.9%
Total patrimonio 190,856 274,056 -83,200 -30.4% 85.4%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 223,356 576,300 -352,944 -61.2% 100.0%


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Analizando los resultados obtenidos en el Estado de Ganancias y Prdidas, se

puede notar que los gastos administrativos y gastos de ventas, los cuales conforman los

gastos de operacin representan el 61.5% sobre el total de ventas. Asimismo, el costo de

ventas se encuentra regularmente elevado. Por ello, el resultado presentado en el ejercicio

2016 es negativo en S/ 103,200. Tambin, se identifica que en consecuencia de la prdida

obtenida, la empresa no est pagando impuestos. A pesar de estos resultados perjudiciales

para la compaa, la empresa durante el 2016 ha optado por adelantar pagos de alquileres

y de deudas a largo plazo, tal como se indic anteriormente. Estos puntos resultan

inslitos para el horizonte econmico y financiero que demuestra Punto Azul S.A.C.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS


Al cierre del 31 de diciembre (ex presado en nuev os soles)

A. Vertical
2016
2016
VENTAS 300,000 100%
COSTO DE VENTAS -220,000 -73.3%
OTROS INGRESOS 1,300 0.4%

UTILIDAD BRUTA 81,300 27.1%

GASTOS DE OPERACIN -184,500 -61.5%


GASTOS ADMINISTRATIVOS -101,800 -33.9%
GASTOS DE VENTAS -82,700 -27.6%

UTILIDAD OPERATIVA -103,200 -34.4%

IMPUESTOS

UTILIDAD NETA -103,200 -34.4%


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2. Anlisis de Ratios financieros

Prueba Acida: De acuerdo al resultado obtenido, se precisa que por cada sol que tiene

que pagar la empresa cuenta con 10 soles para poder cancelarla.

= 10

Activo Corriente/Pasivo Corriente: se ha obtenido un indicador de 20, con lo que se

puede observar que hay ms activo corriente que pasivo corriente. Asimismo, demuestra

que la compaa puede hacer frente a sus obligaciones.

= 20

ROE: segn el resultado obtenido, se tiene un indicador -0.54, lo que nuevamente

demuestra los resultados negativos que presenta Punto Azul S.A.C. y la nula

rentabilidad que presenta.

= = 0.54

Rotacin de Inventario: del indicador resultante, se denota que la rotacin que tiene

esta compaa es de 172 das, siendo un indicador altamente riesgoso dado que el giro

de ventas son los lcteos y derivados, y como bien se sabe, estos productos son

comestibles, requieren un buen almacenamiento y constante verificacin sobre la fecha

de expiracin.

() = 360 = 172

Ratio de Endeudamiento: el nivel de endeudamiento que se ha obtenido es de 15%, lo

que refiere que este porcentaje de los activos totales es financiado por bancos y

terceros.

= = 15%
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3. Conclusiones

Posteriormente de la revisin realizada a los estados financieros, se generan las

siguientes conclusiones:

Del anlisis del Estado de Resultados se puede concluir que los gastos

administrativos estn muy elevados, representando un 33.9% de las ventas, de

igual forma los gastos de ventas que representan un 27.6% de las mismas. Estos

ratios tienen porcentajes extraos, lo que indica una mala gestin administrativa,

malos manejos operacionales y probablemente acciones poco ticas.

El efectivo est siendo utilizado para otros destinos y se registran en este asiento

con el fin de incrementar los gastos y as evadir el pago de impuestos.

Se han realizado inversiones en pagos por adelantado (alquileres), que no tienen

sustento, esto en contraste con los resultados obtenidos y la caja sobregirada; en

su lugar se debi utilizar este efectivo para la inversin en mercadera que

genere utilidades.

La rotacin de inventarios debe ser alta, tratndose de productos lcteos que son

perecibles, sin embargo en el caso de esta empresa se deben tomar medidas para

mostrar una rotacin de inventarios fluida, dado que su stock vara en 172 das,

lo que es preocupante y poco usual en lcteos.

El saldo de caja negativo demuestra que el uso del efectivo para el pago de

obligaciones no vencidas, lo que es irracional conociendo la situacin de la

empresa. Lo ms recomendable era realizar la compra de inventarios necesarios

para impulsar el negocio.