A1.

Estudio de
Mercado
Es el estudio
de de
lalademanda
de los
Es el estudio
demanda de los
o servicios del proyecto.
bienesbienes
o servicios
del proyecto.
# Objetivos:
(a)Determinar cunto se puede vender y a qu
precio.
(b)Especificar las caractersticas del producto o
servicio.
(c)Abordar los problemas de comercializacin
del proyecto.
(d)Analizar el Atractivo del sector
1

A1. Estudio de Mercado

La Gestin de Estratgica del Marketing

La Empresa (misin, negocios,

objetivos, estrategias, recursos)

La Competencia
El Entorno

El Mercado (segmentos)
La Oferta de Valor
Estrategias de Marketing

Producto
Precio
Plaza
Promocin
Otras Ps

Alineacin con
Estrategia Corporativa

Marketing
Estratgico

Desarrollo del
Marketing Mix
2

Proceso de segmentacin de mercados

Segmentacin de
mercado

1.

2.

Identificar
variables o
criterios de
segmentacin y
segmentar el
mercado
Desarrollar
perfiles de los
segmentos

Definicin del
pblico objetivo

Posicionamiento del
producto

3.

Valoracin del
atractivo de
cada segmento

5.

Identificar conceptos
de posicionamiento
para cada segmento

4.

Seleccin del
pblico objetivo

6.

Seleccionar,
desarrollar y
comunicar el concepto
de posicionamiento
escogido

Segmentacin Eficaz
Medible

posibilidad de cuantificr el mercado potencial y el desempeo

de las acciones de Marketing

Sustancial

suficientemente grande y rentable que justifique servirlo

Accesible

que se pueda llegar en forma eficaz

Suceptible de accin

que sea posible formular programas eficaces de Marketing

para atraer y atender el segmento

Diferenciable

los segmentos responden de manera diferente a las acciones

de Marketing

Estrategias de segmentacin

Estrategia
indiferenciada

Estrategia
diferenciada

Estrategia
concentrada

Marketing mix

Marketing mix 1

E
E

Marketing mix 2

A
C

C
D

E
E

Marketing mix

Targeting

Elegir Conscientemente Uno o Ms

Segmentos en los cuales enfocar
los Esfuerzos de la Empresa.

Posicionar
Determinar Cmo las Caractersticas o
Beneficios de su oferta son o pueden ser
diferente de la Competencia.
Disear la Estructura de Oferta e Imagen
Empresaria de forma que ocupe un lugar
Significtivo y una Posicin Distintiva en la
Mente del Prospecto -Meta.

Posicionamiento
POSICIONAR:
Es el arte de disear la oferta y la
imagen de la empresa de modo que
ocupen un lugar distintivo en la mente
del mercado meta

Posicionamiento

CONCEPTO:
Lugar que ocupa en la mente del consumidor
una marca de producto o servicio, sus atributos,
el uso percibido, sus recompensas.
JACK TROUT Y AL RIES

DESARROLLO DEL POSICIONAMIENTO

Anlisis del
mercado

Seleccin
M. Meta

Anlisis interno
de la Empresa

Posicionamiento

Diferenciacin

Eleccin de los
beneficios

Marco para el
desarrollo de la
Oferta de Valor

Producto
Plaza
Precio
Promocin
Procesos
Personal
Planta
Servicios

GABRIEL RODRIGUEZ / 2006

Anlisis
Competitivo

Segmentacin

10

Imagen y Posicionamiento
Imagen
Como las marcas en la mente
de los consumidores estn
relacionadas con los atributos
propios del producto

Posicionamiento
Cmo los consumidores
perciben una marca en
relacin a otras

Preferencia de marca
Percepcin del grado de
superioridad de una marca
en relacin a los beneficios
claves del producto

Consumidor

Consumidor

Competidor
11

A1. Estudio de Mercado

La Gestin de Estratgica del Marketing
Condicionantes de la estrategia a
seguir

Recursos o capacidades de la
empresa

Utilidades de la segmentacin

Identificar oportunidades de negocio

Conocer mejor los procesos de compra

Homogeneidad del producto

Facilitar el anlisis de la competencia

Ciclo de vida del producto

Establecer prioridades

Estructura del mercado

Mejorar la asignacin de los recursos

Estrategias de la competencia

Ajustar mejor la oferta de Marketing a

las necesidades de los consumidor:
disear productos compatibles con la
demanda, hacer actividades de
promocin ms efectiva, mejor
seleccin de acciones publicitarias.

A1. Estudio de Mercado

Metodologa Modelo PORTER

VI
Complementario
s
13

Modelo de Negocios de la 9 Piezas Claves

Propuesta de
Valor
Actividades
Claves
Alianzas
Estratgicas

Cmo? Qu?

Recursos
Claves

Cunto me cuesta?
Estructura de
Costos

Relacin con
el Cliente

A Quin? Segmento de
Clientes
Canales de
Distribucin

Cunto gano?Flujo de
Ingresos

Eficiencia
del negocio

Valor del
negocio

Red de Aliados

Actividades claves

Oferta de Valor

DESARR
OLLO
DEL
SOFTWA
RE

Relacin Con el Cliente

Cliente o Usuario

USUAR
IOS
QUE
LLAMA
NA
TELF
ONOS

LLAMADAS
NO S
A TELFO
DE
O
BAJO COST

S
TELCO
VIDEO
S
LLAMADA
IS
GRAT

Canales de comunicacin y distribucin

Recursos y habilidades claves

S
EDORE
PROVE
O
DE PAG

USUARIOS
WEB

RO DESAR S
RE
LLADO

.COM
SKYPE
ARE
SOFTW

Estructura de Costos

Flujos de Ingreso

N
GESTI
DE
M OS
RECLA

DESARR
OLLO
DEL
SOFTWA
RE

SUSCRIPC

IN

PRE-PAGO

GRATIS

RESUMEN METODOLOGICO
para Modelos de Negocio
MODELO CANVAS

TENDENCIA
S

FUERZAS DEL
MERCADO

FUERZAS DE
LA INDUSTRIA

FUERZAS
MACROECONMICAS

HAY QUE VER

DESDE UNA MIRADA
ESTRATGICA CMO
LAS FUNCIONES DEL
MODELO DE
NEGOCIO SE
RELACIONAN CON
SU ENTORNO

Regulaciones Cultura y Sociedad

Proveedores y otros
Actores de la cadena de valor

Tendencias Socioeconmicas
TENDENCIA
S

Tecnologas

Segmentos de mercado

Stakeholders

Competencia
(existentes)

Demandas y
Necesidades
FUERZAS DEL Condiciones de Merc

FUERZAS DE
LA INDUSTRIA

MERCADO

Nuevos entrantes

Costos de mercado

Productos y/0
Servicios sustitutos

Condiciones del
Mercado Global
Mercado de
Capitales

FUERZAS
MACROECONMICAS

Generacin de ingresos

Infraestructura
Econmica
Commodities y
otros recursos

Variables Relevantes a Evaluar

Estrategia de Segmentacin y
Posicionamiento
Tamao
Localizacin
Costos de Ingeniera
Clculo de Costos y proyeccin de
Ingresos
Clculo de Inversiones

A2.a. Tamao
Es la determinacin de la capacidad de
produccin a instalar.
# Objetivo:
Determinar la capacidad de
produccin mxima de bienes o
servicios que tendr el proyecto
durante su vida til proyectada.

Tamao Proyecto

El tamao del proyecto es fundamental para

determinar el monto de las inversiones y el nivel de
operacin, lo que permitir cuantificar los costos de
funcionamiento e ingresos proyectados
Factores a considerar:

Demanda esperada
Disponibilidad de insumos
Localizacin del proyecto
Valor de los equipos

Tamao proyecto puede supeditarse a otros factores

complementarios, relacionados con la estrategia
comercial de la firma:

Ej.: si proyecto busca maximizar los beneficios

econmicos, podra ser ms conveniente concentrarse en
un segmento del mercado que est dispuesto a pagar
ms caro por un producto que masificar su cobertura

A2.b. Localizacin
Es la determinacin de la ubicacin
geogrfica del negocio.
# Objetivo:
Decidir en qu lugar fsico se instalar
nuestro negocio (provincia, ciudad,
calle, n), tanto su sede productiva,
como comercial o administrativa.

Localizacin del Proyecto

Puede ser determinante en el xito o
fracaso del proyecto
La ubicacin ms adecuada ser la que
posibilite maximizar el logro del objetivo
del proyecto:
Maximizar la rentabilidad
Cubrir la mayor cantidad de poblacin
posible.
Etc.
Definicin
de
macrolocalizacin
o
microlocalizacin

Localizacin del Proyecto

Principales factores que influyen en localizacin del
Proyecto:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Mercado que se desea atender

Transporte y accesibilidad de usuarios
Regulaciones legales
Viabilidad tcnica
Viabilidad ambiental
Costo
y
disponibilidad
de
terrenos
edificaciones
Entorno y existencia de sistemas de apoyo

A3. Ingeniera
Es el estudio de la fase tcnica del proyecto
(instalacin, puesta en marcha y funcionamiento)
# Objetivo:
Estudiar y decidir sobre seleccin de procesos,
insumos, equipos, edificios, rendimientos
tcnicos, y flexibilidad de la capacidad de
produccin.

A4. Clculo de Costos y

proyeccin de Ingresos
Es el clculo proyectado de todos los
costos e ingresos del proyecto.
# Objetivos:
1. Estimar los ingresos que
generar el proyecto funcionando.
2. Calcular los costos y gastos del
mismo (egresos).

A5. Clculo de Inversiones

Es elEsclculo
de la totalidad de los
el clculo de la totalidad de los recursos
recursos
necesarios
para
poner en
necesarios para
poner en marcha
el proyecto.
marcha el proyecto.
# Objetivos:
1. Calcular la inversiones en activos
fijos y capital de trabajo necesarios.
2. Estimar el cronograma de
desembolso de los fondos.
29

A6. Organizacin
Es el anlisis
dedelos
temas
organizativos
Es el anlisis
los temas
organizativos
y legales
proyecto y sus
y legales
del del
proyecto
y costos
sus costos.
# Objetivos:
1. Estudiar y decidir sobre aspectos
de organizacin jurdica del proyecto
(tipo de sociedad, unipersonal, etc.)
2. Prever aspectos administrativos,
impositivos y legales.
30

Evaluacin de Proyectos
Programa
1.

Conceptos Generales, Informacin de Mercado

La Evaluacin de Proyectos dentro de la

Organizacin

Tipologa de Proyectos

Estudios de Viabilidad

El proceso de estudio de proyecto

Tcnicas de prediccin para anlisis

econmico

Tcnicas de prediccin para anlisis

econmico

Mtodos cualitativos:

Opiniones de Expertos
Focus group
Investigacin de mercados:
Encuestas de intenciones de compras

Datos de fuentes de informacin tales como:

Industria
Proveedores
Competencia

Memoria de empresas
Publicaciones y documentos
Listas de precios

Distribuidores y consumidores
Asociaciones gremiales y colegios profesionales
Servicios de informacin comercial
Organizaciones financieras (Bolsa)
Organizaciones gubernamentales

Publicidad

Tcnicas de prediccin para anlisis

econmico

Mtodos cuantitativos:
Modelos de series de tiempo
Regresiones:
en funcin del tiempo
En funcin de otras variables
Promedios Mviles
Modelos economtricos

Algunas consideraciones
para las proyecciones
Las proyecciones explcitas son preferibles a las
implcitas.
Los precios deben ser realistas.
Proyectar para un ao y repetir los datos para los
prximos no es recomendable.
Tener en cuenta la estacionalidad (si existe).
Las estimaciones suponen un riesgo. Es conveniente
plantear hiptesis alternativas (media, optimista y
pesimista)
Al estimar no olvidar curva de demanda: a mayor
precio, menor demanda y viceversa.
Los bienes nuevos plantean mayores problemas (no
hay antecedentes directos)

34

Algunas consideraciones
para las proyecciones
El horizonte de evaluacin no es lo mismo que la
vida til del
proyecto (pero pueden coincidir).
Algunos criterios:
1. El horizonte nunca puede ser mayor a la vida
til del
proyecto.
2. Usualmente se utiliza un horizonte de 10 aos
(Sapag 2011)
3. Proyectos en industrias de alto cambio tecnolgico
tienen
horizontes menores (2 a 5 aos)
4. Si se trata de un anlisis entre alternativas con
diferente vida til se recomienda utilizar el costo
anual equivalente (CAE) o VAE (*)
35

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Objetivos del Estudio Tcnico

En la viabilidad econmica de un proyecto con

objetivo netamente financiero

Calcula costos, inversiones y beneficios derivados de

aspectos tcnicos o de ingeniera de proyectos

Busca determinar las caractersticas de la composicin

ptima de los recursos que harn que produccin de
bien o servicio se logre eficaz y eficientemente

Se debern evaluar detenidamente las opciones

tecnolgicas posibles de implementar, as como sus
efectos sobre futuras inversiones, costos y beneficios

Por qu hacemos esto?

Porque frecuentemente quien evala el proyecto no es la persona

que ms conoce de sus aspectos tcnicos
Porque quienes se consideran expertos en evaluacin son por lo
general ignorantes de grandes aspectos vinculados con ingeniera
y funcionamiento de muchos proyectos

Una forma de reducir (eliminar?) los errores u omisiones se basa

en sistematizar toda la informacin relacionada con la
prestacin de un servicio o fabricacin de producto, para lograr
cuantificar todos los recursos involucrados en cada una de
las etapas de l:

Requerimientos de:

Obras fsicas
Maquinarias y Equipos, con su vida til cuantificados monetariamente
Recursos Humanos para proyectar flujos de caja
Recursos Materiales

Sistematizacin de la Informacin

Formas de recolectar informacin

Tipos genricos de Balances:

Balances: formularios especiales

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas

Balance de Energa

Balance
Balance
Balance
Balance

de
de
de
de

Personal
Insumos
Tamao
Localizacin

La amplitud de ellos depender del rubro y nivel especificidad requerido para

facilitar el proceso de identificacin de los tems desagregados para una
correcta y eficaz evaluacin
Muchas veces se podran omitir algunos tems que individualmente puedan
no ser significativos pero que sumados s lo son
Estos Balances no dicen relacin con la conveniencia de cmo
adquirir o financiar dichos tems slo interesa recolectar
informacin

Balances de la Informacin
Todos los Balances tienen la misma
estructura (uniformidad) y se componen de
3 partes principales:
1.

Identificacin de cada tem, su cantidad y costo

2.

Vida til que permita estimar las inversiones de

reposicin de cada activo

3.

Valor de liquidacin de cada activo al final de su

vida til

Consideraciones de Costos

En pases con altas tasas impositivas, cobra importancia la

consideracin de los efectos tributarios en el flujo de caja
Concepto de costo adecuado para anlisis de inversiones es:
reduccin en dinero que implica comprometer este recurso para
una opcin particular de negocio, antes de calcular el beneficio
que ella reporta

El concepto de costo involucra la totalidad de egresos

ocasionados por una alternativa, ya sea que se derive de
una inversin, gasto de operacin o un costo de oportunidad
El costo de oportunidad como beneficio dejado de percibir
cuando se abandona la opcin de usar los recursos en otra
oportunidad de negocio de la empresa
Ej: Uso en el proyecto de bodega desocupada:

No se debe considerar costo cero

No se debe considerar como costo la
construccin de nueva bodega
No se debe considerar valor
contable
Lo adecuado es asignarle

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

3.

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Proyecciones de Costos e Inversiones

1. Efectos Tributarios

Balance de Equipos

Incluye evaluar y calcular todos los activos fsicos necesarios para

evaluar el correcto funcionamiento:
operativo,
administrativo
comercial del proyecto
integracin del estudio a la firma como un todo

Este Balance no dice relacin con la conveniencia de cmo

adquirir dichos activos: compra, leasing, arriendo slo interesa
recolectar informacin

Si existiere ms de una opcin tecnolgica de solucin, se tendrn

que elaborar balances diferenciados para cada una de ellas

Balance de Equipos

Balance de Equipos

Las columnas de Equipos y Cantidad de cada uno de ellos deben

estar ntimamente relacionadas y explicadas y deben demostrar
que con esa configuracin es posible atender los niveles de
operacin estimados

Si la vida til del activo excede el horizonte de evaluacin, no es

necesario estimar sus valores de liquidacin, ya que su ingreso no
quedar registrado en el flujo de caja que se elabore en el proyecto
excepciones?

El calendario de reinversiones, que es informacin complementaria

es til para dimensionar el monto de las inversiones futuras que
hacen posible mantener la capacidad operativa del negocio
economas de escala?

Balance de Equipos
Variables a considerar para asegurar seleccin adecuada de equipos y
proveedor

Identificacin de todos los proveedores pertinentes: comparar

cotizaciones, calidades equipos y servicios post-venta
Caractersticas y dimensiones del equipo
Capacidades
del
diseo:
equipos
sobre-sub
dimensionados,
capacidades ociosas, cuellos de botella
Grados flexibilizacin uso equipos: adecuacin a niveles de operacin
y procesos cambiantes
Nivel de especializacin y calificacin del personal
Tasa crecimiento en costos: por mantenimiento y operacin, vida til
tecnologa ms cara pero tiempo reposicin mayor?
Necesidad equipos auxiliares
Costos instalacin y puesta en marcha
Garantas y servicio tcnico

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

3.

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Proyecciones de Costos e Inversiones

1. Efectos Tributarios

Balance de Obras Fsicas

Se pueden determinar los requerimientos de obras fsicas una vez

determinados los equipos y su distribucin fsica para su instalacin
Deben considerarse tambin espacios para bodegajes, personal
(descansos, alimentacin, etc.), vas de trnsito, salas espera, baos,
estacionamientos, etc.
Obras fsicas anexas:

reparacin de caminos
vas de acceso interiores (peatonales y vehiculares)
cercos
Casetas
salas cuna
Comedores
rea ingreso proveedores
Recepcin de materiales
Servicios auxiliares: central calefaccin, sala mantenimiento
Oficinas administrativas: central de datos, salas espera

Balance obras fsicas que obligue a especificar y costear cada tem

de construccin

Balance de Obras Fsicas

Las obras fsicas que se arrienden, no se incluyen en balance

anterior son gastos operacionales del proyecto flujo de caja

Segn las proyecciones de niveles de actividad, se podr considerar:

Inversin suficiente para atender dicho requerimiento ms otras
en ampliaciones futuras para eventual crecimiento, o
definir inversin inicial capaz de responder al crecimiento
proyectado de la actividad
economas de escala en construccin?:
Se reduce inversin total del proyecto
Se enfrentan costos operacin mayores inicialmente por
mantener capacidad ociosa

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

3.

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Proyecciones de Costos e Inversiones

1. Efectos Tributarios

Balance de Personal

Desagregar al mximo las funciones y tareas de la operacin del

Proyecto:
Definicin de perfil de cargo
Cuanta de las remuneraciones de cada uno:

Remuneraciones fijas
Imposiciones
Bonos: alimentacin, caja, movilizacin
Turnos especiales
Horas extras estimadas
Gratificaciones
Aguinaldos

Balance de Personal

Este Balance se deber repetir cada vez que sea necesario, segn la
variedad y magnitud de las actividades que se debern desarrollar

La informacin obtenida se debe complementar con las remuneraciones

variables:

los honorarios por cada unidad de venta

bonos productividad

Comisiones

bonos por cumplimiento de metas

horas extras estimadas

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

3.

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Proyecciones de Costos e Inversiones

1. Efectos Tributarios

Otros Balances de Informacin

Balance de Insumos

Balance de Energa

Balance de Masas

Balance de Mantencin

Tamao Proyecto

Localizacin Proyecto

Evaluacin de Proyectos
Programa
2. Variables Econmicas del Estudio Tcnico

Para Proyectos de Creacin de Nueva Empresa o

Negocio:

Balances de Recoleccin de Informacin:

3.

Balance de Equipos
Balance de Obras Fsicas
Balance de Personal
Otros

Proyecciones de Costos e Inversiones

1. Efectos Tributarios

Efectos tributarios

Es importante incorporar esta variables ya que muchas

veces tienen alta significancia en los flujos y resultados
de la evaluacin
Efecto tributario (E.T.) se vincula al impuesto que
enfrentan las empresas y corresponde a un % sobre las
utilidades del negocio
sobre utilidades retiradas?
Tasas vigentes de impuesto renta:
Chile17% (20% 2011, 18,5%---20% 2012)
Colombia 33%
Per30%
Argentina 35%

Efecto tributario negativo mayor pago impuestos

mayor egreso caja
Efecto tributario positivo menor pago impuestos
beneficio ahorro imp.

Efectos tributarios
1.

Evaluar impacto del Efecto Tributario por utilidad o

prdida por:

2.

Venta de Activos
Compra de Activos
Variacin de Costos
Endeudamiento

I.V.A.

Efectos tributarios por Venta de

Activos
Utilidad o perdida en venta de un activo: diferencia entre el precio de

venta y el costo contable del activo al realizarse la venta

Normalmente se considera depreciacin lineal para efectos de
evaluacin
Ejemplo:
Firma que antes de venta activo tiene utilidad de $ 14.000 en el perodo,
ingresos por $ 50.000 y costos por $ 36.000.
Tasa impuesto: 15%
Venta activo en el perodo por $ 3.000 y valor libro $ 4.000

Efectos tributarios por Compra de

Activos

Tambin tiene efectos tributarios para empresa, pero no en el

momento de la compra, sino a partir del perodo siguiente, ya que no

cambia la riqueza de una empresa al momento de la compra, sino
cuando el tiempo transcurre (pierde valor)
Ejemplo:
Empresa en funcionamiento, con utilidades contables de $ 60.000,
costos por $ 36.000 y depreciacin equipos actuales por $ 8.000
Compra PC por $ 9.000
Depreciacin en 3 aos
No cambia estructura ingresos y costos

Leasing?

Efectos tributarios por

Variacin de Costos

Impacto tanto por:

los incrementos de costos (ampliacin, remuneraciones, etc.)
Reducciones de costo (reemplazo tecnologa ineficiente)
Ejemplo:
Empresa en funcionamiento, con utilidades contables de $ 30.000, costos por $
12.000 y depreciacin equipos actuales por $ 4.000
Aumentan sueldos en $ 4.000
No cambia resto de estructura ingresos y costos

Efectos tributarios por

E.T.: Costo financiero deuda slo por intereses del prstamo

Endeudamiento

Amortizacin capital prstamo no impacta

leasing?
Ejemplo:
Prstamo $ 200.000 al 10% inters anual
Ingresos $ 100.000, Costos $ 40.000, Depreciacin $ 10.000

Costo efectivo de la deuda corresponde al inters

cobrado menos el ahorro tributario
C = i*(1-t)

Efectos tributarios por el IVA

Empresa es mero intermediario entre IVA ventas (dbito

fiscal) e IVA compras (crdito fiscal)
Por este motivo muchas veces no se considera en
evaluacin
Flujo neto para inversionista es el mismo
Por qu entonces debiera considerarse en la evaluacin?
Porque el IVA de las compras hay que financiarlo al
momento de realizarlas, independientemente de que
despus se recupere con las ventas;
En empresas que compran con IVA pero que estn
exentas en la venta del IVA;
Cuando el desfase del tiempo y la cuanta del IVA
pagado es alto, ya que afecta el capital inmovilizado

Efectos econmicos de las variables Legales

Algunos gastos que podran ser significativos y que deben ser
considerados:
Patentes y permisos municipales (2 veces al ao)
Contribuciones (4 veces por ao)
Aranceles
Inscripcin de marcas
Indemnizaciones por desahucios
Mutuales de seguridad (mnimo 1% mensual)
Regulaciones internacionales
Imposiciones generales
P.P.M. (mnimo 1% mensual)