Manual de Tape Reading
Indice de contenidos
1. Personalización en el Trading...........................................................................................................3
2. Explorando los Fundamentos del Tape Reading..............................................................................4
3. Profundización en los Principios del Tape Reading.........................................................................4
3.1 Euforia/Capitulación..................................................................................................................4
3.2 Inicio de Tendencia (Acumulación Agresiva)............................................................................7
3.3 Confirmación de Tendencia.......................................................................................................8
3.4 Retroceso de Poca Profundidad.................................................................................................9
3.5 Reversión por Disminución del Volumen................................................................................11
3.6 Acumulación Pasiva y Distribución Pasiva.............................................................................13
¿Y ahora qué?.....................................................................................................................................15
Manual de Tape Reading
1. Personalización en el Trading
A ntes de empezar es esencial tener en cuenta varios aspectos fundamentales. Primero, no
pretendemos que nuestro sistema sea el único o el mejor. Existen innumerables métodos y
sistemas disponibles. Algunos de ellos pueden no ser adecuados para ciertos individuos
debido a diferentes personalidades, tolerancias al riesgo y estilos de trading. Con el tiempo,
descubrirá que el único sistema que realmente funcionará para usted será el que usted mismo cree,
ya sea desde cero o adaptando uno existente a sus necesidades y características personales. La idea
es que coja esta metodología y la trabaje para poder adaptarla a su forma de tradear y su
personalidad. A través de este proceso, conocerá nuestro sistema y la lógica detrás de su
construcción, lo que le permitirá usar nuestras ideas principales, incluso si su sistema final es
completamente diferente. Además, los principios del Tape Reading serán útiles independientemente
del sistema que utilice. No describimos un sistema rígido, porque los sistemas tienden a perder
efectividad con el tiempo. En cambio, los principios básicos del Tape Reading se acercan a la
esencia de los mercados, que permanecen constantes a lo largo del tiempo, reflejando las reacciones
humanas y los eventos del mercado que no han cambiado en siglos.
En segundo lugar, lo que presentamos es una metodología relativamente simple. No somos
partidarios de sistemas complejos que dependen de numerosos indicadores. Cuando decimos que la
tendencia es alcista, nos referimos a una serie de mínimos y máximos ascendentes. De manera
similar, para una tendencia bajista, hablamos de una serie de mínimos y máximos descendentes. No
necesitamos necesariamente un indicador formal para identificar una tendencia; una simple
observación del gráfico suele ser suficiente. No es necesario recurrir a cálculos complicados o a
indicadores sofisticados para ver la fuerza de una tendencia; cuanto más pronunciado sea el ángulo,
más fuerte será la tendencia. Un sistema efectivo no tiene que ser complicado o sofisticado. Debe
ser transparente y comprensible, incluso para aquellos sin una formación avanzada en matemáticas
o economía. No se deje engañar por la simplicidad del sistema; esta puede llevar a complicaciones
inesperadas si no se maneja adecuadamente.
Este sistema se basa principalmente en la lectura de formaciones visuales y ciertos números y sus
relaciones. Aunque algunos creen que un verdadero sistema de trading debe ser cuantificable, esto
no siempre es cierto. Intentar basar sus acciones únicamente en indicadores cuantificados puede
llevarlo a una búsqueda infructuosa del Santo Grial. El arte es un componente crucial en el trading,
al igual que la ciencia. No hay lugar para la palabra "siempre" en el trading. Aunque algunos
indicadores pueden complementar este enfoque, no son indispensables para su funcionamiento.
Este es un sistema aplicable durante las 24 horas del día. Los principios del Tape Reading son
consistentes a través de diferentes marcos temporales, lo que le permite aplicarlo a su estilo de
trading preferido. Aunque somos principalmente traders intradía, este sistema también es efectivo
para operaciones de mayor duración. Ningún sistema es perfecto y funciona en todas las
condiciones del mercado. Los rangos estrechos y movimientos erráticos son condiciones que un
trader debe aprender a evitar para maximizar su rentabilidad.
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2. Explorando los Fundamentos del Tape Reading
Los principios del Tape Reading tienen sus raíces en casi 400 años de historia, remontándose a los
inicios de la especulación en materias primas. Siempre que haya desacuerdo sobre el valor
percibido o intrínseco de un producto, existe la oportunidad para especular sobre la dirección del
precio. Los principios del Tape Reading son fundamentales en este área especulativa, relacionando
el movimiento de precios con el comportamiento del público a través del volumen.
El Tape Reading observa el movimiento de precios en relación con el volumen, determinando
cuándo los profesionales están actuando en el mercado y permite comprender las acciones de la
minoría cuando actúan en el mercado. Estos principios son aplicables tanto a la conducta de valores
individuales como a la tendencia del mercado en general.
No es suficiente con que una acción se mueva, es importante ver como se mueve, que
esfuerzo(volumen) realiza para poder llevar a cabo ese movimiento, que consigue dicho
esfuerzo(volumen). Aquí es donde el Tape Reading nos salva de nuestro ego y de nuestras propias
limitaciones. La verdad del movimiento de los valores reside en el Tape Reading, no en nuestro ego
o en nuestras suposiciones preconcebidas.
Los principios del Tape Reading, después de haber funcionado durante casi 400 años, han visto
todos los mercados posibles y siguen produciendo resultados consistentes tanto en mercados alcistas
como bajistas. Estos principios nos llevan a la raíz del comportamiento de los precios, mostrando
las huellas de la minoría y cómo aprovechar la irracionalidad de la multitud cuando nos damos
cuenta de lo que la minoría ya sabe.
3. Profundización en los Principios del Tape Reading
3.1 Euforia/Capitulación
El primer principio clave en el Tape Reading es la identificación de las fases de euforia y
capitulación en el mercado. Estas fases son cruciales para entender los cambios significativos en la
dirección del precio.
Euforia:
La fase de euforia se caracteriza por una aceleración en el precio, donde los precios suben casi
verticalmente acompañados de un aumento significativo en el volumen. Esta etapa suele ser
insostenible y generalmente indica el fin de una tendencia alcista. Durante la euforia, los inversores
tienden a actuar impulsivamente debido a la codicia, comprando en los niveles más altos por miedo
a perderse más ganancias. Este comportamiento crea un frenesí de compras que eventualmente lleva
a una sobrecompra del activo.
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Figura 1: Etapa de Euforia en el Movimiento de AAPL
Figura 2: Etapa de Euforia en el Movimiento de ANF
Un trader experimentado debe reconocer esta fase y prepararse para una posible reversión. La
identificación de la euforia puede hacerse observando señales como:
Movimientos de precios parabólicos.
Volúmenes extremadamente altos durante las subidas de precios.
Sentimiento del mercado extremadamente optimista.
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Capitulación:
La fase de capitulación es el opuesto de la euforia. Se caracteriza por una caída abrupta en los
precios, también en un movimiento casi vertical, acompañado de un aumento en el volumen. Este
comportamiento indica una venta masiva debido al pánico y al miedo, donde los inversores venden
sus posiciones a cualquier precio para salir del mercado. Esta etapa generalmente marca el final de
una tendencia bajista.
Figura 3: Etapa de Capitulación en el Movimiento de NKLA
Figura 4: Etapa de capitulación en el Movimiento de TSLA
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Durante la capitulación, los inversores experimentan un fuerte sentimiento de desesperación.
Identificar esta fase implica observar:
Caídas pronunciadas en el precio con volúmenes muy altos.
Sentimiento del mercado extremadamente pesimista.
Medios de comunicación y analistas prediciendo un colapso inminente.
La capacidad de un trader para identificar y actuar sobre estas fases es crucial para su éxito.
Comprar durante la capitulación puede ofrecer oportunidades excepcionales, mientras que vender
durante la euforia puede proteger las ganancias acumuladas.
3.2 Inicio de Tendencia (Acumulación Agresiva)
El segundo principio del Tape Reading se centra en la identificación de tendencias mediante la
acumulación/distribución agresiva. Este principio es fundamental para entender cuándo un activo
está siendo comprado/vendido agresivamente por inversores institucionales o grandes jugadores, lo
que indica el inicio de una nueva tendencia.
Acumulación/distribución Agresiva:
La acumulación agresiva se manifiesta como un movimiento lento y constante al alza en el precio,
acompañado de un volumen constante o creciente. Esto sugiere que los inversores están
acumulando/distribución el activo de manera sistemática, sin provocar grandes movimientos de
precios que puedan alertar a otros participantes del mercado.
Figura 5: Inicio de tendencia en DIS
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Figura 6: Acumulación activa en TSLA (falso 15 en los directos de YouTube)
Las características clave de la acumulación agresiva incluyen:
Movimientos de precios que presentan mínimos y máximos ascendentes.
Volúmenes crecientes durante las subidas de precios y volúmenes decrecientes durante los
retrocesos.
Ausencia de retrocesos profundos, lo que sugiere que los compradores están controlando el
mercado.
Cuando la acumulación se da en el inicio de la tendencia es frecuente ver fuerte sacudidas en
contra, para dejar fuera de la nueva tendencia, la mayor parte de participantes posibles.
Patrones de consolidación que indican preparación para movimientos alcistas adicionales.
La acumulación agresiva es un indicador temprano de una tendencia alcista. Los traders deben
observar atentamente estas señales y considerar entrar en posiciones largas durante estas fases. La
identificación de la acumulación agresiva puede proporcionar una ventaja significativa al operar,
permitiendo a los traders posicionarse antes de que la mayoría del mercado reconozca la tendencia.
3.3 Confirmación de Tendencia
La confirmación de tendencia es el tercer principio del Tape Reading y es esencial para validar que
una tendencia identificada previamente continúa siendo fuerte. Este principio se basa en la
observación de un avance sostenido en los precios, acompañado de un volumen creciente.
Confirmación de Tendencia:
Un avance sostenido en los precios con un volumen creciente es una señal clara de que la tendencia
está en curso y tiene respaldo sólido. Esto es una confirmación de que los grandes jugadores están
aún activos, lo que refuerza la dirección del movimiento vigente.
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Figura 7: Confirmación de tendencia en DIS
Las señales de confirmación de tendencia incluyen:
Volúmenes crecientes en las subidas de precios, lo que indica una fuerte demanda.
Movimientos de precios con mínimos y máximos ascendentes en una tendencia alcista.
Períodos de consolidación seguidos de nuevas subidas con volúmenes altos.
Ausencia de señales de agotamiento, como patrones de reversión.
Al confirmar que la tendencia sigue siendo fuerte, los traders pueden aumentar sus posiciones o
mantener sus inversiones con mayor confianza.
3.4 Retroceso de Poca Profundidad
El cuarto principio del Tape Reading se enfoca en los retrocesos de poca profundidad y su
importancia en la continuidad de una tendencia. Este principio sugiere que retrocesos ligeros en el
precio durante una tendencia alcista, acompañados de volúmenes bajos, indican una continuación
probable de la tendencia.
Retroceso de Poca Profundidad:
Un retroceso de poca profundidad se caracteriza por un volumen bajo durante las caídas o rebotes
de precio, lo que indica que no hay una presión vendedora/compradora respectivamente,
significativa. Esto sugiere que la mayoría de los participantes del mercado están reteniendo sus
posiciones, confiando en que la tendencia continuará.
Siguiendo con el ejemplo anterior:
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Figura 8: Retroceso de poca profundidad, continuación de tendencia en DIS
Figura 9: Retrocesos de poca profundidad, continuación de tendencia en AAPL
Las señales clave de un retroceso de poca profundidad incluyen:
Retrocesos ligeros que no rompen los niveles de soporte/resistencias importantes.
Volúmenes decrecientes durante los retrocesos, lo que indica una falta de interés de venta
Resistencia de los precios a caer significativamente, sugiriendo que los compradores siguen
controlando el mercado.
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Patrones de velas que indican indecisión, como dojis o velas de cola larga, durante los
retrocesos, especialmente visibles en nuestro gráfico de análisis. (Gráfico de 15 minutos en
el caso del intradía)
Estos retrocesos ofrecen puntos de entrada óptimos con menor riesgo, permitiendo a los traders
beneficiarse de la continuidad de la tendencia.
3.5 Reversión por Disminución del Volumen
El quinto principio del Tape Reading se centra en la disminución del volumen durante una subida de
precios y su implicación para la sostenibilidad de la tendencia. Una disminución del volumen
durante las subidas de precios sugiere que el tope de la etapa actual del movimiento está cerca y que
los compradores están perdiendo interés.
Disminución del Volumen:
Cuando el volumen disminuye mientras los precios suben, indica que los compradores no
consideran estos niveles de precios como atractivos. Esto puede ser una señal temprana de una
reversión o una pausa en la tendencia, ya que la demanda no es lo suficientemente fuerte para
mantener los precios al alza.
Figura 10: Reversión por disminución de volumen en AAPL
Figura 10: Reversión por disminución de volumen en AAPL
Las señales clave de una disminución del volumen incluyen:
Volúmenes decrecientes durante las subidas de precios, lo que sugiere una falta de interés
comprador.
Velas con colas de techo que indican una posible reversión.
Falta de nuevos máximos en el precio a pesar de las subidas, lo que sugiere una pérdida de
impulso.
Pérdida de momentum alcista.
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Este principio es una señal de alerta que nos permite estar preparados para una posible reversión.
Ojo, en este principio es en el único que haría una diferenciación entre mercados alcistas y bajistas,
porque en un mercado bajista, la disminución del volumen puede ser una señal de que los
vendedores están perdiendo interés en niveles de precios más bajos. Hasta aquí todo sería igual, sin
embargo, para que este giro sea convincente, la disminución del volumen debe finalizar con un
volumen alto. Este aumento de volumen al final indica un renovado interés en el activo, lo que
sugiere que los compradores están entrando al mercado, lo que puede llevar a una reversión de la
tendencia bajista.
Figura 11: Reversión por disminución de volumen en AAPL
Las señales clave en un mercado bajista incluyen:
Volúmenes decrecientes durante las caídas de precios, lo que sugiere una falta de interés
vendedor.
Pérdida de momentum bajista.
Patrones de velas de reversión, principalmente con colas de piso, que indican una posible
reversión.
Falta de nuevos mínimos en el precio a pesar de las caídas, lo que sugiere una pérdida de
impulso.
Un aumento de volumen al final de la disminución, lo que indica un posible giro por el
aumento del interés en el activo.
Este principio nos ayuda a proteger ganancias en posiciones bajistas o evitar entrar en una posición
de forma precipitada.
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3.6 Acumulación Pasiva y Distribución Pasiva
El sexto principio del Tape Reading se enfoca en la acumulación pasiva y la distribución pasiva, y
cómo estos procesos indican niveles de soporte y resistencia clave en el mercado.
Acumulación Pasiva:
La acumulación pasiva se caracteriza por un gran volumen de venta sin un cambio significativo en
el precio. Esto sugiere que hay un fuerte nivel de soporte en el mercado, donde los compradores
están dispuestos a absorber toda la presión vendedora a un nivel de precio específico.
Figura 12: Acumulación pasiva en META
Las señales clave de la acumulación pasiva incluyen:
Volúmenes grandes de venta que no generan más caídas, indicando que los compradores
están absorbiendo todas las ventas.
Se genera una zona de soporte y la superación de la vela que muestra la acumulación es un
genial punto de entrada.
Falta de caídas significativas en el precio a pesar de grandes volúmenes de venta.
Distribución Pasiva:
La distribución pasiva es lo opuesto a la acumulación pasiva. Se caracteriza por un gran volumen de
compra sin un cambio significativo en el precio, lo que sugiere un fuerte nivel de resistencia. Los
compradores están entrando a mercado de forma activa, atacando la oferta disponible en el
mercado, pero los vendedores están absorbiendo todas las compras sin permitir que los precios
suban significativamente.
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Figura 13: Distribución Pasiva en TSLA
Figura 14: Distribución Pasiva en TSLA
Las señales clave de la distribución pasiva incluyen:
Volúmenes grandes de compra que no generan más subidas, indicando que los vendedores
están absorbiendo todas las compras.
Se genera una zona de resistencia y la pérdida de la vela que muestra la distribución es un
genial punto de entrada.
Falta de subidas significativas en el precio a pesar de grandes volúmenes de venta.
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La identificación de la acumulación y distribución pasiva es crucial para determinar niveles clave de
soporte y resistencia. Estos niveles pueden proporcionar puntos de entrada y salida óptimos, así
como áreas donde ajustar stops para proteger las posiciones.
¿Y ahora qué?
Esperamos que este manual te haya proporcionado una comprensión más amplia y profunda de las
técnicas y estrategias esenciales del tape reading.
Sin embargo, este es solo el comienzo de todo lo que podemos aportar. En nuestro compromiso de
apoyar tu crecimiento y desarrollo continuo, ofrecemos formación avanzada para profundizar en las
metodologías y aplicaciones prácticas del tape reading. Además ponemos a tu disposición
herramientas de análisis cuantitativo y redes neuronales predictivas para inversión de medio plazo.
Para más información te invitamos a visitar el siguiente enlace: Trading Room en Vivo with
Ufunded
¡Gracias por elegirnos como tu guía en el mundo del tape reading y esperamos seguir siendo parte
de tu éxito en los mercados financieros!
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