GUIA DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS

DE DEBILIDAD Y FORTALEZA
SEGÚN VOLUME SPREAD ANALYSIS (V.S.A.)

Autor : Rodrigo

Este trabajo está pensado para servir de ayuda a los principiantes y debe tomarse solamente como un resumen de los 16
principales principios mencionados por Gavin Holmes (autor de “Trading in the Shadow Of The Smart Money” y Ceo de
TradeGuider Systems), que nos sirva como rápida orientación al momento de aplicar estos principios en la operativa.
Esta guía no pretende sustituír el estudio individual, la práctica, <experiencia y el criterio personal.
Se recomienda para profundizar en el tema y sin querer ser completamente abarcativo, incursionar en la lectura y estudio
de las fuentes mencionadas al final. Esta guía es un compendio de algunos conceptos explicados en dicho material.

Se sugiere su aplicación en combinación con las ideas de Wyckoff (procesos, fases, eventos, Ley de oferta y demanda, Ley
de causa y efecto, Ley de esfuerzo y resultado) para tener una mejor comprensión del contexto general.
Lo que se busca observar es el rango de variación de precios en un determinado período de tiempo (largo de una
barra/vela), su volumen de contratación (altura relativa de la barra de volumen) y el precio de cierre (por eso es muy
habitual ver el uso de barras Open High Low Close).
Cuando veamos grandes volúmenes lo que estaremos observando es la presencia de grandes sumas de dinero actuando
en el mercado con una determinada intención.
VSA básicamente busca seguir la huella de los inversores profesionales, del dinero inteligente, de las manos fuertes, como
quiera llamarle, a través de la interpretación y lectura del volumen contratado y del rango de cada barra o vela.

A continuación se verán explicados brevemente dichos principios, separados en dos grandes bloques, los 8 principales
principios de DEBILIDAD (SOW, Sign of Weakness) y los 8 principales principios de FORTALEZA (SOS, Sign of Strength). A los
efectos de facilitar la identificación de cada uno de ellos cuando se habla entre colegas, se mantienen sus nombres en
inglés.
Luego de la descripción de cada uno, se presentan algunos ejemplos de gráficos recopilados de las distintas fuentes, donde
se puede visualizar la presencia de cada principio, tanto en ubicaciones recomendadas como en las que no lo son. Dejo a
cada lector aplicar su criterio y discernimiento luego de la lectura de la descripción de cada uno, para identificar cuáles
serían las ubicaciones correctas y cuáles no.
No se incursiona en esta oportunidad en las secuencias de entradas o combinaciones de estos principios.

Los principales principios de DEBILIDAD (presencia de la OFERTA PROFESIONAL) en los mercados.

Estos principios pueden aparecer en diferentes intensidades.

Algunos de estos principios, individualmente o en conjunto con otros principios, tienen la habilidad de girar el mercado hacia
abajo, dependiendo esto de la situación presente y del mercado en cuestión. En algunos casos podría verse una “mecha”
grande hacia arriba solamente y en otros casos se podría llegar a ver la figura curva del sombrero o cabeza de hongo que se
forma mas lentamente, enmarcando el cambio del sentimiento del mercado, en principio de alcista a bajista. Recuerden que
el proceso de distribución no terminará hasta que los profesionales o manos fuertes no haya terminado de vender su stock,
y a estos no les conviene que el precio comience a bajar antes de terminado dicho proceso.
Una barra alcista con alto volumen siempre nos muestra actividad profesional, pero puede pasar que si hay todavía mucha
actividad compradora por parte de la manada, el precio podría seguir subiendo. El Momentum continuará hasta que se agote
y se detenga, como un vehículo que se queda sin gasolina en medio de la marcha.
Se verán ejemplos con gráficos de acciones, pero estos principios son aplicables a cualquier tipo de activo del cual se tengan
datos confiables de su volumen de operación.
Principio SOW 1
THE END OF A RISING MARKET – El fin de un mercado alcista.

Es un indicador que se está observando menos seguido que antes. Lo mejor es que aparezca en nuevos máximos.
La manada estará comprando por FOMO (Fear Of Missing Out, miedo de estar perdiéndose algo interesante) debido a buenas
noticias y los vendedores profesionales, que consideran que el activo está sobrevaluado, estarán inmediatamente
satisfaciendo esta demanda. Sería el reverso del BAG HOLDING (SOS 5).
Una barra alcista con rango estrecho, y su cierre medio o bajo, con volumen alto o ultra alto La DEBILIDAD siempre aparece
en una barra alcista porque la venta profesional (oferta) tiene que vender en una oleada de compras. El rango estrecho indica
oferta. Ha ocurrido algo que ha taponado el techo del mercado: las ventas, o una falta de demanda de dinero profesional,
son las únicas cosas que pueden causar esto. Si el volumen es ultra alto, esto mostrara una señal seria de DEBILIDAD. Esta
señal de DEBILIDAD necesita tener los siguientes criterios:
La barra alcista (cierra arriba de la anterior) de volumen alto o ultra alto debe de estar en una zona del gráfico limpia (sin
resistencias próximas) y tendrá mucha fuerza alcista recientemente, un trayecto alcista fuerte.
Las NOTICIAS serán buenas y esto es para confundirle, para distraerle. Usted tendrá la inclinación y la urgencia de comprar
porque los “Medios“, “Brokers“, etc., estarán recomendando esto como una muy buena compra. Realmente debe de ponerse
en guardia y NO comprar y observar que ocurre (quizá tampoco vender). Es posible que los profesionales hayan comenzado
a descargar sus posiciones aprovechando este ímpetu alcista, se espera ver altos volúmenes relativos a las barras o velas
anteriores (barras de volumen Shakille O´Neal, mas altas que las anteriores según Gavin Holmes autor de “Trading in the
Shadow of the Smart Money”).
Si el mercado tiene un GAP alcista, y se acerca a, o ya está dentro de una resistencia previa, entonces es una señal más de
posible DEBILIDAD.
Siempre mira el gráfico de forma alejada. Gavin Holmes recomienda incluso poner hasta 300 barras/velas para observar si es
que hubo algún volumen inusual en el pasado o si es que nos estamos acercando a un nivel de precios altos del pasado.
¿Cuándo entraremos cortos después de ver el END OF A RISING MARKET?
Espere a que el mercado haga un “Roll Over“ (se gire), empiece a formar la clásica figura del champiñón (en escenarios
opuestos se formaría la figura del “saucer shape” o platillo hondo).
Espere a ver como se produce una tendencia bajista, como el mercado realiza máximos menores en la barra o vela de precios.
A medida que el mercado cae, esperaremos señales de DEBILIDAD, aguardaremos una barra/vela de NO DEMAND (SOW 5),
un UPTHRUST (SOW 4) con volumen tanto alto como bajo, que será la zona donde introduciremos la posición corta.
Gavin Holmes sugiere entrar en corto justo debajo de la barra/vela de NO DEMAND (SOW 5). El Stop Loss podría estar por
encima de la vieja resistencia existente. Veamos si el precio hace bajos mas bajos, de esta manera estaríamos operando en
armonía con el precio.
Principio SOW 2
NO DEMAND AT MARKET TOP – No demand en máximos del mercado.

En los mercados continuamente se están intercambiando operaciones. Movimientos bajistas atraparán a muchos traders en
posiciones perdedoras mientras que esperan por una subida para salir con poca o ninguna pérdida.
Si después de una reacción el mercado empieza a subir, entonces cualquier nivel anterior de resistencia que exista necesitará
un esfuerzo para subir y ser atravesado porque tiene que superar las ventas de los traders atrapados anteriormente. Si este
acercamiento a la resistencia se hace con volumen bajo y rangos estrechos nos indicará que no serán muy probablemente
superadas porque no hay demanda.
Se verá una barra alcista, de rango estrecho, con volumen menor que las dos barras anteriores
UN MERCADO NO SUBIRA CUANDO NO HAY UN INTERES PROFESIONAL PARA EL ALZA
Entrar a cortos después de ver “NO DEMAND“ en el máximo del mercado.
No se entra a corto en una vela de no demanda en una tendencia alcista, pues podría haber por ej.un UPTHRUST (SOW 4) que
se lleve el Stop Loss.
No es una señal de venta por si misma, es una señal de confirmación.
Es deseable que la siguiente barra/vela cierre por debajo.
Espere a que el mercado haga un “Roll Over “ (se gire), y recuerde que no sabemos si esto es el máximo actual, si es el techo
del mercado, hasta que veamos un cambio de tendencia.
No entre a cortos en las barras de NO DEMAND, hasta que se confirme que la tendencia alcista está agotada. Hay que ser
PACIENTE.
Las barras de NO DEMAND son más poderosas para entrar a cortos cuando existe una serie de señales de DEBILIDAD en el
fondo del mercado, como por ejemplo un BUYING CLIMAX (SOW 7), o el END OF A RISING MARKET (SOW 1), incluso un
UPTHRUST ( SOW 4) de volumen alto.
Principio SOW 3
NO RESULT FROM EFFORT- Esfuerzo sin resultado.

Una indicación de FORTALEZA en una tendencia alcista hace que esperemos un mercado fuerte.
Si la barra siguiente es bajista con rango amplio, cerrando en los mínimos y cierra más abajo que la barra anterior, esta es una
señal contradictoria.
No debe de enfrentarse con el mercado, y debe de asumir que no se ha obtenido un resultado en el esfuerzo por crecer y por
tanto el mercado debe de estar débil en esos momentos.
Si la indicación o señal inicial fuera una señal de FORTALEZA real o genuina (SOS), entonces el dinero profesional
inmediatamente se debería moverer en el mercado dando unos precios más altos y no más bajos.
Entrar a cortos después de ver NO RESULT FROM EFFORT.
Esto normalmente ocurriría en una tendencia alcista, pero es un corto mucho más fuerte en una tendencia bajista.
No debe entrar en cortos en una tendencia alcista; pero si el mercado es débil se girará y se verán más señales de DEBILIDAD.
Una entrada a corto tendrá más probabilidad cuando exista una tendencia bajista y esto se ve en el MAXIMO del canal de
dicha tendencia bajista.
Principio SOW 4
THE UPTHRUST – Empujón alcista.

Pueden caer en dos categorías. Algunos tienen muy alto volumen indicando que hay oferta en el mercado y posiblemente se
requerirá un poco mas de tiempo en dilucidar lo que ocurrirá, pero la mayoría pueden tener menores volúmenes o bajos
volúmenes indicando que las compras por parte de la manada fueron absorbidas y se esperaría una caída del precio
próximamente.
Usualmente el precio sube con buenas noticias pero no se puede sostener.
Idealmente el rango sería amplio.
Los UPTHRUSTS existen por una muy buena razón y se dan principalmente para desencadenar stops en un mercado débil, y
para preparar el escenario para una caída de los precios.
Buscaremos barras alcistas, cerrando en sus mínimos, el volumen puede variar.
La siguiente barra debería ser bajista.
No queremos ver UPTHRUSTS en mercados alcistas porque no son genuinos (son como un oso polar en Hawaii como dice
Tom Williams) lo que implica que están en el lugar equivocado.
Entonces si lo vemos luego de seria DEBILIDAD o en una tendencia bajista entonces si está en el lugar correcto. Muchos
patrones de los gráficos se parecen a UPTHRUSTS pero no llegan a cumplir las expectativas. El UPTHRUST tiene que ser
correcto y tiene que estar en el lugar correcto.
Muchos han sido creados en un mercado fuerte al producir un GAP alcista al principio y luego han realizado una caída para
un descanso, para a continuación seguir hacia arriba.
Los auténticos UPTHRUST se pueden ver fácilmente.
Básicamente se debe de buscar una señal de DEBILIDAD en el fondo del mercado y no una señal de FORTALEZA.
Un caso particular es el HIDDEN UPTHRUST, y es cuando su cierre ocurre por debajo del cierre de la barra/vela anterior.
Entrar a cortos después de ver un UPTHRUST.
El empujón alcista aparece en tendencias alcistas pero no son auténticos Upthrusts porque estamos en una tendencia alcista.
Realmente una entrada a cortos después de un Upthrust tiene más fuerza y más probabilidad si la tendencia fuese bajista.
No entre a cortos después de un UPTHRUST en tendencias alcistas, el lugar es equivocado.
El corto es poderoso, tiene muchas posibilidades en tendencias bajistas y sobre todo si este empujón se ve en el MAXIMO del
canal de la tendencia bajista.
No obstante SIEMPRE habrá que buscar las distintas SEÑALES DE DEBILIDAD en el fondo del MERCADO.
Principio SOW 5
NO DEMAND IN A DOWNTREND – Falta de demanda en una tendencia bajista.

Como los Tests, este principio, no es capaz por si mismo, de cambiar un mercado alcista a bajista, pero en el lugar correcto
en el gráfico puede ser significativo.
Una barra alcista con notorio rango chico y con volumen menor que las dos barras anteriores, esto indica ausencia de
demanda por precios superiores en ese momento.
Es importante que este principio, llamado NO DEMAND, esté en una barra alcista, una barra cerrando más alto que la barra
de detrás, y para la mejor entrada a cortos debe de aparecer después de una señal importante de DEBILIDAD (por ejemplo
en una distribución) y en un mercado de tendencia bajista.
Después de ver una barra de NO DEMAND, no venda al mercado pero coloque una orden de SELL STOP debajo del mínimo de
la barra de NO DEMAND.
Algunas veces se podrá observar como luego de una barra climática con alto volumen vemos una barra alcista con bajo
volumen que aparenta ser una NO DEMAND, pero en realidad lo que estaría pasando en ese caso es que hay más una ausencia
de oferta que una ausencia de demanda, debido precisamente a la aparición de FORTALEZA.
Entrar a cortos después de ver NO DEMAND.
Esto puede aparecer y aparece en tendencias alcistas, pero tiene más probabilidades si se da en una tendencia bajista. No
entre en corto luego de NO DEMAND en una tendencia alcista, pues está en el lugar equivocado.
Es un corto poderoso cuando se da en tendencias bajistas y el precio sube a un MAXIMO del canal de tendencia bajista y se
da una barra de NO DEMAND.
Busque señales de DEBILIDAD en el fondo del mercado.
Son realmente fuertes las entradas a cortos después de ver una barra NO DEMAND cuando éstas se producen después de un
BUYING CLIMAX (SOW 7) o de un END OF A RISING MARKET (SOW 1).
Principio SOW 6
WIDE SPREAD DOWN BAR THROUGH PREVIOUS SUPPLY – Barra bajista de rango amplio atravesando un soporte previo.

Es una barra bajista de rango amplio, que cierra en sus mínimos, por debajo de un soporte previo y con la siguiente barra
bajista.
Previamente suelen darse movimientos alcistas con la intención de encerrar o atrapar a traders que entraron en largo.
Verá barras de NO DEMAND (SOW 5) después de esto para confirmar la DEBILIDAD.
Entrar a cortos después de ver una WIDE SPREAD DOWN BAR THROUGH PREVIOUS SUPPLY.
Después de ver esta señal de DEBILIDAD, se confirma como una DEBILIDAD de importancia si la barra siguiente también es
una barra bajista, o si es una barra alcista pero NO DEMAND (SOW 5).
Deben de verse por lo menos dos MAXIMOS más bajos para confirmar el inicio de una tendencia bajista.
Póngase a cortos en una barra de NO DEMAND (SOW 5), o en un UPTHRUST (SOW 4) tanto con volumen alto como bajo.
Principio SOW 7
BUYING CLIMAX – Climax de compras.

Ocurre luego de un período de precios alcistas. Un punto es alcanzado cuando luego de haber escuchado buenas noticias la
manada compra por F.O.M.O.
Si los profesionales consideran que el activo se encuentra sobrevaluado, satisfarán las compras de la manada vendiendo su
propio stock, teniendo cuidado de no vender tanto que obligue al precio a bajar inmediatamente. Como ya sabemos, este
tipo de ventas profesionales se dan mayormente en barras alcistas para no llamar la atención y que esto obligue a bajar el
precio demasiado deprisa. Normalmente el precio podría fluctuar formando un rango que llamamos de distribución.
Es una barra alcista con rangos amplios cerrando en medio o debajo, con volúmen ultra alto. Idealmente estaría en nuevos
máximos.
La siguiente barra sería bajista.
Son señales de DEBILIDAD muy fuertes si no hay resistencias antiguas a la izquierda. A medida que el mercado sube día tras
día, se llegara a un punto en el cual muchos traders que han vendido anticipadamente, aquellos que están fuera y que se han
perdido la subida se contagiarán del frenesí, de la euforia, de las buenas noticias y entrarán en el mercado dando al dinero
profesional, a los creadores de mercado, una oportunidad de oro para descargar grandes cantidades del activo a un precio
alto sin que su actividad provoque una bajada de precios.” La manada cree haber encontrado su oportunidad.”
Esto marca el punto MAS ALTO DEL MERCADO.
Entrar a cortos después de ver un BUYING CLIMAX
Sea prudente; debido al impulso o momentum de la tendencia alcista, el mercado podría seguir subiendo lentamente a lo
largo de varias barras más, o subir de golpe en un UPHTURST (SOW 4).
La mejor entrada a corto se da cuando el precio baja traspasando la parte baja de la barra de Buying Climax y luego el precio
se regresa hacia ese nivel con una barra de NO DEMAND (SOW 2).
Principio SOW 8
TOP REVERSAL – Reversión del máximo.

Sería el contrario del BOTTOM REVERSAL (SOS 1).

Ocurre después de un período de precios alcistas en el fondo.
Esta es una señal frecuente de DEBILIDAD.
Ocurre en dos barras que formarían una caja cerrada.
La primera barra es alcista (sube rápidamente) con rango amplio y cierra en los máximos (normalmente con muy buenas
noticias). El VOLUMEN puede ser alto (oferta inundando a la demanda) o bajo (no demanda). Si fuera lo suficientemente alto,
estaría marcando el máximo del mercado y representaría lo que llamamos una acción climática.
La siguiente barra retrocede rápidamente hacia abajo, también en un rango amplio, cerrando en mínimos.
Si el mÍnimo y el cierre están por debajo que la primera barra, o el máximo estuviera por arriba de la primera barra, nos
indicaría todavía más DEBILIDAD. Al igual que todas estas indicaciones, es importante leer las barras siguientes para ver la
confirmación de la DEBILIDAD.
Esta señal de DEBILIDAD es mucho más poderosa si existiese un movimiento alcista fuerte y agresivo anteriormente.
Entrar a cortos después de ver un TOP REVERSAL.
Después de ver esta situación de VSA, que a menudo marcará un máximo, debe de esperar a que el mercado tenga una
tendencia bajista, introduciendo un trade corto en una barra bajista luego de ver una clara señal de NO DEMNAD (SOW 2 o
5) o un UPTHRUST (SOW 4) tanto con bajo como con alto volumen, si se dan ambas tanto más probabilidades se tendrán, a
medida que la tendencia del mercado sea bajista. El Stop Loss puede ir por arriba de la barra de NO DEMAND (SOW 5) o del
UPTHRUST (SOW 4).
Una variación de este principio es el TWO BAR REVERSAL, el cual se podría presentar con menos restricciones:
Algunos otros principios de DEBILIDAD, que no se verán en este trabajo, pueden ser a modo de ejemplo: Supply Coming In,
Supply Swamping Demand, Push Down Through Support, Trap Up Move, Failed Test, etc. Se sugiere al lector interesado
abordar la bibliografía recomendada.

ANTES DE TOMAR UNA POSICION “A CORTOS”

¿Ha visto un giro y está el mercado en las primeras fases de una tendencia bajista?, o ¿sigue en una tendencia alcista?
¿Se está cayendo el mercado sin ayuda de los profesionales?
¿El mínimo de cada barra es más bajo que el de la barra anterior? (Se admite una barra alcista por cada 2 barras bajistas en
una tendencia bajista).
¿Se encuentra en una zona nueva en el gráfico, en máximos cuando está empezando la distribución?
¿Hay algún “rango de trading” a la izquierda?
¿Hay buenas noticias sobre el mercado en el que opera en particular?
¿Se encuentra el mercado en un área de sobrecompra del canal de tendencia?
¿Hay un END OF A RISING MARKET o un BYING CLIMAX a la izquierda?
¿Está entrando en una barra bajista? RECUERDE QUE LA DEBILIDAD APARECE EN LAS BARRAS ALCISTAS PRINCIPALMENTE.
Los principales principios de FORTALEZA (presencia de la DEMANDA PROFESIONAL) en los mercados.

Muy simplificadamente podríamos decir que serían señales similares a las de DEBILIDAD, con el gráfico dado vuelta.
El volumen puede ser tanto alto como bajo.
Un rango estrecho significa que no hay ventas profesionales, los profesionales están retirando el interés en que baje el precio.
Estas compras evitan cualquier intento para bajar el precio.
Velas bajistas con volumen ultra alto (la clásica trampa del dinero inteligente!! ). Son extremadamente fuertes si son
testeadas.
Cuando los profesionales no tienen mucho interés en que el precio baje – volumen bajo.
Cuando los profesionales compran mientras la manada está vendiendo – volumen alto.
Un volumen alto muestra demanda, ventas del público y compras del dinero inteligente.
Un volumen bajo demuestra falta de interés del dinero profesional en que el precio baje, por lo que los precios no irán muy
lejos.
Hay veces en los que aparecen barras bajistas con rangos estrechos, cerrando en el medio o en mínimos.
Algunas veces podría darse que uno solo de estos principios podría girar el mercado, otras veces podría formarse un mercado
comprador con forma de plato hondo.

Principio SOS 1
BOTTOM REVERSAL – Reversión en mínimos.

Sería el opuesto de un TOP REVERSAL (SOW 8).

El principio ocurre después de un período de precios cayendo.
Se visualiza en dos barras formando como una caja, con alto volumen.
Una barra bajista de rango amplio cerrando en mínimos de la barra y llegando a un nuevo mínimo de precios, que se podría
producir en malas noticias.
Si el volumen es alto entonces los profesionales están activos, esto podría marcar el fondo del mercado y representa una
acción climática.
El mínimo y el cierre son más bajos que las 4 barras anteriores.
Sigue una barra alcista con un rango muy amplio cerrando en su máximo.
Esto ocurre en una variedad de versiones, pero básicamente la primera barra bajista es consecuencia de un SHAKEOUT (SOS
7) normalmente por malas noticias o supuestas malas noticias.
La segunda barra tiene una rápida subida de precio y de esa manera hay traders que se quedan encerrados, atrapados, (en
caso de que se haya entrado a cortos) o bien, para dejarlos fuera del mercado si querían ir a largos. La gente duda en comprar
porque ahora parece caro comparado con el precio anterior.
Una mayor FORTALEZA se visualiza si el mínimo de la 2ª barra es más bajo que el de la 1ª o el máximo de la segundad barra
es más alto que el de la 1ª barra.
Entrar a largos después de un BOTTOM REVERSAL.
Cuando aparece esta señal de FORTALEZA, estará en una tendencia bajista. Esto a menudo, aunque quizá no siempre, podría
indicar el mínimo del mercado o punto de giro.
Espere a ver por lo menos 3 mínimos más altos en el mercado, lo que significará que la acción del precio está subiendo y luego
considere entrar en una barra bajista de volumen bajo, un TEST o una NO SUPPLY (SOS 8) con menor volumen.
EL SISTEMA SIMPLE DE TENDENCIA PARA TRADEAR LARGOS
Identifique una señal de FORTALEZA primero, como por ejemplo un BOTTOM REVERSAL (SOS 1) de mínimos, un SELLING
CLIMAX (SOS 6) pudiendo ser tanto en VOLUMEN ULTRA ALTO como en VOLUMEN BAJO. Esté atento a los SHAKEOUTS (SOS
7). A todas estas señales deben de seguirles o bien una PRUEBA (TEST) o bien una barra de NO SUPPLY (SOS 8).
Espere por lo menos 10 barras en CUALQUIER PERIODO DE TIEMPO para ver el resultado de la FORTALEZA.
En una fuerte tendencia alcista debemos de ver un VOLUMEN decreciente (ni excesivo, ni ultra alto) en las barras bajistas y
un VOLUMEN creciente en las barras alcistas (de nuevo ni excesivo, ni ultra alto).
En una tendencia alcista, se puede permitir 1 barra bajista si está con un VOLUMEN bajo/ medio. Ignore las barras niveladas
o casi niveladas, siendo estas las que cierran al mismo precio o casi que las anteriores.
El final de la tendencia alcista a menudo se ve con dos barras bajistas consecutivas seguidas por una barra de NO DEMAND
(SOW 2).

Principio SOS 2
STOPPING VOLUME – Volumen de parada.

El principio es una barra bajista con cierre mas bajo que la barra anterior con alto volumen. Volumen mayor que las dos barras
anteriores. El volumen adicional muestra que el dinero profesional está activo pero no necesariamente significa que ya se ha
alcanzado el mínimo del mercado.
El dinero profesional buscará sacar ventaja de los precios más bajos, y este precio se estabilizará cuando las ventas hayan sido
absorbidas. Si el volumen es suficientemente alto podríamos estar hablando de un SELLING CLIMAX (SOS 6). Este principio no
es tan fuerte como un SELLING CLIMAX (SOS 6), pero de todas maneras varias barras de STOPPING VOLUME en un mismo
nivel de precio o combinadas con otras señales de fuerza pueden colectivamente ser muy poderosas.
Si las ventas de la manada continúan y los grupos profesionales no se sienten confiados, el mercado simplemente continuará
la bajada de precios. En este caso los profesionales simplemente aceptarán una porción de pérdida. Esto puede pasar si no
están lo suficientemente comprometidos con el poder de compras.
Para detener un movimiento bajista la DEMANDA tiene que superar a la OFERTA.
A medida que el mercado cae, se llegará a un punto donde “la manada“ no puede soportar las pérdidas, y masivamente el
pánico se apodera de la misma, “obligándoles” a salir de sus posiciones cortas.
Si los niveles de precios alcanzados en esos momentos son atractivos para los profesionales, entrarán para comprar, lo que
las “manos débiles” están vendiendo.
Esta actividad, este intercambio produce un REPENTINO incremento de VOLUMEN a medida que compran y cubren sus
posiciones en cortos.
Lo que también se conoce como VOLUMEN DE PARADA.
Entrar a largos después de ver un STOPPING VOLUME.
Cuando el “Dinero Inteligente“ o los profesionales acumulan, se verá en barras BAJISTAS CON VOLUMEN ALTO, no obstante
esta fase de acumulación lleva su tiempo.
No intente entrar en mínimos, después de ver un STOPPING VOLUME, espere a que el mercado suba lentamente, luego que
baje a la zona donde se produjo el STOPPING VOLUME teniendo en cuenta que esa bajada se debe de producir con VOLUMEN
BAJO, cuánto más bajo sea ese volumen mejor.
Si el rango es estrecho y el mercado hace dos mínimos más altos a lo largo de las 25 barras siguientes, esto confirmaría la
posición “a largos“; entre en cualquier barra bajista de volumen bajo a partir de ese momento. Coloque una orden de compra
por encima de la barra bajista de volumen bajo y deje que el precio se acerque a su posición. Esto se llama un test de ÉXITO.
Principio SOS 3
THE TEST - TYPES OF TESTS – TEST IN A RISING MARKET – Pruebas o testeos.

Por si solo no es capaz de cambiar un mercado bajista a alcista, pero si es muy potente si viene acompañado de otros. En el
lugar correcto ofrece una señal muy potente. Esta es una señal de FORTALEZA vista con frecuencia justo antes de un
movimiento alcista luego de una acumulación y es más poderosa en un mercado alcista. Debe de tener el mercado FORTALEZA
en el fondo. Un TEST hace exactamente lo que dice, testea algo, está probando la OFERTA. Demasiada OFERTA produce una
caída del mercado, mientras que si no hay OFERTA el mercado sube. Si hay demasiada OFERTA el TEST puede fallar y si esto
ocurre y el mercado es débil, indica que el mercado seguirá cayendo. Los TEST podrían necesitar dos barras para confirmar la
FORTALEZA. Una barra bajista testea la oferta, si esta ha desaparecido, lo hará con poco volumen, incluso menor que las
barras anteriores. También esta barra podría cerrar en los máximos. Como se ha dicho anteriormente los TEST pueden fallar,
de ahí que haya que esperar a la siguiente barra a que suba para confirmar la FORTALEZA, pero debemos tener FORTALEZA
en el fondo del mercado.
Lo ideal es que cierre en el medio, un buen test no se excedería del cierre de la barra anterior, la siguiente barra debería ser
alcista.
A veces aparece un segundo test y si es con menor volumen que el anterior esto sugiere que la oferta ha disminuido mucho.
Luego de un test espere precios mas altos.
Si en el fondo del mercado hubiese DEBILIDAD y se viese una vela bajista después de un TEST, esto nos indicaría una muy
fuerte señal de DEBILIDAD adicional, es lo que se denomina PRUEBA o TEST FALLIDO.
NO SUPPLY (SOS 8) es un tipo de test, y en este caso particular no se precisa que cierre en los máximos, de por si es una ligera
prueba de fuerza, y transmitiría un mensaje que el mercado próximamente será alcista.
(Al final tendremos 4 diferentes tipos de tests: No Supply, Test in a Rising Market, Test, Basic Test, After Shakeout).
Entrada a largos después de ver un TEST
Debe de existir FORTALEZA EN EL FONDO DEL MERCADO, esto lo verá con diversas señales como por ejemplo: STOPPING
VOLUME (SOS 2) o CLIMATIC ACTION (una acción climática cuya característica será un alto o muy alto volumen).
Coloque un Stop debajo del mínimo de la barra de ACCION CLIMATICA o de la barra en la que se produjo el STOPPING VOLUME
(SOS 2) y la orden de compra por encima de la barra de PRUEBA O TEST.
Recuerde que un TEST puede fallar, y no solo una vez, sino varias, hasta que el mercado decida subir, por lo que si coloca
usted su orden POR ENCIMA DE LA PRUEBA O TEST, permitirá que el mercado, el precio, vaya en su dirección, hacia su
posición; si la PRUEBA O TEST falla, el precio no se habrá acercado a su posición, a su orden de entrada, esta no se habrá
ejecutado y usted no habrá sido expulsado del mercado, no habrá fallado.
Ejemplo en una distribución, en estos casos podría fallar.

Ejemplo en una tendencia bajista, en este caso podría fallar. Quizá podría provocar un pequeño rally alcista pero nada más,
por lo que debería ser tratado con cuidado.
Principio SOS 4
ABSORPTION VOLUME – WIDE SPREAD UP BAR CLOSING ON THE HIGHS – Volumen de absorción, barra de rango amplio
cerrando en máximos o atravesando una Resistencia anterior.

Este principio, a diferencia de los otros, se ve en una barra alcista de rango amplio cerrando en máximos, con volumen ultra
alto y empujando hacia arriba atravesando una resistencia antigua a la izquierda, superando los máximos a la izquierda, esto
es demanda en un esfuerzo por subir. Puede pasar que al precio se le dificulte atravesar esa barrera por lo que puede hacer
dos cosas, la primera es provocar un gap y esto solo podría pasar si hay muy buenas noticias lo que daría valor a otros
compradores para adquirir posiciones y el precio estaría abriendo arriba del cierre de la barra anterior, y la segunda es que
directamente se absorban todas las ventas que hay en esa resistencia lo que insume esfuerzo de parte de los profesionales y
un costo financiero.
Después de esta actividad normalmente el mercado suele descansar, o se corrige testeando si todavía hay vendedores, es el
momento de buscar indicaciones, señales que nos confirmen esa FORTALEZA. El mercado seguramente regresara a hacer un
testeo en esa área que acaba de romper, sería el testeo del rompimiento o BUEC, es un testeo de la oferta que había al
momento del rompimiento (por eso hubo tanto volumen).
Sea cauto si el volumen es extremadamente alto, pues esto podría indicar que hay mucha oferta en ese nivel que deberá ser
testeada. Si la oferta es muy grande el test podría fallar. El dinero profesional podría no querer usar más de sus recursos de
lo que consideran necesario.
Una falsa rotura subiría con bajo volumen y se regresaría.
Entrar a largos después de ABSORPTION VOLUME.
Espere y busque una PRUEBA O TEST de ese VOLUMEN, el BUEC.
Coloque una orden de compra por encima del cierre de la barra de absorción, es el lugar más seguro para entrar.
Principio SOS 5
BAG HOLDING – Sería como abrir una bolsa y recoger todo lo que va cayendo.

Es un indicador muy raro que, en el lugar correcto del gráfico, es uno de los más fuertes signos de fuerza.
Es una variación de un SELLING CLIMAX (SOS 6), pero aquí el rango de la barra/vela es estrecho (mucho más chico) comparado
con barras recientes.
También puede considerarse una variación del STOPPING VOLUME (SOS 2). Podría darse el caso en el que se desarrolle en
dos barras en vez de solo una barra. En la primera barra la OFERTA es tan fuerte que el dinero profesional es incapaz de
absorber todos los valores que inundan el mercado. Esto permite al mercado caerse en la siguiente barra, normalmente
debido a las supuestas “malas noticias“.
Lo que puede provocar un GAP bajista en la apertura causando el pánico. Sin embargo si la barra cierra en la mitad o en
máximos nos indicara que la DEMANDA ha superado a la OFERTA.
Se puede ver una barra bajista de rango estrecho con alto volumen, sería lo opuesto al END OF A RISING MARKET (SOW 1).
El dinero profesional absorbe inmediatamente todas las ventas de la manada provocadas por el pánico, no permitiendo que
el precio siga bajando. En otras palabras sostienen una bolsa juntando los activos en ella. Recuerden que las compras
profesionales aparecerán en barras bajistas, cosa de no provocar subidas de precios.
Entrar a largos después de ver un BAG HOLDING.
Esa es una señal muy fuerte de FORTALEZA, y a menudo, si no siempre, indica los mínimos.
Busque la primera barra de PRUEBA O TEST e introduzca una orden de compra por encima de la PRUEBA O TEST.
Si se diera un SHAKEOUT (SOS 7) sería una señal de mayor FORTALEZA.
Principio SOS 6
SELLING CLIMAX – Climax de ventas.

El principio ocurre luego de un período de precios bajando en el fondo del mercado. Las barras que muestran el SELLING
CLIMAX (llamadas también como de climactic selling) deberían estar en un nuevo mínimo.
Un punto es alcanzado cuando la manada, que compró a precios mayores, se encuentra ahora nerviosa. Las noticias pueden
ser malas y venderán por miedo a perder todo su dinero y querrán por lo menos recuperar algunos de esos fondos y así
inundarán el mercado. Si los profesionales consideran que se ha llegado a un precio correcto entonces ingresarán y
comenzarán a comprarle a la manada.
Barra con rango amplio bajista que cierra en el medio o en los mínimos, después de una bajada sustancial, el VOLUMEN ES
ULTRA ALTO (eso denota las ventas de la manada por pánico y las compras por parte de los profesionales).
Las barras serán de rango amplio porque los profesionales permiten que sigan cayendo creando más miedo.
La barra siguiente sería alcista para confirmar.
Debido a las grandes cantidades que tienen los profesionales para comprar, éstos deben hacerlo en barras bajistas porque si
lo hicieran en barras alcistas llevarían a que el precio se encareciera rápidamente y alertarían a otros inversores lo que sería
malo para el negocio. La campaña de compras es algo muy bien organizado y harán lo mejor para engañarnos y llevarnos
hacia sus intenciones.
Estas barras climáticas no siempre marcarán el precio más bajo. Las compras se podrán ejecutar en varios períodos, de hecho
el precio podría fluctuar durante un tiempo hasta que el mercado alcista comience. Esto sería un período de acumulación.
Los profesionales querrán verificar vía tests las intenciones de ventas que persistieren por parte de la manada.
Algunas veces luego de una barra bajista con alto volumen podría darse una barra alcista pero con poco volumen, esto da la
apariencia de NO DEMAND (SOW 2), sin embargo con una potencial fuerza en la barra anterior esto es frecuentemente
causado por ausencia de oferta.
En títulos de ACCIONES este principio podría darse transitoriamente por ejemplo por ausencia de stock.
Los mercados son dinámicos por naturaleza por lo que las fórmulas matemáticas no siempre funcionarán.

Entrar a largos después de un SELLING CLIMAX.

Esto es una señal de GRAN FORTALEZA y a menudo, si no siempre, indica los mínimos del mercado.
Busque la primera barra de PRUEBA o TEST e introduzca una orden de compra por encima de la misma, igual que en el BAG
HOLDING (SOS 5).
Principio SOS 7
THE SHAKEOUT – La sacudida.

Barra bajista con rango amplio cerrando en el medio o más abajo. ¿¿¿¿???? Esto dice Gavin Holmes en su presentación de la
Master Class, me parece que hay un error aquí.
Un mejor indicador es cuando cierra en el medio o en máximos de la barra. Esto dice Phillip Friston y Lauren Snedeker
Se ve sobre todo después de un movimiento bajista fuerte.
El VOLUMEN puede ser alto o ultra alto.
La siguiente barra debería ser alcista.
Si esto se ve en una tendencia alcista es una oportunidad muy fuerte de compra.
El “Dinero Inteligente“ tiene que comprar a precios más bajos y usará cualquier cosa para bajar los precios y así poder comprar
más del instrumento que este ACUMULANDO. Esto casi siempre se verá en momentos de malas noticias y a menudo indicará
el siguiente peldaño hacia arriba de una tendencia. Un SHAKEOUT también se puede dar en los mínimos del mercado y es
especialmente poderosa si usted tiene un SELLING CLIMAX (SOS 6)en el fondo del mercado. Si el precio se mueve por debajo
del SELLING CLIMAX (SOS 6) se llevará puestos unos cuantos Stops lo que dará más fuerza al mercado.
Algunos SHAKEOUTS pueden ocurrir en una tendencia alcista luego de una muy mala noticia, e igualmente si los profesionales
están compradores aprovecharán la oportunidad para comprar un poco más barato.
Si el dinero profesional está alcista sacarán ventaja de los precios bajos y comprarán grandemente. Esto provoca que el precio
rebote y cierre en los máximos de la barra. Un test podría ser necesario para probar si los vendedores todavía se encuentran
presentes.
Entrar a largos después de un SHAKEOUT.
Cuando se ve un SHAKEOUT por malas noticias en un mercado de tendencia alcista, es una oportunidad fuerte para comprar,
pero espere a la siguiente barra alcista antes de entrar.
Si es más conservador, espere a una PRUEBA o TEST.
Coloque la orden de compra por encima de la PRUEBA o TEST.
Principio SOS 8
NO SUPPLY/TEST IN A RISING MARKET/NO SELLING PRESSURE – Falta de oferta, test en un mercado alcista, ausencia de
presión vendedora.

Una barra bajista con volúmen más bajo que las dos anteriores muestra una falta o ausencia de presión vendedora a medida
que el mercado cae. Sería lo opuesto a. NO DEMAND (SOW 2)
Los antecedentes son importantes aquí; esta es una entrada “a largos “ únicamente si se tiene FORTALEZA en el fondo del
mercado, nunca DEBILIDAD.
Esta es una entrada de alta probabilidad de entrada en largos cuando hay una tendencia alcista en proceso, nunca entre “a
largos” en una TENDENCIA BAJISTA cuando vea esta situación.
Entrar a largos después de ver NO SUPPLY o un TEST IN A RISING MARKET
Cuando se ve NO SUPPLY con una acción de CLIMAX en el fondo del mercado, esto indica precios más altos, por tanto
introduzca una orden de compra por encima del máximo de la barra de NO SUPPLY.
Algunos otros principios de FORTALEZA, que no se verán en este trabajo, pueden ser: Strengh coming in, No Selling Pressure,
Demand coming in, etc.

ANTES DE TOMAR UNA POSICION “A LARGOS“

¿Está el mercado en las primeras fases de una tendencia alcista o está todavía en una tendencia bajista?
¿Está subiendo el mercado sin el apoyo de los profesionales?
¿Son los máximos de cada barra mayores que los de la barra anterior? (Se permite una barra bajista por cada 2 barras alcistas
como tendencia alcista).
¿Está el precio en una zona del gráfico donde no haya soportes cercanos y además el precio haya bajado mucho, cuando la
acumulación comienza?
¿Hay un rango de trading a la izquierda?
¿Hay muchas noticias malas sobre este valor o acción?
¿Se encuentra el mercado en un área sobrevendido del canal de tendencia?
¿Existe un BUYING CLIMAX en el fondo?
¿Está entrando en una barra alcista? (Recuerde que la FORTALEZA aparece en las barras bajistas).
SEÑALES DE FORTALEZA DEL VSA CON TRADES “A LARGOS“

Barra bajista de rango estrecho y que cierra en su mitad o abajo.

El VOLUMEN puede ser alto o bajo.
El rango estrecho indica que no hay VENTA de los profesionales.
Esta compra evita cualquier intento de desplazarse hacia abajo.
Barras bajistas con VOLUMEN ULTRA ALTO suelen ser ¡¡ la clásica trampa del “DINERO LISTO “!!
Barras bajistas con VOLUMEN BAJO indica que los profesionales no tienen ningún interés en el descenso.
Barras bajistas con VOLUMEN ALTO indica que los profesionales están COMPRANDO las VENTAS del público.
El VOLUMEN ALTO O ULTRA ALTO indica oferta – ventas del público – compras por parte del “Dinero Inteligente“.
El VOLUMEN BAJO O MUY BAJO indica una falta de interés a la baja por parte del “Dinero Inteligente“, y por tanto los precios
no bajaran mucho más.
PUNTOS A RECORDAR

LA FORTALEZA APARECERÁ EN LAS BARRAS BAJISTAS

LA DEBILIDAD APARAECERÁ EN LAS BARRAS ALCISTAS
EL ANÁLISIS DE LOS ANTECEDENTES DEL GRÁFICO ES PRIMORDIAL
¿APARECIÓ LA FORTALEZA O LA DEBILIDAD EN EL MÁXIMO O EN EL MÍNIMO DEL CANAL?
¿ES ESTO UNA IMPORTANTE REVERSIÓN DE TENDENCIA O UN RETROCESO?
¿LAS NOTICIAS SON BUENAS O MALAS?
¿SOBREPASA LA DEMANDA A LA OFERTA?
¿SOBREPASA LA OFERTA A LA DEMANDA?
TODOS LOS PATRONES VISTOS EN EL PASADO ESTARÁN ALLÍ, JUSTO EN EL BORDE DERECHO DE SU GRAFICO, PERO
APARECERÁN CON DISTINTAS INTENSIDADES.
VSA ES UNA METODOLOGÍA DE DISCRECCIÓN, LO QUE LE REQUERIRÁ MUCHA DISCIPLINA Y GESTIÓN DE CAPITAL.
VSA ES MUCHO MÁS EFECTIVO CUANDO SE UTILIZA CON SOPORTES Y RESISTENCIAS Y CON EL ANÁLISIS DE ELLIOT WAVE
(Utilizado por WYCKOFF).
A LA HORA DE ANALIZAR SUS GRÁFICOS CONSIDERE MÁS DE UNA TEMPORALIDAD. LE DARÁ UNA MAYOR AMPLITUD PARA
VER TODA LA PELICULA.
SI ESCUCHA LAS NOTICIAS, TOME UN PUNTO DE VISTA CONTRARIO A SU CONTENIDO CUANDO ESTÉ DECIDIENDO SU
POSICIÓN.
EL GRÁFICO NUNCA MIENTE, FÍESE DE SU INTERPRETACIÓN.

Cada uno de nosotros es único. Tenemos diferentes tamaños de cuentas, tolerancia a la pérdida, experiencia, diferentes
maneras de ver las cosas (dos personas pueden ver la misma montaña desde el mismo lugar y tener diferentes
perspectivas) y diferentes niveles de disciplina.
Estas estrategias son una guía pero deben ser adaptadas a su estilo de trading y personalidad. Solo UD puede hacer eso
por ud.mismo.
Los principios de VSA aplican a todos los mercados que tenga el dato disponible del volumen, y a todas las temporalidades.
En los gráficos se han visto varios ejemplos de acciones pero fácilmente podríamos haber estado viendo los mismos
patrones en Futuros, Commodities, Forex contado, etc.
KISS – Keep it simple stupid. Nada de esto es una ciencia complicada. VSA es muy lógico y está basado en principios que
estuvieron rondando por décadas.
Haz una aproximación holística a los gráficos (prestando atención al todo y a la interdependencia de sus partes).
Veamos algunos cuadros comparativos:
Bibliografía y fuentes consultadas:

1) Traducción de la presentación sobre la lectura de los gráficos Master Class de Trade Guider realizada por Gavin
Holmes con Tom Williams y ……..como invitados.
2) “Trading in the Shadow of the Smart Money” de Gavin Holmes
3) “My Journey of discovery to Wyckoff Volume Spread Análysis” de Philip Friston
4) Presentaciones de “The ABC´S of VSA” realizadas por Lauren Snedeker de TradeGuider.

Algunas otras lecturas complementarias recomendadas:

1) “Master the Markets” de Tom Williams

2) “La Metodología Wyckoff en profundidad” de Rubén Villahermosa.
3) https://tradingpsychologyedge.com/
4) https://www.wyckoffanalytics.com/wyckoff-method-spanish/
5) http://wyckoffstockmarketinstitute.com/
6) https://institutowyckoff.org/
7) https://tradingwyckoff.com/
8) https://www2.tradeguider.com/

Este material es parte de la mentoría gratuita del método

Vandoppler
t.me/Vandoppler1
https://t.me/VandopplerMentoria/162