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IN4203-01 Macroeconoma
Modelo IS-LM
El modelo IS-LM permite explicar las consecuencias de las decisiones
del gobierno en materia de poltica fiscal y monetaria en una economa cerrada. Se representa mediante dos curvas que se cortan, llamadas IS y LM.
Tasa de Inters, r
LM
IS
Oferta, Y, PBI
La curva IS
La curva IS (investment/saving) inversin-ahorro- es una
variacin del modelo de gasto-ingreso que incorpora la tasa de inters del mercado r (la demanda en este modelo) La curva LM (preference/money supply equilibrium) -equilibrio de la preferencia de liquidez /oferta de dinero- representa la cantidad de dinero disponible para invertir (la oferta en este modelo). El equilibrio se alcanza cuando la cantidad de dinero invertido iguala la cantidad de dinero disponible para invertir.
La curva IS
Considera las ecuaciones:
Y=C+I+G
C = a + b(1- T)Y I = e dr
En donde Y: ingreso; C:consumo; I:inversion; G: gasto
La curva IS
La curva IS muestra las combinaciones de r e Y que satisfacen
la identidad de la funcin de ahorro y la funcin de inversin. Es el conjunto de puntos en los que se da el equilibrio del gasto.
Por qu la curva se inclina hacia abajo?
los diferentes tipos de tasas: de largo plazo, de corto plazo, de bonos, etc.)
r=i-
Por qu se representa la
r
Una alta tasa de interes lleva a una menor oferta agregada y a un menor producto e ingreso nacional.
Tasa de interes, r
Cambios en la curva IS
IS Y1 Y2
Oferta, Y
C+I+G
Demanda, Z
Oferta, Y
45
gobierno (G) aumentan el PBI a travs del multiplicador y cambian la curva IS a la derecha
Tasa de Inters, r
IS (G > G) IS (G) Y Y
Oferta, Y, PBI
Tasa de Inters, r
IS (T) IS (T > T) Y Y
Oferta, Y
e ingreso nacional.
e ingreso nacional.
La curva LM
El dinero es el efectivo emitido por el Banco Central
(monedas y billetes) junto con los saldos mantenidos por la gente en las cuentas de deposito de los bancos comerciales. No incluye otras formas representativas de mayor riqueza como las cuotas partes de fondos de inversin, bonos, acciones de empresas, etc
frente a otros de ms difcil realizacin. El trmino pertenece Keynes, quien lo utiliz para analizar el comportamiento de la demanda de dinero. Segn su teora, la tasa de inters no es un premio por el sacrificio de dejar de consumir parte del ingreso (ahorrar) sino por abandonar la liquidez. La liquidez est determinada por 3 motivos:
1. 2. 3.
La necesidad de efectuar transacciones (mayor ingreso y precios lleva a ms liquidez) La precaucin (ante situaciones de emergencia) La especulacin (bajas tasas de inters llevan a ms liquidez)
L:
L = (Y, P, r-1)
dinero es L = (kY - hr)P L = demanda de dinero r = tasa de inters P = nivel de precios k, h = coeficientes k = cuanto aumenta la demanda de dinero cuando aumenta el ingreso h = cuanto disminuye la demanda cuando aumenta la tasa de inters
Tasa de Inters, r
L = (kY - hr)P
banco central y los bancos comerciales. En el corto plazo (en donde los precios se suponen fijos) el ingreso y las tasas de inters se ajustan para que la demanda de dinero se iguale a la oferta de dinero, es decir L = M El aumento de la tasa de inters provoca una disminucin de la inversin privada. El efecto se conoce como crowding out o expulsin o desplazamiento y es provocado por la demanda de fondos del gobierno en el mercado financiero (v.g. colocando bonos de la deuda).
Muestra todas las combinaciones de r e Y que satisfacen la relacin de igualdad de la demanda de dinero y de la oferta de dinero para un determinado nivel de precios (la oferta real de dinero) .
Oferta, Y, PIB
combinaciones de r e Y que satisfacen la relacin de igualdad de la demanda de dinero y de la oferta de dinero para un determinado nivel de precios.
Tasa de Inters, r
LM (M/P)
r2
Por qu la curva se inclina hacia arriba ? Por que si el ingreso aumenta y la oferta real de dinero se mantiene constante, la tasa de inters aumenta.
r1
Y0
Y1
Ingreso, Y
nivel de precios M/P = kY - hr M/P + hr = k Y Si aumenta el PIB real y la oferta real de dinero se mantiene constante, habr una mayor tasa de inters porque el dinero resulta escaso.
Y1
Y2
Ingreso, Y
Qu pasa en la economa cundo el banco central aumenta la oferta monetaria? Inmediatamente despus del aumento, hay ms dinero en la economa que el que las personas demandan. Esto hace caer la tasa de inters.
inversin. Esto aumenta el PIB a travs del proceso del multiplicador. Aumenta la oferta real de dinero. La curva LM se desplaza a la derecha.
r
r
LM1 LM2
r1 r2
M1 M2
Y, PIB
LM aumenta
aumenta el ingreso (a travs del multiplicador) La curva IS cambia a la derecha. Largo plazo:El aumento del gasto publico aumenta la tasa de inters (a travs del aumento de la demanda de dinero) y esto disminuye la oferta monetaria real. LM cambia a la izquierda.
En resumen
Cambio en IS Cambio en LM Movimiento en Y, Oferta, Producto abajo arriba arriba abajo arriba abajo Movimiento en la Tasa de Inters abajo arriba arriba abajo abajo arriba
Aumento impuestos Reduzco impuestos Aumento gasto publico Diminuyo gasto publico Aumento oferta monetaria Disminuyo oferta monetaria
OJO
Las predicciones en el corto plazo suponen que los precios se
mantienen en un nivel predeterminado. En el largo plazo, el nivel de precios cambia y las predicciones son otras. El Modelo IS-LM permite analizar las consecuencias de las decisiones del gobierno en materia fiscal y monetaria en el corto plazo. El corto plazo supone que el nivel de precios se mantiene invariable. El modelo no es adecuado para predicciones de mediano y largo plazo.