PERÚ Ministerio SMV

Superintendencia del Mercado

de Economía y Finanzas de Valores

“Decenio de la Igualdad de Oportunidades para Mujeres y Hombres”

"Año del Bicentenario, de la consolidación de nuestra Independencia, y de la conmemoración de las heroicas batallas de Junín y Ayacucho"
Documento electrónico firmado digitalmente en el marco de la Ley N° 27269, Ley de Firmas y Certificados Digitales, su Reglamento y modificatorias. La integridad del documento y la autoría

Resolución de Superintendencia Adjunta SMV

Nº 021-2024-SMV/10

Lima, 26 de abril de 2024

Sumilla: Se sanciona a Grupo CORIL Sociedad Titulizadora

S.A., con multa de 1.5 UIT por haber incurrido en
una (1) infracción grave tipificada en el Anexo I,
numeral 2, inciso 2.33 del Reglamento de
Sanciones, por no cumplir con lo dispuesto por el
artículo 3 de las Normas Aplicables a denuncias y
reclamos contra las entidades supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores - SMV,
aprobadas por Resolución SMV N° 006-2012-SMV,
al no atender el reclamo de un bonista dentro del
plazo establecido por la normativa.

Administrados : Grupo CORIL Sociedad Titulizadora S.A.

de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

Asunto : Procedimiento administrativo sancionador

Expediente N° : 2023032304.
El Superintendente Adjunto de Supervisión Prudencial

VISTOS:

El expediente administrativo N° 2023032304, el Informe N°

433-2024-SMV/10.3, emitido por la Intendencia General de Cumplimiento Prudencial,
así como los descargos presentados por Grupo CORIL Sociedad Titulizadora S.A.; y,

CONSIDERANDO:
1. Conforme al Artículo 1° de la Ley N° 29782, Ley de
Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores, se sustituye la denominación
de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) por la de
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), por lo que toda referencia a
CONASEV en las normas legales, se entenderá hecha a la SMV;
I. Hechos
2. Por carta de fecha 07 de febrero de 2021 la
DENUNCIANTE1 presenta reclamo a Grupo CORIL Sociedad Titulizadora S.A. (en adelante,
CORIL ST), la misma que de acuerdo a lo indicado por la DENUNCIANTE, fue remitida a la
titulizadora el 15 de febrero de 2021 mediante correos electrónicos dirigidos a las
direcciones electrónicas: legalst@[Link] y ssalinas@[Link]. Ante la

1
En Anexo adjunto a esta resolución se detalla los datos completos de las personas naturales a las que pertenecen
las denominaciones usadas en la presente resolución.

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falta de atención al reclamo, la denunciante remite a la SMV un correo electrónico el 01

de marzo de 2021, mediante el cual solicitó que se requiera a CORIL ST dar respuesta a
su carta reclamo;
3. Por Oficio N° 900-2021-SMV/10.3, notificado el 5
de marzo de 2021, se trasladó el pedido de la DENUNCIANTE a CORIL ST, en el cual se
le solicitó remitir sus comentarios respecto de cada punto detallado en la carta remitida
su representada por la DENUNCIANTE y adjuntar copia de la correspondiente carta de
respuesta;
4. Por carta recibida el 16 de marzo de 2021, CORIL
ST contestó parte de lo solicitado por el Oficio N° 900-2021-SMV/10.3, sin embargo, no
emitió pronunciamiento referido al reclamo de la DENUNCIANTE;
5. Mediante Oficio N° 1598-2022-SMV/10.3,
notificado el 11 de abril de 2022, se requirió a CORIL ST informar si respondió
directamente a la DENUNCIANTE el reclamo antes mencionado y de ser el caso, presente
copia de la correspondiente respuesta;
6. Con fecha 19 de abril de 2022, CORIL ST respondió
al Oficio 1598-2022-SMV/10.3 y adjuntó los anexos correspondientes referidos a la
respuesta brindada a la DENUNCIANTE;
7. Con Oficio N° 3506-2023-SMV/10.3 del 26 de julio
de 2023, en adelante OFICIO DE CARGOS, se inició procedimiento sancionador contra
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

CORIL ST por no cumplir con lo dispuesto por el artículo 3 de las Normas aplicables a
Denuncias y Reclamos contra las entidades supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores – SMV, aprobadas por Resolución SMV N° 006-2012-SMV/01 (en
adelante, NORMAS APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS);
8. Mediante escrito recibido el 10 de agosto de 2023,
CORIL ST presentó los descargos correspondientes;
9. Los cargos formulados a CORIL ST y su evaluación
han sido materia de evaluación en el Informe N° 433-2024-SMV/10.3, el cual ha sido
sometido a conocimiento de esta Superintendencia Adjunta;
10. En observancia del Principio del Debido
Procedimiento contemplado tanto en el Artículo IV, numeral 1.2, del Título Preliminar y
en el artículo 246, inciso 2, del Texto Único Ordenado de la Ley del Procedimiento
Administrativo General, en adelante TUO de la LPAG, mediante Oficio N° 1372-2024-
SMV/10, se puso a disposición de CORIL ST el expediente administrativo a que se refiere
el Informe N° 433-2024-SMV/10.3, para su revisión;
II. Cuestiones a Determinar
11. En el presente procedimiento administrativo, a
criterio de esta Superintendencia Adjunta de Supervisión Prudencial, corresponde
determinar lo siguiente:
a. Si CORIL ST incurrió o no en infracción a lo dispuesto por el Anexo I, numeral 2,
inciso 2.33 del Reglamento de Sanciones, aprobado por Resolución SMV Nº 035-
2018-SMV (en adelante, REGLAMENTO DE SANCIONES), por no cumplir con lo
dispuesto por el artículo 3 de las NORMAS APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS;
b. Si corresponde o no imponer una sanción a CORIL ST por lo señalado en el inciso
anterior;

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III. Análisis
DE LA NORMATIVA APLICABLE
12. Al respecto, el artículo 3 de las NORMAS APLICABLES
A DENUNCIAS Y RECLAMOS, dispone lo siguiente:
“Artículo 3.- Atención de reclamos por parte de las personas jurídicas
autorizadas por la SMV
Sin perjuicio del cumplimiento de las normas que determinan la atención directa
de reclamos que pudieran formular consumidores finales y la obligación de contar
con un Libro de Reclamaciones, en el marco de lo dispuesto por los artículos 24 y
150 del Código de Protección y Defensa del Consumidor, Ley N° 29571, las
personas jurídicas a las que la SMV hubiese otorgado autorización de
funcionamiento se encuentran obligadas a atender directamente cualquier
reclamo por parte de sus clientes sobre los servicios que les brindan, en un plazo
máximo de treinta (30) días calendario desde la fecha de presentación del
respectivo reclamo. Dicho plazo puede ser extendido por otro igual cuando la
naturaleza del reclamo lo justifique, situación que es puesta en conocimiento del
reclamante antes de la culminación del plazo inicial. Si el reclamante lo requiere,
la respuesta deberá realizarse por escrito.
(…).”(Subrayado agregado)

DE LOS HECHOS OCURRIDOS

de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

13. Mediante correo electrónico remitido el 1 de marzo

de 2021, la DENUNCIANTE solicitó a la SMV que se requiera a CORIL ST dar respuesta a
su carta reclamo del 7 de febrero de 2021 que fue remitida a CORIL ST mediante correo
electrónico del 15 de febrero de 2021 y que la DENUNCIANTE afirma haber enviado a las
direcciones electrónicas: legalst@[Link] y ssalinas@[Link];
14. Cabe precisar que en dicha carta reclamo la
DENUNCIANTE, en su calidad de bonista, solicitó respuestas a CORIL ST por su gestión
del Patrimonio en Fideicomiso –Decreto Legislativo N° 861 –Título XI – Agricorp USA
(en adelante, PATRIMONIO FIDEICOMETIDO), respecto a por qué los bonistas no tuvieron
conocimiento de las bases de la subasta y del monto base; por qué CORIL ST aceptó
asumir la finalización de las cargas y gravámenes de los inmuebles; por qué CORIL ST
aceptó reconocer derechos a las personas que invadieron los inmuebles y cuál es la
situación del pago a tales invasores; cuál es la labor del representante de los bonitas
ante el Tribunal Arbitral; y por qué CORIL ST no incluyó en la convocatoria a asamblea
de fideicomisarios sobre el gravamen; entre otros;
15. En ese sentido, por Oficio N° 900-2021-SMV/10.3,
notificado el 5 de marzo de 2021, se trasladó el pedido de la DENUNCIANTE a CORIL ST,
en el cual se le solicitó:
“(…) nos remita sus comentarios respecto de cada punto detallado en la
carta remitida a su representada por la señora Martha Alicia Moreno
Flores2 mediante correo electrónico del 15 de febrero pasado (adjuntos
al presente), quien nos ha manifestado que a la fecha no ha recibido
respuesta por parte de Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A.

2
Bonista del “Patrimonio en Fideicomiso – Decreto Legislativo N° 861 - Título XI - Agricorp U.S.A.”

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Asimismo, de ser el caso, agradeceremos remita copia de la

correspondiente carta de respuesta de su representada; así como,
cualquier otra información y/o documentación adicional que considere
pertinente.”
16. Por carta recibida el 16 de marzo de 2021, CORIL
ST contestó lo solicitado por el primer párrafo del Oficio N° 900-2021-SMV/10.3, sin
embargo, no emitió pronunciamiento a lo requerido en el segundo párrafo del mismo
oficio;
17. Mediante Oficio N° 1598-2022-SMV/10.3,
notificado el 11 de abril de 2022, se requirió a CORIL ST lo siguiente:
“(…) con relación a la carta presentada a esta Superintendencia con
fecha 16 de marzo de 2021, mediante la cual su representada responde
al Oficio N° 900-2021-SMV/10.3 mediante el cual se trasladó el correo y
carta del 1 de marzo y 7 de febrero de 2021, respectivamente (los cuales
se adjuntan al presente), de la señora… quien formuló preguntas
respecto de la administración del Patrimonio Agricorp.
Al respecto, sírvase informar si Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A.
respondió directamente a la señora … el correo y carta antes
mencionados (remitidas por aquella a los correos electrónicos
legalst@[Link] y ssalinas@[Link]) y de ser el caso,
presente copia de la correspondiente respuesta de su representada; así
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

como, cualquier otra información y/o documentación adicional que

considere pertinente.”
18. Con fecha 19 de abril de 2022, CORIL ST respondió
al Oficio 1598-2022-SMV/10.3 y adjuntó los anexos correspondientes referidos a la
respuesta brindada a la DENUNCIANTE;
19. Sobre el particular, debe indicarse que de acuerdo
a la documentación presentada por CORIL ST se observa que la carta reclamo de la
DENUNCIANTE remitida a dicha sociedad el 15 de febrero de 2021 fue respondida recién,
según indica CORIL ST, el 19 de abril del 2022 mediante carta GCST 844.04.2022 la cual
fue remitida al correo electrónico de la DENUNCIANTE (sin fecha) por la Jefe Legal de
CORIL ST;
20. En este punto, se debe señalar que, conforme al
artículo 3 de las NORMAS APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS, el plazo para la
absolución de reclamos de los clientes de CORIL ST es de treinta (30) días calendario
desde la recepción de los mismos, pudiendo ser ampliado por un plazo igual en caso lo
amerite, previa comunicación al reclamante;
21. En ese sentido, la carta reclamo formulada por la
DENUNCIANTE debió ser absuelta dentro de los treinta (30) días calendarios desde la
recepción de la misma; sin embargo, el DENUNCIANTE recibió una respuesta por parte
de CORIL ST en relación a su reclamo luego de un periodo que excedía el plazo
dispuesto esto es el 19 de abril del 2022 según indica CORIL ST. Cabe indicar que como
parte del OFICIO DE CARGOS; se solicitó a la titulizadora que presente el correo
electrónico completo donde se aprecie la fecha de envío;
22. Considerando lo anterior, se imputó a CORIL ST
que no habría cumplido con observar lo dispuesto por el artículo 3° de las NORMAS

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APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS, es decir, dicha sociedad titulizadora no habría

cumplido con el plazo legal establecido para brindarle una respuesta al reclamo
interpuesto por la DENUNCIANTE;
DE LOS DESCARGOS PRESENTADOS
23. Señala CORIL ST que el 15 de febrero de 2021 se
recibió la comunicación de la DENUNCIANTE vía comunicación electrónica, por lo cual se
empezó a trabajar un escrito en respuesta a la coordinación con las diversas áreas de
CORIL ST a fin de brindarle una respuesta sólida a la bonista; sin embargo, no es hasta
el 05 de marzo de 2021, que CORIL ST tomó conocimiento que la DENUNCIANTE había
decidido remitir su comunicación a la SMV a efectos de solicitar una pronta respuesta,
por lo que, procedió a responder directamente a la SMV en el Oficio N° 900-2021-
SMV/10.3 de fecha 04 de marzo de 2021;
24. Por parte de CORIL ST, se tiene conocimiento que
si bien es cierto se cumplió con responder ante la SMV no se respondió de manera
directa a la DENUNCIANTE conforme fue solicitado por el órgano regulador mediante
Oficio N° 900-2021-SMV/10.3: “(…) agradeceremos remita copia de la correspondiente
carta respuesta de su representada; así como, cualquier otra información y/o
documentación adicional que considere pertinente (…)”, lo cual lleva a CORIL ST a
reconocer la comisión de la infracción materia de imputación, misma que se produjo por
un error humano en la interpretación del oficio. Sobre esto, CORIL ST menciona que a la
fecha se han mejorado las acciones a tomar, a fin de que, estas circunstancias no
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

vuelvan a ocurrir;
25. Sin perjuicio de lo anterior, CORIL ST indica que no
se deslinda de responsabilidad para con la bonista, por lo que, en aras de brindar
cumplimiento, mediante carta de fecha 18 de abril de 2022 se brindó respuesta a la
DENUNCIANTE a fin de esclarecer los puntos que se encontrasen pendientes por absolver
y manifestando en todo momento el compromiso en realizar las mejores gestiones para
culminar el proceso de liquidación del PATRIMONIO FIDEICOMETIDO;
26. Adicionalmente, precisa CORIL ST que, la
DENUNCIANTE, recibió, en calidad de pago y de manera oportuna, el monto que le
correspondía en razón a la compraventa de los inmuebles del PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO tal como puede observarse en las copias de las constancias de
transferencia bancaria que adjunta como parte de sus descargos;
27. Considera CORIL ST que ha demostrado realizar las
mejores gestiones para que los bonistas puedan cobrar parte de su inversión, tal como
puede evidenciarse de los correos del 22 de febrero y del 23 de agosto de 2022 que
como Anexo 1 adjunta a sus descargos, enviados a la DENUNCIANTE;
28. De acuerdo con los hechos expuestos, y habiendo
reconocido expresamente la infracción imputada, solicita CORIL ST se considere los
argumentos que se detallan a continuación, los cuales fueron desarrollados dentro del
marco del principio de razonabilidad establecido en el artículo 248 del TUO LPAG;
29. Con relación a sus antecedentes, CORIL ST
reconoce que dentro de los últimos (4) cuatro años ha presentado sanciones firmes por
parte de la SMV, pero para situaciones y supuestos diferentes al expuesto en el presente
procedimiento. Asimismo, precisa que no se observa reincidencia en la comisión de la
infracción; .. Asimismo. AsEn cuanto a las circunstancias, CORIL ST señala que atendió
lo solicitado en el Oficio N° 900-2021-SMV/10.3 dentro del plazo establecido, sin

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embargo, no cumplió con responder de manera directa los requerimientos formulados

por la DENUNCIANTE debido a un error humano interno en la canalización y atención de
los requerimientos3, siendo efectiva la respuesta el 18 de abril de 2022. Sin perjuicio de
lo anterior, detalla CORIL ST que a nivel de sus órganos de control interno, se han
mejorado las medidas que les permitan mitigar este riesgo;
30. Por su parte, teniendo en consideración la
actuación de CORIL ST, la sociedad titulizadora argumenta que es posible corroborar
que la infracción cometida no ha causado repercusión en el mercado y/o generado algún
perjuicio económico en los titulares de los bonos, toda vez que el bono AGRICORP es
un valor que se encuentra en “estado de insolvencia” debido a la historia litigiosa que
existe y que es conocida por los bonistas del PATRIMONIO FIDEICOMETIDO;
31. Adicionalmente, considerando que los bonistas
conocen bien el estado de estos bonos4, ninguno de ellos ha reportado reclamos y/o
requerimientos ante CORIL ST respecto a este hecho o presentado alguna denuncia ante
la SMV por alguna circunstancia similar, toda vez que CORIL ST cumple su rol como
administrador fiduciario de un patrimonio de oferta pública debiendo su actuar al
principio de transparencia y difusión de cualquier evento relacionado al PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO al mercado;
32. En ese sentido, y desde la perspectiva de CORIL
ST, el hecho materia de imputación no ha generado ningún perjuicio económico a la
DENUNCIANTE como puede evidenciarse del Anexo 1 de sus descargos, ni ha afectado
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

al mercado de valores;
33. Adicionalmente a lo expuesto, la sociedad señala
que en el presente caso no se podrá acreditar que el desfase de tiempo entre la fecha
de respuesta a la SMV en el año 2021 y la fecha de comunicación a la DENUNCIANTE
realizada por CORIL ST en el año 2022 hubiera generado algún beneficio ilícito resultante
de la comisión de la infracción, ya que, el actuar de CORIL ST se debe meramente al
cumplimiento del encargo de la SMV en proceder con la liquidación del PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO conforme lo establecido en el acto constitutivo, debiendo de actuar de
manera transparente tanto con los bonistas como con el mercado;
34. En cuanto a la probabilidad de la detección de la
infracción, detalla CORIL ST que el regulador pudo detectar la infracción a raíz del Oficio
1598-2022-SMV/10.3, mediante el cual se le requirió informar si CORIL ST respondió
directamente a la DENUNCIANTE el correo y la carta que envió el pasado 15 de febrero
de 2021;
35. De otro lado, CORIL ST reconoce que la función de
la SMV es velar por los intereses de los inversionistas y del desarrollo correcto y
transparencia del mercado en general. Dentro de este esquema, CORIL ST acepta que
no cumplió con la obligación de atender el requerimiento de la DENUNCIANTE en el plazo
establecido, sin embargo, dicho incumplimiento no ha tenido mayor repercusión en el
mercado, pudiendo ello ser corroborado por la SMV;
36. Asimismo, advierte CORIL ST que – a la fecha- el
PATRIMONIO FIDEICOMETIDO se encuentra en proceso de liquidación, motivo por el cual

3
Conforme puede constar en el Expediente N° 2020035303 y los descargos al Oficio N° 900-2021-SMV/10.3 de fecha
04 de marzo de 2021 y Oficio N° 1598-2022-SMV/10.3 de fecha 08 de abril de 2022.
4
Cada evento informado al mercado en calidad de hecho de importancia.

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al momento de envío del presente descargo no existen potenciales inversionistas que

pudieran adquirir el bono AGRICORP;
37. Con relación a la existencia o no de la
intencionalidad en la conducta del infractor, reseña CORIL ST que durante el tiempo que
ha venido operando en el mercado, se ha desempeñado de forma diligente, brindando
sus servicios como administrador fiduciario de acuerdo con la norma emitida por la SMV,
sin embargo, por un error humano no se logró responder dentro del plazo en el año
2021. En ese sentido, reconoce la presente infracción que ha dado el inicio al
procedimiento administrativo sancionador;
38. Siendo así, CORIL ST, sus representantes y sus
trabajadores, no tuvieron intención de vulnerar los intereses de la DENUNCIANTE, así
como tampoco causar algún tipo de perjuicio a los demás inversionistas del PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO o al mercado en general;
39. Sobre las condiciones atenuantes, CORIL St reitera
que mediante sus descargos reconoce de forma expresa su responsabilidad por la
infracción imputada, la cual, conforme a los argumentos expuestos, se originó por una
no intencionalidad de ocasionar perjuicio a la DENUNCIANTE, a los inversionistas y al
mercado en general, por lo que, a fin estas circunstancias no se presenten nuevamente,
se está mejorando respecto de lo siguiente:
a) Actualizar los procedimientos de atención de reclamos y/o requerimientos a fin de
gestionar de una mejor manera la atención y coordinación de los diversos
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

requerimientos que puedan presentarse.

b) Capacitar al personal para que puedan conocer qué acciones y/o coordinaciones
oportunas deberán hacer al conocer de un requerimiento y/o reclamo.
c) Adecuar y actualizar el manual de procesos de atención y seguimiento de los
reclamos, quejas y/o requerimientos.
d) Actualizar el correo de los encargados de recibir los reclamos, quejas y/o
requerimientos ingresados.
e) Generar alerta en el sistema de control interno para recordatorio de las áreas
involucradas en cada uno de los requerimientos, reclamos y/o quejas a fin de
responder dentro del plazo;
40. CORIL ST solicita además considerar que, respecto
de este caso, desde el primer oficio recibido, ha demostrado la intención para esclarecer
los hechos materia de infracción; a fin de que se tenga en cuenta como una condición
atenuante de la responsabilidad;
41. En tal sentido, la titulizadora señala que en
concordancia con lo establecido en el artículo 248 del TUO LPAG y a lo dispuesto por
el artículo 25, último párrafo, del REGLAMENTO DE SANCIONES, se considere los
argumentos expuestos y, dentro del marco del principio de razonabilidad, solicita la
imposición de una sanción correspondiente a una clasificación inferior a la prevista en
el OFICIO DE CARGOS;
EVALUACIÓN DE LOS DESCARGOS
42. Conforme con los descargos presentados, CORIL
ST reconoce expresamente que debido a un error humano en la interpretación del Oficio

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N° 900-2021-SMV/10.3 no cumplió con responder directamente a la DENUNCIANTE

respecto de su reclamo presentado el 15 de febrero de 2021;
43. Sobre el particular, se ha acreditado en el
expediente que mediante correo electrónico del 15 de febrero de 2021, la DENUNCIANTE
remitió a CORIL ST un reclamo respecto de su gestión como fiduciaria del PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO;
44. Quedó claro que el reclamo formulado por la
DENUNCIANTE no fue absuelta dentro de los treinta (30) días calendarios desde la
recepción de la misma, es decir, CORIL ST tuvo hasta el 17 de marzo de 2021 para
remitir la respuesta respectiva; sin embargo, de acuerdo a la titulizadora el reclamo
habría sido respondido mediante carta GCST 844.04.2022 de fecha 18 de abril de 2022
la cual fue remitida por correo electrónico;
45. Cabe señalar que en el expediente 2020035303
mediante el cual la DENUNCIANTE interpone la denuncia, CORIL ST, en respuesta al Oficio
1598-2022-SMV/10.3, el 19 de abril de 2022 adjunta como parte de su respuesta copia
de un correo electrónico dirigido a la DENUNCIANTE mediante el cual le señala que brinda
respuesta a su reclamo y adjunta la carta GCST 844.04.2022 ; sin embargo, en dicha
copia no se observa la fecha del correo. En tal sentido, en el OFICIO DE CARGOS se
solicitó a la titulizadora que presente el correo electrónico completo donde se aprecie la
fecha de envío; no obstante no cumplió con lo señalado. Sin perjuicio de lo indicado, se
debe considerar que es la propia titulizadora la que en su respuesta al oficio señalado
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

indica que el correo es del 19 de abril de 2022;

46. Por su parte se debe indicar que el presente
procedimiento administrativo está vinculado a la no atención oportuna por parte de
CORIL ST de un reclamo interpuesto por un bonista del PATRIMONIO FIDEICOMETIDOS; y
no sobre si la titulizadora cumplió o no con las obligaciones de pago para con la
DENUNCIANTE en su calidad de bonista;
47. De otro lado, en cuanto a lo señalado CORIL ST que
su actuar se debe meramente al cumplimiento del encargo de la SMV en proceder con
la liquidación del PATRIMONIO FIDEICOMETIDO conforme lo establecido en el acto
constitutivo; se debe indicar que la designación de CORIL ST como fiduciario del
PATRIMONIO FIDEICOMETIDO debe su origen al hecho que mediante carta del 21 de
febrero de 2018, manifestó su interés expreso en asumir el dominio fiduciario del
“Patrimonio en Fideicomiso – Decreto Legislativo N° 861 – Título XI – AGRICORP
U.S.A.”, por lo que de acuerdo con lo establecido en el cuarto párrafo del artículo 33 del
Reglamento de los Procesos de Titulización de Activos, la SMV procedió a designarla
como fiduciario reemplazante del referido patrimonio mediante Resolución de
Superintendente Nº 040-2018-SMV/02, inscribiéndose el patrimonio en el RPMV el 05
de diciembre de 2018, por lo que en virtud de ello, CORIL ST debe cumplir con todas las
obligaciones que le correspondan de acuerdo con la normativa y teniendo en cuenta la
finalidad del patrimonio fideicometido, y no subsumir su actuación solo a las actividades
de liquidación como pretende alegar en sus descargos;
48. Por lo expuesto, CORIL ST no cumplió con el
artículo 3 de las NORMAS APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS, por lo que dicha
sociedad titulizadora incurrió en una (1) infracción calificada como grave, de acuerdo al
Anexo I, numeral 2, inciso 2.33 del REGLAMENTO DE SANCIONES, según el cual constituye
infracción: “No cumplir sus funciones o alguna de las demás disposiciones

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contempladas en la normativa o lo dispuesto o requerido por la SMV en ejercicio de sus

funciones, de manera específica a los Participantes;”
49. Con relación a los argumentos desarrollados
respecto de los criterios de sanción alegados por la sociedad titulizadora, así como de
los atenuantes de responsabilidad, se debe indicar que estos aspectos serán materia
de evaluación al momento de la determinación de la sanción a imponerse;
IV. Evaluación de la Sanción
50. Conforme a lo establecido en la normativa, la
determinación de sanciones se realizará de acuerdo con el artículo 344 del Texto Único
Ordenado de la Ley del Mercado de Valores, Decreto Legislativo N° 861, aprobado por
Decreto Supremo N° 020-2023-EF (en adelante, TUO LMV) y el artículo 25° del
REGLAMENTO DE SANCIONES, en concordancia con el artículo 248, numeral 3, del TUO
LPAG5, y los atenuantes y eximentes de responsabilidad regulados en los artículos 26
y 27 del REGLAMENTO DE SANCIONES, en concordancia con lo establecido en el artículo
257° del TUO LPAG;
51. De acuerdo con el artículo 344° de la LMV y el
artículo 6° del REGLAMENTO DE SANCIONES, en concordancia con el artículo 246°,
numeral 3 del TUO LPAG y el artículo 255° del precitado cuerpo normativo, las
sanciones administrativas que se impongan deberán tomar en cuenta los criterios
dispuestos por la LMV, el REGLAMENTO DE SANCIONES y en el TUO LPAG;
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

52. Dentro de este marco, la evaluación de la sanción

debe considerar: a) antecedentes del infractor; b) reincidencia; c) las circunstancias de
la comisión de la infracción; d) el perjuicio causado y la repercusión en el mercado; e) el
beneficio ilícito resultante por la comisión de la infracción; f) probabilidad de detección
de la infracción; g) gravedad del daño al interés público y/o bien jurídico protegido; h) la
existencia o no de intencionalidad en la conducta del infractor; i) Declaración voluntaria
de la comisión de la infracción y la contribución del infractor para su esclarecimiento.
53. En ese sentido, a efectos de concordar los criterios
del TUO LPAG con los señalados en el TUO LMV y el REGLAMENTO DE SANCIONES y de
que estos criterios sean considerados adecuadamente con el fin de que su valoración
observe el principio de razonabilidad y que la sanción a imponerse se adecue a estos,
se procede a analizar los siguientes criterios;
54. Con relación a los antecedentes del infractor, de
conformidad con lo dispuesto por el artículo 25 del REGLAMENTO DE SANCIONES,
constituyen antecedentes del infractor las sanciones impuestas por la SMV y que hayan

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“Artículo 248°.- Principios de la potestad sancionadora administrativa
(…)
3. Razonabilidad.- Las autoridades deben prever que la comisión de la conducta sancionable no resulte más ventajosa
para el infractor que cumplir las normas infringidas o asumir la sanción. Sin embargo, las sanciones a ser aplicadas
deben ser proporcionales al incumplimiento calificado como infracción, observando los siguientes criterios que se
señalan a efectos de su graduación:
a) El beneficio ilícito resultante por la comisión de la infracción;
b) La probabilidad de la detección de la infracción;
c) La gravedad del daño al interés público y/o bien jurídico protegido;
d) El perjuicio económico causado;
e) La reincidencia, por la comisión de la misma infracción dentro del plazo de un (1) año desde que quedó firme la
resolución que sancionó la primera infracción.
f) Las circunstancias de la comisión de la infracción; y
g) La existencia o no de intencionalidad en la conducta del infractor”.

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quedado firmes dentro de los cuatro (04) años anteriores a la fecha de la comisión de la
infracción;
55. En tal sentido, de la revisión efectuada en dicho
período, se ha verificado que CORIL ST registra como antecedente de sanción la
Resolución de Superintendencia Adjunta SMV Nº 035-2020-SMV/10 del 14 de octubre
de 2020 se sancionó a CORIL ST con una multa de cinco (5) UIT equivalente a S/
21 000.00 (Veintiún mil y 00/100 Soles) por haber incurrido en una (01) infracción muy
grave tipificada en el Anexo I, numeral 1, inciso 1.3 del REGLAMENTO DE SANCIONES.
Cabe señalar que dicha sanción quedó firme el 5 de noviembre de 2020 ya que C ORIL
ST no presentó impugnación alguna;
56. Con referencia a la reincidencia por la comisión de
la misma infracción, se tiene en cuenta aquella sanción firme impuesta por la SMV
dentro del plazo de un (1) año anterior a la comisión de la infracción por sancionar. En
ese sentido, se debe manifestar que considerando lo señalado en relación con los
antecedentes de sanción, CORIL ST no registra sanciones por la comisión de la infracción
contenida en el presente procedimiento administrativo sancionador, en el plazo
mencionado, por lo que no se presentan los supuestos que configuran una reincidencia;
57. Acerca de las circunstancias de la comisión de la
infracción, la infracción imputada se originó por la presentación del reclamo por parte de
la DENUNCIANTE contra CORIL ST respecto a su gestión como fiduciaria del PATRIMONIO
FIDEICOMETIDO. Dicho reclamo fue presentado el 15 de febrero del 2021 y debió ser
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

respondido como máximo hasta el 17 de marzo de 2021 no obstante ello, habría sido
respondido recién el 19 de abril de 2022; es decir, con 398 días de retraso con respecto
a la fecha límite;
58. Por su parte CORIL ST ha señalado que debido a
un error humano en la interpretación del Oficio N° 900-2021-SMV/10.3 no cumplió con
responder de manera directa los requerimientos formulados por la DENUNCIANTE en su
reclamo sino hasta el 19 de abril de 2022. Sin perjuicio de lo anterior, CORIL ST
manifiesta que a nivel de sus órganos de control interno, se han adoptado medidas
conducentes a mitigar este riesgo;
59. En lo que respecta al perjuicio causado y la
repercusión en el mercado, debe señalarse que no se ha podido evidenciar que la
infracción en que ha incurrido CORIL ST haya causado un perjuicio económico concreto
a los participantes en el mercado y tampoco se ha podido evidenciar que haya tenido
repercusión en el mercado;
60. Respecto del beneficio resultante de la comisión de
la infracción, cabe precisar que no se ha acreditado en el presente procedimiento que
CORIL ST haya obtenido algún beneficio al incurrir en la infracción imputada;
61. Con relación a la probabilidad de la detección de la
presente infracción, se debe indicar que fue posible detectarla en atención a que la
propia DENUNCIANTE informó a esta Superintendencia de la presentación del reclamo
ante CORIL ST, el cual, luego del seguimiento respectivo, se observó que este no había
sido atendido de forma oportuna. Asimismo, se debe indicar que no se está ante una
situación en la cual la detección de la infracción podría haberse detectado a partir de
solo información periódica que se remita a la SMV, ni tampoco se está ante una
infracción cuyo origen es de causal objetiva, por lo que la probabilidad de detección de
la infracción fue baja;

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62. En cuanto a la gravedad del daño al interés público

y/o bien jurídico protegido, no se ha podido acreditar que la actuación de CORIL ST en
la comisión de la infracción materia de análisis en el presente procedimiento
sancionador haya causado daño determinable al interés público;
63. No obstante, debe tenerse en cuenta que las
sociedades titulizadoras tienen la obligación de actuar en estricto cumplimiento de la
normativa que le resulta aplicable, como son las disposiciones establecidas en las
NORMAS APLICABLES A DENUNCIAS Y RECLAMOS, en resguardo del Mercado de Valores, la
transgresión de dicha normativa afecta al bien jurídico referido a la integridad del
mercado, esto es, del mercado de valores peruano y en especial afecta la confianza de
los inversionistas o potenciales inversionistas interesados en llevar a cabo una relación
comercial con las sociedades titulizadoras. Asimismo, se debe considerar que mediante
su reclamo, la DENUNCIANTE solicitaba información y una serie de aclaraciones
vinculadas a su inversión; por lo que al no haber sido dicho requerimiento atendido
oportunamente, se ha afectado el bien jurídico de la protección al inversionista;
64. Acerca de la intencionalidad en la conducta del
infractor debe indicarse que no se ha evidenciado intencionalidad en la conducta de
CORIL ST respecto de la infracción materia de análisis;
65. En adición a lo anterior, corresponde analizar los
supuestos eximentes y atenuantes de responsabilidad establecidos en el artículo 257
del TUO DE LA LPAG, así como las condiciones atenuantes y eximentes de
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

responsabilidad establecidas en los artículos 26 y 27 del REGLAMENTO DE SANCIONES;

66. Con relación a la declaración voluntaria de la
comisión de la infracción, la contribución del infractor para su esclarecimiento y la
subsanación realizada con posterioridad a su requerimiento, establecido en el artículo
257°, numeral 2, inciso a) del TUO de la LPAG y en el artículo 26°, literales a), b) y c)
del REGLAMENTO DE SANCIONES, se debe señalar que CORIL ST reconoció su
responsabilidad por la infracción incurrida de manera expresa y por escrito, de forma
precisa, concisa, clara, e incondicional, sin expresiones ambiguas o contradictorias, así
como no ha obstaculizado al esclarecimiento de las mismas y ha informado las medidas
adoptadas para evitar incurrir en la misma infracción. Asimismo, se observa que los
reclamos presentados por la denunciante fueron atendidos de manera posterior al
traslado de la denuncia a la administradora y de manera previa al inicio del presente
procedimiento administrativo sancionador;
67. De otro lado, de conformidad con lo determinado
en el artículo 257, numeral 1 del TUO DE LA LPAG y artículo 27 del REGLAMENTO DE
SANCIONES, no se observa que en el presente caso se haya configurado alguno de los
supuestos que constituyen condiciones eximentes de responsabilidad;
68. Cabe indicar que CORIL ST ha subsanado la
infracción observada luego de que mediante Oficio N° 1598-2022-SMV/10.3 se le
solicitó acreditar la respuesta al reclamo presentado por la DENUNCIANTE, remitiendo a
esta Superintendencia mediante carta recibida el 19 de abril del 2022 la respectiva
respuesta brindada por correo electrónico a la DENUNCIANTE de la misma fecha;
69. Por lo expuesto, se concluye que CORIL ST ha
incurrido en una (1) infracción grave; por lo que de conformidad con lo establecido en el
artículo 34° del REGLAMENTO DE SANCIONES, la infracción grave es sancionable con
multa no menor de veinticinco (25) UIT y hasta cincuenta (50) UIT o con la suspensión

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de la autorización de funcionamiento hasta por veinte (20) días; sin embargo, en la

medida que CORIL ST ha reconocido la comisión de la infracción; corresponde aplicar lo
dispuesto por el artículo 26° , literales a), numeral 2 del REGLAMENTO DE SANCIONES, por
lo que la multa para las infracciones debe fluctuar entre 12.5 UIT y 25 UIT; es decir, el
50% del rango establecido para infracciones graves;
70. No obstante lo señalado, de acuerdo a los criterios
de sanción analizados en aplicación del Principio de Razonabilidad contemplado en el
artículo 248°, numeral 3 del TUO DE LA LPAG, el cual señala que las sanciones deben
ser proporcionales al incumplimiento calificado como infracción, esta Superintendencia
Adjunta considera que es posible imponer a CORIL ST una sanción correspondiente a
una clasificación inferior a la prevista para las infracciones graves, de acuerdo con lo
señalado en el artículo 25, último párrafo, del REGLAMENTO DE SANCIONES;
71. En ese sentido, considerando el análisis realizado,
corresponde imponer a CORIL ST, respecto de la infracción incurrida una sanción
aplicable a las infracciones leves, de acuerdo con lo establecido en el artículo 35° del
REGLAMENTO DE SANCIONES;
Estando a lo dispuesto por el artículo 32, numeral 16, del
Reglamento de Organización y Funciones de la SMV, aprobado por Decreto Supremo
Nº 216-2011-EF.
RESUELVE:
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

Artículo 1º.- Declarar que Grupo Coril Sociedad

Titulizadora S.A. ha incurrido en una (01) infracción de naturaleza grave tipificada en el
Anexo I, numeral 2, inciso 2.33 del Reglamento de Sanciones, aprobado mediante
Resolución SMV N° 035-2018-SMV/01 y sus normas modificatorias, por no cumplir con
responder oportunamente el reclamo de la DENUNCIANTE del 15 de febrero de 2021 en
el plazo dispuesto por el artículo el artículo 3° de las “Normas aplicables a denuncias y
reclamos contra las entidades supervisadas por la Superintendencia del Mercado de
Valores - SMV” aprobada mediante Resolución SMV N° 006-2012-SMV-01.
Artículo 2°.- Sancionar a Grupo Coril Sociedad
Titulizadora S.A. con una multa de uno punto cinco (1.5) UIT, equivalente a S/ 6 600.00
(Seis mil seiscientos y 00/100 Soles) por la comisión de la infracción a que se refiere el
artículo 1° de la presente resolución.
Artículo 3°.- La presente resolución no agota la vía
administrativa, salvo que sea consentida, pudiendo ser impugnada ante la
Superintendencia Adjunta de Supervisión Prudencial mediante la interposición del
recurso de reconsideración o apelación presentado ante la misma, dentro del plazo de
quince (15) días hábiles contados a partir del día siguiente de su notificación.
Artículo 4°.- En el caso de que la presente resolución no
sea objeto de impugnación mediante recurso de reconsideración o apelación en el plazo
de quince (15) días hábiles de notificada y quede firme, deberá ser publicada en la
Página Institucional de la SMV en la Plataforma Digital Única del Estado Peruano, en
observancia de lo dispuesto por el numeral 1, artículo 7º de la Política sobre difusión de
proyectos normativos, normas legales de carácter general, agenda temprana y otros
actos administrativos de la SMV, aprobadas por Resolución SMV Nº 014-2014-SMV/01
y su modificatoria, y por lo dispuesto en el artículo 14° del Reglamento de Sanciones,
aprobado por Resolución SMV N° 035-2018-SMV/01.

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Artículo 5°.- Transcribir la presente resolución a Grupo

Coril Sociedad Titulizadora S.A. y la DENUNCIANTE.

Regístrese, comuníquese y publíquese.

Omar Gutiérrez Ochoa

Superintendente Adjunto
Superintendencia Adjunta de Supervisión Prudencial
de la(s) firma(s) pueden ser verificadas en [Link]

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