ANÁLISIS DE M&A

Y MÚLTIPLOS
SECTORIALES
OCTUBRE 2022
 - Contenido -

1 2 3
Múltiplos Sectoriales
de Valor de las
Empresas
Economía &
Indicadores
Transacciones en el
Mercado

4 5
Emisiones Públicas Levantamiento de
Capital
 Latinoamérica y
Industrias Múltiplos* México EEUU y Canadá Europa Asia / Pacífico
Caribe
Dic Oct Dic Oct Dic Oct Dic Oct Dic Oct
2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022
Productos Agrícolas EV/EBITDA NA NA 7.1 5.6 10.3 11.7 8.2 5.8 9.8 9.9
Industria Automotriz EV/EBITDA 4.5 5.2 5.0 5.7 8.4 8.2 7.2 6.0 9.7 9.9
Construcción EV/EBITDA 14.8 13.9 9.7 7.9 9.6 10.3 7.6 6.8 9.2 8.5
Energía EV/EBITDA 2.8 3.9 6.6 7.5 8.9 9.2 6.3 6.2 7.9 7.1
P/E 13.0 13.8 13.5 11.7 13.6 12.5 14.1 12.2 13.9 13.3
Instituciones Financieras
P/BV 1.2 1.3 1.1 1.1 1.0 1.0 1.1 0.8 0.9 0.8
Tecnologías de la
EV/EBITDA NA NA 11.7 11.9 18.2 14.2 16.3 12.2 16.1 13.2
Información
Entretenimiento EV/EBITDA 5.6 3.1 6.1 6.7 11.5 11.4 12.3 9.6 12.8 10.8
Comercio al por Mayor EV/EBITDA NA NA 7.1 7.3 8.1 8.4 9.2 7.2 9.5 10.4
Alimentos y Bebidas EV/EBITDA 8.3 8.4 8.0 7.7 11.3 10.9 10.5 8.9 11.3 10.9
Salud EV/EBITDA 3.3 3.8 10.1 8.3 12.2 11.1 10.8 9.1 10.5 10.4
Hoteles y Restaurantes EV/EBITDA 32.5 8.4 13.4 9.9 12.6 11.2 16.1 12.5 17.3 18.5
Minería EV/EBITDA 4.9 3.4 3.7 2.9 7.7 5.7 5.3 4.2 8.4 7.2
Industria Farmacéutica EV/EBITDA 8.4 6.1 9.0 13.6 17.9 13.7 18.2 13.6 18.0 16.1
Servicios Profesionales EV/EBITDA NA NA 31.4 31.3 13.9 11.7 14.7 9.7 12.5 10.4
Bienes Raíces EV/EBITDA 14.1 15.3 14.6 15.1 36.1 20.2 24.3 20.5 15.1 14.6
FIBRAS EV/EBITDA 16.0 16.6 16.6 17.1 23.2 19.8 27.3 22.7 37.4 24.9
Telecomunicaciones EV/EBITDA 6.2 4.9 6.2 5.1 8.1 8.5 6.4 6.7 10.7 9.3
Transporte EV/EBITDA 8.2 12.9 8.1 8.4 8.1 6.9 7.5 6.8 10.7 9.2
• México. Al cierre del mes de octubre, se puede observar un
decremento porcentual promedio de -4.9%, respecto al inicio del
año, en los múltiplos de valor, excluyendo Instituciones
Financieras. Los sectores que presentaron un mayor incremento
fueron Transporte, Energía y Salud, con una variación porcentual
con respecto al inicio de 2022 de 57.9%, 38.5% y 15.2%,
respectivamente. Los sectores que presentaron una mayor
disminución fueron Hoteles y Restaurantes, Entretenimiento y
Minería, con una variación porcentual con respecto al inicio del
año de -74.2%, -44.7% y -30.9%, respectivamente.
• Latinoamérica y Caribe. Los múltiplos de valor, excluyendo
Instituciones Financieras, a octubre del 2022 tuvieron una
disminución porcentual de 0.5%. Los sectores que presentaron
un mayor aumento con respecto al inicio de año fueron Industria
Farmacéutica, Industria Automotriz y Energía, con variaciones
porcentuales de 51.0%, 14.1% y 13.8%, respectivamente. Por otro
lado, los múltiplos que han presentado una mayor disminución
son Hoteles y Restaurantes, Productos Agrícolas y Minería, con
variaciones porcentuales de -26.5%, -21.4% y -20.6%
respectivamente.
• Estados Unidos y Canadá. Los múltiplos de valor, excluyendo
Instituciones Financieras, a octubre del 2022 presentaron una
disminución porcentual del -9.0%. Los sectores que han
mostrado un mayor incremento son Productos Agrícolas,
Construcción y Telecomunicaciones, con variaciones
porcentuales de 14.0%, 7.9% y 4.7% respectivamente. Y los
sectores que han mostrado una mayor disminución son Bienes
Raíces, Minería e Industria Farmacéutica, con variaciones
porcentuales de -44.2%, -25.4% y -23.3% respectivamente.
• Europa. La disminución promedio en el periodo que va del inicio
de 2022 a octubre en los múltiplos de valor de la región es de
-17.5%, excluyendo Instituciones Financieras. El sector donde se
registró un mayor incremento fue el de Telecomunicaciones, con
una variación porcentual con respecto al inicio de año de 4.3%.
Mientras que los sectores que presentaron una mayor
disminución fueron Servicios Profesionales, Productos Agrícolas e
Industria Farmacéutica, con variaciones porcentuales de -34.4%,
-29.9% y -25.6% respectivamente.
• Asía Pacífico. Los múltiplos de valor, excluyendo Instituciones
Financieras, a octubre del 2022 tuvieron una disminución
porcentual de -8.4%. Los sectores que han presentado un mayor
incremento son Comercio al por Mayor, Hoteles y Restaurantes e
Industria Automotriz, con variaciones porcentuales de 9.4%, 7.1%
y 2.7%, respectivamente, mientras que los sectores con una
mayor disminución fueron FIBRAS, Tecnologías de la Información
y Servicios Profesionales, con variaciones de -33.4%, -17.8% y
-16.8% respectivamente.
• Global. A nivel Global se registró una disminución promedio de
-8.8% en los múltiplos de valor, excluyendo Instituciones
Financieras. Los sectores que presentaron un mayor incremento
fueron Energía, Transporte e Industria Automotriz, con una
variación porcentual de 8.9%, 4.8% y 2.3%. Los sectores que
presentaron una mayor disminución fueron Hoteles y
Restaurantes, Minería y Servicios Profesionales, con variaciones
respecto al inicio de 2022 de -25.5%, -22.4% y -22.1%
respectivamente.
Ventas ANTAD Tasa BANXICO Asegurados en el IMSS
8.2% 9.25% 4.0%
Sept. 2021 a Sept. 2022. Incremento acumulado Sept. 2021 a Sept. 2022
Tiendas Comparables. 2022: 3.75% Número de puestos de trabajo.

Inflación PIB México Producción de Autos

2.4% 4.3% 31.4%
De 6.12% a 8.53% Octubre 2021 3T 2021 a 3T 2022 Sept. 2021 a Sept. 2022
a Octubre 2022
(INPC Índice General)
Exportaciones
Tipo de Cambio Totales Reservas Internac.
3.7% 25.3% 1.5%
Acumulado 2022. Último (28-
Acumulado 2022. Último Sept. 2021 a Sept. 2022
(31 –Octubre-22): $19.82 oct-22): US$198,890.2 M
 Cierre Cierre
Indicador Variación
30/09/2022 31/10/2022
IPC 44,626.80 49,922.30 11.9%

FTSE BIVA 930.81 1042.69 12.0%

El Petróleo, Nasdaq, S&P 500 y Dow S&P 500 3,585.62 3,871.98 8.0%
Jones cerraron el mes de octubre con
ganancias importantes – debido a Nasdaq 10,971.22 11,405.57 4.0%
una recuperación en la confianza
acerca del panorama económico Dow Jones 28,730.12 32,734.40 13.9%
mundial.
S&P Asia Pacific BMI Index 1,573.31 1,669.65 6.1%
El precio del petróleo cerró octubre en
$87 USD después de llegar a su Oro (USD/oz) 1,672.00 1,640.70 -1.9%
mínimo del segundo semestre de
2022 en $76 USD en septiembre. Petróleo (USD-WTI) 78.72 86.53 9.9%
 TRANSACCIONES DESTACADAS
M&A Y VENTURE CAPITAL
Se identificaron múltiples transacciones durante octubre de 2022, a continuación, un resumen de las más destacadas.
• Mattilda, empresa SaaS mexicana, levantó $198
millones de pesos por parte de DILA Capital.
• Banco Finterra, empresa de tecnología levantó
$1,007 millones de pesos liderados por FIRA.
• La startup Solvento logró una ronda de inversión
de $101 millones de pesos por parte de 9Yards
Capital.
• Softeq Venture Studio invirtió $799 millones de
pesos en HelloDoctor, empresa de servicios de
salud.
• Congeladora Morelia fue adquirido por Aguafría
en una transacción liderada por FGA Banqueros de
Inversión.
• Edificio del Noroeste adquirió $13,056 millones de
pesos en acciones de Industrias Bachoco.
• Marriot International adquiere Hoteles City Express
por $2,004 millones de pesos.
• Mantenimiento Express Marítimo fue adquirido
por Proyectos Globales de Energía y Servicios CME
por $1,318 millones de pesos.
 Monto
Fecha de
Target Vendedor Comprador Anunciado Sector
Transacción
(MXN MM)

Sacapuntas Diseño Gráfico y Sacapuntas - Agencia de Tecnologías de

Octubre Miranda Partners SC NA
Mercadotecnia S.A. de C.V. Marketing Digital la Información
Proyectos Globales de
Mantenimiento Express Maritimo
Octubre SEACOR Marine LLC Energía y Servicios CME, 1,318 Industrial
S.A.P.I., de C.V.
S.A. de C.V.
Organizacion Clinica Servicios de
Octubre Organizacion Clinica America Auna S.A.A. NA
America Salud

Tecnologías de
Octubre Sensai Metrics SA de CV Sensai Metrics SA de CV Aplazo NA
la Información

Industrias Bachoco, S.A.B. de Edificio del Noroeste, SA de

Octubre Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. 13,056 Consumo
C.V. (NYSE:IBA) CV
Preformed Line Products
Octubre Delta Conectores, S.A. De C.V. Delta Conectores, S.A. De C.V. Company NA Industrial
(NASDAQGS:PLPC)
 Monto
Fecha de
Target Vendedor Comprador Anunciado Sector
Transacción
(MXN MM)

CONGELADORA MORELIA S.A. DE CONGELADORA MORELIA S.A.

Octubre Aguafría NA Industrial
C.V. DE C.V.

GoGold Resources Inc.

Octubre Eagle Concession N/A 42 Materiales
(TSX:GGD)

Express brand portfolio of Hoteles Hoteles City Express, S.A.B. de Marriott International, Inc.
Octubre 2,004 Consumo
City Express C.V. (BMV:HCITY *) (NASDAQGS:MAR)

Pop Up popcorn brand of Grupo Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. Aperitivos y Extrusionados,
Octubre NA Consumo
Bimbo (BMV:BIMBO A) S.A.
Banco Santander México,
Banco Santander México, S.A.,
S.A., Institución de Banca Banco Santander, S.A. Instituciones
Octubre Institución de Banca Múltiple, NA
Múltiple, Grupo Financiero Sa (BME:SAN) Financieras
Grupo Financiero Sa
(BMV:BSMX B)
Servicios de Asistencia a Rafael Ortiz Moran and
Instituciones
Octubre Tarjehabientes/Profesionales en CPPGroup Plc (AIM:CPP) Silvia Daniela Rodriguez NA
Financieras
Proteccion Individual Gaona
 Monto
Fecha de
Target Vendedor Comprador Anunciado Sector
Transacción
(MXN MM)

Hokchi Block of Hokchi Energy S.A. Wintershall Dea Mexico, S.

Octubre Hokchi Energy S.A. De C.V. NA Energía
De C.V. De R.L. De C.V

Octubre Interdeli SAPI de CV N/A N/A 587 Consumo

La Reyna Claim Covering 102.87

Octubre N/A N/A 14 Materiales
KM2 in Nayarit, Mexico

Some businesses of Grupo Grupo Televisa, S.A.B. Tecnologías de

Octubre N/A NA
Televisa, S.A.B. (BMV:TLEVISA CPO) la Información

Octubre The Sandoval Signpost The Sandoval Signpost CTRL+P NA Publicidad

• Se identificaron 17 transacciones en el mercado durante el periodo de octubre de 2022, por un monto total reportado de
$17,021 millones de pesos.
 Número de Transacciones por Sector Porcentaje de Participación por Sector del Monto
Total Anunciado
Energía
0.33%
Consumo
1 1
1
Tecnologías de la 7.74%
Información
2 4 Consumo
Industrial
Industrial
Materiales Materiales
2
Instituciones
3 Financieras
3 Publicidad

Servicios de Salud 91.93%

 Monto
Mes de la Clave de
Emisor Tipo Anunciado Sector
Transacción Pizarra
(MXN MM)
Octubre BANOB 22-4 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos Deuda 3,061 Infraestructura

Octubre BANOB 22-X Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos Deuda 1,966 Infraestructura

Octubre BANOB 22-2X Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos Deuda 2,472 Infraestructura

Octubre ELEKTRA 22-5 Grupo ELEKTRA S.A.B de C.V. Deuda 1,500 Consumo

Banco Centroamericano de Integración Instituciones

Octubre CABEI 1-22S Deuda 3,000
Económica financieras

Octubre GSANBOR B-1 Grupo Sanborns S.A.B de C.V. Capital 7,724 Consumo

• Se identificaron 6 transacciones en el mercado durante el periodo de Octubre de 2022, por un monto total reportado de
$19,723 MXN MM.
 Monto Emitido de Transacciones Públicas
por Sector Número de Transacciones Públicas por Sector
(MXN MM)

Consumo 9,224 Infraestructura 3

Infraestructura 7,499 Consumo 2

Instituciones Financieras 3,000 Instituciones Financieras 1

 Monto
Fecha
Target Inversionista Anunciado Sector
Transacción
(MXN MM)

Octubre HelloDoctor S.A.P.I de C.V. Softeq Venture Studio 799 Servicios de Salud

Tecnologías de la
Octubre Solvento 9Yards Capital 101
Información

Grupo Aeroméxico, S.A.B. de

Octubre N/A 2,131 Aerolíneas
C.V.

Banco Finterra, SA, Institución Instituciones

Octubre FIRA 3,996
de Banca Múltiple Financieras

Avioneta Prevención y
Octubre 500 Global 1 Servicios de Salud
Tratamiento, S.A. de C.V.
 Monto
Fecha
Target Inversionista Anunciado Sector
Transacción
(MXN MM)

Micros Lafin, S.A. de C.V. Instituciones

Octubre Addem Capital NA
SOFOM ENR Financieras

Instituciones
Octubre Nelo Mobile, S.A. de C.V. N/A 2,013
Financieras

Instituciones
Octubre Kueski, Inc. N/A NA
Financieras

Tecnologías de la
Octubre mattilda DILA Capital 198
Información

Octubre Pets Table S.A. de C.V N/A 42 Mascotas

 Monto Anunciado de Transacciones de Número de Transacciones de Levantamiento
Levantamiento de Capital por Sector (MXN de Capital por Sector
MM)
Aerolíneas 1
Mascotas 42

Mascotas 1
Tecnologías de la Información 299

Servicios de Salud 2
Servicios de Salud 800

Tecnologías de la Información 2
Aerolíneas 2,131

Instituciones Financieras 6,010 Instituciones Financieras 4

• Se identificaron 10 anuncios de levantamiento de capital por un monto total anunciado de $9,282 millones de pesos.
• Entre las transacciones identificadas, resalta la inversión por 3,996 millones de pesos a Banco Finterra.
 Tipo de Cambio
USD/MXN (Octubre 2022)

20.2
20.14

20.1 20.07

20

19.9

19.8
19.79
19.7

19.6

30-sept 14-oct 31-oct

The difference between good and great is often an extra
round of revision.
The person who looks things over a second time will
appear smarter or more talented, but actually is just
polishing things a bit more.

Take time to get right. Revise it one extra time ”.

- James Clear
FGA Banqueros de Inversión es una firma con más de 41 años de experiencia acumulada, a través de
la cual
ha servido a más de 500 empresas y cerrado operaciones por más de US$2,960 millones.

Dentro de los servicios que brinda la firma se encuentran fusiones y adquisiciones, levantamiento
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A lo largo de estos años la firma ha asesorado empresas en diversos sectores, tales como alimentos
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