Modelo de crecimiento

Neoclásico (p2) y Modelos de

crecimiento endógeno
Macroeconomía Aplicada – Sesión 2
(26Mar24)
Fernando Regalado

1
 Unidad 1 Semana Temario
Crecimiento y fluctuaciones, Determinantes del crecimiento,
A
Política económica y Crecimiento, y Contabilidad del Crecimiento.
Modelos de Crecimiento con Ahorro Exógeno
Modelo Neoclásico: Modelo de Solow-Swan(Economía Cerrada y Abierta).
B
Teoría del Modelos de Crecimiento Endógeno
Crecimiento Modelo AK. Modelo Keynesiano: Modelo de Harrod-Domar.
1-5
Económico: Crecimiento con Optimización de Consumo
C
Introducción Modelo de Ramsey-Cass-Koopmans.
Otros modelos (Introducción)
Modelo de Generaciones Traslapadas: Modelo de Diamond
D
Modelos "Learning by Doing"
Modelos "Spillovers" de conocimiento
PC1 (15%)

Unidad 2 Semana Temario

A Equilibrio Intertemporal en una economía cerrada.
B Equilibrio Intertemporal en una economía abierta.
Equilibrio Estática comparativa del modelo macroeconómico intertemporal
C 2
Macroeconómico con introducción del gasto público e inversión.
Índice
• Modelo de Solow-Swan (Recap)
• Ampliaciones del Modelo de S-S
• Tecnología variable y crecimiento exógeno
• Capital humano
• Economía abierta
• Modelos de crecimiento endógeno
• Modelo AK
• Modelo de Romer
• Gasto público e impuestos
• Función de producción “Sobelow”
• Función de producción CES
3
Modelo de Solow-Swan (Recap)
6 supuestos:
(1) economía cerrada y sin gobierno
(2) función de producción neoclásica ← 3 condiciones
(3) tasa de ahorro constante
(4) tasa de depreciación constante
(5) población = trabajadores + tasa constante de crecimiento poblacional
(6) nivel tecnológico constante

Ecuación fundamental del modelo:

𝑘𝑡ሶ = 𝑠 𝑓(𝑘𝑡 , 𝐴) − (δ + 𝑛)𝑘𝑡

4
 1
𝑠𝐴
𝑘𝑡ሶ = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼 − (δ + 𝑛)𝑘𝑡
1−𝛼
Cobb-Douglas: → 𝑘𝑡∗ =
δ+𝑛
𝑘𝑡ሶ 𝑠 𝑓(𝑘𝑡 ,𝐴)
T. de crecimiento: 𝛾𝑘 = = − 𝛿+𝑛 → 𝑠𝐴𝑘𝑡 −(1−𝛼) − (δ + 𝑛)
𝑘𝑡 𝑘𝑡

5
Problema del modelo: 𝛾𝑘 = 𝛾𝑦 = 𝛾𝑐 = 𝛾𝑖 = 0
(sin embargo, los agregados sí crecen)

Aumentos tienen como Si reducimos sucesivamente la La tecnología puede mejorar

restricción s = 1 t. de crecimiento poblacional, una y otra vez sin límites.
la economía termina
extinguiéndose
6
“Regla de oro” de la acumulación de capital:

𝑓 ′ 𝑘𝑡𝑂𝑅𝑂 , 𝐴 = δ + 𝑛

Nada nos garantiza llegar a 𝑘𝑡𝑂𝑅𝑂 Zona de ineficiencia dinámica

→ ¿implicancias de política?
7
Índice
• Modelo de Solow-Swan (Recap)
• Ampliaciones del Modelo de S-S
• Tecnología variable y crecimiento exógeno
• Capital humano
• Economía abierta
• Modelos de crecimiento endógeno
• Modelo AK
• Modelo de Romer
• Gasto público e impuestos
• Función de producción “Sobelow”
• Función de producción CES 8
(Continuamos…)
Tecnología variable y crecimiento exógeno
La tecnología hace más eficiente el trabajo:

𝑌𝑡 = 𝐹(𝐾𝑡 , 𝐿𝑡 𝐴𝑡 )

𝑌𝑡 = 𝐹(𝐾𝑡 , 𝐿෡𝑡 )
𝑨𝒕ሶ
𝛾𝐴 = = 𝑥. Con lo cual, 𝐿෡𝑡 crece a una tasa n + 𝑥 (¡demostrar!).
𝑨𝒕
Trabajaremos términos de unidad por trabajo eficiente (dividimos por 𝐿෡𝑡 ):

𝑌𝑡
= 𝐹 𝑘෡𝑡 , 1 = 𝑓(𝑘෡𝑡 )
𝐿෡𝑡

𝐾𝑡ሶ
෢𝒕 ) − δ𝑘෡𝑡
= 𝑠 𝒇(𝒌
𝐿෡𝑡 9
Sin embargo, nos interesa la tasa de crecimiento del capital por unidad
eficiente de trabajo:
𝐾 ሶ 𝐾ሶ ෡
𝐿 − 𝐿෡ሶ𝐾 𝐾 ሶ 𝐿෡ሶ 𝐾 𝐾𝑡ሶ
ሶ
𝑘෠ 𝑡 =
𝑡
=
𝑡 𝑡 𝑡 𝑡
= −
𝑡 𝑡 𝑡
= − (𝑛 + 𝑥)𝑘෡𝑡
𝐿෡𝑡 𝐿෡𝑡
2
𝐿෡𝑡 𝐿෡𝑡 𝐿෡𝑡 𝐿෡𝑡
La ecuación fundamental del modelo:
𝑘෠ 𝑡ሶ = 𝑠 𝑓(𝑘෡𝑡 ) − (δ + 𝑛 + 𝑥)𝑘෡𝑡
En el EE, 𝑘෠ 𝑡ሶ = 0:
∗ ∗
෡
𝑠 𝑓(𝑘𝑡 ) = (δ + 𝑛 + 𝑥)𝑘𝑡෡
𝛾𝑘෢𝑡 = 0 → ¿Sin crecimiento después
de la convergencia al EE?
𝐾𝑡 1
𝑘෡𝑡 =
𝐿𝑡 𝐴𝑡
Logaritmo y luego derivamos… el capital y la producción per cápita crecen al
mismo ritmo que la tecnología
𝛾𝑘 = 𝑥 10
¿Algún problema? Sí, el crecimiento tecnológico sigue siendo exógeno.
Hemos supuesto que aumenta constantemente (𝑥) sin explicar por qué.

En esta economía neoclásica no se pueden dedicar recursos al

financiamiento de innovación para el progreso tecnológico…
Teorema de Euler:
𝜕𝐹 𝜕𝐹
𝐹 𝐾, 𝐿, 𝐴 = 𝐾 ∗ +𝐿∗
𝜕𝐾 𝜕𝐿
𝜕𝐹 𝜕𝐹
En competencia perfecta se cumple: = 𝑅 y = 𝑊
𝜕𝐾 𝜕𝐾

𝐹 𝐾, 𝐿, 𝐴 = 𝑅 ∗ 𝐾 + 𝑊 ∗ 𝐿
Participación Participación
del capital del trabajo

El modelo neoclásico apunta al progreso tecnológico como única fuente

de crecimiento en el largo plazo, pero NO explica de donde surge.
11
Medida cuantitativa de la duración de transición
Rapidez con la cual la economía evoluciona durante la transición hacia el EE
Velocidad de convergencia:
𝜕𝛾𝑘
𝛽=−
𝜕 log(𝑘𝑡 )
Expresamos la tasa de crecimiento como función del log(𝑘𝑡 ) y poder derivar…

𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 −(1−𝛼) − δ + 𝑛 = 𝑠𝐴𝑒 − 1−𝛼 log(𝑘𝑡) − δ + 𝑛

𝜕𝛾𝑘
− = − − 1 − 𝛼 𝑠𝐴𝑒 − 1−𝛼 log 𝑘𝑡 = 1 − 𝛼 𝑠𝐴𝑘𝑡 −(1−𝛼)
𝜕 log 𝑘𝑡
β es una función decreciente de 𝑘𝑡 . La velocidad de convergencia disminuye a
medida que el capital se aproxima a su valor de EE. Disminuye hasta alcanzar…
𝛽∗ = 1 − 𝛼 δ + 𝑛
𝛽 ∗ = 1 − 0,30 0,1 + 0,01 = 7,7%
Cada año se cubre el 7,7 por ciento de la diferencia existente entre 𝑘0 y 𝑘 ∗ (mayor a la
tasa estimada con datos empíricos de 2,2 por ciento que implicaría un 𝛼 = 0,8).
12
Convergencia: absoluta y condicional
“Hipótesis de la convergencia”:
Si las economías sólo se diferencian por 𝑘0 , entonces deberíamos observar un
crecimiento superior en las economías pobres que en las ricas (convergencia
absoluta).

Sin embargo, las economías también

se diferencias por: 𝐴, 𝑠, 𝛿, 𝑛 con lo
cual convergen a un estado
estacionario distinto. No sabemos
si el país rico crece menos o más
que el pobre. Por lo tanto, sólo
podemos hablar de convergencia
condicional. El modelo neoclásico
predice la convergencia sólo después
de tener en cuenta los elementos
determinantes del EE.
13
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• Modelo de Solow-Swan (Recap)
• Ampliaciones del Modelo de S-S
• Tecnología variable y crecimiento exógeno
• Capital humano
• Economía abierta
• Modelos de crecimiento endógeno
• Modelo AK
• Modelo de Romer
• Gasto público e impuestos
• Función de producción “Sobelow”
• Función de producción CES

14
El modelo de Solow-Swan ampliado
Mankiw, Romer y Weil (1992) → Añade cap. humano como factor en una función de
producción Cobb-Douglas.
𝑌𝑡 = 𝐵𝐾𝑡 𝜆 𝐻𝑡 𝜂 𝐿𝑡 1−𝜆−𝜂
Supuesto: Tanto el capital físico como el humano se pueden acumular

𝑲ሶ 𝒕 + 𝑯ሶ 𝒕 = 𝐵𝐾𝑡 𝜆 𝐻𝑡 𝜂 𝐿𝑡 1−𝜆−𝜂 − 𝐶𝑡 − 𝛿𝑘 𝐾𝑡 − 𝛿ℎ 𝐻𝑡

¿Cómo escogen las familias entre invertir en 𝐾𝑡 o 𝐻𝑡 ? Hasta que el producto marginal
de los tipos de capital sea idéntico:

𝑌 𝑌
𝜆 =𝜂
𝐾 𝐻

𝜂 𝜂 𝜂 𝜂 𝜂
𝜆 1−𝜆−𝜂
𝐻= 𝐾 → 𝑌𝑡 = 𝐵𝐾𝑡 𝐾𝑡 𝐿𝑡 =𝐵 𝐾𝑡 𝜆+𝜂 𝐿𝑡 1−𝜆−𝜂
𝜆 𝜆 𝜆

Donde 𝛼 = 𝜆 + 𝜂. La participación del capital relevante es mayor que solo la

participación del capital físico. 𝛼 podría ser más cercano a 0,8 que a 0,3 por ejemplo.
15
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El modelo con una economía abierta
Barro, Mankiw y Sala-i-Martin (1992)
𝑌𝑡 = 𝐵𝐾𝑡 𝜆 𝐻𝑡 𝜂 𝐿𝑡 1−𝜆−𝜂
Supuesto: Los países pueden pedir prestados en los mercados internacionales de
capital. Pero sólo uno de los dos tipos de capital (físico y humano) es móvil. 𝐾 puede
desplazarse libremente a través de las fronteras, pero no así 𝐻.

El supuesto de movilidad perfecta de 𝐾 exige que el producto marginal (de 𝐾) sea

igual al tipo de interés mundial 𝑟 ∗ .
𝑌 𝑌
𝜆 = 𝑟∗ + 𝛿 → K = 𝜆
𝐾 𝑟 ∗ +𝛿 𝜆
𝜆
𝑌 𝜂 1−𝜆−𝜂
1 𝜆 1−𝜆 𝜂
1−
𝜂
𝑌𝑡 = 𝐵 𝜆 ∗ 𝐻𝑡 𝐿𝑡 = 𝐵 1−𝜆 (𝐻𝑡 )1−𝜆 (𝐿𝑡 ) 1−𝜆
𝑟 +𝛿 𝑟∗ + 𝛿
𝜂
Donde 𝛼 = . Si 𝜆 = 0,3 y 𝜂 = 0,5 entonces 𝛼 = 0,71 y 𝛽 ∗ = 3,1%.
1−𝜆
La introducción de la movilidad del capital físico en un modelo neoclásico NO
modificó sustancialmente las predicciones cuantitativas y cualitativas sobre la
velocidad de transición.
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Modelo con tecnología AK
Si queremos explicar los determinantes del crecimiento a largo plazo,
debemos abandonar alguno de los supuestos del modelo
neoclásico.
Supuesto: Función de producción lineal en el stock de capital
(Rebelo)

𝒀𝒕 = 𝐴𝑲𝒕

¿Sin trabajo?
El factor trabajo necesita inversión (comida, medicamentos, inversión),
en el sentido que debemos sacrificar consumo presente para aumentar
la productividad de lo que llamamos trabajo. En el modelo neoclásico, el
trabajo aumentaba a un ritmo 𝑛 y este aumento se podría de manera
gratuita. Sin embargo, el factor trabajo aumenta de una manera parecida
a como hemos modelado el capital hasta ahora. En este sentido, el
capital y el trabajo son, en realidad, dos tipos de capital diferentes
(físico y humano) pero, al fin y al cabo, ambos son capital.
19
Modelo con tecnología AK
La función AK no cumple con todas las condiciones neoclásicas y es
precisamente lo que buscamos.
▪ (1) Rendimientos constantes a escala
𝜆𝑌𝑡 = 𝐴 𝜆𝐾𝑡 = 𝜆𝐴𝐾𝑡
▪ (2) Rendimientos positivos, pero NO decrecientes en el capital
𝜕𝐹(.) 𝜕2 𝐹(.)
=𝐴> 0 pero 2 =0
𝜕𝐾 𝜕 𝐾
▪ (3) NO satisface las condiciones de Inada
𝜕𝐹(.) 𝜕𝐹(.)
lim = 𝐴 ≠ 0, lim =𝐴≠∞
𝐾→∞ 𝜕𝐾 𝐾→ 0 𝜕𝐾

El resto del modelo (ecuación fundamental y tasa de crecimiento del

capital per cápita) es exactamente igual.
20
Modelo con tecnología AK

La ecuación fundamental
del modelo:
𝑘𝑡ሶ = 𝑠 𝑓(𝑘𝑡 , 𝐴) − (δ + 𝑛)𝑘𝑡

Tasa de crecimiento del

capital per cápita:
𝑘𝑡ሶ 𝑠 𝑓(𝑘𝑡 , 𝐴)
= − 𝛿+𝑛
𝑘𝑡 𝑘𝑡
𝑠𝐴𝑘𝑡
𝛾𝑘 = − 𝛿+𝑛
𝑘𝑡 CASO I: 𝑠𝐴 > 𝛿 + 𝑛
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴 − 𝛿 + 𝑛

Si conocemos 𝛾𝑘 = 𝛾 ∗ , conocemos 𝛾𝑦 , 𝛾𝑐 y 𝛾𝑖 . También las tasas de

crecimiento de las variables agregadas 𝛾𝐾 = 𝛾𝑌 = 𝛾𝐶 = 𝛾𝐼 = 𝛾 ∗ + 𝑛
21
Modelo con tecnología AK
6 diferencias respecto al modelo neoclásico:
1. 𝛾 ∗ > 0 (Caso I). Crecimiento “endógeno” incluso manteniendo la
tecnología constante.
2. Factores de crecimiento visibles: 𝑠𝐴 −(𝛿+𝑛). Sí afectan a la economía en
el largo plazo y no sólo en el corto plazo hasta la convergencia al EE.
3. No hay transición al EE. 𝛾 ∗ es constante. (¿Por qué?)
4. No se predice convergencia, ni absoluta ni condicional.
5. Efectos de una recesión temporal serán permanentes.
6. El nivel de capital no puede situarse en la zona dinámicamente
ineficiente.
Spoiler: La mayor parte de los modelos de crecimiento endógeno esconden, en
alguna parte, algún supuesto que hace que la tecnología relevante tome la forma AK.
22
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• Función de producción CES
23
Modelo de Romer
Función de producción con externalidades del capital. Cuando aumenta
el capital físico, se adquiere conocimiento o experiencia que pueden
utilizarse en el resto de la economía.

𝑌𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼 𝐿𝑡 1−𝛼 𝜅 𝜂

A. Lucas (1998) → 𝜅 = 𝑘𝑡
𝜂
𝛼 1−𝛼 𝐾𝑡 𝛼+𝜂 1−𝛼−𝜂
𝑌𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝐿𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝐿𝑡
𝐿𝑡
En términos per cápita…
𝑦𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼+𝜂 𝐿𝑡 1−𝛼−𝜂 (𝐿𝑡 −1 ) = 𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂

24
Modelo de Romer
La ecuación fundamental del modelo:
𝑘𝑡ሶ = 𝑠 𝑓 𝑘𝑡 , 𝐴 − δ + 𝑛 𝑘𝑡 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂 − δ + 𝑛 𝑘𝑡
Tasa de crecimiento del capital per cápita:
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂−1 − δ + 𝑛

Caso A.1: 𝛼 + 𝜂 < 1

Modelo neoclásico a
pesar de existencia de
Externalidades.

25
Modelo de Romer
Caso A.2: 𝛼 + 𝜂 = 1 → Modelo AK.
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴 − δ + 𝑛
𝜂 =1−𝛼

Caso A.3: 𝛼 + 𝜂 > 1

EE inestable!

26
Modelo de Romer
B. Romer → 𝜅 = 𝐾𝑡
𝑌𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼 𝐿𝑡 1−𝛼 𝐾𝑡 𝜂 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼+𝜂 𝐿𝑡 1−𝛼
En términos per cápita…
𝑦𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼+𝜂 𝐿𝑡 1−𝛼 (𝐿𝑡 −1− 𝛼+𝜂 +(𝛼+𝜂) ) = 𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂 𝐿𝑡 𝜂
La ecuación fundamental del modelo:
𝑘𝑡ሶ = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂 𝐿𝑡 𝜂 − δ + 𝑛 𝑘𝑡
Tasa de crecimiento del capital per cápita:
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂−1 𝐿𝑡 𝜂 − δ + 𝑛
Supuesto: No hay crec. Poblacional (𝑛 = 0)
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂−1 𝐿𝜂 − δ

Caso B.1: 𝛼 + 𝜂 = 1 → “efecto escala”. La tasa de crecimiento depende del

tamaño poblacional (?). 𝑛 = 0 es necesario de lo contrario tasa crece sin parar.
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝐿𝑡 𝜂 − δ
27
Modelo de Romer
Caso B.2: 𝛼 + 𝜂 < 1 → Modelo neoclásico a pesar de existencia de
externalidades. Existe un EE, que depende del tamaño de la población.

𝛾𝑘 = 𝑠𝐴𝑘𝑡 𝛼+𝜂−1 𝐿𝜂 − δ

1
𝜂 1−𝛼−𝜂
𝑠𝐴𝐿𝑡
𝑘𝑡∗ =
δ

De acuerdo con estos modelos, los países más poblados (China, India)
deben ser más ricos que los países con menor población. En resumen, la
existencia de capital agregado introduce efectos de escala que tienden a
no ser validados por los datos.

28
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29
Modelo de crecimiento con gasto público e impuestos
Barro (1990)
La función de producción de la economía es una función del stock de capital
físico (privado), 𝐾𝑡 , y del flujo de bienes públicos suministrados por el
gobierno, 𝐺𝑡 .
𝑌𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 𝛼 𝐺𝑡 1−𝛼

Supuesto 1: El gasto público es deseable.

El gobierno grava un impuesto proporcional a la renta (o sobre la producción).
La tasa impositiva (𝝉) es constante en el tiempo.
Supuesto 2: Las familias ahorra (e invierten) una fracción del ingreso
disponible.
𝑌𝑡𝐷 = (1 − 𝜏)𝐴𝐾𝑡 𝛼 𝐺𝑡 1−𝛼

30
Modelo de crecimiento con gasto público e impuestos
𝐺𝑡
En términos per cápita… (𝑔𝑡 = )
𝐿𝑡
𝑦𝑡𝐷 = (1 − 𝜏)𝐴𝑘𝑡 𝛼 𝑔𝑡 1−𝛼
Remplazamos en la tasa de crecimiento del capital:

𝑠𝑦𝑡𝐷 δ + 𝑛 𝑘𝑡 𝑠(1 − 𝜏)𝐴𝑘𝑡 𝛼 𝑔𝑡 1−𝛼

𝛾𝑘 = − = − δ+𝑛
𝑘𝑡 𝑘𝑡 𝑘𝑡

Depende positivamente del gasto público y negativamente de la tasa

impositiva. No obstante, estos últimos nos son independientes.

Supuesto 3: No hay déficit público.

𝐺𝑡 = 𝜏𝑌𝑡

31
Modelo de crecimiento con gasto público e impuestos
Expresamos la restricción en términos per cápita y despejamos…
𝐺𝑡
= 𝑔𝑡 = 𝜏𝑦𝑡 = 𝜏𝐴𝑘𝑡 𝛼 𝑔𝑡 1−𝛼
𝐿𝑡
1 1
𝑔𝑡 = 𝜏 𝛼 𝐴𝛼 𝑘𝑡
Remplazamos en la tasa de crecimiento del capital:
1 1 1−𝛼
𝐴𝑘𝑡 𝛼 𝜏 𝛼 𝐴𝛼 𝑘𝑡 1 1−𝛼
𝛾𝑘 = − δ+𝑛 =𝑠 1−𝜏 𝐴𝛼 𝜏 𝛼 − δ + 𝑛 = 𝛾∗
𝑘𝑡
Hemos aislado el efecto sobre la tasa de crecimiento a sólo la tasa impositiva.
2 canales:
• (1 − 𝜏): La tasa impositiva reduce el ingreso disponible y, por lo tanto, el ahorro e
inversión.
1−𝛼
• 𝜏 : A mayor recaudación, mayores recursos para financiar bienes públicos
𝛼
productivos que a su vez incrementan la producción y el ingreso disponible para
consumo, ahorro e inversión.
Sin embargo, el efecto neto es ambiguo.
32
Modelo de crecimiento con gasto público e impuestos
1 1
Si aplicamos logaritmos y derivamos 𝑔𝑡 = 𝜏 𝐴 𝑘𝑡 , llegaremos a 𝛾𝑔 = 𝛾𝑘 .
𝛼 𝛼

Si aplicamos logaritmos y derivamos 𝑔𝑡 = 𝜏𝑦𝑡 , llegaremos a 𝛾𝑔 = 𝛾𝑦 .

La tasa de crecimiento es constante e igual para todas las variables per cápita:
𝛾𝑘 = 𝛾𝑔 = 𝛾𝑦 = 𝛾𝑐 = 𝛾 ∗
¿Igual al Modelo AK?
Remplazamos la restricción presupuestaria en la producción per cápita…
1 1
𝑔𝑡 = 𝜏 𝐴 𝑘𝑡 → 𝑦𝑡 = 𝐴𝑘𝑡 𝛼 𝑔𝑡 1−𝛼
𝛼 𝛼

1−𝛼 1−𝛼
1+
𝑦𝑡 = 𝐴 𝛼 𝜏 𝛼 𝑘𝑡

ሚ 𝑡
𝑦𝑡 = 𝐴𝑘
El gobierno se compromete a aumentar el suministro de 𝑔𝑡 , cada vez que las familias
aumentan el capital 𝑘𝑡 . En realidad, hay rendimientos constantes a escala (de 𝑔𝑡 y 𝑘𝑡
tomados conjuntamente) y es como si hubiera rendimientos constantes del capital.
La novedad: el tipo impositivo afecta al crecimiento económico.
33
Modelo de crecimiento con gasto público e impuestos
¿Hay un nivel óptimo de impuestos?

Si 𝝉 = 𝟎, dado que el bien público

es esencial, no se produce nada.
Si 𝝉 = 𝟏, no hay renta disponible y
tampoco ahorro (o inversión),
no se produce nada.
El stock de capital per cápita se va
depreciando (a una tasa δ + 𝑛) hasta
destruirse por completo.
𝛿𝛾𝑘
=0
𝛿𝜏

𝝉∗ = 𝟏 − 𝜶
Intuición: Rendimientos decrecientes
en 𝑔𝑡 . Por lo tanto, se debe aumentar
el gasto público hasta que el producto
marginal sea igual a 1. 34
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35
Modelo con rendimientos decrecientes del capital (1)
Jones y Manuelli (1990)
Hasta ahora: Modelo AK, Modelo de Romer y Modelo de gasto público, eran el
primero más o menos camuflado. La tecnología AK difiere de la neoclásica
porque no presenta rendimientos decrecientes del capital y viola las
condiciones de Inada ¿Cuál permite generar crecimiento endógeno?
Spoiler: ¡La clave está en la condición de Inada!

𝑌𝑡 = 𝐴𝐾𝑡 + 𝐵𝐾𝑡 𝛼 𝐿𝑡 1−𝛼

Combinamos la función de producción de Rebelo y Solow-Swan:

“Sobelow”

36
Modelo con rendimientos decrecientes del capital (1)
Propiedades de la función Sobelow
▪ (1) Rendimientos constantes a escala
𝜆𝑌𝑡 = 𝐴 𝜆𝐾𝑡 + 𝐵(𝜆𝐾𝑡 )𝛼 (𝜆𝐿𝑡 )1−𝛼 = 𝜆𝐴𝐾𝑡
▪ (2) Rendimientos positivos del capital y trabajo, pero decrecientes
𝜕𝐹(.)
= 𝐴 + 𝛼𝐵𝐾𝑡 𝛼−1 𝐿𝑡 1−𝛼 > 0
𝜕𝐾
𝜕2 𝐹(.) 𝛼−2 1−𝛼
= (1 − 𝛼)𝛼𝐵𝐾 𝑡 𝐿𝑡 < 0
𝜕2 𝐾

𝜕𝐹(.)
= 𝐵(1 − 𝛼)𝐾𝑡 𝛼 𝐿𝑡 −𝛼 > 0
𝜕𝐿
𝜕2 𝐹(.) 𝛼 −𝛼−1
= 𝐵(1 − 𝛼)(−𝛼)𝐾 𝑡 𝐿𝑡 < 0
𝜕2 𝐿
Hasta aquí, parece neoclásica…

37
Modelo con rendimientos decrecientes del capital (1)
Propiedades de la función Sobelow
▪ (3) NO satisface todas las condiciones de Inada
𝜕𝐹(.) 𝜕𝐹(.)
lim ≠ 0, lim =∞
𝐾→∞ 𝜕𝐾 𝐾→ 0 𝜕𝐾
𝜕𝐹(.) 𝜕𝐹(.)
lim = 0, lim =∞
𝐿→∞ 𝜕𝐿 𝐿→ 0 𝜕𝐿

La función de producción en términos per cápita:

𝑦𝑡 = 𝐴𝑘𝑡 + 𝐵 𝑘𝑡 𝛼
Ecuación fundamental del modelo:
𝑘𝑡ሶ = 𝑠 𝐴𝑘𝑡 + 𝐵 𝑘𝑡 𝛼 − δ + 𝑛 𝑘𝑡
La tasa de crecimiento del capital per cápita:
𝛾𝑘 = 𝑠𝐴 + 𝑠𝐵𝑘𝑡 𝛼−1 − δ + 𝑛
38
Modelo con rendimientos decrecientes del capital (1)
La curva de ahorro es decreciente,
pero si A es lo suficientemente
grande nunca se cruzará con la
curva de depreciación.

El crecimiento es siempre positivo.

En el largo plazo, este modelo es
básicamente el Modelo AK si
𝑠𝐴 > δ + 𝑛 .

El Modelo “Sobelow” nos sirve para

demostrar que el factor determinante
para que exista crecimiento
endógeno: no es que la tecnología
exhiba rendimientos decrecientes
del capital sino que se incumpla la condición de Inada.
39
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