ANÁLISIS FINANCIERO

Actividad 4 – Evaluativa
Informe: análisis de los estados financieros

PRESENTADO POR - GRUPO 9 NRC: 40-60988

Nixon Alexander Piamba Bravo 830748

Héctor Arturo Zabala Mora 273944
Olga Castro Parrado 441615
Claudia Milena Rodríguez Velandia 786482

Docente: Doctor Luís Soler Sanabria

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS – UNIMINUTO

Facultad de Ciencias Administrativas
Bogotá D.C. - 2024
1

INFORME DE ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Diferencias y Semejanzas entre Análisis Vertical y Horizontal

Introducción

El análisis de los estados financieros es una herramienta fundamental para comprender la

salud financiera de una empresa, es importante tener en cuenta los objetivos del análisis,
seleccionar las ratios financieras adecuados, interpretar las ratios correctamente y tener en
cuenta las limitaciones del análisis financiero.

Existen dos tipos principales de análisis: análisis vertical y análisis horizontal.

Diferencias entre Análisis Vertical y Horizontal

Análisis Vertical (Análisis por porcentajes)

Expresa cada partida de un estado financiero como un porcentaje del total.

Permite evaluar la estructura financiera de la empresa y la composición de sus activos,

pasivos y patrimonio.

Se utiliza para comparar la empresa con sus propios datos históricos o con los de empresas
similares del mismo sector.

Análisis Horizontal (Análisis de tendencias)

Compara las partidas de un estado financiero con las de periodos anteriores.

Permite evaluar la evolución de la empresa a lo largo del tiempo y detectar tendencias en

sus resultados.

Se utiliza para identificar áreas de mejora y para tomar decisiones estratégicas.

Semejanzas entre Análisis Vertical y Horizontal

Ambos tipos de análisis se basan en la información de los estados financieros.

Ambos tipos de análisis son útiles para evaluar la salud financiera de una empresa.
Ambos tipos de análisis pueden ser utilizados para tomar decisiones estratégicas.

Aspectos Fundamentales al Consultar los Estados Financieros

El primer paso al consultar los estados financieros es definir el objetivo del análisis.
¿Qué información se busca obtener?
¿Se quiere evaluar la rentabilidad de la empresa, su liquidez, su solvencia, etc.?
2

ESTADOS FINANCIEROS NUTRESA 2021 -2022

3

ANÁLISIS FINANCIERO GRUPO NUTRESA 2021 - 2022

1. Análisis Horizontal y Vertical

1.1 Análisis Horizontal

Activos: Se observa un crecimiento del 22.4% en el total de activos entre 2021 y 2022, este
crecimiento se explica principalmente por el aumento en los activos no corrientes,
especialmente en inversiones en asociadas y negocios conjuntos (+6.3%), propiedades,
planta y equipo (+9.8%) y activos por derechos de uso (+18.8%).

Pasivos: El total de pasivos también presenta un crecimiento del 25.8% en el mismo

periodo, este aumento se debe principalmente al crecimiento en los pasivos no corrientes,
como las obligaciones financieras (+19.3%) y pasivos por derechos de uso (+23.2%).

Patrimonio: El patrimonio también presenta un crecimiento del 20.2% entre 2021 y 2022.

1.2 Análisis Vertical

Activos: En 2022, el 63.8% del total de activos corresponde a activos no corrientes,

mientras que el 36.2% corresponde a activos corrientes.

Pasivos: El 62.4% del total de pasivos corresponde a pasivos no corrientes, mientras que el
37.6% corresponde a pasivos corrientes.

Patrimonio: El patrimonio representa el 52% del total de pasivo y patrimonio.

2. Cálculo y Análisis de Razones Financieras

2.1 Razones de Liquidez

Razón Corriente: 2.80 (2022) vs 2.88 (2021), Se evidencia como la empresa tiene una
buena capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus activos corrientes.

Prueba Ácida:1.84 (2022) vs 1.98 (2021) con la prueba se verifica que la empresa aún
tiene una buena capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo sin necesidad de
vender sus inventarios.

2.2 Razones de Eficiencia o Rotación

Rotación de Inventarios: 5.33 (2022) vs 4.78 (2021, la empresa Nutresa ha mejorado su

eficiencia en la gestión de sus inventarios.

Rotación de Cuentas por Cobrar: 7.75 (2022) vs 7.05 (2021), la empresa también ha
mejorado su eficiencia en la gestión de sus cuentas por cobrar.
4

2.3 Razones de Endeudamiento

Deuda Total / Patrimonio: 0.58 (2022) vs 0.59 (2021), la empresa Nutresa tiene un nivel
de endeudamiento moderado.

Gastos Financieros / EBIT: 0.14 (2022) vs 0.16 (2021), la empresa Nutresa ha logrado
reducir la carga financiera.

3. Conclusiones

Grupo Nutresa presenta una situación financiera saludable, con un crecimiento sostenido en
sus activos, pasivos y patrimonio.

La empresa tiene una buena capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus
activos corrientes.

La empresa ha mejorado su eficiencia en la gestión de sus inventarios y cuentas por cobrar.

La empresa tiene un nivel de endeudamiento moderado y ha logrado reducir la carga
financiera.

4. Importancia del Análisis Financiero

El análisis financiero es una herramienta fundamental para evaluar la salud financiera de
una empresa, esto permite a los usuarios (inversionistas, acreedores, analistas, etc.) tomar
decisiones informadas sobre la empresa.

5. Técnicas para el Estudio del Comportamiento Económico de la Empresa

Con el método comparativo, se comparan las ratios financieras de la empresa con los de
empresas similares del mismo sector.

Con el método gráfico, podemos Visualizar la evolución de las ratios financieras a lo largo
del tiempo.

Con el método de razones financieras, se pude calcular e interpretar diferentes ratios

financieras para obtener una visión completa de la salud financiera de la empresa.

Con el método estados de cambio en la posición financiera, podemos Analizar los

cambios en la posición financiera de la empresa para identificar las principales fuentes y
usos de fondos.

6. Limitaciones del Análisis Financiero

El análisis financiero se basa en información histórica, que no siempre es un buen predictor

del futuro.
Las ratios financieras pueden verse afectados por diferentes factores, como la elección del
método de contabilidad o la estructura de la industria.
El análisis financiero no es una herramienta infalible y debe ser utilizado junto.
5

ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO ECONÓMICO DE GRUPO NUTRESA

Método Comparativo

Objetivo

Evaluar el desempeño de Grupo Nutresa en comparación con sus principales competidores

en el sector de alimentos y bebidas.

Empresas comparables

Empresa 1: Grupo Nutresa

Empresa 2: Compañía Nacional de Chocolates (CNC)
Empresa 3: Bimbo

Información financiera

Estados financieros de Grupo Nutresa y empresas comparables de los últimos 3 años (2020-
2022-2023).

Ratios financieros

Rentabilidad

Margen bruto
Margen operativo
ROA (Retorno sobre Activos)
ROE (Retorno sobre Patrimonio)

RENTABILIDAD

Empresa Margen Margen

Bruto Operativo ROA ROE
Grupo Nutresa 40% 15% 0.1 0.15
Bimbo 35% 12% 0.08 0.12
SNC 38% 14% 0.09 0.14

Crecimiento
6

Crecimiento de los ingresos

Crecimiento de las utilidades

Crecimiento Crecimiento
Empresa Ingresos Utilidades ROA ROE
(2020-2022) (2020-2022)
Grupo Nutresa 12% 15%
Bimbo 10% 12%
SNC 8% 10%

Eficiencia

Rotación de inventarios
Rotación de cuentas por cobrar

Empresa Rotación Rotación

Inventarios Cuentas por Cobrar
Grupo Nutresa 600% 400%
Bimbo 500% 300%
SNC 700% 500%

Endeudamiento:

Deuda total / patrimonio

Empresa Deuda total / patrimonio

Grupo Nutresa 50%

Bimbo 60%
SNC 70%

Grupo Nutresa presenta un margen bruto y margen operativo similar al de sus

competidores.
7

El ROA y ROE de Grupo Nutresa son superiores al de sus competidores, lo que indica una
mejor rentabilidad.

Crecimiento

Grupo Nutresa ha presentado un crecimiento de los ingresos y utilidades superior al de sus

competidores en los últimos 3 años.

Eficiencia

La rotación de inventarios de Grupo Nutresa es similar al de sus competidores.

La rotación de cuentas por cobrar de Grupo Nutresa es superior al de sus competidores, lo
que indica una mejor eficiencia en la gestión de cartera.

Endeudamiento

El nivel de endeudamiento de Grupo Nutresa es similar al de sus competidores.

Hallazgos

Grupo Nutresa tiene una rentabilidad superior a Bimbo y (Compañía Nacional de

Chocolates) CNC.

El crecimiento de Grupo Nutresa ha sido superior al de Bimbo y (Compañía Nacional de

Chocolates) CNC en los últimos 3 años.

La eficiencia de Grupo Nutresa es similar a la de Bimbo y (Compañía Nacional de

Chocolates) CNC.

El nivel de endeudamiento de Grupo Nutresa es inferior al de Bimbo y (Compañía Nacional

de Chocolates) CNC.

Conclusiones

Grupo Nutresa debería continuar con las estrategias que le han permitido obtener un mejor
desempeño que sus competidores.

La empresa podría enfocarse en aumentar su margen bruto para mejorar aún más su
rentabilidad.

Bibliografía
8

Gitman, L. J., et al. (2012). Principios de administración financiera (Décimo segunda

México: Pearson.

Grupo Nutresa Estados Financieros Consolidados a diciembre 31 de 2021 y 2022, 2023.

Bimbo Estados Financieros Consolidados a diciembre 31 de 2021 y 2022, 2023.

Compañía Nacional de Chocolates (CNC) Estados Financieros Consolidados a diciembre

31 de 2021 y 2022, 2023.

Guajardo Cantú, G., Andrade de Guajardo, N. E. (2018). Contabilidad financiera. McGraw-

Hill