Análisis Financiero

Guía Proyecto de Aplicación de Análisis de Empresa

1. Descripción
Este proyecto grupal tiene como objetivo que los estudiantes realicen un análisis financiero, en
casos del entorno empresarial latinoamericano, en particular sobre los principales indicadores
financieros, ajustándolos con el mayor nivel de información adicional posible.

2. Metas y objetivos de aprendizaje

• Construir instrumentos para evaluar el desempeño de la gestión en las organizaciones:
en la operación, inversión y financiación, a partir de su relación con el modelo de
negocio de la organización.
• Identificar los elementos del entorno que influyen en el desempeño financiero de una
organización

3. Equipos de trabajo
Los estudiantes organizan equipos de trabajo de 4 ó 5 integrantes. Para registrar su equipo deben
hacerlo en el enlace suministrado en Bloque Neón

4. Selección de empresa
Cada equipo de estudiantes debe elegir una empresas Latinoamericana de su interés (no
Colombiana), que esté en alguno de los siguientes sectores

Grupo BNeón Sector ¿Cómo se en cual sector debo

Grupo 1 Bienes raíces trabajar? Según el grupo que te
Grupo 2 Construcción hayas inscrito en bloque neón al
Grupo 3 Transporte aéreo inicio del curso
Grupo 4 Logística
Grupo 5 Agronegocios Tip: busca empresas grandes, que
Grupo 6 Automotor tengan página web, que sean al
Grupo 7 Turismo y ocio menos estructuradas con
Grupo 8 Servicios de salud información financiera (es decir,
Grupo 9 Producción de alimentos y bebidas que los datos que descargues
Grupo 10 Tecnología puedan dar cuenta del modelo de
negocio)

Análisis financiero Guía del proyecto de análisis de empresa Página 1

5. Búsqueda de información
Cada equipo de estudiantes deberá realizar un proceso de investigación, contrastación, selección y
reporte de información que les permita brindar diagnóstico de la posición financiera de la empresa
asignada, para los últimos 4 años. Para esto puedes consultar información en la base de datos de
EMIS, directamente en la página web de la organización (si tiene información para accionistas y/o
reportes corporativos publicados) o en la sala de investigación del 10º piso del SD.
Dadas algunas formas empresariales (grupos, holdings, etc.), algunas empresas mostrarán tanto sus
estados financieros individuales como consolidados. Aunque generalmente es preferible trabajar
con los individuales, analiza si los consolidados brindan mejor información sobre el modelo de
negocio que analizarás. No utilices los indicadores suministrados por estas fuentes de información,
constrúyelos a partir de los conceptos y formas requeridas en el curso.

6. Contenido
Debe incluir al menos los siguientes elementos
a. Estados de situación financiera ajustados. A partir de la información descargada,
construye los ESF ajustados para construir los conceptos de KTNO, AON, Deuda Financiera,
para cada año, para cada empresa.
b. Análisis de NOPAT. A partir de la información descargada, calcular la tasa de impuesto de
renta de cada año, para cada empresa; construir el EBIT y el NOPAT.
c. Construcción de indicadores y análisis de empresa
Construye tus propios indicadores, e incorpora los conceptos de los numerales a y b para
esta construcción, tal que te permita luego realizar lo siguiente:
a. Análisis de liquidez. Evaluación de indicadores y análisis de la pertinencia, validez y
limitaciones de los hallazgos.
b. Análisis de eficiencia. De uso de los recursos en el corto y mediano plazo, y análisis
de los posibles sesgos o limitaciones de la interpretación a partir de las fuentes de
información
c. Análisis de endeudamiento. En términos de los grados de endeudamiento y
capacidad de pago, fijando una posición argumentada sobre el ideal de la empresa.
d. Análisis de márgenes de utilidad. Interesante por ejemplo comparar margen
NOPAT, margen NETO y margen operacional; y cualquier otro que consideres
relevante.
e. Análisis de retornos de inversión (para la organización y para los propietarios). A
partir de herramientas como análisis DuPont y Contribución Financiera
d. Construcción de los elementos del “dashboard” con el que tendría sentido monitorear el
desempeño de esta empresa, a partir de su modelo de negocio.
a. Determinar y argumentar qué conceptos (indicadores) deberían monitorearse
frecuentemente y cuáles esporádicamente (argumente)
b. A partir de los conceptos que consideren más estratégicos y prioritarios en la
organización analizada, planteen dos o tres actividades (tácticas) que podrían
implementarse y su efecto esperado en los indicadores financieros (argumente
tanto cualitativa como cuantitativamente)

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7. Criterios de evaluación
Elementos disciplinares
NIVEL INTERMEDIO NIVEL INTERMEDIO
CRITERIO NIVEL ALTO NIVEL BAJO
ALTO BAJO
Conocimiento y Aunque hay uso de
comprensión del tema El entregable indicadores, no hay
evidencia la evidencia de
construcción de construcción de los No se utilizan
El discurso demuestra
conceptos vistos en el conceptos del curso. conceptos vistos en el
que el estudiante
curso (estados Adicionalmente el curso, sin embargo, el
El discurso demuestra desconoce el tema y,
financieros, discurso demuestra estudiante demuestra
que el estudiante conoce por lo tanto, no se
indicadores, etc.), y que el estudiante conocer el tema, con
y comprende la temática puede evidenciar su
sus análisis conoce el tema, pero una baja
expuesta. comprensión.
demuestra en algunos casos no comprensión.
comprensión del uso se evidencia
de estos conceptos. comprensión de las
ideas presentadas.
Argumentación Hay una tesis y se Hay una tesis y se Hay una tesis, pero no La idea central que se
construyen construyen algunos se construyen propone como tesis
argumentos válidos argumentos válidos argumentos válidos no lo es porque no es
Escribir un texto
basados en evidencias basados en evidencias basados en evidencias debatible.
argumentativo implica
que la sustentan. que la sustentan. Se que la sustentan o sus
demostrar, comprobar o
Existe una relación sugiere la relación argumentos son
convencer al lector de
clara entre los que hay entre los falaces.
una tesis (afirmación
argumentos y la tesis. argumentos y la tesis,
debatible) por medio del
pero alguno de los
uso de argumentos
argumentos no
construidos de forma
sustenta la tesis de
lógica.
manera clara.

Evidencias La mayoría de los Muy pocos Ninguno de los

Todos los argumentos
Los argumentos argumentos argumentos argumentos
presentados en el
presentados en el presentados en el presentados en el presentados en el
discurso se basan en
discurso se basan en discurso se basan en discurso se basan en discurso se basa en
evidencias
evidencias pertinentes en evidencias evidencias evidencias
pertinentes en el
el ámbito académico pertinentes en el pertinentes en el pertinentes en el
ámbito académico
(citas, ejemplos y cifras). ámbito académico ámbito académico ámbito académico

Elementos de comunicación
NIVEL INTERMEDIO NIVEL INTERMEDIO
CRITERIO NIVEL ALTO NIVEL BAJO
ALTO BAJO
Uso del lenguaje El lenguaje utilizado en
profesional el discurso siempre es El lenguaje utilizado en El lenguaje utilizado en El lenguaje utilizado en
El lenguaje utilizado en adecuado para la el discurso la mayoría el discurso algunas el discurso no es
el discurso es audiencia y para el de veces es adecuado veces es adecuado apropiado para la
adecuado para la contexto. para la audiencia y para la audiencia y audiencia ni para el
audiencia y contexto. para el contexto. para el contexto. contexto.

Recursos visuales

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 El estudiante utiliza Los recursos utilizados Los recursos utilizados
Los recursos utilizados
recursos que apoyan no siempre son un no resultan útiles para
son un apoyo para la
su análisis y son apoyo para la la exposición porque el
exposición y el
coherentes con la exposición. Presentan estudiante no las tiene
estudiante hace un
audiencia objetivo del algunos errores en cuenta o hay una
uso adecuado de
informe ortográficos, no incoherencia entre lo El estudiante no usa
estos. Están bien
siempre hacen uso que estas presentan y recursos audiovisuales
escritos, son concisos,
adecuado del espacio lo que se expone. para apoyar su
el uso de tablas y
y de los elementos También tienen presentación.
gráficas refuerza la
(tamaño de letra, problemas
exposición y tienen en
fuente, color) o la ortográficos o de
cuenta a la audiencia
información expuesta diseño (extensión,
(tamaño de letra,
no refuerza la escaso uso de gráficas,
fuente, color).
intervención. etc.).

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