ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA I

Dr. Iván Elizondo Cortina

Reglas
n Calificación n No celular en clases
¨ 30% de Exámenes n Las tareas y
¨ 30% Tareas proyectos se recibirán
¨ 20% Proyecto Final únicamente en el día
¨ 20% Examen Final acordado
Objetivo:
n Al concluir, el alumno deberá haber
conjuntado los conocimientos, para la
correcta interpretación de las finanzas de
la empresa.
Temas:
1. Contabilidad Básica
2. La planeación financiera
3. La política de la empresa en la planeación
financiera.
4. La investigación de mercado en la planeación
financiera.
5. Los presupuestos en la planeación financiera
6. Aplicación de los presupuestos en la planeación
financiera.
7. Evaluación de los proyectos de inversión.
1 Contabilidad
Básica
 INTRODUCCIÓN

n ¿Por qué es importante la contabilidad?

Porque nos permite establecer un control
riguroso sobre cada uno de los bienes y
obligaciones del negocio convirtiendose en una
poderosa herramienta para la toma de
decisiones.
RESPONDE A LAS SIGUIENTES PREGUNTAS
BÁSICAS:

1. ¿Sabes cuánto dinero tienes invertido en tu negocio?

2. ¿Cuánto dinero ganaste con tu negocio el mes/año

pasado?

3. ¿Cuánto necesitas vender como mínimo para no

perder?
El objetivo general de la contabilidad es
generar información útil y oportuna para la
toma de decisiones de los diferentes
usuarios.

Es un sistema de información que

expresa, en términos cuantitativos y
monetarios, las transacciones financieras
que realiza una entidad económica.
Nos proporciona normas y procedimientos para:

REGISTRAR ORDENAR ANALIZAR

LAS OPERACIONES DIARIAS DE UN

NEGOCIO
¿POR QUE EXISTE NECESIDAD DE INFORMACION?
1.- Por la compleja estructura social que se esta viviendo.
2.- Evolución económica acelerada
El hombre de negocios tiene en estos momentos problemas que en el
pasado no tuvo que enfrentar, los principales problemas son:
1.- La creciente y estrecha competencia.
2.- Y el servicio social, los negocios no solo deben dar utilidades a los
socios, sino también deben de cumplir esta labor.
A) Pagar impuestos
B) Salarios justos
C) Prestaciones, etc.
Todos los puntos anteriores tienen como
consecuencia que las ganancias se vayan
limitando a través del tiempo y por lo tanto no es
posible que las administraciones se sigan
manejando de manera informal, es decir por
medio de corazonadas. En estos momentos si
una empresa quiere salir adelante es necesario
reducir los desperdicios y administrar de manera
formal.
Gran parte de los desperdicios que se
generan en cualquier negocio se
producen por la carencia de
información:
1.Oportuna
2. Fehaciente
3. Accesible
4. O por la incorrecta aplicación de la
información disponible.
ESTADOS FINANCIEROS
¿Que son los estados financieros?

Son documentos donde se resumen las

operaciones de un negocio, en un periodo
determinado
Conceptos Básicos
n La Estructura Contable tiene cinco cuentas o
clasificaciones básicas que se resumen de la
siguiente manera:

ACTIVO
BALANCE
PASIVO
GENERAL
CAPITAL

INGRESOS
ESTADO DE
EGRESOS / RESULTADOS
GASTOS
BALANCE GENERAL:
Muestra a una fecha determinada todos los
bienes y derechos propiedad de una
empresa, así como las deudas que tiene el
negocio y el capital que invirtió el
empresario.

ACTIVOS = PASIVOS + CAPITAL

Activo
n Es un recurso económico propiedad de
una entidad, del cual se espera rinda
beneficios en el futuro.
Estos bienes o derechos se clasifican de la siguiente
manera:

Circulantes: Disponibilidad para convertirse en

efectivo

ACTIVOS
Fijo: Todas las instalaciones y equipo
(BIENES O
DERECHOS) propiedad de la empresa

Diferido: Erogaciones de derechos hechas por

anticipado
 Caja
Bancos
Circulantes Inversiones
Clientes
Deudores

Terrenos
Fijo Maquinaria
Mobiliario
Equipo

Rentas pag. X ant.

Diferido Seguros
Pasivo
n Representa lo que el negocio debe a otras
personas o entidades conocidas como
acreedores.
Estas obligaciones se clasifican en:

A corto plazo: Obligaciones menores a

un año.
þ Proveedores
þ Impuestos por pagar
PASIVOS
(OBLIGACIONES) þ Créditos Bancarios

A largo plazo: Obligaciones mayores a

un año.

þ Créditos mayores a un año

Capital
n El capital es la aportación o inversión de
los dueños conocidos como accionistas y
el resultado de la operación de la
empresa.
ESTADO DE RESULTADOS:
Es un informe que permite determinar si
la empresa registró utilidades o
pérdidas en un periodo determinado,
mostrando las ventas, los costos y
gastos en que incurrió el negocio,
además de los pagos de impuestos
Ingresos
n Los ingresos representan recursos que
recibe el negocio por la venta de un
servicio o producto, en efectivo o a
crédito.
Egresos / Gastos
n Los gastos se refieren a activos que se
han usado o consumido en el negocio con
el fin de obtener ingresos.
Principales cuentas del estado de resultados

ü Ventas

ü Costo de Producción o de Fabricación

ü Gastos de operación: de admon. y vtas

ü Gastos y productos financieros

üImpuestos
Clasificación del costo de producción

Materia prima Materia prima directa

Mano de obra Mano de obra directa

Mat. Prima indirecta:

• Mano de obra indirecta
Gtos. Ind. De • Depreciaciones
producción • Luz
• Agua
• Renta
 Clasificación de los Costos de Producción
Materia Prima Mano de obra

Es Es
materia Si materia Es Si Es mano
prima mano de de obra
prima obra
principal ? directa
directa principal ?

No No

Es materia prima Es mano de obra

Indirecta Indirecta

Costos Indirectos de Fabricación

Materia prima Mano de Obra Costo indirecto de Costo de

Directa + prima Directa + Fabricación = Producción
Otros Estados Financieros
n Estado de Flujo de Efectivo
¨ Dar información acerca de la liquidez del
negocio.

n Estado de Cambios en la Situación

Financiera
¨ Presentar una lista de las fuentes de efectivo
y los desembolsos del mismo.
2.- LA PLANEACIÓN
FINANCIERA
A) Importancia de la planeación financiera en las
empresas
n Las finanzas son el arte o ciencia de administrar el
dinero
n La planeación financiera como todo tipo de planeación
nos permite conocer nuestras:
¨ Fortalezas
¨ Debilidades
¨ Amenazas
¨ Oportunidades
n Con lo cual podemos adelantarnos a las situaciones que
se viven en este mundo tan cambiante.
n Sin una planeación financiera correcta dentro de la
empresa, esta tendera a no conocer cuales son sus
fortalezas y debilidades con lo que no tendrá elementos
para hacer frente a sus amenazas y oportunidades
 A) Importancia de la planeación financiera en las
empresas…2
n En años recientes, las cambiantes condiciones
económicas y la regulación fiscal han incrementado la
importancia, así como la complejidad del administrador
financiero.
n En pocas palabras:

decisiones de
inversión activos
admon.
decisiones de maximizar
financiera financiamiento el valor de
objetivo
pasivos capital mercado de la
decisiones de
empresa.
dividendos
Como encontrar la Foda Financiera
ESQUEMA GENERAL
Clientes
Competidores
Ventas Proveedores
Bruta
Utilidades Factores Internos
Costo de Ventas
Factores Externos

Administración
Operación Gastos Ventas

Despues de Financiamiento Gastos Financieros

Antes de Impuestos

Neta

Factibilidad de Ventas Tendencia actual de las ventas

Pedidos en firme
Cartas de intención
Cartas de credito

Estructura Financiera Nivel de Apalancamiento

Ciclo Financiero Cuentas por cobrar Necesidad de capital de trabajo

Inventarios
Proveedores
Como encontrar la Foda Financiera..2
Ventas
Inicio Bajan? A

Utilidad Costos
No B
Bruta? Hipotesis prod.
Suben?

Si

Utilidad Costos
No C
Oper? Hipotesis Op.
Suben?

Si

Utilidad Gastos
No D
despues Hipotesis Fin.
Fin? Suben?

Si

Utilidad Perdidas
No F
Antes Hipotesis Extraordin
Imptos? arias

Si

Utilidad Suben
No G
Neta? Hipotesis Imptos?
 Como encontrar la Foda Financiera..3
A. VENTAS

Clientes
bajan? AA

Baja
A Volumen?
Si Situación actual del
Mercado

Ubicación
Prob. con Geográfica
No Prov?

Calidad de los
Precio de Insumos
venta
Si Producto en
decadencia u
bajo? obsolecencia, precio
controlado No entrega a
No tiempo

Fin
Como encontrar la Foda Financiera..4
AA. Clientes

Devolucione
s y rechazos
AAA
suben?

Competencia
Sube? AAB

Cambio de
Si canales de
AA Hipotesis distribución?
AAC

No
financiamient
AAD
o a clientes?

Quiebra de
clientes?
AA

Fin
 Como encontrar la Foda Financiera..5

Diseño

Si Si Servicio
Problemas
AAA
de Calidad? Hipotesis
Funcionalidad del Producto

No cumple con especificaciones

No cuenta con certificaciones de calidad

A) Importancia de la planeación financiera en las
empresas…3
¿Que es la planificación financiera?

n Análisis de influencias mutuas entre las alternativas de

inversión y de financiación abiertas a la empresa.

n Proyección de las consecuencias futuras de las

decisiones presentes, a fin de poder evitar sorpresas y
poder comprender las decisiones actuales y las que se
produzcan en el futuro

n Decisiones de las alternativas a adoptar

n Comparación del comportamiento posterior con los

objetivos que fueron establecidos.
A) Importancia de la planeación financiera en las
empresas…4
Existen 4 tipos de alternativas en el plan financiero :

nPlan de crecimiento agresivo

nPlan de crecimiento normal
nPlan de reducción
nDesinversión

Para que existe un plan financiero efectivo se necesitan

tomar en cuenta 3 aspectos muy importantes:

nPrevisión
nEncontrar el plan de financiación optimo
nRevisar el plan financiero de manera constante.
B) Principios de la administración financiera
n La administración financiera se refiere a las tareas del
administrador financiero dentro de una organización de
negocios.
n Los administradores financieros se ocupan de diferentes
actividades como:
¨ Presupuestación
¨ Pronostico financiero
¨ Administración de efectivo
¨ Administración Crediticia
¨ Análisis de inversiones y
¨ Procuramiento de fondos, entre otros.
B) Principios de la administración financiera…2
n Dentro del proceso de la planeación financiera podemos
analizar:
PLANEACION
FINANCIERA

PERSONAL EMPRESARIAL

PATRIMONIAL INTEGRAL

POLITICAS ESTRATEGIAS TACTICAS OPERACION IMPREVISTOS

NORMAS OBJETIVOS PLANES PROGRAMAS SUSTITUTOS

PROCEDIMIENTOS METAS METODOS PRESUPUESTOS INESTABILIDAD

B) Principios de la administración financiera…2
n A través del proceso de la planeación financiera nos
permite entender que es lo que sucede dentro y fuera de
la empresa.

Mercado

R. Humanos Admón. Producción

Finanzas
B) Principios de la administración financiera…3

n Conociendo a la empresa y su entorno podemos realizar

los siguiente pasos para lograr la planeación financiera.

5 DIRECCION
Y VIGILANCIA
4
PRESUPUESTO
MAESTRO
3
COORDINACION PARA
2 EJECUCION DEL PLAN
EXPOSICION DEL PLAN Y POLITICA

1
CONOCIMIENTO DE LA EMPRESA Y SU ENTORNO
B) Principios de la administración financiera…3
n Proceso de la planeación financiera
PLAN FINANCIERO
OBJETIVOS, METAS,
ESTRATEGIAS

ANALISIS ESTUDIOS PRESUPUESTO

DE DE VOLUMEN PRESUPUESTO DE VENTAS
VARIABLES MERCADO VENTAS

PERDIDAS Y
PRESUPUESTO INGRESOS GANANCIAS
INVENTARIO Y VARIOS ENTRADA A CAJAS PROYECTADAS
PRODUCTOS
TERMINADOS

PRESUPUESTO DE CAJA

PRESUPUESTO
PRODUCCION

SALIDAS DE CAJA

COMPRAS, SALARIOS
COMPRA C.I.F.
MATERIAL SALARIOS C.I.F.
PASIVO

OBLIGACIONES ACTIVO
FINANCIERAS

CAPITAL
COSTO
DE
PRODUCCIÓN INVERSIONES

COSTO
DE GASTOS DE ADMON,
VENTAS VENTAS Y FINANCIEROS
+ - DEPRECIACION
C) Para que es la información y el análisis financiero
n Usuarios a quienes se dirige la información
¨ Externos:
n Accionistas o dueños - inversionistas potenciales.
n Instituciones financieras - Proveedores - Acreedores.
n Trabajadores - Sindicatos.
n Autoridades hacendarías.
n Otras autoridades gubernamentales.
n Analistas financieros, consultores, comisionistas,
economistas, abogados, investigadores de negocios.
n Otras entidades: cámaras, prensa financiera, profesores,
estudiantes.
¨ Internos:
n Consejo de Administración.
n Directores y gerentes en sus diferentes niveles.
C) Para que es la información y el análisis
financiero…2
n Objetivos y áreas genéricas.
Que finalidad persigue
¨ Externos e internos
n Liquidez.

n Solvencia.

n Utilidad.

n Rentabilidad.

n Flexibilidad financiera.

n Conservación del capital para hacer frentea a su

supervivencia y expectativas de crecimiento.
n Políticas financieras.

n Estrategia fiscal y financiera.

n Conservación de la capacidad operativa.

C) Para que es la información y el análisis
financiero…3

n Características que debe de reunir la

estructura
¨ Útil.
n Significativa

n Pertinente

n Veraz

n Comparable

n Oportuna

¨ Confiable.
n Estable

n Objetiva

n Verificable
C) Para que es la información y el análisis
financiero…4
n La información financiera debe estar integrada
en una estructura cuantificada y comprensible,
emitida con periodicidad regular -
independientemente de que en ocasiones pueda
emitirse a una fecha y por un periodo irregular
que, partiendo de la premisa fundamental de
contribuir al mantenimiento de la capacidad
operativa de la entidad, constituye el
antecedente básico y un factor determinante de
inducción, en la toma de decisiones por parte de
sus usuarios externos e internos.
 3.- LA POLÍTICA DE LA
EMPRESA EN LA
PLANEACIÓN FINANCIERA
(Edo. Resultados y BG)
Métodos de análisis:

Para interpretar de manera adecuada las cifras contenidas

en los estados financieros existen cuatro métodos de
análisis:

A. MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES

B. RAZONES FINANCIERAS
C. PUNTO DE EQUILIBRIO
D. FLUJO DE EFECTIVO
Necesidades para realizara un Análisis
Financiero

BALANCE GENERAL
+
ESTADOS DE RESULTADOS
Igual a:

BASE PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

Nota: Con Cuentas analíticas

A. Método de Porcientos
Integrales
El Estado de Resultados elaborado por
Porcientos Integrales muestra el
porcentaje de participación de las
diversas partidas de costos y gastos, así
como el porcentaje que representa la
utilidad obtenida, respecto a las ventas
totales.
MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES..2
1° de Enero al 31 de Diciembre de 1997 y de 1998

EJERCICIO 1997 EJERCICIO 1998 Increment

(M iles  d e  p es os ) (P orcientos ) (M iles  d e  p es os ) (P orcientos ) % o/Decreme
nto
INGRESOS
Ventas al contado 97,750.00 85% 36,000.00 38% -47.50% -
Ventas a crédito 17,250.00 15% 60,000.00 63% 47.50% +

VENTAS TOTALES 115,000.00 100% 96,000.00 100% -16.52% -

Costo de ventas 71,300.00 62% 71,040.00 74% 12.00% +

Materia Prima 35,000.00 30% 36,000.00 38% 7.07% +
Mano de obra 22,000.00 19% 32,000.00 33% 14.20% +
Gtos. Indirectos 14,300.00 12% 3,040.00 3% -9.27% -

UTILIDAD BRUTA (PERDIDA) 43,700.00 38% 24,960.00 26% -12.00% -

Gastos de operación 17,250.00 15% 14,400.00 15% 0.00% Igual

Gastos de Venta 12,000.00 10% 10,000.00 10% -0.02% -
Gastos de Administración 5,250.00 5% 4,400.00 5% 0.02% +

UTILIDAD DE OPERACIÓN 26,450.00 23% 10,560.00 11% -12.00% -

Gastos Financieros 9,200.00 8% 9,600.00 10% 2.00% +

RESULTADO DEL EJERCICIO 17,250.00 15% 960.00 1% -14.00% -

Nota: El análisis se puede subdividir en las subcuentas que sean necesarias

CONCLUSIONES:

En este caso como resultado de la comparación se

observa lo siguiente:
ü Las ventas de un ejercicio a otro han disminuido en
16.52%.
ü El costo de ventas con relación a las ventas totales
para 1998 es de 74%, es decir ha tenido un
incremento porcentual del 12% con respecto a las
ventas del ejercicio anterior, situación que debe
solucionarse investigando el costo de materia prima,
mano de obra o el nivel de gastos de fabricación.
CONCLUSIONES:

ü Por otra parte se tiene que los gastos financieros se

incrementaron de 1997 a 1998 en 2% con relación a las
ventas, lo cuál ha contribuido a que disminuyan los
márgenes de utilidad.
ü Al final del ejercicio 1998, se obtuvo una utilidad de
sólo el 1% con relación a las ventas totales, debido a
los incrementos registrados en el costo de ventas
(+12%) y en los gastos financieros (+2%)
MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES..3

Este método aplicado al Balance general:

ü Asigna 100% al activo total.

ü Asigna también, 100% a la suma del pasivo y el
capital contable.
ü Cada una de las partidas del activo, del pasivo y
del capital deben representar una fracción de los
totales del 100%.
MÉTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES..3
ACTIVO $ % $ % PASIVO Y CAPITAL $ % $ %
Activo circulante Pasivo Circulante
Caja 10 0.01% 32 0.03% Proveedores 16,239 17.89% 15,461 16.59%
Bancos 2,126 2.34% 457 0.49% Acreedores Diversos 18,437 20.31% 18,437 19.78%
Clientes 34,430 37.93% 37,982 40.75% Créditos bancarios CP 24,370 26.85% 22,387 24.02%
Inventarios 14,160 15.60% 16,500 17.70% Impuestos por pagar 850 0.94% 6,076 6.52%
Otros pasivos a corto plazo 104 0.11% 104 0.11%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 50,726 55.88% 54,971 58.98% TOTAL PASIVO CIRC. 60,000 66.10% 62,465 67.02%
Activo Fijo
Terreno 2,426 2.67% 2,426 2.60% Pasivo a Largo Plazo
Edificio 2,729 3.01% 2,729 2.93% Créditos bancarios a LP 1,897 2.09% 1,897 2.04%
Maquinaria y equipo 21,620 23.82% 19,800 21.25% Otras obligaciones a LP 6,400 7.05% 5,400 5.79%
Equipo de transporte 12,188 13.43% 12,188 13.08%
TOTAL ACTIVO FIJO 38,963 42.92% 37,143 39.85% TOTAL PASIVO A LP 8,297 9.14% 7,297 7.83%

Otros Activos TOTAL PASIVO 68,297 75.24% 69,762 74.85%

Primas de Seguros pagadas
por anticipado 658 0.72% 658 0.71%
Rentas pagadas por
anticipado 426 0.47% 426 0.46% Capital
TOTAL OTROS ACTIVOS 1,084 1.19% 1,084 1.16% Capital social 26,772 29.49% 26,772 28.73%
Resultados de ej. Ant. -21,546 -23.74% -4,296 -4.61%
Resultados del ejercicio 17,250 19.00% 960 1.03%
TOTAL CAPITAL 22,476 24.76% 23,436 25.15%
TOTAL ACTIVO 90,773 100.00% 93,198 100.00% TOTAL PASIVO Y CAPITAL 90,773 100.00% 93,198 100.00%
CONCLUSIONES:
Del análisis de porcientos integrales del ejemplo se observan
los siguientes puntos relevantes:

ü El renglón más significativo del activo total corresponde a

la cuenta de activo fijo que representa el 43% del total.
Los renglones de maquinaria y equipo de transporte son
los rubros más significativos (37%).
ü Dada la importancia de la inversión en estos conceptos
resulta conveniente establecer un programa de
mantenimiento, que evite paros y permita una operación
continua.
ü Los clientes e inventarios también son importantes, en
conjunto representan el 54% de los activos por lo que hay
que revisar la cobranza y la rotación de inventarios.
CONCLUSIONES...2:

ü Respecto a la forma en que están siendo financiados

los activos, se observa que el 75% está sustentado
en recursos de terceros (pasivos) y únicamente el
25% con recursos propios. Esta situación de
desequilibrio se origina fundamentalmente por
créditos con proveedores, acreedores y bancos, y se
ve agravada por la pérdida del ejercicio.
CONCLUSIONES...3:
PORCIENTOS INTEGRALES

La aplicación de este método también puede ser

de manera comparativa, extendiéndose a dos o
más estados financieros de diferentes ejercicios
para observar la evolución de diferentes cuentas.
Estado de origen y aplicación de
recursos
n Este estado nos permite conocer donde se
encuentra el dinero e inversiones de la empresa,
y como se comporto con respecto a otro
periodo.
n Este se desarrolla básicamente restando las
cuentas de balance del primer periodo menos el
segundo.
n Se entregara ejercicio en clases sobre el
ejemplo que se ha manejado en laminas
anteriores.
 E S T A DO  DE  R E S UL T A DO S
E MP R E S A  O  R AZ O N  S O C IAL L a  c honita

3er  E J E R C IC IO  
   Ing res os 1er  E J E R C IC IO 2do  E J E R C IC IO

Ejemplo AL  
#    ME S E S
31-­‐D ic-­‐97
12
% 31-­‐D ic-­‐98
12
%
(Antes )
31-­‐D ic-­‐99
12
%

Ventas $                            825,000.00 100.00% $                            750,000.00 100.00% $                            600,000.00 100.00%

D es cuentos  s obre  ventas $                                    5,000.00 0.61% $                                10,000.00 1.33% $                                10,000.00 1.67%
D evoluciones  s obre  ventas $                                    2,500.00 0.30% $                                    5,000.00 0.67% $                                    5,000.00 0.83%
+ Ventas  Netas $                            817,500.00 100.00% $                            735,000.00 100.00% $                            585,000.00 100.00%

   C os to  de  ventas  
Mano  de  obra $                            155,000.00 18.96% $                            200,000.00 27.21% $                            180,000.00 30.77%
Materia  prima $                            115,000.00 14.07% $                            110,000.00 14.97% $                            125,000.00 21.37%
G as tos  de  fabricación $                                60,000.00 7.34% $                                75,000.00 10.20% $                                45,000.00 7.69%
-­‐ T otal  c os to  de  ventas $                            330,000.00 40.37% $                            385,000.00 52.38% $                            350,000.00 59.83%

   Utilidad  o  perdida  bruta $                            487,500.00 59.63% $                            350,000.00 47.62% $                            235,000.00 40.17%

   G as tos  de  operac ión

G as tos  de  venta $                            150,000.00 18.35% $                            200,000.00 27.21% $                            150,000.00 25.64%
G as tos  de  adminis tración $                                75,000.00 9.17% $                            100,000.00 13.61% $                            100,000.00 17.09%
-­‐ G as tos  de  operac ión $                            225,000.00 27.52% $                            300,000.00 40.82% $                            250,000.00 42.74%

   Utilidad  o  perdida  de  operac ión $                            262,500.00 32.11% $                                50,000.00 6.80% $                              -­‐15,000.00 -­‐2.56%

   G as tos  y  prod.  financ ieros

G as tos  financieros $                                50,000.00 6.12% $                                45,000.00 6.12% $                                25,000.00 4.27%
Interes es  pagados $                                15,000.00 1.83% $                                15,000.00 2.04% $                                15,000.00 2.56%
P roductos  financieros $                                35,000.00 4.28% $                                20,000.00 2.72% $                                20,000.00 3.42%
O tros  ingres os $                                15,000.00 1.83% $                                20,000.00 2.72% $                                20,000.00 3.42%
+,-­‐ G as tos  y  prod.  fin. $                              -­‐15,000.00 -­‐1.83% $                              -­‐20,000.00 -­‐2.72% $                                                      -­‐ 0.00%

   Utilidad  o  perdida  antes  de  imptos . $                            247,500.00 30.28% $                                30,000.00 4.08% $                              -­‐15,000.00 -­‐2.56%

   Impues tos
IS R   $                                84,150.00 10.29% $                                10,200.00 1.39% $                                                      -­‐ 0.00%
IMP AC $                                    1,000.00 0.12% $                                    1,000.00 0.14% $                                    1,000.00 0.17%
PTU $                                    3,500.00 0.43% $                                20,000.00 2.72% $                                75,000.00 12.82%
-­‐ Imptos .  pag ados $                                88,650.00 10.84% $                                31,200.00 4.24% $                                76,000.00 12.99%

   Utilidad  o  perdida  neta $                            158,850.00 19.43% $                                  (1,200.00) -­‐0.16% $                              (91,000.00) -­‐15.56%

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Ejemplo
 E S T A DO  DE  O R IG E N  Y  A P L IC A C IÓ N  DE  F O NDO S
L a  c honita

Ejemplo P AR T IDAS  O P E R AT IVAS  : 31-­‐D ic-­‐98 31-­‐D ic-­‐99

O R IG E N  (DE )
31-­‐D ic-­‐98
AP L IC AC IÓ N  (A)

1o.  vs  2do.

O R IG E N  (DE )
31-­‐D ic-­‐99
AP L IC AC IÓ N  (A)

2do.  vs  3o.

UT IL IDAD  O  P E R DIDA  NE T A -­‐1200 -­‐91000                                      1,200.00                                                        -­‐                                  91,000.00

+  DE P R E C IAC IO N  Y  AMO R T IZ AC IO N 0 0 0                                                        -­‐                                                        -­‐
+  O T R O S  C AR G O S  NO  MO NE T AR IO S
S UMA $                                                    -­‐ $                                  1,200.00 $                                                    -­‐ $                              91,000.00

1.-­‐ F O NDO S  B R UT O S  G E NE R ADO S

C AP IT AL  DE  T R AB AJ O
AC T IVO  C IR C UL ANT E DE C R E ME NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O INC R E ME NT O
C lientes -­‐7500 22500 7,500.00 22,500.00
D ocumentos  por  cobrar 25000 -­‐3750 25,000.00 3,750.00
P agos  anticipados -­‐10000 15000 10,000.00 15,000.00
Iva  Acreditable 0 0
Imptos .  pagados  por  ant. 0 0
Inventarios -­‐17500 52500 17,500.00 52,500.00
D eudores  divers os 0 0
O tros  acivos  circulantes 0 0
O tros  acivos  no  circ. 0 0
S UMA $                              35,000.00 $                              25,000.00 $                                  3,750.00 $                              90,000.00

P AS IVO  C IR C UL ANT E INC R E ME NT O DE C R E ME NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O

P roveedores 5000 10500 5,000.00 10,500.00
B ancos  corto  plazo 25000 125000 25,000.00 125,000.00
Acreedores  D ivers os 0 0
D ocumentos  por  pagar 0 0
Interes es  por  pagar 0 0
Iva  caus ado 0 0
Impues tos  por  pagar 0 0
Anticipo  de  C lientes 0 0
S UMA $                              30,000.00 $                                                    -­‐ $                          135,500.00 $                                                    -­‐
$                                  5,000.00 $                              25,000.00 $                        -­‐131,750.00 $                              90,000.00
2.-­‐   C AP IT AL  DE  T R AB AJ O
3.-­‐ G E NE R AC IO N  NE T A  O P E R AT IVA DE C R E ME NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O INC R E ME NT O
C aja 1250 1250 1,250.00 1,250.00
B ancos 15000 -­‐5750 15,000.00 5,750.00
Invers iones  en  valores 0 0
S UMA $                                                    -­‐ $                              16,250.00 $                                  5,750.00 $                                  1,250.00
P AR T IDAS  NO  O P E R AT IVAS
INVE R S IO NE S DE C R E ME NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O INC R E ME NT O
T errenos 5000 5000 5,000.00 5,000.00
E dificio 50000 0 50,000.00
Maquinaria  y  E quipo -­‐12500 23750 12,500.00 23,750.00
E quipo  T rans porte 127500 -­‐112663 127,500.00 112,662.50
Mobiliario  oficina -­‐10000 4000 10,000.00 4,000.00
E quipo  de  C omputo 2500 -­‐1375 2,500.00 1,375.00
O tros 0 0
G as tos  de  ins talacion 7500 7875 7,500.00 7,875.00
G as tos  de  organización 1250 1312.5 1,250.00 1,312.50
O tros  activos  diferidos 0 0
S UMA $                              22,500.00 $                          193,750.00 $                          114,037.50 $                              41,937.50

F INANC IAMIE NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O INC R E ME NT O DE C R E ME NT O

D ocumentos    por  pagar 10000 -­‐40000 10,000.00 40,000.00
B ancos 100000 60000 100,000.00 60,000.00
Hipoteca 0 0
O tro  pas ivo  a  largo  plazo 0 0
S UMA $                          110,000.00 $                                                    -­‐ $                              60,000.00 $                              40,000.00
Practica
n Generar en una hoja de Excel el estado de resultados y balance
general, en el que se incluyan formulas para que se calculen
automáticamente sus resultados y que la utilidad se relacione con el
balance general.
n Que tanto en el Estado de resultados como en el Balance general
se calcule automáticamente los % de participación.
n Tabla donde se indiquen como se comportaron las cuentas del Edo.
de Res. Y BG.
n Generar un estado de orígenes y aplicación de recursos,
relacionado con el BG
 B. Razones Financieras
Una sola cifra o razón puede no conducirnos
a conclusiones validas y lo que es más
importante: El análisis de las razones es un
“Sistema de Luces Rojas“ que muy
frecuentemente muestra solo los efectos, no
las causas. Lo que una razón insinúe o
indique debe ser confirmado o desechado
por investigación adicional.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
Representa la capacidad de la empresa para
realizar sus activos circulantes que sirvan para
cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Hay que recordar que existen negocios que
aun cuando tengan una razón circulante de 1
a 1 ó menor generan recursos suficientes para
cumplir sus obligaciones a corto plazo.
 Razones de Liquidez
ACTIVO CIRCULANTE
INDICE DE LIQUIDEZ =
PASIVO CIRCULANTE

Parámetro: 2 a 1
• <1 nos indica que difícilmente podrá hacer frente a sus obligaciones a corto plazo
• Entre 1 y 2 nos indica que podremos hacer frente a nuestras obligaciones a corto plazo
• >2 nos indica que tenemos excesiva liquidez que no estamos invirtiendo de manera
correcta nuestro exceso de efectivo.
Se puede interpretar el resultado como “de cada peso que se debe se tiene para pagar X”
 Razones de Liquidez
ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS
PRUEBA DEL =
ACIDO PASIVO CIRCULANTE

Parámetro: 1 a 1

• <1 nos indica que difícilmente podrá hacer frente a sus obligaciones a corto plazo
• >1< nos indica que podremos hacer frente a nuestras obligaciones a corto plazo
• >2 nos indica que tenemos excesiva liquidez que no estamos invirtiendo de manera
correcta nuestro exceso de liquidez
Se puede interpretar el resultado como “de cada peso que se debe se tiene para pagar X”
 Razones de Liquidez
EFECTIVO (Caja+Bancos+Inversiones)
INDICE DE =
TESORERÍA PASIVO CIRCULANTE

Parámetro: Libre
Esta es una razón todavía mas fuerte que la del ácido, ya que solo contempla lo que se tiene
en efectivo en un momento determinado.
• <.5 nos indica que difícilmente podrá hacer frente a sus obligaciones a corto plazo
• >.5 y 1< nos indica que podremos hacer frente a nuestras obligaciones a corto plazo
• >1 nos indica que tenemos excesiva liquidez que no estamos invirtiendo de manera
correcta nuestro exceso de liquidez
Se puede interpretar el resultado como “de cada peso que se debe se tiene para pagar en
efectivo X”
 Razones de Liquidez
CAPITAL DE TRABAJO = Activo Circulante - Pasivo Circulante

Si es positivo nos indica que podemos hacer frente a nuestras obligaciones a corto plazo y que además
nos queda el diferencial. Si el resultado es negativo nos indica que no podemos hacer frente a sus
obligaciones
 Razones de Liquidez
% DEL CAPITAL DE TRABAJO SOBRE EL ACTIVO TOTAL:

(Activo circulante - Pasivo a corto plazo)

(Total de activos)

Esta razón nos indica el porcentaje que representa el capital de trabajo

del total de los activos de la empresa que se esta analizando.
Si el resultado es positivo en la formula anterior del capital de trabajo
sabremos el % que representa esta diferencia sobre la totalidad de los
activos. Si el resultado es negativo en el capital de trabajo esta formula
nos indicara el % que nos hace falta de capital de trabajo para que este
quede en ceros
 Razones de Liquidez
COBERTURA DE GASTOS OPERATIVOS:

(Caja+Bancos+Inversiones+inventarios)
X= (Media Diaria de Gastos Operativos)

Media de Gastos Operativos = Total de Gastos de Operación / Días del Periodo

Días del Periodo = Números de Meses X 30

Esta razón nos indica cuantos días podemos pagar los gastos operativos
de la empresa con las cuentas de activo circulante que podemos
convertirlas en efectivo.
 RAZONES DE
APALANCAMIENTO

El análisis de la solvencia sirve para

identificar el valor real del capital de
la empresa.
 Razones de Apalancamiento
RAZÓN DE DEUDA O ESTRUCTURA FINANCIERA

PASIVO TOTAL
X=
ACTIVO TOTAL

Su resultado nos muestra la proporción de recursos ajenos o de

terceros que se encuentran financiando los activos de su
empresa.

El resultado nos indica que por cada peso que se tiene invertido en
activos se debe x
Es la principal razón de la estructura financiera y muestra el
porcentaje de recursos que los acreedores han aportado al negocio
 Razones de Apalancamiento
Razón de apalancamiento
CAPITAL CONTABLE
X=
ACTIVO TOTAL

Indica el porcentaje de recursos propios o de los

accionistas, en los activos totales del negocio.
El resultado nos indica que por cada peso que se invirtió en el capital se debe x
En la medida que el capital contable crece en proporción a la deuda ó de los activos
la probabilidad de incumplimiento disminuye, es por la razón anterior que la historia
de las utilidades de la empresa es importante en el estudio de la solvencia del
negocio, ya que determina la capacidad interna de incrementar el capital contable de
la empresa.
 Razones de Apalancamiento
COBERTURA DE INTERESES:

(Utilidad de Operación + Depreciaciones y Amortizaciones del Periodo)

Intereses pagados

Esta formula nos indica cuantas veces podemos

hacer frente a los intereses que se están
pagando en un periodo con respecto al flujo
neto de efectivo de ese periodo.
 Razones de Apalancamiento
COBERTURA DE PAGO:

(Utilidad de Operación + Depreciaciones y Amort. del Periodo)

(Intereses Pagados + Amortizaciones de crédito)

Esta formula nos indica cuantas veces podemos

hacer frente al pago capital e intereses que se
están pagando en un periodo con respecto al
flujo neto de efectivo de ese periodo.
RAZONES DE RENTABILIDAD
•El análisis de la rentabilidad es de verdadera importancia
debido a que el éxito de un negocio depende de su relación
de utilidades.

•El adecuado manejo del margen bruto, permite a la empresa

el poder mantener un nivel optimo de gastos operativos. Las
erogaciones realizadas por la operación normal de la empresa
deberán ser cubiertos por los ingresos propios del mismo, y
los excedentes servirán para cubrir los servicios de la deuda
que se requieren para financiar su capital de trabajo.
RAZONES DE RENTABILIDAD…2
•Así mismo, el tamaño y estabilidad de utilidades representa
la capacidad que tiene la empresa para reinvertir en el propio
negocio (crecimiento de capital vía utilidades retenidas) y
mantener un mejor equilibrio en su estructura financiera, así
como el poder premiar a sus accionistas en su caso.
Razones de Rentabilidad
RENTABILIDAD DE VENTAS:

(Utilidad Neta del Ejercicio)

X= (Ventas Netas)

Nos indica que por cada peso que se vendió

tuvimos una rentabilidad si es + de x, si es -
tuvimos una perdida de x.
Razones de Rentabilidad
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

(Utilidad Neta)
X = (Activos Totales)

Nos indica que por cada peso que se tiene

invertido tuvimos una rentabilidad si es + de x,
si es - tuvimos una perdida de x
Razones de Rentabilidad
RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN

(Utilidad Neta del Ejercicio)

X = (Capital Contable – Utilidad Neta del Ejercicio)

Nos indica que por cada peso que invirtieron los

socios tuvimos una rentabilidad si es + de x, si
es - tuvimos una perdida de x
Razones de Eficiencia y Operación

. Rotación de activos
. Rotación de inventarios
. Rotación de cuentas por cobrar
. Rotación de proveedores
. Ciclo financiero
 Razones de Eficiencia y Operación

•El análisis de Capital de Trabajo (Ciclo de Operación) es

importante debido a esa estrecha relación con la operación
diaria del negocio.
• Un capital de trabajo insuficiente o la mala
administración del mismo es una de las causas importantes
del fracaso de un negocio.
•De igual forma el tamaño y la revolvencia del capital de
trabajo estará dado por el tipo de negocio y/o rapidez en la
creación de la materia prima en producto terminado y este
en efectivo.
 Razones de Eficiencia y Operación..2
A mayor Venta
A mayor rotación de inventarios
A mayor rotación de Cuentas por Cobrar
A menor rotación de Cuentas por Pagar
Mayor necesidad de capital de trabajo.
Menor necesidad de capital de trabajo
Menor necesidad de capital de trabajo.
Menor necesidad de capital de trabajo.

•A medida que un negocio crece puede beneficiarse de un

uso más eficiente del capital de trabajo, su posición en
cuanto al crédito mejora substancialmente y pueda
aprovechar oportunidades de compra de mercancía a bajo
costo.
 Razones de Eficiencia y Operación
Rotación de activos
ROTACIÓN DEL VENTAS NETAS
=
ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
El resultado nos muestra cuan eficientes son los
activos totales para la generación de ventas

Nos indica que de cada peso que se tiene invertido en el Activo Total de la empresa
nos genera X de ventas
Razones de Eficiencia y Operación

Rotación de inventarios

INVENTARIOS Días Estado de

ROTACIÓN DE = X
INVENTARIOS COSTO DE VENTAS Resultados

Nos indica el número de días que el inventario sale

a venta. Número de días que se puede trabajar sin
inventarios.
Razones de Eficiencia y Operación

Rotación de cuentas por cobrar o clientes

CLIENTES No Días Edo.

ROTACIÓN DE = X
CUENTAS X COBRAR VENTAS Resultados

Nos indica el número de días de recuperación de la

cartera crediticia. Días promedio de financiamiento
a clientes.
Razones de Eficiencia y Operación

Rotación de proveedores

ROTACIÓN DE PROVEEDORES No Días Edo.

= X
PROVEEDORES COSTO DE VENTAS Resultados

Nos indica los días promedio de pago a

proveedores. Días promedio de financiamiento por
parte de los proveedores.
Ciclo Financiero
Razones de Eficiencia y Operación

Ciclo Financiero

ROTACIÓN DE CUENTAS X COBRAR

+
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
-
ROTACIÓN DE PROVEEDORES
=
CICLO FINANCIERO
Razones de Rentabilidad

Estos índices permiten medir la capacidad de

una empresa para generar utilidades.

• Rentabilidad sobre las ventas

• Utilidad de operación de ventas
• Rentabilidad sobre el activo
• Rentabilidad sobre el capital
Rentabilidad sobre las ventas

RENTABILIDAD SOBRE UTILIDAD NETA

= X 100
LAS VENTAS VENTAS NETAS

Nos indica el porcentaje de ganancia neta, después

de haber descontado costos, gastos e impuestos.
Rentabilidad sobre la utilidad de
operación

UTILIDAD DE
UTILIDAD DE OPERACIÓN
= X 100
OPERACIÓN A VENTAS VENTAS NETAS

Nos indica el porcentaje de ganancia, después de

haber descontado costos y gastos.
Rentabilidad sobre el activo

RENTABILIDAD SOBRE UTILIDAD NETA

= X 100
EL ACTIVO ACTIVO TOTAL

Nos indica el porcentaje de ganancia sobre todos

los bienes que la empresa tiene.
Rentabilidad sobre el capital

RENTABILIDAD SOBRE UTILIDAD NETA

= X 100
EL CAPITAL CAPITAL CONTABLE

Es el índice de la rentabilidad sobre la inversión de

los accionistas existente al fina del periodo.
Modelo DuPont
 Sistema de Análisis Dupont
1er Ejercicio

Ventas
825,000
Estado de Resultados

Costo de ventas
330,000 Utilidad neta
158,850 Utilidad neta Por cada peso que vende, obtiene 20 centavos de utilidad neta
Gastos de Op. 19.3%
225,000 Ventas
825,000
Gasto por Int.
-15,000

Impuestos RAT El rendimiento de los activos totales

88,650 8.0% fue del 9 porciento

Ventas
825,000 Rot. Act. Tot.
Activos Circulantes 0.42 Por cada peso invertido
725,000 Activos Totales en los Act. Tot. Se R. C.
Balance General

1,975,000 genera 42 centavos de 14.1%

Activos Fijos Netos venta El rendimiento
1,250,000 de los
propietarios fue
Pasivo a C. P. de 15 % por
150,000 Pasivos Totales cada peso
850,000 Total de Pas. y C.C. invertido
Pasivo a L.P. 1,975,000 MAF
700,000 Capital Contable 1.76
1,125,000 Capital Contable
1,125,000
Punto de Equilibrio
 PUNTO DE EQUILIBRIO

. El Punto de Equilibrio es el nivel de ventas en el

cual se cubren todos los costos y por lo mismo la
empresa no gana ni pierde, es aquel punto los
ingresos son iguales al total de costos y gastos. El
Punto de Equilibrio representa el volumen de
ventas donde la utilidad bruta es igual a los gastos
de operación, no habiendo utilidad ni pérdida.
PUNTO DE EQUILIBRIO

. Lo anterior permite programar algunas

estrategias y políticas a seguir, ya que
frecuentemente se desean saber las
repercusiones, si cambiase algunos de los
factores (precio, volumen de ventas, costos,
gastos)
PUNTO DE EQUILIBRIO

Para el cálculo del punto de equilibrio, se consideran

tres supuestos fundamentales:

. Que los costos y gastos fijos permanecen

constantes a cualquier nivel de producción
. Que los costos y gastos variables se modifican
en relación directamente proporcional a la
producción y a las ventas.
 PUNTO DE EQUILIBRIO
. El punto de equilibrio en $ permite determinar el
nivel de ventas que es necesario registrar para
cubrir los costos y gastos de operación. Se obtiene
con la siguiente formula:

Costos Fijos
PE =
Costos Variables
1-
Ventas Netas
 FÁBRICA DE EMBUTIDOS "LA LOMA"
1° de Enero al 31 de Diciembre de 1997 y de 1998

EJERCICIO 1997
Fijos/variable (Miles de pesos) (Porcientos) (Miles de pesos) (Porcientos)
INGRESOS
Ventas al contado 232,500.00 85% 144,628.10 38%
Ventas a crédito 15% 25,522.61 63%

VENTAS TOTALES 232,500.00 100.000% 170,150.70 100%

Costo de ventas 123,900.00 53.290% 109,150.70 64%

Materia Prima Variable 32,500.00 13.978% 23,784.51 14%
Mano de obra Fijo 68,900.00 29.634% 68,900.00 40%
Gtos. Indirectos Variable 22,500.00 9.677% 16,466.20 10%

UTILIDAD BRUTA (PERDIDA) 108,600.00 46.710% 61,000.00 36%

Gastos de operación 61,000.00 26.237% 61,000.00 36%

Gastos de Venta Fijo 36,000.00 15.484% 36,000.00 21%
Gastos de Administración Fijo 25,000.00 10.753% 25,000.00 15%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 47,600.00 20.473% 0.00 0%

Gastos Financieros -7,500.00 -3.226% 9,600.00 6%

RESULTADO DEL EJERCICIO 55,100.00 23.699% -9,600.00 -6%

Formula Peq Operacional Costos Fijos 129,900.00

1- Costos Variables = 1- 55,000.00
Ventas Netas 232,500.00

129,900.00 129,900.00
= 1- 0.23655914 = 0.76344086 =

= 170,150.70
 PUNTO DE EQUILIBRIO

. La formula para calcular en que punto las ventas en

unidades igualan la utilidad a cero, es decir el punto
de equilibrio en unidades, queda de la siguiente
manera:

Costos Fijos
P E us =
PVU -CVU

P E us = Punto de equilibrio en unidades

PVU = Precio de venta unitario
CVU = Costos variables por unidad
 PUNTO DE EQUILIBRIO...2
Ejercicio base Confirmación
INGRESOS
Ventas al contado 97,750.00 85% 58,397.07 38%
Ventas a crédito 17,250.00 15% 10,305.37 63%

VENTAS TOTALES 115,000.00 100% 68,702.44 100%

Costo de ventas 71,300.00 62% 51,452.44 75%

Materia Prima Variable 35,000.00 30% 20,909.44 30%
Mano de obra Fijo 22,000.00 19% 22,000.00 32%
Gtos. Indirectos Variable 14,300.00 12% 8,543.00 12%

UTILIDAD BRUTA (PERDIDA) 43,700.00 38% 17,250.00 25%

Gastos de operación 17,250.00 15% 17,250.00 25%

Gastos de Venta Fijo 12,000.00 10% 12,000.00 17%
Gastos de Administración Fijo 5,250.00 5% 5,250.00 8%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 26,450.00 23% 0.00 0%

Gastos Financieros 9,200.00 8% 9,600.00 14%

RESULTADO DEL EJERCICIO 17,250.00 15% -9,600.00 -14%

P eq. Unidades Costos Fijos 39,250.00

(Precio Unitario-Precio variable) 5.71304347826087

39,250.00 6,870.24 Unidades

( 10 4.28695652173913 ) X
10
$68,702.44
D. Flujo de Efectivo
PLANEACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

¿Qué es el flujo de efectivo?

6 Es un estado financiero proyectado de las

entradas y salidas de efectivo en un periodo
determinado.
6 Se realiza con el fin de conocer la cantidad de
efectivo que requiere el negocio para operar
dentro de un periodo determinado (semana, mes,
trimestre, semestre año)
FLUJO DE EFECTIVO

¿Qué permite anticipar el flujo de efectivo?

6 Cuando habrá un excedente de efectivo, y tomar la

mejor decisión sobre su destino.
6 Cuando habrá un faltante de efectivo y tomar a
tiempo las medidas necesarias para definir la
fuente de fondeo.
6 Cuando y en qué cantidad se deben pagar
prestamos adquiridos previamente.
¿Qué permite anticipar el flujo de efectivo?

6 Cuando efectuar desembolsos importantes para

mantener la operación.
6 De cuanto se dispone para pagar prestaciones
adicionales
6 De cuanto efectivo dispone el empresario para
asuntos personales sin afectar a la empresa.
FLUJO DE EFECTIVO
¿Como se elabora el flujo de efectivo?

6 Precisar el periodo del flujo de efectivo

6 Hacer la lista de ingresos y obtener el total
6 Hacer la lista de egresos y obtener el total
6 Restar los ingresos de los egresos correspondientes
y decidir qué hacer , según haya déficit o superávit
FLUJO DE EFECTIVO

¿Como se elabora el flujo de efectivo?

6 Estimar la cantidad mínima de efectivo qué se

requerirá para la operación
6 Aumentar un 10% al mínimo estimado como
margen para enfrentar cualquier contingencia.
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4

Efectivo al inicio del periodo $150 $115 $270 -$95

Ventas netas al contado $600 $900 $250 $700

Cobro de cartera por ventas $150 $150 $300 $450
Prestamos de bancos a corto plazo $175 $175 $175 $175
Devolución de IVA y/o Impuestos $0 $0 $50 $95
Venta de activos $50 $0 $0 $200
Total de ingresos en efectivo por operación $1,125 $1,340 $1,045 $1,525

Egresos de efectivos por compras netas $10 $10 $20 $30

Liquidacion de cuentas por pagar $40 $50 $60 $70
Pagos de sueldos y salarios $80 $90 $100 $110
Gastos generales de venta y administracion $160 $170 $180 $190
Pago de intereses $200 $210 $220 $230
Pago de impuestos $240 $250 $260 $270
Liquidacion de prestamos bancarios a corto plazo $280 $290 $300 $310
Total de egresos en efectivo "por operaciones" $1,010 $1,070 $1,140 $1,210

Saldo final del periodo $115 $270 -$95 $315

Practica
n En Excel relacionar el balance general con el
estado de resultados por medio de las razones
financieras presentadas.
¨ Resultados de cada una de las razones por dos
periodos, con análisis de incremento y decremento.
¨ Explicación de cada una de las razones financieras,
con macros de decisión.
n A través del estado de resultados sacar el punto
de equilibrio
4.- LA INVESTIGACIÓN DE
MERCADO EN LA
PLANEACIÓN FINANCIERA
(Practica)
 5.- LOS
PRESUPUESTOS EN LA
PLANEACIÓN
FINANCIERO
4.- LOS PRESUPUESTOS EN LA
PLANEACIÓN FINANCIERO

n Tablas de amortización
¨ Matemáticas financieras básicas
n Estado de resultados proforma (Sobre la
practica de Excel)
6.- APLICACIÓN DE LOS
PRESUPUESTOS EN LA
PLANEACIÓN
FINANCIERA
(?)
7.- EVALUACIÓN DE
LOS PROYECTOS DE
INVERSIÓN
6.- EVALUACIÓN DE LOS
PROYECTOS DE INVERSIÓN
n Generación de flujos para calcular
¨ Tasa interna de retorno
¨ Valor presente neto

n Por que o no se aceptan los proyectos

n Modelo financiero aplicado sobre el
ejercicio desarrollado en Excel
La presentación entregada puede
modificarse de acuerdo a las
necesidades que se vayan
planteando en el desarrollo del
curso.

¡Buena suerte¡