PROBLEMA DE DEMOSTRACIÓN 1

L.A. Solutions, una división de Global Office Technologies, fabrica e instala

componentes modulares para oficinas. Durante el año pasado, la decisión tuvo las
siguientes metas en cuanto al desempeño:

Rotación de activos 2.2

Margen de utilidad 7%
Tasa de rendimiento fijada como meta
Sobre la inversión para la utilidad 13%
Costo de capital 10%
Tasa de impuestos sobre utilidad 30%

Información real acerca del desempeño de la compañía durante los últimos tres años:

Activos totales al inicio del año $ 7,200,000.00

Activos totales al final de año 10,600,000
Capital total invertido (promedio anual) 16,000,000
Ventas 18,000,000
Costos variables de operación 7,300,000
Costos fijos directos 9,540,000
Costos fijos asignados 1,350,000

Instrucciones:

a) En el caso de L.A. Solutions, calcule el margen del segmento y los activos promedio
para el año.
b) Con base en el margen de segmento y en los activos promedio, determine el margen
de utilidad, la rotación de los activos y el rendimiento sobre la inversión.
c) Evalué el desempeño del rendimiento sobre la inversión de L.A. Solutions.
d) Con sus respuestas del inciso b) calcule la utilidad residual de L.A. Solutions.
e) Calcule el valor económico agregado de L.A. Solutions. ¿Por qué son diferentes los
niveles del valor económico agregado y los de la utilidad residual?
f) Con base en los datos proporcionados en el problema, explique porque el rendimiento
sobre la inversión, el valor económico agregado y la utilidad residual pueden ser medidas
inadecuadas de desempeño para L.A. Solutions.

Solución al problema de demostración 1

a) Ventas $ 18,000,000
Costos variables -7,300,000
Costos fijos directos -9,540,000

Margen de segmento $ 1,160,000

Activos promedio = [($7,200,000 + $10,600,000) ÷ 2] = $8,900,000
b) Margen de utilidad = $1,160,000 ÷ $18,000,000 = 6.4%
Rotación de los activos = $18,000,000 ÷ $8,900,000 = 2.02
Rendimiento sobre la inversión = 6.4% × 2.02 = 12.93%

c) El rendimiento sobre la inversión fijado como meta para la división fue de 7% × 2.2 =
15.4%. La división genero un rendimiento sobre la inversión de solo 12.93 por ciento,
De este modo la división no logro la meta de la tasa de rendimiento. Las deficiencias
observadas en el desempeño fueron el resultado del fracaso de la división para lograr
el margen de la utilidad que se estableció como meta. La meta de la rotación de los
activos no se alcanzó, el rendimiento sobre la inversión fue inferior a la meta
establecida a ese respecto, principalmente por que el margen de utilidad también fue
inferior a la meta establecida.

d) Utilidad residual = $1,160,000 - (0.13 × $8,900,000)

= $1,160,000 - $1,157,000 = $3,000

e) Utilidad después de impuestos = Utilidad antes de impuestos - impuestos

= $1,160,000 - ($1,160,000 × 0.30) = $812,000
Valor económico agregado = $812,000 = ($16,000,000 × 0.10) = ($788,000)
El valor económico agregado y la utilidad residual difieren por tres razones. La primera
es que la utilidad residual se basa en la utilidad antes de impuestos, en lugar de basarse
en la utilidad después de impuestos; la utilidad residual se basa en el valor en libros de la
inversión, mientras que el valor económico agregado se basa en el valor de mercado de
la inversión; y las tasas de rendimiento fijadas como meta difieren entre métodos.

f) El rendimiento sobre la inversión, la utilidad residual y el valor económico agregado

son medidas de desempeño a corto plazo. Estas medidas pueden ser particularmente
inapropiadas para las divisiones que tienen misiones a largo plazo (como un alto nivel
de crecimiento). En este caso, el crecimiento es relativamente grande en cativos de
L.A. Solutions desde el principio hasta el final del periodo puede indicar que esta
división está orientada hacia el crecimiento. En caso de ser así, las medidas del
rendimiento sobre la inversión, de la utilidad residual y del valor económico agregado
proporcionaran un incentivo contrario a la misión de crecimiento.
 Andrew Brown Company elabora circuitos electrónicos de computadora. Durante
noviembre de 2003. Los administradores compilaron la siguiente información:

Total circuitos electrónicos procesados 741,000

Circuitos electrónicos en buen estado 699,200
Total de horas 7,600
Horas de procesamiento que generan valor agregado 2,660

Instrucciones:
a) Calcule la eficiencia del ciclo de fabricación.
b) Determine la productividad del proceso.
c) Calcule el rendimiento de la calidad del proceso.
d) Calcule el alcance del proceso usando la razón.
e) Confirme su respuesta al inciso d) usando los resultados de los incisos a), b) y c).

Solución al problema de demostración 2

a. Tiempo de procesamiento que genera valor agregado = 2,660 = 0.35

Tiempo total
7,600
b. Total circuitos electrónicos producidos =741,000 = 2.79 (red.)

Tiempo de procesamiento que genera valor agregado

2,660
c. Circuitos electrónicos producidos en buen estado = 699,200 = 0.94

Total de circuitos electrónicos producidos

741,000
d. Circuitos electrónicos producidos en buen estado =699,200 = 92

Tiempo total
7,600
e. (0.35 × 279 × 0.94) = 92 circuitos electrónicos por hora (redondeado).
CUESTIONARIO
1. ¿Por qué en la actualidad es importante la medición del desempeño para el éxito de los
negocios?
2. ¿Cuáles son los beneficios de la definición de la misión y de la declaración de valores para la
empresa?
3. ¿Cómo se relacionan las misiones y las estrategias organizacionales con las medidas del
desempeño?
4. ¿Por qué es necesario establecer marcas de referencia para que las mediciones del
del desempeño sean significativas?
5. ¿Qué papales desempeña la medición del desempeño en la administración de una empresa?
6. ¿Por qué las empresas necesitan darle seguimiento a las medidas relacionadas con el
desempeño de los mercados de capital?
7. ¿Cómo usan los administradores la información relacionada con el desempeño de grupos
específicos de productos y subunidades especificas?
8. Al diseñar un sistema de medición del desempeño, ¿Por qué deberían vincularse las
recompensas administrativas con las medidas de desempeño?
9. ¿Cómo debería tomarse la decisión sobre una base para la medición del desempeño de un
centro de responsabilidad?
10. ¿Deberían las medidas del desempeño ser cualitativas, cuantitativas o ambas? Justifique su respuesta.
11. ¿Pueden usarse las mimas medidas cuantitativas del desempeño para todos los tipos de
centros de responsabilidad? En caso de ser así, explique su respuesta.
12. ¿Qué es el tablero de mando? ¿Qué perspectiva se consideran al seleccionar medidas del
desempeño para el tablero de mando?
13. ¿Qué beneficios se pueden obtener al permitirle a un administrador que participe en el
desarrollo de medidas de desempeño que se usaran para evaluar el desempeño de ese
administrador?
14. ¿Cómo puede la retroalimentación, ya sea positiva o negativa, usarse para mejorar el
desempeño administrativo?
15. ¿Cuál es la medida financiera del desempeño tradicional para un centro de costo? ¿Y para
un centro de ingresos?
16. ¿Por qué la manipulación administrativa de los resultados reportados es una importante
preocupación cuando se diseñan medidas de evaluación del desempeño? ¿Cuáles son mas
susceptibles de ser manipuladas las medidas internas o las externas? Explique su respuesta.
17. ¿Cómo puede usarse los flujos de efectivo como medidas del desempeño? ¿En qué forma
el flujo de efectivo es una medida de desempeño relativamente más fuerte o mas
débiles que las medidas acumuladas, como las utilidad de un segmento?
18. ¿Proporciona el estado de flujo de efectivo y el presupuesto de efectivo información
idéntica acerca del desempeño? Explique su respuesta.
19. El presidente de Toys for Boys evalúa el desempeño de Annie y Andy, los administradores
divisionales, sobre la base de una variedad de medidas de la utilidad neta. Drew, el
contador, le informa al presidente que tales medidas podrían ser engañosas. ¿Cuáles son
los principales puntos de interés al definir las medidas de la utilidad?
20. ¿Cuál es la principal diferencia entre un centro de utilidades y un centro de inversiones?
¿Cómo crea esta diferencia la necesidad de una medida financiera diferente del
desempeño de un centro de inversiones respecto a un centro de utilidades?

EJERCICIOS
1. (Terminología) Relacione los términos de los incisos de la columna del lado izquierdo con
las descripciones apropiadas en el lado derecho.

a) Rotación de los activos 1. Una expresión de la manera en

b) Tablero de mando que los productos o servicios de la
c) Estrategia de compensación empresa satisfacen las necesidades
d) Modelo DuPont de los clientes
e) Valor económico agregado 2. Expresión de la cultura organizacional
f) Plan de propiedad de acciones para 3. Un extranjero asignado a la tenedora
los empleados (ESOP, por sus siglas nacional
en ingles) 4. Relación que existe entre las unidades
h) Definición de la misión totales y el tiempo que genera valor
i) Productividad de proceso agregado
j) Rendimiento de la calidad del proceso 5. Número de unidades buenas
k) Margen de utilidad producidas y vendidas dentro de un
l) Utilidad residual periodo especificado.
m) Rendimiento sobre la inversión 6. Un modelo integrado para la medición
n) Impuesto diferido del desempeño de la empresa
o) Exento de impuestos 7. Un plan de fideicomiso para que los
p) Alcance del proceso empleados adquieran acciones de la
q) Declaración de valores empresa
8. Unidades en buen estado producida y
vendidas respecto de las unidades
totales
9. Mide la productividad de los activos
10. La tasa de rendimiento es igual al
margen de utilidad x rotación de activos
11. Utilidades producidas por arriba del
costo de capital
12. Metas, misión y estrategias vinculadas
con las medidas del desempeño y las
recompensas de los empleados
13. Razón de utilidad y ventas
14. Utilidad superior a un cargo por los
fondos comprometidos con un centro
15. Razón de utilidad de un centro de
inversión respecto a la base de los
activos necesarios para producir esa utilidad
16. Impuesto que ocurre en una fecha
futura en lugar de una fecha actual
17. Tratamiento fiscal en el que el monto
nunca está sujeto a impuestos sobre
ingresos
2. (Rendimiento sobre la inversión) Thomson Industries tiene tres divisiones autófonas. A
continuación se presentan los datos de cada división para el año 2003:
 División 1 División 2 División 3
Utilidad del segmento $ 50,000.00 $ 150,000.00 $ 400,000.00
Inversiones en activos 200,000 1,000,000 4,000,000
Calcule el rendimiento sobre la inversión para cada división.

3. (Rendimiento sobre la inversión) Dearfield Industrial le solicita que ayude a sus

administradores a determinar el rendimiento sobre la inversión para el año que acaba de
terminar. Usted recopila la siguiente información: activos promedio invertidos, 3,600,000
dólares; ingresos, 13,200,000 dólares; y gastos, 12,300,000 dólares.

a) Calcule el rendimiento sobre la inversión

b) Determine el margen de utilidad
c) Estime la rotación de los activos
d) Con los incisos b) y c) compruebe su respuesta al inciso a)

4. (Rendimiento sobre la inversión) Para el año fiscal más reciente, la división Smithson de
Mc-Wesson Wholesaling genero una razón de rotación de activos de cuatro y una razón de
margen de utilidad (como se mide por el margen de segmento) de ocho por ciento sobre
ventas de 1,200,000 dólares.

a) Calcule los activos promedio empleados

b) Determine el margen de segmento
c) Calcule el rendimiento sobre la inversión

5. (Utilidad residual) The Willey División of Easton Electrical acepto un rendimiento sobre la
inversión fijado como meta del 12 por ciento para el 2003. Se han recopilado los
siguientes datos para la operaciones de la división del año 2003; promedio de activos
totales, 11,200,000 dólares; ingresos, 30,000,000 dólares y gastos, 28,000,000 dólares.
¿Cuál será la utilidad residual de la división? ¿Tuvo éxito la división en el logro del
rendimiento establecido sobre la inversión?

6. (Utilidad residual) La empresa Enginieering tiene dos divisiones que se manejan como
centros de inversión. Enseguida se muestra la información acerca de estas divisiones:

División 1 División 2
Ventas $ 600,000.00 $ 1,050,000.00
Costos totales variables 150,000 717,500
Costos fijos totales 350,000 125,000
Promedio de activos invertidos 550,000 1,525,000
a) ¿Cuál es la utilidad residual de cada división si el "cargo" sobre los activos invertidos es de 10
por ciento? ¿Cuál división está haciendo un mejor trabajo?
b) Si el único cambio esperado para el año siguiente es un incremento en ventas de 15 por
ciento, ¿Cuál será la utilidad residual de cada división? ¿Qué división estará haciendo un
mejor trabajo desde el punto de vista financiero?
c) ¿Por qué las respuestas a las segundas preguntas difieren de las de los incisos a) y de b)?

(Rendimiento sobre la inversión, utilidad residual) Wilson Environmental Services tiene

una tasa de rendimiento fijada como meta de 14 por ciento para su división residencial.
En el año 2003, la división residencial genero honorarios brutos de 10,000 de dólares
sobre activos promedio de 5,000,000 de dólares. Los costos variables de la división
residencial fueron de 35 por ciento de las ventas, y los costos fijos fueron de 3,750,000
7.

a) Rendimiento sobre la inversión

b) Utilidad residual
c) Margen de utilidad
d) Rotación de activos

8. (Rotación económico agregado) Danver Catapult Systems se basa en la medida del valor
económico agregado para evaluar el desempeño de los administradores de los segmentos.
El costo del capital es de 15 por ciento. Una subsidiaria, Hydraulic Systems, genero una
utilidad después del impuesto de 90,000 dólares en el año que acaba de terminar.
Durante el mismo periodo, el capital invertido en la subsidiaria fue de 6,000 dólares.
Calcule el valor económico agregado de la subsidiaria.

9. (Valor económico agregado) Nuaura Technology tiene un costo de capital de 12 por ciento
sobre el capital invertido. El año pasado la división de circuitos electrónicos de la empresa
genero un valor económico agregado de 3,000,000 dólares y el valor del capital invertido
en la misma división fue de 19,000,000 de dólares.

a) ¿Qué cantidad de utilidad después de impuestos fue generada por la división de circuitos
electrónicos el año pasado?
b) como controlar de Nuaura Technology., ¿Cómo podría usted determinar el nivel de inversión
de capital de una división particular?

10. (Selección de medidas del desempeño) Joulson Property Management proporciona

servicios de administración para una variedad de proyectos inmobiliarios comerciales. La
empresa ha creado en fechas recientes una nueva división para comercializar servicios de
juegos de video para los clientes actuales de la empresa. La nueva división comprara el
equipo de video y se ocupara de su mantenimiento. El equipo se colocara en los edificios
de los clientes. A los clientes se les pagara 20 por ciento de los ingresos brutos del equipo
de video.
Suponga que usted ha sido contratado como administrador consultor por Jonhson
Property Management. Se le ha encargado la tarea de preparar un informe escrito en el
que recomienda las medidas del desempeño que deberán usarse para vigilar y evaluar el
éxito de la nueva división y de su administrador. Empiece su informe con una exposición
de su percepción acerca de la misión estratégica de la nueva división.

PROBLEMAS
1. (Utilidad divisional) La división de consultoría ejecutiva (ECD, por sus siglas en ingles) de
Global Financial Services es evaluada por la administración corporativa con base en las
1.utilidades que genera. La utilidad presupuestada antes de los impuestos es la marca de la
referencia para la medición del desempeño. En el año 2003 el estado de resultados
presupuestado de ECD fue como se describe a continuación:

Ventas $ 6,000,000
Costo variables -4,200,000

Margen de contribución $ 1,800,000

Costos fijos -1,200,000

Utilidad antes de impuestos $ 600,000

A finales de 2003 se determina los resultados reales de la división de consultoría ejecutiva.

Dichos resultados se presentan a continuación:
Ventas $ 6,500,000
Costo variables -4,875,000

Margen de contribución $ 1,625,000

Costos fijos -1,205,000

Utilidad antes de impuestos $ 420,000

a) Con base en la información precedente, evalué el desempeño de la división de consultoría

ejecutiva. ¿Cuál fue la razón principal de las deficiencias en el desempeño de las utilidades?
b) ¿Por qué los estados de resultados detallados proporcionan una base más completa para
evaluar el desempeño en cuanto a utilidades de un administrador que las meras
comparaciones de las cifras finales de los estados de resultados presupuestados y reales?

2. (Flujo de efectivo) Lucy Bensen, contralor de Washington Mining CO., se ha desilucionado

2.mucho por el sistema de la compañía para evaluar el desempeño de los centros de utilidades y
sus administradores. El sistema actual centra la atención en una comparación de la utilidad de
operación presupuestada contra la real. La principal preocupación de la señora Bensen
respecto al sistemas actual es la facilidad con que la medida de "la utilidad proveniente de las
operaciones" puede ser manipulada por los administradores de los centros de utilidades. La
mayor parte de las ventas corporativas y de las compras de hacen a crédito. Los centros de
utilidades se han organizado de acuerdo con las líneas de productos. En seguida se presenta un
estado de resultados trimestral típico para un centro de utilidades, Mine#188, que aparece en
el informe de responsabilidad del centro de utilidades:

Ventas $ 10,500,000
Costos de ventas -8,500,000
 Utilidad bruta $ 2,000,000
Gastos de venta y de administración -1,500,000

Utilidad proveniente de las operaciones $ 500,000

La señora Bensen le sugirió a la alta gerencia que la compañía reemplace la medida de la

evaluación de la utilidad acumulada, "utilidad de operación", con una medida denominada
"flujo de efectivo proveniente de las operaciones". La señora Bensen indica que esta medida
será menos susceptible de manipulaciones por parte de los administradores de los centros de
utilidades. Para defender su suposición, ella elaboro un estado de resultados con base en
efectivo para el mismo centro de utilidades:

Entradas de efectivo provenientes de los clientes $ 8,800,000

Pagos de efectivo para la mano de obra, materia prima y los
costos indirectos de producción -7,200,000
Pagos de efectivo por las actividades de venta y de administración -1,400,000
Flujo de efectivo provenientes de las operaciones $ 200,000

a) Si la señora Bensen tiene razón en relación al hecho de que los administradores manipulan la
utilidad que sirve de medida, ¿En qué punto es más probable que estén ocurriendo las
manipulaciones?
b) ¿Está menos sujeta a manipulaciones la medida de flujo de efectivo propuesta que la medida
de la utilidad? Explique su respuesta.
c) ¿Podría reducirse la posibilidad de manipulación si se utilizaran las medidas de la utilidad y
del flujo de efectivo? Explique su respuesta.
d) ¿Revelan las medidas de efectivo y de utilidad diferente información acerca del desempeño
de los centro de utilidades? Explique su respuesta.
e) ¿Podría usarse el estado de resultados actual de manera más efectiva al evaluar el
desempeño? Explique su respuesta.

3. (Estado de flujo de efectivo) El contralor de Industrial System preparo el siguiente estado de

3.flujo de efectivo (en miles) para los dos últimos años, para el año actual y para el siguiente
(2003):

Presupuesto
2000 2001 2002 2003
Flujo neto de efectivo provenientes de las
actividades de operación
Utilidad neta $ 41,700 $ 39,200 $ 43,700 $ 45,100

Mas monto neto de las partidas de conciliación 2,200 4,300 3,000 4,000
$ 43,500 $ 49,100
Total
$ 43,900 $ 46,700

Flujo neto de efectivo proveniente de las

actividades de inversión
Compras de planta y equipo $ -18,700 $ -12,200 $ -4,600
Ventas (compra) de inversiones 8700 $ -3,600 -12,600 -15,800
Otros flujos de entrada de inversión
1,200 800 600 2,400
$ -2,800 $ -24,200 $ -18,000
Total
$ -8,800

Flujo neto de efectivo proveniente de las

actividades de financiamiento
Pago de documentos por pagar $ -12,000 $ -24,000 $ -15,000 $ -7,000

Pagos de dividendos -20,000 -7,000 -13,300 -20,000

$ -31,000 $ -28,300 $ -27,000
Total
$ -32,000
$ 9,700 $ 4,100
Cambio neto en el efectivo $ 3,100 $ -5,800

Después de la preparación del anterior estado de flujo de efectivo presupuestado para el año 2003,
Jessie Turner, presidente de la compañía, le solicito a usted que lo volviera a elaborar basándose en
un conjunto separado de hechos. Ella está evaluando una propuesta para comprar un sistema de
cómputo de red de área local (LAN, por sus siglas en ingles) para la empresa con un costo total de
50,000 dólares. Se ha juzgado que la propuesta proporciona una tasa de rendimiento satisfactoria.
Sin embargo, ella no quiere emitir acciones de capital adicional y preferiría no solicitar más fondos
en préstamo para financiar el proyecto.
La proyección del valor de mercado de las inversiones acumuladas para los dos años anteriores
(3,600 y 12,600 dólares) revela una estimación según la cual estas inversiones podrían liquidarse en
18,400 dólares. La señora Turner dijo que las inversiones programadas para 2003 no necesitan ser
compradas y que los dividendos podrían reducirse a 40 por ciento respecto al monto
presupuestado. Estos son los únicos cambios que pueden hacerse al pronóstico original.

a) Evaluándose las tendencias de efectivo para la otra empresa durante el periodo 2000-2003.
b) Con base en los cambios procedentes, prepare un estado de flujo de efectivo presupuestado
para 2003 y presente el documento original y el documento revisado en un formato
comparativo.
c) Con base en el estado de flujo de efectivo presupuestado y revisado, ¿se puede comprar el
sistemas de cómputo de red de área local si la señora Turner desea un incremento en efectivo
de por lo menos 1,000 dólares?
d) Comente la utilidad del informe preparado en la parte b) para Jessie Turner.

4. (Rendimiento sobre la inversión) Riley Enterprises opera una cadena de tiendas de madera.
4.Para el año 2003 la administración corporativa examino datos a nivel industrial y determino las
siguientes metas del desempeño para las tiendas minoristas de madera:
 Rotación de activos 2.7
Margen de utilidad 7%

Los resultados reales del año 2003 para las tiendas minoristas de madera se resumen
enseguida:
Total de activos al inicio del año $ 10,200,000
Total de activos al final del año 12,300,000
Ventas 26,250,000
Gastos de operación 25,885,000
a) Para 2003, ¿Cómo se desempeñaron las tiendas minoristas de madera en relación con las
normas de la industria?
b) Con base en las indicaciones de las medidas del desempeño, ¿En dónde están las áreas que
tienen la mayor probabilidad de mejorar su desempeño en las tiendas minoristas de madera?
c) ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de fijar una meta de desempeño al inicio del año y
compararla con la que se determina al final del año basado en el desempeño real de la
industria?

5. (Ajustes a la utilidad para propósitos del rendimiento sobre la inversión) Juanita Rojas
5.administra una división de Miami Chemical. Ella es evaluada con base en el rendimiento sobre
la inversión la utilidad residual. Casi a fines de noviembre de 2003, la señora Rojas estaba en su
casa revisando la información financiera de la división así como algunas actividades
proyectadas para parte restante del año. La información que estaba revisando se proporciona a
continuación:

I. Las ventas para el año se han proyectado en 1000,000 unidades. Cada unidad tiene un precio
de venta de 30 dólares. La señora Rojas recibió una orden de compra de un nuevo cliente por
5,000 unidades. La orden de compra afirma que las unidades deberán embarcarse el 3 de
enero de 2004 para que lleguen el 5.
II. La división tuvo un inventario inicial para el año de 500 unidades, cada una de ellas con un
costo de 10 dólares. Se han hecho compras de 99,500 unidades en forma uniforme a lo largo
de todo el año, y el costo por unidad ha sido constante en 10 dólares. La señora Rojas tiene la
intención de hacer una compra de 5,200 unidades antes del fin de año. Esta compra dejara un
saldo de inventario de 200 unidades después de que haga en embarque al nuevo cliente. Los
costos de transportación de las unidades son muy altos, pero los costos de ordenamiento son
extremadamente bajos. La división usa un supuesto UEPS para el flujo de costo del inventario.
III. La señora Rojas acaba de recibir una notificación de su proveedor principal en el sentido de
que va a dejar el negocio y está vendiendo su inventario restante de 15,000 unidades en 9,000
dólares cada una. La señora Rojas se ha escrito a sí misma un recordatorio describiendo la
importancia de colocar su pedido final para el año a este proveedor.
IV. Los gastos de los embarques son de 0.50 dólares por unidad vendida.
V. Los gastos de publicidad son de 5,000 dólares por mes. La publicidad de la división se difunde
a través de periódicos y anuncios de televisión. No se ha hablado de ninguna publicidad para
el mes de diciembre; las señora Rojas tiene la intención de hacer que el administrador de
ventas llame a los periódicos y el canal de televisión a principios de la siguiente semana.
VI. Se han proyectado los salarios hacia la parte final del año en 700,000 dólares. Esto supone
que la posición que quedara vacante después de la salida del administrador de personal de
la señora Rojas se ocupe el primero de diciembre. El puesto de administrador de personal
tiene un sueldo anual de 66,000 dólares. La señora Rojas tiene una entrevista el lunes con
un individuo que parece ser un buen candidato para el puesto.
VII. Otros costos generales y de administración para la totalidad del año se han estimado en
590,000 dólares.
VIII. La señora Rojas está preparando su estado de resultados proforma para el año, cuando recibe
una llamada telefónica del supervisor de mantenimiento en la oficina. Él le informa que es
necesario hacer algunas reparaciones eléctricas para el sistema de calefacción de la oficina, lo
cuál tendrá un costo total de 10,000 dólares. Ella pregunta si las reparaciones son esenciales,
a lo cual el supervisor contesta, "No, la oficina no se quemara si no se hacen las reparaciones,
pero son aconsejables para la eficiencia de la energía y la operación a largo plazo del sistema
". La señora Rojas le indica al supervisor que se presente a su oficina el lunes a las 8.00 a.m.
La señora Rojas estuvo muy complacida con sus resultados proforma. Aunque los resultados
ciertamente proporcionaron una tasa de rendimiento de 13 por ciento sobre la inversión
deseada por la administración corporativa, los resultados no alcanzaron la tasa de rendimiento
de 16 por ciento necesaria para que la señora Rojas recibiera un bono. La señora Rojas tiene
una base de inversión en activos de 4,500,000 dólares.
a) Prepare un estado de resultados proforma para la división de la señora Rojas. Determine la
cantidad de utilidad residual para la división.
b) La señora Green, una amiga de la señora Rojas que menos escrupulosa, la visito en su casa en
esta ocasión. Cuando se enteró de que la señora Rojas no iba a recibir un bono, le dijo,
"déjeme ocuparme de eso por usted". Ella procedió a hacer un nuevo cálculo del estado de
resultados proforma y le demostró a la señora Rojas que , basándose en sus cálculos se
obtenía una utilidad de 723,000 dólares y que podría recibir un bono. Prepare el estado de
resultados proforma de la señora Green.
c) ¿Qué dificultades podrían surgir en el futuro si la señora Rojas actúa de manera que las cifras
del estado de resultados proforma de la señora Green se vuelva realidad?

EL COTEJO CON LA REALIDAD

1. Judson Manufacturing acaba de iniciar un plan de bonos asignables por formula a través del
cual los administradores de la planta será recompensados con varios logros. Uno de los
criterios actuales para la concesión de bonos en el mejoramiento de la rotación de activos. El
administrador de la planta de Harris City Plant le indico a Thomas Pearson, su joven ayudante,
que se reuniera con él el sábado cuando cerraba la planta. Sin ninguna explicación, el
administrador de la planta le indico que ciertas materias primas deberían ser cargadas en una
de las tolvas de desechos de planta. Cuando la tolva se cargó, el administrador de la panta y
Thomas se dirigieron a una carretera montañosa donde, para el asombro de Thomas, el
administrador de la planta activo un botón y la tolva arrojo las materias primas hacia abajo de
una barranca muy inclinada. El administrador de la planta sonrió sarcásticamente y dijo que
estas eran materias primas obsoletas y que la compañía podría funcionar mejor sin ellas.
Durante los siguientes fines de semana, Thomas observo que el administrador de la planta
siguió haciendo mismo. El mes siguiente, el administrador de la planta fue oficialmente
felicitado por mejorar la rotación de los activos.
a) ¿Cómo mejoro esta conducta desleal de desalojo de materia prima y la rotación de los
activos.
b) ¿Cuáles son los problemas éticos que se presentan en este caso?
c) ¿Cuáles son las opciones de Thomas? ¿Cuáles deberían elegirse y por qué?

2. HandyHaus Electronics Corporation fabrica una variedad de productos relacionados con

computadoras. En fechas recientes la empresa ha revelado palanes para expandirse hacia
nuevos productos de automatización de oficinas. Para llevar acabo los planes de expansión, la
empresa necesitara acudir al mercado de acciones para obtener capital adicional en el mes de
octubre de ese año. Los planes actuales implican un incremento de 200,000 de dólares en
nuevos instrumentos de capital contable común.
Históricamente, la pequeña computadora portátil que vende la empresa ha contribuido de
manera importante a las utilidades corporativas. Sin embargo, en fechas recientes un
competidor introdujo un modelo de computadora portátil que ha vuelto obsoleta a la
computadora portátil de HandyHaus Electronics. En algún momento, el contralor le ha
informado al presidente que el inventario de computadoras portátiles necesita ser
"cancelado" a su valor de realización. Toda vez que HandyHaus Electronics tiene un cuantioso
inventario de computadoras portátiles a la mano, la cancelación tendría un efecto muy dañino
sobre el balance general y sobre el estado de resultados.
El presidente, cuya compensación se determina en parte de las utilidades corporativas y en
parte por el precio de la acciones, ha indicado que las cancelaciones se difieran hasta el
próximo año fiscal (el próximo mes de enero). Él ha argumentado que, al diferir la cancelación,
las acciones actuales obtendrán un mayor valor a partir de las acciones que se deberán vender
en octubre porque el mercado de acciones no será informado de las cancelaciones pendientes.

a) ¿Qué probables efectos tendrán las medidas de evaluación de desempeño sobre su

decisión de diferir la cancelación del inventario obsoleto?
b) ¿Esta decisión es un tratamiento ético para las acciones actuales? ¿Y para los nuevos
accionistas potenciales?
c) Si usted fuera el contralor de HandyHaus Electronics, ¿Cómo respondería a la decisión
del presidente de diferir la cancelación hasta después de la emisión de nuevas
acciones?