Guía de Aprendizaje N°2

Semana 6: Cuantificación de la realidad económica - política

Aprendizaje basado en casos
CASO ENRON

Asignatura: Realidad Nacional e Internacional

Integrantes:
Apellidos y Nombres:
- Quispe Lopez Jhoselin Lorena. 100%
- Quispe Matamoros Rafael Roger. 100%
- Ramirez Cardenas Anghaly. 100%
- Ramirez Yauri Karen Rocio. 100%
- Ramos Soto Fabricio Miguel. 100%
- Ramos Chambergo Deybi Jhair 100%
PRIMERA PARTE: Descripción o presentación del caso

1. Lea el “caso ENRON” de Fernando Bravo Herrera. Documento de Trabajo de

Economía y Negocios de la Universidad de Chile.
2. Busque videos sobre el caso en fuentes confiables, para interiorizar el caso.
3. Luego responda las preguntas de la siguiente sección.
Importante: La lectura y video se encuentra en el aula virtual

SEGUNDA PARTE: Preguntas reflexivas

2.1 Mencione y explique los diferentes conflictos de intereses que llevaron a la quiebra a Enron.

¿Por qué se produjeron?

El colapso de Enron en 2001 fue uno de los mayores escándalos financieros de la historia de

Estados Unidos y estuvo relacionado con una serie de conflictos de intereses y prácticas

empresariales fraudulentas.

- Jeffrey Skilling y Kenneth Lay, tenían un fuerte interés personal en el éxito de la empresa

debido a sus considerables participaciones en acciones y opciones de compra de acciones

de Enron. Asimismo, el orgullo, arrogancia, intolerancia y avaricia de estos fue un factor

clave en la quiebra de la compañía. Esto incentivó a los ejecutivos a tomar riesgos el cual

consistía en que la compañía tuviera una imagen positiva para mantener el precio de las

acciones en alto y así obtener beneficio propio, incluso si eso significaba realizar
transacciones financieras arriesgadas o poco éticas para ocultar la verdadera salud
financiera de la empresa.

- La falsa imagen: “Erron” escondió su verdadero endeudamiento para poder estar en el

buen ranking crediticio y acceder a nuevas líneas de crédito. Esto lo hacían a través de la

SPE entidades de propósito especial, también conocidos como ”socios especiales-

especialidades” donde traspasaron sus pasivos, con el objetivo de que sus deudas y

activos problemáticos fuera de su balance financiero principal no aparecieran en el

 Balance Consolidado de la Corporación. Estas entidades estaban respaldadas por
acciones de Enron y eran gestionadas por ejecutivos de la compañía. Los conflictos de
intereses surgieron porque los ejecutivos de Enron tenían intereses personales en el éxito
de estas entidades, lo que los llevó a tomar decisiones que no eran del mejor interés de la
empresa en su conjunto.

- Enron utilizó a la firma de contabilidad Arthur Andersen: Con el fin de auditar sus estados

financieros. Sin embargo, Andersen también prestaba servicios de consultoría a Enron, lo

que creaba un conflicto de intereses, ya que la firma tenía un incentivo para mantener una

relación lucrativa con Enron.

- Influencia de la contabilidad creativa: Enron utilizó prácticas contables creativas y poco

éticas para inflar artificialmente sus ingresos y ocultar deudas. Esto se debió a la presión

para cumplir con las expectativas de Wall Street y mantener altas calificaciones crediticias.

Los conflictos de intereses surgieron entre los ejecutivos que buscaban mantener la

apariencia de un negocio rentable y los deberes fiduciarios hacia los inversores y

empleados que confiaban en la integridad de la información financiera de Enron.

En resumen, la quiebra de Enron se debió a una combinación de conflictos de intereses en

los niveles ejecutivos, prácticas contables poco éticas, presiones para mantener el precio

de las acciones alto y una cultura corporativa que alentaba la toma de riesgos excesivos.

Estos factores se combinaron para crear una espiral descendente que finalmente llevó al

colapso de la empresa y provocó graves consecuencias para los inversores, empleados y

la confianza en los mercados financieros.

2.2 Dado el papel de los auditores ¿Qué medidas pueden tomarse para evitar que suceda esta

situación otra vez?

 - Mejora de la Supervisión y la Gobernanza Corporativa: La promoción de la adecuada

supervisión en los diversos campos financieros dentro de la industria. Tendría como

finalidad la responsabilidad de supervisar las prácticas de auditoría, prácticas contables y

la integridad financiera.

- Denuncias y Protección de Denunciantes: Añadir foros o diversos canales de

comunicación, donde el empleado u otro tipo de personal sea capaz de informar acerca de

irregularidades o prácticas fraudulentas de forma anónima. Asimismo,este tendrá total

protección frente a la empresa

- Aplicación Rigurosa de la Ley: Las autoridades reguladoras y los organismos de

supervisión deben hacer cumplir rigurosamente las leyes y los estándares contables, y

tomar medidas contra aquellos que violen las normativas.

- Mayor transparencia: Las empresas deben ser más transparentes en la divulgación de

información financiera y en la descripción de sus prácticas contables. Los informes

financieros deben ser más accesibles y comprensibles para los inversores.

- Responsabilidad individual: Los auditores deben ser responsables y éticos. Las sanciones

contra el fraude serían más severas.

͙͙ 2.3 Mencione y explique los factores o características de administración o gestión, condiciones de

͙͙
͙͙
͙͙
͙͙ industria y características de operación de la compañía, que pueden llevar a presentar
la
͙͙͙
͙͙
͙͙ información fraudulenta a una empresa como Enron.

Control Interno: La falta de supervisión efectiva por parte de la junta directiva, los comités de

auditoría y la ausencia de controles, pueden permitir que se produzcan prácticas fraudulentas

sin ser detectadas.

Cultura Empresarial : Una cultura empresarial que fomente la competitividad extrema, la

falta de ética y la falta de transparencia puede crear un entorno propicio para el fraude financiero.

Falta de Transparencia en la Industria: En algunas industrias, la falta de transparencia y la falta de

regulación efectiva pueden permitir prácticas fraudulentas sin ser detectadas fácilmente.
Incentivos financieros perversos: Los sistemas de compensación que recompensan a los ejecutivos

y empleados en función de indicadores financieros específicos, como el precio de las acciones o

los ingresos, pueden crear incentivos perversos para manipular los resultados financieros.

2.4 Dada la pérdida de confianza de los inversionistas en la información financiera, ¿Qué

medidas o cambios se pueden realizar, para hacer más transparente y creíble este tipo de

información?.

- La publicación de informes financieros donde se presentan las políticas contables para la

correcta información hacia los inversionistas o ejecutivos externos que mantengan la

supervisión financiera de la empresa.

- Priorizar la correcta supervisión hacia el área administrativa y financiera, para evitar

fraudes o cifras no cuadrantes.

- Las auditorías juegan un papel muy importante, ya que sirven para identificar y prevenir

irregularidades antes de que se conviertan en problemas significativos.

2.5. Si Ud. hubiera analizado la rentabilidad de Enron a principios del año 2001
¿Hubiera invertido en Enron?. ¿Qué otros hechos lo hubieran llevado a no invertir
en Enron?. (Recomendación: Ver anexo 7 y anexo 8)

- Al momento de saber todo el fraude, no creo que hubiera invertido, ya

que en vez de generar ingresos, perdería mi inversión, y no conviene.
- Si no existiera un análisis definitivamente hubiera invertido, pero al
conocer todo el fraude y corrupción de Erron no invertiría.
- Dada la información disponible a principios de 2001, es altamente
improbable que hubiera decidido invertir en Enron.

. Opacidad financiera: Enron había estado utilizando prácticas contables

altamente complejas y poco transparentes para ocultar deudas
significativas en sus estados financieros. Esta opacidad financiera habría
sido una señal de advertencia, ya que una empresa que no presenta
 información financiera clara y comprensible es un riesgo significativo para
los inversionistas.

. Caída repentina del precio de las acciones: A lo largo de 2001, el precio

de las acciones de Enron sufrió una caída dramática, lo que indicaba una
creciente falta de confianza de los inversionistas en la empresa. Esto
habría sido una señal clara de que algo no estaba bien en la empresa.

EVIDENCIAS:

- Quispe Lopez Jhoselin Lorena.

- Quispe Matamoros Rafael Roger.

-
-
- Ramirez Cardenas Anghaly.

- Ramirez Yauri Karen Rocio.

-
- Ramos Soto Fabricio Miguel.
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