Actividad academica N°3

Alumno:

Rojas Hinostroza Ribaldo

Docente:

Chris Kelly Taipe Granda

Resolver los siguientes ejercicios:

1. Factura No 1236, por US$3.250,00, será “canjeada” (financiada) con dos letras de
cambio, con vencimiento a 30 y 60 días. Se ha negociado que la primera letra sea
emitida por el 30% del valor de la factura y la segunda por el saldo. La tasa pactada es
equivalente a una TEA del 17%. Según la legislación tributaria, por los intereses que
genere el canje de la factura (gastos financieros) se debe emitir una nota de
contabilidad, la cual se especifica los intereses cobrados más del Impuesto a los Bienes y
Servicios (IBS).

a. Determinar el valor de las letras de cambio, asumiendo que el IBS, será cancelado por
el cliente al momento de “aceptar” las letras.

b. Determinar el valor de las letras de cambio, asumiendo que el importe

correspondiente a los impuestos de los gastos financieros, serán parte de la financiación.

1: IBS pagado por separado al cliente

Paso 1: Calcular el monto de los intereses La tasa efectiva anual (TEA) es del 17%. La
factura tiene un valor de $3,250.00.

Intereses = Valor de la factura * TEA Intereses = $3,250.00 * 0.17 = $552.50

Paso 2: Calcular el valor de la primera letra de cambio La primera letra de cambio se emite
por el 30% del valor de la factura. Entonces:

Valor de la primera letra = Valor de la factura * 30% Valor de la primera letra = $3,250.00
* 0.30 = $975.00

Paso 3: Calcular el valor de la segunda letra de cambio La segunda letra de cambio es por el
saldo, que es el valor de la factura menos el valor de la primera letra:
Valor de la segunda letra = Valor de la factura - Valor de la primera letra Valor de la
segunda letra = $3,250.00 - $975.00 = $2,275.00

2: Impuestos de los gastos financieros como parte de la financiación

Paso 1: Calcular el monto de los intereses Los intereses siguen siendo $552.50, igual que en
el primer escenario.

Paso 2: Calcular el valor de la primera letra de cambio La primera letra de cambio se emite
por el 30% del valor de la factura, al igual que en el primer escenario:

Valor de la primera letra = Valor de la factura * 30% Valor de la primera letra = $3,250.00
* 0.30 = $975.00

Paso 3: Calcular el valor de la segunda letra de cambio En este escenario, consideramos que
los impuestos de los gastos financieros forman parte de la financiación. Por lo tanto, el
valor de la segunda letra incluirá los intereses y el IBS. Entonces:

Valor de la segunda letra = Intereses + IBS Valor de la segunda letra = $552.50 (intereses)
+ IBS

Ahora, para calcular el IBS, primero debes encontrar el porcentaje que representa el IBS
respecto a los intereses:

Resolviendo para IBS:

IBS = (17% / 100) * $552.50 IBS = 0.17 * $552.50 IBS = $93.925

Por lo tanto, el valor de la segunda letra de cambio en este escenario sería:

Valor de la segunda letra = $552.50 (intereses) + $93.925 (IBS) = $646.425

CONCLUSIÓN:

a. En la primera parte, el valor de la primera letra de cambio es de $975.00, y el valor de la

segunda letra de cambio es de $2,275.00.

b. En la segunda parte, el valor de la primera letra de cambio es de $975.00, y el valor de la

segunda letra de cambio es de $646.425.
 2. Un banco otorgó un préstamo bajo la modalidad de pagaré descontado a 60 días, por un
importe de US$45.000,00, a una TEA del 17%. El pagaré no pudo ser cancelado a su
vencimiento y nue- ve días después solicitó amortizar (pago a cuenta) un 50% y el saldo
a ser cancelarlo (renovación) a 30 días más de la fecha del vencimiento original. El banco
cobra US$86,90 por concepto de gastos administrativos, US$14,00 por comisiones,
US$1,20 por gastos de porte y US$1,10 por gastos de fotocopias. Cuando un documento
no es cancelado a su vencimiento, se cobra una tasa de interés moratorio equivalente a
una tasa efectiva anual del 9,5%; asimismo si el documento no se cancela durante los
ocho días de gracia (contados a partir del vencimiento original), se cobra gastos de
protesto notariales de US$12,00. Cada vez que un documento es renovado o
amortizado, el banco cobra los intereses adelantados del saldo del préstamo a ser
renovado y adi- cionalmente, cobra gastos similares cargados cuando se otorga el
préstamo (gastos administrativos, comisiones, etc.), ¿cuál es el costo financiero anual de
la operación (TCEA)?

Paso 1: Calcular el monto del préstamo original y los costos asociados:

 Monto del préstamo original = $45,000.00

 Gastos administrativos = $86.90
 Comisiones = $14.00
 Gastos de porte = $1.20
 Gastos de fotocopias = $1.10
 Total de costos = $86.90 + $14.00 + $1.20 + $1.10 = $103.20

Paso 2: Calcular el monto total pagado por el cliente al momento de la amortización

parcial:

 Amortización parcial del 50% del préstamo original = 0.5 * $45,000.00 =

$22,500.00

Paso 3: Calcular los intereses moratorios por la amortización parcial:

La tasa efectiva anual (TEA) de los intereses moratorios es del 9.5%. Se deben calcular los
intereses moratorios desde el vencimiento original hasta la fecha de amortización parcial (9
días después del vencimiento original).

Intereses moratorios = Monto del préstamo original * TEA moratoria * (días mora / 360)
Intereses moratorios = $45,000.00 * 0.095 * 9 / 360 = $1,062.50

Paso 4: Calcular el monto del préstamo renovado:

El monto del préstamo renovado es el saldo restante después de la amortización parcial,

más los intereses moratorios y los costos asociados:
Monto del préstamo renovado = (Monto original - Amortización parcial) + Intereses
moratorios + Costos Monto del préstamo renovado = ($45,000.00 - $22,500.00) +
$1,062.50 + $103.20 = $23,165.70

Paso 5: Calcular los intereses adelantados para el monto del préstamo renovado:

Los intereses adelantados se calculan usando la TEA original del 17%. La renovación es
por 30 días.

Intereses adelantados = $23,165.70 * 0.17 * 30 / 360 = $370.52

Paso 6: Calcular los costos de protesto notariales:

Si el documento no se cancela durante los ocho días de gracia, se cobran gastos de protesto
notariales de $12.00.

Paso 7: Calcular el total de costos adicionales:

Total de costos adicionales = Intereses moratorios + Intereses adelantados + Gastos de

protesto Total de costos adicionales = $1,062.50 + $370.52 + $12.00 = $1,445.02

Paso 8: Calcular el costo total de la operación:

Costo total de la operación = Amortización parcial + Total de costos adicionales Costo total
de la operación = $22,500.00 + $1,445.02 = $23,945.02

Paso 9: Calcular la TCEA:

La TCEA se calcula anualizando los costos y flujos de efectivo. Supongamos que la

operación se realiza una vez al año:

TCEA = (Costo total de la operación / Monto original) * (365 / días de la operación) TCEA
= ($23,945.02 / $45,000.00) * (365 / 39)

TCEA ≈ 0.5322 o 53.22%

CONCLUSIÓN:

La TCEA de la operación es aproximadamente del 53.22%. Esto representa el costo

financiero anual de la operación para el cliente.
 3. A un banco local ofrece préstamos personales para adquirir vehículos, de una marca
determinada, se requiere abonar una cuota inicial del 20% y el saldo es financiado en 24
cuotas mensuales. El valor al contado es de US$18.750,00. El cronograma de pago está
formado por cuotas mensuales de US$614,94 y en julio y diciembre cuotas mensuales
dobles US$1.229,89 ¿Cuál es el costo financiero anual de dicha operación?

Calcular:

 Valor al contado del vehículo: $18,750.00

 Cuota inicial: 20% de $18,750.00 = 0.20 * $18,750.00 = $3,750.00
 Saldo financiado: $18,750.00 - $3,750.00 = $15,000.00
 Cuotas mensuales regulares: $614.94
 Cuotas dobles en julio y diciembre: $1,229.89

Paso 1: Calcular el costo total de las cuotas regulares:

 Hay 12 cuotas regulares en un año.

 Costo anual de las cuotas regulares = $614.94 * 12 = $7,379.28

Paso 2: Calcular el costo total de las cuotas dobles:

 Hay 2 cuotas dobles en un año (julio y diciembre).

 Costo anual de las cuotas dobles = Cuota doble * 2
 Costo anual de las cuotas dobles = $1,229.89 * 2 = $2,459.78

Paso 3: Calcular el costo total del préstamo:

 Costo total del préstamo = $7,379.28 + $2,459.78 = $9,839.06

Paso 4: Calcular la TCEA:

La TCEA se calcula anualizando el costo total del préstamo y considerando la cuota inicial:

TCEA = (Costo total del préstamo / Saldo financiado) * (365 / días de la operación)

En este caso, asumiremos que los pagos se realizan mensualmente durante todo el año (365
días).

TCEA = ($9,839.06 / $15,000.00) * (365 / 365)

TCEA ≈ 65.59%

CONCLUSIÓN:

La TCEA de la operación es aproximadamente del 65.59%. Esto representa el costo

financiero anual de adquirir el vehículo bajo las condiciones dadas.
 4. Durante los próximos cinco años, usted recibirá por concepto de alquiler de un inmueble
US$600,00 mensuales. Si su costo de oportunidad es equivalente a una tasa efectiva
anual del 14%, ¿a cuánto equivalen hoy dichos flujos?

Utilizaremos la formula de anualidades debido a que hay depósitos mensuales.

Renta( R): $600

Tasa (i):14% anual <> 0,0116 mensual
Tiempo(N): 5 años <> 60 meses
Resolvemos:
M: R(1+01-1)/1 = 600((1+0,0116)*60-1)/0,0116 = 600((1,0116)60-1)/0,0116
M: 51717,0750…
CONCLUSIÓN:
Por concepto de alquiler bajo las condiciones dadas un monto acumulado es de $51717,08.

5. Un amigo le ha presentado un proyecto que requiere de una inversión inicial de

US$50.000,00, que servirán para la compra de activos y capital de trabajo. Según las
proyecciones, se espera que los próximos cinco años genere flujos de caja neto de
US$14.500,00 los primeros tres años y de US$25.400,00 los dos años restantes. Usted
aportará el 50% de la inversión inicial. Ustedes desean una rentabilidad mínima del 14%
anual, como costo de oportunidad, dado que han observado que negocios de similar
riesgo ofrecen tasas similares. ¿A cuánto equivalen hoy dichos flujos? ¿Invertiría usted
en dichos flujos?

Para determinar si deberías invertir en el proyecto y cuánto valen hoy los flujos de caja
futuros, primero calcularemos el valor presente de los flujos de caja neto utilizando la tasa
de descuento (costo de oportunidad) del 14%.

Aquí están los detalles de los flujos de caja:

 Inversión inicial: $50,000.00

 Flujos de caja neto durante los primeros tres años: $14,500.00 cada año
 Flujos de caja neto durante los dos años restantes: $25,400.00 cada año
 Tasa de descuento (costo de oportunidad): 14%
  Usted aportará el 50% de la inversión inicial, es decir, $25,000.00.

Primero, calcula el valor presente de los flujos de caja:

VP=Flujo an~o 1(1+r)1+Flujo an~o 2(1+r)2+Flujo an~o 3(1+r)3+Flujo an~o

4(1+r)4+Flujo an~o 5(1+r)5VP=(1+r)1Flujoan~o1+(1+r)2Flujoan~o2+(1+r)3Flujoan~o3
+(1+r)4Flujoan~o4+(1+r)5Flujoan~o5

Donde:

 VPVP es el valor presente de los flujos de caja neto.

 Flujo an~o 1Flujoan~o1 es el flujo de caja neto del primer año ($14,500.00).
 Flujo an~o 2Flujoan~o2 es el flujo de caja neto del segundo año ($14,500.00).
 Flujo an~o 3Flujoan~o3 es el flujo de caja neto del tercer año ($14,500.00).
 Flujo an~o 4Flujoan~o4 es el flujo de caja neto del cuarto año ($25,400.00).
 Flujo an~o 5Flujoan~o5 es el flujo de caja neto del quinto año ($25,400.00).
 rr es la tasa de descuento (14%).

Luego, calcula el valor presente de los flujos de caja:

VP=$14,500.00(1+0.14)1+$14,500.00(1+0.14)2+$14,500.00(1+0.14)3+
$25,400.00(1+0.14)4+$25,400.00(1+0.14)5VP=(1+0.14)1$14,500.00
+(1+0.14)2$14,500.00+(1+0.14)3$14,500.00+(1+0.14)4$25,400.00+(1+0.14)5$25,400.00

Calcula este valor presente para encontrar cuánto equivalen hoy los flujos de caja. Luego,
compara este valor con tu inversión inicial de $25,000.00 para decidir si deberías invertir en
el proyecto. Si el valor presente es mayor o igual a tu inversión inicial, sería una inversión
atractiva.

Si el valor presente es menor que tu inversión inicial, entonces la inversión no cumpliría

con tu requisito de rentabilidad mínima del 14% anual, y podrías optar por no invertir en el
proyecto.

6. Usted desea adquirir un inmueble para ofrecerlo en alquiler y estima que, después de
cubrir todos los gastos (impuestos, mantenimiento, arbitrios, etc.), contara con un flujo
de caja mensual de US$868,00. Asi mismo se asume que dicho inmueble podría venderse
a un valor de mercado de US$188.500,00. Si decide adquirir el inmueble, será necesario
que retire el dinero de un fondo de inversión que le ha venido ofreciendo una
rentabilidad anual del 12%, por lo que usted, está dispuesto adquirir el activo siempre y
cuando le dé un rendimiento mínimo del 15%, es decir, 3% adicional como prima de
riesgo. Considerando la información con que cuenta, ¿cuál es el importe máximo que
usted estaría dispuesto a pagar por el inmueble.
Para determinar el importe máximo que estarías dispuesto a pagar por el inmueble, debes
calcular el valor presente de los flujos de caja esperados, teniendo en cuenta tu requisito de
rendimiento mínimo del 15%. En este caso, estás interesado en el flujo de caja mensual de
$868.00 y en la futura venta del inmueble por $188,500.00.

Paso 1: Calcular el valor presente de los flujos de caja mensuales.

La tasa de rendimiento mínima requerida es del 15%, pero como ya tienes una rentabilidad
anual del 12% en tu fondo de inversión, considera el factor de prima de riesgo adicional del
3%. Por lo tanto, la tasa que utilizarás para descontar los flujos de caja mensuales es del
15%.

Utiliza la fórmula del valor presente para calcular el valor presente de los flujos de caja
mensuales:

VP=Cr(1−1(1+r)n)VP=rC(1−(1+r)n1)

Donde:

 VPVP es el valor presente de los flujos de caja.

 CC es el flujo de caja mensual ($868.00).
 rr es la tasa de descuento mensual, que es del 15% anual, o aproximadamente 1.25%
mensual (15% / 12).
 nn es el número de períodos, que en este caso es el número de meses que planeas
mantener la inversión. Si es un período indefinido, utiliza un valor alto o infinito.

En este caso, si planeas mantener la inversión indefinidamente:

VP=$868.000.0125(1−1(1+0.0125)∞)VP=0.0125$868.00(1−(1+0.0125)∞1)

Calcula el valor presente de los flujos de caja mensuales utilizando esta fórmula.

Paso 2: Calcular el valor presente de la venta futura del inmueble.

De manera similar, utiliza la tasa de rendimiento mínima del 15% para calcular el valor
presente de la venta futura del inmueble:

VPVenta=FV(1+r)nVPVenta=(1+r)nFV

Donde:

 VPVentaVPVenta es el valor presente de la venta futura.

 FVFV es el valor de mercado del inmueble en el futuro ($188,500.00).
 rr es la tasa de descuento mensual (1.25%).
 nn es el número de períodos, que nuevamente asumiremos como indefinido.
VPVenta=$188,500.00(1+0.0125)∞VPVenta=(1+0.0125)∞$188,500.00

Calcula el valor presente de la venta futura.

Paso 3: Calcular el importe máximo que estarías dispuesto a pagar por el inmueble.

El importe máximo que estarías dispuesto a pagar por el inmueble es la suma del valor
presente de los flujos de caja mensuales y el valor presente de la venta futura:

Importe máximo = VP + VP_{Venta}

Calcula esta suma para obtener el importe máximo que estarías dispuesto a pagar por el
inmueble.