PPT CHARLA 20-03-24 COMERCIAL I

Alcance y oportunidades de la nueva regulación fintec N°21.521

Ley Fintech: incentivar la prestación de servicios financieros a través de medios tecnológicos
• Marco regulatorio propio para ciertos servicios Fintech
• Se crea un Sistema de Finanzas Abiertas (Open Banking):
• Intercambio de información financiera entre proveedores de servicios financieros
intercambien.
• Facilitan la conexión al sistema financiero sin tener que desarrollar la infraestructura
bancaria internamente: bin sponsors, startups de administración de cuentas bancarias,
etc.
• Finanzas embebidas
• Regula a los proveedores de servicios de iniciación de pagos, para instruir a nombre del
cliente órdenes de pago o transferencias electrónicas desde cuentas corrientes, cuentas vistas o
de prepago.
• Se reconoce el uso de criptoactivos estables como medios de pagos (stablecoins).
• Tether (USDT): Vinculada al dólar estadounidense (1 USDT = 1 USD).
• Se modifican distintas leyes que rigen a instituciones financieras tradicionales a fin de
lograr una mayor simetría regulatoria y disminuir barreras de entrada a empresas
FinTech, como el acceso a cuentas corrientes.
Ley Fintech: incentivar la prestación de servicios financieros a través de medios tecnológicos:
Objetivos Ley Fintec:
• Fortalecer y promover el desarrollo del sector Fintec, con una adecuada protección a las personas
y los inversionistas.
• Promover la inclusión financiera.
• Preservar la estabilidad e integridad del mercado.
• Dar adecuado resguardo a los datos personales.
• Fomentar la competencia del mercado financiero (nuevos servicios y fiscalizados ya regulados).

Ley Fintec -> Implementación:

Ley N°21.521 que promueve la competencia e inclusión financiera a través de la innovación y
tecnología en la prestación de servicios financieros:
• La Ley Fintec se estructura en base a tres grupos de normas:
• Principios y regulación de prestación de servicios financieros basados en tecnología (Título I y
II);
• Sistema de Finanzas Abiertas (Titulo III); y
• Productos y servicios acorde al perfil del cliente y reformas a otras leyes (consistencia
regulatoria).
Ley fintech: Definiciones interesantes:
Instrumento Financiero:
Todo título, contrato, documento o bien incorporal, diseñado, empleado o estructurado con la
finalidad de generar rentas monetarias, o representar una deuda insoluta o un criptoactivo.
No serán considerados instrumentos financieros: los valores de oferta pública (acciones); ni el
dinero o divisas, independiente de si su soporte es físico o digital.
Activos financieros virtuales o criptoactivos:
Representación digital de unidades de valor, bienes o servicios, con excepción de dinero.
que pueden ser transferidos, almacenados o intercambiados digitalmente.

Ley Fintech -> Otras disposiciones:

 (i) Oferta de productos y servicios financieros acorde al perfil.
Los prestadores de Servicios FinTech, los bancos, las compañías de seguros, los intermediarios de
valores, entre otras entidades que señala la Ley, deberán adoptar políticas y procedimientos para
evitar que se ofrezcan a clientes productos que no sean acorde a sus necesidades, expectativas y
disposición al riesgo.
(ii) Condiciones de acceso a cuentas bancarias por instituciones financieras fiscalizadas.
Los bancos que ofrezcan servicios de cuenta corriente deberán establecer las condiciones públicas,
objetivas y no discriminatorias bajo las cuales ofrecerán y darán acceso a los prestadores de
Servicios FinTech y otras instituciones financieras fiscalizadas por la CMF. Solo podrán denegar la
solicitud, suspender o cerrar una cuenta, por razones justificadas.
La Ley Fintec se estructura en base a tres grupos de normas:
• Principios y regulación de prestación de servicios financieros basados en tecnología (Título I y
II);
• Sistema de Finanzas Abiertas (Titulo III); y
• Productos y servicios acorde al perfil del cliente y reformas a otras leyes (consistencia
regulatoria).
Título II: Servicios financieros basados en tecnología:
Reconocimiento al surgimiento de nuevos modelos de negocios en el mercado financiero.
NCG N°502: Servicios financieros basados en tecnología:
• En enero se emitió la NCG N°502 por parte de la CMF.
• Esta normativa regula el registro y autorización para la prestación de servicios; los requisitos en
materia de gestión de riesgos y gobierno corporativo, capital y garantías y las obligaciones de
divulgación y entrega de información a los clientes y al público en general.

• Las entidades que deseen desarrollar estas actividades deben estar inscritas en el Registro de
Proveedores de Servicios Financieros (“Registro PSF”).
• Administrado por la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”).

• Deben acreditar el cumplimiento de los requisitos contenidos en la NCG N°502, asociados

principalmente a:
 • La individualización de la compañía.
• Gestión del nivel de riesgo de cada servicio.
Exigentes requisitos de inscripción y autorización:

Título III: Sistema de finanzas abiertas:

¿Qué son las finanzas abiertas?
• El Sistema de Finanzas Abiertas (SFA) es:
• Un marco regulatorio
• Que permite el intercambio de información entre prestadores de servicios financieros
• A través de APIs (Application Programming Interfaces)
 conjunto de definiciones y protocolos que permiten a un software comunicarse
con otro software. Permite que diferentes aplicaciones se comuniquen entre sí
y compartan datos o funcionalidades.
• Con el consentimiento expreso del cliente.
• Qué soluciona La barrera de entrada al mercado financiero que constituye el control de
la información financiera de clientes.
• Muchos prestadores han tendido a buscar la información sin estándares regulatorios:
web scrapping. Información incompleta, no comparable o errada.
• La información financiera es de propiedad de las personas. Ellas debiesen disponer de ella
cuando lo estimen necesario para optar a servicios financieros que se ajusten a sus necesidades.

• Un marco de finanzas abiertas les permite a estos clientes ejercer este derecho a un costo
razonable, y con adecuados resguardos para sus datos personales.
• Términos y condiciones de productos, información sobre deuda y pago de la misma,
transacciones Pymes, saldos en cuentas corrientes, etc.
 Dependiendo del alcance de instituciones y servicios financieros involucrados se habla de Open
Banking u Open Finance.
Intercambio de información:

Beneficios del sistema de finanzas abiertas:

• Mayor competencia e innovación: Permite la creación de nuevos productos y servicios
financieros.
• Inclusión financiera: Facilita el acceso a servicios financieros a personas no bancarizadas o sub-
bancarizadas.
 58,3% de Fintech reporta tener entre sus clientes a personas o empresas no
bancarizadas o sub-bancarizadas (Montoya, A. 2022).
• Empoderamiento del cliente: Otorga a las personas el control sobre sus datos financieros.
• Mayor transparencia: Permite a los clientes ver cómo se utilizan sus datos.
Cómo funciona un sistema de finanzas abiertas:
1. Los clientes dan su consentimiento para compartir sus datos financieros con terceros.
2. Las instituciones financieras (proveedores de información) comparten los datos de sus
clientes con terceros autorizados (iniciadores de pago o proveedores de servicios basados en
información) a través de API.
3. Los terceros autorizados utilizan los datos para ofrecer nuevos productos y servicios
financieros a los clientes, como:
 Agregación de cuentas: Visualizar todas las cuentas bancarias y de inversión en un solo
lugar.
 Comparación de productos: préstamos, hipotecas, tarjetas de crédito.
 Pagos instantáneos: Realizar pagos sin necesidad de ingresar los datos de la cuenta bancaria
cada vez.
 Personalización de servicios: Recibir recomendaciones financieras personalizadas.
Desafíos en la implementación del sistema de finanzas abiertas:
Participantes del sistema de finanzas abiertas:
Participantes/Registros:
 Las instituciones proveedoras de información.
 Las instituciones proveedoras de servicios basados en información.
 Proveedores de servicios de iniciación de pagos.
 Las Instituciones Proveedoras de Información (bancos y emisores de tarjetas y otros
por NCG)
 tienen la obligación de dar acceso y entregar la información solicitada por las Instituciones
Proveedoras de Servicios Basados en Información, otros IPI y Fintech reguladas e
inscritas.

Reglas del juego:

• Los (1) Proveedores de Servicios basados en Información y
 (2) los Proveedores de Servicio de Iniciación de pago, deberán adoptar mecanismos de
autentificación del cliente y obtener su consentimiento previo y explícito para realizar
consultas de información o iniciar pagos en su nombre a través del Sistema.
• Instituciones Proveedoras de Información no podrán efectuar cobros por la entrega de la
información solicitada.
• Excepcionalmente se puede solicitar el reembolso del cobro incremental sobre un umbral
que señale CMF
Iniciadores de pago -> Contexto.
• Los medios de pago permiten que las transacciones económicas se lleven a cabo, por lo
que son fundamentales para las personas y la economía en general.
• La regulación de finanzas abiertas, en particular la de iniciadores de pago, podría aumentar
el uso de pagos electrónicos.
• Transferencias electrónicas de fondos (TEF) y Tarjetas de Pago.
• Los iniciadores de pago pueden potenciar el uso de las TEF para efectuar pagos,
lo que aumentaría la competencia que enfrentan las distintas tarjetas de pago. El
medio de pago serían las cuentas bancarias de los clientes.
Iniciadores de pago -> Definición:
• Son entidades que permiten a un cliente enviar un pago a un beneficiario (comercio), sin
tener que ingresarlo a través de los sistemas de los bancos que les proveen la cuenta (A2A).

• Permiten iniciar una transferencia por instrucción de cliente desde las cuentas que estos
tengan en un banco.
• Permiten los pagos mediante una transferencia: la plata se mueve de la cuenta de banco
del pagador directamente a la cuenta de banco del comercio. Sin intermediarios, a
diferencia de otras modalidades de pago como las tarjetas.
 • Sería un pago “push”: requiere la autorización del titular de la cuenta para
“empujar” el pago desde su cuenta a la cuenta de destino.
• Menores costos por transacción.
• Mayor cobertura.
• Liquidación instantánea.
• Menores tasas de fraudes.
Proveedores de iniciación de pagos:
Pagos con tarjeta:

Pagos cuenta a cuenta A2A o TEF

Desafíos implementación de Ley Fintec
• La interconexión en el sistema financiero y la participación y dependencia de proveedores
tecnológicos, será un gran desafío.
• Es importante cerrar otras brechas en el marco legal: ciberseguridad y datos personales. Aquí es
crucial una adecuada coordinación y supletoriedad entre leyes y agencias. En el caso de la ley
de ciberseguridad el Proyecto de Ley aún tienen deficiencias en este ámbito.
• Más allá del marco de regulación y supervisión, es crucial fomentar la educación financiera y
abordar las brechas digitales que existen en segmentos de la población.