Crecimiento y Fluctuaciones

Crecimiento y Fluctuaciones

Modelo de crecimiento de Solow – Swan

Universidad de Piura – Campus Piura

2022 - II
Crecimiento y Fluctuaciones

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Introducción

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Introducción

Introducción

En el tema precedente se analizó un modelo de crecimiento pre revolución industrial. ¿Qué

se concluyó? ¿Qué explicaría el crecimiento de diversas economías en el mundo, mostradas
en los dos últimos siglos?

Recordemos que el PBI en el año t, Yt , desde la perspectiva del gasto, es expresado por

Yt = Ct + It + Gt + NXt ,

donde Ct es el consumo privado (compras de las familias), It es la inversión privada (compras

de las empresas), Gt es el gasto público (compras del gobierno). NXt son las exportaciones
netas (exportaciones menos importaciones).

Modelo de Solow-Swan (1956): la inversión en capital físico es el motor fundamental del

crecimiento a largo plazo. ¿Por qué?
Crecimiento y Fluctuaciones
El modelo de Solow–Swan: Supuestos

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
El modelo de Solow–Swan: Supuestos

El modelo de Solow–Swan: supuestos

Suponemos una economía cerrada y sin gobierno, cuyos agregados evolucionan en el tiempo
(continuo), de modo que
Yt = Ct + It (1)

De (1), se deduce que el ahorro es St = Yt − Ct : el ahorro de las familias es igual a la

inversión de las firmas.

Las firmas producirán usando mano de obra (trabajo), que denotamos con Lt , como también
del capital, Kt . Asimismo usarán un tercer factor de producción, denominado tecnología, At .

Observación: el capital y el trabajo son bienes rivales, mas no la tecnología.

La transformación de los tres insumos de producción, capital (K ), trabajo (L) y tecnología

(At ) permiten la producción de bienes finales, Yt .
Crecimiento y Fluctuaciones
El modelo de Solow–Swan: Supuestos

El modelo de Solow–Swan: supuestos

Tal transformación se genera mediante el uso de una función de producción (neoclásica):

Yt = F (Kt , Lt , At ). (2)

Características:
Rendimientos constantes a escala en el capital y el trabajo:

Si λ > 0, F (λKt , λLt , At ) = λF (Kt , Lt , At )

Producto marginal positivo para los factores de producción capital y trabajo. Sin embargo este
producto marginal es decreciente (rendimientos marginales decrecientes):

Fk > 0, FL > 0 y FKK < 0, FLL < 0

Se satisfacen las condiciones de Inada:

lim FK = +∞, lim FK = 0 y lim FL = +∞, lim FL = 0

K →0 K →+∞ L→0 L→+∞
Crecimiento y Fluctuaciones
El modelo de Solow–Swan: Supuestos

El modelo de Solow–Swan: supuestos

Ejemplo: función de producción neoclásica Cobb-Douglas,

Yt = At Ktα L1−α
t , α ∈ [0, 1]

(Ver aquí Apéndice el cumplimiento de las características descritas)

Por otra parte, se supondrá que el ahorro en esta economía es una fracción constante, s, del
producto. De este modo, tendremos

Ct = (1 − s)Yt y St = sYt , con s ∈ (0, 1).

Como el ahorro es igual a la inversión, se deduce que sYt = It , de manera que la tasa de
ahorro es igual a la tasa de inversión.

El capital, a lo largo del tiempo y por el uso se deprecia. Asumiremos que la tasa de
depreciación es constante en el tiempo e igual a δ ∈ [0, 1].
Crecimiento y Fluctuaciones
El modelo de Solow–Swan: Supuestos

El modelo de Solow–Swan: supuestos

En esta economía, el tamaño de población es Nt , y crece en el tiempo a una tasa constante

n. Es decir
Ṅ
= n.
N
Asumiremos (supuesto simplificador) que la cantidad de trabajadores es exactamente el
tamaño de población: Nt = Lt .

Asimismo, asumiremos - en principio - que la tecnología es constante en el tiempo. Es decir,

At = A. ¿Por qué?
Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Resolución del modelo

Recordemos que en tiempo discreto, el capital que utiliza la firma en t + 1 para producir, es
determinado en t, de la siguiente manera:

Kt+1 = Kt + It − δKt ,

donde Kt es el capital disponible al inicio de t y que se determinó en t − 1, It es la inversión

bruta, mientras que δKt es la proporción del capital que se depreció en t (por el uso).

La variación del capital, ∆Kt+1 , viene a ser la Inversión neta:

∆Kt = Kt+1 − Kt = It − δKt .

De este modos, adaptamos la variación del capital en tiempo continuo, de la siguiente manera:

K̇t = It − δKt (3)

Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Resolución del modelo

No olvidar que bajo los supuestos establecidos, la inversión I es igual al ahorro S. Esta
última se asumió que es una proporción constante del producto: sYt . En consecuencia, (3)
es expresado como
K̇t = sYt − δKt

o bien usando (2), concluimos

K̇t = sF (Kt , Lt , At ) − δKt (4)

¿Cómo interpretaríamos (4)?

Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Resolución del modelo (términos per cápita)

¿Por qué sería más relevante describir y estudiar el modelo en términos per cápita y no en
términos agregados?

Empecemos por expresar la función de producción en términos del capital per cápita. Para
ello dividimos en ambos miembros de (4) por Lt :

K̇t sF (Kt , Lt , At ) Kt
= −δ
Lt Lt Lt
Pero F presenta rendimientos constantes a escala, de modo que (prescindamos por el momento
de los subíndices):

K̇ F (K , L, A) K
=s −δ
L L L
K L K
 
=sF , ,A − δ
L L L
Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Resolución del modelo (términos per cápita)

Convengamos en que si X es una variable agregada en el modelo, la variable per cápita

asociada, X /L, la denotaremos con letra minúscula: x .

De acuerdo con la convención indicada, tendremos

K̇
= s F (k, 1, A) − δk
L
= sf (k, A) − δk (5)

La descripción de la evolución del capital per cápita aún es incompleta. Trabajemos el

extremo izquierdo de esta ecuación. Para ello consideremos la definición de capital per cápita,
k = K /L y derivemos en ambos miembros con respecto al tiempo:

d K K̇ L − K L̇ K̇ L K L̇ K̇
k̇ = = = − = − k n,
dt L L2 L L L L L
Crecimiento y Fluctuaciones
Modelo de Solow–Swan: Resolución

Resolución del modelo (términos per cápita)

De esta expresión, despejamos K̇ /L y lo reemplazamos en (5):

k̇ + kn = sf (k, A) − δk.

Reordenando, tenemos la denominada Ecuación fundamental del modelo de Solow-Swan:

k̇t = s f (kt , A) − (n + δ)kt (6)

Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Análisis gráfico: términos per cápita

Producción
Inv. de reposición

Funciones dependientes de k
sf (k, A) es la inversión. En el modelo, esta f (k, A) [n + δ] k
coincide con el ahorro, por lo que la tasa de
inversión es igual a la del del ahorro.
Inv. total
(n + δ)k es la inversión de reposición: una sf (k, A)
parte debida a la depreciación del capital
(δk), y otra por razones de crecimiento
poblacional (nk). c

Para un nivel de capital dado, k, se determina

el producto y = f (k, A). Este, a su vez, se
descompone en consumo (c) y capital (k):
f (k, A) = c + i. i
k∗ es un nivel particular de capital,
denominado capital de estado estacionario.
¿Qué significa?
k k∗ Capital (k)
Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Análisis gráfico: Estado estacionario

De (6), se observa que la variación del stock de capital per cápita depende de la diferencia
entre dos funciones: la inversión total, sf (k, A), y la inversión de reposición (n + δ)k. ¿Qué
sucede cuando estas dos funciones coinciden?

La coincidencia se presentará para dos únicos valores de k: un valor nulo y otro positivo. Nos
interesa el único valor positivo de k (¿por qué?), el cual denotamos con k ∗ . En tal caso

sf (k ∗ , A) = (n + δ)k ∗ ,

lo cual implica que k̇ = 0. Es decir, no hay acumulación ni desacumulación de capital: solo

se repone el capital depreciado por el uso y por los efectos del crecimiento poblacional.
Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Estabilidad del estado estacionario

k̇
Según (6), k̇t = sf (k, A) − (n + δ)k. En tal
caso, el nivel de capital que satisface k̇t = 0,
es el capital de estado estacionario, k ∗ .

Para niveles de capital mayores a k ∗ , k̇t < 0 y k̇t > 0

se desacumula capital: la inversión total está
por debajo de la inversión de reposición. k
k∗
Finalmente, si los niveles de capital son
k̇t < 0
inferiores al de estado estacionario, la
inversión total supera a la inversión de
reposición: k̇t < 0. Es decir, se acumula
k̇(t)
capital.
Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Ejemplo: Estado estacionario (Función Cobb-Douglas)

Consideramos la función de producción del tipo Cobb- Douglas, Y = F (Kt , Lt , At ) = AKtα L1−α
t .
Dividimos por Lt en ambos términos

L1−α
iα
Yt Kt
h
= AKtα t =A ,
Lt Lt Lt
para obtener tal función en términos per cápita

yt = Aktα (7)

¿Para qué valor de k ∗ > 0, sf (k ∗ ) = (n + δ)k ∗ ? Veamos

sAktα = (n + δ)k ∗
n+δ
ktα−1 =
sA
1
sA
h i 1−α
k∗ =
n+δ
Crecimiento y Fluctuaciones
Análisis gráfico – Estado estacionario

Análisis de estado estacionario: tasas de crecimiento

La variación de k en el tiempo depende de la diferencia entre dos funciones:

k̇t = sf (kt , A) − (n + δ)kt .

Denominamos a la primera, sf (kt , A), curva de ahorro y a la segunda, (n + δ)k, curva de

depreciación 1 .

En estado estacionario (EE), la variación del capital per cápita es nula, de modo que su
tasa de crecimiento, γk∗ es cero. Asimismo, el producto per cápita y el consumo per cápita
presentan una tasa de crecimiento nula: γy∗ = γc∗ = 0 (¿Por qué?).

Por otra parte, las tasas de crecimiento de los agregados Y , K , C , coinciden y son iguales a
n. ¿Por qué?

Si no nos encontráramos en el EE, ¿cuáles serían las tasas de crecimiento para las variables
per cápita y las variables agregadas?

1
Seguimos la denominación dada por Sala-i-Martin ([1]).
Crecimiento y Fluctuaciones
Algunas implicaciones del modelo

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Algunas implicaciones del modelo

Algunas implicaciones del modelo: incremento en la tasa de ahorro

Funciones dependientes de k
f (k, A)
Supongamos que la tasa de ahorro se
[n + δ] k
incrementa desde un nivel s0 a un nivel s1 .
La curva de ahorro se desplazaría, de forma s1 f (k, A)
proporcional, hacia la parte superior. s0 f (k, A)
La curva de depreciación, (n + δ)k, y la
función de producción, f (k, A), permanecen
sin cambios.

Del gráfico, observamos que, para la tasa de

ahorro s0 , tenemos un nivel de capital de EE,
k0∗ . Al incrementarse la tasa de ahorro hasta
el nivel s0 , el nivel de capital de EE es k1∗ , un
nivel superior al inicial: k0∗ < k1∗ .

¿Qué sucede cuando se incrementa n o δ? k0∗ k1∗ Capital (k)

Aumento de la tasa de ahorro

Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

La Regla de oro de acumulación del capital

Del tratamiento precedente, podemos observar que, para cada nivel de tasa de ahorro s ∈
(0, 1), se determina un único nivel de capital de estado estacionario, k ∗ .

¿Qué tasa de ahorro debería elegir la sociedad con el propósito de no mermar su bienestar ?

Tomar en cuenta que la inversión (igual al ahorro) es aquella parte del producto que no se
consume: sy = i = y − c. En tal caso, la evolución del capital en el tiempo será

k̇t = syt − (n + δ)kt

= (yt − ct ) − (n + δ)kt

= f (kt ) − ct − (n + δ)kt ,

donde en la última línea hemos denotado el producto yt = f (kt , A) con f (kt ), pues la
tecnología A se ha supuesto constante.
Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Regla de oro de acumulación del capital (continuación)

Se sabe que para el nivel de capital de estado estacionario, k ∗ , la variación del capital es nula,
k̇t = 0. En tal caso, el nivel de consumo de EE lo denotamos con c ∗ y satisface

c ∗ = f (k ∗ ) − (n + δ)k ∗ .

El nivel de capital de Regla de oro, que denotamos con koro , es aquel que maximiza el
consumo en estado estacionario

max
∗
[f (k ∗ ) − (n + δ)k ∗ ] ,
k

es decir, por condición de primer orden

f ′ (koro ) = n + δ (8)

¿Cuál es la interpretación que daríamos al resultado obtenido en (8)?

Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Regla de oro de acumulación del capital: interpretación

Funciones dependientes de k
[n + δ] k

f (k)

coro soro f (k)

koro k

Regla de oro: capital y consumo.

Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Regla de oro del capital: comentarios

Las hipótesis del modelo no garantizan que la economía alcance el estado estacionario koro .
Sin embargo, para dicho EE, hay un nivel de tasa de ahorro soro asociado.

En este punto retomamos la pregunta que habíamos planteado sobre la tasa de ahorro que
debería elegirse.
Analicemos los resultados que se obtendrían en los siguientes casos:
Si la tasa de ahorro elegida, sA , es superior a la tasa de ahorro de Regla de oro, soro .
Si la tasa de ahorro elegida, sB , es inferior a la tasa de ahorro de Regla de oro, soro .
Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Representación gráfica: tasas de ahorro diferentes a soro

Funciones dependientes de k
[n + δ] k
Si se determinara una tasa de ahorro baja,
sB , el nivel de capital de estado estacionario, f (k)
kB sería inferior al de regla de oro: kB < koro .
sA f (k)
El consumo, en este nivel de ahorro, si bien
no es bajo, podría seguir incrementándose.
¿Cómo?
soro f (k)
Si se determinara una tasa de ahorro alta, sA ,
el nivel de capital de estado estacionario, kA
sería superior al de regla de oro: kA > koro . sB f (k)
El consumo, en este nivel de ahorro, si bien
no es alto, podría seguir incrementándose.
¿Cómo?

¿Qué concluiríamos? kB koro kA k

Regla de oro: capital y consumo.

Crecimiento y Fluctuaciones
La Regla de oro

Regla de oro: ejemplo

Consideremos la función de producción Cobb-Douglas, dada en (7): yt = Aktα .

1
Aα 1−α
h i
Aplicamos (8) para obtener el capital de regla de oro: koro = .
n+δ
En el caso de la tasa de ahorro de regla de oro, soro , es suficiente observar que

soro f (koro ) = (n + δ)koro ,

de donde obtenemos soro = α.

Crecimiento y Fluctuaciones
Apéndice

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Apéndice

Apéndice

La función de producción Cobb-Douglas, F (Kt , Lt , At ) = At Ktα Lt1−α con α ∈ [0, 1], satisface las
siguientes condiciones:

Retornos constantes a escala:

F (λKt , λLt , At ) = At (λKt )α (λLt )1−α

= At λα Ktα λ1−α L1−α

t

= λ At Ktα L1−α
t

= λ F (Kt , Lt , At )

Producto marginal positivo en K y L:

Kt Yt
FK = At αKtα−1 L1−α
t = αAt Ktα−1 L1−α
t =α > 0.
Kt Kt
Lt Yt
FL = At Ktα (1 − α)L−α
t = (1 − α)At Ktα L−α
t = (1 − α) > 0.
Lt Lt
Crecimiento y Fluctuaciones
Apéndice

Apéndice (continuación)

Rendimientos marginales decrecientes en K y L:

FKK = −(1 − α)αAt Ktα−2 L1−α

t < 0.

FLL = −α(1 − α)At Ktα L−α−1

t < 0.

Condiciones de Inada
Lt 1−α
h i
lim FK = lim At αKtα−1 L1−α
t = lim αAt = +∞
K →0 K →0 K →0 Kt
h i1−α
Lt
lim FK = lim At αKtα−1 L1−α
t = lim αAt = 0.
K →+∞ K →0 K →0 Kt
Ejercicio: Verifique las condiciones de Inada para L.
(Retornar)
Crecimiento y Fluctuaciones
Referencias

Índice

1 Introducción

2 El modelo de Solow–Swan: Supuestos

3 Modelo de Solow–Swan: Resolución

4 Análisis gráfico – Estado estacionario

5 Algunas implicaciones del modelo

6 La Regla de oro

7 Apéndice

8 Referencias
Crecimiento y Fluctuaciones
Referencias

Referencias

X. Sala-i Martin and E.V. Artadi.

Apuntes de crecimiento económico.
Antoni Bosch, 2000.