HERRAMIENTAS PARA LA VIABILIDAD Y
RENTABILIDAD
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
el VAN no es
suficiente para
determinar
suele calcularse y la rentabilidad
utilizarse en la fase económica y
inicial de un proyecto financiera de un
Es un indicador de inversión o nuevo
financiero que sirve proyecto empresaria
negocio.
para determinar la
viabilidad de un
proyecto.
parámetros hay que tener en cuenta en el
VAN
Inversiones
Inversión Flujo neto de
durante el
inicial efectivo
proceso
Tasa de Período de
oportunidad tiempo
• Se trata de la cantidad de
Inversión dinero que debe aportar
inicialmente el inversor para
inicial poder llevar a cabo el
proyecto.
Inversiones • La cantidad de dinero inicial
puede tener que sumarse
durante el una serie de inversiones
posteriores.
proceso
• Son los créditos que
Flujo neto produciría el negocio en el
que se ha realizado la
de efectivo inversión.
• es el porcentaje de
Tasa de descuento que nos
muestra qué valor
tiene ahora el flujo
oportunidad de caja generado en
el futuro.
• es el tiempo que
tardaría inversión en
Período de producir los flujos de
efectivo anteriormente
tiempo citados. Generalmente,
se suelen dividir por un
ejercicio.
Forma de calcular el Valor Actual Neto
El VAN se puede calcular mediante una sencilla fórmula:
Valor Actual Neto (VAN) = Beneficio Neto Actualizado – Inversión
Inicial
forma de calcular el Valor Actual Neto
El VAN se puede calcular mediante una sencilla fórmula:
Valor Actual Neto (VAN) = Beneficio Neto Actualizado (Valor actual
total) – Inversión Inicial
Fórmula compleja VAN
Para calcular el VAN se necesitan las siguientes variables:
•La inversión inicial a realizar (I0) .
•Los flujos de caja futuros, ya sean positivos o negativos (Ft )
.
•La tasa de descuento o el tipo de interés mínimo esperado (k).
Ejemplo:
• Deseas invertir en una panadería y necesitas un inversor, para ello se
presenta el proyecto estimando una inversión inicial de 50 000 soles
con ingresos de 30 000 soles para el primer año y 32 000 soles para el
segundo año. Se Utilizará una tasa de descuento del 3% anual para
evaluar el proyecto
• Se pide:
• Determinar el flujo de efectivo
• Precisar cuanto vale hoy , los ingresos por cada periodo.
• Encontrar el valor actual total y el valor actual neto.
Desarrollo:
Flujo de efectivo:
• Datos:
Inversión Inicial: 50 000
Tasa de descuento: 3% I.I AÑO 01 AÑO 02
Ingresos: - 50 000 30 000 32 000
Año 01: 30 000
Año 02: 32 000
Precisar cuanto vale hoy , los ingresos por
cada periodo:
• Utilizado la tasa de descuento que es el 3%
Hoy entre 1.03 Año 1
29 126.21 30 000
Hoy entre 1.03² Año 2
30 163.07 32 000
Encontrar el valor actual total:
29 126.21 + 30 163.07 = 59 289.28
Encontrar valor actual neto:
59 289.28 – 50 000 = 9 289.28
Rpta: Es rentable invertir en la panadería.
Ejemplo:
A un señor se le presenta la oportunidad de invertir 800 000 soles
en la compra de un lote, el cual espera vender al final de un año en
1 200 000. Si la tasa de oportunidad es del 30%. ¿Es aconsejable
invertir?
Datos:
Inversión Inicial = 800 000 soles
Tasa de oportunidad = 30%
Periodo = 1 año
Desarrollo:
• VAN = - 800 000 + 1 200 000 /(1.3)
INGRESO PARA EL PERIODO 1: 923 076.92
• VAN = 923 076.92 - 800 000
• VAN = 123 076.92
• RPTA: Es aconsejable invertir en la compra de un lote.
EJEMPLO:
Se presenta la oportunidad de montar una fabrica que requerirá de
una inversión inicial de 4 000 000 y luego inversiones adicionales de
1 000 000 de soles mensuales desde el final del tercer mes, hasta el
final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales a
partir del doceavo mes en forma indefinida. De:
A= 2 000 000
B= 1 000 000.
Si se supone una tasa de interés del 6% efectivo mensual.
• ¿ Se debe realizar el proyecto?
