Práctica 7 - Estructura de capital

Nivel de deuda

Estructura óptima de capital Acciones comunes 0%

Deuda Costo de deuda antes de
impuestos (rd)
25%
0% 5% 50%
25% 6% 75%
50% 8%
75% 11%

Capital total 5,000,000

Acciones comunes en circulación 200,000 Nivel de deuda
Precio de cada acción 25 0%
UAII / EBIT 500,000 25%

Tasa libre de riesgo 3.5% 50%

Prima de riesgo del mercado 4.5% 75%
Tasa impositiva 35%
Riesgo de mercado sin deuda (beta) 0.67

Nivel de deuda

0%
25%
50%
75%

La estructura optima de capital será c

utilidades por acción de 1.901 y minim
La estructura optima de capital es la r
minimizará el WACC y generará un ma

Como recomendación sería mantener

patrimonio), ya que en este punto se m
financiarse con deuda es minimizar el
es no tener la suficiente solvencia y liq
 Acciones en
Deuda Capital Razón de deuda Razón de capital
circulación

- 5,000,000 0% 100% 200,000

1,250,000 3,750,000 25% 75% 150,000

2,500,000 2,500,000 50% 50% 100,000
3,750,000 1,250,000 75% 25% 50,000

Deuda Capital UAII / EBIT Intereses UN UPA

- 5,000,000 500,000 - 325,000 1.625
1,250,000 3,750,000 500,000 75,000 276,250 1.842

2,500,000 2,500,000 500,000 207,500 190,125 1.901

3,750,000 1,250,000 500,000 412,500 56,875 1.138

Precio de las
rdT BL rs WACC
acciones
3.25% 0.67 6.52% 25 6.515%
3.90% 0.82 7.17% 26 6.010%
5.40% 1.11 8.47% 22 5.991%
7.15% 1.98 12.39% 9 6.584%

uctura optima de capital será con un nivel de deuda del 50% en el que se maximizará las
es por acción de 1.901 y minimiza el WACC al 5.99%
uctura optima de capital es la razón entre deuda y patrimonio equilibrada que
zará el WACC y generará un mayor valor presente.

ecomendación sería mantener un nivel de deuda del 50% del activo (deuda =
onio), ya que en este punto se maximiza los beneficios porque una de las ventajas de
arse con deuda es minimizar el pago de impuestos por los intereses. Y uno de los riesgos
ener la suficiente solvencia y liquidez para cumplir con las obligaciones.