bono cupon 6.40% $ 64.

00
bono cupon $ 1,032.50 Pvifa (1 - (1 + r)^-n) / r
pago 1 4.9955
liquidacion 1/1/2000 $ 1,044.96
Vencimietno 1/1/2016
rendimiento requerido 5.50% Retorno nominal 7.41%
Tasa de inflacion 3.20% Retorno real 4.07%
CAMP 13.40% CAPM RF+((Rm-Rf)*Beta)
Beta 1.2 RM 11.90%
Tasa libre de riesgo 4.40%

CAMP 11.20% CAPM RF+((Rm-Rf)*Beta)

Beta 1.15 Rf 5.07%
Rendimiento del mercado 10.40%

Tasa de rendimiento si ocurre tal estado

Probabilidad a b c
Auge 0.25 0.20 0.25 0.60
Normal 0.55 0.15 0.11 0.05
Crisis 0.20 0.01 -0.15 -0.50

Distribucion 40% 40% 20%

Tasa esperada de los tesoros 3.80% Prima de riesgo

tasa inflacion 3.50% Retorno real
Ecuacion fisher
Rf aproximada real
Retorno real aprox
Prima de riesgo real
Rf exacta real
Rendimiento Retorno del portafolio
30.0% 0.075
 11.40% 0.0627
-15.60% -0.0312
TOTAL 10.65%

6.85%
7.15%
6.91%
0.29%
0.30%
6.85%
6.61%
Estrcutura capital deseada WACC 9.20%
Deuda 30%
Capital 70%
CAMP 11.50%
Costo de deuda 5.90%
Tasa tributaria 35%

Razon D/C meta 55% Capital

CAMP 12.50% Deuda
Costo de deuda 7% WACC
Tasa tributaria 35%

Costos $ 55,000,000.00

Estructura del Capital Suma producto Funcion 5.65%

Monto a cobrar $ 58,293,587.71
acciones comunes 65%
acciones preferentes 5%
deuda 30%

Flotation cost

Common stock 7%
Preferred stock 4%
Debt 3%
Efectivo despues de impuestos $ 2,900,000.00 Capital 0.61
Tasa 4% Deuda 39.39%
Razon D/C 65% WACC 10.05%
CAMP 13% WACC ajustado 12.05%
Costo de deuda 5.50% VPN $ 36,045,197.74
Factoe de ajuste 2%
64.52%
35.48%
9.68%
Tasa prestamos 6.50% Costo de capital 9.80%
WACC 9.80% Costo de Capital 10.52%
Tasa Tributaria 35% WACC 8.94%
Costo de capital 11.95%
WACC 8.09%

EBIT $ 67,000.00 Valor de la empresa $ 290,333.33

Tasa Tributaria 35% Valor de la empresa apalancada $ 335,833.33
Deuda $ 130,000.00
Tasa deuda 8%
CAMP no apalancado 15%