PROYECTO VIÑEDOS PINASCO

MODULO DE INGRESOS

Especificaciones iniciales

Fundos Max. rend. Has. Prod.

(Kg./Ha.) (Kg.)

Hortensia 6,374 500 3,187,000

Filomena 5,600 450 2,520,000
Gertrudis 4,000 300 1,200,000

TOTAL (max. prod.) 1,250 6,907,000

Producción y ventas físicas

1 2 3 4
(40% max.) (70% max.) (90% max.) (100% max.)

Producción (Kg.) 2,762,800 4,834,900 6,216,300 6,907,000

Ventas (Kg.) 2,762,800 4,834,900 6,216,300 6,907,000

Mercado interno (80%) 2,210,240 3,867,920 4,973,040 5,525,600
Mercado externo (20%) 552,560 966,980 1,243,260 1,381,400

Ventas monetarias

Precio Internacional (US$) : 0.360

Precio Nacional (US$) : 0.342

1 2 3 4

Mercado Interno 755,902 1,322,829 1,700,780 1,889,755

Mercado Externo 198,922 348,113 447,574 497,304

Total ventas 954,824 1,670,941 2,148,353 2,387,059

IGV Ventas Nacionales 143,621 251,337 323,148 359,053

Ingresos (total ventas + IGV) 1,098,445 1,922,279 2,471,501 2,746,113

3
MODULO DE COSTOS

0 1 2 3 4 LIQ.

COSTOS SIN IGV

Activos -2,246,059 2,576,000

Fundos (1) -2,000,000 2,400,000
Equipo de riego -129,000 100,000
Tractores (2) -60,000 30,000
Terreno -10,000 10,000
Obras civiles (3) -47,059 36,000

Gastos preoperativos -512,500

Aumento en el KL (4.a) -143,224 -107,418 -71,612 -35,806 358,059

Costos de cultivo y cosecha 0 -543,750 -543,750 -543,750 -543,750 0

Insumos (4) -250,000 -250,000 -250,000 -250,000
Jornales (5) -293,750 -293,750 -293,750 -293,750

Costos de administración y ventas -28,000 -28,000 -28,000 -28,000

Total Costos sin IGV -2,901,782 -679,168 -643,362 -607,556 -571,750 2,934,059

COSTOS CON IGV

Activos -2,672,810 3,065,440

Fundos (6) -2,380,000 2,856,000
Equipo de riego (6) -153,510 119,000
Tractores (6) -71,400 35,700
Terreno (6) -11,900 11,900
Obras civiles (6) -56,000 42,840

Gastos preoperativos (6) -609,875

Aumento en el KL (6) -143,224 -107,418 -71,612 -35,806 0 358,059

Costos de cultivo y cosecha 0 -591,250 -591,250 -591,250 -591,250

Insumos (6) 0 -297,500 -297,500 -297,500 -297,500
Jornal del trabajador (7) 0 -293,750 -293,750 -293,750 -293,750

Costos de administración y ventas (7) -28,000 -28,000 -28,000 -28,000

Total Costos con IGV (8) -3,425,909 -726,668 -690,862 -655,056 -619,250 3,423,499
(1) El valor de liquidación del fundo debe considerarse con utilidad, pues ésta es fruto del proyecto.
(2) Tractores = 2 * 30,000.
(3) Costos con IGV/1.19 = 56,000/1.19.
(4.a) Aumento capital trabajo (t) = 0.15*(Ventas s/IGVt-Ventas s/IGVt-1)
(4) Insumos = 200 * 1,250.
(5) Jornales = (100 + 135) * 1,250.
(6) Costos con IGV = Costos sin IGV * 1.19.
(7) No son afectados por el IGV.
(8) Relevantes para el Flujo de caja, pues son salidas efectivas de dinero.

4
MODULO DE IGV

0 1 2 3 4 LIQ.

A. IGV Ingresos (9) 0 -143,621 -251,337 -323,148 -359,053 -489,440

Ingresos operativos -143,621 -251,337 -323,148 -359,053
Venta de activos -489,440

B. IGV Egresos (10) 524,126 47,500 47,500 47,500 47,500 0

IGV Fundos 380,000
IGV Equipo de riego 24,510
IGV Tractores 11,400
IGV Terreno 1,900
IGV Obras 8,941
IGV Gastos preoperativos 97,375
IGV Insumos 47,500 47,500 47,500 47,500

C. Diferencia (11) 524,126 -96,121 -203,837 -275,648 -311,553 -489,440

D. Crédito Tributario (12) 524,126 428,005 224,167 0 0 0

TOTAL IGV A PAGAR (13) 0 0 0 -51,481 -311,553 -489,440

(9) A = -(Ingreso con IGV-Ingreso sin IGV).
(10) B = (Costos con IGV-Costos sin IGV).
(11) C = (IGV Ingresos + IGV Egresos).
(12) D :si C es mayor que cero, hay crédito tributario (el IGV pagado es mayor que el que en realidad se debe pagar).
(13) Si no hay crédito tributario, el total a pagar es C. Si hay crédito tributario, se debe deducir del monto
que se debiera pagar (C) hasta que desaparezca dicho crédito.

FINANCIAMIENTO NETO

0 1 2 3 4

Principal 1,000,000
Amortización -250,000 -250,000 -250,000 -250,000
Intereses -90,000 -67,500 -45,000 -22,500
Escudo tributario (14) 27,000 20,250 13,500 6,750
Financiamiento Neto 1,000,000 -313,000 -297,250 -281,500 -265,750
(14) Escudo tributario = 0.30 * Intereses

5
FLUJO DE CAJA
0 1 2 3 4 LIQ
A. Ingresos 1,098,445 1,922,279 2,471,501 2,746,113 0
B. Costos de inversión -3,282,685 0 0 0 0 3,065,440
Fundos -2,380,000 0 0 0 0 2,856,000
Equipo de riego -153,510 0 0 0 0 119,000
Tractores -71,400 0 0 0 0 35,700
Terreno -11,900 0 0 0 0 11,900
Obras civiles -56,000 0 0 0 0 42,840
Gastos preoperativos -609,875
C. Aumento capital de trabajo (1) -143,224 -107,418 -71,612 -35,806 0 358,059
D. Costos de cultivo y cosecha 0 -591,250 -591,250 -591,250 -591,250
Insumos 0 -297,500 -297,500 -297,500 -297,500 0
Jornales 0 -293,750 -293,750 -293,750 -293,750 0
E. Costos de administración y ventas 0 -28,000 -28,000 -28,000 -28,000 0
F. Pago de I.G.V. 0 0 0 -51,481 -311,553 -489,440
G. Impuestos a la renta (2) -71,230 -286,066 -429,289 -500,901 -120,000
H. Flujo de caja económico (3) -3,425,909 300,547 945,352 1,335,676 1,314,408 2,814,059
I. Financiamiento neto 1,000,000 -313,000 -297,250 -281,500 -265,750 0
J. Flujo de caja financiero (4) -2,425,909 -12,453 648,102 1,054,176 1,048,658 2,814,059
(1) En el período de liquidación se recupera la suma algebraica de todos los cambios de capital de trabajo producidos
durante la vida útil del proyecto.
(2) G = Impuesto del Estado de pérdidas y ganancias (N) - Escudo tributario del FN
(3) H = A + B + C + D + E + F + G
(4) J = H + I

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

1 2 3 4 LIQ
K. Ingresos 954,824 1,670,941 2,148,353 2,387,059 0
Utilidad Vta. Activo 400,000

L. Costos -807,390 -784,890 -762,390 -739,890

Costos de cultivo y cosecha -543,750 -543,750 -543,750 -543,750 0
Costos de administración y ventas -28,000 -28,000 -28,000 -28,000 0
Depreciación equipo de riego (5) -7,250 -7,250 -7,250 -7,250
Depreciación tractores (6) -7,500 -7,500 -7,500 -7,500
Depreciación obras civiles (7) -2,765 -2,765 -2,765 -2,765
Amortización gastos preoperativos (8) -128,125 -128,125 -128,125 -128,125
Intereses -90,000 -67,500 -45,000 -22,500

M. Utilidad bruta (9) 147,434 886,052 1,385,964 1,647,169 400,000

N. Impuesto a la renta (30%) (10) -44,230 -265,816 -415,789 -494,151 -120,000
O. Utilidad Neta (11) 103,204 620,236 970,175 1,153,019 280,000
(5) Dep. equipo de riego = 29,000 / 4.
(6) Dep. tractores = 30,000 / 4
(7) Dep. obras civiles = 11,059 / 4.
(8) (512,500) / 4
(9) M = K + L
(10) N = 0.30 * M. Es decir, Impuesto (P y G) = Impuesto (F.C.E.) + Escudo tributario (F.N.)
(11) O = M + N