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Historia
Su origen se remonta a la Segunda Guerra Mundial y siendo desarrollada por los economistas y
representantes del monetarismo como Knut Wicksell, Irving Fisher; Clark Warburton y Milton Friedman.
Características
Política o proceso económico que usa la cantidad de dinero, ejercida por el gobierno, autoridad monetaria o
banco central, controla la oferta de dinero para los objetivos macroeconómicos como la estabilidad de la
economía. Además, comprende las diversas decisiones de las autoridades monetarias sobre los mercados
financieros, se basa en la relación entre las tasas de interés y puede ser expansiva o restrictiva. (Lea También:
Qué es el Proteccionismo).
Por otro lado, influye de manera directa sobre la economía o los mercados, sus ideas contrarias o críticas por
el keynesianismo, sus desfases u retrasos como el desfase de reconocimiento y desfase administrativo.
Mecanismos
Política de descuento, variación del coeficiente de caja, operaciones de mercado abierto e instrumentos
cualitativos.
Ejemplos
expansiva
restrictiva
convencional
no convencional
Resumen
Definitivamente, la política financiera o política monetaria hace referencia al proceso o política económica en
la que los gobiernos o las autoridades monetarias tienen control sobre la cantidad de dinero que circula y los
tipos de interés para un equilibrio de la economía.
En sí, tiene como objetivos la estabilidad del valor del dinero, tasa más elevada de crecimiento económico,
plena ocupación o pleno empleo. Asimismo, evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos,
mantenimiento de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.
Sin embargo, es importante destacar que uno de los objetivos de la política fiscal es contribuir a acelerar las tasas de
crecimiento económico para alcanzar un mejor estado de bienestar, evitar que se ensanchen las desigualdades entre la
población y mejorar la redistribución de la renta. En ese sentido, la política fiscal no está siendo lo suficientemente
efectiva.
El análisis presentado invita a reflexionar sobre algunas acciones necesarias para el fortalecimiento de las finanzas
públicas
en Guatemala, para avanzar al logro de objetivos de la política fiscal.
1. ACUERDO NACIONAL: propiciar un diálogo nacional en el que participen el Ejecutivo, diputados, alcaldes, sociedad
civil, sector empresarial, tanques de pensamiento, académicos y expertos en la materia locales e internacionales, a
fin de institucionalizar una política fiscal de largo plazo, que incluya metas y objetivos precisos para la reducción de
la pobreza y las disparidades sociales. Alrededor de dicho marco de referencia, establecer los objetivos fiscales de
largo plazo, con el fin de fijar un pacto o plan de desarrollo de largo plazo, cuyas metas anuales sean respetadas y
2. GASTO PÚBLICO DE CALIDAD: contar con un plan de gastos a incluir en los presupuestos públicos, que tome en
La priorización debiese ser la derivada de la agenda que se defina, y no la del gobierno de turno, a fin de darle
continuidad a los planes de largo plazo, aunque los gobiernos podrían considerar la evaluación de resultados
para determinar la conveniencia de incrementar el gasto para alcanzar las metas y objetivos establecidos
3. APOYO FISCAL AL CRECIMIENTO ECONÓMICO: para incidir en el crecimiento económico de largo plazo es importante
no solo aumentar y mejorar la calidad del gasto en los sectores sociales, sino incrementar el gasto en inversión
pública. Este rubro suele verse afectado cuando se requiere ajustar el gasto ante la falta de recursos presupuestarios.
El análisis económico financiero muestra que el gasto en inversión pública ha venido cayendo en los últimos años;
el compromiso de los Acuerdos de Paz era situarlo en 4 % del PIB, y aunque ese monto se alcanzó en la primera
década del siglo, cayó nuevamente a niveles cercanos al 2 % y se encuentra alrededor del 3 % en la actualidad. Esta
caída se ha visto reflejada en un aumento del gasto corriente, lo cual ha incidido en un creciente aumento del déficit
primario, contrario al compromiso establecido en los Acuerdos de Paz. En ese sentido, se hace necesario implementar
una política fiscal de carácter contracíclico, es decir, que cuando haya una contracción económica se pueda expandir
el gasto y cuando haya una expansión económica se pueda contraer. Para ello es importante, en el ideal, contar con
ahorros presupuestarios, que se pueden lograr únicamente mediante un aumento de los ingresos tributarios en forma
sostenida y una ejecución del gasto razonable y orientada a la inversión pública. Además, mediante una estrecha
4. PROTECCION SOCIAL PARA REDUCIR LA POBREZA: las brechas de desigualdad y pobreza en Guatemala son muy
grandes y aun cuando las políticas económicas propician la estabilidad y climas de inversión relativamente adecuados,
la baja carga tributaria limita la capacidad del Estado de proveer servicios que permitan reducir esas brechas de
manera acelerada. Asimismo, los sectores productivos requieren de mano de obra calificada, no solo con conocimiento
y habilidad, sino con buen estado de salud. Ante ese panorama, los estados han impulsado, muchas veces con éxito,
el uso de redes de protección social que contribuyan a combatir los niveles de pobreza, y desigualdad y propiciar
una mayor inclusión, con el propósito de compensar lo que el simple crecimiento económico no genera de manera
automática.
Entre las experiencias más notorias destacan: las transferencias condicionadas, programas de nutrición a la infancia
o de protección a la madre, programas de inclusión laboral o programas de pensiones, entre otros. Guatemala ha
implementado varios de estos, pero, lamentablemente con cada cambio de gobierno han tendido a politizarse para
ganar un caudal electoral, por lo que se sugiere hacer una revisión de esos programas, institucionalizarlos y establecer
mecanismos de transparencia para su ejecución y vincularlos a indicadores sociales donde geográficamente sean más
necesarios.
5. INCREMENTO DE LOS INGRESOS: para implementar una política que permita incrementar el gasto público sin causar
desequilibrios fiscales es inevitable y urgente una reforma tributaria. En las últimas dos administraciones de gobierno se
evadió este tema por consideraciones políticas; los resultados se reflejan en el deterioro de los escasos indicadores de
gestión en diferentes actividades. Con excepción de la primera reforma tributaria luego de la adopción del pacto fiscal,
que generó un incremento en la carga tributaria y permitió un aumento en los compromisos de gasto establecidos en
los Acuerdos de Paz, las posteriores reformas a leyes tributarias únicamente han servido para mantener los niveles de
carga tributaria, sin ningún efecto en la generación de ingresos adicionales. Ante la poca efectividad de las reformas
implementadas, el papel de la administración tributaria ha sido fundamental para mantener el nivel de carga tributaria;
más instrumentos y mecanismos legales para combatir la evasión, reducir las exenciones e implementar herramientas
tecnológicas que, aunadas a modificaciones en los marcos institucionales y legales, contribuyan a la simplificación
tributaria.
Alianzas público-privadas. Aumentar la infraestructura en la red vial puede ser posible mediante alianzas público
privadas, para lo que sería importante revisar el marco institucional que agilice el uso de este instrumento, que
constituye una forma de obtener recursos para la provisión de servicios públicos mediante inversión en proyectos que
permiten generar eficiencia, transmisión de capacidades y transparencia.
Dependiendo de las decisiones tomadas en política fiscal, se pueden clasificar estas como expansivas, contractivas o
neutrales.
Expansiva
La política fiscal expansiva es el conjunto de acciones y actuaciones que realizan los Gobiernos ante situaciones de
decrecimiento económico o cuando existen altos niveles de desempleo, para intentar revertir esta situación.
Mediante las políticas fiscales expansivas se busca aumentar el gasto agregado, para aumentar la renta en manos de
empresas y ciudadanos.
Reduciendo los impuestos, los que supone que ciudadanos y empresas tengan más dinero para gastar reactivando así el
consumo.
Dinero helicóptero. Esta medida fiscal y monetaria supone poner dinero a disposición de ciudadanos y empresas de
diferentes formas, con el objeto principal de estimular el consumo.
Contractiva
En un contexto de fuerte inflación por un exceso de demanda agregada es necesario controlar el auge de los precios,
mediante políticas fiscales restrictivas. Algunas de las vías para realizar este tipo de políticas serian:
Incremento de impuestos.
Neutral
En este caso la política fiscal busca mantener un equilibrio, al equiparar el nivel de gasto público con el de ingresos
totales.
Estimular el crecimiento de la economía doméstica y protegerla de los cambios propios de los ciclos económicos.
Incrementar la capacidad de crecimiento del país mediante el gasto en I+D+i, educación, inversión en infraestructuras,
etc.
Controlar la inflación estabilizando los precios mediante la reducción del gasto público y la subida de impuestos.
Actualmente, nos encontramos en medio de una política fiscal expansiva, en la que las empresas tienen la oportunidad
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1 Aumento del gasto público. El gasto público es un componente de la DA, ya que supone la demanda de bienes y
servicios por parte del Estado (compra de bienes, pagos de personal y gasto en infraestructuras). Si el Estado
decide aumentar el gasto público, estará aumentando su demanda de bienes y, por tanto, aumenta el gasto
total del país (la demanda agregada)
2. Aumento de transferencias y disminución de impuestos. Las transferencias (ayudas) y los impuestos noson un
componente de la DA, ya que no suponen la demanda de ningún tipo de bien, sin embargo, indirectamente también
influyen en la DA. Si el Estado aumenta sus transferencias, (becas a familias, subvenciones a empresas etc.) o baja los
impuestos, se aumenta la renta disponible de familias y empresas, y por tanto estos aumentan su consumo e inversión,
lo que aumenta la DA. Es decir, aumenta el gasto del país.
¿Qué provoca la política fiscal expansiva al aumentar el gasto?
Al haber un mayor gasto, las empresas aumentarán la producción y contratarán más trabajadores (aumenta el empleo).
Como la demanda sube, las empresas aprovechan para subir los precios. Pero además, otro efecto negativo es que el
mayor gasto público y menores impuestos provoca déficit público que hace que haya que pagar más intereses.
Por tanto, aumentará PIB y empleo (positivo para la economía), pero habrá una mayor inflación y más déficit público
(negativo).
La POLÍTICA FISCAL CONTRACTIVA busca un descenso del gasto en la economía y el desplazamiento a la izquierda de la
curva de demanda agregada a través de un descenso del gasto público y las transferencias y un aumento de
impuestos.Por tanto, los instrumentos para llevar una política fiscal contractiva son:
1. Descenso de gasto público. Si el Estado disminuye su gasto público, y demanda menos bienes y servicios, bajará el
gasto del país (la demanda agregada).
2. Descenso de transferencias y aumento de impuestos. Provoca que las familias y las empresas tengan una menor renta
disponible y que por lo tanto disminuyan su consumo y su inversión. Esto provoca un descenso del gasto de la economía,
es decir una menor demanda agregada.
El descenso del gasto público y transferencias y el aumento de los impuestos disminuyen (contraen) la DA. Al disminuir
la DA, habrá un menor gasto en la economía y las empresas producirán menos, por lo que muchos trabajadores serán
despedidos. Además, las empresas, intentando vender ante la poca demandan, bajarán los precios. La parte positiva es
que el menor gasto y mayores impuestos permiten reducir el déficit público.
Por tanto, disminuirá el PIB y el empleo (negativo para la economía), pero a cambio los precios y el déficit público bajan
(positivo).
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