Leverage o Apalancamiento Financieros

Leverage Total = Pasivo total con terceros $ 280,000,000 200% 2 25%

Patrimonio $ 140,000,000 40%

Interpretación
La empresa se apalanca en un 200% con terceros, es decir por cada pero que tiene en el
patrimonio debe 2 pesos a terceros.

Leverage a corto plazo: Pasivo Corriente $ 168,000,000 120% $ 1.20

Patrimonio $ 140,000,000
Interpretación
La empresa se apalanca a corto plazo en un 120% con terceros externos, es decir por cada pero
que tiene en el patrimonio, debe 1,2 pesos a terceros a corto plazo.

Leverage financiero total Pasivo total con entidades financieras $ 112,000,000 80% $ 0.8
Patrimonio $ 140,000,000

Interpretación
La empresa se apalanca financieramente en un 80% con terceros externos, es decir por cada peso
que tiene en el patrimonio, debe 0.8 pesos con entidades financieras.
Suponiendo
Ejercicio No.
la siguiente
1 Sistema
información
Dupont
financiera
tendríamos:
Activos (100% FIJOS) $ 100,000,000
Pasivos $ 30,000,000
Patrimonio $ 70,000,000
Ventas $ 300,000,000
Costos de venta $ 200,000,000
Gastos $ 60,000,000
Utilidad $ 40,000,000

Utilidad neta
Margen
utilidad en $ 40,000,000 = 0.13 13%
ventas Ventas $ 300,000,000

3.00
Eficiencia de Ventas $ 300,000,000 = 300% 40%
los activos Activo Fijo (PPYE) $ 100,000,000
Apalancamie
nto
financiero Activos $ 100,000,000 = 1.43 143% 57%
Patrimonio $ 70,000,000

TOTAL CALCULO SISTEMA DUPONT 0,13 * 3 * 1,43 57% 57%

 Unidades vendidas periodo 1
Unidades vendidas periodo 2 (futuro
Precio venta
Costo variable total
Costo variable unitario
Costos fijos
1900
2050
$ 190,000
$ 104,300,000
$ 54,895
$ 115,600,000

ESTADO SITUACIÒN FINANCIERA

ACTIVO
Activo Corriente $ 17,200,000 22%

Activo Fijo $ 61,000,000 78%

Total Activo $ 78,200,000 100%

Ecuaciòn Contable
Patrimonio= Activo-Pasivo
Activo= Pasivo+Patrimoino
Pasivo= Activo-Patrimonio

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

Anàlisis Vertical
Periodo 1 %
Ventas $ 361,000,000
Menos Costo prestaciòn servicios y ventas $ 104,300,000 29%
Igual Margen de contribuciòn $ 256,700,000 71%
Menos Costos fijos $ 69,360,000 19%
Igual Utilidad Bruta $ 187,340,000 52%
Màs Gastos Admon (fijos) $ 46,240,000 13%
Igual Utilidad Operativa $ 141,100,000 39%
Màs Ingresos financieros 0%
Menos Gastos financieros $ 4,696,692 1%
Igual Utilidad Antes de impuestos $ 136,403,308 38%
Menos Provisiòn impuesto renta $ 47,741,158 13%
Utilidad Neta $ 88,662,150 25%

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Margen Contribuciòn $ 256,700,000
Utilidad Antes de intereses e impuest $ 141,100,000

% variaciòn Utilidad operativa 14%

% variaciòn ventas 8%

MC (unidad (PV Unit-CV Unit)) $ 256,700,000

UAII (unidad (PV Unit-CV Unit)-costos fijos)$ 141,100,000
(unidades * MC unit)-costos fijos
 APALANCAMIENTO FINANCIERO

Formula 1 Pasivo total $ 48,484,000 1.63

Patrimonio $ 29,716,000

Formula 2 Pasivo Financiera $ 25,806,000 0.87

Patrimonio $ 29,716,000

Formula 3 Pasivo corto plazo $ 48,484,000 1.63

Patrimonio $ 29,716,000

Activo x UAI $ 78,200,000 X

Patrimonio UAII $ 29,716,000

2.63
A
PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras $ 25,806,000 33%
Proveedores $ 22,678,000 29%
Total pasivo corriente $ 48,484,000 62%
Total pasivo $ 48,484,000 62% Los terceros son los mayores financiadores dela empresa
PATRIMONIO
Capital Social $ 29,716,000 38%
Total patrimonio $ 29,716,000 38%
total pasivo+patrimonio $ 78,200,000 100%

S INTEGRAL
Anàlisis Vertical Anàlisis Horizontal
Costos unitarios Periodo 2 % Variaciòn %
$ 190,000 $ 389,500,000 $ 28,500,000 8%
$ 54,895 $ 112,534,211 29% $ 8,234,211 8%
$ 135,105 $ 276,965,790 71% $ 20,265,790 8%
$ 115,600,000 $ 69,360,000 18% $ - 0%
$ 207,605,790 53% $ 20,265,790 11%
$ 46,240,000 12% $ - 0%
$ 161,365,790 41% $ 20,265,790 14%
0% $ -
$ 4,696,692 1% $ - 0%
$ 156,669,098 40% $ 20,265,790 15%
$ 54,834,184 14% $ 7,093,026 15%
25% $ 101,834,913 26% $ 13,172,763 15%

1.82 $ 276,965,790 $ 1.72

$ 161,365,790

1.82
,

1.82 $ 276,965,790 $ 1.72

$ 161,365,790
 163% Costo a tasa efectiv VIGENTE
Costo es la TIO (TASA INTERNA OPORTUNIDAD)

87%
$ 25,806,000

$ 48,484,000

$ 136,403,308 2.54
$ 141,100,000

0.97 2.54
yores financiadores dela empresa

1900 2050
150 8%
161.842105
 SALDOS BALANCE DE COMPROBACIÓN AJUSTADO (HT AJUSTADA) ESTADO DE RESULTADOS 2020
debito credito ingresos $ 450,000,000
41 ingresos $ 450,000,000 menos costos -$ 350,000,000
5135 GASTOS $ 78,000,000 utilidad bruta $ 100,000,000
5145 GASTOS $ 8,900,000 gastos admon $ 91,400,000
5160 GASTOS $ 4,500,000 utilidad operativa $ 8,600,000
53 GASTOS FINANCIEROS $ 1,250,000 gastos financieros $ 1,250,000
54 Gastos impuestos $ 2,352,000 utilidad antes impuestos $ 7,350,000
6135 costos de ventas $ 350,000,000 provisión impuestos $ 2,352,000
$ 445,002,000 $ 450,000,000 utilidad enta $ 4,998,000

COMPROBANTE DE CIERRE DEL 2020

41 ingresos
5135 GASTOS
5145 GASTOS
5160 GASTOS
53 GASTOS FINANCIEROS
54 Gastos impuestos
6135 costos de ventas
5905 UTILIDAD DEL EJERCICIO
5905 UTILIDAD DEL EJERCICIO
3605 UTILIDDAD DELE JERCICIO
debito credito
$ 450,000,000
$ 78,000,000
$ 8,900,000
$ 4,500,000
$ 1,250,000
$ 2,352,000
$ 350,000,000
$ 4,998,000 0
$ 4,998,000
$ 4,998,000
$ 454,998,000 $ 454,998,000
$ -
 CONTABILIZAICÓN PROVISIÓN RENTA 2020

54 gastos impuesto renta $ 2,352,000

26 provisión impo renta 2020 $ 2,352,000
 TRM ($ POR US$)
VALOR VENTHOY AYER TOTAL
$ 60,000 $ 3,979 #NAME? ### #NAME?
,

CAPACIDADAD UTILIZADA Capacidad utilizada 800 64% La capaidad utilizada representa el 64% de la capacidad disponible
Capacidad disponible 1250
INDICADOR RENDIMIENT Nivel producción real 800 89% El nivel produccióin real es de un 89% frente a la producción esperada.
Nivel producción espera 900

INDICADOR PRODUCTIVI Valor real producción 68000000 90%

Valor esperado producci 75600000
 CALCULAR EL WACC (EJEMPLO SIMULADO)
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
Activo Neto 600 Proveedores 400 Total pasivos con costo
Otros activos 400 Obligaciones financieras 250 Costo 24% 600
Total Activo 1000 Patrimonio 350 Costo 28%
Total pasivo y patrimoio 1000

Hallar el costo promedio del capital (WACC)

Recursos (conTasa % participaciPonderación

Obligaciones 24% 42% 10%
Patrimionio 28% 58% 16.33%
COSTO PROMEDIO DEL CAPITAL (WACC) 26.33%

TIO= Tasa Interna de Oportunidad

Se debe garantizar que la TIR (tasa interna de retorno), sea mayor o igual a la TIO. De lo contrario no serái viable el proyecto y sería mejor invertir en titulos valores a
ertir en titulos valores a la tasa TIO.
EJERCICIO 1
LEVERAGE ó APALANCAMIENTO
2003 2004 2005
Utilidad neta 185,000 320,000 295,000
+ Gastos
UAIDI financieros
(Utilidad antes(intereses)
de intereses y 237,000 125,000 105,000
después de impuestos 422.000 445,000 400,000
Valor del Activo 5,250,000 6,850,000 7,150,000

Costo promedio del capital (WACC),es el

promedio del costo del Patrimonio y del
costo de la financiación 6.50% 7.50% 5.50%
Activo por costo promediode capital 341,250 513,750 393,250
EVA -340,828 -68,750 6,750
Variacion anual del EVA $ 172,500 -120,500
Variacion anual del EVA % 50.55% -23.45
2005 Frente al 2003
Variacion anual del EVA $ 52,000
Variacion anual del EVA % 15.24%

EJERCICIO 2

1
 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

Ingresos $ 1,074,284
Menos Costos de ventas $ 435,771
Igual a Utilidad bruta $ 638,513
Menos Gastos admon $ 102,000
Menos Gastos de ventas $ 33,311

Igual a Utilidad Operativa $ 503,202

53 Menos Gastos financieros (Intereses) $ 237,000
Más Ingresos Financieros $ 5,856
Igual a Utilidad antes de Impuestos $ 272,058
Menos Gasto x Provisión Impuesto Re $ 87,058
Igual a Utildiad Neta $ 185,000

UAIDI $ 422,000
$ 422,000

$ 422,000

CONTAB

54
26
 $ 185,000 $ -

$ 422,000 UAIDI UTILIDAD ANTES DE INTERES

$ 135,311

22% Son muy altos y afectan el cálculod el EVA

Ya se ha descontado interese e impuestos

Utilidad antes de intereses y después de impuestos, SE LE DEBE SUMAR LOS GASTOS POR INTERESES E I

CONTABILIZACIÓN PROVISIÓN RENTA

DEBITO CREDITO
GASTO IMPUESTOS RENT $ 87,058
PROVISIÓN IMPUESTO RENTA $ 87,058
ASTOS POR INTERESES E IMPUESTOS (REVERSARLOS)
 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

Ingresos $ 1,074,284 Ingresos $ 1,074,284

Menos Costos de producción y ventas total $ 435,771 Menos Costos de producción y ventas va$ 261,463
Igual a Utilidad bruta $ 638,513 Igual a Margen de contribución $ 812,821
Menos Costos produción fijos $ 174,308
Igual a Utilidad Bruta. $ 638,513
Menos Gastos admon $ 102,000 Menos Gastos admon (Gastos Fijos) $ 102,000
Menos Gastos de ventas $ 33,311 Menos Gastos de ventas (Gastos fijos) $ 33,311
Igual a Utilidad Operativa $ 503,202 Igual a Utilidad Operativa $ 503,202
Menos Gastos financieros (Intereses) $ 237,000 Menos Gastos financieros (Intereses) $ 237,000
Más Ingresos Financieros $ 5,856 Más Ingresos Financieros $ 5,856
Igual a Utilidad antes de Impuestos $ 272,058 Igual a Utilidad antes de Impuestos $ 272,058
Menos Gasto x Provisión Impuesto Renta $ 87,058 Menos Gasto x Provisión Impuesto Rent $ 87,058
Igual a Utildiad Neta $ 185,000 Igual a Utildiad Neta $ 185,000

UAIDI $ 422,000 UAIDI $ 422,000

 76% Para que halla un apalancamiento positivo, el margen de contribución debe ser superior a los costos y gastos fijos.
$ 435,771

$ 309,619 La suma de costos y gastos fijos

1.62 UAII (Utilidad antes de impuestos e intereses)
 2020 2019
Ingresos $ 3,200,000.00 $ 1,500,000
Costos de Ventas $ 1,504,000.00 47% $ 940,000 63%
Utilidad bruta $ 840,000.00 26% $ 560,000 37%
Gastos Admon y ventas $ 350,000.00 11% $ 250,000 17%
Utilidad Operativa UAII $ 490,000.00 15% $ 310,000 21%
+ Gastos financieros $ 219,000.00 7% $ 120,800 8%
Utilidad antes de impuestos $ 271,000.00 8% $ 189,200 13%
+ Provision Impuestos $ 93,654.00 3% $ 62,436 4%
Utilidad neta $ 177,346.00 6% $ 126,764 8%
 variación
(absolutas) % VARIACIÓN
$ 1,700,000 113%
$ 564,000 60%
$ 280,000 50%
$ 100,000 40% GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO
$ 180,000 58% 51%
$ 98,200 81% GRADO APALANCAMIENTO FINANCIERO
$ 81,800 43% 69%
$ 31,218 50% 58%
$ 50,582 40%
UNIDADES Establecer las unidades que necesito para cubrir mis costos y gastos fijos y no generar ni utilidad

Pe unid = CF (costos fijos totales)

(PV Unitario - CV unitario )

Estable las unidades monetarias (valor ventas) necesarias para cubrir los costos y gastos fijos sin
PESOS util para las empresas de servicios

Pe $ = CF (costos
( 1- CVfijos totales)
unitario/PV
Unitario)
Se le denomina la razón del margen de contribución (CV/PV)

Ejercicio 1 PE: Con la siguiente información la empresa quiere determinar el punto de equilibrio en pesos y en unidades

Costos fijos totales = $ 240,000 mes

Precio de venta unitario = 12
Costo variable unitario = 6

Pe Unidades= $ 240,000 =
(12 - 6)

PE pesos = 240,000.00 480,000

0.50

Ejercicio 2 PE:
Unidad Vendidas 12000
Unitario Total Empresa
Precio venta pv $ 100,000 ###
Costo variable cv $ 60,000 ###
Margen Contribución mc $ 40,000 ###

Razón MC unitario mc/pv $ 40,000 40%

$ 100,000

Razón MC total Margen Contribución $ $ 480,000,000 40%

Venta totales $ $ 1,200,000,000
tos y gastos fijos y no generar ni utilidad ni perdida.

s para cubrir los costos y gastos fijos sin generar ni utilidad ni perdida, muy

0.5

de equilibrio en pesos y en unidades

ESTADO DE RESULTADS (comprobación)
Ventas $ 480,000
Menos Costos de venta $ 240,000
Igual Margen de contr$ 240,000
Menos costos fijos $ 240,000
40,000 unidades igual Utilidad neta $ -

tal Empresa
Ejercicio 3
ventas totales $ 28,000,000
La empresa tiene 3 Líneas de negocio así: % Participación Ventas Totales Costo Variable T
Comercialización 56.75% $ 15,890,000 $ 10,500,000
Servicios 15.25% $ 4,270,000 $ 2,302,600.00
Restaurante 28.00% $ 7,840,000 $ 6,272,000.00
100.00% $ 28,000,000 $ 19,074,600
UNIDADDES
PRODUCTO VENDIDAS PV UNITARIO CV UNITARIO MC UNITARIO
Producto 1 20 65000 $ 35,000 $ 30,000
Producto 2 80 68000 $ 38,000 $ 30,000
Producto 3 30 55000 $ 42,000 $ 13,000
Producto 4 100 75000 $ 55,000 $ 20,000
TOTALES $ 170,000 $ 93,000

Razón MC EMPRESA (Comercialización)

Razón MC EMPRESA (servicios)

Razón MC EMPRESA (Restaurante)

Margen
Margen contribución
Línea de negocio % participación Contribución % ponderado
Comercialización 56.75% 33.92% 19.25%
Servicios 15.25% 46.07% 7.03%
Restaurante 28.00% 20.00% 5.60%
100.00% 31.88%

PUNTO EQUILIBRIO PARA VARIOS PRODUCTOS

Costos fijos $ 6,200,000.00

% participación Valor CF
Actividad comercial 56.75% $ 3,518,500
Actividad servicios 15.25% $ 945,500
Actividad restauran 28.00% $ 1,736,000
VALOR COSTO
VENTAS % FIJO
PRODUCTO TOTALES PARTICIPACIÓN PROPORCIONAL
Producto 1 $ 1,300,000 8% $ 287,857
Producto 2 $ 5,440,000 34% $ 1,204,571
Producto 3 $ 1,650,000 10% $ 365,357
Producto 4 $ 7,500,000 47% $ 1,660,714
$ 15,890,000
 MC Razón MC
$ 5,390,000 33.92%
$ 1,967,400.00 46.07%
$ 1,568,000.00 20.00%
$ 8,925,400 100.00%
COSTOS
VARIABLES
RAZÓN MC UNIT VENTAS TOTALES TOTALES MC TOTAL
46.15% $ 1,300,000 $ 700,000 $ 600,000 $ 600,000
44.12% $ 5,440,000 $ 3,040,000 $ 2,400,000
23.64% $ 1,650,000 $ 1,260,000 $ 390,000
26.67% $ 7,500,000 $ 5,500,000 $ 2,000,000
$ 15,890,000 $ 10,500,000 $ 5,390,000
$ -
$ 5,390,000 33.92%
$ 15,890,000

$ 1,967,400 46.07%
$ 4,270,000

$ 1,568,000 20.00%
$ 7,840,000
100.00%

ARIOS PRODUCTOS

PUNTO EQUILIBRIO PUNTO EQUILIBRIO

UNIDADES PESOS
10 $ 623,690
40 $ 2,730,362
28 $ 1,545,742
83 $ 6,227,679
$ 11,127,473