CALCULO DEL CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO NETO

Activos Corrientes
Efectivo
CxC
Inventarios
Total Activos Corrientes
CxP
Duedas Acumuladas
Total Pasivo Corriente

Cambio en el Capital de Trabajo Neto

CALCULO INVERSION INICIAL

Costo máquina Propuesta

Costo máquina Propuesta
(+) Costo de Instalación

Depreciación Anual 5 años 270,000.00

Total Costo Maquina Propuesta e Instalación

(-) Beneficios después de impuestos obtenidosde la Maquina nueva

Venta de la Máquina Actual
(-) Impuestos
Costo Maquina Actual
se compró hace dos años
Depreciación anual (vida útil 5años)
Depreciación acumulada

Valor Libros

Ganancia Capital
Impuesto

Total Beneficios x Venta Maquina Actual

Cambio en el Capital de Trabajo Neto

Inversión Inicial
Calculo de Entradas de Efectivo Operativas con formato Estado de Resultados

Maquina Propuesta
Ingresos
(-) Gastos ( sin depreciación e intereses)
UAII
(-) Depreaciación
UAI
(-) Impuestos 40%
UDI
(+) Depreciación
Entradas de Efectivo Operativas

Máquina Actual
Ingresos
(-) Gastos ( sin depreciación e intereses)
UAII
(-) Depreaciación
UAI
(-) Impuestos 40%
UDI
(+) Depreciación
Entradas de Efectivo Operativas

Entradas de Efectivo Incrementales

Entradas de Efectivo Operativas Máquina Nueva

Entradas de Efectivo OperativasMáquina Actual
Flujos de Efectivo Incremetnales

Flujo de Efectivo Terminal

Beneficios depues de impuestos por venta Maquina Nueva

(-) Impuestos
Total Beneficios x Venta Maquina Nueva

(-) Beneficios después de Impuestos x Venta Maquina Actual

(-) Impuestos
Total Beneficios x Venta Maquina Nueva
Cambio en el Capital de Trabajo Neto

Flujo de Efectivo Terminal

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO

Inversión Inicial
Flujos Operativos
Flujo Terminal
Flujo Neto de Efectivo

Costo de Capital
VAN 1,015,865 dólares
TIR 17.50%
Indice de Deseabilidad
Periodo de Recuperación
El primer término es el flujo de efectivo inicial.
Los siguientes cinco términos son los flujos de efectivo operativos anuales descontados a valor presente.
El último término es el flujo de efectivo por la venta de la nueva máquina al final de su vida útil descontado a valor p
Resolviendo la ecuación, se obtiene un VPN de 155,362. Por lo tanto, la propuesta de reemplazo tiene un VPN po
c. Para calcular la tasa interna de rendimiento (TIR) de la propuesta, se debe encontrar la tasa de descuento que hace que e
cero. Esto se puede hacer mediante ensayo y error o utilizando una función de software de hoja de cálculo. En este caso, la
d. Se recomienda aceptar la propuesta de reemplazo, ya que tiene un VPN positivo y una TIR mayor que el costo de capital de
indica que el proyecto generará valor para la empresa y superará el costo de oportunidad de los fondos invertid
e. El costo de capital más alto que podría tener la empresa sin que ello le impida aceptar la propuesta se puede calcular enco
descuento que hace que el VPN sea igual a cero. En este caso, la TIR es del 16.3%, por lo que el costo de capital de la empre
hasta el 16.3% sin que la propuesta se vuelva no rentable.
1,200,000.00
150,000.00

1,350,000.00

185,000.00
79,600.00
800,000.00 se compró hace dos años
le queda 3 años remante
160,000.00
320,000.00 cuántos años son de vida útil?

384,000.00 son 5

(199,000.00)
79,600.00

264,600.00

1,085,400.00
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
350,000.00 350,000.00 350,000.00 350,000.00 350,000.00
(175,000.00) (175,000.00) (175,000.00) (175,000.00) (175,000.00)
175,000.00 175,000.00 175,000.00 175000 175000
(240,000.00) (240,000.00) (240,000.00) (240,000.00) (240,000.00)
(65,000.00) (65,000.00) (65,000.00) -65000 -65000
26,000.00 26,000.00 26,000.00 26000 26000
(39,000.00) (39,000.00) (39,000.00) -39000 -39000
240,000.00 240,000.00 240,000.00 240000 240000
201,000.00 201,000.00 201,000.00 201000 201000

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

300,000.00 250,000.00 200,000.00 150000 100000

(290,000.00) (290,000.00) (290,000.00) (290,000.00) (290,000.00)
10,000.00 (40,000.00) (90,000.00) -140000 -190000
(160,000.00) (160,000.00) (160,000.00) (160,000.00) (160,000.00)
(150,000.00) (200,000.00) (250,000.00) -300000 -350000
60,000.00 80,000.00 100,000.00 120000 140000
(90,000.00) (120,000.00) (150,000.00) -180000 -210000
160,000.00 160,000.00 160,000.00 160000 160000
70,000.00 40,000.00 10,000.00 -20000 -50000

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

201,000.00 201,000.00 201,000.00 201000 201000

(70,000.00) (40,000.00) (10,000.00) 20000 50000
131,000.00 161,000.00 191,000.00 221000 251000
 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
(1,085,400.00)
131,000.00 161,000.00 191000 221000

(1,085,400.00) 131,000.00 161,000.00 191000 221000

865 dólares

descontados a valor presente.

u vida útil descontado a valor presente.
de reemplazo tiene un VPN positivo.
a de descuento que hace que el VPN sea igual a
oja de cálculo. En este caso, la TIR es del 16.3%.
mayor que el costo de capital de la empresa. Esto
ortunidad de los fondos invertidos.
puesta se puede calcular encontrando la tasa de
el costo de capital de la empresa podría ser de
table.
años
 7

50,000.00 -
Año 5

251000

251000