Informe Financiero Carpinte Art SRL Noviembre 2023

INFORME FINANCIERO PARA
SOLICITUD DE REPROGRAMACIÓN
DE CRÉDITOS
CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

NIT: 122741025
TABLECENTROBOLIVIA S.R.L.
NIT: 393931021
CONTENIDO:
I. RESUMEN EJECUTIVO
II. JUSTIFICACIÓN DE LA SOLICITUD DE REPROGRAMACIÓN
III. DESTINO DE FONDOS
IV. COLATERAL
V. ENDEUDAMIENTO BANCARIO
VI. GRUPO ECONÓMICO
VII. PRODUCTOS, POLÍTICAS Y ADMINISTRACIÓN
VIII. ANÁLISIS FINANCIERO CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.
IX. ANÁLISIS FINANCIERO TABLECENTROBOLIVIA S.R.L.
X. ANÁLISIS DE CAPACIDAD DE PAGO
XI. CONCLUSIONES
XII. ANEXOS
SANTA CRUZ DE LA SIERRA, NOVIEMBRE DE 2023

I. RESUMEN EJECUTIVO
I. DATOS GENERALES DEL CLIENTE
Datos del Solicitante

Nombre del Solicitante Carpinte Art Bolivia S.R.L. NIT/ Carnet de Identidad 122741025
Actividad Fabricación de muebles y sus partes principalmente de madera Caedec Actividad 36101
Sector Productivo Tamaño Empresa Mediana Empresa
Grupo Económico Mario Eduardo Strack Calificación en Fassil A
Fecha de Constitución Empresa 05/04/2004 según testimonio notarial nro. 33/2004 Antigüedad Empresa 19 años
II. DATOS DE LAS OPERACIONES SOLICITADAS
OPERACIÓN NRO. 1: REPROGRAMACIÓN DE CAPITAL OPERATIVO BAJO LÍNEA DE CRÉDITO
Nom bre del Solicitante Carpinte Art Bolivia S.R.L.

Mario Eduardo Strack (69 años de edad) y María Griselda Balbi de Strack (53 años de edad)
Codeudores Alexis Augusto Strack (47 años de edad)
Tablecentrobolivia S.R.L. Se solicita su inclusión com o codeudor del crédito a reprogram ar
Producto PYM - Productivo - Mediana Empresa
Condiciones Actuales Condiciones Propuestas
Nro. de Operación 3155729 -
Fecha de Apertura y Vencim iento 04/09/2020 02/09/2025 05/12/2023 07/11/2028 Reprogram ar a 5 años
Monto Aprobado Bs11.777.000 (USD1.692.098 / T.C. = 6,96) Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. = 6,96)
Monto Am ortizado Bs2.420.688 (USD347.800 / T.C. = 6,96) -
Saldo a Capital Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. = 6,96) -

Años de Gracia a Capital 2 cuotas (6 meses) Se solicitan 8 cuotas (2 años de gracia)
Plazo Original y Residual del Crédito 60 meses 21 meses Se solicita reprogram ar a 60 m eses a partir de la fecha actual
Form a de Am ortización (K + I) Trimestral Trimestral
Objeto del Crédito Capital operativo Capital operativo
Cancelación de pasivos nro. 6108841, 6229761, 7133 en BFS y saldo
Destino del Crédito Reprogramación del pasivo nro. 3155729 en BUN - Fideicomiso BFS
para capital operativo propio del negocio
Tasa de Interés Fija 6,00% al sector productivo Fija 6,00% al sector productivo
Inmueble ubicado en la UV. 333, mza. 6, zona norte, lote 7, sobre canal Inmueble ubicado en la UV. 333, mza. 6, zona norte, lote 7, sobre canal
Pedro Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés Ibáñez, Municipio de Pedro Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés Ibáñez, Municipio de
Detalle de Garantía
Santa Cruz de la Sierra // En DD.RR. bajo la matrícula nro. Santa Cruz de la Sierra // En DD.RR. bajo la matrícula nro.
7.01.1.99.0184229. 7.01.1.99.0184229.
Total Valor Garantías USD5.917.249 a valor comercial USD5.917.249 a valor comercial
Relación Garantía / Deuda 2,67 a 1 a V.C. 2,14 a 1 a valor de cobertura 2,67 a 1 a V.C. 2,14 a 1 a valor de cobertura
OPERACIÓN NRO. 2: REPROGRAMACIÓN DE CAPITAL DE INVERSIÓN
Nom bre del Solicitante Carpinte Art Bolivia S.R.L.

Mario Eduardo Strack (69 años de edad) y María Griselda Balbi de Strack (53 años de edad)
Codeudores Alexis Augusto Strack (47 años de edad)
Tablecentrobolivia S.R.L. Se solicita su inclusión com o codeudor del crédito a reprogram ar
Producto PYM - Productivo - Mediana Empresa
Condiciones Actuales Condiciones Propuestas
Nro. de Operación 3162014 -
Fecha de Apertura y Vencim iento 04/09/2020 02/09/2025 05/12/2023 17/10/2032 Reprogram ar a 9 años
Monto Aprobado Bs6.890.119 (USD989.960 / T.C. = 6,96) Bs6.056.803 (USD870.230 / T.C. = 6,96)
Monto Am ortizado Bs833.316 (USD119.729 / T.C. = 6,96) -
Saldo a Capital Bs6.056.803 (USD870.230 / T.C. = 6,96) -
Cuotas de Gracia a Capital 2 cuotas (6 meses) Se solicitan 8 cuotas (2 años de gracia)
Plazo Original y Residual del Crédito 60 meses 21 meses Se solicita reprogram ar a 108 m eses a partir de la fecha actual
Form a de Am ortización (K + I) Trimestral Trimestral
Objeto del Crédito Capital de inversión Capital de inversión
Cancelación de pasivo nro. 5523351 en BFS y saldo para remodelación
Destino del Crédito Reprogramación del pasivo nro. 3162014 en BUN - Fideicomiso BFS
de oficinas
Tasa de Interés Fija 6,00% al sector productivo Fija 6,00% al sector productivo
Inmueble ubicado en la UV. 333, mza. 6, zona norte, lote 7, sobre canal Inmueble ubicado en la UV. 333, mza. 6, zona norte, lote 7, sobre canal
Pedro Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés Ibáñez, Municipio de Pedro Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés Ibáñez, Municipio de
Detalle de Garantía
Santa Cruz de la Sierra // En DD.RR. bajo la matrícula nro. Santa Cruz de la Sierra // En DD.RR. bajo la matrícula nro.
7.01.1.99.0184229. 7.01.1.99.0184229.
Total Valor Garantía USD5.917.249 a valor comercial USD5.917.249 a valor comercial
Relación Garantía / Deuda 2,67 a 1 a V.C. 2,14 a 1 a valor de cobertura 2,67 a 1 a V.C. 2,14 a 1 a valor de cobertura
III. EXPOSICIÓN Y COBERTURA DEL GRUPO ECONÓMICO

USD USD Relación Garantía / Deuda
Endeudam iento Total Grupo Económ ico 2.214.528 Garantía Hipotecaria 5.917.249 2,67
con deudas solicitadas
2
II. JUSTIFICACIÓN DE LAS SOLICITUDES DE REPROGRAMACIÓN
La empresa Carpinte Art Bolivia S.R.L. solicita la reprogramación del crédito de capital operativo nro. 3155729 con saldo de
Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. 6,96) y también del crédito de inversión nro. 3162014 con saldo de Bs6.056.803
(USD870.230 / T.C. 6,96) ascendiendo así la deuda total a Bs.15.413.115 (USD2.214.528 / T.C. 6,96) debido a que ha
tenido una disminución en sus niveles de ventas a causa de un menor nivel de actividad económica en el rubro de la
construcción en cuanto se refiere de manera específica a proyectos inmobiliarios como edificios, urbanizaciones, casas,
entre otros.
En la actual gestión, por una decisión gerencial y de los socios que componen la empresa Carpinte Art Bolivia S.R.L., ésta
ya no está facturando las cobranzas de los contratos que tienen actualmente en vigencia, sino que dichos cobros los realiza
la empresa vinculada Tablecentrobolivia S.R.L. ya que se decidió ir realizando el traspaso paulatino de los clientes a esta
unidad económica al igual que los activos productivos con el fin de unificar los ingresos y reducir los costos fijos al tener
estas dos empresas operando en un mismo rubro.
Ante lo explicado de manera previa, es que se solicita incluir en calidad de codeudora de los créditos a reprogramar a la
empresa Tablecentrobolivia S.R.L. ya que actualmente se encuentra facturando las cuentas por cobrar de Carpinte Art
Bolivia S.R.L. mediante la suscripción de adendas a los contratos que esta última suscribió en su momento con los clientes
y porque además todas las nuevas adjudicaciones de proyectos que está negociando el grupo se harán a nombre de
Tablecentrobolivia S.R.L. (en la pág. 17 se expone un detalle de estas negociaciones).
Respecto a las condiciones para la reprogramación de los créditos, en ambos casos se solicita que el plazo sea de 10 años
(120 meses) con gracia para el pago de capital de 2 años (24 meses) y dado que son créditos al sector productivo la tasa
se mantiene fija en 6,0%.
III. DESTINO DE FONDOS
Crédito nro. 3155729 de Capital Operativo Bajo Línea de Crédito

Fue otorgado en fecha 04/09/2020 por un monto de Bs11.777.000 (USD1.692.098 / T.C. 6,96) para realizar la cancelación
de los pasivos nro. 6108841, 6229761, 7133 en BFS y un saldo para capital operativo propio del negocio dado que la
empresa había suscrito nuevos contratos para la provisión de mobiliario a la empresa Grafitto S.R.L. Actualmente, esta
deuda con saldo a capital de Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. 6,96) se mantiene vigente y con calificación “A” en el
Sistema Financiero Nacional.
Crédito nro. 3162014 de Capital de Inversión

De igual manera se otorgó en fecha 04/09/2020 pero por un monto que ascendió a Bs6.890.119 (USD989.960 / T.C. 6,96)
con los cuales la empresa realizó la cancelación del pasivo nro. 5523351 en BFS y utilizó un saldo para la remodelación de
sus oficinas corporativas, mismas que a la fecha ya se encuentran totalmente finalizadas y operativas. Actualmente, esta
deuda con saldo a capital de Bs6.056.803 (USD870.230/ T.C. 6,96) se mantiene vigente y con calificación “A” en el Sistema
Financiero Nacional.
IV. COLATERAL
La reprogramación de ambos créditos contaría con garantía hipotecaria en primer grado a favor de la entidad, misma que
estaría compuesta por el siguiente bien inmueble:
Relación Garantía / Deuda

Valor Monto Máx Saldos a % Total
% A Valor A Valor
Descripción Comercial a Financiar Reprogramar Cobertura
Cobertura Comercial Cobertura
USD USD USD Total
Inmueble ubicado en la UV. 333, mza. 6, zona norte, lote 7, sobre
canal Pedro Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés Ibáñez,
Municipio de Santa Cruz de la Sierra. Capital operativo
Matrícula nro: 7.01.1.99.0184229. nro. 3155729
Propietario: Carpinte Art Bolivia S.R.L. 5.917.249 80% 4.733.799 1.344.298 37,4% 2,67 2,14
Avalúo nro. 23-02 realizado por el Ing. Huáscar Baez Pinto en fecha Capital de inversión
14/02/2023. nro. 3155729
Sup. Terreno (M2) 19.515 V.C. Terreno (USD) 3.122.392 870.230
Sup. Const. (M2) 11.419 V.C. Const. (USD) 2.794.857
TOTAL 5.917.249 - 4.733.799 2.214.528 37,4% 2,67 2,14
La relación garantía/deuda sería de 2,67 a 1 a valor comercial con un valor de cobertura del 214%, por lo que las empresas
tendrían cobertura favorable respecto al saldo de endeudamiento total.
De acuerdo con folio real actualizado a fecha 14/023/2023, se evidencian 3 gravámenes sobre este inmueble, sin embargo,
el asiento nro. 2 ya fue cancelado toda vez que dicha deuda en BFS fue debidamente pagada mientras que los otros asientos
nro. 1 y 3 corresponden a las deudas objeto de la actual solicitud de reprogramación.
3
V. ENDEUDAMIENTO BANCARIO
La única empresa con deudas vigentes en el Sistema Financiero Nacional es Carpinte Art Bolivia S.R.L. ya que
Tablecentrobolivia S.R.L. nunca ha suscrito deudas bancarias.
Detalle de Créditos Vigentes

A fecha 20/11/2023, se tienen los siguientes saldos de endeudamiento bancario de la empresa deudora, los cuales a su
vez evidencian las siguientes condiciones y características:
Expresado en USD
Límite / Fecha Fecha Plazo Tasa de
Cartera Calificación Tipo de Saldo Saldo Deuda Directa Forma de
Monto de de Residual Interés Destino y Garantías %
Directa de Riesgo Crédito Actual Contingente + Contigente Pago
Aprobado Desembolso Vencimiento (Meses) (%)
Destino: línea de crédito para
capital operativo.
1.795.977 1.344.298 - 1.344.298 02/09/2025 21 Garantía: mixta (hipoteca de 60,7%
BUN - inmuebles y prenda de
FIDEICOMISO A P0 04/09/2020 Trimestral 6,0% mercadería).
BFS Destino: capital de inversión.
Garantía: mixta (hipoteca de
989.960 870.230 - 870.230 03/09/2029 70 39,3%
inmuebles y prenda de
mercadería).
SUBTOTAL BUN - FIDEICOMISO 2.785.937 2.214.528 - 2.214.528 100,0%
TOTAL CARTERA DIRECTA 2.785.937 2.214.528 - 2.214.528 100,0%
- - - - - - -
TOTAL CARTERA INDIRECTA - - - -
TOTAL ENDEUDAMIENTO 2.785.937 2.214.528 - 2.214.528
Fuente: planes de pagos vigentes en BUN - Fideicomiso BFS.
Ambas deudas tienen una calificación “A” debido al buen carácter de pago de la empresa y no se mantiene ningún
endeudamiento indirecto.
Detalle de Líneas de Crédito
Expresado en USD
Tasa de
Entidad Tipo de Lím ite Monto Saldo
Destino Interés Detalle de la Garantía
Financiera Crédito Aprobado Utilizado Disponible
(%)
Hipoteca de inmueble ubicado en la UV. 333,
Capital operativo
BUN - mza. 6, zona norte, lote 7, sobre canal Pedro
P0 1.795.977 1.344.298 451.679 para el giro de 6,0%
FIDEICOMISO BFS Velez, Barrio Sausalito, Provincia Andrés
negocio
Ibáñez, Municipio de Santa Cruz de la Sierra
TOTAL 1.795.977 1.344.298 451.679
La empresa Carpinte Art Bolivia S.R.L. financia mayormente sus operaciones mediante la deuda bancaria que mantiene
vigente en BUN – Fideicomiso BFS y de la cual cerca de dos tercios están concentrados en la línea de crédito de capital
operativo que fue otorgada por un monto original de Bs.12.500.000 (USD1.795.977 / T.C. 6,96) bajo la cual se encuentra la
operación nro. 3155729 con saldo de Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. 6,96).
VI. GRUPO ECONÓMICO

El grupo nació aproximadamente hace 20 años cuando bajo la visión del actual socio mayoritario, Sr. Mario Eduardo Strack,
se creó la empresa Carpinte Art Bolivia S.R.L. y se inició operaciones alquilando pequeños depósitos para almacenar
materiales en diferentes puntos de la capital cruceña. Fruto del trabajo constante y buena gestión empresarial, hace casi
10 años que la empresa compró un terreno en el Barrio Sausalito en donde tiene su fábrica de muebles.
Composición Accionaria de las Empresas del Grupo Económico
EMPRESA
CARPINTE ART TABLECENTROBOLIVIA
BOLIVIA S.R.L. S.R.L.
ACCIONISTA
Mario Eduardo Strack 99,5% 98,0%
Alexis Augusto Strack 0,5% 2,0%
TOTAL 100,0% 100,0%
En el caso de Carpinte Art Bolivia S.R.L., se tiene como respaldo el testimonio notarial nro. 1116/2022 de fecha 18/07/2022,
mientras que para Tablecentrobolivia S.R.L., dicha composición se respalda mediante el testimonio nro. 1589/2023 de
fecha 04/09/2023.
4
Composición del Grupo Económico
TIPO DE CÓDIGO DOCUMENTO DE

MIEMBRO
VINCULACIÓN ASFI IDENTIDAD
Mario Eduardo Strack Vinculante - E-0015494
Alexis Augusto Strack Propiedad NJ1 E-25255128
María Griselda Balbi de Strack Propiedad NJ1 E-00174183
CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L. Propiedad NJ1 122741025
TABLECENTROBOLIVIA S.R.L. Propiedad NJ1 393931021
Breve Reseña de las Empresas del Grupo Económico
CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

Fue constituida en fecha 05/04/2004 según testimonio notarial nro. 33/2004 con el objeto de fabricar muebles y sus partes
principalmente de madera. Dado que fue la empresa en la cual se cimentó el prestigio del grupo, la marca Carpinte es
bastante reconocida en el eje troncal del país y sobre todo en la capital cruceña ya que en los últimos años se ha provisto
de mobiliario a los proyectos más representativos de la construcción.
TABLECENTROBOLIVIA S.R.L.
Fue constituida en fecha 09/09/2020 según testimonio notarial nro. 491/2020 con el objeto de fabricar partes y piezas de
carpintería para edificios y construcciones y venta de materiales. En la última gestión, por decisión gerencial de ir
potenciando el crecimiento de esta unidad económica tanto con la transferencia de los clientes como de parte del mobiliario
de Carpinte Art Bolivia S.R.L., esta empresa ha tenido un crecimiento significativo en su volumen de operaciones.
Resumen de los Estados Financieros de las Empresas del Grupo Económico
(Expresado en USD)
1 2
CARPINTE ART TABLECENTROBOLIVIA

BOLIVIA S.R.L. S.R.L.
m ar.-23 m ar.-23
FISCALES FISCALES
ACTIVO CORRIENTE 991.015 2.513.143
ACTIVO NO CORRIENTE 4.930.660 623.529
TOTAL ACTIVO 5.921.676 3.136.672
PASIVO CORRIENTE 1.154.955 51.800
PASIVO NO CORRIENTE 1.957.936 2.632.259
PATRIMONIO 2.808.786 452.614
PASIVO + PATRIMONIO 5.921.676 3.136.672
VENTAS 129.196 1.141.754

UTILIDADES -201.634 25.829
VII. PRODUCTOS, POLÍTICAS Y ADMINISTRACIÓN
• La especialidad de las empresas del grupo es la fabricación de muebles para vestidores, de cocina y de baños,
adoptando siempre un estilo minimalista acorde al proyecto y que a su vez sea funcional a las necesidades del
cliente.
• Carpinte Art Bolivia S.R.L. tiene definida una política de ventas en la que se factura según avance de obra y se
otorgan créditos según el tipo de cliente y trabajo a realizar, teniendo plazos variables desde 30 a 180 días. En
algunos de los contratos suscritos, igualmente se suele negociar un pago anticipado de aproximadamente 20%
del contrato.
• Tablecentrobolivia S.R.L. por su lado realiza las ventas únicamente al contado.
• En cuanto a las políticas de compras con proveedores, no se tiene ninguna línea de crédito a favor con ninguno
de estos ya que en general las compras se realizan al contado y salvo excepciones con crédito que no superan
los 30 días calendario.
5
• El grupo económico tiene bastante experiencia y conocimientos en la administración de las empresas, situación
que les ha permitido posicionar la marca Carpinte como un referente de calidad en cuanto a mobiliario para
edificios y construcciones.
• Según planilla ROE de sueldos y salarios de fecha 15/04/2023, Carpinte Art Bolivia S.R.L. tiene 1 empleado,
mientas que a la misma fecha Tablecentrobolivia S.R.L. tiene 20.
VIII. ANÁLISIS FINANCIERO CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

Respaldos y Calidad de la Información
Para este análisis, se empleó la siguiente información cuantitativa como respaldo:
- Estados Financieros Fiscales Auditados de las gestiones cerradas a marzo de 2021, 2022 y 2023.
▪ Los dictámenes de auditoría fueron realizados por la empresa Dayne Consultora Financiera Contable en
las gestiones 2021 y 2022 y por Financial Help S.R.L., en la gestión 2023, en los cuales se menciona que
la información examinada y expuesta presenta razonablemente y en todo aspecto significativo la situación
patrimonial y financiera de la empresa solicitante, por lo que no se cuenta con observaciones.
- Estados Financieros Preliminares a septiembre/2023.
- Formularios 200 (IVA) y 400 (IT) presentados al SIN desde abril a septiembre de la gestión 2023.
- Facilidades de pago con el Servicio de Impuestos Nacionales bajo las órdenes de pago nro. 22793400319,
20793400701, 19793400051, 19793400052, 22793400061, 22793400070, 22793400248, 22793401501,
22793401500 por concepto de IVA, IT e IUE.
BALANCE GENERAL AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

MONEDA Y MONTOS EN: USD USD USD % USD
PERIODO EN MESES 12 12 12 12 7
AUDITADO/DIRECTO: AUDITADO AUDITADO AUDITADO ANALISIS

PRELIMINAR
DICTAMEN LIMPIO SI SI SI HORIZONTAL
% % % %
ACTIVOS 6.577.447 100,0 6.371.099 100,0 5.921.676 100,0 -7,1% 5.804.058 100,0
ACTIVOS CIRCULANTES 915.457 13,9 1.115.132 17,5 991.015 16,7 -11,1% 951.137 16,4
Disponibles 1.819 0,0 1.617 0,0 1.628 0,0 0,7% 17.532 0,3
Cuentas por cobrar comerciales (netas de incobrables) 830.667 12,6 767.061 12,0 708.391 12,0 -7,6% 524.582 9,0
Realizables (Inventarios) 20.557 0,3 240.782 3,8 246.612 4,2 2,4% 246.579 4,2
Adelanto empresas relacionadas no comerciales 13.587 0,2 91.643 1,4 32.000 0,5 -65,1% 160.000 2,8
Impuestos por compensar 48.630 0,7 14.019 0,2 2.384 0,0 -83,0% 2.445 0,0
ACTIVOS NO CIRCULANTES 5.661.990 86,1 5.255.967 82,5 4.930.660 83,3 -6,2% 4.852.921 83,6
Cuentas por cobrar comerciales (más de 1 año) 1.215.343 18,5 1.040.252 16,3 851.364 14,4 -18,2% 563.364 9,7
Activos Fijos Netos 1.575.864 24,0 1.536.703 24,1 1.466.432 24,8 -4,6% 1.393.944 24,0
Inv. y Adelantos a Empresas Relacionadas (no comerciales) 2.870.784 43,6 2.653.893 41,7 2.612.864 44,1 -1,5% 2.484.864 42,8
Otra Cuenta de Activo No Circulante 0 0,0 0 0,0 0 0,0 410.748 7,1
PASIVO Y PATRIMONIO 6.577.447 100,0 6.371.099 100,0 5.921.676 100,0 -7,1% 5.804.058 100,0
PASIVOS 3.656.671 55,6 3.419.185 53,7 3.112.890 52,6 -9,0% 3.079.416 53,1
PASIVOS CIRCULANTES 918.073 14,0 963.754 15,1 1.154.955 19,5 19,8% 1.163.384 20,0
Vencimiento corriente de deuda de largo plazo BUN-FIDEICOMISO BFS 29.160 0,4 237.972 3,7 419.708 7,1 76,4% 419.708 7,2
Obligaciones fiscales y sociales 888.913 13,5 725.782 11,4 735.247 12,4 1,3% 743.676 12,8
PASIVO NO CIRCULANTE O DE LARGO PLAZO 2.738.598 41,6 2.455.431 38,5 1.957.936 33,1 -20,3% 1.916.032 33,0
Deuda financiera de largo plazo BUN-FIDEICOMISO BFS 2.452.500 37,3 2.214.528 34,8 1.794.820 30,3 -19,0% 1.794.820 30,9
Provisiones y reservas 104.031 1,6 70.658 1,1 18.517 0,3 -73,8% 19.229 0,3
Deuda impositiva de largo plazo bajo facilidades de pago 182.067 2,8 170.245 2,7 144.599 2,4 -15,1% 101.982 1,8
PATRIMONIO NETO 2.920.776 44,4 2.951.914 46,3 2.808.786 47,4 -4,8% 2.724.642 46,9
CAPITAL 2.365.964 36,0 2.381.491 37,4 2.428.389 41,0 2,0% 2.428.389 41,8
Capital Social 2.092.385 31,8 2.092.385 32,8 2.092.385 35,3 0,0% 2.092.385 36,1
Ajuste Global del Patrimonio 200.511 3,0 214.933 3,4 260.322 4,4 21,1% 260.322 4,5
Reserva Legal 66.917 1,0 67.550 1,1 67.550 1,1 0,0% 67.550 1,2
Otras reservas 6.150 0,1 6.623 0,1 8.132 0,1 22,8% 8.132 0,1
RESULTADOS 554.812 8,4 570.423 9,0 380.396 6,4 -33,3% 296.253 5,1
Resultados acumulados (por distribuir o capitalizar) 548.647 8,3 558.400 8,8 582.030 9,8 4,2% 380.396 6,6
Resultado de la gestión 6.165 0,1 12.023 0,2 -201.634 -3,4 -1777,1% -84.143 -1,4
Ajustes Realizados
- En la información financiera fiscal de las gestiones 2021, 2022, 2023 y la preliminar a septiembre/2023 se
reclasifican como adelantos a empresas relacionadas (no comerciales) de largo plazo los saldos de USD2.870.784,
USD2.653.893, USD2.612.864 y USD2.484.864 que corresponden a saldos por cobrar a la empresa relacionada
Tablecentrobolivia S.R.L. por la transferencia de activos fijos productivos y mobiliario, saldos que se estaban
registrando dentro del disponible y cuentas por cobrar comerciales en el corto plazo. Estos saldos se expresan a
largo plazo toda vez que se irán cancelando paulatinamente con la generación de flujos de la empresa
6
Tablecentrobolivia S.R.L. Por otro lado, en la cuenta adelanto de empresas relacionadas a corto plazo se considera
la porción corriente efectivamente cancelada de esta deuda en las mismas gestiones.
reclasifican como cuentas por cobrar comerciales de largo plazo (más de 1 año) los saldos de USD1.215.343,
USD1.040.252, USD851.364 y USD563.364 que corresponden a cobranzas que han tenido mora significativa y que
se registraban como cuentas por cobrar comerciales de corto plazo.
consideran a corto plazo los saldos correspondientes a las porciones corrientes efectivamente pagadas de las
deudas de capital operativo (crédito nro. 3155729) y capital de inversión (crédito nro. 3162014) que se tienen en
BUN – Fideicomiso BFS por los importes de USD29.160, USD237.972, USD419.708 y USD419.708; mientras que
a largo plazo, se registraron los saldos residuales a pagar según planes de pagos originales.
reclasifican dentro de la cuenta deuda impositiva de largo plazo bajo facilidades de pago con el SIN los saldos de
USD182.067, USD170.245, USD144.599 y USD101.982; mientras que, a corto plazo, se registra la porción corriente
efectivamente pagada de dichas deudas.
1. Análisis de Activos
En términos generales, los activos exponen una tendencia decreciente a causa de una reducción de las cuentas por
comerciales por cobrar tanto de corto plazo como de largo plazo debido a la cobranza que se ha logrado realizar con
algunos clientes y también porque en el largo plazo los activos fijos han sufrido una depreciación natural por su uso en el
proceso productivo y se han reducido los saldos por cobrar con la empresa relacionada Tablecentrobolivia S.R.L. por la
transferencia de activos fijos y también de inventario.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa una reducción de 2,0% (USD117.717) apoyado en
una mayor cobranza tanto de las cuentas comerciales de corto y largo plazo como de las cuentas relacionadas con
Tablecentrobolivia S.R.L. ya que la misma se cancela en función de su generación de flujo.
Las principales cuentas a corto plazo son:
Cuentas por Cobrar Comerciales

Su tendencia ha sido a la baja debido a la recuperación de saldos, destacando en la última gestión el cobro de casi el
50% del adeudo con la empresa Grafitto S.R.L. por lo que esta pasó a cerrar la gestión 2023 como la tercera cuenta más
significativa.
Expresado en USD
m ar-23 sep-23 * VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % 2023 - 2023*
Eroski Desarrollo Inmobiliario 283.760 40,1% 283.760 54,1% -
Jorge Gonzalo Helguero Delboy 151.900 21,4% 151.900 29,0% -
Grafitto S.R.L. 148.810 21,0% - - -148.810
Hernán Hinojosa (Edificio Emmanuel) 88.922 12,6% 88.922 17,0% -
Vicente Sosa Arreaza 35.000 4,9% - - -35.000
TOTAL 708.391 100,0% 524.582 100,0% -183.810
Si bien se suscriben contratos donde la mayoría de las cobranzas se realizan en el corto plazo (menos de 1 año), algunas
de estas cuentas han tenido retrasos en su recuperación debido a que desde la pandemia del Covid-19 la ejecución,
comercialización y cobranza de los proyectos atendidos se ha dificultado por una menor demanda, situación que ha
repercutido elevando la rotación de las cuentas por cobrar. Sin embargo, estos son clientes que siempre han tenido buen
carácter de pago y realizan amortizaciones de manera continua a sus saldos adeudados, por lo que se espera hasta el
transcurso de la próxima gestión cobrar la totalidad de estos montos.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se dio una reducción del 25,9% (USD183.810) debido a la
cobranza total del adeudo con Grafitto S.R.L. al igual que con Vicente Sosa Arreaza, no evidenciándose variaciones en
las demás cuentas por cobrar.
Realizables
En la última gestión se ha mantenido estable respecto al cierre del periodo previo ya que la empresa no ha hecho mayor
uso de los materiales e insumos almacenados en depósitos toda vez que no se han ejecutado nuevos contratos de
provisión de muebles.
En el siguiente detalle se evidencia que el inventario de materiales está altamente diversificado ya que los tipos de perfiles
representan el 17,4% (USD42.947) del total de esta cuenta, seguido de los PVC tapacantos con el 15,3% (USD37664).
7
Expresado en USD
m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % 2022 - 2023
Perfiles 38.530 16,0% 42.947 17,4% 4.418
PVC tapacantos 33.899 14,1% 37.664 15,3% 3.765
SA MDP 52.907 22,0% 34.223 13,9% -18.684
Bisagras 24.522 10,2% 23.722 9,6% -800
SH acrílico 27.836 11,6% 23.619 9,6% -4.216
Tornillos 11.181 4,6% 18.460 7,5% 7.279
Otros 51.907 21,6% 65.976 26,8% 14.069
TOTAL 240.782 100,0% 246.612 100,0% 5.830
En la gestión 2021 se cerró con un inventario de USD20.557 toda vez que fue un periodo con facturación récord debido
a la alta ejecución y cobranza de contratos, situación que impulsó a la empresa a emplear los materiales en depósito. De
igual manera, se hizo una venta de materiales a Tablecentrobolivia S.R.L. ya que los costos importación y también en el
mercado local se elevaron como consecuencia de restricciones sufridas durante la pandemia del Covid-19.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa una reducción marginal de 0,01% (USD33) ya que
como se mencionó previamente la empresa no ha realizado la fabricación de mobiliario.
Adelanto de Empresas Relacionadas No Comerciales Corto Plazo

En esta cuenta se registran los saldos corrientes efectivamente pagados en las diferentes gestiones por la empresa
relacionada Tablecentrobolivia S.R.L. con motivo de la transferencia de materiales para la fabricación de mobiliario, así
como de activos fijos productivos y mobiliario. Hay que puntualizar que el inventario ha sido transferido desde la gestión
2021 como ya se explicó previamente, mientras que las maquinarias han sido cedidas conforme los requerimientos
operativos de Tablecentrobolivia S.R.L. para elevar su nivel de operaciones ante la suscripción de nuevos contratos.
Esta cuenta muestra una tendencia a reducirse, por lo que, respecto a las condiciones de las amortizaciones, hay que
mencionar que esta deuda se irá cobrando en función de la capacidad de pago de Tablecentrobolivia S.R.L., ya que no
existe un plazo definido para su cancelación y tampoco se cobra un interés. Sin embargo, a modo de garantizar un flujo
a favor de Carpinte Art Bolivia S.R.L., se ha definido que mínimamente se amortice un importe de USD25.000 cada mes.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un incremento de 400,0% (USD128.000) ya que se

considera la porción corriente por cobrar hasta fin de gestión toda vez que Tablecentrobolivia S.R.L. está generando un
buen flujo producto de un incremento de sus ventas.
Las principales cuentas a largo plazo son:
Adelanto de Empresas Relacionadas No Comerciales Largo Plazo

En esta cuenta se registran los saldos no corrientes por pagar por parte de la empresa la empresa relacionada
Tablecentrobolivia S.R.L. con motivo de la transferencia de materiales para la fabricación de mobiliario, así como de
activos fijos productivos y mobiliario.
Se ha dado una reducción gestión tras gestión dado que la deuda se viene amortizando de forma parcial en todas las
gestiones en función de la capacidad de generar flujo de Tablecentrobolivia S.R.L.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un decrecimiento de 4,9% (USD128.000) debido a

las amortizaciones parciales realizadas a lo largo de la gestión en curso.
Activos Fijos Netos

Se evidencia una reducción producto de la depreciación natural de los bienes. Mencionar que el principal activo productivo
de la empresa es la fábrica de producción ubicada en el Barrio Sausalito de la capital cruceña y que es la garantía de los
créditos que se están solicitando reprogramar. Otro aspecto a tomar en cuenta, es que la empresa ya no registra
maquinarias toda vez que estas fueron transferidas en su totalidad a la empresa relacionada Tablecentrobolivia S.R.L.
Expresado en USD
m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN sep-23 * VARIACIÓN
DETALLE
VALOR NETO % VALOR NETO % 2022 - 2023 VALOR NETO % 2023 - 2023*
Terrenos 924.497 60,2% 943.309 64,3% 18.812 956.186 68,6% 12.877
Edificios y construcciones 576.799 37,5% 505.398 34,5% -71.401 428.024 30,7% -77.374
Muebles y enseres 19.861 1,3% 15.280 1,0% -4.581 9.731 0,7% -5.549
Vehículos 13.505 0,9% 2.048 0,1% -11.457 2 0,0% -2.046
Equipos de computación 2.041 0,1% 396 0,03% -1.645 2 0,0% -394
TOTAL 1.536.703 100,0% 1.466.432 100,0% -70.271 1.393.944 100,0% -72.487
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se reduce en 4,9% (USD72.487) por la depreciación natural.
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Cuentas por Cobrar Comerciales (más de 1 año)
En esta cuenta se registran deudas con clientes cuya recuperación es considerada dificultosa o poco probable, sin
embargo, dada la buena gestión de cobranza que se viene realizando se han logrado cobrar algunas de manera parcial,
siendo la más significativa las expuestas en el siguiente detalle:
Expresado en USD
DETALLE
MONTO % MONTO % 2023 - 2023*
Edificio Multifamiliar Charlotte S.R.L. 165.000 23,8% 7.471 1,4% -157.529
Cloudsa Inversiones S.A. 131.094 18,9% 75.322 13,6% -55.772
Marco Antonio Ramos Condori 80.000 11,6% 80.000 14,5% -
Jorge Ormachea Canelas 11.065 1,6% 11.065 2,0% -
Orlando Huayllani 10.813 1,6% 5.616 1,0% -5.197
Manolo Zabala 6.880 1,0% 5.757 1,0% -1.123
Otros 287.236 41,5% 366.990 66,5% 79.753
TOTAL 692.088 100,0% 552.221 100,0% -139.867
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se dio una reducción del 20,2% (USD139.867) debido a la
cobranza casi total del adeudo con el Edificio Multifamiliar Charlotte S.R.L. y Cloudsa Inversiones S.A. Respecto a los
demás saldos pendientes de cobro, se continúan realizando las gestiones para su pronta recuperación.
2. Estructura de Pasivos
En términos generales, financian cerca del 50% de los activos en las últimas gestiones y se observa una reducción
paulatina por la amortización de sus deudas bancarias y con las facilidades del Servicio de Impuestos Nacionales (SIN).
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia una reducción de 1,1% (USD33.473) producto de
la amortización de las deudas impositivas, mencionando que no se ha realizado ningún pago de las deudas bancarias
desde la gestión pasada.
Obligaciones Fiscales y Sociales

Esta cuenta registra mayormente los saldos de las deudas tributarias, tanto sujeta a facilidades de pago con el SIN como
de aquellas que no están bajo facilidades todavía, respecto a lo cual se debe mencionar que en la última gestión se
contrataron las facilidades nro. 22793400319, 22793401501 y 22793401500.
Expresado en USD
DETALLE
MONTO % MONTO % 2023 - 2023*
IVA por pagar 522.720 71,1% 522.720 70,3% -
IT por pagar 121.523 16,5% 121.523 16,3% -
Facilidades de pago con el SIN 89.150 12,1% 96.443 13,0% 7.292
Sueldos por pagar 1.141 0,2% 1.251 0,2% 110
Aportes, retenciones y CNS 385 0,1% 700 0,1% 315
Provisiones aguinaldos 327 0,04% 1.040 0,1% 713
TOTAL 735.247 100,0% 743.676 100,0% 8.430
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 1,1% (USD8.430) ya que se

contemplan los pagos mensuales durante toda la gestión en curso, a diferencia de la gestión pasada donde algunos
planes de pagos con el SIN se suscribieron meses antes del cierre fiscal.
Vencimientos Corrientes de Largo Plazo

En esta partida se registran únicamente los saldos efectivamente pagados de las deudas bancarias correspondientes al
crédito de capital operativo nro. 3155729 que se encuentra bajo una línea de crédito con un saldo de USD1.344.298 y
también de la operación de inversión nro. 3162014 con un saldo de USD870.230. Ambos pasivos fueron desembolsados
en septiembre/2020 y actualmente se solicita su reprogramación.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 no se evidencian variaciones dado que la empresa no ha

realizado ninguna amortización luego de su cierre fiscal, por lo que se mantienen los mismos saldos en ambas deudas.
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Las principales cuentas a largo plazo son:
Deuda Financiera de Largo Plazo

En esta partida se registran los saldos a largo plazo de las deudas bancarias nro. 3155729 y 3162014 que son objeto de
la actual solicitud de reprogramación y se evidencia una tendencia decreciente producto de las amortizaciones
efectivamente realizadas en las últimas sesiones.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 no se evidencian variaciones ya que la empresa no ha realizado

ninguna amortización luego de su cierre fiscal, por lo que se mantienen los mismos saldos en ambas deudas.
Deuda Impositiva de Largo Plazo Bajo Facilidades de Pago

Exponen una tendencia creciente debido a la amortización de las deudas impositivas según facilidades suscritas con el
SIN para cancelar adeudos de IVA, IT e IUE de gestiones pasadas.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia una reducción de 29,5% (US42.617) debido a las
amortizaciones realizadas según condiciones pactadas en las facilidades de pago de las 9 deudas vigentes.
3. Evolución del Patrimonio

Tuvo una reducción de 3,0% en la última gestión debido al cierre con pérdida por USD201.634, situación que se originó
por la disminución del nivel de operaciones de la empresa.
El capital social es de USD2.092.385 y financia el 35,3% de los activos, por lo que la autonomía financiera es del 67,4%
y denota un buen aporte propio para financiar las operaciones productivas y comerciales de la empresa. En el mismo
sentido, el patrimonio financia los activos casi en la misma proporción que la deuda, motivo por el cual no se tiene una
alta dependencia de recursos de terceros.
Los resultados acumulados se han visto afectados en la última gestión 2023 por el cierre con pérdida como ya se
mencionó previamente, sin embargo, estos ascienden a USD380.396 y financian el 6,4% de los activos.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 el patrimonio neto se redujo en 3,0% (USD84.143)

evidenciándose que la cuenta de capital no tiene variación alguna y todo se explica por el registro de pérdidas parciales
de gestión equivalentes a USD84.143.
Seguidamente, se presenta el evolutivo del Estado de Resultados de las últimas tres gestiones fiscales y la preliminar:
ESTADO DE RESULTADOS AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

VENTAS BRUTAS 4.085.934 100,0 706.239 100,0 129.196 100,0 -81,7% 0 0,0
Venta de productos 4.085.934 100,0 706.239 100,0 129.196 100,0 -81,7% 0 0,0
VENTAS NETAS 4.085.934 100,0 706.239 100,0 129.196 100,0 -81,7% 0 0,0
Costo de mercadería vendida - 3.684.519 90,2 - 403.109 57,1 - 7.848 6,1 -98,1% 0 0,0
MARGEN BRUTO 401.415 9,8 303.130 42,9 121.348 93,9 -60,0% 0 0,0
Gastos Administrativos (excluyendo depreciaciones) - 281.868 6,9 - 204.668 29,0 - 159.261 123,3 -22,2% - 11.656 0,0
Depreciaciones y Amortizaciones - 192.239 4,7 - 49.366 7,0 - 93.604 72,5 89,6% - 91.334 0,0
GANANCIA OPERATIVA -72.692 -1,8 49.096 7,0 -131.518 -101,8 -367,9% -102.990 0,0
Gastos Financieros - 3.627 0,1 - 4.151 0,6 - 2.913 2,3 -29,8% 0 0,0
Ingresos no operacionales 244.256 6,0 0 0,0 0 0,0 0 0,0
Gastos no operacionales 0 0,0 - 633 0,1 0 0,0 -100,0% 0 0,0
Impuestos - 138.922 3,4 - 24.012 3,4 - 4.455 3,4 -81,4% 0 0,0
Ingreso por ajuste por inflación y tenencia de bienes 24.804 0,6 12.380 1,8 2.436 1,9 -80,3% 19.080 0,0
Gasto por ajuste por inflación y tenencia de bienes - 47.330 1,2 - 20.658 2,9 - 65.184 50,5 215,5% - 234 0,0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 6.489 0,2 12.023 1,7 -201.634 -156,1 -1777,1% -84.143 0,0
UTILIDAD NETA 6.489 0,2 12.023 1,7 -201.634 -156,1 -1777,1% -84.143 0,0
4. Evolución de Ingresos
Los ingresos se exponen a la baja debido a la disminución de los contratos por provisión de mobiliario. Se destaca que la
línea de muebles de cocina concentra cerca del 40% de las ventas en las últimas gestiones fiscales, mientras que la de
los baños cerca al 25%.
10
Expresado en USD
m ar-21 m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % MONTO % 2022 - 2023
Cocina 1.627.190 39,8% 272.438 38,6% 53.115 41,1% -219.323
Baños 1.035.851 25,4% 162.206 23,0% 30.862 23,9% -131.344
Placard 811.368 19,9% 142.958 20,2% 25.839 20,0% -117.118
Vestidores 351.122 8,6% 86.141 12,2% 12.345 9,6% -73.796
Puertas corredizas 260.403 6,4% 42.496 6,0% 7.034 5,4% -35.461
TOTAL 4.085.934 100,0% 706.239 100,0% 129.196 100,0% -577.044
Según formularios impositivos IVA (200) de abril a septiembre de la gestión 2023, la empresa no ha realizado facturación
alguna toda vez que por decisión del grupo no se han firmado nuevos contratos de trabajo y todas las cuentas por cobrar
de proyectos ya finalizados las está facturando Tablecentrobolivia S.R.L.
5. Estructura de Costos y Gastos

Algunos aspectos relevantes por mencionar de la información expuesta es que:
- La estructura de costos evidencia una reducción significativa conforme la empresa ha dejado de fabricar mobiliario
para la venta, motivo por el cual a marzo/2023 la estructura representó el 6,1% de los ingresos, a diferencia del
90,2% de la gestión 2021 y 57,1% del 2022.
Uno de los principales motivos por el cual se ha decidido que la empresa entre en un proceso de saneamiento es
que históricamente se han tenido costos muy elevados, dejando pequeños márgenes de ganancia que no
justifican la operación, por lo que de alguna manera al unificar la fabricación de los productos en un mismo lugar
reducirá los costos fijos de producción.
- Los gastos de administración se exponen reducidos nominalmente debido a que los recursos como la fuerza
laboral y gastos de oficina se ha enfocado mayormente en las actividades de la empresa relacionada
Tablecentrobolivia S.R.L.
- Los gastos financieros exponen una tendencia creciente producto del pago de intereses de las deudas bancarias
de capital operativo y de inversión.
A continuación, se presenta el evolutivo de los principales indicadores financieros de las últimas tres gestiones,
mencionando como salvedad que estos han sufrido distorsiones considerables a causa de la reducción significativa de la
facturación tras la decisión gerencial de transferir las cobranzas y fuerza productiva a la empresa relacionada:
11
INDICES FINANCIEROS
INDICADORES GENERALES 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23
CRECIMIENTO SOSTENIBLE 0,4% -7,2%
FLUJO DE CAJA OPERATIVO -119.111 -70.578
FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO -174.767 -16.170
FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES -10.205 -23.333
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 128.790 -78.795
INDICES DE LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO = AC - PC -2.617 151.378 -163.939
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ = AC / PC 1,00 1,16 0,86
PRUEBA ACIDA = (AC - I) / PC 0,97 0,91 0,64
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
PATRIMONIO NETO AJUSTADO 2.920.776 2.951.914 2.808.786
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO NETO 1,25 1,16 1,11
VENTAS NETAS / ENDEUDAMIENTO SISTEMA FINANCIERO 1,65 0,29 0,06
TASA DE INTERES PROMEDIO 0,1% 0,2% 0,1%
CAPACIDAD DE PAGO DE COSTOS FINANCIEROS 2,79 3,90 -68,21
CAPACIDAD DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA -10,22 -0,38
INDICES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (DIAS) 73 391 1.974
ROTACION DE INVENTARIOS (DIAS) 2 215 11.312
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (DIAS) 0 0 0
VENTAS NETAS / ACTIVO FIJO NETO PROMEDIO (VECES) 2,59 0,46 0,09
VENTAS NETAS / PASIVO TOTAL PROMEDIO (VECES) 1,12 0,21 0,04
EVOLUCION DE VENTAS (CRECIMIENTO) -82,7% -81,7%
INDICES DE RENTABILIDAD
RETORNO SOBRE ACTIVOS: U/A 0,1% 0,2% -4,0%
RETORNO SOBRE PATRIMONIO: U/K 0,2% 0,4% -7,2%
RETORNO SOBRE VENTAS: U/V (ROS) 0,2% 1,7% -156,1%
EBITDA
EBITDA 119.547 98.462 -37.913
RATIO COBERTURA (EBITDA / TOTAL PAGOS K+I) 2,96 -0,16
6. Índices de Liquidez
- Debido al registro a largo plazo de algunas cuentas por cobrar con retrasos significativos, es que existen gestiones
en donde el capital de trabajo es negativo. Igualmente, esta situación se ha propiciado debido a un menor nivel de
ventas u operaciones.
- Los coeficientes de liquidez se deterioraron en la última gestión, teniendo que la prueba ácida es inferior a la unidad
dado que la empresa depende de la realización de su inventario.
7. Índices de Actividad
- La rotación de las cuentas por cobrar se ha incrementado de manera significativa producto de los retrasos en la
cobranza de sus principales contratos vigentes y a la incobrabilidad de otras cuentas desde gestiones pasadas. Si
bien en la última gestión pasaron de 391 a 1974 días, se han empezado a recuperar varios adeudos y se espera
recuperar de manera progresiva otros hasta el cierre de la gestión, lo cual contribuirá a normalizar dicha rotación
respecto a los niveles de las gestiones pasadas.
- La rotación del inventario igualmente se ha incrementado de manera considerable ya que en la última gestión
prácticamente todos los materiales permanecieron en almacenes.
- No se tienen cuentas por pagar con proveedores, por lo tanto, tampoco existen rotaciones.
- El ciclo de efectivo se ha incrementado de 606 días en la gestión 2022 a 13.286 días en la gestión 2023.
8. Índices de Rentabilidad
- Se evidencian indicadores de rentabilidad negativos en la última gestión ya que, debido a las bajas ventas, la
empresa cerró con pérdidas. Se evidencia además que en las gestiones 2021 y 2022 las rentabilidades eran bajas,
situación que motivó que la empresa entre en un proceso de saneamiento para reducir costos fijos y centrarse en
recuperar las cuentas por cobrar comerciales antes de encarar nuevos proyectos.
9. Apalancamiento Financiero
- La razón de endeudamiento (pasivo total / activo total) se mantiene por encima del 50% en las últimas gestiones,
lo cual expone un equilibrio entre recursos de terceros y propios para financiar las operaciones.
- Se registra un índice de apalancamiento (pasivo total / patrimonio neto) dentro de un rango saludable ya que oscila
entre 1,25 y 1,1 en las últimas gestiones.
12
IX. ANÁLISIS FINANCIERO TABLECENTROBOLIVIA S.R.L.
Respaldos y Calidad de la Información
Para este análisis, se empleó la siguiente información cuantitativa como respaldo:
- Estados Financieros Fiscales Auditados de las gestiones cerradas a marzo de 2021, 2022 y 2023.
▪ Los dictámenes de auditoría fueron realizados por la empresa Dayne Consultora Financiera Contable en
las gestiones 2021 y 2022 y por Financial Help S.R.L., en la gestión 2023, en los cuales se menciona que
la información examinada y expuesta presenta razonablemente y en todo aspecto significativo la situación
patrimonial y financiera de la empresa solicitante, por lo que no se cuenta con observaciones.
- Estados Financieros Preliminares a septiembre/2023.
- Formularios 200 (IVA) y 400 (IT) presentados al SIN desde abril a septiembre de la gestión 2023.
BALANCE GENERAL AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

AUDITADO/DIRECTO: AUDITADO AUDITADO AUDITADO ANALISIS

PRELIMINAR
DICTAMEN LIMPIO SI SI SI HORIZONTAL
ACTIVOS CIRCULANTES 2.362.779 90,9 2.596.411 92,3 2.513.143 80,1 -3,2% 2.590.526 80,9
Disponibles 7.724 0,3 14.507 0,5 35.341 1,1 143,6% 29.501 0,9
Cuentas por cobrar comerciales (netas de incobrables) 0 0,0 0 0,0 0 0,0 97.862 3,1
Realizables (Inventarios) 2.026.968 78,0 2.257.236 80,3 2.136.306 68,1 -5,4% 2.105.024 65,7
Impuestos por compensar 328.087 12,6 324.669 11,5 341.496 10,9 5,2% 358.139 11,2
ACTIVOS NO CIRCULANTES 235.310 9,1 215.258 7,7 623.529 19,9 189,7% 612.827 19,1
Activos Fijos Netos 235.310 9,1 215.258 7,7 623.529 19,9 189,7% 612.827 19,1
PASIVO Y PATRIMONIO 2.598.090 100,0 2.811.668 100,0 3.136.672 100,0 11,6% 3.203.353 100,0
PASIVOS 2.590.271 99,7 2.796.027 99,4 2.684.058 85,6 -4,0% 2.714.523 84,7
PASIVOS CIRCULANTES 30.047 1,2 122.615 4,4 51.800 1,7 -57,8% 205.565 6,4
Cuentas comerciales por pagar (proveedores) 13.587 0,5 91.643 3,3 32.000 1,0 -65,1% 160.000 5,0
Obligaciones fiscales y sociales 16.460 0,6 30.972 1,1 19.800 0,6 -36,1% 45.565 1,4
PASIVO NO CIRCULANTE O DE LARGO PLAZO 2.560.224 98,5 2.673.413 95,1 2.632.259 83,9 -1,5% 2.508.958 78,3
Cuentas comerciales por pagar a largo plazo 2.556.357 98,4 2.653.893 94,4 2.612.864 83,3 -1,5% 2.484.864 77,6
Provisiones y reservas 3.866 0,1 19.519 0,7 19.395 0,6 -0,6% 24.094 0,8
PATRIMONIO NETO 7.819 0,3 15.641 0,6 452.614 14,4 2793,7% 488.830 15,3
CAPITAL 7.280 0,3 7.716 0,3 418.706 13,3 5326,6% 418.706 13,1
Capital Social 7.184 0,3 7.184 0,3 416.667 13,3 5700,0% 416.667 13,0
Ajuste Global del Patrimonio 68 0,0 115 0,0 255 0,0 122,4% 255 0,0
Reserva Legal 28 0,0 417 0,0 1.776 0,1 326,0% 1.776 0,1
RESULTADOS 538 0,0 7.926 0,3 33.907 1,1 327,8% 70.123 2,2
Resultados acumulados (por distribuir o capitalizar) 0 0,0 542 0,0 8.078 0,3 1391,1% 33.907 1,1
Resultado de la gestión 538 0,0 7.384 0,3 25.829 0,8 249,8% 36.216 1,1
Ajustes Realizados
reclasifican como cuentas comerciales por pagar a largo plazo los saldos de USD2.556.357, USD2.653.893,
USD2.612.864 y USD2.484.864 que están pendientes de pago a la empresa relacionada Carpinte Art Bolivia S.R.L.
por la transferencia de activos fijos productivos y mobiliario, saldos que se estaban registrando como cuentas de
corto plazo. Estos saldos se expresan a largo plazo toda vez que se irán cancelando paulatinamente con la
generación de flujos de la empresa Tablecentrobolivia S.R.L. Por otro lado, en las cuentas comerciales por pagar
de corto plazo se considera la porción corriente efectivamente cancelada de esta deuda en las mismas gestiones,
montos que ascienden a USD13.587, USD91.643, USD32.000 y USD160.000.
1. Análisis de Activos
En términos generales, los activos exponen una tendencia creciente a causa de un mayor nivel de inventario en el corto
plazo y activos fijos en el largo plazo.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un incremento de 2,1% (USD97.862) debido a que
se registran saldos por cobrar de cuentas comerciales por un monto de USD97,862, recordando que la empresa mantiene
una política de ventas únicamente al contado, salvo con clientes que siempre han tenido un buen carácter de pago, a los
cuales se les otorgan periodos que no superan los 15 días de espera.
Realizables
Son la principal cuenta del activo y mantiene un comportamiento estable, mostrando una reducción de 5,0%
(USD120.929) en la última gestión debido al empleo de más material acrílico, perfiles y melanina para la entrega de
productos contratados, así como también su venta directa como materia prima.
13
En el siguiente detalle se evidencia que el inventario de materiales está altamente diversificado ya SA MDP representan
el 28,4% (USD606.611) del total de esta cuenta, seguido de los SA melanina con el 20,7% (USD151.469).
Expresado en USD
m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % 2022 - 2023
SA MDP 435.130 19,3% 606.611 28,4% 171.481
SA melanina 290.584 12,9% 442.052 20,7% 151.469
FI MDF platina 120.413 5,3% 209.242 9,8% 88.829
MDP melanina 264.108 11,7% 205.573 9,6% -58.534
PVC tapacantos 192.451 8,5% 187.576 8,8% -4.875
Perfiles 235.254 10,4% 149.804 7,0% -85.450
SH acrílico 205.473 9,1% 55.516 2,6% -149.957
Otros 513.823 22,8% 279.931 13,1% -233.892
TOTAL 2.257.236 100,0% 2.136.306 100,0% -120.929
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa una pequeña reducción de 1,5% (USD31.282)
producto de las operaciones comerciales tanto de fabricación como venta directa.
Impuestos por Compensar

En esta cuenta se registran los saldos por acreditar a favor de la empresa, mismos que tienen un comportamiento
creciente debido al también creciente nivel de ventas.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un incremento de 4,9% (USD16.644).
La única cuenta a largo plazo es:
Activos Fijos Netos

Expone una tendencia a incrementarse producto de la adquisición de mobiliario de oficina, maquinarias y equipos
productivos y vehículos usados para la comercialización de la mercadería.
Expresado en USD
mar-21 mar-22 mar-23 VARIACIÓN sep-23 * VARIACIÓN
DETALLE
VALOR NETO % VALOR NETO % VALOR NETO % 2022 - 2023 VALOR NETO % 2023 - 2023*
Muebles y enseres - - - - 355.476 57,0% 355.476 341.946 55,8% -13.530
Maquinaria y equipos 228.274 97,0% 199.345 92,6% 220.445 35,4% 21.100 229.518 37,5% 9.073
Vehículos - - 10.792 5,0% 33.195 5,3% 22.403 29.684 4,8% -3.511
Equipos de computación 6.583 2,8% 4.791 2,2% 13.915 2,2% 9.124 11.293 1,8% -2.623
Herramientas 453 0,2% 330 0,2% 498 0,1% 169 387 0,1% -112
TOTAL 235.310 100,0% 215.258 100,0% 623.529 100,0% 408.271 612.827 100,0% -10.702
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se reduce en 4,9% (USD72.487) por la depreciación natural.
2. Estructura de Pasivos
En términos generales, financian cerca del 85% de los activos en la última gestión y se observa un comportamiento
estable en función a las fluctuaciones de saldos con proveedores.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un aumento de 1,1% (USD30.464) explicado por
la cuenta de obligaciones fiscales y sociales.
Cuentas Comerciales por Pagar de Corto Plazo

Registra la deuda con la empresa vinculada Carpinte Art S.R.L. ya que esta hizo la transferencia de materiales, insumos
productivos y activos fijos para que Tablecentrobolivia S.R.L. opere como la empresa líder del grupo.
No se tiene contrato por dichos movimientos inter-empresas en donde se especifiquen las condiciones de pago, se han
ido efectuando amortizaciones parciales en función de la capacidad de pago que ha tenido Tablecentrobolivia S.R.L. en
las últimas gestiones ya que también dicha empresa ha pasado por un proceso de adecuación hasta llegar a expandir su
nivel de operaciones. Por tal motivo, a corto plazo, se registran los montos de USD13.587, USD91.643 y USD32.000.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 400,0% (USD128.000) ya que

se considera la porción corriente por pagar hasta fin de gestión toda vez que Tablecentrobolivia S.R.L. está generando
un buen flujo producto de un incremento de sus ventas.
14
Obligaciones Fiscales y Sociales
Se muestra una reducción respecto al periodo anterior debido a la regularización en el pago de sueldos y salarios,
situación que fue contrarrestada por el aumento en el IUE por pagar de la gestión fiscal 2023.
Expresado en USD
m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN sep-23 * VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % 2022 - 2023 MONTO % 2023 - 2023*
Sueldos por pagar 20.053 64,7% 6.970 35,2% -13.083 7.331 16,1% 361
IUE por pagar 1.943 6,3% 6.797 34,3% 4.854 6.797 14,9% -
Provisiones aguinaldos 4.214 13,6% 3.035 15,3% -1.180 7.734 17,0% 4.699
Aportes, retenciones y CNS 3.786 12,2% 2.349 11,9% -1.437 4.173 9,2% 1.823
IT por pagar 975 3,1% 648 3,3% -327 6.807 14,9% 6.159
IVA por pagar - - - - - 12.722 27,9% 12.722
TOTAL 30.972 100,0% 19.800 100,0% -11.172 45.565 100,0% 25.765
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 130,1% (USD25.765) ya que se

tienen pendientes de pago los impuestos IT e IVA, mencionando que la empresa nunca se ha acogido a facilidades de
pago ya que cancela dichas obligaciones cada mes. Por otro lado, igualmente se incrementaron las previsiones para el
pago de aguinaldos a los trabajadores.
La principal cuenta a largo plazo es:
Cuentas Comerciales por Pagar de Largo Plazo

Registra los saldos no corrientes de la deuda con la empresa vinculada Carpinte Art Bolivia S.R.L., montos que ascienden
a USD2.556.357, USD2.653.893 y USD2.612.864. Mencionar que Tablecentrobolivia S.R.L. ha sido provista de
materiales, insumos productivos y activos fijos, por lo que Carpinte Art Bolivia S.R.L. ha sido su principal proveedor en los
últimos años.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un decrecimiento de 4,9% (USD128.000) debido a

las amortizaciones parciales realizadas a lo largo de la gestión en curso.
3. Evolución del Patrimonio

Se registró una capitalización de USD409.483 que explica en gran parte el incremento del patrimonio en 2.793,7%. Dicha
medida fue tomada con el fin de fortalecer la solvencia patrimonial. Igualmente, en la última gestión se registró una utilidad
de USD25.829 debido a un mayor nivel de ventas.
El capital social pasó de USD7.180 a USD416.667, por lo que ahora financia el 13,3% de los activos, aspecto que denota
una mejora de los recursos propios para financiar las operaciones productivas y comerciales de la empresa.
Los resultados acumulados se han visto afectados en la última gestión 2023 por el cierre con pérdida como ya se
mencionó previamente, sin embargo, estos ascienden a USD380.396 y financian el 6,4% de los activos.
Por otro lado, si bien en todas las gestiones fiscales analizadas se tiene utilidades, la cuenta de resultados financia
solamente el 1,1% de los activos a marzo/2023.
En la información financiera preliminar a septiembre/2023 el patrimonio neto aumentó en 8,0% (USD36.216)

evidenciándose que la cuenta de capital no tiene variación alguna y todo se explica por la reinversión de las utilidades de
gestiones pasadas y las de la gestión en curso, destacando que a la fecha se tienen utilidades preliminares de USD36.216,
las cuales ya superan a las obtenidas en la gestión anterior.
Seguidamente, se presenta el evolutivo del Estado de Resultados de las últimas tres gestiones fiscales y la preliminar:
15
ESTADO DE RESULTADOS AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23
VENTAS BRUTAS 274.756 100,0 632.435 100,0 1.141.754 100,0 80,5% 343.493 100,0
Venta de productos 274.756 100,0 632.435 100,0 1.141.754 100,0 80,5% 343.493 100,0
VENTAS NETAS 274.756 100,0 632.435 100,0 1.141.754 100,0 80,5% 343.493 100,0
Costo de mercadería vendida - 191.493 69,7 - 314.003 49,6 - 764.791 67,0 143,6% - 142.094 41,4
MARGEN BRUTO 83.263 30,3 318.431 50,4 376.963 33,0 18,4% 201.399 58,6
Gastos Administrativos (excluyendo depreciaciones) - 65.605 23,9 - 278.206 44,0 - 297.522 26,1 6,9% - 125.262 36,5
Gastos de Comercialización - 17 0,0 - 1.275 0,2 - 1.010 0,1 -20,8% - 18 0,0
Depreciaciones y Amortizaciones - 10.749 3,9 - 34.665 5,5 - 38.567 3,4 11,3% - 44.242 12,9
GANANCIA OPERATIVA 6.892 2,5 4.285 0,7 39.864 3,5 830,3% 31.878 9,3
Gastos no operacionales - 28 0,0 - 389 0,1 - 1.359 0,1 249,8% 0 0,0
Impuestos - 9.474 3,4 - 21.808 3,4 - 28.146 2,5 29,1% - 8.909 2,6
Ingreso por ajuste por inflación y tenencia de bienes 3.217 1,2 25.415 4,0 17.351 1,5 -31,7% 14.413 4,2
Gasto por ajuste por inflación y tenencia de bienes - 68 0,0 - 120 0,0 - 1.880 0,2 1470,0% - 1.166 0,3
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 538 0,2 7.384 1,2 25.829 2,3 249,8% 36.216 10,5
UTILIDAD NETA 538 0,2 7.384 1,2 25.829 2,3 249,8% 36.216 10,5
4. Evolución de Ingresos
Los ingresos se exponen significativamente incrementados en las últimas gestiones toda vez que la empresa ha ampliado
su proceso de fabricación hacia productos que antes eran elaborados por Carpinte Art Bolivia S.R.L. Se destaca que la
principal fuente de ingresos es la venta de melaninas con cerca del 30%, seguido de mobiliario de cocina con alrededor
del 25,0% y muebles de placard con el 12,1%.
Expresado en USD
m ar-21 m ar-22 m ar-23 VARIACIÓN
DETALLE
MONTO % MONTO % MONTO % 2022 - 2023
Melaninas 164.854 60,0% 191.167 30,2% 339.653 29,7% 148.485
Muebles de cocina - - 166.011 26,2% 285.438 25,0% 119.427
Muebles de placard - - 75.892 12,0% 138.447 12,1% 62.555
PVC 41.213 15,0% 48.661 7,7% 85.632 7,5% 36.970
Muebles de vestidores - - 47.288 7,5% 79.923 7,0% 32.635
Accesorios varios 32.696 11,9% 37.630 6,0% 66.929 5,9% 29.299
Muebles de baños - - 18.976 3,0% 45.958 4,0% 26.982
Herrajes 21.431 7,8% 17.402 2,8% 45.247 4,0% 27.845
Perfiles de aluminio 14.562 5,3% 16.760 2,7% 31.693 2,8% 14.934
Puertas corredizas - - 12.649 2,0% 22.835 2,0% 10.186
TOTAL 274.756 100,0% 632.435 100,0% 1.141.754 100,0% 509.319
Actualmente, la empresa se encuentra realizando la venta a personas particulares bajo la modalidad de pago al contado,
sin embargo, se mantiene vigentes los siguientes contratos para proveer bienes:
Expresado en USD
FECHA DE MONTO MONTO SALDO POR
DETALLE RESPALDO
SUSCRIPCIÓN TOTAL PAGADO COBRAR
Lorblanc S.R.L. - Proyecto Nueva Santa Cruz 19/12/2022 1.260.000 430.000 830.000 Contrato privado suscrito en fecha 19/12/2022
Fáttima Melanina y Decoraciones 15/02/2023 325.525 - 325.525 Factura de exportación de fecha 15/03/2023
TOTAL 1.585.525 430.000 1.155.525
De igual manera, con el fin de ampliar los ingresos la empresa se encuentra negociando futuras contrataciones tal como
se evidencia en el siguiente detalle:
16
Expresado en USD
MONTO ESTADO DE
DETALLE RESPALDO
TOTAL NEGOCIACIÓN
Zufluchtsort S.R.L. 16.173 Presupuesto en proceso de reformulación por observaciones del cliente
José Armando Soruco 6.759 Presupuesto de fecha 27/10/2023
Milka Ceciclia Aguayo Arteaga de Cáceres 23.745 Presupuesto de fecha 31/10/2023
Edna Gonzáles 7.557 Presupuesto de fecha 09/11/2023
Luis Gonsalo Ortega Subia 11.610 Presupuesto de fecha 20/09/2023
Carlos Rodal Aguilera 11.790 Presupuesto de fecha 09/10/2023
Avanzada y/o
Intow er de Alberto Menacho 283.008 Presupuesto de fecha 25/10/2023
en proceso de
Andrea Hillman 17.003 Presupuesto de fecha 07/03/2023
firma
Max Tórrez 18.879 Presupuesto de fecha 27/06/2023
Dunia Castro 11.782 Presupuesto de fecha 27/09/2023
Gabriel Hurtado 121.466 Presupuesto de fecha 22/08/2023
Edgar Quispe 8.593 Presupuesto de fecha 06/11/2023
Mauricio Vásquez 18.060 Presupuesto de fecha 06/11/2023
Haus Equipe de Carlos de Chazal 86.054 Presupuesto de fecha 06/11/2023
TOTAL 642.479
Según formularios impositivos IVA (200) de abril a septiembre de la gestión 2023, la empresa tiene el siguiente nivel de
facturación:
Declaración de Im puestos IVA - 2023 - 2024

MES BS USD
abr-23 139.636 20.063
may-23 253.325 36.397
jun-23 94.518 13.580
jul-23 393.109 56.481
ago-23 231.854 33.312
sep-23 954.382 137.124
TOTAL 2.066.824 296.957
NETO DE IVA 258.353
5. Estructura de Costos y Gastos

Algunos aspectos relevantes por mencionar de la información expuesta en la gestión fiscal 2023 es que:
- La estructura de costos representa el 67,0% de los ingresos y se evidencia incrementada respecto a la gestión
2022 donde fue de 49,6%. Esto se debe a que actualmente se está teniendo que importar material para la
fabricación de muebles de alta calidad que son requeridos por los clientes, a diferencia del año pasado en donde
se empleó en parte el material que fue transferido de Carpinte Art Bolivia S.R.L. y que en su momento se compró
a precios más bajos.
- Los gastos de administración se exponen nominalmente reducidos en 9,4% (USD 25.538) debido a que se está
haciendo énfasis en reducir gastos fijos relativos a oficina y almacenes de depósito para hacer un uso más
eficiente de los recursos.
- Los gastos de comercialización no representan más del 0,2% de los ingresos en las últimas gestiones y su
comportamiento se evidencia estable.
- No se tienen gastos financieros por pago de intereses toda vez que la empresa no ha tenido nunca endeudamiento
bancario.
A continuación, se presenta el evolutivo de los principales indicadores financieros de las últimas tres gestiones fiscales:
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INDICES FINANCIEROS
INDICADORES GENERALES 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23
CRECIMIENTO SOSTENIBLE 47,2% 5,7%
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 6.445 67.702
FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO 14.511 -11.172
FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES -14.612 -446.838
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 439 411.143
INDICES DE LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO = AC - PC 2.332.732 2.473.796 2.461.344
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ = AC / PC 78,64 21,18 48,52
PRUEBA ACIDA = (AC - I) / PC 11,18 2,77 7,27
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
PATRIMONIO NETO AJUSTADO 7.819 15.641 452.614
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO NETO 331,29 178,76 5,93
VENTAS NETAS / ENDEUDAMIENTO SISTEMA FINANCIERO ND ND ND
TASA DE INTERES PROMEDIO ND ND ND
CAPACIDAD DE PAGO DE COSTOS FINANCIEROS ND ND ND
CAPACIDAD DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA ND ND
INDICES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (DIAS) 0 0 0
ROTACION DE INVENTARIOS (DIAS) 3.811 2.588 1.006
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (DIAS) 4.831 3.148 1.245
VENTAS NETAS / ACTIVO FIJO NETO PROMEDIO (VECES) 1,17 2,94 1,83
VENTAS NETAS / PASIVO TOTAL PROMEDIO (VECES) 0,11 0,23 0,43
EVOLUCION DE VENTAS (CRECIMIENTO) 130,2% 80,5%
INDICES DE RENTABILIDAD
RETORNO SOBRE ACTIVOS: U/A 0,0% 0,3% 0,8%
RETORNO SOBRE PATRIMONIO: U/K 6,9% 47,2% 5,7%
RETORNO SOBRE VENTAS: U/V (ROS) 0,2% 1,2% 2,3%
EBITDA
EBITDA 17.641 38.950 78.431
6. Índices de Liquidez
- Se registra un capital de trabajo positivo en todas las gestiones analizadas debido al buen nivel de inventarios para
la venta y fabricación de muebles.
- Los coeficientes de liquidez muestran niveles altos debido al stock significativo de materiales para la fabricación de
muebles y venta directa, además, la prueba ácida es superior a la unidad en todas las gestiones, aspecto que
muestra que, si bien la cuenta de inventarios es significativa, la empresa no depende de su realización para cumplir
con sus obligaciones en el corto plazo.
7. Índices de Actividad
- No se tienen rotaciones de cuentas por cobrar dado que la empresa trabaja con una política de ventas al contado
y en caso de clientes especiales se manejan créditos que no superan los 15 días.
- La rotación del inventario se ha reducido de manera considerable en las últimas gestiones conforme la empresa ha
empleado los insumos almacenados para fabricar muebles, por lo que a marzo/2023 la rotación fue de 1.006 días,
inferior en 1.582 días respecto a los 2.588 días al cierre de marzo/2022.
- Situación similar ha ocurrido con las cuentas por pagar comerciales ya que se han reducido conforme la empresa
ha ido amortizando la deuda con Carpinte Art Bolivia S.R.L. por la transferencia de insumos, materiales y activos
fijos, por lo que a marzo/2023 se tiene un registro de 1.245 días, inferior en 1.903 días respecto a los 3.148 días al
cierre de la gestión fiscal 2022.
- El ciclo de efectivo es negativo en todas las gestiones, aspecto que muestra que la empresa cobra sus cuentas
antes de tener que cancelar sus adeudos.
8. Índices de Rentabilidad
- Se evidencian indicadores de rentabilidad crecientes producto de un aumento en el nivel de ventas en todas las
gestiones, destacando que el retorno sobre venta (ROS) es de 2,3% y esto muestra una mejora de los márgenes
de ganancia.
9. Apalancamiento Financiero
- La razón de endeudamiento (pasivo total / activo total) se ha reducido de 99,4% a 85,6% en la última gestión ya
que se hizo la capitalización de USD409.483 y a que también se han generado buenos niveles de utilidad que han
sido reinvertidos, aspectos por el que el patrimonio pasó de financiar el 0,6% al 14,4% de los activos.
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- El índice de apalancamiento (pasivo total / patrimonio neto) se expone significativamente a la baja debido a los
factores previamente mencionados de la capitalización y generación de utilidades, por lo que a marzo/2023 registra
5,9 respecto a los 178,8 de la gestión cerrada a marzo/2022.
X. CAPACIDAD DE PAGO
Se procede a proyectar los flujos de caja tanto de Carpinte Art Bolivia S.R.L. como de Tablecentrobolivia S.R.L. con las
condiciones de endeudamiento actuales y posteriormente con las solicitadas en la actual propuesta de reprogramación
(10 años de plazo para ambos créditos con 2 años de gracia en pago a capital).
Igualmente, considerando que Carpinte Art Bolivia S.R.L. ha estado transfiriendo su cartera de clientes y activos a
Tablecentrobolivia S.R.L., que ambas empresas tienen la misma actividad comercial y cierre fiscal es que se solicita que
la empresa Tablecentrobolivia S.R.L. se incluya como codeudora en las deudas actuales de Carpinte Art Bolivia S.R.L.,
motivo por el cual se consolidan los flujos de caja.
1. ESCENARIO ACTUAL SIN REPROGRAMACIÓN
1.1. Supuestos y flujo de caja proyectado actual de Carpinte Art Bolivia S.R.L. para las gestiones 2024 – 2034
Ingresos Operativos:
▪ No se consideran ingresos operativos por venta y cobranza dado que no se tienen nuevos contratos ni fecha
definida para retomar operaciones y las cuentas por cobrar comerciales están siendo recuperadas por
Tablecentrobolivia S.R.L.
Egresos Operativos:
▪ Se proyecta la cancelación total de las deudas tributarias sujetas a las 9 facilidades de pago con el SIN
(22793400319, 20793400701, 19793400051, 19793400052, 22793400061, 22793400070, 22793400248,
22793401501, 22793401500), monto total que asciende a USD233.749 y terminará cancelándose en la
gestión 2028 según las condiciones otorgadas.
▪ Si bien aún no se tienen facilidades de pago por las actuales deudas impagas con el SIN por IVA e IT que
ascienden a USD644.243, la empresa está solicitando acogerse a esta modalidad de pago, por lo que se
proyectó su cancelación en un plazo de 5 años considerando que es el plazo al cual se le otorgaron la mayoría
de sus facilidades actuales.
▪ Se considera un egreso mínimo por concepto de sueldos, salarios, gastos administrativos de oficina y legales
ya que la empresa no está teniendo operaciones comerciales.
Ingresos No Operativos:
▪ Se proyecta un ingreso no operativo por la venta de insumos, maquinarias y mobiliario a la empresa
relacionada Tablecentrobolivia S.R.L. y si bien los pagos se realizarán en función de la capacidad de generar
flujos, se ha previsto un pago de USD160.000 en la gestión 2024, USD264.000 (cuotas mensuales de
USD22.000) desde el 2025 hasta el 2033 y finalmente el saldo residual en el 2034.
Egresos Financieros:
▪ Se proyectan las amortizaciones de la deuda de capital operativo nro. 3155729 con saldo de USD1.344.298
a un plazo residual de 21 meses (1,8 años) y una tasa fija del 6,0% de acuerdo a las condiciones originales
en las que se otorgó el crédito.
▪ Se proyectan las amortizaciones de la deuda de capital de inversión nro. 3162014 con saldo de USD870.230
a un plazo residual de 70 meses (5,8 años) y una tasa fija del 6,0% de acuerdo a las condiciones originales
en las que se otorgó el crédito.
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FLUJO DE CAJA PROYECTADO CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L. GESTIONES 2024 - 2034
(Expresado en Dólares Americanos)
DETALLE DE CUENTAS / PERIODOS 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
SALDO INICIAL DE CAJA 1.628 -540.906 -1.032.415 -1.787.428 -1.832.533 -1.855.832 -1.810.869 -1.771.877 -1.517.477 -1.263.077 -1.008.677
Ingresos por venta de mobiliario - - - - - - - - - - -

Cobranzas de cuentas comerciales - - - - - - - - - - -
INGRESOS OPERATIVOS - - - - - - - - - - -
Amortizaciones deuda impositiva con facilidades de pagos -89.150 -72.456 -42.661 -25.643 -3.838 - - - - - -
Impuestos por pagar (IT, IUE y otros) -64.424 -128.849 -128.849 -128.849 -128.849 -64.424 - - - - -
Sueldos y salarios -14.400 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000 -6.000
Gastos administrativos, de oficina y legales -4.800 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400
Otros gastos -2.400 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200
EGRESOS OPERATIVOS -175.174 -210.905 -181.110 -164.092 -142.286 -74.024 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600
TOTAL FLUJO DE CAJA OPERATIVO (1) -175.174 -210.905 -181.110 -164.092 -142.286 -74.024 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600
Ingresos por venta de insumos, maquinarias y mobiliario 160.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 76.864
INGRESOS NO OPERATIVOS 160.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 76.864
TOTAL FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO (2) 160.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 264.000 76.864
Amortizaciones (K) en BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) -325.364 -345.328 -673.606 - - - - - - - -
Pago de intereses BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) -64.024 -54.264 -19.284 - - - - - - - -
Amortizaciones (K) en BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3162014) -94.344 -100.046 -106.272 -112.886 -119.850 -127.370 -209.462 - - - -
Pago de intereses BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3162014) -43.627 -44.967 -38.741 -32.127 -25.163 -17.642 -5.946 - - - -
EGRESOS FINANCIEROS -527.359 -544.604 -837.903 -145.013 -145.013 -145.013 -215.408 - - - -
TOTAL FLUJO DE CAJA FINANCIERO (3) -527.359 -544.604 -837.903 -145.013 -145.013 -145.013 -215.408 - - - -
FLUJO DE EFECTIVO NETO DEL PERIODO (1+2+3) -542.534 -491.509 -755.013 -45.105 -23.299 44.963 38.992 254.400 254.400 254.400 67.264
SALDO FINAL DE CAJA -540.906 -1.032.415 -1.787.428 -1.832.533 -1.855.832 -1.810.869 -1.771.877 -1.517.477 -1.263.077 -1.008.677 -941.413
Se puede evidenciar que, en las condiciones actuales la empresa Carpinte Art Bolivia S.R.L. no genera los suficientes flujos de caja para poder cumplir con las obligaciones
bancarias vigentes ya que al no estar realizando sus operaciones comerciales con regularidad (no tiene ventas ni cobranzas de cuentas comerciales) no está generando
flujo operativo.
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1.2. Supuestos y flujo de caja proyectado actual de Tablecentrobolivia S.R.L. para las gestiones 2024 – 2034
Ingresos Operativos:
▪ Se proyecta un crecimiento constante de 5,0% en todas las gestiones considerando que la empresa tiene
contratos vigentes para la provisión de mobiliario, mismos que tienen un saldo por cobrar de USD1.155.525
y que a septiembre/2023 tiene ingresos declarados por USD258.353 según sus formularios impositivos de
IVA e IT.
▪ Se considera de manera prudencial que se realizará la cobranza total de las cuentas por cobrar comerciales
de la empresa relacionada Carpinte Art Bolivia S.R.L. hasta la gestión 2026. Por otro lado, no se asumen
cobranzas propias ya que la empresa mantiene una política de ventas al contado.
Egresos Operativos:
▪ Se proyecta la cancelación total de la deuda relacionada con Carpinte Art Bolivia S.R.L. por la provisión de
insumos y activos según se ha previsto un pago de USD160.000 en la gestión 2024, USD264.000 (cuotas
mensuales de USD22.000) desde el 2025 hasta el 2033 y finalmente el saldo residual en el 2034.
▪ Se estiman compras tanto locales como extranjeras por un valor aproximado del 60,0% de las ventas en la
gestión 204, 50,0% el 2025 y 40,0% desde el 2026 en adelante, esto para reponer el inventario empleado en
la fabricación de mobiliario y ventas de materiales. Se debe tomar en cuenta que actualmente la empresa ya
cuenta con un buen stock de inventario dado que fue provista de los materiales e insumos que tenía Carpinte
Art Bolivia S.R.L. en sus depósitos y que a marzo/2023 representaban cerca del 68% del activo.
▪ La empresa no cuenta con facilidades de pago con el SIN ya que cancela sus impuestos de manera regular,
por lo que se asume el pago del IT e IUE dentro de cada gestión.
▪ Se considera el pago de sueldos, salarios y beneficios sociales a los 20 empleados que figuran en registros
de planillas ROE y se proyecta un incremento del 3,0% por ajustes salariales en todas las gestiones.
▪ Se asumen los gastos administrativos de oficina, legales y de comercialización de acuerdo al nivel de
operaciones que está teniendo la empresa actualmente y que guardan coherencia con los datos históricos.
Egresos por Inversiones:

▪ Para todas las gestiones se prevé realizar inversiones por USD50.000 que contemplan reposición de
maquinarias, equipos o bien refacciones a la infraestructura de la fábrica y depósitos ya que ahora estos
gastos recaerán en esta empresa al ser la que se encuentra operativamente activa.
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FLUJO DE CAJA PROYECTADO TABLECENTROBOLIVIA S.R.L. GESTIONES 2024 - 2034
SALDO INICIAL DE CAJA 35.341 192.259 385.434 732.328 879.570 1.057.842 1.268.864 1.514.451 1.796.511 2.117.055 2.478.198
Ingresos por venta de materiales y mobiliario 1.198.841 1.258.784 1.321.723 1.387.809 1.457.199 1.530.059 1.606.562 1.686.890 1.771.235 1.859.797 1.952.786
Cobranzas de cuentas comerciales Carpinte Art Bolivia S.R.L. 236.130 236.130 236.130 - - - - - - - -
INGRESOS OPERATIVOS 1.434.972 1.494.914 1.557.853 1.387.809 1.457.199 1.530.059 1.606.562 1.686.890 1.771.235 1.859.797 1.952.786
Amortizaciones cuentas por pagar Carpinte Art Bolivia S.R.L. -160.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -264.000 -76.864
Pago a proveedores locales y extranjeros -719.305 -629.392 -528.689 -555.124 -582.880 -612.024 -642.625 -674.756 -708.494 -743.919 -781.115
Impuestos por pagar (IT, IUE y otros) -50.049 -51.847 -53.736 -48.634 -50.716 -52.902 -55.197 -57.607 -60.137 -62.794 -65.584
Sueldos, salarios y beneficios sociales -260.000 -267.800 -275.834 -284.109 -292.632 -301.411 -310.454 -319.767 -329.360 -339.241 -349.418
Gastos de comercialización -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500 -1.500
Otros gastos -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200
EGRESOS OPERATIVOS -1.228.054 -1.251.739 -1.160.959 -1.190.567 -1.228.928 -1.269.037 -1.310.975 -1.354.830 -1.400.691 -1.448.654 -1.311.681
TOTAL FLUJO DE CAJA OPERATIVO (1) 206.918 243.175 396.894 197.242 228.271 261.023 295.587 332.060 370.544 411.143 641.106
Inversiones en maquinarias, equipos e infraestructura -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000
EGRESOS DE INVERSIONES -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000
TOTAL FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES (4) -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000 -50.000
FLUJO DE EFECTIVO NETO DEL PERIODO (1+4) 156.918 193.175 346.894 147.242 178.271 211.023 245.587 282.060 320.544 361.143 591.106
SALDO FINAL DE CAJA 192.259 385.434 732.328 879.570 1.057.842 1.268.864 1.514.451 1.796.511 2.117.055 2.478.198 3.069.304
Tablecentrobolivia S.R.L. genera los suficientes flujos de caja para poder cumplir con las obligaciones con la empresa relacionada Carpinte Art Bolivia S.R.L. y demás
pasivos operativos e inversiones.
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1.3. Flujo de caja consolidado actual para las gestiones 2024 – 2034

SALDO INICIAL DE CAJA 36.969 -348.646 -646.981 -1.055.100 -952.963 -797.990 -542.005 -257.426 279.034 853.978 1.469.521
Otros gastos -3.600 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400
Amortizaciones (K) en BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) -325.364 -345.328 -673.606 - - - - - - - -
Pago de intereses BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) -64.024 -54.264 -19.284 - - - - - - - -
Amortizaciones (K) en BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3162014) -94.344 -100.046 -106.272 -112.886 -119.850 -127.370 -209.462 - - - -
Pago de intereses BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3162014) -43.627 -44.967 -38.741 -32.127 -25.163 -17.642 -5.946 - - - -
EGRESOS FINANCIEROS -527.359 -544.604 -837.903 -145.013 -145.013 -145.013 -215.408 - - - -
FLUJO DE EFECTIVO NETO DEL PERIODO (1+2+3+4) -385.616 -298.335 -408.119 102.137 154.972 255.985 284.579 536.460 574.944 615.543 658.370
SALDO FINAL DE CAJA -348.646 -646.981 -1.055.100 -952.963 -797.990 -542.005 -257.426 279.034 853.978 1.469.521 2.127.891
Si bien uniendo ambos flujos de caja se mejora la situación del flujo operativo, sin embargo, sumando este al flujo no operativo aún son insuficientes para cubrir los egresos
del flujo financiero en el cual se consideran las amortizaciones de las deudas bancarias, motivo por el cual se solicita una reprogramación de las mismas a un plazo de 10
años con un periodo de gracia de 2 años en ambos casos.
23
2. ESCENARIO PROPUESTO CON REPROGRAMACIÓN
En este apartado se modifican las condiciones de las deudas de Carpinte Art Bolivia S.R.L. en BUN – Fideicomiso BFS a un plazo de 10 años con 2 años de gracia a capital para
ambos créditos y se mantiene la tasa de interés fija en 6,0%.
Posteriormente, se realiza el mismo procedimiento de unificar los flujos de ambas empresas.
2.1. Flujo de caja proyectado reprogramado de Carpinte Art Bolivia S.R.L. para las gestiones 2022 – 2034

SALDO INICIAL DE CAJA 1.628 -46.764 -126.541 -245.727 -545.126 -806.110 -982.224 -1.077.304 -1.155.775 -1.217.637 -1.262.891
Ingresos por venta de mobiliario - - - - - - - - - - -

Cobranzas de cuentas comerciales - - - - - - - - - - -
INGRESOS OPERATIVOS - - - - - - - - - - -
Impuestos por pagar (IT, IUE y otros) -64.424 -128.849 -128.849 -128.849 -128.849 -64.424 - - - - -
Otros gastos -2.400 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200 -1.200
EGRESOS OPERATIVOS -175.174 -210.905 -181.110 -164.092 -142.286 -74.024 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600 -9.600
Amortizaciones (K) en BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) - - -42.009 -168.037 -168.037 -168.037 -168.037 -168.037 -168.037 -168.037 -126.028
Pago de intereses BUN - FIDEICOMISO (Op. Nro. 3155729) -20.164 -80.658 -80.658 -74.356 -64.274 -54.192 -44.110 -34.028 -23.945 -13.863 -3.781
EGRESOS FINANCIEROS -33.218 -132.872 -202.076 -399.307 -382.698 -366.089 -349.480 -332.871 -316.262 -299.653 -213.840
TOTAL FLUJO DE CAJA FINANCIERO (3) -33.218 -132.872 -202.076 -399.307 -382.698 -366.089 -349.480 -332.871 -316.262 -299.653 -213.840
FLUJO DE EFECTIVO NETO DEL PERIODO (1+2+3) -48.392 -79.777 -119.186 -299.399 -260.984 -176.113 -95.080 -78.471 -61.862 -45.253 -146.576
SALDO FINAL DE CAJA -46.764 -126.541 -245.727 -545.126 -806.110 -982.224 -1.077.304 -1.155.775 -1.217.637 -1.262.891 -1.409.467
Se evidencia que, a pesar de la reprogramación de ambos créditos, Carpinte Art Bolivia S.R.L no tiene la capacidad de pago suficiente para cumplir con sus obligaciones
bancarias, por lo que este flujo de caja reprogramado se suma al flujo de caja actual de la empresa Tablecentrobolivia S.R.L. para tener un escenario consolidado con la
reprogramación requerida.
24
2.2. Flujo de caja consolidado reprogramado para las gestiones 2024 – 2034

SALDO INICIAL DE CAJA 36.969 145.495 258.893 486.602 334.445 251.731 286.640 437.147 640.736 899.418 1.215.307
Otros gastos -3.600 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 -2.400
EGRESOS FINANCIEROS -33.218 -132.872 -202.076 -399.307 -382.698 -366.089 -349.480 -332.871 -316.262 -299.653 -213.840
FLUJO DE EFECTIVO NETO DEL PERIODO (1+2+3+4) 108.525 113.398 227.709 -152.157 -82.713 34.909 150.507 203.589 258.681 315.890 444.530
SALDO FINAL DE CAJA 145.495 258.893 486.602 334.445 251.731 286.640 437.147 640.736 899.418 1.215.307 1.659.837
Con la reprogramación de ambos créditos a 10 años plazo con un periodo de gracia a capital de 2 años e incluyendo como codeudora a la empresa Tablecentrobolivia
S.R.L. para unificar sus flujos de caja, se cuenta con la suficiente capacidad de pago para cancelar ambas deudas.
25
XI. CONCLUSIONES
1. Se tendría capacidad de pago de ambos créditos si se realiza su reprogramación a un plazo de 10 años con un
periodo de gracia a capital de 2 años.
2. La relación garantía/deuda sería de 2,67 a 1 a valor comercial con un valor de cobertura del 214%, por lo que las
empresas tendrían cobertura favorable respecto al saldo de endeudamiento total.
3. Carpinte Art Bolivia S.R.L. ha reducido sus operaciones comerciales, sin embargo, Tablecentrobolivia S.R.L.
compensa los ingresos para el grupo económico y mantiene buenas perspectivas de ingresos futuros que se
respaldan con contratos actuales y en proceso de negociación.
4. El grupo económico mantiene buenos antecedentes crediticios ya que las deudas actuales están vigentes.
26
ANEXOS
Plan de pagos ORIGINAL – crédito nro. 3155729 de capital operativo
Expresado en USD T.C. 6,96
Tasa de Im porte Total Saldo del

Nro. de cuota Fecha Capital (K) Interés (I)
Interés Cuota (K+I) Crédito (K)
DESEMBOLSO 04/09/2020 1.692.098 - - 1.692.098

1 30/03/2023 347.800 244.861 592.661 1.344.298
2 26/04/2023 - 6.049 6.049 1.344.298
3 21/05/2023 - - - 1.344.298
4 02/06/2023 79.733 2.689 82.422 1.264.564
5 04/09/2023 80.508 20.613 101.121 1.184.056
6 02/12/2023 81.940 17.958 99.898 1.102.116
6,0%
7 02/03/2024 83.182 16.715 99.898 1.018.934
8 02/06/2024 84.274 15.624 99.898 934.660
9 02/09/2024 85.566 14.331 99.898 849.093
10 02/12/2024 87.020 12.878 99.898 762.073
11 02/03/2025 88.467 11.431 99.898 673.606
12 02/06/2025 89.569 10.329 99.898 584.037
13 02/09/2025 584.037 8.955 592.992 -
Total 1.692.098 382.433 2.074.531
Plan de pagos ORIGINAL – crédito nro. 3162014 de capital de inversión

DESEMBOLSO 04/09/2020 989.960 - - 989.960

1 30/03/2023 119.729 148.824 268.553 870.230
2 26/04/2023 - 3.916 3.916 870.230
3 21/05/2023 - - - 870.230
4 02/06/2023 23.200 1.740 24.940 847.031
5 04/09/2023 23.265 13.344 36.609 823.765
6 02/12/2023 23.759 12.494 36.253 800.006
7 02/03/2024 24.120 12.133 36.253 775.886
8 02/06/2024 24.356 11.897 36.253 751.530
9 02/09/2024 24.730 11.523 36.253 726.800
10 02/12/2024 25.230 11.023 36.253 701.570
11 02/03/2025 25.730 10.524 36.253 675.840
12 02/06/2025 25.890 10.363 36.253 649.950
13 02/09/2025 26.287 9.966 36.253 623.663
14 02/12/2025 26.794 9.459 36.253 596.868
6,0%
15 02/03/2026 27.300 8.953 36.253 569.568
16 02/06/2026 27.520 8.733 36.253 542.048
17 02/09/2026 27.942 8.311 36.253 514.107
18 02/12/2026 28.456 7.797 36.253 485.651
19 02/03/2027 28.968 7.285 36.253 456.682
20 02/06/2027 29.251 7.002 36.253 427.432
21 02/09/2027 29.699 6.554 36.253 397.732
22 02/12/2027 30.221 6.032 36.253 367.511
23 02/03/2028 30.679 5.574 36.253 336.832
24 02/06/2028 31.088 5.165 36.253 305.744
25 02/09/2028 31.565 4.688 36.253 274.179
26 02/12/2028 32.095 4.158 36.253 242.084
27 02/03/2029 32.622 3.631 36.253 209.462
28 02/06/2029 33.041 3.212 36.253 176.420
29 03/09/2029 176.420 2.735 179.155 -
Total 989.960 357.037 1.346.997
27
Plan de pagos REPROGRAMADO – crédito nro. 3155729 de capital operativo

DESEMBOLSO 05/12/2023 1.344.298 - - 1.344.298

1 03/03/2024 - 20.164 20.164 1.344.298
2 01/06/2024 - 20.164 20.164 1.344.298
3 30/08/2024 - 20.164 20.164 1.344.298
4 28/11/2024 - 20.164 20.164 1.344.298
5 26/02/2025 - 20.164 20.164 1.344.298
6 27/05/2025 - 20.164 20.164 1.344.298
7 25/08/2025 - 20.164 20.164 1.344.298
8 23/11/2025 - 20.164 20.164 1.344.298
9 21/02/2026 42.009 20.164 62.174 1.302.288
10 22/05/2026 42.009 19.534 61.544 1.260.279
11 20/08/2026 42.009 18.904 60.913 1.218.270
12 18/11/2026 42.009 18.274 60.283 1.176.260
13 16/02/2027 42.009 17.644 59.653 1.134.251
14 17/05/2027 42.009 17.014 59.023 1.092.242
15 15/08/2027 42.009 16.384 58.393 1.050.233
16 13/11/2027 42.009 15.753 57.763 1.008.223
17 11/02/2028 42.009 15.123 57.133 966.214
18 11/05/2028 42.009 14.493 56.503 924.205
19 09/08/2028 42.009 13.863 55.872 882.195
20 07/11/2028 42.009 13.233 6,0% 55.242 840.186
21 05/02/2029 42.009 12.603 54.612 798.177
22 06/05/2029 42.009 11.973 53.982 756.167
23 04/08/2029 42.009 11.343 53.352 714.158
24 02/11/2029 42.009 10.712 52.722 672.149
25 31/01/2030 42.009 10.082 52.092 630.140
26 01/05/2030 42.009 9.452 51.461 588.130
27 30/07/2030 42.009 8.822 50.831 546.121
28 28/10/2030 42.009 8.192 50.201 504.112
29 26/01/2031 42.009 7.562 49.571 462.102
30 26/04/2031 42.009 6.932 48.941 420.093
31 25/07/2031 42.009 6.301 48.311 378.084
32 23/10/2031 42.009 5.671 47.681 336.074
33 21/01/2032 42.009 5.041 47.050 294.065
34 20/04/2032 42.009 4.411 46.420 252.056
35 19/07/2032 42.009 3.781 45.790 210.047
36 17/10/2032 42.009 3.151 45.160 168.037
37 15/01/2033 42.009 2.521 44.530 126.028
38 15/04/2033 42.009 1.890 43.900 84.019
39 14/07/2033 42.009 1.260 43.270 42.009
40 12/10/2033 42.009 630 42.639 -
Total 1.344.298 494.029 1.838.327
28
Plan de pagos REPROGRAMADO – crédito nro. 3162014 de capital de inversión

DESEMBOLSO 05/12/2023 870.230 - - 870.230

1 03/03/2024 - 13.053 13.053 870.230
2 01/06/2024 - 13.053 13.053 870.230
3 30/08/2024 - 13.053 13.053 870.230
4 28/11/2024 - 13.053 13.053 870.230
5 26/02/2025 - 13.053 13.053 870.230
6 27/05/2025 - 13.053 13.053 870.230
7 25/08/2025 - 13.053 13.053 870.230
8 23/11/2025 - 13.053 13.053 870.230
9 21/02/2026 27.195 13.053 40.248 843.036
10 22/05/2026 27.195 12.646 39.840 815.841
11 20/08/2026 27.195 12.238 39.432 788.646
12 18/11/2026 27.195 11.830 39.024 761.451
13 16/02/2027 27.195 11.422 38.616 734.257
14 17/05/2027 27.195 11.014 38.209 707.062
15 15/08/2027 27.195 10.606 37.801 679.867
16 13/11/2027 27.195 10.198 37.393 652.673
17 11/02/2028 27.195 9.790 36.985 625.478
18 11/05/2028 27.195 9.382 36.577 598.283
19 09/08/2028 27.195 8.974 36.169 571.089
20 07/11/2028 27.195 8.566 6,0% 35.761 543.894
21 05/02/2029 27.195 8.158 35.353 516.699
22 06/05/2029 27.195 7.750 34.945 489.505
23 04/08/2029 27.195 7.343 34.537 462.310
24 02/11/2029 27.195 6.935 34.129 435.115
25 31/01/2030 27.195 6.527 33.721 407.920
26 01/05/2030 27.195 6.119 33.314 380.726
27 30/07/2030 27.195 5.711 32.906 353.531
28 28/10/2030 27.195 5.303 32.498 326.336
29 26/01/2031 27.195 4.895 32.090 299.142
30 26/04/2031 27.195 4.487 31.682 271.947
31 25/07/2031 27.195 4.079 31.274 244.752
32 23/10/2031 27.195 3.671 30.866 217.558
33 21/01/2032 27.195 3.263 30.458 190.363
34 20/04/2032 27.195 2.855 30.050 163.168
35 19/07/2032 27.195 2.448 29.642 135.973
36 17/10/2032 27.195 2.040 29.234 108.779
37 15/01/2033 27.195 1.632 28.826 81.584
38 15/04/2033 27.195 1.224 28.418 54.389
39 14/07/2033 27.195 816 28.011 27.195
40 12/10/2033 27.195 408 27.603 -
Total 870.230 319.810 1.190.040
29
Amortizaciones de plan de pagos de 9 facilidades con el SIN

Mes / Año 2023 2024 2025 2026 2027 Total
Enero - 7.429 4.973 2.137 2.137 16.676
Febrero - 7.429 4.973 2.137 2.137 16.676
Marzo - 7.429 4.973 2.137 2.137 16.676
Abril 7.429 7.429 4.973 2.137 1.667 23.636
Mayo 7.429 7.429 4.973 2.137 1.667 23.636
Junio 7.429 7.429 4.973 2.137 504 22.472
Julio 7.429 7.429 4.973 2.137 - 21.969
Agosto 7.429 7.429 4.973 2.137 - 21.969
Septiem bre 7.429 5.098 4.973 2.137 - 19.637
Octubre 7.429 5.098 2.137 2.137 - 16.801
Noviem bre 7.429 5.098 2.137 2.137 - 16.801
Diciem bre 7.429 5.098 2.137 2.137 - 16.801
Total 66.863 79.824 51.171 25.643 10.249 233.749
Tamaño de Cliente – Carpinte Art S.R.L.
Tamaño de Cliente – Tablecentrobolivia S.R.L.
30

Informe Financiero Carpinte Art SRL Noviembre 2023

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INFORME FINANCIERO PARA

CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

SANTA CRUZ DE LA SIERRA, NOVIEMBRE DE 2023

Datos del Solicitante

II. DATOS DE LAS OPERACIONES SOLICITADAS

OPERACIÓN NRO. 1: REPROGRAMACIÓN DE CAPITAL OPERATIVO BAJO LÍNEA DE CRÉDITO

Nom bre del Solicitante Carpinte Art Bolivia S.R.L.

Saldo a Capital Bs9.356.312 (USD1.344.298 / T.C. = 6,96) -

OPERACIÓN NRO. 2: REPROGRAMACIÓN DE CAPITAL DE INVERSIÓN

Nom bre del Solicitante Carpinte Art Bolivia S.R.L.

III. EXPOSICIÓN Y COBERTURA DEL GRUPO ECONÓMICO

III. DESTINO DE FONDOS

Crédito nro. 3155729 de Capital Operativo Bajo Línea de Crédito

Crédito nro. 3162014 de Capital de Inversión

Relación Garantía / Deuda

Detalle de Créditos Vigentes

Detalle de Líneas de Crédito

VI. GRUPO ECONÓMICO

Composición Accionaria de las Empresas del Grupo Económico

TIPO DE CÓDIGO DOCUMENTO DE

Breve Reseña de las Empresas del Grupo Económico

CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

Resumen de los Estados Financieros de las Empresas del Grupo Económico

CARPINTE ART TABLECENTROBOLIVIA

VENTAS 129.196 1.141.754

VII. PRODUCTOS, POLÍTICAS Y ADMINISTRACIÓN

• Tablecentrobolivia S.R.L. por su lado realiza las ventas únicamente al contado.

VIII. ANÁLISIS FINANCIERO CARPINTE ART BOLIVIA S.R.L.

BALANCE GENERAL AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

AUDITADO/DIRECTO: AUDITADO AUDITADO AUDITADO ANALISIS

Las principales cuentas a corto plazo son:

Cuentas por Cobrar Comerciales

Adelanto de Empresas Relacionadas No Comerciales Corto Plazo

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un incremento de 400,0% (USD128.000) ya que se

Las principales cuentas a largo plazo son:

Adelanto de Empresas Relacionadas No Comerciales Largo Plazo

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un decrecimiento de 4,9% (USD128.000) debido a

Activos Fijos Netos

Las principales cuentas a corto plazo son:

Obligaciones Fiscales y Sociales

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 1,1% (USD8.430) ya que se

Vencimientos Corrientes de Largo Plazo

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 no se evidencian variaciones dado que la empresa no ha

Deuda Financiera de Largo Plazo

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 no se evidencian variaciones ya que la empresa no ha realizado

Deuda Impositiva de Largo Plazo Bajo Facilidades de Pago

3. Evolución del Patrimonio

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 el patrimonio neto se redujo en 3,0% (USD84.143)

ESTADO DE RESULTADOS AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

5. Estructura de Costos y Gastos

BALANCE GENERAL AL: 31-mar-21 31-mar-22 31-mar-23 2022 vs 2023 30-sep-23

AUDITADO/DIRECTO: AUDITADO AUDITADO AUDITADO ANALISIS

Las principales cuentas a corto plazo son:

Impuestos por Compensar

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se observa un incremento de 4,9% (USD16.644).

La única cuenta a largo plazo es:

Activos Fijos Netos

Las principales cuentas a corto plazo son:

Cuentas Comerciales por Pagar de Corto Plazo

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 400,0% (USD128.000) ya que

En la información financiera preliminar a septiembre/2023 se evidencia un incremento de 130,1% (USD25.765) ya que se

La principal cuenta a largo plazo es:

Cuentas Comerciales por Pagar de Largo Plazo