3. Dos bancos, el BCP y BBVA deciden realizar un SWAP.

El BCP desea contratar una tasa fija y el

BBVA tasa variable. Si el valor de crédito es 15 000 soles y las tasas disponibles son de 7.12% y
LIBOR+0.45% para el BCP y 7.09% y LIBOR+1.3% para el BBVA, donde el BCP se quedará con el 55%
de ahorro y el BBVA el restante. La tasa LIBOR de hoy es 4.75%. Calcular los flujos anuales con sus
respectivas interpretaciones con tasa LIBOR de 4.75%, 6%, 3% y 8%.
5 puntos

AÑO 01

Préstamo S/ 15,000.00 TASAS FIJAS VARIABLES

Libor 4.75% BCP 7.12% 5.20%
BBVA 7.09% 6.050%
BCP
Tasa fija: 7.12% Lo que sí quiere
Tasa variable 0.45% + el libor Lo que no quiere

BBVA
Tasa fija: 7.09%
Tasa variable 1.30% + el libor

Tasa objetivo:
BCP 6.64% minimizar el gasto (lo que quiero menos el ahorro)
BBVA 0.90%
 AÑO 02

Préstamo S/ 15,000.00 TASAS FIJAS VARIABLES

Libor 6.00% BCP 7.12% 6.45%
BBVA 7.09% 7.300%
BCP
Tasa fija: 7.12% Lo que sí quiere
Tasa variable 0.45% + el libor Lo que no quiere

BBVA
Tasa fija: 7.09%
Tasa variable 1.30% + el libor

Tasa objetivo:
BCP 6.64% minimizar el gasto (lo que quiero menos el ahorro)
BBVA 0.90%
 AÑO 03

Préstamo S/ 15,000.00 TASAS FIJAS VARIABLES

Libor 3.00% BCP 7.12% 3.45%
BBVA 7.09% 4.300%
BCP
Tasa fija: 7.12% Lo que sí quiere
Tasa variable 0.45% + el libor Lo que no quiere

BBVA
Tasa fija: 7.09%
Tasa variable 1.30% + el libor

Tasa objetivo:
BCP 6.64% minimizar el gasto (lo que quiero menos el ahorro)
BBVA 0.90%

AÑO 04

Préstamo S/ 15,000.00 TASAS FIJAS VARIABLES

Libor 8.00% BCP 7.12% 8.45%
BBVA 7.09% 9.300%
BCP
Tasa fija: 7.12% Lo que sí quiere
Tasa variable 0.45% + el libor Lo que no quiere

BBVA
Tasa fija: 7.09%
Tasa variable 1.30% + el libor

Tasa objetivo:
BCP 6.64% minimizar el gasto (lo que quiero menos el ahorro)
BBVA 0.90%
 SIN SWAPS CON SWAPS
BCP S/ 1,068.00 S/ 780.00
BBVA S/ 907.50 S/ 1,063.50
Totales S/ 1,975.50 S/ 1,843.50
Ahorro S/ 132.00
% ahorro 0.88%
%BCP 0.48% $ 72.60
%BBVA 0.40% $ 59.40

Flujo BCP: Contratar una tasa variable

Libor (variable) Fija Flujo
BCP contrata y pague BBVA 4.75% 0.45% S/ 780.00
BCP cobra a BBVA -4.75% $ - -S/ 712.50
lo que falta para la
BCP pagar a BBVA
tasa objetivo 6.19% S/ 927.90
Total 0% 6.64% S/ 995.40

Tasa que pago 6.64%

Total que pago S/ 995.40
Ganancia / perdida -S/ 215.40

Libor (variable) Fija Flujo

BCP contrata y pague BBVA 0% 7.09% S/ 1,063.50
BBVA paga a BCP 5% $ - S/ 712.50

BBVA cobra a BCP lo que falta para la

tasa objetivo -6.19% -S/ 927.90
Total 5% 0.90% S/ 848.10
Tasa que pago 0.90%
Total que pago S/ 848.10
Ganancia / perdida S/ 215.40

Tasa que quiere Tasa que no quieres

SIN SWAPS CON SWAPS
BCP S/ 1,068.00 S/ 967.50
BBVA S/ 1,095.00 S/ 1,063.50
Totales S/ 2,163.00 S/ 2,031.00
Ahorro S/ 132.00
% ahorro 0.88%
%BCP 0.48% $ 72.60
%BBVA 0.40% $ 59.40

Flujo BCP: Contratar una tasa variable

Libor (variable) Fija Flujo
BCP contrata y pague BBVA 6.00% 0.45% S/ 967.50
BCP cobra a BBVA -6.00% $ - -S/ 900.00
lo que falta para la
BCP pagar a BBVA
tasa objetivo 6.19% S/ 927.90
Total 0% 6.64% S/ 995.40

Tasa que pago 6.64%

Total que pago S/ 995.40
Ganancia / perdida -S/ 27.90

Libor (variable) Fija Flujo

BCP contrata y pague BBVA 0% 7.09% S/ 1,063.50
BBVA paga a BCP 6% $ - S/ 900.00

BBVA cobra a BCP lo que falta para la

tasa objetivo -6.19% -S/ 927.90
Total 6% 0.90% S/ 1,035.60

Tasa que pago 0.90%

Total que pago S/ 1,035.60
Ganancia / perdida S/ 27.90
 Tasa que quiere Tasa que no quieres
SIN SWAPS CON SWAPS
BCP S/ 1,068.00 S/ 517.50
BBVA S/ 645.00 S/ 1,063.50
Totales S/ 1,713.00 S/ 1,581.00
Ahorro S/ 132.00
% ahorro 0.88%
%BCP 0.48% $ 72.60
%BBVA 0.40% $ 59.40

Flujo BCP: Contratar una tasa variable

Libor (variable) Fija Flujo
BCP contrata y pague BBVA 3.00% 0.45% S/ 517.50
BCP cobra a BBVA -3.00% $ - -S/ 450.00
lo que falta para la
BCP pagar a BBVA
tasa objetivo 6.19% S/ 927.90
Total 0% 6.64% S/ 995.40

Tasa que pago 6.64%

Total que pago S/ 995.40
Ganancia / perdida -S/ 477.90

Libor (variable) Fija Flujo

BCP contrata y pague BBVA 0% 7.09% S/ 1,063.50
BBVA paga a BCP 3% $ - S/ 450.00

BBVA cobra a BCP lo que falta para la

tasa objetivo -6.19% -S/ 927.90
Total 3% 0.90% S/ 585.60

Tasa que pago 0.90%

Total que pago S/ 585.60
Ganancia / perdida S/ 477.90

Tasa que quiere Tasa que no quieres

SIN SWAPS CON SWAPS
 BCP S/ 1,068.00 S/ 1,267.50
BBVA S/ 1,395.00 S/ 1,063.50
Totales S/ 2,463.00 S/ 2,331.00
Ahorro S/ 132.00
% ahorro 0.88%
%BCP 0.48% $ 72.60
%BBVA 0.40% $ 59.40

Flujo BCP: Contratar una tasa variable

Libor (variable) Fija Flujo
BCP contrata y pague BBVA 8.00% 0.45% S/ 1,267.50
BCP cobra a BBVA -8.00% $ - -S/ 1,200.00
lo que falta para la
BCP pagar a BBVA
tasa objetivo 6.19% S/ 927.90
Total 0% 6.64% S/ 995.40

Tasa que pago 6.64%

Total que pago S/ 995.40
Ganancia / perdida S/ 272.10

Libor (variable) Fija Flujo

BCP contrata y pague BBVA 0% 7.09% S/ 1,063.50
BBVA paga a BCP 8% $ - S/ 1,200.00

BBVA cobra a BCP lo que falta para la

tasa objetivo -6.19% -S/ 927.90
Total 8% 0.90% S/ 1,335.60

Tasa que pago 0.90%

Total que pago S/ 1,335.60
Ganancia / perdida -S/ 272.10