TAREA 3 FINANZAS ADMINISTRATIVAS 2

TEORÍA

Fuentes de financiamiento: son las que se muestran como una obligación y dentro del
balance general, es decir son una deuda de la empresa y no otorgan propiedad a los
acreedores en relación a los activos de la empresa.

Prestamos Hipotecarios: es donde el deudor del crédito ofrece garantía real que es un bien
inmueble, como terrenos, casas, fincas. En caso existiera incumplimiento del préstamo, el
bien es rematado por la entidad financiera.

Bono: es una forma de financiamiento es pedir prestado el dinero a los inversionistas de un

proyecto a través de bonos. Normalmente esta operación se realiza en la bolsa de valores.

Acción común: son aquellas acciones que tienen los derechos de los socios fundadores y
normalmente los dividendos están de la mano con los resultados de la empresa, puesto que
cuando la empresa tiene altas utilidades también así podrida ser el pago de los dividendos.

Acción Preferente: son aquellas acciones que tienen preferencia en el pago de dividendos,
puesto que se pagan antes que las acciones comunes.

Tasa Activa: Hace referencia a la tasa que el sistema financiero cobra por las formas de
financiamiento que ofrece, desde tarjetas de crédito hasta préstamos hipotecarios.

Costo de financiamiento promedio ponderado: es una referencia para poder conocer el

rendimiento mínimo que debiera tener un proyecto.

Costo de emisión: es precio del producto que se genera al momento de ser emitido.

Costo de hundido: hace referencia al costo de un bien que se utiliza en un proyecto en el

presente, que no representa actualmente un desembolso, que dicho bien fue adquirido en
tiempo pasado.

Utilidad Retenida: son las utilidades de periodos anteriores que no han sido repartidas entre
los accionistas.

PRACTICA

EJERCICIO 1

El proyecto nuevo aurora espera vender 5000 acciones comunes a un precio de Q800.00
cada una, los directores estiman costos de emisión de Q4.00 por cada acción y esperan
mantener, según sus proyecciones, un crecimiento en el pago de dividendos del 5% y poder
pagar un dividendo de Q25.00
por cada acción común para el siguiente año encuentre el costo de financiar el proyecto a
través de acciones comunes.
R// Precio de venta: 800-4= 796
(25/796)+0.05=0.0814*100=8.14% costo de financiar el proyecto.

EJERCICIO 2
En el proyecto Pentágono se requiere un préstamo por Q350,000, el banco Atlantis luego de
realizar el análisis de la capacidad de pago del proyecto y solicitar una serie de documentos
aprueba el préstamo, el cual deberá ser pagadero en 5 años con cuotas mensuales y con
una tasa de interés del 18% anual capitalizable mensual. Estime el valor de cada pago
mensual vencido y realice la tabla de amortización para el primer año.

R// 350000*(0.015/(1-1+0.015)-60=8887.70

TABLA DE AMORTIZACIÓN
PERIODO CUOTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO
MES 0 350000
MES 1 8887.70 5250.00 3637.70 346362.30
MES 2 8887.70 5195.43 3692.27 342670.08
MES 3 8887.70 5140.05 3147.65 33892.38
MES 4 8887.70 5083.84 3807.86 315115.52
MES 5 8887.70 5026.78 3860.92 321257.60
MES 6 8887.70 4695.86 3918.84 3247338.76
MES 7 8887.70 4910.08 3977.68 323360.70
MES 8 8887.70 4850.41 4087.25 319323.36
MES 9 8887.70 4789.85 4091.91 315225.45
MES 10 8887.70 4728.88 4159.58 311066.07
MES 11 8887.70 4666.99 4221.77 306844.30
MES 12 8887.70 4602.66 4288.10 -
TOTAL AÑO 1 AMORTIZADO SALDO Q. Q.
106652.4 5912.32 47440.80 302599.99

EJERCICIO 3
El proyecto AndróU+006deda decide financiar parte de la inversión inicial mediante la
emisión de 1,200 bonos por valor de Q500.00 cada uno. Con base en sus estudios de
factibilidad y análisis del mercado, decide pagar el 8% anual de intereses por los mismos con
una vigencia de los bonos por 5 años. Estime el valor a pagar en concepto de intereses por
bono, por la deuda total y realice la tabla de amortización del primer año.
R// TASA ANUAL 8/100= 0.08
INTERES 1200*40=48000
BONOS 1200*500=600000

TABLA DE AMORTIZACIÓN
PERIODO CUOTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO
MES 0 600000.00
MES 1 48504.45 48000.00 504.45 599495.55
MES 2 48504.45 47959.64 544.81 598950.74
MES 3 48504.45 47916.06 588.39 598362.35
MES 4 48504.45 47868.99 635.46 597726.89
MES 5 48504.45 47818.15 686.30 597040.59
MES 6 48504.45 47763.25 741.20 596299.39
MES 7 48504.45 47703.95 800.50 595498.89
MES 8 48504.45 47639.91 864.54 594634.35
MES 9 48504.45 47570.75 933.70 593700.65
MES 10 48504.45 47496.05 1008.40 592692.25
MES 11 48504.45 47415.38 1089.07 591603.18
MES 12 48504.45 47368.25 1176.20 590426.99
TOTAL AÑO 1 AMORTIZADO SALDO Q. Q.
582053.4 572520.38 9572.98 590427.02
EJERCICIO 4

El proyecto Quantum decide financiar la inversión inicial mediante la emisión de 1,500 bonos por
valor de Q700.00 cada uno. El costo de emitir cada uno de los bonos es de Q5.00. Los directores
del proyecto deciden pagar un 7.5% anual de intereses y los bonos tendrán una vigencia de 5
años. Encuentre el costo de financiar el proyecto a través de bonos.

PERIODO CUOTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO

0 Q1050000.00
1 Q259522.95 Q78750.00 Q180772.95 Q869227.05
2 Q259522.95 Q65129.03 Q194330.93 Q674896.12
3 Q259522.95 Q50617.21 Q208905.74 Q465990.38
4 Q259522.95 Q34949.28 Q224573.68 Q241416.70
5 Q259522.95 Q18106.25 Q241416.70 Q0.0

EJERCICIO 5

De acuerdo a los estudios previos de factibilidad del proyecto Osiris, Sofía la directora, ha
estimado el siguiente plan de fuentes de financiamiento de la inversión inicial: financiamiento
por bonos Q880,500, por acciones comunes Q500,000, por acciones preferentes Q300,000 y
mediante un préstamo bancario Q450,000. Los costos de capital de cada fuente son:
financiamiento por bonos 6.5%, por acciones comunes 15.2%, por acciones preferentes
14.3% y por el préstamo bancario 16%.
Estime el costo de financiamiento promedio ponderado.

FUENTE VALOR PONDERACIÓN POR MULTIPLICACIÓN

FUENTE
Acciones Comunes Q500000.00 23.47%
Acciones Preferentes Q300000.00 14.08% 37.55%

Bonos Q880500.00 41.32%

Prestamo Bancario Q450000.00 21.12% 62.44

Total Q 100% 100%

2130500.00
Acciones Comunes 15.20% 23.47% 3.57%
Acciones Preferentes 14.30% 14.08% 2.01%
Bonos 6.50% 41.32% 2.69%
Prestamo Bancario 16% 21.12% 3.38%
SUMATORIA 11.65%