Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
pag.
El high-frequency trading lleva teniendo lugar al menos desde 1999, una vez que la
Securities and Exchange Commission de Estados Unidos (SEC) autorizó los
intercambios electrónicos en 1998. A comienzos del siglo XXI las operaciones HFT
requerían un período de ejecución de varios segundos, mientras que para 2010 este
tiempo había disminuido hasta los milisegundos, e incluso microsegundos. Se trata de
un tipo de negociación en los mercados financieros que se ha mantenido escasamente
conocida fuera del sector financiero desde su creación, apareciendo por primera vez en
un medio generalista en julio de 2009. La negociación de alta frecuencia es un tipo de
negociación que se lleva a cabo en los mercados financieros utilizando intensamente
herramientas tecnológicas sofisticadas para obtener información del mercado, y en
función de la misma, intercambiar valores financieros tales como activos u opciones. Se
caracteriza por varios elementos distintivos: Es altamente cuantitativa, empleando
algoritmos informáticos para analizar datos del mercado e implementar estrategias de
negociación. Cada posición de inversión se mantiene solo durante muy breves períodos
de tiempo, para rápidamente ejecutar la posición y comprar o vender, según el caso, el
activo de que se trate. En ocasiones esto se lleva a cabo miles, o incluso decenas de
miles de veces al día. Los períodos de tiempo durante los que se mantienen las
posiciones pueden ser de solo fracciones de segundo. Al final del día de operaciones,
no se mantienen posiciones de inversión abiertas, esto es, se saldan todas las
operaciones llevadas a cabo. Suele llevarse a cabo por importantes salas de mercado,
normalmente de fondos de inversión o bancos de inversión con carteras con gran
volumen y muy diversificadas. Es un tipo de negociación muy sensible a la velocidad de
procesamiento del mercado y al propio acceso al mercado.
Aumento de Capital
Las ampliaciones de capital son un negocio jurídico por el que una compañía emite
nuevas acciones, generalmente a un precio inferior al de mercado, con el objeto de que
esta operación aporte una ganancia al accionista, con el fin último de aportar con su
capital para que el aumento sea exitoso. Al accionista antiguo se le otorga el derecho a
suscribir preferentemente las nuevas acciones, o en caso de que no acuda a la
ampliación, lo pueda vender en el mercado recibiendo un dinero a cambio.
Hoy comentaremos sobre la importancia de llevar un registro por escrito: Esta es una
de las mejores herramientas de aprendizaje que puede tener un trader. Imprimir un
gráfico y hacer una lista de todas las razones por las cuáles uno puede realizar
determinada operación, incluyendo los fundamentos que te llevaron a tomar ciertas
decisiones durante la semana. Agrega cualquier comentario relevante. Es importante
Un ejemplo de expectativa dañina es: “Un buen día es un día rentable”. Esto asegura
que cuando tengamos un día con rentabilidades negativas estaremos en presencia de
un mal día. Un buen día debería ser una jornada donde hayamos aplicado buenas
prácticas de trading, independiente del resultado. Es más, una sesión donde hayamos
obtenido rentabilidades extraordinarias, habiendo arriesgado el 100% del capital,
debiera ser calificada como un mal día, independiente del resultado monetario. Por este
motivo, antes que buscar rentabilidades, es necesario encontrar un plan que primero
disminuya nuestro riesgo, limitando nuestras pérdidas a un porcentaje menor de nuestro
capital. Elige una metodología y luego trata de ser consecuente en su aplicación. Antes
de entrar en cualquier mercado como Trader, es importante saber cómo tomarás las
decisiones para poder ejecutar las diversas operaciones en el mercado. Es decir, es
necesario saber qué información vas a necesitar para tomar la decisión apropiada a la
hora de entrar o salir del mercado. Algunas personas prefieren el análisis fundamental,
generalmente éste es el método más utilizado por los inversores a largo plazo. Otros
inversores recurren al análisis técnico, teniendo en cuenta diversos indicadores y
gráficos siendo la modalidad más utilizada en las operaciones a corto y mediano plazo.
No obstante, cualquiera sea la metodología que elijas, recuerda ser consistente y
coherente, luego asegúrate de que sea adaptable y flexible. Tu sistema tendrá que
ajustarse a las dinámicas cambiantes del mercado.
El rally navideño
El Rally de Santa Claus o navideño supone que la bolsa va a subir en las últimas 5
sesiones del año y dos primeras del año nuevo. El argumento se ha basado en diversas
razones, muchas veces discutidas, como aumentos del gasto por tales fechas, así como
por prácticas fiscales en el final del año o, incluso, en intentos de maquillaje de los
valores por el cierre de cuentas anuales. También se debe añadir más causas como por
Focalízate en tus trades y aprende a aceptar las pequeñas pérdidas. Una vez que
hayas consolidado un estilo, nunca tienes que olvidarte de algo: tu dinero siempre está
en riesgo. Por eso, es importante que ese dinero no sea necesario para vivir o pagar tus
cuentas o cubrir gastos fundamentales. La idea es pensar que el dinero del trading es
como el que usamos para las vacaciones. Una vez que las vacaciones se terminaron,
ese dinero se gastó. Entonces, uno puede tener la misma actitud con respecto al
trading. Esto puede prepararte psicológicamente para aceptar pequeñas pérdidas, que
es la clave a la hora de manejar el componente de riego. Define un porcentaje de tu
capital como stop loss, un 1%, 2% o como máximo un 5%, que te permita aceptarlo
como una pérdida habitual sin afectar mayormente la conservación de tu patrimonio.
En operaciones de corto plazo opera menos dinero de lo que normalmente haces con
plazos más amplios, debes tener en cuenta que cuando operas time frames cortos,
estas expuesto a "turbulencias" que no necesariamente tengan que ver con
movimientos técnicos del mercado, como puede ser un fundamental con resultados
inesperados o incluso en instrumentos con poco volumen de operación (por ser en un
día feriado por ejemplo) una simple transferencia de buen tamaño entre bancos puede
generar un movimiento suficiente para cortar un stop loss. Para operaciones de corto
plazo, consideramos gráficos desde un minuto hasta una hora, en cambio para
operaciones de más largo plazo, los gráficos de cuatro horas y diarios son los más
recomendables para tomar nuestras decisiones basadas en el análisis técnico.
En mercados muy líquidos y de elevados volúmenes, es difícil que un solo actor pueda
producir movimientos en el precio de los activos a voluntad propia, cambiando la
tendencia impuesta por el mercado en general. Es por esto que, en periodos de bajos
volúmenes transados, se debe estar muy atento y cauteloso frente a los movimientos en
los precios ya que, estos pueden no representar el sentimiento real del mercado,
llevándonos a tomar operaciones erradas. Por ejemplo, los últimos días del año se
caracterizan por tener bajos volúmenes transados, así como también los días en donde,
por ejemplo, algunas de las principales bolsas del mundo pueden estar cerradas por
festivos locales.
En operaciones de corto plazo opera menos dinero de lo que normalmente haces con
plazos más amplios, debes tener en cuenta que cuando operas time frames cortos
(gráfico de 5 minutos, de 15 minutos o de 30 minutos), estas expuesto a "turbulencias"
que no necesariamente tengan que ver con movimientos técnicos del mercado, como
puede ser una noticia económica con resultados inesperados, o incluso en
instrumentos con poco volumen de operación (por ser en un día feriado por ejemplo)
una simple transferencia de buen tamaño entre bancos puede generar un movimiento
suficiente para cortar el stop loss.
Los datos de producción industrial de un país, al ser mejores que los esperados,
terminarían apreciando la moneda de aquel país, ya que se estaría aumentando la
producción, aumentando los retornos de las empresas, lo que se traduce en mayores
utilidades para sus accionistas y, teóricamente, un aumento en el precio del activo. Esto
atrae a los inversionistas extranjeros que requieren de la moneda local para comprar el
activo, lo que significa que más personas demandan dinero local, aumentando su
precio. Además existen efectos de segunda vuelta, como por ejemplo una mayor
riqueza en las personas, lo que aumenta el poder adquisitivo y con ello aumentando la
demanda de más productos. Esto genera un círculo virtuoso en la economía y con ello,
dándole más impulso al movimiento. Sin embargo, hay que tener cuidado, ya que estos
ingresos de capitales pueden generar desbalances en variables macroeconómicas,
gatillando el actuar de las autoridades que buscarán la forma de volver a equilibrar
estas variables.
En un mundo globalizado como el de hoy, alguien que invierta en los mercados debe
tener claro que todo lo que pasa en los diferentes lugares del mundo está
interconectado y relacionado. La información viaja a velocidades extremadamente
rápidas y los mercados lo incorporan de manera casi inmediata. Es por ello que,
acontecimientos puntuales en un lugar del planeta pueden generar una alta volatilidad
en otro muy alejado. En este sentido, se tiene que aquellos que inviertan, por ejemplo,
en acciones europeas, deben estar muy atentos a la apertura de Wall Street, ya que
esta, generalmente marca la tendencia a nivel global y puede provocar movimientos
fuertes, o giros inesperados.
Los índices MSCI son utilizados como índices de referencia (benchmark). Permiten
reflejar la evolución del valor de las compañías que cotizan en las bolsas de los
diferentes países. Estos índices son comparables entre sí, puesto que son construidos
sobre la base de métodos estadísticos y que se configuran bajo las mismas reglas.
Morgan Stanley Capital International es un proveedor de índices sobre acciones, bonos
y hedge funds, siendo el banco de inversión Morgan Stanley su accionista mayoritario
junto a The Capital Group Companies.
El déficit fiscal
El déficit fiscal es la diferencia negativa entre los ingresos y los egresos públicos en un
cierto plazo determinado. El concepto abarca tanto al sector público consolidado, como
al sector público no financiero y al gobierno central. Se trata del resultado negativo de
las cuentas del Estado. Cuando los gastos estatales superan a los ingresos, se produce
el déficit. El déficit fiscal, por lo tanto, aparece cuando los ingresos recaudados por
impuestos y otras vías no alcanzan para cubrir aquellas obligaciones de pago que han
sido comprometidas en el presupuesto. La contabilidad nacional se encarga de medir el
déficit, apelando a diversas cuentas para poder representar con números la actividad
económica de manera sistemática. Es importante señalar que cuando un país gasta
Charles H. Dow creó en 1884 dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New
York, que llamó Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y Dow Jones
Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía
establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través
de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil. Charles H. Dow
mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las
empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la
demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansión lleva
un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios,
y mejoran también sus cotizaciones. Con la construcción de estos índices creo la
denominada Teoría del Dow, que hasta estos días sigue vigente.
La "estrella de la mañana" (Morning Star) es una formación de tres velas que indica un
muy posible cambio de tendencia hacia la alza. La secuencia de las velas es la
siguiente: 1) Una vela negra, con el cuerpo largo. 2) Una vela blanca con cuerpo
pequeño, y deja un hueco entre los cierres de ésta y la vela anterior. 3) Le sigue una
gran vela blanca, que deja otra vez un hueco entre ésta y la pequeña vela anterior. Esta
Que es el Backtesting?
La bolsa tiene una parte de análisis fundamental teniendo en consideración las cifras de
las compañías, otra de análisis de gráficos (considerado también como Análisis
Técnico) y otra de psicología. Demasiado a menudo el pánico o la euforia se apodera
del mercado y nos hace tomar malas decisiones. La teoría consiste en apostar por el
sentimiento contrario al del mercado, cuando el pánico se apodera de la gente y todos
vendemos es una señal de que se acerca un buen momento de compra. Por el contrario
cuando hay euforia compradora, la acción empieza a estar sobrecomprada y se acerca
una corrección. Un ejemplo se relaciona a cuando se hablaba de que el sistema
bancario mundial se dirigía al colapso, la bolsa tocó sus mínimos (finales de 2008 y
principios de 2009). El ejemplo contrario lo tendríamos en las "burbujas" inmobiliarias o
tecnológicas con ejemplos como la “burbuja punto com” que doblaban su valor una y
otra vez en poco tiempo. El sentimiento contrario por si solo no es un indicador de
compra o de venta, pero si una información complementaria a tener en cuenta.
El pull back
Casi todas las figuras que forman el análisis chartista, tienen una figura invertida, que
reproduce simétricamente la figura principal, aunque suele haber pequeñas variaciones
secundarias en la forma de las dos figuras y en el volumen de negocio. Lógicamente la
figura invertida tiene una proyección contraria a la principal, es decir si el doble suelo es
alcista, el doble techo es bajista. Pero además, hay ciertas diferencias entre dobles
suelos y dobles techos. Por ejemplo el segundo valle del doble suelo es generalmente
redondeado mientras que el del doble techo igual puede ser puntiagudo que
redondeado. El segundo valle del doble suelo se caracteriza igualmente por un volumen
de negocio muy bajo, mientras que la subida siguiente al segundo valle va acompañada
por un fuerte incremento de volumen.
Los diamantes
Un diamante es una figura poco habitual, de cambio de tendencia, que se produce casi
exclusivamente en las tendencias alcistas, con implicaciones bajistas a muy corto plazo
en tendencias secundarias o terciarias, pues nunca señala un cambio de tendencia
primaria. Es una figura poco fiable con volúmenes muy irregulares en su formación. En
realidad se forma como la suma un triángulo invertido seguido de un triángulo simétrico,
Enero es un mes fértil para las pautas estacionales que intentan anticipar lo que
sucederá a lo largo del año. El efecto enero es muy importante en esto y se dice que si
el balance de los principales índices de EEUU, tanto de los primeros cinco días de
enero como de todo el mes fue negativo, para muchos sería una señal de alerta. Desde
1897, cada vez que enero ha cerrado con pérdidas, el 50% de las veces el resto del año
ha sido también negativo. En cambio, cuando ha cerrado con ganancias, el resto del
año ha sido positivo el 71% de las ocasiones.
El índice FTSE 100, pronunciado popularmente como Footsie 100, es publicado por el
Financial Times. Lo componen los 100 principales valores de la Bolsa de Londres
(London Stock Exchange). FTSE es un acrónimo de Financial Times Stock Exchange.
El principal indicador del FTSE 100 es el FTSE 100 Index. El índice fue desarrollado
con un nivel base de 1000 a fecha 3 de enero de 1984. La capitalización de las
empresas que componen el índice supone el 70% del valor total del mercado de valores
de Londres. Los valores ponderan por el criterio de capitalización. Se revisa
trimestralmente, el primer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Las
sesiones se desarrollan de lunes a viernes.
Dentro de los pares de divisas, se encuentra una categoría privilegiada de pares que se
denominan como Majors, o pares de divisas principales. Las Majors son aquellos pares
de divisas que cuentan con un volumen de negociación diario promedio sumamente
elevado, y dada las economías involucradas y la estabilidad a lo largo de la historia que
demuestran, acaparan prácticamente el 91% de todas las transacciones que se realizan
en el mercado Forex. Los pares de divisas denominados Majors cuentan con una
liquidez única, y suelen presentar las mejores oportunidades de inversión. Y no solo se
debe tener esto en cuenta, sino que la información económica disponible abunda en lo
que respecta a los Majors. Dentro de esta categoría encontramos al euro (EUR), la libra
(GBP), el franco suizo (CHF), el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD), el
dólar neozelandés (NZD), el yen japonés (JPY), la corona noruega (NOK) y la corona
sueca (SEK), todas ellas comparadas con el dólar estadounidense (USD).
El peso mexicano es la decimotercera moneda más transada del mundo y una de las
más transadas de América Latina. Su comercio exterior se enfoca principalmente a los
países con los que tiene tratados de libre comercio. Sus principales industrias se
enfocan en la electrónica, comida y bebestibles, tabaco, químicos, hierro, acero,
petróleo, textiles y motores de vehículos entre otros. Los bienes que más exporta el
país son automóviles, equipo electrónico, televisores, computadores, teléfonos móviles,
pantallas LCD, petróleo y sus derivados, plata, frutas y vegetales, café y algodón. Estas
exportaciones llegan principalmente a Estados Unidos (73,5%), Canadá (7,5%) y Rusia
(10%). Debido a la relevancia que tiene Estados Unidos al comercio exterior de México,
uno de los principales factores que influyen sobre el peso es la actividad económica de
sus socios comerciales. Por otro lado, México exporta petróleo, plata, frutas y vegetales
además de café y algodón, por lo que el precio de estos commodities será relevante
para el movimiento de la moneda mexicana.
Características de la soya
Características de la plata
El cobre es uno de los metales con mayor uso en el planeta, ya que dentro de sus
características se encuentra su alta conductividad térmica y eléctrica además de ser
muy dócil. Es completamente reciclable ya que cerca del 80% del cobre extraído sigue
estando en uso, además de alearse con facilidad a otros metales. Sus principales usos
son en maquinaria industrial a través de equipos eléctricos, techumbres y cañerías,
aleaciones y principalmente en componentes eléctricos desde matrices energéticas
hasta tarjetas madres de computadores y equipos digitales. En los últimos diez años el
precio del cobre ha aumentado más de cuatro veces. La oferta del metal rojo proviene
de la extracción minera (82%) y el reciclaje (18%). Sin embargo, la extracción está
siendo cada vez menor, ya que con una tonelada de material extraído se podían
Dentro del Análisis gráfico de valores, las figuras calificadas como cuñas ascendentes y
descendentes son formaciones denominadas triangulares, dentro de la categoría de
figuras de cambio de tendencia. La cuña ascendente tiene forma de canal a la baja,
pero las líneas de tendencia y de canal no son paralelas, sino que van convergiendo:
supone la presencia de implicaciones alcistas y señales de compra o de permanencia
en el mercado. La cuña descendente tiene forma de canal alcista en el cual la línea de
canal converge a la línea de tendencia: presenta implicaciones bajistas y por lo tanto
una señal de venta o permanencia fuera del mercado.
Las formaciones, figuras o patrones técnicos son dibujos que aparecen en las gráficas
de cotizaciones, que pueden ser clasificados en diferentes categorías y que tienen un
valor de predicción. En el estudio de tendencias, se establece que hay tres tipos:
tendencias alcistas, tendencias bajistas y tendencias laterales. Es justamente durante
los periodos de tendencia lateral que aparecen la mayoría de los patrones. Contrario a
la percepción generalizada, la mayoría de los cambios de tendencia en el precio se dan
de una forma gradual, a través de un periodo de transición. Estos periodos de transición
se identifican frecuentemente como tendencias laterales. Sin embargo, estos periodos
de transición pueden no ser señal de un cambio de tendencia, sino de una mera
consolidación en el precio antes de seguir con la dirección previamente observada. Hay
dos tipos de formaciones: las formaciones de cambio de tendencia y las formaciones de
continuación. Las formaciones de cambio de tendencia, como su nombre lo indica, son
aquellas que indican que un cambio de dirección en la tendencia del precio está
sucediendo. Las formaciones de continuación, por el contrario, sugieren que el mercado
está tomando un respiro antes de continuar por el mismo camino. Evidentemente, es
indispensable que el analista técnico pueda diferenciar unas de otras tan pronto como
sea posible durante su etapa de formación.
Las seis premisas básicas de la Teoría Dow son: 1) Los índices lo descuentan todo,
teniendo en cuenta toda la información sobre los hechos que pueden afectar a los
mercados. 2) Los mercados siguen tres tipos de tendencias o movimientos: Una
tendencia ascendente (descendente) sigue un patrón de picos y valles cada vez más
altos (bajos). Tendencias primarias o de largo plazo (seis meses a un año, o más): la
marea. Tendencias secundarias o de mediano plazo (tres semanas a tres meses): las
olas. Tendencias terciarias, menores o de corto plazo (menos de 3 semanas): las
ondas. 3) Las tendencias primarias siguen tres fases en su evolución: Fase de
acumulación o de compra institucional. Fase fundamental o compra por parte del
público en general. Fase de distribución, especulativa o de venta institucional. 4) Los
diferentes índices bursátiles deben confirmar las tendencias alcistas o bajistas: varios
índices deben confirmar las tendencias (financiero, industrial, etc.). 5) El volumen
confirma la tendencia: el volumen de operación debe subir conforme el precio se mueve
en la dirección la tendencia y bajar cuando el precio va en contra de ésta. 6) Una
tendencia se mantiene vigente hasta el momento en que muestre señales claras de
cambio de dirección.
En los mercados financieros existen varios tipos de operadores, cada uno con un perfil
muy específico. Sin embargo, es posible identificar tres grandes grupos: (1) inversores,
(2) especuladores, y (3) "Traders". Podemos caracterizar el primer grupo de la siguiente
manera: sigue una estrategia de "comprar y mantener" en una única clase de activos -
acciones de empresas - y se limíta a invertir en títulos "conocidos". Este
comportamiento es el resultado de la influencia que los bancos de inversión o
corredoras de bolsa que tienen sobre los inversores. Los gestores de cuentas de estas
instituciones se limitan a proporcionar una plataforma de negociación muy limitada y a
ofrecer recomendaciones sobre estos mismos títulos. En el segundo grupo tenemos a
los especuladores. En este grupo están los grandes "gurús" internacionales como Jim
Rogers, Marc Faber, George Soros o Peter Schiff. Invierten en diferentes clases de
activos (índices, bonos, divisas y materias primas), toman posiciones cortas o largas y,
generalmente, son capaces de identificar las principales tendencias. Por último,
tenemos los "Traders". Estos operadores trabajan con un método concreto, siguiéndolo
con un rigor y una disciplina de hierro; se especializan en una clase de activos
(acciones de empresas, índices, materias primas, divisas) y en un producto de
negociación (CFDs, futuros, etc.); diversifican el riesgo mediante la apertura de
múltiples posiciones al mismo tiempo. Además, los objetivos establecidos por los
"Traders" son muy exigentes (pérdida máxima, objetivo de ganancias, grado de
apalancamiento financiero...), para no ceder a los aspectos emocionales: "... se
recuperará, estoy seguro...". Ellos saben que no tienen la formación excepcional de un
especulador, pero a través del esfuerzo, la dedicación y la disciplina pueden alcanzar
rendimientos muy interesantes sobre sus ahorros. En conclusión, cuando decide invertir
sus ahorros debe quedar claro el objetivo y tener en cuenta sus capacidades innatas
para definir su perfil, ya que una inversión pasiva en activos conocidos se ha
demostrado que no es una inversión de éxito.
Para vivir exclusivamente del Trading es necesario un capital importante (un mínimo de
200.000 dólares), preferiblemente unos 400.000 dólares. Esto tiene su base en que la
rentabilidad que podrá aspirar a conseguir un trader competente se situará en el
entorno del 20-40% anual promediado (algunos años será más y otros será menos). Un
capital inferior debería implicar que el Trader obtuviese ingresos fijos por otro concepto.
Esta rentabilidad sería la del Portfolio (Cartera) completa. Tener expectativas mucho
más allá de estos parámetros nos situaría en una posición muy incómoda, no son
realistas y será una fuente inagotable de tensión y frustración. Es cierto que se puede
tener un método o sistema que pueda conseguir (mediante una adecuada gestión del
capital) rentabilidades superiores al 100% anual, pero si queremos convertir el Trading
en una actividad profesional (tanto si suponen los ingresos de forma exclusiva como si
no), nos centraremos mucho en controlar el riesgo y de ahí que diversifiquemos en
Sistemas, Mercados y Time Frames (compresiones de los gráficos). Esto,
evidentemente disminuirá nuestro riesgo, pero también diluirá nuestro retorno. En todo
caso, la diversificación se hace IMPRESCINDIBLE cuando queremos trabajar de forma
adecuada.
El apalancamiento
El apalancamiento es una herramienta que permite transar grandes volúmenes con una
cantidad de dinero disponible mucho menor. Esto permite disparar los beneficios del
mismo modo que permite disparar las pérdidas. El apalancamiento más usual en forex
es 100:1 y 200:1, aunque puede llegar a verse hasta 1000:1. En brokers de Estados
Unidos el apalancamiento máximo permitido fue limitado a 50:1 por la CFTC. Para
explicar el concepto tomemos como ejemplo un apalancamiento de 100:1. Estos
números no quieren decir más que la posibilidad de utilizar 100 veces más capital en
una operación del capital que se posee en la cuenta, así, si tienes 1.000 USD, podrías
realizar una operación por un volumen de 100.000 USD.
La recompra de acciones
Creadas por John Bollinger en la década de 1980, las bandas de Bollinger se han
convertido en uno de los indicadores más conocidos y aplicados por los traders en toda
clase de mercados y en cualquier período temporal. Desde operadores intradiarios
hasta inversores de largo plazo hacen uso de ellas para la toma decisiones. Para su
construcción, se toma un promedio móvil de precios en 20 períodos y, luego, se calcula
un límite superior y uno inferior para los rangos esperados en los movimientos de
precios. El límite superior consiste en el precio promedio más dos desviaciones
estándar y el inferior se obtiene restando dos desviaciones estándar del precio
promedio. Desviación estándar no es otra cosa que un estimado de la volatilidad
esperada del activo en cuestión. Los activos más volátiles son los que tienen mayor
desviación estándar. Al incorporar la volatilidad del activo al cálculo de los niveles de
sobrecompra o sobreventa, las bandas de Bollinger hacen uso de una información
importante que otros indicadores técnicos a veces no tienen en cuenta a la hora de
estimar rangos de movimientos probables en las cotizaciones. Su dirección muestra la
tendencia en los precios de un activo, mientras que su posición en relación al límite
superior o inferior indica si se está frente a un nivel de sobrecompra o sobreventa,
Que es un Drawdown?
La anomalía de las bolsas conocida como Insider Trading ha sido una de las estrategias
de inversión más rentables en los últimos 50 años. Como bien sabemos, la información
es dinero, de esta forma los insiders (directivos que trabajan en la propia empresa)
tienen más información que nadie sobre la futura estrategia de la empresa que
cualquier periodista, analista o blogger. En EEUU se publican periódicamente las
posiciones compradoras o vendedoras de los distintos responsables de las diferentes
El ADX es un indicador técnico tipo oscilador que fluctúa entre 0 y 100 cuyo valor está
basado en el rango de movimiento verdadero (TR, true range). El ADX fue desarrollado
por Welles Wilder con el objetivo de obtener información sobre la fuerza de la tendencia
actual del mercado y determinar así si se está ante una situación de tendencia o de
rango. Adicionalmente, el ADX también nos informa sobre la tendencia predominante
del mercado a través de los indicadores de movimiento positivo/negativo (+DI y -DI). El
ADX viene de la abreviación del nombre de este indicador en inglés: Average
Directional Index, que traducido es algo así como el Índice Direccional Medio. Al aplicar
este indicador a un gráfico podemos ver tres líneas: la línea +DI (abreviación de Positive
Directional Indicator), la línea -DI (Negative Directional Indicator) y la línea ADX. Para
poder entender que mide el indicador y el concepto que transmite debes estar
familiarizado tanto con el TR (True Range o Rango Verdadero) como con el ATR
(Average True Range).
Una larga sombra inferior es un patrón de velas japonesas que se forma con un cuerpo
real blanco o negro con una sombra inferior extremadamente e inusualmente más larga
que las pautas de sombras largas habituales. Generalmente presenta una pequeña
sombra superior y aparece después de una tendencia bajista del mercado. Es similar a
los martillos, Doji libélula, pero especialmente de más importancia debido a la gran
sombra inferior. Ocurre generalmente en un momento de fuertes ventas que suelen
corresponder a zonas de soporte y gran sobreventa. El mercado se da cuenta que ha
ido muy lejos y aparecen las compras con fuerza dejando un importante soporte.
Presenta una mayor fiabilidad después de una tendencia bajista. Se confirma en caso
de que la vela siguiente superara los máximos de la larga sombra inferior.
El ratio Bolsa/Libro
El ratio Bolsa/Libro no es más que una relación entre el valor de mercado de las
acciones y su valor libros o contable. Permitiría verificar si la acción está sub o sobre
valuada en el mercado, toda vez que se considere el valor libros como un valor cercano
al "valor real" de la acción. Consideramos necesario e importante hacer una crítica a
este indicador, ya que se están relacionando, por un lado, un valor de mercado
(cotización bursátil) y, por otra parte, un valor contable o valor histórico corregido (valor
libros). Por lo cual, recomendamos su uso con precaución, ya que nos podría inducir a
una interpretación errónea ya que la cotización bursátil tiende a anticipar los flujos
futuros que generará la compañía, a diferencia del valor histórico o de un momento en
particular que presenta el balance.
La OPA tiene lugar cuando una persona (oferente), pretende adquirir acciones (u otros
valores que puedan dar derecho a suscripción o adquisición de éstas) de una sociedad
(sociedad afectada), cuyo capital esté en todo o en parte admitido a negociación en
bolsa de valores, para de esta forma llegar a alcanzar, junto con la que ya se posea,
una participación significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad. Se
considera participación significativa la que iguale o supere el 30% del capital de la
sociedad afectada. Una OPA puede ser amistosa u hostil, obligatoria o voluntaria y total
o parcial. Se considera una OPA amistosa aquella que está aprobada por la cúpula
directiva de la sociedad afectada o lo que es lo mismo; cuando existe un acuerdo tácito
o expreso entre la empresa oferente (opante) y la dirección de la empresa opada. Una
OPA hostil es, por el contrario, aquella que no goza de dicha aprobación. Una OPA total
es aquella que se lanza sobre el 100% del capital de la empresa objetivo, mientras que
será parcial si se realiza sobre un porcentaje del capital de la empresa opada. Hoy en
día, toda OPA que es obligatoria, tiene que ser total.
La política monetaria
La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa
la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica.
La política monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas
al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando
se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina política monetaria
expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva. Es común
para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos básicos de la política
monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas: 1) estabilidad del valor del
dinero (contención de los precios, prevención de la inflación); 2) tasas más elevada de
crecimiento económico; 3) plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo
posible); 4) evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento
de un tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.
Que es el slippage?
El dólar index
El Índice Dólar (USDX) es un índice que mide el valor del dólar estadounidense con
relación a una canasta de monedas extranjeras. Es una media geométrica ponderada
del valor del dólar en comparación con: Euro (EUR) 57.6%, Yen japonés (JPY), 13.6%
Libra esterlina (GBP) 11.9%, Dólar canadiense (CAD) 9.1%, Corona sueca (SEK) 4.2%
y Franco suizo (CHF) 3.6%. El USDX se estableció en marzo de 1973, poco después
del desmantelamiento de los Acuerdos de Bretton Woods. En un principio, el valor del
Índice Dólar era de 100. Desde entonces, el dólar ha alcanzado máximos de poco más
de 160 y un mínimo de 70,698 el 16 de marzo de 2008. La composición de la "canasta"
ha sido alterada una sola vez, debido a que varias monedas de países europeas fueron
reemplazadas por el euro desde 1999. El USDX se actualiza siempre que estén
abiertos los mercados, es decir, desde la tarde del domingo, hora de Nueva York
(mañana del lunes en Asia) hasta la tarde del viernes, hora de Nueva York. Se pueden
hacer transacciones con el USDX por medio de contratos de futuros en el
IntercontinentalExchange (ICE). También está disponible como Fondo Negociable en el
Mercado o Exchange Traded Fund (ETF), opciones o fondos mutuos.
Un nivel (soporte o resistencia) que ha sido tocado o probado más veces se considera
que es más importante que uno que ha sido probado menos veces. Cuanto más veces
el cruce de divisas ha sido frenado por un nivel, mayor es la expectación sobre el
movimiento de rotura final. En términos de flujo de órdenes, cuantas más veces
reaccione el precio a un nivel de soporte, menos órdenes de compra se mantendrán
activo en ese nivel de precios. Lo mismo es válido para una resistencia: el mejor
momento para beneficiarnos de la venta a un nivel de resistencia, es la primera vez que
el precio vuelve a ella después de manifestar un fuerte desequilibrio en ese nivel de
precios. La interpretación más habitual es que cuanto mayor sea la escala temporal
(días, semanas, meses), más poderoso se vuelve el nivel. Se dice que las líneas de
tendencia que se desarrollan en un gráfico mensual, semanal o diario son más
importantes que los que se desarrollan en los gráficos intradía más alto ya que las
escalas más altas son utilizadas por los participantes del mercado con mayor
capitalización.
Los inicios del “Análisis Técnico” se remontan antes del año 1900, con la Teoría del
Dow desarrollada por Charles H. Dow. Luego, Robert Rhea, es otra gran figura de la
historia del análisis técnico con sus amplios estudios estadísticos de mercado y fue el
primer analista técnico que definió el rango mínimo que debería tener una divergencia
para ser considerada como un movimiento secundario definido en la teoría de Dow.
Richard Schabacker (1902-1938) es considerado como el Padre del análisis técnico
moderno por clasificar las herramientas de ayuda al análsis técnico, no sólo de
predicción de futuros movimientos en los mercados, sino también para prever el fin de
las tendencias predominantes. Fue el primero en clasificar patrones gráficos hoy muy
comunes, desarrolló la teoría de las lagunas de precios, formalizó el uso de líneas de
tendencia y definió la importancia de los niveles de soporte y resistencia. Entre las
herremientas más populares desarrolladas por Richard Schabacker estan los gráficos
de barras. Richard Wyckoff, otro monstruo del análisis técnico, su trabajo estuvo en el
desarrollo de una metodología centrada en la lógica existente detrás del mercado
utilizando el volumen del mercado o índices compuestos por instrumentos del propio
mercado para predecir cambios de tendencia en las etapas más tempranas. El siguiente
gran paso fue la Teoría de las Ondas de Elliot, propuesta en la decada de los años 30
del siglo XX por R.N. Elliot (1871-1948).
Ques el FOMC?
“Trading in the Zone” de Mark Douglas es quizás el mejor libro que se haya escrito
sobre un adecuando control psicológico al momento de operar. Una obra notable y
obligada para todo aquel que desea incursionar de forma profesional o no en el mundo
de los mercados financieros. Estos consejos determinan una mejora sustancial respecto
a la forma habitual en que opera la mayoría de los Traders. Primera Conclusión: “Los
mejores traders piensan diferente del resto”: Debe convencerse a Ud. mismo que el
trading es un simple juego de probabilidades (números), no muy diferente de tirar la
manija de una máquina tragamonedas. A nivel micro, los desenlaces de cada jugada
individual son ocurrencias independientes y aleatorias en relación de unas con otras. A
predicción de una mayor probabilidad de que suceda alguna cosa en cierto momento. 5)
Todo momento del mercado es único. Cuarta Conclusión: “Sea un Operador
Consistente”. Para ello debe realizar los siguientes principios: 1) Objetivamente
identifico mis posibilidades. 2) Predefino el riesgo de cada operación, colocando
SIEMPRE STOPS. 3) Acepto el riesgo de cada operación completamente y estoy
dispuesto a cancelarla si se vuelve en mi contra. 4) Actuó de acuerdo a mi sistema sin
dudar y sin reservas. DISCIPLINA 5) Me pago a mi mismo mientras que el mercado va
poniendo dinero a mi disposición. 6) Continuamente monitoreo mi susceptibilidad a
cometer errores. Llevo un libro de apuntes de trading. 7) Entiendo la necesidad absoluta
de estos principios de éxito consistente y por lo tanto, nunca los violo.
El Banco de Pagos Internacionales (BPI) (En inglés: Bank for International Settlements
BIS) es el banco central de bancos centrales con sede en Basilea (Suiza). Es una
Plan your trade and trade your plan. Su trabajo como trader es seguir un plan de trading
¿Y quién va a escribir este plan de trading? Usted mismo. Anótese la palabra "escribir",
es muy importante que la escriba en un papel en su mesa de trabajo, frente a usted. Su
sistema de trading le generará las reglas a seguir y todo lo que haremos es traducir
estas reglas en su plan. Un plan de trading debe tener tres partes: El Set Up, Entradas y
Salidas. Es necesario que su plan de trading cubra todas las eventualidades. Usted
debe tener muy claro cuando entrar y salir del Mercado, pero sobre todo debe ser
sencillo. Sin embargo, lo más difícil pero que a su vez es lo más importante, tiene que
seguirlo religiosamente.
En el mercado OTC los contratos comerciales se realizan directamente entre dos partes
sin tener que someterse a las reglas de un mercado organizado. Los acuerdos
alcanzados entre las dos partes pueden no seguir los estándares existentes en otros
mercados, por ejemplo, el precio de compra-venta acordado entre las partes puede no
hacerse público. El mercado forex es uno de los mercados spot más grandes del mundo
y en el participan personas y empresas en todo el planeta, hay intercambios de una
divisa en otra de forma constante.
En candlestick, las sombras de las velas, superior e inferior, dan información importante
sobre el desarrollo del comercio durante el periodo de formación de la vela. Estas
sombras se forman durante los picos máximos y mínimos. Velas con sombras largas
indican que hubo bastante actividad lejos de los precios de apertura y/o cierre durante
el periodo de formación de la vela. Por otro lado, sombras cortas indican que casi toda
la actividad se desarrolló cerca de los precios de apertura y/o cierre. Las sombras no
tienen por qué ser iguales a ambos lados, de hecho, lo normal es que la sombra
superior e inferior tenga una longitud diferente. Esta longitud en las sombras da
información adicional. Una vela con una sombra superior larga y sombra inferior corta
indica que durante el desarrollo de la vela hubo una fuerte presión alcista pero que
finalmente fue vencida por la presión bajista. Por el contrario, una vela con sombra
inferior larga y sombra superior corta indicará que hubo fuerte presión bajista pero que
por alguna razón los compradores hicieron una presión alcista que logró vencer a la
bajista llevando el precio de vuelta a una zona cercana al precio de apertura de la vela.
Se conoce como mercados emergentes a los países con una actividad social o de
negocios en rápido crecimiento e industrialización. Actualmente se consideran más de
una veintena de mercados emergentes en el mundo, dos con el más rápido e
importante crecimiento económico son China e India. Según la revista The Economist
muchas personas encuentran el término anticuado, pero ningún término nuevo ha
ganado mucha fuerza. El área de libre comercio ANSA-China fue fundada el 1 de enero
de 2010 y es el mercado emergente regional más grande del mundo. El término
originalmente se puso de moda en la década de los ochenta por el entonces
economista del Banco Mundial Antoine van Agtmael, pero también se usa libremente
como reemplazo de economías emergentes. Realmente representa un fenómeno
comercial que no está del todo descrito o limitado por la geografía o poder económico;
tales países se consideran en una fase de transición entre los de vía de desarrollo y
desarrollados. Ejemplos de mercados emergentes incluyen China, India, algunos países
de América Latina (particularmente Brasil, Argentina, Colombia, México, Perú,
Venezuela y algunos países del Sudeste de Asia, la mayoría de los países en el Este de
Europa, Rusia, algunos países en el Medio Oriente (particularmente en los Países
Árabes del Golfo Pérsico), y partes de África (en especial Sudáfrica).