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CONTENIDOS
TABLAS
Tabla 6-22: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso con métodos alternativos ....................... 6-32
Tabla 6-23: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso Base .................................. 6-33
Tabla 6-24: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso con métodos
alternativos ............................................................................................................................ 6-33
Tabla 6-25: Plan LOM con reservas calculadas por Amec Foster Wheeler – Caso Base con
dilución real ............................................................................................................................ 6-34
Tabla 6-26: Plan LOM con nuevos métodos de minado propuestos – Caso con Métodos
alternativos ............................................................................................................................ 6-34
Tabla 6-27: Comparativo Caso Base con dilución real / Caso con métodos alternativos ...................... 6-35
Tabla 6-28: Plan LOM con reservas calculadas por Amec Foster Wheeler – Caso Base con
dilución real y total de bloques .............................................................................................. 6-35
Tabla 6-29: Resumen de Flujo de Caja y Análisis Económico - Caso Base con dilución real y
total de bloques ..................................................................................................................... 6-35
Tabla 6-30: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso Base con dilución real y total de
bloques .................................................................................................................................. 6-36
Tabla 6-31: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso Base con dilución
real y total de bloques............................................................................................................ 6-37
Tabla 6-32: Costos operativos por método de minado – Escenario Adicional........................................ 6-38
Tabla 6-33: Análisis Comparativo de utilidad operativa para selección de Método de Minado –
Escenario Adicional ............................................................................................................... 6-39
Tabla 6-34: Distribución porcentual de métodos de minado incluyendo recursos inferidos ................... 6-41
Tabla 6-35: Plan LOM con reservas calculadas– Línea Base con dillución real + recursos
inferidos ................................................................................................................................. 6-41
Tabla 6-36: Plan LOM con nuevos métodos de minado que incluye recursos inferidos ........................ 6-42
Tabla 6-37: Resumen de Flujo de Caja y Análisis Económico - Caso Base Escenario Adicional .......... 6-43
Tabla 6-38: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico - Caso Base Escenario Adicional ....................... 6-44
Tabla 6-39: Resumen Flujo de Caja y Análisis Económico – Caso con métodos alternativos +
inferidos ................................................................................................................................. 6-45
Tabla 6-40: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso con métodos alternativos +
Inferidos ................................................................................................................................. 6-46
Tabla 6-41: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Escenario Adicional Caso
Base + recursos inferidos ...................................................................................................... 6-47
Tabla 6-42: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Escenario Adicional Caso
métodos alternativos + recursos inferidos ............................................................................. 6-47
FIGURAS
Figura 3-1: Plano de Concesiones Mineras Proyecto San Rafael ............................................................ 3-1
Figura 4-1: Sección Longitudinal de la Mina San Rafael .......................................................................... 4-1
Figura 5-1: Resumen de valores promedios en RMR para cada veta (mapeado) ................................... 5-5
Figura 6-1: Diseño tipo del método Sub-Level Stoping Longitudinal (SLS) .............................................. 6-7
Figura 6-2: Secuencias de minado en SLST ............................................................................................. 6-8
Figura 6-3: Diseño tipo del método Sub-Level Open Stoping (SLOS) ...................................................... 6-9
Figura 6-4: Diseño Conceptual Bench and Fill ........................................................................................ 6-11
Figura 6-5: Diseño Conceptual Cut and Fill ............................................................................................ 6-12
ANEXOS
Anexo A : Geomecánica
Anexo A-1 : Estimación de dilución
Anexo B : Tablas comparativas de métodos
1.1 Introducción
En la primera etapa de este estudio, Amec Foster Wheeler elaboró un listado genérico
de métodos de minado los cuales fueron calificados y depurados de manera cualitativa
considerando las características particulares de cada zona de minado como
continuidad, potencia de estructura y buzamiento entre otros. La conclusión de este
primer análisis indicó que los métodos a ser considerados en un proceso comparativo
frente a una línea base de Sub Level Stoping Longitudinal son: Sub Level Stoping
Transversal, Sub Level Open Stoping, Bench and Fill, Shrinkage Stoping y Cut and
Fill Stoping.
Una vez obtenidos los costos unitarios de mina, el tonelaje y ley por bloque de minado
para cada uno de los métodos seleccionados, se aplicó la metodología de estimación
de la utilidad operativa para hallar el valor individual que genera cada alternativa. Los
valores obtenidos para cada método por zona fueron comparados entre sí
determinándose el método de minado que genera el mejor valor económico en utilidad
operativa.
inferidos los cuales han seguido un proceso de estimación similar al empleado para el
cálculo de reservas con el propósito de estimar dichos recursos con características
minables. El segundo escenario tiene como propósito evaluar los métodos de minado
que se aplicarían considerando todo el potencial del yacimiento conocido a la fecha de
cierre de la estimación.
San Rafael ha diseñado un plan de minado LOM donde considera en los primeros
cinco años el agotamiento de las reservas, posteriormente el minado del 70% de
recursos remanentes medidos e indicados y finalmente el 50% de los recursos
inferidos en los últimos tres años (año 7 al 9).
Teniendo como base de referencia la secuencia de minado elaborada por San Rafael
en el desarrollo del plan LOM exclusivamente para reservas, Amec Foster Wheeler
construyó además para el Escenario Inicial dos planes LOM: el primero con la
aplicación de reservas con dilución estadística y el segundo integrando los métodos de
minado alternativos propuestos, a fin de comparar los resultados del modelo
económico; previamente se evaluó también el caso que considera los objetivos de
reducción de dilución planteados por San Rafael en sus reservas. Para el Escenario
Adicional Amec Foster Wheeler incluyó los recursos inferidos al cálculo de material
minable y desarrolló los planes LOM tanto para un caso con diluciones estadísticas
como también el correspondiente a la aplicación de los métodos de minado
propuestos.
Finalmente los planes LOM de cada escenario correspondientes a los casos base y
casos con métodos de minado alternativos fueron analizados en flujos de caja
independientes aplicando sus parámetros individuales de toneladas y ley de mineral
así como costos de producción. Los resultados de VPN de los flujos de caja fueron
comparados con el fin de identificar el impacto que sería generado por las
modificaciones propuestas en el método de minado de San Rafael.
El cálculo actual del cut off y reservas de San Rafael son estimadas actualmente
por MINSUR en base a costos unitarios promedio; Amec Foster Wheeler
recomienda que ambas operaciones se deben realizar considerando costos
diferenciados tanto para las zonas de veta como para los cuerpos.
En el Escenario Inicial, el mineral calculado para el caso base con los objetivos
de dilución planteados por San Rafael, en la estimación de reservas a Junio de
2014, es 3% mayor en tonelaje (130 kt) y 3% menor en ley promedio que el
considerado con la aplicación de los mejores métodos de minado por zona.
Aplicando las diluciones estadísticas al caso base y retirando los bloques con ley
menor al cut off el tonelaje se incrementa en 3% (135 kt) y la ley se reduce en
9% (de 1.91% a 1.73% Sn/t) comparada con los valores del caso con métodos
alternativos.
El análisis comparativo en la Alternativa Inicial entre el LOM del caso base que
incluye un objetivo de dilución aún no logrado y el LOM del caso con la
aplicación de nuevos métodos de minado indica que esta nueva alternativa tiene
altas posibilidades de mejorar el VPN de San Rafael hasta en aproximadamente
US$ 24.2 M equivalente al 7%, calculado aplicando una tasa de descuento de
12.5%
El análisis comparativo entre el LOM del caso base del Escenario Adicional que
presenta dilución real (estadística) y simula las condiciones actuales de
operación con todos los bloques y el LOM del caso con la aplicación de nuevos
métodos de minado indica que con el empleo de los métodos alternativos se
tiene posibilidades de mejorar el VPN de San Rafael, hasta en aproximadamente
US$ 104.9 M equivalente a un incremento del 34%, calculado a una tasa de
descuento de 12.5%.
Amec Foster Wheeler recomienda que se desarrollen con mayor nivel de detalle
los métodos alternativos seleccionados en búsqueda de obtener el mejor
beneficio económico para San Rafael.
2.0 INTRODUCCION
2.1 Antecedentes
MINSUR S.A. (MINSUR) a fines de Julio de 2014 encargó a AMEC (Perú) S.A. (Amec
Foster Wheeler) el desarrollo de un estudio que permita identificar los métodos de
minado que técnica y económicamente sean los más adecuados para ser empleados
en las operaciones subterráneas de San Rafael.
Con este propósito, Amec Foster Wheeler ha desarrollado el estudio que se describe
en el presente informe y constituye un análisis comparativo (trade-off) entre distintos
métodos de minado que podrían ser aplicados en las condiciones actuales de la mina
San Rafael, incluyendo el método utilizado actualmente. El análisis tiene como
propósito principal seleccionar para cada veta y zona del yacimiento el ó los métodos
de minado que brinden las mejores condiciones de operatividad, seguridad y
productividad y que generen el mejor valor económico en las operaciones mineras.
Este reporte está basado en información conocida por Amec Foster Wheeler hasta el
30 de Junio 2014.
Las unidades de medida utilizadas en este informe son métricas, y la moneda está
expresada en dólares estadounidenses a menos que se indique expresamente lo
contrario.
Cerca de la mina San Rafael, se tiene cuatro concesiones mineras, las cuales son:
Nueva acumulación Quenamari – San Rafael (21,263 Ha), Ajoyani 16 (900 Ha),
Ajoyani 15 (800 Ha) y Ajoyani 13 (100 Ha), ver la Figura 3-1.
4.0 GEOLOGÍA
4.1 Introducción
San Rafael
Vicente
Kimberly
Mariano
Diagonales
Victoria
Pedro
Cyndhi
Jorge
Carmen
Eliana
Karen
Estancococha
Estas estructuras cuentan adicionalmente con ramales y/o diagonales las mismas que
han sido incluidas por San Rafael en la estimación de sus recursos.
Estos modelos de bloques, presentan una rotación en el eje Z con el fin de generar
perpendicularidad con la estructura. De esta manera, el rango total en dicho eje se
puebla con sub-celdas en toda la estructura hasta completar la potencia total de la
veta, de esta forma se generan los reportes tanto para vetas como para los
denominados cuerpos.
Descripción Unidad
subzone character
subgeol character
azone character
thick real
mtype character
trdip real
trdipdir real
ndip real
distip real
ndipdir real
snid real
sn real
num real
dist real
density real
class real
zcold real
snacc real
truethk real
snac real
count real
daold real
fill real
block character
snrsv real
stnam Character
t_min Character
tajo Character
level real
nivpol real
polmin real
pototal real
resvcode Character
Densidad
Densidad
Estructuras
t/m3
Estimación de recursos
Total general 2,243,875 3.54 4,052,540 2.60 1,855,989 2.34 8,152,404 2.80
Vetas 1,216,289 3.35 1.64 40,726 2,093,465 2.58 1.52 54,078 3,309,754 2.86 1.57 94,804
Cuerpos 1,027,587 3.78 10.11 38,798 1,959,075 2.63 14.41 51,470 2,986,661 3.02 12.93 90,267
Total
2,243,875 3.54 5.52 79,524 4,052,540 2.60 7.75 105,548 6,296,415 2.94 6.96 185,071
Recursos
Adicionalmente fueron estimados los recursos inferidos que se detallan en la Tabla 4-7
Tipo de Inferidos
En la actualidad las vetas principales que contienen la mayor parte de los recursos y
reservas estimadas por MINSUR en San Rafael son: San Rafael, Vicente y Jorge.
La evaluación conceptual de diseño de tajos para las vetas principales como son San
Rafael, Vicente y Jorge se presenta en el ANEXO A del presente informe.
Mapeado
Cuerpo/Veta Zona Fuente de datos (.xls)
por
01 San Rafael 01 Tj 3750-10 VSR_03 VSR_03 Nv 3767 Minsur
03 Tj 3800-09 VSR_03 VSR_03 Nv 3816 Minsur
05 Tj 3850-01 N VSR_02 Tj 3850-01 Nv 3868 Minsur
Tj 3850-01 Nv 3886 Minsur
Tj 3850-01 Nv 3900 Minsur
06 Tj 4000-14 S Block_14 Tj 4000-14S BLOCK 14 Minsur
07 Tj 100-02 Block_12 Nv 4100-Tj 4100-02S Block_12 Minsur
Nv 4125-Tj 4100-08-San Rafael-S Minsur
SAN RAFAEL Nv4100-Tj 4100-02 N Minsur
Mapeado
Cuerpo/Veta Zona Fuente de datos (.xls)
por
SAN RAFAEL Nv4113 Tj 4100-02 N Minsur
SAN RAFAEL Nv4125-Tj 4100-02 N Minsur
SAN RAFAEL Sb Nv 4113-Tj 4100-02S Minsur
11 Tj 4050-16 VSR_01 Tj 4050-16 Nv 4050 Minsur
16 Tj 100-35 N_Block 10 SAN RAFAEL Nv 4175-BLOCK 10 Tj 100-
35N Minsur
Tj 4100-35 SAN RAFAEL Minsur
19 Tj 4000-02 y 03 VSR_07 Nv 4000-Tj 4000-02 y 03 N Minsur
Nv 4030- Tj 4000-02 y 03 N Minsur
20 Tj 3850-02 VSR_03 SAN RAFAEL Sb Nv 3867N - Tj 3850 02 N Minsur
02 Veta Jorge(VJ) VETA JORGE Nv 4100 Minsur
VETA JORGE Nv 4090 2011 Minsur
VETA JORGE Nv 4090-4070 VJ 2013 Minsur
VETA JORGE Nv 4140 Minsur
VETA JORGE Nv 4150 Minsur
VETA JORGE Sb Nv 4124 Minsur
VETA JORGE Sb Nv 4172 Minsur
VETA JORGE Sb Nv 4190 Minsur
03 Cuerpo Rama 02 Tj 3768 CR1_VTJ CR1 VTJ Sb Nv 3717 Minsur
1 Vicente Techo CR1_VTJ Nv 3768 Minsur
Jorge(CRT1_VTJ)
CR1_VTJ Nv 3785 Minsur
04 Veta Ramal 21 VR_P Nv 4100-VR_P Tj 100-07S. Minsur
Piso(VR_P)
Nv 4127-VR_P Tj 100-05N. Minsur
Nv 4127-VR_P Tj 100-07S. Minsur
Nv 4141 VR_P Tj 100-05N Minsur
Nv 4141 VR_P Tj 100-07S Minsur
Nv 4150 VR_P Tj 100-05N Minsur
Nv 4150-VR_P Tj 100-07S. Minsur
Nv 4174-VR_P Tj 100-07S. Minsur
05 Veta 14 Tj 3750-02 N VVIC Nv 3750 Vicente-Tj 3750-02 N Minsur
Vicente(VVIC)
Sb Nv 3783 Vicente Tj 3750-02N Minsur
06 Veta Vicente 12 Tj 3700-06 VR2 Tj 3700-06 Nv 3716 Minsur
Ramal 2(VR2)
Tj 3700-06 Nv 3732 Minsur
08 Quenamary 18 Cortada Quenamari QUENAMARI Nv 3800-Cx Minsur
09 Veta San 04 Tj 3835-05 N VSR_T
Rafael Tj 3835-01 VSR_T Minsur
Techo(VSR_T)
San Rafael Norte NV4100 SVS
NV4140 SVS
Jorge NV4340 SVS
NV4352 SVS
NV4364 SVS
En este momento se cuenta con poca información sobre las estadísticas de los
sistemas de discontinuidades para cada cuerpo en la mina San Rafael. Se ha asumido
que las propiedades de las discontinuidades para cuerpos debajo de 4150 msnm y al
sur de 8428800 mN (Zona Sur) son similares a las de Jorge. La veta Jorge tiene un
buzamiento aproximadamente de 65° con rumbo de buzamiento de 075°.
También, se ha asumido que las propiedades de las discontinuidades por sobre 4150
msnm y al norte de 8428800 mN (Zona Norte) son similares a las de San Rafael. En
esta zona, la veta San Rafael tiene un buzamiento aproximadamente de 65° con
rumbo de buzamiento de 042°. La distribución de las orientaciones de discontinuidades
para Jorge y San Rafael así como las características físicas de los sistemas de
familias se muestran en las Figuras y Tablas del ANEXO A.
Uno de los parámetros más importantes del comportamiento mecánico de las rocas, es
la resistencia a la compresión no confinada de la roca intacta (UCS). A la fecha se
tienen pocas mediciones de laboratorio para las propiedades de resistencia y
deformación de la roca intacta.
Las evaluaciones de la calidad de macizo rocoso para las diversas zonas mineras se
han basado en las clasificaciones realizadas durante el mapeo y logueo tanto por
MINSUR y SVS. Para la clasificación del macizo rocoso se utilizó los sistemas de
Clasificación RMR76 de Bieniawski (1976), y Q de Barton (1974).
Figura 5-1: Resumen de valores promedios en RMR para cada veta (mapeado)
100
Caja Techo
90
Veta
80 Caja Piso
70
60
RMR
50
40
30
Caja Techo (Pakalnis)
20
Veta (Pakalnis)
0
02 Veta 03 Cuerpo 04 Veta 05 Veta 06 Veta 08 09 Veta San Jorge (SVS) San Rafael
Jorge (VJ) Rama 1 Ramal Piso Vicente Vicente Quenamary Rafael Norte (SVS)
Vicente (VR_P) (VVIC) Ramal (VQ) Techo
Techo 2(VR2)
Jorge
(CRT1_VTJ)
Las propiedades del macizo rocoso para las vetas principales y sus respectivas rocas
caja, son resumidas en la Tabla 5-2. Se supone que otras vetas/cuerpos no
mencionados en esta tabla, tendrán propiedades similares a la veta Jorge.
UCS Clasificación
Veta Zona (MPa) RMR 76 Q'
Techo 150 62 7.4
Jorge Veta 130 61 6.6
Piso 160 64 9.2
Techo 150 60 5.9
San
Veta 130 50 1.9
Rafael
Piso 160 60 5.9
Techo 150 57 4.0
Vicente Veta 130 47 1.3
Piso 160 55 3.4
La evaluación del estado de los esfuerzos geoestáticos del macizo rocoso fue
realizada mediante la medición de ensayos “in situ”, que fueron ejecutados por Golder
Associates (entre noviembre 2009 hasta enero 2010). Una revisión por SVS (SVS,
Marzo 2014), sugirió que los resultados no son confiables para incluirlos en
modelamiento numérico.
Se recomienda que en las siguientes etapas de diseño se cuente con valores más
confiables de la magnitud y dirección de los esfuerzos, mediante mediciones in-situ.
Se utilizaron métodos de diseño empíricos para establecer los diseños por método de
minado; estos intentan relacionar ciertas propiedades del macizo rocoso y algunos
En este capítulo se estima la dimensión máxima para diseño de tajos estables sin uso
de fortificación (sobre la superficie entera de caja), en cada una de las vetas, y con
separación vertical entre sub-niveles de 14 metros. Además, se supone que la
fortificación a lo largo de la caja techo en cada sub-nivel será suficiente para detener
cualquier migración de la dilución al nivel superior.
N’ = Q’ x A x B x C
Donde
5.6.3 Factor A
El factor “A” es generalmente igual a 1 para la caja techo y caja piso debido a que ésta
se encuentra en un estado de relajamiento. Esto es debido a que el esfuerzo principal
máximo será perpendicular a la caja techo y caja piso.
5.6.4 Factor B
Este factor se estima según la orientación de la estructura respecto a la cara del tajo,
considerando la diferencia en los rumbos e inclinaciones. Los supuestos considerados
son los siguientes:
Tabla 5-3: Orientación estructuras y cajas de tajos para factor ajuste por estructuras
Veta Discontinuidad
Veta Zona Buz. Buz. Dir. Buz.
Caja Techo 65 42 265
Jorge Techo 65 45 265
Caja Piso 65 52 75
Caja Techo 50-70 64 54
San Rafael Techo 50-70 31 232
Caja Piso 50-70 64 54
Caja Techo 55 64 54
Vicente Techo 55 31 232
Caja Piso 55 64 54
5.6.5 Factor C
Este factor está relacionado con los potenciales modos de falla por caída de bloques
por gravedad, o desprendimientos asociados a lajamiento o descostramiento de roca
producto de deslizamiento. Este tipo de falla depende del ángulo de inclinación de las
caras del tajo y de la estructura.
Se recomienda que los cortes longitudinales para otros cuerpos alejados de San
Rafael (por ejemplo, Carmen, Victoria, Veta Sur Diagonal, etc.) utilicen las
dimensiones de tajos recomendados para la veta Jorge. Esto se basa en el supuesto
que las condiciones del macizo rocoso son similares.
La Tabla 5-6 muestra las aberturas máximas para tajos en sub-niveles SLS con altura
máxima de 50 metros. Se considera hacer 3 o 4 sub-niveles de 14 m y 10 m de altura,
respectivamente. Esto significa tener tres sub-niveles de tajos desarrollados al mismo
tiempo con largos máximos recomendados de alrededor de 14 m para San Rafael, 12
m para Vicente y 31 m para Jorge.
Para el método de relleno continuo con avance por banco longitudinal (por ejemplo
AVOCA), se recomienda mantener la abertura máxima entre el banco superior y la
superficie de relleno no mayor a 30 m.
En resumen, esto significa que las distancias especificadas en la sección 5.6.6 son
estimaciones realistas y alcanzables. Sin embargo, la longitud final de tajos diseñados
(abiertos o rellenados) con pilares también dependerá del factor de seguridad del pilar
requerido (ver sección 5.6.8).
Tabla 5-5: Aberturas máximas de tajos aislados (longitudinales) estables sin soporte
Tabla 5-6: Aberturas máximas de tajos SLS (longitudinales) estables sin soporte
La Tabla 5-7 muestra los valores para tajos primarios transversales, para veta San
Rafael y Vicente. Se supone que la mayoría de los tajos primarios tendrá longitudes
transversales de alrededor de 18 m (Vicente) y 12 m (San Rafael). Basado en los
criterios de diseño conceptual, esto significa anchos transversales de alrededor de 12
m y 8 m para Vicente y San Rafael, respectivamente (es decir, H2 = L / 1,5).
La Tabla 5-8 muestra las aberturas máximas para tajos primarios transversales dado el
radio hidráulico para cada veta, basado en el alto real (dado por el buzamiento de la
veta) o ancho del tajo. Se puede ver que en todos los casos, son apropiados el ancho
transversal de las paredes para cada cuerpo. Esta significa que las distancias
especificadas en la sección 5.8 son estimaciones realistas y alcanzables. Sin embargo,
el ancho de tajos transversales para la veta Vicente será inestable sin soporte para
tajos de anchos de 12 m. Se recomienda que el ancho de los tajos transversales para
veta Vicente se reduzca 7 m para vetas con más que 12 m de potencia. También, se
recomienda que todos los tajos transversales sean sostenidos con cables en el techo.
Tabla 5-8: Aberturas máximas de tajos primarios (transversales) estables sin soporte
El porcentaje de dilución que se puede producir es función del tipo de minado, las
características del macizo rocoso, el buzamiento del techo (o piso), la ubicación de los
desarrollos en relación del tajo, y la calidad de la voladura y fortificación. En esta etapa
de estudios, se puede utilizar métodos empíricos para evaluar la dilución; sin embargo,
estos no incorporan todos los efectos de la dilución, y además es difícil de estimar
algunos parámetros para su cálculo con la información disponible. Entonces, la
evaluación de dilución (no planificada) fue elaborada utilizando los supuestos
indicados en la Tabla 5-9.
Tabla 5-9: Dilución asumida basada en el método de minería, RMR, buzamiento y ancho
Basado en este criterio, cada cuerpo fue evaluado utilizando los detalles particulares
para cada método de minado. Los resultados se detallan en el ANEXO A.
Se utiliza la metodología propuesta por Lunder & Pakalnis (1997), para definir la
resistencia de pilares y el Factor de Seguridad asociado. Se requieren pilares solo
para los métodos de minado no continuo, por ejemplo SLS y SLOS ó en caso de
necesidad operativa del B&F. La función de los pilares es para proveer soporte local
primario (reducir relajación y dilución subsiguiente) y soporte regional.
Con estos criterios se definen los anchos de pilares que se muestran en Tabla 5-10 y
Tabla 5-11, (en función de si los tajos están abiertos o rellenados), para las distintas
vetas, separaciones entre niveles de 20 y 14 m, si están profundos (800 m) ó
intermedios (400 m), y como referencia considerando 2 potencias de vetas, de 3 y 5 m.
Tabla 5-10: Dimensión de pilares entre tajos abiertos (que no exceden su resistencia)
Alto Real (m) Largo Tajo (m) Ancho Pilar (3m) Ancho Pilar (5m)
Veta Tajo Galería 800 m 400 m 800 m 400 m 800 m 400 m
Jorge 22 6 20 20 11.8 6.1 13.9 7.5
15 6 25 25 14.0 6.9 16.1 8.6
San Rafael 26 7 17 20 10.5 6.0 12.6 7.5
18 7 20 25 15.6 6.9 13.9 8.6
Vicente 23 6 15 20 11.7 6.0 11.8 7.5
16 6 17 25 10.2 6.9 12.6 8.4
Tabla 5-11: Dimensión de pilares entre tajos rellenados (que pueden exceder su
resistencia)
Veta Alto Real (m) Largo Tajo (m) Ancho Pilar (3m) Ancho Pilar (5m)
Tajo Galería 800 m 400 m 800 m 400 m 800 m 400 m
Jorge 22 6 20 20 8.3 4.7 10.0 5.8
15 6 25 25 9.7 5.3 11.5 6.6
26 7 17 20 7.5 4.7 9.2 5.8
18 7 20 25 8.3 5.4 10.0 6.6
San Rafael
26 7 8^ 10^ 4.8 3.1 6.1 3.9
18 7 10^ 14^ 5.4 3.8 6.9 4.7
23 6 15 20 6.9 4.7 8.6 5.8
Vicente 16 6 17 25 7.5 5.3 9.2 6.5
23 6 8^ 10^ 4.8 3.1 6.1 3.9
16 6 10^ 12^ 5.4 3.5 6.9 4.3
Nota: ^Largo de SLS tajos estables con 50m de altura (con 3-4 sub-niveles)
Con base en estos resultados, se recomienda que los tajos abiertos a profundidades
menores de 400 m requieren alrededor de 6 metros de longitud de pilar para tajos de 3
m de ancho y alrededor de 8 m de longitud de pilar para tajos de 5 m de ancho. Se
recomienda que los tajos rellenados por debajo de los 800 m requieren pilares de
alrededor de 8 m de longitud para tajos de 3 m de ancho y pilares de 10 m de longitud
para tajos de 5 m de ancho. Debe tenerse en cuenta que el análisis de pilares se basa
en supuestos de fuerza de tensión inducidas y resistencias muy conservadoras de los
pilares. Se recomienda que estos análisis sean recalculados una vez se tenga un
modelo preciso de la tensión in situ de San Rafael.
Los métodos de minado considerados para una primera etapa de selección cualitativa
incluyeron una amplia gama de alternativas como:
Métodos Masivos
o Block Caving
o Sublevel caving
Métodos Semi-Masivos
o Sublevel stoping longitudinal
o Sublevel stoping transversal
o Sublevel open stoping
o Bench and fill (AVOCA)
Métodos Selectivos
o Room and Pillar
o Shirinkage stoping
o Cut and fill stoping
Teniendo como base esta primera lista genérica se evaluó de manera cualitativa las
características y aplicabilidad de cada uno de los métodos de minado a las
condiciones de las vetas y cuerpos de San Rafael bajo la consideración que los
seleccionados para la etapa de trade-off deberán ser técnica y económicamente
viables de manera individualizada para cada zona y veta del yacimiento. Los
métodos preseleccionados fueron:
Métodos Semi-Masivos
o Sublevel stoping longitudinal
o Sublevel stoping transversal
o Sublevel open stoping
Metodo Dirección
Descripción Soporte Calidad de roca Pot Dilución Recuperac Dimensión
Minado Minado
Cajas y mineral
Sub-Level Relleno en Tajo Menor a Mayor a 100xAx56
compententes < 85%
Stoping pasta longitudinal 10m 20% (LxAxH)
(2B)
Cajas y mineral
Sub-Level Tajo Menor a Mayor a 100xAx56
Pilares compententes < 80%
Open Stoping longitudinal 5m 20% (LxAxH)
(2B)
Semi-Masivo
Sub-Level Cajas y mineral
Relleno en Tajo Mayor a Entre 5 (A/1.5)xAx56
Stoping compententes > 85%
pasta transversal 10m y 15% ó (A/2)xAx56
tranversal (2B)
Bench and Entre
Material Tajo Cajas y mineral Menor a 210xAx56
Fill Stoping 15% y < 85%
detritico longitudinal calidad media. 5m (LxAxH)
(Avoca) 20%
Vetas
Cajas y mineral
Shrinkage Material Tajo angostas Menor a
compententes < 80% 70xAx56
Stoping detritico longitudinal menor a 15%
(2B)
2m
Selectivo Caja de baja
Material competencia Entre
Cut and Fill Tajo Mayor a
detritico ó (4A) y mineral 10% y > 85% 150xAx56
Stoping longitudinal 3m
pasta de baja a media 15%
(3B)
Note: Adaptado de William A. Hustrulid and Richard L. Bullock. “Underground Mining Methods” – SME – 2001.
SAN SPLIT 2
SAN RAMAL RAMAL
SAN RAFAEL SAN RAFAEL S. RAF S. RAF S. RAF S. RAF S. RAF S. RAF S. RAF RAFAEL SAN
RAFAEL PISO TECHO
TECHO RAFAEL
SR_03
SR_02 SR_02 SR_03 (Zona SR_VSR_ SSR_VS2S
SR_01 (Zona SR_04 SR_05 SR_06 SR_07 SR_09 SR_10 SR_11 SR_VR_P SR_VR_T
(Norte) (Sur) Baja) T R
Alta)
Rumbo N58ºE N58ºE N58ºE N58ºE N58ºE N50ºE N58ºE N58ºE N58ºE N58ºE N50ºE N50ºE N58ºE N50ºE E220ºS N63ºE
Buzam 60 60 60 60 60 50 60 60 60 60 50 50 65 70 55 60
Sn (% ) 5.0 3.4 3.4 3.5 3.5 3.8 5.8 3.5 2.3 1.7 1.6 2.8 5.1 4.2 4.7 3.4
Potencia 1.6-6.2 1.8-8.5 1.8-8.5 1.5-12.4 1.5-12.4 1.6-5.7 1.7-10.4 1.9-3.9 1.5-7.9 1.5-5.2 1.3 1.6-4.1 1.4-3.9 1.1 1.3-6.0 1.3-3.4
Dirección
Soporte Pot
Minado
Tajo
Relleno en pasta
longitudinal
Menor a 10m
Tajo
Pilares
longitudinal
Menor a 5m X X X X X X X
Tajo
Relleno en pasta
transversal
Mayor a 10m X X X X X X X X X X X X X X
Tajo
Material detritico
longitudinal
Menor a 5m X X X X X X X X X
Vetas
Tajo
Material detritico
longitudinal
angostas X X X X X X X X X X X X X X
menor a 2 m
Amec Foster Wheeler ha elaborado diseños de minado y se han estimado los costos
operativos individuales en base a estructuras de costos unitarios para cada método
propuesto, considerando para este efecto información de los índices por equipos,
precios de insumos y tarifas de personal aplicados en San Rafael en los últimos seis
meses (Enero a Junio de 2014).
Ante la falta de costos unitarios diferenciados para las labores en veta y cuerpo en San
Rafael y con el propósito que los análisis comparativos reflejen la realidad más cercana,
Amec Foster Wheeler elaboró también de manera diferenciada dichos costos operativos
para la línea base o actual operación.
Es un método que se emplea en estructuras y rocas caja con RMR de calidad regular
a buena. Se aplica principalmente en vetas y cuerpos de mediana a alta potencia; sin
embargo, puede emplearse también en vetas de baja potencia sin marcadas
sinuosidades, principalmente en altura. Se utiliza relleno en pasta para dar estabilidad
a las zonas de explotación pero principalmente con el fin de generar paredes
autoestables en la vecindad de las zonas de minado que permita recuperar la mayor
cantidad del mineral existente y la continuidad de la explotación. En la Figura 6-1 se
aprecia un diseño tipo del método.
Figura 6-1: Diseño tipo del método Sub-Level Stoping Longitudinal (SLS)
Las dimensiones del block consideradas para los costos operativos y de capital son:
100 m de largo y 56 m de altura que incluyen los niveles inferior y superior.
Para este estudio su aplicación está recomendada en vetas con potencias menores a
10 m principalmente por sus características de secuencia y estabilidad.
Secuencia no recomendada:
La dimensión del block estimado es de 100 metros de largo y 56 metros de altura, con
subniveles cada 14 m de altura como se muestra en la Figura 6-3.
Figura 6-3: Diseño tipo del método Sub-Level Open Stoping (SLOS)
Su aplicación está dirigida hacia zonas donde existe una buena continuidad
horizontal de estructura y mineralización. Una característica principal en este método
es el uso continuo de relleno detrítico que en el caso de San Rafael reduce el costo
operativo comparado con el relleno en pasta y adicionalmente genera ahorro debido al
manejo del material detrítico en interior mina evitando su transporte hasta la cancha de
desmontes Larancota. Se presenta también como versátil ya que ante la posibilidad de
deficiencia de relleno detrítico puede aplicarse una variante de empleo de relleno en
pasta con un cambio en la configuración del diseño y en cuyo caso se requerirían
paneles cortos y pilares tipo costilla intermedios, asumiendo por cierto una reducción
en los resultados económicos.
En San Rafael se aprecian vetas con áreas importantes menores a 0.8 m de potencia
cuyo minado por un método poco selectivo genera alta afectación en la dilución del
material minado. Bajo esta consideración se ha visto por conveniente desarrollar el
análisis este método que genera alta selectividad aún con muy baja productividad.
San Rafael estima sus costos unitarios de operación de manera general considerando
lo gastado por actividad en un determinado periodo de tiempo entre el tonelaje
producido o tratado en el mismo periodo. Este aspecto genera un solo costo promedio
sin considerar costos diferenciados entre las operaciones en vetas y cuerpos, los
mismos que claramente deberían generar valores distintos. Este aspecto genera un
riesgo ante un proceso comparativo de métodos ya que existe la posibilidad de un
sesgo en costo importante a favor de las vetas angostas y negativo en el caso de los
cuerpos.
Acarreo: actividad realizada con recursos propios de San Rafael e incluye equipos
(LHD´s), mano de obra, materiales, herramientas, repuestos, combustible y otros
consumibles. No incluye depreciaciones.
En todos los casos precedentes descritos fueron considerados los valores de mano de
obra para cada posición alcanzados por el área de RRHH de MINSUR.
En las siguientes actividades el valor unitario se considera como inalterable para todos
los métodos y está basado en los indicadores generales reportados por San Rafael
durante el primer semestre del 2014 y no incluye depreciación de los equipos.
Relleno detrítico: incluye los costos de equipo de acarreo para traslado depositación
en las área de relleno, mano de obra, materiales, herramientas, combustibles y
consumibles.
Supervisión mina: incluye los costos de mano de obra indirecta de mina, geología,
seguridad y las demás áreas de soporte técnico a la operación.
En la Tabla 6-4 y 6-5 se pueden apreciar las plantillas tipo empleadas en el proceso de
cálculo del costo operativo unitario desagregado por actividades para cada método de
minado.
Se definieron las actividades por cada método de minado que en la mayoría de casos
son comunes como se indica en la Tabla 6-5 y se identificó el personal, equipo,
material e insumos necesarios para cada actividad así como las cantidades y precios
que de manera integrada generarán el costo unitario por tonelada minada.
Como se explicó anteriormente la forma del cálculo de los costos de minado realizados
por MINSUR sin diferenciar su correspondencia a vetas o cuerpos fue considerada por
Amec Foster Wheeler como de alto riesgo para un estudio comparativo de métodos de
minado debido al alto sesgo que genera. Con el propósito de controlar este riesgo
Amec Foster Wheeler desarrolló la estimación de los costos de minado de la operación
actual de manera discriminada tanto para el minado de vetas como de cuerpos. Los
costos de minado variables desagregados por cada actividad se indican en el capítulo
que corresponde a cada alternativa analizada mientras que los costos invariables que
serán aplicados a todos los métodos de minado se muestran en la Tabla 6-6.
Los costos descritos son utilizados en el análisis comparativo entre los métodos de
minado propuestos por cada zona y veta/cuerpo analizado.
San Rafael calcula la ley de corte considerando el promedio general de sus valores
históricos de costos de operación del periodo anterior a la estimación. Amec Foster
Wheeler opina que la falta de discriminación entre vetas y cuerpos puede generar una
sobreestimación de reservas en el caso de vetas y una subestimación en cuerpos que
debe ser tomada en cuenta para los siguientes procesos de cálculo.
Los valores considerados por MINSUR para la ley de corte de San Rafael se
presentan en la Tabla 6-7.
Costo
Area Actividad
Cantidad Unidad Unitario Unidad
Mina SLS-SR
Perforación 1,583,960 US$ 2.75 US$/t
Voladura 1,827,731 US$ 3.18 US$/t
Acarreo 793,019 US$ 1.38 US$/t
Transporte 1,435,024 US$ 2.50 US$/t
Relleno en Pasta 3,155,381 US$ 5.49 US$/t
Sostenimiento 574,044 US$ 1.00 US$/t
MOD Supervisión Mina 503,951 US$ 0.88 US$/t
Otros 4,177 US$ 0.01 US$/t
Producción Mina 9,877,286 US$ 17.17 US$/t
Desarrollo 4,090,527 US$ 7.11 US$/t
Preparación 17,220,712 US$ 29.94 US$/t
Costo
Area Actividad
Cantidad Unidad Unitario Unidad
Servicios Mina 12,392,819 US$ 21.55 US$/t
Supervisión Mina
1,463,431 US$ 2.54 US$/t
MOI (MOI)
Mantenimiento Mina 4,000,013 US$ 6.96 US$/t
Costo Total de Mina 49,044,790 US$ 85.28 US$/t
La ley de corte estimada por San Rafael discrimina los tajos con codificación Mz
(reservas) de las demás configuraciones PC-PS (recursos minables de pilares) como
se muestra en la Tabla 6-8.
El proceso comparativo del estudio ha considerado los blocks establecidos por San
Rafael con el valor de corte de MZ (0.82% Sn/t). Valores de cut off diferenciados por
método de minado deberán ser aplicados en la siguiente etapa del estudio como
efecto de optimización de cálculo.
Ley de Recuperación
Codificación
Corte minera.
MZ 0.82 0.90
PC 1.30 0.68
PS 1.28 0.51
Es necesario indicar que las diluciones consideradas por San Rafael en su estimación
de reservas tiene la particularidad de reducir en 15% el factor de dilución general que
correspondería a un factor de entre el 21 y 32 % de la dilución no planificada
comparadas con los valores estadísticos obtenidos en el año 2013, base de la
información, como se muestra en la Tabla 6-10.
Tabla 6-10: Valores estadísticos de Dilución y los aplicados en Reservas San Rafael 2014
Teniendo en cuenta las condiciones geomecánicas del macizo rocoso Amec Foster
Wheeler ha definido diferentes posibilidades de dilución no planificada para los
distintos métodos de minado y para cada zona del estudio como se muestra en la
Tabla 6-12 con las cuales ha estimado para cada uno de los métodos de minado,
nuevos valores de material minable.
SUB-LEVEL SUB-LEVEL OPEN SUB-LEVEL STOPING BENCH AND FILL SHRINKAGE CUT AND FILL
STOPING STOPING TRANSVERSAL (AVOCA) STOPING STOPING
Descripción Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución
Techo No Piso No Dilución Techo Piso No Dilución Piso No Techo No Piso No Techo No Dilución Piso Techo No Piso No Techo No
Planificada Planificada No Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada No Planificada Planificada Planificada Planificada
HW_UWID FW_UWID HW_UWID FW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID
SR_01 0.2 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_02 (Norte) 0.25 0.15 0.30 0.15 0.30 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_02 (Sur) 0.25 0.15 0.30 0.15 0.30 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_03 (Zona Alta) 0.25 0.15 0.30 0.15 0.30 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_03 (Zona Baja) 0.25 0.15 0.30 0.15 0.30 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_04 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_05 0.25 0.15 0.30 0.15 0.30 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_06 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_07 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_09 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_10 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_11 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_VP4370 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_VP4450 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_VR_370 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_VR_P 0.25 0.15 0.25 0.15 0.25 0.15 0.25 0.15 0.15 0.10 0.15 0.10
SR_VR_T 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SR_VSR_T 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SSR_VS2SR 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
VVI (R3) 0.40 0.20 0.45 0.20 0.45 0.20 0.30 0.20 0.20 0.15 0.20 0.20
VVI (Zona Central) 0.40 0.20 0.45 0.20 0.45 0.20 0.30 0.20 0.20 0.15 0.20 0.20
VVI (P3) 0.30 0.20 0.30 0.20 0.30 0.20 0.25 0.20 0.15 0.15 0.15 0.15
VVI (P1) 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.10 0.15 0.10 0.15
SUB-LEVEL SUB-LEVEL OPEN SUB-LEVEL STOPING BENCH AND FILL SHRINKAGE CUT AND FILL
Descripción
STOPING STOPING TRANSVERSAL (AVOCA) STOPING STOPING
Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución Dilución
Descripción Techo No Piso No Dilución Techo Piso No Dilución Piso Techo No Piso Techo No Piso Techo No Piso Techo No
Planificada Planificada No Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada Planificada
HW_UWID FW_UWID HW_UWID FW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID FW_PWID HW_UWID
VVI (R1) 0.25 0.20 0.25 0.20 0.25 0.20 0.25 0.20 0.15 0.15 0.15 0.15
VVI (R2 y R5) 0.25 0.20 0.30 0.20 0.30 0.20 0.25 0.20 0.15 0.15 0.15 0.20
VVI (R4) 0.25 0.20 0.30 0.20 0.30 0.20 0.25 0.20 0.15 0.15 0.15 0.20
KIM 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
MA 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
SMA_VSM 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_1 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_3 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_A 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_B 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_SR 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_V1 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
DI_VD_V2 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
VIC_VV1 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
VIC_VVICT 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
PED 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
Cyn 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
JOR 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
Car_Vcar 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
ELI 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
KAR_VKAR 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
EC_VR_EC 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.20 0.15 0.10 0.10 0.10 0.10
Finalmente fueron seleccionados los bloques que están por encima del cut off
referencial establecido para el método del caso base.
Una vez estimados los nuevos valores de tonelaje y ley de los blocks para cada
método de minado por estructura se inició la valorización en base al valor de
utilidad operativa considerando que los valores de dilución afectan de manera
diferenciada solo en los costos de las actividades de acarreo, transporte, relleno y
procesamiento.
Para el cálculo del valor de utilidad operativa tuvieron en consideración los Los
parámetros que se indican en la Tabla 6-13; teniendo como base los tonelajes y
leyes calculados para cada método de minado.
Concentración
Recuperación de Sn 90%
Ley del concentrado 55%
Fundición y refinación
Recuperación de Sn 95%
Ley del refinado 100%
Valor de venta
Costos Operativos
Los costos operativos desagregados estimados por Amec Foster Wheeler para
cada uno de los métodos aplicados actualmente en San Rafael y para los métodos
de minado propuestos se presentan en la Tabla 6-14.
Tabla 6-15: Análisis Comparativo de utilidad operativa para selección de Método de Minado
Sublevel Stoping Sublevel Stoping Sublevel Stoping Sublevel Open Bench and Fill Cut and Fill Shrinkage
Buzam Pot veta Ancho total Método Mejor
Veta Zona Cuerpo Veta tranversal Stoping (Avoca) Stoping Stoping
Opción
(°) (m) (m) US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000
Sublevel Stoping
SR_01 75 2.90 3.39 103,214
Veta
Sublevel Stoping
SR_02 (Norte) 80 5.43 6.28 46,929
Cuerpo
Sublevel Stoping
SAN RAFAEL SR_02 (Sur) 76 10.10 13.20 13,909 13,927
tranversal
Bench and Fill
SR_03 (Zona Alta) 57 3.34 4.50 55,217 55,865 55,904
(Avoca)
Sublevel Stoping
SR_03 (Zona Baja) 71 9.68 12.33 176,409 177,845 155,784
tranversal
Bench and Fill
SR_04 56 1.85 2.78 55,424 56,032 56,065
(Avoca)
Sublevel Stoping
SR_05 58 4.70 6.74 16,444
Cuerpo
Sublevel Open
SR_06 76 1.72 2.74 24,912 25,371
Stoping
Sublevel Stoping
63 3.21 6.89 54,863
Cuerpo
SR_07
Sublevel Open
71 1.35 2.14 14,140 14,704 14,697
Stoping
SAN RAFAEL
Sublevel Open
66 1.72 1.80 3,669 3,699
Stoping
SR_09
Sublevel Stoping
66 1.68 1.97 18,474 18,408
Veta
Sublevel Open
SR_10 56 1.45 2.50 1,409 1,451
Stoping
Sublevel Stoping
63 2.18 3.53 12,114 12,076
Veta
SR_11
Sublevel Stoping
55 1.89 2.96 4,185 4,120
Veta
Bench and Fill
SR_PILARES SR_VP4370 54 1.34 2.00 2,748 2,775
(Avoca)
Bench and Fill
SR_PILARES SR_VP4450 52 1.35 2.23 4,221 4,258
(Avoca)
Bench and Fill
71 1.44 2.47 40,642 41,246
(Avoca)
RAMAL PISO SR_VR_P
Bench and Fill
74 1.14 1.94 2,018 2,051
(Avoca)
Bench and Fill
RAMAL TECHO SR_VR_T 70 1.04 2.14 6,162 6,309 6,314
(Avoca)
Sublevel Stoping
78 1.88 2.68 7,046 6,307
SAN RAFAEL Cuerpo
TECHO
SR_VSR_T
Sublevel Open
63 0.57 2.16 6,252 6,326
Stoping
SPLIT 2 SAN Bench and Fill
RAFAEL
SSR_VS2SR 66 1.24 2.28 45,806 46,880 46,923
(Avoca)
Sublevel Stoping
VICENTE PISO VVI 68 9.85 11.10 72,326 72,558 58,303 66,944
tranversal
Sublevel Stoping Sublevel Stoping Sublevel Stoping Sublevel Open Bench and Fill Cut and Fill Shrinkage
Buzam Pot veta Ancho total Método Mejor
Veta Zona Cuerpo Veta tranversal Stoping (Avoca) Stoping Stoping
(°) (m) (m) US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000
Opción
VICENTE CENTRO Sublevel Stoping
NORTE
VVI 77 4.34 6.52 113,740 100,060 108,489
Cuerpo
RAMAL PISO Sublevel Stoping
VICENTE
VVI 76 3.45 5.40 22,062 18,451
Cuerpo
VICENTE CENTRO Bench and Fill
SUR
VVI 69 1.62 2.59 12,978 13,228
(Avoca)
RAMAL PISO Sublevel Stoping
VICENTE CENTRO
VVI 67 10.14 12.63 11,668 11,795
tranversal
RAMAL TECHO Sublevel Stoping
VICENTE CENTRO
VVI 71 15.33 21.49 80,411 80,578 73,757
tranversal
Bench and Fill
KIM 60 1.09 2.43 34,813 35,643
(Avoca)
KIMBERLY
Sublevel Open
KIM 63 1.02 2.18 18,608 18,978
Stoping
Bench and Fill
MARIANO MA 68 0.82 2.16 33,620 34,677
(Avoca)
Sublevel Open
SPLIT MARIANO SMA_VSM 64 0.82 1.82 17,615 17,846 17,845
Stoping
Bench and Fill
Diagonal_1 DI_VD_1 57 1.04 2.17 8,767 8,909 8,864
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_3 DI_VD_3 56 0.95 2.09 15,772 16,123 15,977
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_A DI_VD_A 66 0.71 1.74 1,141 1,215 1,234 1,228
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_B DI_VD_B 62 0.98 2.16 5,472 5,661 5,665 5,614
(Avoca)
Bench and Fill
DI_VD_SR 64 1.75 2.74 58,392 60,383
(Avoca)
Diagonal_SR
Bench and Fill
DI_VD_SR 64 2.29 4.10 9,353 9,516
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_VVI 1 DI_VD_V1 70 0.93 2.44 14,029 14,571 14,601 14,241
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_VVI 2 DI_VD_V2 67 0.87 1.93 7,854 8,054 8,057 8,034
(Avoca)
VICTORIA VIC_VV1 64 0.48 1.83 1,276 1,334 1,334 1,337 Shrinkage Stoping
VICTORIA VIC_VVICT 58 0.63 1.74 21,442 21,815 21,811 21,858 Shrinkage Stoping
Sublevel Open
PEDRO PED 58 0.79 2.24 2,378 2,515 2,447
Stoping
CYNDHI Cyn 75 4.33 6.11 7,335 7,562 8,331 Cut and Fill Stoping
Bench and Fill
67 1.60 2.13 71,906 73,564
(Avoca)
JORGE JOR
69 2.37 3.34 69,014 79,295 Cut and Fill Stoping
Sublevel Stoping
Car_Vcar 60 4.53 5.23 20,456 16,721 19,040
Cuerpo
CARMEN
Sublevel Open
Car_Vcar 60 3.07 3.83 13,369 13,794
Stoping
Bench and Fill
ELIANA ELI 65 1.88 2.65 6,050 6,285 6,299 6,194
(Avoca)
Bench and Fill
KAREN KAR_VKAR 55 1.89 2.78 8,094 8,183 8,188 8,144
(Avoca)
Bench and Fill
ESTANCOCOCHA EC_VR_EC 82 1.07 2.15 17,566 18,064 18,084 17,971
(Avoca)
Shrinkage 1%
Total 100%
Una vez definidos los métodos de minado más adecuados para cada veta y zona
se elaboró un plan de minado LOM considerando la misma secuencia establecida
por el LOM del caso base establecido por MINSUR y exclusivamente con las
reservas calculadas con fecha de corte al 30 de Junio de 2014.
Los valores de reservas con el método y plan LOM de San Rafael se aprecian en la
Tabla 6-17.
Tabla 6-17: Plan LOM con reservas calculadas por MINSUR – Línea Base Escenario
Inicial
Total Ton Sn
Método Unidad 2014 2015 2016 2017 2018
t Fino
Tabla 6-18: Plan LOM con nuevos métodos de minado – Escenario Inicial
Total Sn Fino
Metodo Unidad 2014 2015 2016 2017 2018
t t
BAF t 170,951 406,520 326,926 394,713 148,364 1,447,474 32,084
Sn (%) 2.50 2.69 1.98 1.92 1.92 2.22
CAF t 28,689 79,249 43,283 181,328 10,557 343,106 6,135
Sn (%) 1.557 1.745 1.529 1.880 2.214 1.79
SHK t 23,482 14,248 20,269 57,998 1,440
Sn (%) 2.07 1.72 3.49 2.48
SLOS t 13,965 92,344 64,531 184,914 355,753 7,099
Sn (%) 2.36 2.56 2.30 1.58 2.00
SLSC t 166,320 130,817 153,342 113,040 212,607 776,126 14,552
Sn (%) 2.61 1.44 1.76 1.98 1.59 1.87
SLSV t 14,468 102,462 78,137 23,233 52,070 270,371 6,406
Sn (%) 3.45 2.71 2.08 1.74 2.11 2.37
SLST t 142,131 247,843 384,887 168,953 296,858 1,240,672 17,988
Sn (%) 1.57 1.50 1.54 1.26 1.34 1.45
Total t 536,525 1,059,235 1,074,588 1,080,428 740,725 4,491,501 85,704
Sn (%) 2.26 2.18 1.80 1.75 1.65 1.91
Antes Después
Resumen de flujo de caja Impuestos Impuestos
US$MM US$MM
Flujo de caja neto acumulativo
Sin tasa de descuento US$MM 764.6 409.9
Los detalles relacionados al flujo de caja y análisis económico para el caso con la
aplicación de los métodos de minado propuestos se presentan en la Tabla 6-21 y
Tabla 6-22.
Tabla 6-21: Resumen Flujo de Caja y Análisis Económico – Caso con métodos
alternativos
Antes Después
Resumen de flujo de caja Impuestos Impuestos
US$MM US$MM
Flujo de caja neto acumulativo
Sin tasa de descuento US$MM 820.5 444.2
Tabla 6-22: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso con métodos alternativos
Los resultados de sensibilidad para ambos casos se presentan en las Tablas 6-23 y
6-24.
El análisis de sensibilidad muestra que el precio del metal ejerce una fuerte
influencia en la economía del proyecto generando para una variación de +/-US$
2,000 en el Caso Base una variación de +/- 21% mientras que para el caso con
métodos adicionales de +/- 19%.
Tabla 6-23: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso Base
Alternativa LOM San Rafael
Tasa de descuento
305 10.5% 11.5% 12.5% 13.5% 14.5%
26,000 450 439 430 420 411
Precio Sn
Tabla 6-24: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso con
métodos alternativos
Alternativa 1 - Propuesta Amec Foster Wheeler
Tasa de descuento
329 10.5% 11.5% 12.5% 13.5% 14.5%
26,000 475 464 454 444 434
Precio Sn
La comparación entre los VPNs de ambos casos indica que la aplicación de los
métodos de minado propuestos por Amec Foster Wheeler tiene la posibilidad de
generar una mejora de US$ 24.2 M en el VPN de San Rafael.
Amec Foster Wheeler ha explicado que el caso base del plan LOM estimado por
San Rafael contempla una reducción del 15% aplicada a la dilución total medida
(equivalente entre el 21 y 32% de dilución no planeada) y corresponde a un
objetivo planteado por el área de planeamiento como una meta a conseguir en los
siguientes periodos de producción.
Tabla 6-25: Plan LOM con reservas calculadas por Amec Foster Wheeler – Caso Base
con dilución real
Total Ton
Método Unidad 2014 2015 2016 2017 2018
(t) Sn Fino
Tabla 6-26: Plan LOM con nuevos métodos de minado propuestos – Caso con
Métodos alternativos
Total Ton
Método Unidad 2014 2015 2016 2017 2018
(t) Sn Fino
Diversos t 536,525 1,059,235 1,074,588 1,080,428 740,725 4,491,501 85,704
Sn (%) 2.26% 2.18% 1.80% 1.75% 1.65% 1.91
El análisis comparativo bajo estas condiciones generó una diferencia en NPV de US$
74.4 M en favor de la aplicación de métodos alternativos como se aprecia en la Tabla
6-27.
Tabla 6-27: Comparativo Caso Base con dilución real / Caso con métodos alternativos
Aún cuando este ejercicio genera un mejor valor comparado con el análisis inicial
en el que se lograba una diferencia de US$ 24.2 M, Amec Foster Wheeler observó
que en el nuevo caso base se restringían aquellos bloques que por efecto de la
dilución reducían su valor y lo situaban en un nivel más bajo que el cut off
establecido. Por lo tanto en condiciones de simular una operación real estos
bloques se restablecieron y se incluyeron en el plan LOM obteniéndose los valores
que se muestran en la Tabla 6-28.
Tabla 6-28: Plan LOM con reservas calculadas por Amec Foster Wheeler – Caso Base
con dilución real y total de bloques
Total Ton
Método Unidad 2014 2015 2016 2017 2018 2018
(t) Sn Fino
SLS t 543,043 1,044,000 1,044,000 1,044,000 1,044,000 643,100 5,362,143 85,716
Sn (%) 1.87% 1.93% 1.59% 1.57% 1.38% 1.26% 1.60
Resultados económicos: Caso con dilución real y Caso con métodos alternativos
Tabla 6-29: Resumen de Flujo de Caja y Análisis Económico - Caso Base con dilución
real y total de bloques
Antes Después
Resumen de flujo de caja Impuestos Impuestos
US$MM US$MM
Flujo de caja neto acumulativo
Sin tasa de descuento US$MM 667.2 351.1
Tabla 6-30: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso Base con dilución real y
total de bloques
Producción Sn Refinado tmf 8,703 16,897 13,839 13,569 11,894 6,771 71,672
OPEX
Exploraciones $/tt 9.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 9.0
Geología $/tt 4.0 10.4 11.0 9.9 9.7 7.0 9.2
Mina $/tt 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7
Planta Concentradora $/tt 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4
Apoyo $/tt 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4
Cash Cost San Rafael $/tt 136.5 133.9 134.5 133.4 133.2 130.5 141.7
Flete de San Rafael a Pisco $/t conc. 39 39 39 39 39 39 39
Cash Cost Pisco $/t conc. 316 316 316 316 316 316 316
Gastos
Administrativos $MM 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 6.7 64.1
Comercialización $MM 2.6 5.1 4.2 4.1 3.6 2.0 21.5
CAPEX
San Rafael $MM 20.2 23.9 35.1 20.3 4.7 0.4 104.7
Pisco $MM 2.0 3.0 1.1 1.7 3.6 2.4 13.7
Flujo de Caja
Ventas Netas $MM 196 380 311 305 268 152 1,613
Costo de producción $MM -80 -151 -150 -148 -147 -88 -765
Var. inventarios $MM -49 -49
Depreciación $MM -16 -16 -17 -18 -18 -17 -102
Participaciones $MM -3 -15 -10 -9 -7 -3 -46
Gastos de Adm. & Comerc. $MM -14 -17 -16 -16 -15 -9 -86
Utilidad Operativa $MM 33.6 182.0 118.8 114.2 80.7 35.6 565.0
EBITDA $MM 49.9 197.9 136.3 132.0 98.9 52.3 667.2
Regalías mineras & IEM $MM -2.8 -14.4 -7.9 -7.5 -5.1 -2.5 -40.2
Impuesto a la renta corriente $MM -9.3 -50.3 -33.3 -32.0 -22.7 -9.9 -157.4
Flujo de caja operativo $MM 37.9 133.2 95.1 92.5 71.1 39.9 469.5
CAPEX $MM -22.2 -26.9 -36.3 -22.0 -8.2 -2.8 -118.4
Free Cash Flow $MM 15.6 106.3 58.8 70.5 62.8 37.1 351.1
Valorización
Periodo años 1 2 3 4 5 6
Meses meses 6 12 12 12 12 7
Tasa de descuento efectiva anual % 12.50%
Free Cash Flow $MM 15.6 106.3 58.8 70.5 62.8 37.1 351.1
FCF descontado $MM 14.7 88.2 43.1 45.6 35.9 19.7 247.2
NPV $MM 247.2
VAE $MM/y 68.6
Free Cash Flow Acumulado $MM 15.6 121.9 180.7 251.2 314.0 351.1
El análisis de sensibilidad del caso base con dilución real y el total de bloques,
aplicando variaciones en el precio del metal y tasa de descuento, presenta los
resultados que se muestran en la Tabla 6-31.
Tabla 6-31: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Caso Base con
dilución real y total de bloques
Alternativa LOM San Rafael
Tasa de descuento
247 10.5% 11.5% 12.5% 13.5% 14.5%
26,000 389 379 369 359 350
Precio Sn
El comparativo entre el VPN del caso base con reservas que incluyen la dilución
real con el total de bloques y el VPN del caso aplicando los métodos de minado
alternativos, indica la posibilidad de generar una mejora de US$ 82 M en el VPN
de San Rafael con la aplicación de los métodos de minado alternativos propuestos
por Amec Foster Wheeler.
Los costos operativos desagregados estimados por Amec Foster Wheeler para
cada uno de los métodos propuestos se presentan en la Tabla 6-32.
Tabla 6-32: Costos operativos por método de minado – Escenario Adicional
Mano de Obra US$/t 0.78 2.55 0.48 2.48 2.73 3.09 11.93
Producción Mina US$/t 12.78 18.02 11.63 12.47 14.99 16.11 24.77
Servicios Mina US$/t 20.64 20.64 20.64 20.64 20.64 20.64 20.64
Supervisión Mina US$/t 2.44 2.44 2.44 2.44 2.44 2.44 2.44
Mantenimiento Mina US$/t 6.66 6.66 6.66 6.66 6.66 6.66 6.66
Costo Total de Mina US$/t 53.41 94.18 52.98 85.89 85.02 64.33 93.55
En este escenario se utilizan los bloques que corresponden tanto a las reservas
como a los recursos inferidos declarados por San Rafael. Los valores de utilidad
operativa obtenidos correspondientes a cada método de minado fueron
comparados entre sí obteniéndose para cada veta y zona el método de minado que
representa la mejor opción económica como se muestra resumido en la Tabla 6-33.
En el Anexo B se encontrarán la Tablas detalladas de cálculo de material minable,
de utilidad operativa y de selección del método de minado.
Tabla 6-33: Análisis Comparativo de utilidad operativa para selección de Método de Minado – Escenario Adicional
Sublevel Sublevel Sublevel Sublevel Bench and Fill Cut and Fill Shrinkage
Buzam Pot veta Ancho total Sublevel Stoping Tranversal Método Mejor
Veta Zona Stoping Real Stoping Cuerpo Stoping Veta Open Stoping (Avoca) Stoping Stoping
Opción
(°) (m) (m) US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000
Sublevel Stoping
SR_01 75 2.90 3.39 109,781 110,042
Veta
Sublevel Stoping
SR_02 (Norte) 80 5.43 6.28 57,127 62,628
Cuerpo
Sublevel Stoping
SAN RAFAEL SR_02 (Sur) 76 10.10 13.20 13,685 14,200 14,205
Tranversal
SR_03 (Zona Bench and Fill
57 3.34 4.50 54,780 56,090 57,083 57,151
Alta) (Avoca)
SR_03 (Zona Sublevel Stoping
71 9.68 12.33 159,760 196,773 198,069 177,923
Baja) Tranversal
Bench and Fill
SR_04 56 1.85 2.78 115,291 115,702 118,239 118,413
(Avoca)
Sublevel Stoping
SR_05 58 4.70 6.74 18,231 18,267
Cuerpo
Sublevel Open
SR_06 76 1.72 2.74 42,330 42,494 43,425
Stoping
Sublevel Stoping
63 3.21 6.89 54,747 54,916
Cuerpo
SR_07
Bench and Fill
71 1.35 2.14 14,148 14,281 15,016 15,022
(Avoca)
SAN RAFAEL
Sublevel Open
66 1.72 1.80 4,331 4,348 4,418
Stoping
SR_09
Bench and Fill
66 1.68 1.97 13,338 21,290 21,700
(Avoca)
Sublevel Open
SR_10 56 1.45 2.50 1,347 1,443 1,528
Stoping
Sublevel Stoping
63 2.18 3.53 12,147 12,213 12,173
Veta
SR_11
Sublevel Stoping
55 1.89 2.96 5,316 5,465 5,433
Veta
Bench and Fill
SR_PILARES SR_VP4370 54 1.34 2.00 2,956 2,977 3,024
(Avoca)
Bench and Fill
SR_PILARES SR_VP4450 52 1.35 2.23 6,392 6,762 6,859
(Avoca)
Bench and Fill
71 1.44 2.47 52,772 52,704 53,716
(Avoca)
RAMAL PISO SR_VR_P
Bench and Fill
74 1.14 1.94 2,902 2,958 3,033
(Avoca)
Bench and Fill
RAMAL TECHO SR_VR_T 70 1.04 2.14 6,455 6,507 6,728 6,737
(Avoca)
Sublevel Stoping
78 5380.06 2.68 7,654 7,686 6,969
SAN RAFAEL Cuerpo
TECHO
SR_VSR_T
Sublevel Open
63 0.57 2.16 6,620 6,671 6,786
Stoping
SPLIT 2 SAN Bench and Fill
RAFAEL
SSR_VS2SR 66 1.24 2.28 55,238 55,740 57,511 57,602
Stoping (Avoca)
Sublevel Stoping
VICENTE PISO VVI 68 9.85 11.10 96,082 99,294 99,504 82,823 94,150
Tranversal
VICENTE CENTRO Sublevel Stoping
NORTE
VVI 77 4.34 6.52 108,267 120,935 107,992 116,778
Cuerpo
Sublevel Sublevel Sublevel Sublevel Stoping Sublevel Bench and Fill Cut and Fill Shrinkage
Buzam Método Mejor
Veta Zona Stoping Real Stoping Cuerpo Stoping Veta Tranversal Open Stoping (Avoca) Stoping Stoping
Opción
(°) US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000 US$,000
RAMAL PISO Sublevel Stoping
VICENTE
VVI 76 20,374 22,113 18,945
Cuerpo
VICENTE CENTRO Bench and Fill
SUR
VVI 69 14,967 15,191 15,696
(Avoca)
RAMAL PISO Sublevel Stoping
VICENTE CENTRO
VVI 67 22,371 22,647 22,787
Tranversal
RAMAL TECHO Sublevel Stoping
VICENTE CENTRO
VVI 71 99,510 99,504 99,546 93,594
Tranversal
Bench and Fill
KIM 60 45,487 45,534 47,183
(Avoca)
KIMBERLY
Sublevel Open
KIM 63 26,046 26,167 27,209
Stoping
Bench and Fill
MARIANO MA 68 51,839 52,110 54,402
(Avoca)
Bench and Fill
SPLIT MARIANO SMA_VSM 64 21,795 21,950 22,425 22,458
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_1 DI_VD_1 57 17,552 17,626 18,098 17,965
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_3 DI_VD_3 56 21,010 21,453 22,175 21,808
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_A DI_VD_A 66 1,143 1,153 1,241 1,261 1,240
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_B DI_VD_B 62 5,446 5,539 5,810 5,820 5,672
(Avoca)
Bench and Fill
DI_VD_SR 64 55,572 58,653 60,979
(Avoca)
Diagonal_SR
Bench and Fill
DI_VD_SR 64 9,382 9,405 9,637
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_VVI 1 DI_VD_V1 70 13,731 14,299 15,086 15,136 14,492
(Avoca)
Bench and Fill
Diagonal_VVI 2 DI_VD_V2 67 8,923 9,040 9,367 9,372 9,244
(Avoca)
Bench and Fill
VICTORIA VIC_VV1 64 1,390 1,437 1,538 1,544 1,503
(Avoca)
Bench and Fill
VICTORIA VIC_VVICT 58 22,916 23,073 23,724 23,759 23,580
(Avoca)
Sublevel Open
PEDRO PED 58 5,274 5,293 5,844 5,429
Stoping
CYNDHI Cyn 75 37,376 37,428 39,306 43,548 Cut and Fill Stoping
Sublevel Stoping
Car_Vcar 60 25,715 25,772 21,733 24,490
Cuerpo
CARMEN
Sublevel Open
Car_Vcar 60 21,454 21,581 22,583
Stoping
Bench and Fill
ELIANA ELI 65 7,164 7,206 7,592 7,613 7,399
(Avoca)
Bench and Fill
KAREN KAR_VKAR 55 11,318 11,351 11,520 11,529 11,424
(Avoca)
Bench and Fill
ESTANCOCOCHA EC_VR_EC 82 19,441 19,946 20,730 20,765 20,360
(Avoca)
Total 100%
Una vez definidos los métodos de minado más adecuados para cada veta y zona
se elaboraron los planes de minado LOM correspondientes para cada caso del
análisis (caso base con métodos actuales y caso con métodos alternativos)
considerando como referencia la secuencia establecida por el LOM del caso base
inicial establecido por MINSUR; sin embargo, los bloques de recursos inferidos
ingresaron en el periodo en el que su ubicación espacial permitiría su integración a
la secuencia de explotación.
Los valores de reservas con el método y plan LOM recreado para San Rafael se
aprecian en la Tabla 6-35.
Tabla 6-35: Plan LOM con reservas calculadas– Línea Base con dillución real +
recursos inferidos
Total Sn Fino
Método Unidad 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
t t
SLS t 543,342 1,45,816 1,047,196 1,044,974 1,061,540 1,044,761 1,043,969 373,547 7,204,145 114,206
Sn (%) 1.92 1.82 1.65 1.61 1.64 1.45 1.33 1.10 1.59
Tabla 6-36: Plan LOM con nuevos métodos de minado que incluye recursos inferidos
Total Sn Fino
Metodo Unidad 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
t t
BAF t 170,951 425,334 276,165 511,121 640,822 227,937 62,770 2,315,099 48,422
Sn (%) 2.50 2.63 2.13 1.92 1.87 1.89 1.63 2.09
CAF t 28,689 79,249 58,303 166,308 10,557 10,197 310,889 664,192 10,430
Sn (%) 1.56 1.74 1.75 1.83 2.21 2.57 1.30 1.57
SLOS t 13,965 40,236 40,236 158,743 83,373 48,471 50,597 444,991 7,906
Sn (%) 2.36 2.41 1.98 1.67 1.70 1.57 1.50 1.78
SLSC t 163,275 133,862 176,212 54,219 143,998 193,642 26,567 891,776 16,706
Sn (%) 2.63 1.44 1.75 0.94 2.42 1.55 1.53 1.87
SLST t 151,662 269,935 406,851 121,143 114,867 555,098 5,978 1,625,534 23,917
Sn (%) 1.67 1.47 1.51 1.85 1.16 1.37 1.01 1.47
Total t 543,011 1,045,797 1,044,278 1,043,098 1,043,103 1,043,990 456,801 6,220,078 114,209
Sn (%) 2.28 2.12 1.82 1.80 1.86 1.55 1.38 1.84
Tabla 6-37: Resumen de Flujo de Caja y Análisis Económico - Caso Base Escenario
Adicional
Antes Después
Resumen de flujo de caja Impuestos Impuestos
US$MM US$MM
Flujo de caja neto acumulativo
Sin tasa de descuento US$MM 856.9 481.8
Tabla 6-38: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico - Caso Base Escenario Adicional
UN 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Total
Concentrado proveniente de San Rafael t conc. 17,143 30,629 27,553 26,828 27,589 23,515 20,829 6,137 180,222
Ley de concentrado de San Rafael % 55% 55% 55% 55% 55% 55% 50% 50% 54%
Recuperación de fundución % 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95%
Producción Sn Refinado tmf 8,951 16,044 14,399 13,980 14,358 12,337 9,982 2,932 92,982
OPEX
Exploraciones $/tt 9.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 9.0
Geología $/tt 4.0 10.4 11.0 9.9 9.7 7.0 2.5 4.0 7.9
Mina $/tt 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7 81.7
Planta Concentradora $/tt 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4
Apoyo $/tt 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4
Cash Cost San Rafael $/tt 136.5 133.9 134.5 133.4 133.2 130.5 126.0 127.5 140.4
Flete de San Rafael a Pisco $/t conc. 39 39 39 39 39 39 39 39 39
Cash Cost Pisco $/t conc. 316 316 316 316 316 316 316 316 316
Gastos
Administrativos $MM 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 3.8 84.1
Comercialización $MM 2.7 4.8 4.3 4.2 4.3 3.7 3.0 0.9 27.9
CAPEX
San Rafael $MM 20.2 23.9 35.1 20.3 4.7 0.4 0.3 0.0 105.0
Pisco $MM 2.0 3.0 1.1 1.7 3.6 2.4 1.2 0.0 14.9
Flujo de Caja
Ventas Netas $MM 202 361 324 315 323 278 225 66 2,092
Costo de producción $MM -80 -151 -151 -149 -151 -145 -139 -50 -1,015
Var. inventarios $MM -49 -49
Depreciación $MM -16 -16 -17 -18 -18 -17 -14 -12 -128
Participaciones $MM -3 -13 -10 -10 -10 -8 -4 0 -59
Gastos de Adm. & Comerc. $MM -14 -16 -16 -16 -16 -15 -14 -5 -112
Utilidad Operativa $MM 38.7 164.7 129.6 122.3 127.7 93.4 53.1 -0.6 728.9
EBITDA $MM 54.9 180.6 147.1 140.1 145.8 110.1 66.9 11.5 856.9
Regalías mineras & IEM $MM -3.0 -12.6 -9.0 -8.3 -8.7 -5.7 -3.7 -0.7 -51.6
Impuesto a la renta corriente $MM -10.7 -45.6 -36.2 -34.2 -35.7 -26.3 -14.8 0.0 -203.6
Flujo de caja operativo $MM 41.2 122.4 101.9 97.6 101.4 78.1 48.4 10.8 601.7
CAPEX $MM -22.2 -26.9 -36.3 -22.0 -8.2 -2.8 -1.5 0.0 -119.9
Free Cash Flow $MM 19.0 95.5 65.6 75.6 93.1 75.3 46.9 10.8 481.8
Valorización
Periodo años 1 2 3 4 5 6 7 8
Meses meses 6 12 12 12 12 12 12 4
Tasa de descuento efectiva anual % 12.50%
Free Cash Flow $MM 19.0 95.5 65.6 75.6 93.1 75.3 46.9 10.8 481.8
FCF descontado $MM 17.9 79.2 48.1 48.9 53.2 38.0 20.9 4.6 310.8
NPV $MM 310.8
VAE $MM/y 70.3
Free Cash Flow Acumulado $MM 19.0 114.5 180.1 255.7 348.8 424.1 471.0 481.8
Los detalles relacionados al flujo de caja y análisis económico para el caso con los
métodos de minado alternativos propuestos se presentan en la Tabla 6-39 y Tabla
6-40.
Tabla 6-39: Resumen Flujo de Caja y Análisis Económico – Caso con métodos
alternativos + inferidos
Antes Después
Resumen de flujo de caja Impuestos Impuestos
US$MM US$MM
Flujo de caja neto acumulativo
Sin tasa de descuento US$MM 1,072.9 613.7
Tabla 6-40: Modelo Flujo Caja y Análisis Económico – Caso con métodos alternativos
+ Inferidos
UN 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Total
Concentrado proveniente de San Rafael t conc. 20,335 35,602 30,286 29,940 30,855 25,319 9,404 181,741
Ley de concentrado de San Rafael % 55% 55% 55% 55% 55% 54% 50% 54%
Recuperación de fundución % 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95% 95%
Producción Sn Refinado tmf 10,618 18,649 15,827 15,601 16,057 13,018 4,507 94,278
OPEX
Exploraciones $/tt 9.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 9.0
Geología $/tt 4.0 10.4 11.0 9.9 9.7 7.0 2.5 8.6
Mina $/tt 65.7 71.9 66.8 76.8 77.4 62.0 68.8 70.4
Planta Concentradora $/tt 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4 21.4
Apoyo $/tt 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4 20.4
Cash Cost San Rafael $/tt 120.5 124.1 119.7 128.5 128.9 110.8 113.1 129.8
Flete de San Rafael a Pisco $/t conc. 39 39 39 39 39 39 39 39
Cash Cost Pisco $/t conc. 316 316 316 316 316 316 316 316
Gastos
Administrativos $MM 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 11.5 4.8 73.6
Comercialización $MM 3.2 5.6 4.7 4.7 4.8 3.9 1.4 28.3
CAPEX
San Rafael $MM 20.2 23.9 35.1 20.3 4.7 0.4 0.3 105.0
Pisco $MM 2.0 3.0 1.1 1.7 3.6 2.4 1.2 14.9
Flujo de Caja
Ventas Netas $MM 239 420 356 351 361 293 101 2,121
Costo de producción $MM -73 -142 -136 -145 -145 -125 -55 -821
Var. inventarios $MM -49 -49
Depreciación $MM -16 -16 -17 -18 -18 -17 -14 -116
Participaciones $MM -7 -18 -14 -13 -13 -10 -2 -77
Gastos de Adm. & Comerc. $MM -15 -17 -16 -16 -16 -15 -6 -102
Utilidad Operativa $MM 79.7 226.2 172.9 159.6 168.0 126.0 24.5 956.9
EBITDA $MM 95.9 242.1 190.4 177.4 186.1 142.7 38.3 1,072.9
Regalías mineras & IEM $MM -4.9 -19.7 -13.9 -12.2 -13.0 -9.2 -1.7 -74.5
Impuesto a la renta corriente $MM -22.4 -62.0 -47.7 -44.2 -46.5 -35.0 -6.9 -264.7
Flujo de caja operativo $MM 68.6 160.4 128.8 121.0 126.6 98.5 29.8 733.6
CAPEX $MM -22.2 -26.9 -36.3 -22.0 -8.2 -2.8 -1.5 -119.9
Free Cash Flow $MM 46.4 133.5 92.5 99.0 118.4 95.7 28.3 613.7
Valorización
Periodo años 1 2 3 4 5 6 7
Meses de producción meses 6 12 12 12 12 12 5
Tasa de descuento efectiva anual % 12.50%
Free Cash Flow $MM 46.4 133.5 92.5 99.0 118.4 95.7 28.3 613.7
FCF descontado $MM 43.6 110.8 67.8 64.1 67.6 48.3 13.5 415.7
NPV $MM 415.7
VAE $MM/y 103.5
Free Cash Flow Acumulado $MM 46.4 179.9 272.4 371.4 489.8 585.5 613.7
El análisis de sensibilidad muestra que el precio del metal ejerce una fuerte
influencia en la economía del proyecto generando para una variación de +/-US$
2,000 en el Caso Base una variación de +/- 23% mientras que para el caso con
métodos de minado alternativos de +/- 18%.
Tabla 6-41: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Escenario
Adicional Caso Base + recursos inferidos
Alternativa LOM San Rafael
Tasa de descuento
416 10.5% 11.5% 12.5% 13.5% 14.5%
26,000 487 471 456 442 428
Precio Sn
Tabla 6-42: Sensibilidad Valor Actual Neto Tasa y Precio Variable – Escenario
Adicional Caso métodos alternativos + recursos inferidos
Alternativa 1 - Propuesta Amec Foster Wheeler
Tasa de descuento
315 10.5% 11.5% 12.5% 13.5% 14.5%
26,000 600 583 566 550 535
Precio Sn
La comparación entre los VPNs de ambos casos, donde se incluye la totalidad de los
recursos inferidos, indica que la aplicación de los métodos de minado propuestos por
Amec Foster Wheeler tiene la posibilidad de generar una mejora de US$ 104.9 M en el
VPN de San Rafael.
El cálculo actual del cut off y reservas de San Rafael son estimadas
actualmente por MINSUR en base a costos unitarios promedio; Amec Foster
Wheeler recomienda que ambas operaciones se deben realizar considerando
costos diferenciados tanto para las zonas de veta como para los cuerpos.
El análisis comparativo entre el LOM del caso base del Escenario Adicional
que presenta dilución real (estadística) y simula las condiciones actuales de
operación con todos los bloques y el LOM del caso con la aplicación de
nuevos métodos de minado indica que con el empleo de los métodos
alternativos se tiene posibilidades de mejorar el VPN de San Rafael, hasta en
aproximadamente US$ 104.9 M equivalente a un incremento del 34%,
calculado a una tasa de descuento de 12.5%.